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其它管理费用包括工会经费、交际应酬费、无形资产摊销、开办
费摊销、职工培训费、其它费用等。
a.摊销费：无形资产摊销按 10 年，递延资产按 5 年，详见固定资产折旧及无形和递延资产摊销估算表；
所得税根据国家有关政策规定，按
12.2 销售收入和销售税金及附加估算
考本企业同类产品的价格，确定产品平均出厂价格：
1.乳粉剂
a.产品增值税销项税按
b.所得税根据国家有关政策规定，按
年度变化详见总成本费用估算表。 - -
41
12.3.1 总成本费用
达到设计生产能力的第一年总成本费用为
29286.73
万元，以后
c.达产年获销售收入 12.3
37845.3 万元，销售税金及附加
6433.7 万元。
33%缴纳。
7%，教育费附加为
4%。
17%缴纳，进项税按
17%抵扣，城建税为
2.干酪素
17430 吨/年 1500 吨/年
1.8 万元/吨 4.3 万元 /吨
12.2.1 产品产量及价格
本项目产品方案为高纯度乳蛋白肽粉剂，根据市场调查情况并参 12.1.3 计算期 按有关规定，计算期为
10 年。其中建设期
1 年，生产期
9 年。
33%缴纳。
4%。
12.1.2 税收计算依据
本项目计征增值税、城建税、教育费附加，税率分别为
17%、7%、
b.工会经费按工资总额的 c.其它费用按实际情况估算。
2%计算；
的 10%估算。
6.其它管理费用
12.2.2 销售收入及税金
总成本及经营成本估算
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12.4
品宣传、用户认识过程。因此，建议本项目逐步达产，投产的第一年
达到设计生产能力的 40%，第二年达到设计生产能力的 60%，第三年达到设计生产能力的 80%，第四年及以后达到设计生产能力的 100%。
12.4.2 盈利能力分析
b.投资利税率为
3.财务现金流动分析
现金流量分析从全部投资进行分析，并且将所得税前后指标分别
计算，现将增量全部投资指标列表如下（详见全部投资现金流量表）：
序号 1 1.1 1.2
2.1 2.2
- - 2.3
净现值 (I=12%) 12.4.3 清偿能力分析
1.还款资金来源为折旧和摊销以及所得税后利润； 财务内部收益率 投资回收期
万元
年
5.53 3091.48
$.31
包括建设期
1.3 2
净现值 (I=12%) 所得税后指标
项目
所得税前指标 财务内部收益率 投资回收期
万元
年
单位
指标
1.24
包括建设期
4.95 5298.64
备注
109.11%（平均利税）。
2.利润指标 a.投资利润率为
13.89%（平均利润）。
1.利润估算及分析 达产第一年可获利润总额
2124.87 万元，详见负债表。
12.4.1 投产初期的生产计划建议
根据本项目特点及市场运作规律，任何产品都应有市场开发、产
财务效益分析
12.3.2 经营成本
达到设计生产能力后年经营成本为
28628.4 万元。
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23%，可见项目有偿还借款并快速偿还借款的能力，本项目财务状况较好。
通过本项目建设，不仅企业经济效益得到了进一步提高，也增加
了上缴国家的税金，提高了对国家财政的贡献率，项目达到了预期的目的。
12.5.1 盈亏平衡分析
假定销售量与产量相同，变动成本随产量变化，固定成本与产量无关，价格不发生
=41.12%
注： BEP—— 生产能力利用率
本项目实施过程中，多种影响因素不可避免地要发生变化，为了
查清多种影响因素对项目经济效益的影响程度，对主要因素单独发生
变化时，本项目经济效益敏感性程度进行分析。当投资、经营成本、
销售收入、产量分别向不利方向变化 20%时，项目仍有较好的经济效益。通过敏感性分析可知，影响本项目经济效益的因素为经营成本最敏感，其余依次是产品销售价格、产量、固定资产投
资，因此要密切 - -
43
12.5.2 敏感性分析 =
37845.3-27802.4-6433.7 BEP=
销售收入 -销售税金 -变动成本
变化的情况下，对本项目的生产能力进行盈亏平衡分析（以达产第一年数据为例）
12.5 不确定性分析 2.财政有偿资金偿还期为
3.项目经营期内资产负债率最高为
5 年，详见借款还本付息计算表；
72.08%，平均资产负债率低于
固定成本
×100%
1484.33
×100%
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注意市场信息反馈，提高产品质量，降低消耗，以确保项目的经济效益。
12.6 结论
通过项目财务分析可见，项目经济效益很好，其财务内部收益率、投资利润率、投资回收期等都优于行业基准值。通过不确定性分析可
知，项目有极强的抗风险能力。项目在财务上可行。
通过对项目进行的利润测算、盈利能力分析，总的评价是，项目
实施后各项经济指标均较高，显示企业的盈利能力较强，企业将取得
很好的经济效益。
- - 44
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