易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 第一章：概论 一、单项选择题
1现代企业财务管理的最优化目标是（D ）。
A． 产值最大化 B． 利润最大化 C． 每股利润最大化 D． 企业价值最大化
2．企业与债权人之间的财务关系主要体现为（B ）。
A 投资—收益关系 B 债务债权关系C 分工协作关系 D 债权债务关系
3. 下列不属于财务活动内容的是（ A ）。
A 生产活动 B 投资活动 C筹资活动 D 分配活动
4．企业财务管理区别于其它管理的基本特征是（A）。
A价值管理 B物资管理 C使用管理 D劳动管理 5. 最关心企业偿债能力的是（B）。
A所有者 B债权人 C经营决策者 D政府经济管理机构 6.企业资金运动的起点是（A ）。
A 筹资活动 B 投资活动 C 营运活动 D 分配活动 7、作为企业财务管理目标，每股利润最大化目标较之利润最大化目标的优点在于（ B ）。
A .考虑的资金时间价值因素 B .反映了创造利润与投入资本之间的关系
C .考虑了风险因素 D .能够避免企业的短期行为 二、多项选择题
1、作为企业财务管理目标，企业价值最大化目标的优点在于（ACD ）。
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 A、考虑了资金时间价值因素 B、反映了创造利润与投入资本之间的关系
C、考虑了风险因素 D、能够避免企业的短期行为 E、考虑了社会公共利益
2、以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（ ABCDE ）。 A．没有考虑资金的时间价值B． 没有考虑风险因素C． 只考虑近期收益而没有考虑远期收益 D． 只考虑自身收益而没有考虑社会收益E． 没有考虑投入资本与获利之间的关系 三、判断题
1、股东和经营者发生冲突的重要原因是他们掌握的信息不同，而防止冲突发生的有效办法是监督和激励。√
2.企业的债权人往往比较关注企业资本的保值和增值状况。× 3.以企业价值最大化作为财务管理的目标，有利于社会资源的合理配置。√
第二章 练习题 3.选择题
3.1 财务管理环境按其包括的范围，分为（ AE ）。
A.宏观财务管理环境B.企业内部财务管理环境C.企业外部财务
管理环D.静态财务管理环境E.微观财务管理环境。 3.2 微观财务管理环境主要包括（ABCDE ）。
A.企业管理体制 B.企业组织形式 C.生产经营规模及特点 D.
管理水平与管理状况 E.人员素质等因素。 3.3 企业内部财务管理环境是指企业内部的影响财务管理的各种因
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 素，主要包括企业的（ ABCD ）。
A.生产情况 B.技术情况C.经营规模 D.资产结构E.经济周期 3.4 在经济繁荣阶段，企业通常应该（ B E ）
A.消减存货 B.开展营销规划C.缩减管理费用D.产量增加E.投资锐减 3.5 金融市场的构成要素有（ ABDE ）
A.金融机构B.金融工具C.企业管理制度D.资金需求方E.金融市场机制 4.判断题
4.1企业外部财务管理环境均属于宏观财务管理环境。×
4.2资金市场的资金供求状况及利息率的高低，都是不断变化的，属动态财务管理环境。√
4.3 在经济萧条阶段，企业很可能处于紧缩状态之中，产量和销售量下降。√
4.4 货币市场主要满足企业中长期投资资金需要。×
4.5 二级市场上的交易不会增加发行在外的金融资产的总额，但是它的存在会增加金融资产的流动性。√
第三章：财务价值计量基础 一、单项选择题
1．某公司采用分期付款的方式购入房产一套，每年年初付款20 000元，分10年付清，在银行利率为6%的情况下，则该项分期付款相当于企业现在一次性付款（ D ）元。已知（P/A，6%，9）=6.8017；
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 （P/A，6%，10）=7.3601；（P/A，6%，11）=7.8869. A 96 034 B 116 034 C 136 034 D 156 034 2．下列说法中，不正确的有（B）。
A 复利终值系数和复利现值系数互为倒数B 普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数C 普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数D 普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数
3．已知甲方案投资收益率的期望值为15%,乙方案投资收益率的期望值为12%,两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是( D )。
A.方差 B.净现值 C.标准离差 D.标准离差率
4．下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（ D）。
A普通年金 B 即付年金 C 先付年金 D永续年金 5．某公司为其职工办理的养老保险基金可保证退休职工自退休后的第三年开始，每年从保险公司领取5000元养老金，连续领10年，该项养老金属于（D ）。
A 普通年金 B 即付年金 C 永续年金 D 递延年金 6．某公司计划自筹资本于5年后新建一个基本生产车间，预计需要投资2000万元。若年利率为5％，在复利计息条件下，从现在起每年年末应等额存入银行（ A ）万元（F/A，5%，5）＝5.5256 A 362 B 355 C 380 D 369 7、将100元钱存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值应用（A ）来计算。
A .复利终值系数 B .复利现值系数 C .年金终值系数 D .年金现值系数
8、A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差（A）。 A .33.1 B .31.3 C .133.1 D .13.31
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 9、假设最初有m期没有收付款项，后面n期每期期末有等额的收付款项，贴现率为i，则此笔延期年金的现值为（D ）。
A .V0=A×P/Ai，nB .V0=A×P/Ai，m C .V0=A×P/Ai，m+n D .V0=A×P/Ai，N ×P/Fi，m
10、两种完全相关的股票的相关系数为（B ）。 A .??0 B .??1.0 C .???1.0 D .???
11、两种股票完全负相关时，则把这两种股票合理地组合在一起时，（ D ）。
A .能适当分散风险 B .不能分散风险 C .能分散掉一部分风险 D .能分散掉全部风险
12、甲、乙两个投资项目的期望报酬率不同，但甲项目的标准离差率大于乙项目，则（C ）。
A .甲项目的风险小于乙项目B .甲项目的风险不大于乙项目 C .甲项目的风险大于乙项目D .难以判断风险大小
13、某企业年初借得50 000元贷款，10年期，年利率12%，每年末等额偿还。已知年金现值系数（P／A,12%,10）＝5.6502，则每年应付金额为（ A ）元。
A .8 849 B .5 000 C .6 000 D .28 251 14、下列各项年金中，只有现值没有终值的是（C ）。 A .普通年金B .即付年金C .永续年金 D .先付年金 15、关于标准离差与标准离差率，下列表述不正确的是（ D ）。 A .标准离差是反映概率分布中各种可能结果对期望值的偏离程
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 度
B .如果方案的期望值相同，标准离差越大，风险越大
C .在各方案期望值不同的情况下，应借助于标准离差率衡量方案的风险程度，标准离差率越大，方案的风险越大 D .标准离差率就是方案的风险报酬率
16．某公司采用分期付款的方式购入房产一套，每年年初付款20 000元，分10年付清，在银行利率为6%的情况下，则该项分期付款相当于企业现在一次性付款（ D ）元。已知（P/A，6%，9）=6.8017；（P/A，6%，10）=7.3601；（P/A，6%，11）=7.8869. A 96 034 B 116 034 C 136 034 D 156 034 二、多选题
1.可以用来衡量风险大小的指标有CD
A 无风险报酬率 B 期望值 C 标准离差 D 标准离差率 2．某公司拟购置一处房产，付款条件是；从第7年开始，每年年初支付10万元，连续支付10次，共100万元，假设该公司的资本成本率为10%，则相当于该公司现在一次付款的金额为（ BC ）万元。 A 10×（P/A，10%，15）×（P/F，10%，5）B 10×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，5）
C 10×[（P/A，10%，16）-（P/A，10%，5）]D 10×[（P/A，10%，15）-（P/A，10%，5）]
3、设年金为A，计息期为n，利息率为i，则先付年金现值的计算公式为（AC ）。
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 A .V0=A×P/Ai，n×（1+i） B .V0=A×P/Ai，n C .V0=A×（P/Ai，n-l+1）
D .V0=A×F/Ai，n×（1+i） E .V0=A×（P/Fi，n-l+1） 4、关于风险报酬，下列表述中正确的有（ ABCDE ）。 A .风险报酬有风险报酬额和风险报酬率两种表示方法 B .风险越大，获得的风险报酬应该越高
C .风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资所获得的超过时间价值的那部分额外报酬
D .风险报酬率是风险报酬与原投资额的比率
E .在财务管理中，风险报酬通常用相对数即风险报酬率来加以计量
5、β系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关β系数的表述中正确的有（BCD ）。
A . β越大，说明风险越小
B .某股票的β值等于零，说明此证券无风险
C .某股票的β值小于1，说明其风险小于市场的平均风险 D .某股票的β值等于1，说明其风险等于市场的平均风险 E .某股票的β值等于2，说明其风险高于市场的平均风险2倍 6、下列表述中，正确的有（ACD ）。 A .复利终值系数和复利现值系数互为倒数 B .普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数 C .普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 D .普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数 E .先付年金现值系数和先付年金终值系数互为倒数 7、下列（ ABD）属于系统性风险。
A .宏观经济状况的变化 B .国家货币政策变化 C .公司经营决策失误
D .税收法律变化 E .在市场竞争中失败
8、对于资金的时间价值来说，下列中（ABCDE ）表述是正确的。 A .资金的时间价值不可能由\时间\创造，而只能由劳动创造 B .只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的
C .时间价值的相对数是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率
D .一般而言，时间价值应按复利方式来计算
E .资金时间价值揭示了不同时点上资金之间的换算关系，因而它是进行筹资投资决策必不可少的计量手段
9、对前M期没有收付款项，而后N期每期期末有相等金额的系列收付款项的延期年金而言，其现值的计算公式是（AD）。
A .P=A×（P/A,i,n）×（P/F,i,m） B .P=A×（P/A,i,m）×（P/F,i,n） C .P=A×（P/A,i,m）－A×（P/A,i,n） D .P=A×（P/A,i,m+n）－A×（P/A,i,m）
E .P=A×（P/A,i,m+n）－A×（P/A,i,n） 三、判断题
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 1．一般说来，资本时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。×
2．在复利现值和计息期数确定的情况下，贴现率越高，则复利终值越大。√
3.风险不能带来收益。所以，在财务管理中一定要选风险较小的项目。×
4.先付年金现值系数与普通年金现值系数相比期数加1，系数减1 。×
5．根据风险与收益均衡原理，投资者投资于高风险的项目必然会获取高收益。×
6、资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量。× 7、风险与收益是对等的。风险越大，收益的机会越多，期望的收益率也就越高。√
8、标准离差率是标准离差同期望报酬率的比值，它可以用来比较期望报酬率不同的各项投资的风险程度。√
9、风险本身可能带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益。√
10、保守的投资组合风险低，收益也低。√
11、在投资项目期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越小。× 12、在终值及计息期已定的情况下，现值的大小与利息率同方向变化。√
13、在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。√
14、用来代表资金时间价值的利息率中包含着风险因素。×
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 15．根据风险与收益均衡原理，投资者投资于高风险的项目必然会获取高收益。×
16、对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。√ 四、计算题
1.假设你是一家公司的财务经理，准备进行对外投资，现有三家公司可供选择，分别是凯茜公司、大卫公司和爱德华公司。三家公司的年报酬率以及其概率的资料如下表所示。
投资报酬率 市场状况 发生概率 凯茜公司 繁荣 一般 衰退 0.3 0.5 0.2 40% 20% 0 大卫公司 50% 20% —15% 爱德华公司 60% 20% —30% 假设凯茜公司的风险报酬系数为8%，大卫公司风险报酬系数为9%，爱德华公司风险报酬系数为10%。作为一名稳健的投资者，欲投资于期望报酬率较高而风险报酬率较低的公司。 要求：试通过计算作出选择。
2.（计算题)甲投资项目与经济环境状况有关，有关概率分布与预期报酬率如下表：
经济状况 很差 一般 较好 很好 发生概率 0.15 0.25 0.40 0.2 报酬率 －0.1 0.14 0.2 0.25 要求：（1）计算甲投资项目的期望值。
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 （2）计算甲投资项目的标准离差。 （3）计算甲投资项目的标准离差率。
3.（计算题)假设红星电器厂准备投资开发集成电路生产线，根据市场预测，预计可能获得的年报酬及概率资料见下表。
市场状况 繁荣 一般 衰退 预计年报酬（Xi）（万元） 600 300 0 概率（Pi） 0.3 0.5 0.2 若已知电器行业的风险报酬系数为8%，无风险报酬率为 6%。 要求：试计算红星电器厂该方案的风险报酬率和风险报酬额。 4．某公司拟购置一项设备，目前有A、B两种可供选择。Ａ设备的价格比Ｂ设备高50000元，但每年可节约维修保养费等费用10000元。假设A、B设备的经济寿命均为6年，利率为8%，该公司在A、B两种设备中必须择一的情况下，应选择哪一种设备？
5．某人现在存入银行一笔现金，计划8年后每年年末从银行提取现金6000元，连续提取10年，在利率为7%的情况下，现在应存入银行多少元？
6．某人5年后需用现金40000元，如果每年年末存款一次，在年利率为6%的情况下，此人每年年末应存入现金多少元？ 第四章 筹资概述 一、单项选择题
1、企业自有资金的筹资渠道可以采取的筹资方式有（ A）。 A .发行股票B .商业信用C .发行债券 D .融资租赁 2、以下属于筹资渠道的是（C ）
A.融资租赁 B.商业信用C.银行资金D.发行债券 3、企业的筹资方式有（ D ）。
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 A .个人资金 B .外商资金 C .国家资金 D .融资租赁 4、一个企业生存与发展的必要条件 （ B ）
A.拥有开发新产品的能力 B.能够及时足额地筹集资金 C. 具有稳定的供求关系 D.具备一定的偿债能力 5、吸收直接投资的筹资方式比较适用于（C ）。
A.国营企业 B.独资企业 C.非股份制企业 D.股份有限制企业 二、多项选择题
1、企业的筹资动机主要包括（ ABCD ）。
A .扩张筹资动机 B .偿债动机C .新建筹资动机D .混合动机E .经营管理动机
2、长期资金通常采用（ ACDE ）等方式来筹措。
A .长期借款B .商业信用 C .融资租赁 D .发行债券 E .发行股票
3、以下属于调整性筹资动机的有（ACD ）
A.提高权益资本的比例而增加B.为开发新产品筹集大量资金 C.为了降低资本成本而增加债务D.为降低过高的财务风险降低债务比率
E.企业筹集资金开拓对外投资领域 4、企业需要长期资金的原因有（ BCE ）
A.支付工人工资B.购建固定资产C.开发无形资产D.购买原材料 E.进行长期对外投资
5、在企业筹资过程中，对于国家财政资金可以用（ BD ）方式筹
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 集。
A .融资租赁 B .发行股票 C .发行债券 D .吸收直接投资 E .发行融资券
6、企业在采用吸收投资方式筹集资金时，投资者的出资方式可以有（ ABCD ）。
A .现金投资 B .实物投资 C .工业产权投资 D .土地使用权投资 E .股票投资
7、企业筹资的要求除了筹措及时、来源合理外，还有（ ABC DE ）。 A .成本节约 B .规模适当 C .方式经济 D .结构合理 E .遵守法规
8、目前企业主要的社会资金筹集方式有（ ABCDE ）。 A .股票 B .债券C .租赁D .吸收投资 E.商业信用 三、判断题
1.筹资的核心在于满足经营需要，降低资金成本，形成最佳资本结构。（ √ ）
2．销售百分比法主要用于短期资金需求量的预测。（ √ ） 3．以收抵支和到期偿债是企业生存的两个基本条件。（√） 4、自有资金又叫权益资金，是指所有者投入且拥有所有权的资金，包括企业资本金、资本公积金、盈余公积金与未分配利润。（√） 5、根据我国《证券法》规定，企业累计债券余额不得超过公司净资产的25%。（×）
6、直接投资是指把资金投放于证券等金融资产，以取得股利或利息
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 收入的投资。（× ）
7、权益性投资比债权性投资的风险低，其要求的投资收益也较低。（ × ） 四、简答题
1.简述资金筹集的动机。2、简述资金筹集的原则。 五、计算题
1.某企业本年度“资产负债表”有关项目如下（单位：万元）
资产 现 金 应收账款 存 货 固定资产净值 合 计 金额 400 600 1400 3600 6000 负债和所有者权益 应付账款 应付费用 应付票据 实收资本 合 计 金额 500 400 300 4800 6000 该企业本年度销售收入8000万元，下年度预计销售收入9000万元。要求：
（1）用销售百分比法确定该企业下年度流动资金筹资总规模。 （2）若下年度税后留利预计500万元，其中10%可用于投资，请确定该企业对外筹资规模。
(3) 公司如需对外筹资，可向银行申请年利率为10%、期限为5年、每年年末付息的借款解决，筹资费用忽略不计。假定该公司适用的企业所得税税率为25%。请计算公司借款的资本成本。 2、六环公司的有关资料如下： （1）1998年资产负债见下表
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 六环公司资产负债表 1998年12月31日 项目 资产 流动资产 现金 应收账款 存货 预付费用 流动资产合计 长期投资 固定资产原值 减：累计折旧 固定资产净值 资产总计 负债及股东权益 流动负债 应付费用 应付票据 应付账款 流动负债合计 长期负债 股东权益： 普通股股本（10000股） 留用利润 股东权益合计 负债及股东权益总计 金额 50 000 200 000 10 000 90 000 350 000 30 000 800 000 200 000 600 000 980 000 60 000 170 000 80 000 310 000 200 000 250 000 220 000 470 000 980 000 单位：元 （2）1998年实际销售收入为2 000 000元，预计1999年销售收入增长10%。
（3）公司预定1999年增加长期投资50 000元。
（4）预计1999年税前利润占销售收入的比率为10%，公司的所得税税率为40%，税后利润的留用比率为50%。
要求：（1）试编制六环公司1999年预计资产负债表。 （2）用简便方法测算该公司1999年需要追加外部筹资数量。 第五章 筹资方式 一、单选题
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 1、采用筹集投入资本方式筹措自有资本的企业不应该是（ A ）。 A .股份制企业 B .国有企业 C .集体企业D .合资或合营企业
2、筹集投入资本时，要对（ D ）出资形式规定最高比例。 A .现金 B .流动资产 C .固定资产 D .无形资产
3、股票分为国家股、法人股、个人股和外资股是根据（ D ）的不同。
A .股东权利和义务 B .股票发行对象 C .股票上市地区 D .投资主体
4、下列说法中正确的是（ C ）。
A .公司债券比政府债券的收益率低 B .公司债券比政府债券的流动性高
C .发行可转换债券有利于资本结构的调整 D .债券筹资比股票筹资的风险小
5.下列投资中，风险最小的是( A )。
A．购买政府债券 B．购买公司债券C．购买股票 D．投资期货
6．下列筹资方式中，不需考虑筹资费用的是（ A ）。
A.利用留存收益 B.发行债券C.发行优先股 D.向银行借款
7. 企业某周转信贷额为2000万元，承诺费率为0.5％，借款企业在年度内已使用了1200万元，则其应向银行支付承诺费（B） A 10000元 B 40000元 C 45000元 D 50000元 8、可转换债券持有人是否行使转换权，主要看转换时的普通股市价
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 是否（C ）。
A .高于转换价值B .低于转换价值 C .高于转换价格D .低于转换价格
9、在下述银行借款的信用条件中，导致借款实际利率高于名义利率的是（ C ）。
A .信贷额度 B .周转信贷协议C .补偿性余额D .借款抵押 10、公司流通在外的累计发行债券总额不得超过公司净资产的（ D ）。
A .20% B .40% C .30% D .50% 二、多选题
1.公司债券筹资与普通股筹资相比较（CD ）。
A债券筹资的资金成本相对较高 B 普通股筹资可以利用财务杠杆作用
C债券筹资的资金成本相对较低 D债券利息可以抵税，普通股股利则不能
2、筹集投入资本，投资者的投资形式可以是（ ACDE ）。 A .现金 B .有价证券 C .流动资产 D .固定资产 E .无形资产 3、决定债券发行价格的因素主要有（ ABDE ）。
A .债券面额 B .票面利率 C .公司经济效益 D .债券期限 E .市场利率
4、按照国际惯例，银行借款往往附加一些信用条件，主要有（ ABC ）。
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 A .信用额度 B .周转信用协议C .补偿性余额 D .保证人担保E .签订借款合同
5、融资租赁筹资的优点有（ ABCE ）。
A .迅速获得所需资产 B .租赁筹资限制较少 C .免遭设备陈旧过时的风险
D .筹资成本较低E .适当减轻一次付款的财务压力 6、债券筹资的优点主要有（ ABC ）。
A .债券成本较低B.可利用财务杠杆 C .保障股东控制权 D .财务风险较小
E .筹资数量不受限制
7、普通股股东所拥有的权利包括（ ABC ）。
A .分享盈余权 B .优先认股权 C .转让股份权 D .优先分配剩余资产权
E .优先分配固定股利 三、判断题
1.企业的权益资本是一种永久性的资本。（ √ ）
2.商业信用筹资属于自然融资，与商品买卖同时进行，故无实际成本。（× ）
3.债券计息还本时，是以债券的价格为依据，而不是以其面值为依据。（×）
4．补偿性余额的约束有助于降低银行贷款风险，但同时也减少了企业实际可动用借款额，提高了借款的实际利率。（ √）
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 5、融资租赁又称财务租赁,有时也称资本租赁，故与经营租赁不同，其性质已不属借贷行为。（ × ）
6、独资企业比公司企业创建容易、设立成本低、出资人对债务负无限责任，因而可以筹集更多的主权资金和债务资金。（ × ） 7、一旦企业与银行签定周转信贷协议，则在协定的有效期内，只要企业的借款总额不超过最高限额，银行必须满足企业任何时候任何用途的借款要求。（ √ ）
8、债券的票面金额是决定债券发行价格的最基本因素。债券发行价格的高低，从根本上取决于债券面额的大小。（×）
9、优先股股息和债券利息都要定期支付，均应作为财务费用，在所得税前列支。（ × ） 四、简答题
1. 简述普通股筹资的优缺点。2.简述债券筹资的优缺点。3、简述融资租赁的优缺点 五、计算题
1、某公司于2000年1月1日申请于2000年3月1日发行面值1 000元、券面利率10%、每年付息、期限5年的债券，计划发行总额为10 000万元。2000年3月1日该公司获准发行债券，此时市场融资利率已升至12%。
要求：计算该公司该债券发行价格。
2、某企业与2007年1月从租赁公司租入一套设备价值是100000元，租期为5年，预计租赁期满时的残值为6000元，归租赁公司 ，年利
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 率按9%计算，租赁手续费为设备价值的2%。租金每年末支付一次。租赁该设备每次支付租金应为？ 第六章 资本成本与资本结构 一、单选题
1. 一般来说，在企业的各种资金来源中，资金成本最高的是（C ）。
A 债券 B长期银行借款 C 普通股 D 留存收益
2. 某公司发行债券，票面利率为10%，偿还期限5年，发行费率4%，
所得税税率为25%，则债券资金成本为（ C ）。 A 10.42% B 9.62% C 7.81% D 71%
3．某人持有A公司优先股，每年每股股利为3元，如果他想长期持有，若市场利率为12%，则该项股票的内在价值为（ B）元。 A 20 B 25 C 30 D 24 4. 经营杠杆给企业带来的风险是指（C ）的风险。
A成本上升 B利润下降 C业务量变动导致息税前利润更大变动 D业务量变动导致税后利润更大变动
5．下列各项筹资活动中，会加大财务杠杆作用的是（B）。
A 增发普通股 B 增发优先股 C 吸收国家投资 D 商业信用
6. 形成财务风险的原因是因为公司（ A ）。
A举债经营 B存在固定经营成本 C存在变动成本 D
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 拥有普通股
7、企业在经营决策时对经营成本中固定成本的利用称为（ D ）。 A .财务杠杆 B .总杠杆 C .联合杠杆 D .营业杠杆 8、企业在筹措资金过程中向银行支付的借款手续费、因发行股票、债券而支付的发行费都属于（ B）。
A .用资费用 B .筹资费用 C .固定费用 D .变动费用 9、息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是（C ）。 A .边际资本成本 B .财务杠杆系数 C .营业杠杆系数 D .联合杠杆系数
10、要使资本结构达到最佳，应使（ C ）达到最低。
A .边际资本成本 B .债务资本成本 C .综合资本成本 D .自有资本成本
11、某公司本期息税前利润为6 000万元，本期实际利息费用为1 000万元，则该公司的财务杠杆系数为（ B ）。
A .6 B .1.2 C .0.83 D .2 12、总杠杆系数是指每股收益变动率与（ D ）之比。
A .资本利润率 B .销售利润率 C .息税前利润变动率 D .销售变动率
13、（ C ）是企业日常理财中所经常面临的财务风险。
A .商品价格下跌 B .获利能力下降 C .短期偿债压力 D .营运能力下降
14、当息税前利润率小于利息率时，提高负债比率会使主权资本利润
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 率（ B ）。
A .提高 B .下降 C .为零 D .上述全不对 15、企业资金中资本与负债的比例关系称为（B ）。
A .财务结构 B .资本结构 C .成本结构 D .利润结构 16、利用财务杠杆，给企业带来破产风险或普通股收益发生大幅度变动的风险，称为（B ）。
A .经营风险 B .财务风险 C .投资风险 D .资金风险 17、不存在财务杠杆作用的筹资方式是（ D ）。
A .银行借款 B .发行债券 C .发行优先股 D .发行普通股 18、调整企业的资金结构，并不能（ B ）。
A .降低财务风险 B .降低经营风险 C .降低资金成本 D .增加财务杠杆作用
19、当经营杠杆系数为1时，下列表述正确的是：（ C ）为零。 A .产销量增长率 B .边际贡献 C .固定成本 D .利息与优先股股利
20、可以作为比较各种筹资方式优劣的尺度的成本是（ A ）。 A .个别资本成本 B .边际资本成本 C .综合资本成本 D .资本总成本 二、多选题
1、下列（ABCE ）说法是正确的。
A .企业的总价值V0与预期的报酬成正比 B .企业的总价值V0与预期的风险成反比 C .在风险不变时，报酬越高，企业总价值越
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 大 D .在报酬不变时，风险越高，企业总价值越大 E .在风险和报酬达到最佳平衡时，企业的总价值达到最大
2、影响营业风险的主要因素有（ ABCE ）。 A .产品需求的变动 B .产品售价的变动
C .营业杠杆 D .利率水平的变动 E .单位产品变动成本的变化
3、企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用称为（ BD ）。 A .营业杠杆 B .财务杠杆 C .总杠杆 D .融资杠杆 E .联合杠杆
4、（ ABC ）情况下财务杠杆效益为零。
A .负债为零 B .负债不为零，资产利润率等于负债利率 C .负债等于主权资本，资产利润率等于负债利率 D .负债不为零，资产利润率大于负债利率 E .负债不为零，资产利润率小于负债利率 5、下列（ ABCE ）说法是正确的。 A .企业的总价值V0与预期的报酬成正比 B .企业的总价值V0与预期的风险成反比 C .在风险不变时，报酬越高，企业总价值越大 D .在报酬不变时，风险越高，企业总价值越大
E .在风险和报酬达到最佳平衡时，企业的总价值达到最大 6、当企业在进行资本结构比较、筹资方式比较和追加筹资方案比较的决策时，应该依据的成本有（ CDE ）。 A .债务成本 B .权益
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 成本 C .个别资本成本
D .综合资本成本 E .边际资本成本
7、资金成本由筹资费用和用资费用两部分构成，下列各项中属于用资费用的是（ BC ）。
A .借款手续费 B .股利 C .利息 D .债券发行费 E .佣金 8、综合资本成本的权数，可有三种选择，即（ ACD ）。 A .票面价值 B .账面价值 C .市场价值 D .目标价值 E .清算价值
9、企业降低经营风险的途径一般有（ ACE ）。 A .增加销售量 B .增加自有资本 C .降低变动成本 D .增加固定成本比例 E .提高产品售价
10、企业资本结构最佳时，应该（ ABE ）。 A .资本成本最低 B .财务风险最小 C .营业杠杆系数最大 D .债务资本最小 E .企业价值最大 三、判断题
1、在计算债券成本时，筹资总额应按发行价格而非券面价格计算。（ √ ）
2.企业负债比例越高，财务风险越大，因此，负债对企业总是不利的。（ × ）
3.当预计的EBIT大于每股收益无差别点时，采用负债筹资会提高普通股每股收益，但会加大企业的财务风险。（√）
4.在个别资金成本一定时，企业综合资金成本的高低取决于资本总额。（ × ）
5．如果企业的财务杠杆系数等于2，表明销售量增加10％，EBIT会增加20％。（ × ）
6、财务杠杆系数是由企业资金结构决定的，财务杠杆系数越大，财
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 务风险越大。（√ ）
7、无论企业是否获得利润，债务利息都能起到抵税作用。（√） 8、财务杠杆作用是由于经营成本中存在固定成本而产生的，固定成本越高，财务杠杆系数越大。（ X ）
9、最佳资本结构是指加权平均资本成本最低、财务风险最小时的资本结构。（ X ）
10、在其他因素不变的情况下，固定成本越小，经营杠杆系数也就越小，而经营风险则越大。（X） 四、计算题
1.盛润煤电股份公司当前资金结构如下表：
盛润公司资本结构表
资金种类 长期借款(年利率6％) 长期债券(年利率8％) 合 计 金额(万元) 1 000 2 000 8 000 因生产发展需要，公司年初准备增加资金2 000万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案为增加发行1 000万股普通股，每股市价2元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10％的公司债券2 000万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计，适用的企业所得税税率为25％。要求：
（1）计算两种筹资方案下每股利润无差别点的息税前利润。 （2）计算处于每股利润无差别点时乙方案的财务杠杆系数。
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 （3）如果公司预计息税前利润为1 000万元，指出该公司应采用哪个筹资方案，并简要说明理由。
（4）如果公司增资后预计息税前利润在每股收益无差别点上增长10％，计算采用乙方案时该公司每股利润的增长幅度。
2、某公司拟筹资2000万元，其融资组合方案是：(1)发行债券1000万元，预计筹资费率为2％，债券年利率为8％；(2)发行优先股500万元，年股息率10％，预计筹资费率为3％；(3)为行普通股融资500万元，预计筹资费率为6％，且假定第一年预期股利率为8％，以后每年平均长5％。如果该公司适用的所得税率为30％。
要求： (1) (2) (3) (4)
计算债券的筹资成本； 计算优先股的筹资成本； 计算普通股筹资成本；
测算该筹资组合的综合资本成本。（结果保留两位小数）
3、某公司的固定成本总额为80万元，变动成本率（变动成本与销售额之比）为60%，在销售额为400万元时，息税前利润为80万元，税后利润为29.48万元。该公司全部资本为750万元，债务资本比率为0.4（债务与全部资本之比），债务利率为12%，所得税税率为33%。要求：计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。并对该公司经营及财务面临的风险进行分析。
4、某公司2001年销售收入为280万元，利润总额为70万元，固定成本为30万元（不含利息费用），变动成本率为60%。该公司总资本
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 为300万元，资产负债率为40%，债务利息率为10%。
要求：（1）计算营业杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数。 （2）说明营业杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数与相关风险的关系。
5、某公司目前发行在外普通股100万股（每股1元），已发行10%利率的债券400万元。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前盈余增加到200万元。现有两个方案可供选择：按12%的利率发行债券（方案1）；按每股20元发行新股（方案2）。公司适用所得税率40%。 要求：（1）计算两个方案的每股盈余。
（2）计算两个方案的每股盈余无差别点息税前盈余。 （3）计算两个方案的财务杠杆系数。 （4）判断哪个方案更好。
6、某企业拟筹资2 500万元。其中发行债券1 000万元，筹资费用率2%，债券年利率为10%，所得税税率为33%；优先股500万元，年股利率7%，筹资费用率3%；普通股1 000万元，筹资费用率为4%，第一年预期股利率为10%，以后每年增长4%。试计算该筹资方案的综合资金成本。
7、某公司拟筹资5 000万元，其中按面值发行债券2 000万元，票面利率10%，筹资费率2%；发行优先股800万元，股利率为12%，筹资费率3%；发行普通股2 200万元，筹资费率5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增。所得税税率为33%。试计算该筹资
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 方案的综合资金成本。
8、某公司拟筹资1 000万元投资一项目。现有A、B两个备选方案。有关资料如下表：
筹资方式 普 通 股 公司债券 长期借款 合 计 筹资额（万元） 200 200 600 1 000 A方案 资金成本（%） 13 12 10 B方案 筹资额（万元） 500 300 200 1 000 资金成本（%） 12 10 9 若该投资项目的年平均收益额为109万元，试选择筹资方案。（计算结果保留小数点后两位）
9、（计算题)A公司1998年资本总额为1 000万元，其中普通股600万元（24万股），债务400万元。债务利率为10%，假定公司所得税税率为40%（下同）。
该公司1999年预定将资本总额增至1 200万元，需追加资本200万元。现有两个追加筹资方案可供选择：（1）发行债券，年利率12%，（2）增发普通股8万股。预计1999年息税前利润为200万。 要求：（1）测算1999年两个可追加筹资方案下无差别点的息税前利润和无差别点的普通股每股税后利润。
（2）测算两个追加筹资方案下1999年普通股每股税后利润，并依此作出评价。
10．某公司目前共有资本400万元，其中权益资本普通股和债务资本债券各为200万元，普通股每股10元，债券利息率为8%。该公司拟增加资本200万元，方案有两个，甲方案：全部发行每股10元的普
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 通股：乙方案：全部发行年利率8%公司债券。假定公司的所得税税率是40% 。
要求：（1）公司增资之后，若预计息税前利润为60万元，计算两个方案的EPS。（6分）
（2）计算每股收益无差别点，如果公司预计息税前利润为45万元，据此对筹资方案进行决策。（8分） 第七章 内部长期投资 一、单选题
1．采用净现值法进行决策时，判断某方案可行的标准是（ D ）。
A 净现值＜0 B 净现值≤0 C 净现值＝0 D净现值≥0 2. 下列投资项目决策评价指标中,属于非贴现现金流量指标的是（ A ）。
A 会计收益率 B 获利指数 C 净现值 D 内部收益率 3.对投资项目进行决策时所使用的现金流量，下列说法不正确的是（D ）。
A 是一种增量现金流量
B 估算时需要区分相关成本和非相关成本 C 估算时不能忽略机会成本
D 估算时不需要考虑投资项目对公司其他部门现金流量的影响 4、某投资方案的年营业收入为10 000元，年营业成本为6 000元，年折旧额为1 000元，所得税率为33%，该方案的每年营业现金流量为（ C ）元。
A .1 680 B .2 680 C .3 680 D .4 320
5、投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 （A ）。
A .净现值法 B .获利指数法C .内部报酬率法 D .平均报酬率法 6、某投资项目原始投资为12万元，当年完工投产，有效期3年，每年可获得现金净流量4.6万元，则该项目内部报酬率为（ B ）。 A .6.68% B .7.33% C .7.68% D .8.32%
7、计算营业现金流量时，每年净现金流量可按下列公式的（ B ）来计算。
A .NCF：每年营业收入―付现成本 B .NCF：每年营业收入―付现成本―所得税 C .NCF：净利＋折旧＋所得税 D .NCF：净利＋折旧―所得税
8、当一项长期投资的净现值大于零时，下列说法不正确的是（ A ）。 A .该方案不可投资B .该方案未来报酬的总现值大于初始投资的现值
C .该方案获利指数大于1D .该方案的内部报酬率大于其资本成本 9、某投资方案贴现率为18%时，净现值为―3.17，贴现率为16%时，净现值为6.12，则该方案的内部报酬率为（ C ）。 A .14.68% B .16.68% C .17.32% D .18.32% 10、下列说法不正确的是（ A ）。 A .当净现值大于零时，获利指数小于1 B .当净现值大于零时，说明该方案可行
C .当净现值为零时，说明此时的贴现率为内部报酬率
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 D .净现值是未来总报酬的总现值与初始投资额现值之差 11、能使投资方案的净现值等于零的折现率，叫（ C ）。 A .净现值率 B .资本成本率C .内部收益率D .投资利润率 12、通常按照（ A ），可将投资决策评价指标分为非折现评价指标和折现评价指标。
A .是否考虑资金时间价值B .性质C .数量特征 D .重要性 13、某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为（ C ）万元。
A .8 B .25 C .33 D .43
14、长期投资决策中，不宜作为折现率进行投资项目评价的是（ A ）。
A .活期存款利率 B .投资项目的资金成本 C .投资的机会成本 D .行业平均资金收益率
15、某企业准备上马一个固定资产投资项目，有效使用期为4年，无残值，总共投资120万元。其中一个方案在使用期内每年净利为20万元，年折旧额30万元，该项目的投资回收期为（ C ）年。 A .4 B .6 C .2.4 D .3
16、假定某项目的原始投资在建设期初全部投入，其预计的净现值率为15%，则该项目的获利指数是（ ）。 A .6.67 B .1.15 C .1.5 D .1.125
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 17、营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。这里现金流出是指（ ）。 A .营业现金支出 B .交纳的税金 C .付现成本 D .营业现金支出和交纳的税金
18、原始投资额不同特别是项目计算期不同的多方案比较决策，最适合采用的评价方法是（ ）。
A .获利指数法 B .内部收益率法C .差额投资内部收益率法 D .年等额净回收额法 二、多项选择题
1、在考虑所得税因素以后，能够计算出营业现金流量的公式有（ ）。
A .营业现金流量=税后收入―税后成本+税负减少
B .营业现金流量=收入×（1―税率）―付现成本×（1―税率）＋折旧×税率
C .营业现金流量=税后净利＋折旧 D .营业现金流量=税后净利＋折旧―所得税 E .营业现金流量=营业收入―付现成本―所得税 2、对于同一投资方案，下列说法正确的是（ ）。
A .资本成本越高，净现值越低 B .资本成本越高，净现值越高 C .资本成本相当于内部报酬率时，净现值为零 D .资本成本高于内部报酬率时，净现值小于零 E .资本成本高于内部报酬率时，净现值大于零
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 3、关于净现值、内部报酬率和获利指数这三种指标的比较的说法正确的是（ ）。
A .在多数情况下，运用净现值和内部报酬率得出的结论是相同的 B .在互斥选择决策中，净现值法有时会得出错误的结论 C .在这三种方法中，净现值法是最好的评价方法 D .一般来说，内部报酬率法只能用于有资本限量的情况 E .这三个指标在采纳与否决策中都能得出正确的结论 4、一般而言，净现值在项目投资决策中能够得出正确的结论。但如果（ ），并进行方案优选可能会得出错误的结论。
A .以行业平均资金收益率计算净现值B .以资金成本率计算净现值
C .投资额不同，利用净现值 D .项目计算期不同，利用净现值 E .项目未来各期现金流量不同，利用净现值
5、不同的资产组合对企业报酬和风险的影响主要有（ ）。 A .较多地投资于流动资产可以降低企业的风险，但会减少企业的赢利
B .流动资产投资过多，而固定资产又相对不足，会使企业生产能力减少
C .如果企业的固定资产增加，会造成企业的风险增加，盈利减少 D .如果企业的固定资产减少，会造成企业的风险增加，盈利减少 E .企业采用比较冒险的资产组合，会使企业的投资报酬率上升 6、进行最佳资本结构决策可以采用的方法有（ ）。
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 A .净现值法 B .肯定当量法 C .比较资本成本法 D .无差异点分析法 E .内含报酬率法
7、对于资金成本在投资决策中的作用，下列描述正确的有（ ）。 A .资金成本是企业选择资金来源的基本依据
B .在利用净现值指标进行决策时，常以资金成本作折现率 C .只要投资项目的内部收益等于资金成本时，投资项目就是可行的
D .在利用内部收益率指标进行决策时，一般以资金成本作为基准收益率
E .只要资本成本大于零即可 8、下列（ ）投资项目为可行方案。 A .净现值大于零的项目 B .净现值率大于等于零的项目 C .获利指数大于1的项目 D .内部收益率大于等于1的项目 E .获利指数小于1的项目 9、净现值是指（ ）。
A .投资项目未来期间的现金流入的总现值与现金流出的总现值的差
B .投资项目未来期间的各年净现金流量现值的代数和
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 C .项目投产后各年报酬的现值合计与投资现值合计的差 D .投资项目未来期间的现金流入的总值与现金流出的总值的差 E .项目运营期间与终结期间现金净流量现值与初始现金流量之差
10、下列关于评价投资项目的回收期法的说法中，正确的是（ ）。 A .它是指以投资项目经营净现金流量抵偿原始投资额所需的全部时间
B .它忽略了货币的时间价值
C .它需要一个主观上确定的最长的可接受的投资回收期最为评价依据
D .它不能测度项目的盈利性 E .它不能测度项目的流动性
11、固定资产按其经济用途，可以分为（ ）。 A .使用中的固定资产 B .生产经营用的固定资产 C .未使用的固定资产 D .非生产经营用固定资产 E .不需用的固定资产
12、固定资产的计价方法通常有（ ）。 A .原始价值 B .重置价值 C .折余价值
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 D .残余价值 E .清理费用
13、对于同一投资方案，下列说法正确的是（ ）。 A .资本成本越高，净现值越低 B .资本成本越高，净现值越高
C .资本成本相当于内部报酬率时，净现值为零 D .资本成本高于内部报酬率时，净现值小于零 E .资本成本高于内部报酬率时，净现值大于零 14、确定一个投资方案可行的必要条件是（ ）。 A .净现值大于零 B .现值指数大于1 C .回收期小于1年 D .内部报酬率不低于贴现率 E .内部报酬率大于1 三、判断题
1.项目投资时垫支的流动资金在项目结束时要收回，因此不需要作为项目的现金流量考虑。
2．投资回收期法没有考虑回收期满以后的现金流量。 3、固定资产折旧是一项费用，因此是企业现金的流出量。 4、在考虑所得税因素时，计算经营净现金流量的利润是指净利润。 5、因为固定资产投资是用于购建固定资产的支出，所以固定资产原值一定等于固定资产投资。
6、如果某投资项目的获利指数大于0，说明该投资项目是可行的。
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 7、在投资决策中，财务管理应正确衡量投资收益和投资风险，努力寻求两者的最佳结合，以增加公司价值。
8、折旧之所以对投资决策产生影响，是因为所得税的存在引起的。 9、在投资项目决策中，只要投资方案的投资利润大于零，该方案就是可行方案。
10、在筹资额和利息（股息）率相同时，企业借款筹资产生的财务杠杆作用与发行优先股产生的财务杠杆作用不同，其原因是借款利息和优先股税前股息并不相等。 四、计算题
1.神明纸品公司拟投资一项目，投资额为1000万元，使用寿命期5年，5年中每年销售收入为800万元，付现成本为500万元，假定所得税税率20%，固定资产残值不计，资金成本率为10%，试就该项目（1）计算该项目的年营业现金净流量；（2）计算投资回收期；（3）计算该项目的NPV；（4）当资金成本率为15%时，该项目投资是否可行？
附：可能会用到的系数表
（P/A，10%,5）=3.7908；（Ｐ／Ａ，15％，5）=3.3522 （Ｐ／F，10％，5）=0.6209；（Ｐ／F，15％，5）=0.4972 2、（计算题)某公司原有设备一套，购置成本为150万元，预计使用10年，已使用5年，预计残值为原值的10%，该公司用直线法计提折旧，现该公司拟购买新设备替换原设备，以提高生产率，降低成本。新设备购置成本为200万元，使用年限为5年，同样用直线法提取折
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 旧，预计残值为购置成本的10%，使用新设备后公司每年的销售额可以从1 500万元上升到1 650万元，每年付现成本将从1 100万元上升到1 150万元，公司如购置新设备，旧设备出售可得收入100万元，该企业的所得税税率为33%，资本成本为10%。 要求：通过计算说明该设备应否更新。
3、（计算题)某公司现有资金200万元可用于以下投资方案A或B： A方案：购入国库券（五年期，年利率14%，不计复利，到期一次支付本息）
B方案：购买新设备，使用期五年，预计残值收入为设备总额的10%，按直线法计提折旧；设备交付使用后每年可以实现24万元的税前利润。
该企业的资金成本率为10%，适用所得税率为30%。 要求：（1）计算投资方案A的净现值。
（2）计算投资方案B各年的现金流量及净现值。 （3）运用净现值法对上述投资方案进行选择。
已知：5年期利率10%的复利现值系数为0.621；4年期利率10%的年金现值系数为3.17；5年期利率10%的年金现值系数为3.791。 4、（计算题)已知宏达公司拟于2000年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可新增利润20万元（净利润）。假定该设备接直线法折旧，预计的净残值率为5%；不考虑建设安装期和公司所得税。
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 要求：（1）计算使用期内各年净现金流量。 （2）计算该设备的静态投资回收期。 （3）计算该投资项目的投资利润率。 （4）如果以10%作为折现率，计算其净现值。
已知：5年期利率10%的复利现值系数为0.621；4年期利率10%的年金现值系数为3.17；5年期利率10%的年金现值系数为3.791。 5、（计算题)某企业投资15 500元购入一台设备，该设备预计残值为500元，可使用3年，折旧按直线法计算（会计政策与税法一致）。设备投产后每年销售收入增加额分别为10 000元、20 000元、15 000元，除折旧外的费用增加额分别为4 000元、12 000元、5 000元。企业适用的所得税率为40%，要求的最低投资报酬率为10%，目前年税后利润为20 000元。
[已知：（F/P,10%,1）=0.909 （F/P,10%,2）=0.826 （F/P,10%,3）=0.751]
要求：（1）假设企业经营无其他变化，预测未来3年每年的税后利润。 （2）计算该投资方案的净现值。
6、（计算题)某公司决定进行一项投资，投资期为3年。每年年初投资2 000万元，第四年年初开始投产，投产时需垫支500万元营运资金，项目寿命期为5年，5年中会使企业每年增加销售收入3 600万元，每年增加付现成本1 200万元，假设该企业所得税率为30%，资本成本为10%，固定资产无残值，项目结束时收回垫支营运资金。 要求：计算该项目投资回收期、净现值。
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 第八章 对外投资管理 一、单项选择题
1．企业投资净收益是指（ ）。
A．股利和债券利息收入 B．投资分得的利润 C．长期投资的增加额 D．投资收益减投资损失后的余额
2、如果投资组合中包括了全部的股票，则投资人（ ） A只承担市场风险 B只承担特有风险 C只承担非系统风险 D不承担系统风险 3．债券投资的特点是（ ）。 A．债券投资者有权参与企业的经营决策 B．债券投资的风险高于股票投资 C．债券投资比直接投资的变现能力强 D．债券投资的期限较长
4．在进行股票投资分析时，下列分析方法属于技术分析法的是（ ）。
A．对宏观经济形势的分析 B．对公司财务状况的分析
C．利用波浪理论进行波浪分析 D．对公司经营状况的分析
二、多项选择题
1．短期有价证券的特点有（ ）。
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 A．变现性强 B．偿还期明确 C．有一定的风险性 D．免征所得额 E．价格有一定的波动性
2．计算特定项目按风险调整贴现率时，涉及到（ ）。 A．无风险报酬率 B．?系数 C．特定项目的风险报酬系数 D．约当系数 E．特定项目的标准离差率
3．企业从事短期有价证券投资所关心的因素是证券的（ ）。 A．安全性 B．稳健性 C．变现性 D．风险性 E．收益性
4．下列各项投资属于流动资产的是（ ）。 A．现金 B．机器设备 C．预收账款 D．存货 E．无形资产
5．对外投资的原则主要有（ ）。
A．平衡性原则 B．效益性原则 C．安全性原则 D．流动性原则 E．整体性原则
6．对外直接投资应当考虑的因素有（ ）。
A．企业的资产利用情况 B．企业的偿还债务能力 C．企业的整体经营目标 D．投资对象的收益
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 E．投资对象的风险
7．下列各项因素会影响债券市场价格的有（ ）。 A．通货膨胀 B．利率变化
C．公司财务状况变化 D．国家金融政策变化 E．经济发展周期 三、判断题
1．系统性风险不能通过证券投资组合来消减。
2．对外直接投资是指企业直接把现金、实物资产、无形资产等投向其他企业或与其他企业共同投资兴建新企业。
3．证券投资既可以随时出售转变为现金，用于偿还债务，保持了资产的流动性，又可以增加企业的收益。 4．证券投资的变现能力比直接投资强。
5．对外直接投资通常具有投资期限较长、耗资较多、变现能力较强等特点。
6．短期证券投资可以作为现金的替代品。
7．如果市场利率上升，就会导致债券的市场价格上升。
8．由于债券投资只能按债券的票面利率得到固定的利息，所以公司的盈利状况不会影响该公司债券的市场价格，但会影响该公司股票的价格。
9．政府债券是以国家财政为担保的，一般可以看作是无违约风险的债券。
10．在通货膨胀情况下，固定收益证券要比变动收益证券承受更大的
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 通货膨胀风险。 四、计算与核算题
1．长江公司发行公司债券，面值为1 000元，票面利率为年利率6%，每年计息一次，期限为5年，到期一次还本付息。已知市场利率为8%。
要求：计算长江公司该债券的价值。
2．某债券面值为1 000元，票面利率为8%，期限为10年，刚刚支付了第四年的利息。某企业要对这种债券进行投资，目前的市场利率为10%，问债券价格多少时才能进行投资。 第九章 流动资产管理 一、单选题
1. 下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（ ）。 A信用期限 B现金折扣（率） C现金折扣期限 D商业折扣
2．某企业规定的信用条件是“3/10、1/30、n/45”，客户从该企业购入原价为10000元的货款，并于第25天付款，则该客户实际支付的款额为（ ）。 A 1000元 B 7700元 C 9000元 D 9900元
3.流动资产投资具有（ ）特点。
A 获利能力高，风险较大 B 获利能力低，风险较大
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 C 获利能力高，风险小 D 获利能力低，风险小
4.下列不属于影响应收账款机会成本的因素是（ ）
A 变动成本率 B 应收账款周转天数 C 资金成本率 D 应付账款余额 5、经济批量是指（ ）。 A .采购成本最低的采购批量 B .订货成本最低的采购批量 C .储存成本最低的采购批量 D .存货总成本最低的采购批量
6、在下列各项中，属于应收账款机会成本的是（ ）。 A .坏账损失 B .收账费用
C .对客户信用进行调查的费用 D .应收账款占用资金的应计利息
7、某企业预计存货周转期为60天，应收账款周转期为30天，应付账款周转期为20天，预计全年需要现金360万元。则最佳现金余额为（ ）万元。 A .90 B .70 C .100 D .20
8、现金作为一种资产，它的（ ）。
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 A .流动性强，盈利性差 B .流动性强，盈利性也强 C .流动性差，盈利性强 D .流动性差，盈利性也差
9、下列项目中，不属于信用条件的是（ ）。 A .现金折扣 B .数量折扣 C .信用期限 D .折扣期限
10、企业给客户提供现金折扣的目的是（ ）。 A .为了尽快收回货款 B .为了扩大销售量 C .为了提高企业的信誉 D .为了增加企业的销售收入
11、企业赊购10万元商品，付款条件是\，2/20，N/40\，则下列说法中不正确的是（ ）。
A .企业若20天后付款，需付9.9万元 B .企业若10天内付款，只需付9.7万元
C .企业若10天之后20天内付款，只需付9.8万元 D .企业若第40天付款，需付10万元 12、下列描述中不正确的是（ ）。
A .信用条件是指企业对客户提出的付款要求
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 B .信用期限是企业要求客户付款的最长期限
C .信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最高条件 D .现金折扣是企业对客户在信用期内提前付款所给予的优惠 13、企业由于现金持有量不足而又无法及时通过其他途径补充给企业造成的损失，称为现金的（ ）。 A .机会成本 B .持有成本 C .管理成本 D .短缺成本
14、较高现金比率一方面会使企业资产的流动性较强，另一方面也会带来（ ）。 A .存货购进的减少 B .销售机会的丧失 C .利息的增加 D .机会成本增加
15、下列关于存货ABC分类管理法的描述中正确的是（ ）。 A .A类存货品种多，金额大 B .B类存货品种少，金额大 C .C类存货品种少，金额少 D .A类存货品种少，金额大
16、某企业全年需用A材料2400吨，每次订货成本为400元，每吨材料每年储备成本12元，则每年最佳订货次数为（ ）次。
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 A .12 B .6 C .3 D .4
17、企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，称为（ ）。 A .信用条件 B .信用额度 C .信用标准 D .信用期限
18、某企业预计存货周转期为60天，应收账款周转期为30天，应付账款周转期为20天，预计全年需要现金360万元。则最佳现金余额为（ ）万元。 A .90 B .70 C .100 D .20
19、确定经济合理的采购批量，就是选择一个最佳的采购批量，使（ ）最低。 A .进货费用 B .存货费用 C .采购费用
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 D .储存保管费用
20、下列对信用期限的描述，正确的是（ ）。 A .缩短信用期限，有利于销售收入的扩大 B .信用期限越短，企业坏账风险越大
C .信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越 D .信用期限越短，应收账款的机会成本越高
二、多选题
1、预防动机所需要现金的多少取决于（ ）。 A .利率和有价证券价格水平 B .现金收支预测的可靠程度 C .企业日常支付的需要 D .企业临时借款能力 E .企业愿意承担的风险程度
2、应收账款的管理成本主要包括（ ）。 A .调查顾客信用情况的费用 B .收集各种信息的费用 C .账簿的记录费用 D .应收账款的坏账损失 E .收账费用
3、现金折扣是在顾客提前付款时给予的优惠，\，n/30\的含义是（ ）。
A .如果在发票开出10天内付款，可以享受2%的折扣
易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 B .如果在发票开出10天内付款，可以享受20%的折扣 C .如果不想取得折扣，这笔货款必须在30天内付清 D .如果不想取得折扣，这笔货款必须在20天内付清
E .如果不想取得折扣，这笔货款必须在20天内付清，且利率另议
4、应收账款的成本主要包括（ ）。 A .机会成本 B .管理成本 C .持有成本 D .坏账成本 E .控制成本
5、下列项目中，属于现金持有成本的是（ ）。 A .现金管理人员工资 B .现金安全措施费用 C .现金被盗损失 D .现金的再投资收益 E .现金的短缺成本
6、确定最佳现金持有量，企业可以采用的方法是（ A .成本分析模式 B .存货模式 C .现金周转期模式 D .银行集中业务模式
）。 易考网 www.ekaokao.com 考研真题|课后答案 – 全部免费 E .现金流量折现模式 7、企业的信用条件包括（ ）。 A .现金折扣 B .折扣期限 C .商业折扣 D .信用期限 E .信用调查
8、企业持有一定数量的现金，主要基于（ A .支付动机 B .预防动机 C .管理动机 D .风险动机 E .投资动机
9、与储存原材料有关的存货成本包括（ A .机会成本 B .取得成本 C .坏账成本 D .储存成本 E .短缺成本
10、缩短信用期间可能会使（ ）。 A .销售额降低
B .应收账款占用资金降低
）。 。 ）