至尊波段王实战系列（共10讲） 主讲：老马点石

《至尊波段王实战系列》

——主讲：老马点金

本系列课程安排如下：

第一讲：均线波段买卖实战6大绝技（上） 第二讲：均线波段买卖实战6大绝技（下） 第三讲：成交量波段买卖实战绝技 第四讲：MACD波段买卖实战绝技 第五讲：BOLL波段买卖实战绝技 第六讲：趋势线波段买卖实战绝技 第七讲：K线识破波段顶底 第八讲：牛市波段战法 第九讲：震荡市波段战法 第十讲：熊市波段战法

《至尊波段王实战系列》

第一讲：均线波段买卖实战6大绝技（上）

一、均线地球引力理论

在16世纪的英国，有一位著名的英格兰科学家艾萨克·牛顿，他因为研究苹果落地的原因而发现了著名的地球万有引力理论。同理，在股市中也存着地球万有引力：在研究了欧洲、美国、日本、东南亚、香港、台湾等十多个国家和地区近20年的股市得出，这些国家的股指总是在一条神奇均线的上下10%左右内浮动，这条均线的计算公式为：

地球引力均线=（30日均线+72日均线）/2

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因该公式的计算结果接近于60日均线，而60日均线是投资者最常用的均线之一，所以，在这里就以60日均线为地球引力线

地球引力线的运用：

◆ 当指数上涨或者下跌幅度达到地球引力线的正负10%左右时，地球引力线将会把指数“吸”回该均线附近，市场将向相反方向发展，可以及时发现阶段运行的顶底

（图示：上证指数2010年7月—— 2012年6月）

例上证综指的如下几个点位： 1、2010年11月11日 2、2011年6月20日 3、2011年8月9日 4、2011年10月24日 5、2012年1月6日 6、2012年2月27日

注：该理论适合于对大盘阶段性方向的判断，是指导波段操作的灵魂，准确率在80%以上，但对个股的判断因受操纵的概率较大，所以准确度要略有降低。

二、均线口径理论

所谓均线口径理论主要是研究股价随着短期均线系统和中长期均线系统的间距变化而变化的规律。在这里首先对均线系统做一个了解。

根据人们使用习惯的不同，均线可以分为5、10、12、18、20、34、60、120、250日等多种均线，但我们为了便于学习，尽量使用和我们交易作息时间相对应的均线，即： 5日均线：一周的交易平均价格线，称为：攻击线 10日均线：二周的交易平均价格线，称为：操盘线

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20日均线：一个月的交易平均价格线，称为：上岗线 60日均线：一个季度的交易平均价格线，称为：生命线 120日均线：半年的交易平均价格线，称为：牛熊分界线

5、10、20日平均价格线因周期较短，随股价变动的变化较快，敏感度较高，称为快线系统，5日均线和120日均线，随股价变动较慢，敏感度较低，称为慢线系统。

均线口径理论的运用：

◆ 股价经过一波大幅的下跌，逐步止跌企稳并拐头向上，慢线系统随之上翘，快线系统运行于

慢线系统上方，当快线系统贴近慢线系统间距口径最小且快线系统金叉向上时，往往会产生新一波的拉升行情；当快线系统脱离慢线系统间距口径较大且快线系统死叉向下时，往往意味着短期上涨的结束和调整的开始。

◆ 股价经过一波大幅的上涨，逐步滞涨走平并拐头向下，慢线系统随之向下，快线系统运行于

慢线系统下方，当快线系统贴近慢线系统间距口径最小且快线系统死叉向下时，往往会产生新一波下跌行情，当快线系统远离慢线系统间距口径较大且快线系统金叉向上时，往往意味着短期下跌的结束和反弹的开始，例：

（图示：上证综指 2006年4月——2008年12月）

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（图示：江西水泥 000789 2010年7月——2012年2月）

三、二线操盘法

二线操盘法是指只利用两条均线进行买卖操作，即当快速均线上穿慢速均线形成金叉时买入，而且一直持有不动直到快速均线下穿慢速均线形成死叉时卖出，操作简单省事，又称“傻瓜操作法”，根据操盘周期的不周可以设置不同的操盘均线，如：5日和10日均线组合，10日和20均线组合，20均线和60线均线组合等，操作会越频繁，周期越短， 稳定性稍差，但会避免一些小级别的回调，而周期越长，操作会越稳健，但往往不能在上涨初期介入，也不能在下跌初期而卖出，灵敏度稍差，两种方法各有优缺点，例：

例： 000851 高鸿股份 2010年5月 —— 2011年2月

延伸：

在实战操盘过程中，往往可以利用长短同期均线相结合的方法来操作，即在介入的时候可以选择周期稍长的均线向上金叉时介入，这样可以保证介入的稳定性及安全性；但在出货的时候可以采用周期稍短的均线向下死叉出货，这样可以保证出货的灵敏度与及时性，避免在下跌一段后才形成死叉卖出，导致利润减少。

例如：

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（图示： 江西水泥 000789 2010年11月——2011年6月）

《至尊波段王实战系列2：均线波段买卖实战6大绝技（下）》

—老马点金

四、价托与价压 （一）价托

做股票就是要做上升趋势，而股价上涨时最明显的表现就是代表股价方向的均线逐步抬头向上，根据均线的对股价反映灵敏度的不同，表现为5、10、20、60、120日均线逐级抬升，就会形成均线的黄金交叉，这就是所谓的价托，按价托的类别可分如下几种 1、按周期分类

A、 月价托

月价托的基本均线体系为5、10、20日均线，当5日均线上穿10日均线，10日均线又上穿20日均线时，会形成一个三角托，这个三角托往往会托起一轮上涨行情，如图：

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(图示：600113 浙江东日 2012年3 — 4月)

（图示：塔牌集团 002233 2011年5 — 8月）

注：因为月价托采用的是短期均线5、10、20日，所以其对股价变动反应的灵敏度也比较高，因此稳定性相对稍差

B、 季价托

季价托的基本均线体系为20、40、60日均线，当20日均线上穿40日均线，40日均线上穿60日均线时，会形成一个三角价托，这个三角托往往会托起一轮大级别的行情，如图：

（图示：成飞集成 2010年5月 — 10月）

注：因为季价托由20、40、60日中长期均线形成，所以其对股价的变动反应较为缓慢，因此稳定性很好，一旦形成季价托，必将托起一轮较大级别的行情

2、按形态分类

A、 当均线方向全部向上形成的三角价托，称为金三角

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金三角价托因为各条均线全部向上而形成金叉，所以趋势较为稳健，上升力度往往会较强

B、 当不同方向的均线形成的三角形价托，称为银三角

银三角价托因为是不同方向的均线相交金叉，所以稳健性相对稍差，特别是会随着周期稍长的均线的角度越向下越弱，同时上涨的力度一般也会较弱

3、按价托的位置

A、阳托：中长期均线趋势向上，且处于中长期均线上方的价托，称之为阳托。阳托往往代表着在中长期趋势向上的过程中，股价阶段性回调结束，再次形成新的一波行情的开始，往往稳健性较好，上涨幅度也较大 例

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（图示： 600801 华新水泥 2010年10 — 12月）

B、阴托：中长期均线趋势向下，且处于中长期均线下方的价托，称之为阴托。阴托往往代着在中长期趋势向下的过程中，短期股价超跌后出现的阶段性反弹，所以稳健性较差，反弹幅度较为有限

例：

（图示：002168 深圳惠程 2011年10月 — 2012年4月）

（二）价压

与价托相反，当股价上涨乏力后，短中长期均线逐步拐头向下形成死叉形态，即为价压。往往意味着上涨的结束和下跌的开始，会对股价形成较大的压制作用。按价压的类别可以分为如下： 1、按周期分类 A、月价压

月价压的基本均线体系为5、10、20日均线，当5日均线下穿10日均线，10日均线下穿20日均线时，会形成一个三角价压，意味着上涨的结束和下跌的开始，但因为采用的是5、10、20日的短期均线系统，所以对股价反应的灵敏度较高，稳定性稍差，形成的下跌往往是阶段性的下跌，跌幅不会太大。

例：002136 安纳达 2010年2月 — 9月

B、季价压

季价压的基本均线体系为20、40、60日均线，当20日均线下穿40日均线，40日均线下穿60日均线时，会形成一个三角价压，因为采用的中长期均线系统，所以一旦形成三角价压则意味着中长期趋势完全走坏，会有一波大级别的下跌行情。

例：600851 海欣股份 2010年11月 — 2011年8月

2、 按形态分类 A、强三角压

当同时向下的均线形成死亡交叉时，会形成重三角价压。此时因为三条均线全部向下，对股价形成较大的压制，所以下跌行情中速度较快，跌幅较深。

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B、弱三角压

当方向不同的均线形成死亡交叉时称为轻三角压。因为稍长周期的均线方向暂时向上，所以此时对股价形成的压制稍弱，下跌行情中往往速度较慢，跌幅较浅。

3、按价压的位置

A、阳压：当中长期均线趋势依然向上，短期均线在此上方形成的价压往往只是代表阶段性调整的开始，而非中长期趋势的走坏，所以调整的幅度一般不会太深，例：

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（图示： 600157 永泰能源 2009年10月 — 2011年4月）

B、阴压：当中长期均线趋势向下，短期均线在此下方形成价压，则往往意味着新一波大规模下跌的开始，而且下跌幅度会较深，例：

（图示： 000680 山推股份 2011年3月 — 2012年3月）

五、均线粘合

均线粘合是指在一定时期内，几条均线在同一水平区间呈相互交叉状，说明股价暂时处于多空力量平衡的阶段，一旦选择方向，则多空力量会发生急剧变化，市场将走向单边行情，应立即按市场客观走势做出正确的决策。

（图示： 600146 大元股份 2011年10月——2012年4月）

操盘注意：

1、当均线处于粘合时，要严密关注，随时有变盘的可能

2、均线粘合的末端，变盘的方向往往与成交量有关，当成交量放大时，方向往往选择向上；当成

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交量持续缩小时，方向选择向下，例：

（图示： 600111 包钢稀土 2011年9月——2012年6月）

六、葛氏均线战法

美国人投资家葛兰威尔（jogepsb ganvle）所创的移动平均线八大法则，是均线战法中的瑰宝。通过下图可以清晰的看到这八大均线战法的4个买点和4个卖点。

1、移动平均线从下降逐渐走平，并有抬头向上的迹象，而股价从移动平均线下方向上方突破，为

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买进时机，即1买点位。

2、股价运行于移动平均线之上，回档未跌破移动平均线后又再度上升时，为买进时机，即2买点位。

3、股价运行于移动平均线之上，回档跌破移动平均线后，突然反转向上，并自下而上突破了移动平均线，为买进时机，即3买点位。

4、股价一路暴涨，虽然也在上升的移动平均线之上，但远离均线，为卖出时机，即4卖点位。 5、移动平均线从上升转为平缓，并有转下趋势，而股价也从其上方下跌，跌破了移动平均线，为卖出时机，即5卖点位。

6、股价运行于移动平均线下方，反弹时未突破移动平均线，且移动平均线跌势减缓，趋于水平后又出现下跌趋势，为卖出时机，即6卖点位。

7、股价运行于移动平均线之下，突然暴跌，远离了移动平均线，表明反弹指日可待，为买进时机，即7买点位。

8、股价运行于移动平均线下方，反弹时向上突破了移动平均线，但涨幅不大即反转向下，为卖出时机，即8卖点位。

综上所述，均线对股价有支撑和阻挡作用，同时也有助涨和助跌的作用。特别是中长期均线，因其均线周期较长，较为稳定，所以作用也更为明显。同时，在上涨过程中，均线角度越大，支撑力度越强，均线角度越小，支撑力度越弱；在下跌过程中，均线角度越大，压制力度越强，均线角度越小，压制力度越弱。

例：上证综指 2005年6月 —— 2008年12月

延伸：

1、葛兰威尔八大均线买卖法则的均线一般用中长期均线，例60日价格均线，而非短期均线

2、因为短期均线是紧跟股价运行的，所以上述1-8中的股价上穿与下穿中长期均线，也可以视为短期均线上穿与下穿中长期均线

均线图示与口诀：

1、 长走平，短上穿，黄金交叉，价反转 —— 买

2、长走升，短走平，回档不破，价反转 —— 买

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3、 长走升，短走低，小跌破，价反转 —— 买

4、 长走升，短飞天，乖离大，价反转，快落袋 —— 卖

5、 长走平，短下穿，死亡交叉，价反转，快逃命 —— 卖

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6、 长走跌，短反弹，弹不过，价反转，撒腿跑 —— 卖

7、 长走跌，短超跌，乖离大，价反转，抢反弹 —— 买

8、 长走跌，短反弹，小突破，价反转，照样跑 —— 卖

七、均线粘合

均线粘合是指在一定时期内，几条均线在同一水平区间呈相互交叉状，说明股价暂时处于多空力量平衡的阶段，一旦选择方向，则多空力量会发生急剧变化，市场将走向单边行情，应立即按市场客观走势做出正确的决策。

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（图示： 600146 大元股份 2011年10月——2012年4月）

操盘注意：

1、当均线处于粘合时，要严密关注，随时有变盘的可能

2、均线粘合的末端，变盘的方向往往与成交量有关，当成交量放大时，方向往往选择向上；当成交量持续缩小时，方向选择向下，例：

（图示： 600111 包钢稀土 2011年9月——2012年6月）

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——主讲：老马点金

第三讲：成交量波段买卖实战绝技

课程目录

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一、量价关系分析 二、量能形态分析

三、成交量波段实战绝技

一、量价关系分析

在技术分析中有很多指标，如成交量、MACD、KDJ、RSI、BOLL等，在具体分析时为了提高准确度，往往会利用这些技术指标做综合分析，而在所有的分析中，唯独量价分析是最根本最重要的分析。股票价格涨跌的真伪往往可以通过成交量来进行验证，任何脱离量价分析的技术研究分析都是偏面和有失水准的，下面将详细阐述成交量与股价趋势的关系。

1、普通量价关系 ?地量地价

股价由高位经过一波长期下跌后，由于空方抛盘日渐减少，惜售心理日趋明显，而多方由于市场缺少赚钱效应不会轻易入场，这时就会造成多空双方交投清淡，量能持续萎缩至地量，价格也维持在地价水平。此时往往意味着市场底部的来临，持筹投资者不必割肉离场，而持币投资者做好投资的准备，一旦市场出现放量反转行情且趋势确立，则可以大胆入场。 例：999999 上证综指 2007年7月——2009年5月

（图示：999999 上证综指 2007年7月——2009年5月）

?量增价升

在股价运行过程中，由于多方看多行情，主动持续性投入资金购入筹码，则表现出量增价升的健康态势，股价会伴随着量能的持续放大而继续上涨。 例：600851 海欣股份 2010年11月——2012年3月 002048 宁波华翔 2010年7月——2010年11月

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（图示： 600851 海欣股份 2010年11月——2011年3月）

?量增价平

股价经过一波放量上涨后，在上涨的末期，成交量继续放大，高点迟迟不再创新高，只是维持在一个相对的高位区间，此时表明虽然多方投入较多的资金，但空方（多为底部获利盘）的抛压相当沉重，最终导致股价滞涨，意味着短期上涨已到尾声，随时有反转下跌的可能。 例：600801 华新水泥 2010年12月——2011年10月 002136 安 纳 达 2011年1月——2012年3月

（图示：600801 华新水泥 2010年12月——2011年10月）

?量增价跌

A、量增价跌的第一种情况是当股价上涨一波后，在顶部放出巨量（通常是阴量），同时股价急剧暴跌，往往出现在股价下跌的初期阶段，空方疯狂的抛售 例：600559 老白干酒 2010年8月——2011年3月

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（图示：600559 老白干酒 2010年8月——2011年3月）

B、量增量跌的第二种情况是，主力在底部区间吸入一部分筹码，然后利用已经吸取的筹码进行对敲向下打压，以砸出更多的恐慌盘（经常放量下跌），在底部吸取更多的廉价筹码。 例：600320 振华重工 2008年8月——2009年4月

（图示： 600320 振华重工 2008年8月——2009年4月）

?量缩价升

A、量缩价升的第一种情况是指在股价上涨的过程中，当股价不断的创出新高，但所对应的成交量没有相应的放大，而是逐级递减，量价呈现量缩价升的背离状态，往往意味着股价上升的动能不足，随时潜在着反转下跌的可能。（有的个股因为庄家高度控盘，在上升的过程中抛压相对较小，经常会持续的缩量拉升，但当到高位一旦出现放量，也就是股价见顶的信号，要及时落袋为安，回避风险。）

例：600887 ST嘉陵 2009年8月——2010年5月 600801 华新水泥 2010年9月——2011年9月

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（图示： 600887 ST嘉陵 2009年8月——2010年8月）

B、量缩价升的第二种情况是当股价处于顶部，庄家开始派发一部分筹码造成股价下跌一波后，为了更好的完成派发而假性反弹拉升，以引诱散户跟进，此时往往价格上升，但量能不足，且当庄家出货完毕后，随之而来的是更为凶猛的暴跌。

例：600801 华新水泥 2011年6月——2012年8月

（图示：600801 华新水泥 2011年6月——2012年8月）

?量缩价跌

量缩价跌是指股价在下跌的时候，伴随着价格的不断下跌，成交量也在不断递减。在上升过程中的量缩价跌往往代表着阶段性的缩量调整，庄家惜售明显，仍有做多的欲望；而下跌行情中的量缩价跌，则意味着多方不看好市场，无力承接，空方则是持续性抛售，但力度会越来越小，具体表现在缩小的成交量上，此时，市场依然看空。 例：000007 零七股份 2012年2月——6月 999999 上证缩指 2010年11月——2011年1月

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2、涨跌停板量价关系

在股价运行过程中，涨跌停板的量价关系与以上所述的普通量价有着本质的不同。 A、跌停板的量价关系：当股价因投资者普遍看空、疯狂抛售致跌停板时，卖一位置往往封单巨大，此时所成交的量能均为主动性买盘的量能。所以，成交量越小，说明主动性买盘越少，则后期下跌的空间依然较大；反之，成交量越大，说明主动性买盘越多，则后期下跌的空间不会太大，股价即将止跌。

B、涨停板的量价关系：当股价因投资者普遍看多、疯狂抢购致涨停板时，买一位置往往封单巨大，此时所成交的量能均为主动性抛盘的量能。所以，成交量越小，说明股票内部的抛盘越少，则后期上升的阻力就越小，上升空间就越大；反之，成交量越大，说明股票内部的抛盘越多，则后期上升的阻力就越大，上升空间就越小。

例：600179 ST黑化 2011年11月——2012年3月 000995 ST皇台 2011年11月——2012年3月

3、成交量综合分析

熟练的掌握量价之间的微妙关系以成交量所透露的多空双方博弈语言，可以准确对大盘和个股的未来走势做出准确的预测。

例：999999 上证综指 2007年10月——2012年2月

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（图示： 999999 上证综指 2007年10月——2012年2月）

二、量能形态分析

1、分时单独量峰

单独量峰是指在分时走势中突然出现的大单通吃，瞬间放量巨量独峰，但随后又没有持续量能跟进的的现象。这种情况经常发生是拉升的过程中，是庄家自行对敲拉升股价的惯用手段。 例： 600778 友好集团 2012年8月21日

（图示： 600778 友好集团 2012年8月21日 分时走势）

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2、量堆：

量堆是指在某一段时间内，交投异常活跃，成交量持续性放大，形成明显的一个堆。出现在底部，说明庄家建仓明热情高涨；出现在拉升过程中说明人气旺盛，交投活跃；出现在顶部，说明人气旺盛、庄家出货趁机迫切出货。

例：600802 福建水泥 2008年6月——2010年10月

（图示：600802 福建水泥 2008年6月——2010年10月）

3、圆弧形量能

圆弧形量能是指在股价运行过程中，上涨明显放量下跌明显缩量，所生成的成交量错落有致，较为规则，形成一个圆弧的形态。这种成交量形态表明上涨时抢筹明显，而回调时则惜售明显，说明有资金有意做盘，是一种积极的量能形态，与之对应的往往是一波大的上涨行情。 例：600804 鹏博士 2009年5月——2010年6月

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（图示：600804 鹏博士 2009年5月——2010年6月）

4、量三角托与量三角压

我们知道，在价格平均线战法中，有讲到价三角托与价三角压，那么在量能指标里同样也存在着量的三角托与三角压。量三角托就是三条成交量均线（通常用5、10、20日均线）依次上穿金叉所形成的量三角托，代表量能的稳步放大，往往意味着一波上涨行情的开始；量三角压就是三条成交量均线（通常用5、10、20日均线）依次下穿死叉所形成的量三角压，代表量能的逐步递减，往往意味着上涨的结束和下跌的开始。

例：600116 三峡水利 2010年12月——2011年4月

（图示：600116 三峡水利 2010年12月——2011年4月） 注意事项：

1、量能均线的设置：常用软件的均线只有两条，可以通过设置设为三条常用均线

2、根据操盘周期和习惯的不同，可以灵活设置量能均线的周期，例可以设为5、8、13日等，也可以分别从60分、日线、周线级别去操作，周期越短灵敏度越高，稳定性越低；周期越长，灵敏度越低，稳定性越高

3、量三角托、三角压与价三角托、三角压的关系：在量增价涨初期和量减价跌的初期，量能均线往往会提前于价格均线形成金叉或死叉，对股价起到提前预警的作用

三、成交量波段实战绝技

根据上述量价关系的一些特性，在实战操盘中可以成功的进行波段操作，波段操作往往可以根据波段级别的大小分为大波段操作和小波段操作，下面分别详细讲解这两种波段操作的实战技巧。

1、成交量大波段买卖技巧

成交量大波段买入必须具备以下几个条件：

?股价经过一波长期的下跌，空方逐步减弱甚至衰竭，市场交投极度清淡，成交量萎缩到芝麻点量，然后量能逐步开始放大，股价开始止跌企稳。随着量能的不断放出，底部出现明显的量堆，并形成量三角托。

?股价与技术指标出现底部钝化或底背离 ?股价底点开始抬高，高点也不断的创新高，同时，新高点对应的量能大于前高点的量能，呈现一波比一波放大的态势

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?中长期价格均线开始由下跌转为走平、抬升，趋势发生明显的转变 例：999999 上证综指 2008年6月——2009年8月

成交量大波段卖出必须具备的几个条件：

?股价经过一波长期的上涨，多方衰减，量能递减不足以配合价格的进一步上涨，形成量减价升的背离形态，或者因为获利盘涌出抛压沉重造成放量滞涨的量价背离形态 ?股价与技术指标出现顶部钝化或顶背离

?股价高点开始降低，低点也不断的创新低，同时，新高点对应的量能明显低于前高点的量能，呈现一波比一波递减的态势，形成量三角压

?中长期价格均线开始由上升转为走平、向下，趋势发生明显的转变 例：999999 上证综指 2007年2月——2008年2月

2、成交量小波段买卖技巧

A、牛市成交量小波段买卖技巧

牛市成交量小波段买入的条件：

?股价经过一波上涨后，短期获利抛压造成生短期回调，调整幅度在1/3、1/2或者2/3时

?调整到重要支撑位，如低点连线、前头部、重要均线等

?调整过程中量能萎缩，然后再次明显持续放量，形成量三角托，最好配合价三角托

牛市成交量小波段卖出的条件：

?股价经过一波上涨，当出现放量滞涨或者量能逐步递减不能持续放大，且成交量均线形成量三角压，

?短期价格均线依次向下死叉，形成价三角压

?遇到重要阻力位，如高点连线、前期头部、筹码密集峰等 例：600157 永泰能源 2011年11月——2012年7月 600680 山推股份 2010年9月——2011年3月

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至尊波段王实战系列（共10讲） 主讲：老马点石

B、熊市成交量小波段买卖技巧 熊市成交量小波段买入的条件：

?股价经过一波长期的下跌后，短期严重超卖，空方衰竭，成交量严重萎缩，然后出现明显的放量迹像，量能均线形成量三角托

?股价严重超卖，价格远离中长期价格均线，伴随着量能放出的同时，股价短期止跌企稳，且短期价格均线形成金叉

?价格与技术指标形成底部钝化或底背离 熊市成交量小波段卖出的条件：

?股价经过一波反弹后，出现放量滞涨或量能递减不能持续放大时，说明空方抛压加大，多方攻势减弱，意味着短期反弹即将结束

?反弹到重要的阻力位，如重要均线、高点连线、前期高低点等

?量能均线出现死叉，形成量三角压，短期价格均线也形成死叉和价格三角压 例：999999 上证综指 2011年4月——2012年3月 600157 永泰能源 2008年3月——2008年6月

《至尊波段王实战系列》

——主讲：老马点金

第四讲：MACD波段买卖实战绝技

课程目录

一、认识MACD

二、MACD的重要形态及意义 三、MACD中的波浪理论

四、MACD波段买卖实战绝技 1、MACD大波段买卖绝技 2、MACD小波段买卖绝技

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一、认识MACD

MACD指标又称指数平滑异同移动平均线，是由Geral Appel 于1979年提出的，它是一项利用长短期指数移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的趋势类技术指标。在所有的技术指标中，MACD因为其易用性、稳定性、准确性受到众多投资者的追捧，下面就MACD的几个主要元素做简单的讲解和认识。

1、DIF线:DIF是短期（常用12日）指数移动平均线（EMA）与长期（常用26日）指数移动平均线的差值，因为其变动较为灵敏，又称快线

2、DEA线：是DIF线的M日（常用9日）的平滑移动平均线，因其变化稍慢，又称慢线 3、MACD红绿柱线：是DIF值与DEA差值的2倍数值，柱线的高低直接反应多空能量的强弱

4、零轴线：零轴线是MACD的多空分界线，DIF和DEA在零轴之上为多头市场，在零轴以下是空头市场

上面是MACD指标的四大元素，这里只做了解就可以了，更为具体的计算方法不必做深入的研究，只要掌握其在实战操盘中的用法即可。

二、MACD的重要形态及意义

MACD的重要形态有与价格平均线的关系、金叉、死叉、顶背离、底背离共5种形态，下面就分别对这5种做详细分析。

1、MACD与价格平均线的关系

MACD的计算是源于指数移动平均线而来，因此，可以近似的把MACD的DIF和DEA双线看成是两条价格移动平均线，由于其参数分别设为12、26日，所以，可以把DIF快线和DEA慢线分别近似地看做12日、26日价格平均线来应用。但实际运行中DIF和DEA的敏感度远远领先于12日、26日价格平均线，这样可以通过DIF和DEA的金叉与死叉提前对价格趋势做出预测。另外，在价格均线体系中，我们常把60日均线当做生命线，而MACD的零轴是MACD指标的多空分界线。当DIF和DEA站上零轴即为多头市场；当DIF和DEA跌落零轴之下则为空头市场，经过长期的研究发现，MACD的零轴可以近似看作是一条拉平的60日价格平均线，下面通过图示来详细的讲解。 例：000883 湖北能源 2011年11月——2012年7月

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（图示： 000883 湖北能源 2011年11月——2012年7月）

从图中可以看出：

◎当股价站上12日线时，DIF上穿DEA，MACD柱线开始变红，意味着市场开始做多 ◎当股价跌破12日线时，DIF下穿DEA，MACD柱线开始变绿，意味着市场开始做空

◎DIF和DEA的运行灵敏度远远领先于12日、26日价格均线的灵敏度，可以通过DIF和DEA的金叉与死叉提前对价格趋势做出预测

◎当股价站上60日线时，DIF和DEA先后站上MACD零轴，市场处于多头 ◎当股价跌破60日线时，DIF和DEA先后跌下MACD零轴，市场处于空头

2、金叉

MACD金叉指MACD的快线DIF线自下而上穿越DEA慢线，MACD则由绿柱转为红柱，代表股价由下跌开始转为抬升，意味着多头市场的开始。按金叉位置与零轴线关系的不同，可以分为零上金叉和零下金叉。

?零上金叉：零上金叉是指DIF和DEA都位在零轴上方时所形成的金叉。因为当DIF和DEA都位于零轴上方，说明市场整体处于多头市场，此时若DIF上穿DEA形成金叉，则为锦上添花，可靠性极高。往往意味着新一波涨势的开始，且上升幅度较大。 例：600802 福建水泥 2006年10月——2008年4月 000625 长安汽车 2011年12月——2012年6月

（图示： 600802 福建水泥 2006年10月——2008年4月）

?零下金叉：零下金叉是指在DIF和DEA都位于零轴下方时，DIF上穿DEA所形成的金叉。因为当DIF和DEA都处于零轴下时，市场处于空头，而此时DIF上穿DEA形成金叉，往往只是空头市场中短暂的反弹，所以其稳定度和可靠性都较低，反弹的力度往往也不大。当DIF和DEA在零下形成二次或多次金叉时，稳定度及可靠性都会大大提高，反弹力度也往往较大。 例：600854 春兰股份 2011年4月——2011年9月 002459 天业通联 2010年12月——2011年10月

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（图示：600854 春兰股份 2011年4月——2011年9月）

（图示：002459 天业通联 2010年12月——2011年10月）

小结：

MACD金叉操盘口诀：零上金叉灵光光 零上死叉不灵光

3、死叉

MACD死叉指DIF快线自上而下穿越DEA慢线，MACD柱线由红柱转变为绿柱，代表股价由上升转为下跌，意味着空头市场的开始。按死叉位置与零轴线关系的不同，可以分为零上死叉和零下死叉。 ?零上死叉：零上死叉是指DIF快线和DEA慢线同在零轴上方所形成的死叉。因为DIF快线和DEA慢线同在零轴上方，说明市场整体处于多头，DIF下穿DEA所形成的死叉往往只是多头市场中的一个回调，可靠性不高，且调整幅度不会太大。

例：600802 福建水泥 2011年2月——2011年8月 600806 昆明机床 2007年3月——2007年11月

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（图示：600802 福建水泥 2011年2月——2011年8月）

?零下死叉：零下死叉是指在DIF和DEA同处于零轴以下，DIF下穿DEA所形成的死叉。因为DIF和DEA同处于零轴以下，所以整个市场处于空头市场之下，当DIF下穿DEA往往意味着新一波下跌的开始，且可靠性极高，下跌幅度也较大。

例：600680 山推股份 2008年1月——2008年12月 000418 小 天 鹅 2011年4月——2011年12月

（图示：600680 山推股份 2008年1月——2008年12月）

小结：

MACD死叉操盘口诀：零上死叉不灵光 零下死叉死光光

4、顶背离

MACD的顶背离是指当价格不断的创新高时，但对应的MACD指标却没有相应的走高，并未对价格走势进行有效的验证，而是背离式的走低或走平钝化。往往意味着上涨行情到了尾声，趋势随时有可

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能反转下跌，顶背离次数越多，反转下跌的风险越大，要及时回避风险。 例：999999 上证综指 2007年4月——2008年4月 600801 华新水泥 2010年11月——2011年12月

（图示：600801 华新水泥 2010年11月——2011年12月）

5、底背离

MACD的底背离是指当价格不断的创新低时，对应的MACD指标却并未相应的走低，并未对价格走势进行有效的验证，而是背离式的走高或走平钝化。往往意味着下跌行情到了尾声，趋势随时有可能反转上涨，底背离的次数越多，反转上涨的可能性越大，此时，不必盲目割肉，当市场出现明显的放量上涨信号时，可以反手做多。

例：999999 上证综指 2008年3月——2009年4月 600660 福耀玻璃 2008年4月——2009年5月

（图示： 600660 福耀玻璃 2008年4月——2009年5月）

三、MACD中的波浪理论

在技术分析流派中，美国人艾略特通过研究发现股价普遍按着上升五浪和下跌三浪的规律周而复始的循环运行，从而创立了著名的波浪理论。那么伴随着股价的波浪式运行规律，MACD也有其自身的

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“波浪”。下面将通过对MACD与波浪理论的配合研究，全面揭示MACD自身的“波浪理论”，进而可以通过MACD来灵活的进行波段操作。

例：600801 华新水泥 2010年4月——2012年4月

（图示： 600801 华新水泥 2010年4月——2012年4月）

从上图中可以明显的看出：

?股价经过一波长期下跌后，股价与MACD形成底背离，股价可能止跌反转回升

?当股价逐步走高， 中长期价格均线（以60日线为准）逐步抬升，股价站稳60线后并继续向上拉升，这往往是波浪中的第1浪，伴随着1浪的是DIF和DEA两线从零轴线下金叉上穿并站稳零轴线继续上扬

?第2浪是波浪理论的短暂调整浪，此时DIF高位下穿DEA形成高位死叉，意味着股价短暂调整的开始

?第3浪是主升浪，当第2浪调整结束后，DIF重新金叉上穿DEA，该金叉经常位于零轴上方或零轴上下附近，因为零轴近似于60日价格均线，股价不能跌破太多，如果跌破太多，则期待的市场主上升浪值得怀疑。在第3浪行情中，MACD会随着股价的推升而抬高

?第4浪是推升浪中的第二个短暂调整浪，此时DIF再次高位下穿DEA形成高位死叉，意味第4浪调整的开始。在第4浪中，股价往往会跌破60日均线，同样，DIF和DEA也往往会下穿至零轴线下方

?第5浪是推升浪的最后一浪，伴随着股价调整的结束和进一步推升的开始，此时DIF再次上穿DEA形成金叉。这一浪最明显的顶部技术特征就是：当股价第5浪的高点创出相对于第3浪的新高时，DIF与DEA的最高点低明显的没有相应的创出新高，相反会持平或底于DIF、DEA第3浪的最高点，这就是明显的顶背离，意味着整个上涨行情接近尾声，要谨慎小心，警惕反转下跌的随时到来 ?下跌A浪是调整浪的第一浪，伴随着顶部到来和下跌的开始，股价会下穿中长期价格均线（以60线为准），且中长期价格均线掉头向下，此时，DIF再次下穿DEA形成高位死并快速双双下穿零轴线 ?B浪是调整浪中的反弹浪，在A浪下跌过后，由于短期的超跌，股价远离中长期价格均线（以60日线为准），DIF和DEA双线在零轴下方且远离零轴，此时DIF会上穿DEA形成零下金叉开始反弹，但反弹的幅度往往不大

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?C浪是调整浪中的最后一浪，在经过B浪反弹后，股价再次调头向下，DIF下穿DEA形成死叉（经常在零轴下方），意味着一波疯狂杀跌的开始，要及时的规避风险。在大C浪的末期，随着空方的逐步衰竭，在股价不断创新低的同时，DIF和DEA两线却悄然逐波抬升，意味着下跌到了尾声，市场有可能止跌反转上涨，重新开始波浪运行的下一个轮回

四、MACD波段买卖实战绝技

通过上面三节对MACD基础及其实战应用的讲解，我们可以全面预测和把握股价运行的顶底及内在的一些规律，可以利用MACD轻松的进行波段买卖。下面将分别就MACD在大波段买卖和小波段买卖中的实战绝技讲给大家。 1、MACD大波段买卖绝技 买入的条件：

?股价经过一波长期的下跌，低点不断的创新低，但DIF和DEA却不断的抬高，形成明显的底背离，且底背离次数越多可靠性越高，最好底背离三次以上

?MACD的DIF和DEA双线在日线和周线上共振金叉且站上零轴线 ?在长期下跌萎缩至地量后，量能稳步放大，且每一波后量超过前量 ?中长期均线（60日价格均线）由下跌转为走平并逐步抬头向上

卖出的条件：

?股价经过一波上涨后，高点不断的创出新高，但DIF和DEA却没有相应的走高，相反是走平或者走低，出现明显的顶背离，背离次数越多可靠性越高，三次以上则更加准确。从波浪角度来看，如果当MACD的第5浪与第3浪高点形成明显的顶背离时，可以确定股价已经到了头部区间，一定要及时清仓走人，以规避风险

?MACD的DIF和DEA双线在日线和周线上共振死叉向下

?经过一波上涨后，出现放量滞涨或者缩量上涨的量能背离现象 ?中长期均线（60日价格均线）由上升转为走平并逐步向下

例：999999 上证综指 2006年8月——2009年8月 600801 华新水泥 2010年4月——2012年4月

2、MACD小波段买卖绝技

?牛市MACD小波段买卖绝技 牛市MACD小波段买入条件：

?DIF上穿DEA金叉且站在零轴线上，最好是零上金叉 ?5、10、20日价格平均线依次金叉形成价托

?量能由缩量转为稳步持续放大，量能均线金叉向上

?牛市MACD小波段卖出条件： ?DIF下穿DEA形成死叉

?5、10、20日中的二线或者三线向下死叉形成价压

?量能不能持续放大，开始逐步缩小，量能均线死叉向下

例：600801 华新水泥 2010年4月——2012年4月 600860 ST北人 2008年11月——2010年5月

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B、熊市MACD小波段买卖绝技 熊市MACD小波段买入条件：

?DIF上穿DEA形成金叉，最好是二次或者金叉，且短周期内DIF、DEA与股价背离 ?股价远离中长期均线（60日价格均线），且5、10、20日价格均线依次金叉形成价托 ?量能由缩量转为稳步持续放大，量能均线金叉向上

牛市MACD小波段卖出条件： ?DIF下穿DEA形成死叉

?受压于中长期均线，5、10、20日中的二线或者三线向下死叉形成价压 ?量能不能持续放大，开始逐步缩小，量能均线死叉向下

例：600862 南通科技 2011年8月——2012年7月 600892 ST 宝诚 2011年10月——2012年4月

《至尊波段王实战系列》

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第四讲：MACD波段买卖实战绝技

课程目录

一、认识MACD

二、MACD的重要形态及意义 三、MACD中的波浪理论

四、MACD波段买卖实战绝技 1、MACD大波段买卖绝技 2、MACD小波段买卖绝技

一、认识MACD

MACD指标又称指数平滑异同移动平均线，是由Geral Appel 于1979年提出的，它是一项利用长短期指数移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的趋势类技术指标。在所有的技术指标中，MACD因为其易用性、稳定性、准确性受到众多投资者的追捧，下面就MACD的几个主要元素做简单的讲解和认识。

1、DIF线:DIF是短期（常用12日）指数移动平均线（EMA）与长期（常用26日）指数移动平均线的差值，因为其变动较为灵敏，又称快线

2、DEA线：是DIF线的M日（常用9日）的平滑移动平均线，因其变化稍慢，又称慢线 3、MACD红绿柱线：是DIF值与DEA差值的2倍数值，柱线的高低直接反应多空能量的强弱

4、零轴线：零轴线是MACD的多空分界线，DIF和DEA在零轴之上为多头市场，在零轴以下是空头市场

上面是MACD指标的四大元素，这里只做了解就可以了，更为具体的计算方法不必做深入的研究，只要掌握其在实战操盘中的用法即可。

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二、MACD的重要形态及意义

MACD的重要形态有与价格平均线的关系、金叉、死叉、顶背离、底背离共5种形态，下面就分别对这5种做详细分析。

1、MACD与价格平均线的关系

MACD的计算是源于指数移动平均线而来，因此，可以近似的把MACD的DIF和DEA双线看成是两条价格移动平均线，由于其参数分别设为12、26日，所以，可以把DIF快线和DEA慢线分别近似地看做12日、26日价格平均线来应用。但实际运行中DIF和DEA的敏感度远远领先于12日、26日价格平均线，这样可以通过DIF和DEA的金叉与死叉提前对价格趋势做出预测。另外，在价格均线体系中，我们常把60日均线当做生命线，而MACD的零轴是MACD指标的多空分界线。当DIF和DEA站上零轴即为多头市场；当DIF和DEA跌落零轴之下则为空头市场，经过长期的研究发现，MACD的零轴可以近似看作是一条拉平的60日价格平均线，下面通过图示来详细的讲解。 例：000883 湖北能源 2011年11月——2012年7月

（图示： 000883 湖北能源 2011年11月——2012年7月）

从图中可以看出：

◎当股价站上12日线时，DIF上穿DEA，MACD柱线开始变红，意味着市场开始做多 ◎当股价跌破12日线时，DIF下穿DEA，MACD柱线开始变绿，意味着市场开始做空

◎DIF和DEA的运行灵敏度远远领先于12日、26日价格均线的灵敏度，可以通过DIF和DEA的金叉与死叉提前对价格趋势做出预测

◎当股价站上60日线时，DIF和DEA先后站上MACD零轴，市场处于多头 ◎当股价跌破60日线时，DIF和DEA先后跌下MACD零轴，市场处于空头

2、金叉

MACD金叉指MACD的快线DIF线自下而上穿越DEA慢线，MACD则由绿柱转为红柱，代表股价由下跌开始转为抬升，意味着多头市场的开始。按金叉位置与零轴线关系的不同，可以分为零上金叉和零下金叉。

?零上金叉：零上金叉是指DIF和DEA都位在零轴上方时所形成的金叉。因为当DIF和DEA都位于零轴上方，说明市场整体处于多头市场，此时若DIF上穿DEA形成金叉，则为锦上添花，可靠性极

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高。往往意味着新一波涨势的开始，且上升幅度较大。 例：600802 福建水泥 2006年10月——2008年4月 000625 长安汽车 2011年12月——2012年6月

（图示： 600802 福建水泥 2006年10月——2008年4月）

?零下金叉：零下金叉是指在DIF和DEA都位于零轴下方时，DIF上穿DEA所形成的金叉。因为当DIF和DEA都处于零轴下时，市场处于空头，而此时DIF上穿DEA形成金叉，往往只是空头市场中短暂的反弹，所以其稳定度和可靠性都较低，反弹的力度往往也不大。当DIF和DEA在零下形成二次或多次金叉时，稳定度及可靠性都会大大提高，反弹力度也往往较大。 例：600854 春兰股份 2011年4月——2011年9月 002459 天业通联 2010年12月——2011年10月

（图示：600854 春兰股份 2011年4月——2011年9月）

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（图示：002459 天业通联 2010年12月——2011年10月）

小结：

MACD金叉操盘口诀：零上金叉灵光光 零上死叉不灵光

3、死叉

MACD死叉指DIF快线自上而下穿越DEA慢线，MACD柱线由红柱转变为绿柱，代表股价由上升转为下跌，意味着空头市场的开始。按死叉位置与零轴线关系的不同，可以分为零上死叉和零下死叉。 ?零上死叉：零上死叉是指DIF快线和DEA慢线同在零轴上方所形成的死叉。因为DIF快线和DEA慢线同在零轴上方，说明市场整体处于多头，DIF下穿DEA所形成的死叉往往只是多头市场中的一个回调，可靠性不高，且调整幅度不会太大。

例：600802 福建水泥 2011年2月——2011年8月 600806 昆明机床 2007年3月——2007年11月

（图示：600802 福建水泥 2011年2月——2011年8月）

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?零下死叉：零下死叉是指在DIF和DEA同处于零轴以下，DIF下穿DEA所形成的死叉。因为DIF和DEA同处于零轴以下，所以整个市场处于空头市场之下，当DIF下穿DEA往往意味着新一波下跌的开始，且可靠性极高，下跌幅度也较大。

例：600680 山推股份 2008年1月——2008年12月 000418 小 天 鹅 2011年4月——2011年12月

（图示：600680 山推股份 2008年1月——2008年12月）

小结：

MACD死叉操盘口诀：零上死叉不灵光 零下死叉死光光

4、顶背离

MACD的顶背离是指当价格不断的创新高时，但对应的MACD指标却没有相应的走高，并未对价格走势进行有效的验证，而是背离式的走低或走平钝化。往往意味着上涨行情到了尾声，趋势随时有可能反转下跌，顶背离次数越多，反转下跌的风险越大，要及时回避风险。 例：999999 上证综指 2007年4月——2008年4月 600801 华新水泥 2010年11月——2011年12月

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（图示：600801 华新水泥 2010年11月——2011年12月）

5、底背离

MACD的底背离是指当价格不断的创新低时，对应的MACD指标却并未相应的走低，并未对价格走势进行有效的验证，而是背离式的走高或走平钝化。往往意味着下跌行情到了尾声，趋势随时有可能反转上涨，底背离的次数越多，反转上涨的可能性越大，此时，不必盲目割肉，当市场出现明显的放量上涨信号时，可以反手做多。

例：999999 上证综指 2008年3月——2009年4月 600660 福耀玻璃 2008年4月——2009年5月

（图示： 600660 福耀玻璃 2008年4月——2009年5月）

三、MACD中的波浪理论

在技术分析流派中，美国人艾略特通过研究发现股价普遍按着上升五浪和下跌三浪的规律周而复始的循环运行，从而创立了著名的波浪理论。那么伴随着股价的波浪式运行规律，MACD也有其自身的“波浪”。下面将通过对MACD与波浪理论的配合研究，全面揭示MACD自身的“波浪理论”，进而可以通过MACD来灵活的进行波段操作。

例：600801 华新水泥 2010年4月——2012年4月

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（图示： 600801 华新水泥 2010年4月——2012年4月）

从上图中可以明显的看出：

?股价经过一波长期下跌后，股价与MACD形成底背离，股价可能止跌反转回升

?当股价逐步走高， 中长期价格均线（以60日线为准）逐步抬升，股价站稳60线后并继续向上拉升，这往往是波浪中的第1浪，伴随着1浪的是DIF和DEA两线从零轴线下金叉上穿并站稳零轴线继续上扬

?第2浪是波浪理论的短暂调整浪，此时DIF高位下穿DEA形成高位死叉，意味着股价短暂调整的开始

?第3浪是主升浪，当第2浪调整结束后，DIF重新金叉上穿DEA，该金叉经常位于零轴上方或零轴上下附近，因为零轴近似于60日价格均线，股价不能跌破太多，如果跌破太多，则期待的市场主上升浪值得怀疑。在第3浪行情中，MACD会随着股价的推升而抬高

?第4浪是推升浪中的第二个短暂调整浪，此时DIF再次高位下穿DEA形成高位死叉，意味第4浪调整的开始。在第4浪中，股价往往会跌破60日均线，同样，DIF和DEA也往往会下穿至零轴线下方

?第5浪是推升浪的最后一浪，伴随着股价调整的结束和进一步推升的开始，此时DIF再次上穿DEA形成金叉。这一浪最明显的顶部技术特征就是：当股价第5浪的高点创出相对于第3浪的新高时，DIF与DEA的最高点低明显的没有相应的创出新高，相反会持平或底于DIF、DEA第3浪的最高点，这就是明显的顶背离，意味着整个上涨行情接近尾声，要谨慎小心，警惕反转下跌的随时到来 ?下跌A浪是调整浪的第一浪，伴随着顶部到来和下跌的开始，股价会下穿中长期价格均线（以60线为准），且中长期价格均线掉头向下，此时，DIF再次下穿DEA形成高位死并快速双双下穿零轴线 ?B浪是调整浪中的反弹浪，在A浪下跌过后，由于短期的超跌，股价远离中长期价格均线（以60日线为准），DIF和DEA双线在零轴下方且远离零轴，此时DIF会上穿DEA形成零下金叉开始反弹，但反弹的幅度往往不大

?C浪是调整浪中的最后一浪，在经过B浪反弹后，股价再次调头向下，DIF下穿DEA形成死叉（经常在零轴下方），意味着一波疯狂杀跌的开始，要及时的规避风险。在大C浪的末期，随着空方的逐步衰竭，在股价不断创新低的同时，DIF和DEA两线却悄然逐波抬升，意味着下跌到了尾声，市场有可能止跌反转上涨，重新开始波浪运行的下一个轮回

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四、MACD波段买卖实战绝技

通过上面三节对MACD基础及其实战应用的讲解，我们可以全面预测和把握股价运行的顶底及内在的一些规律，可以利用MACD轻松的进行波段买卖。下面将分别就MACD在大波段买卖和小波段买卖中的实战绝技讲给大家。 1、MACD大波段买卖绝技 买入的条件：

?股价经过一波长期的下跌，低点不断的创新低，但DIF和DEA却不断的抬高，形成明显的底背离，且底背离次数越多可靠性越高，最好底背离三次以上

?MACD的DIF和DEA双线在日线和周线上共振金叉且站上零轴线 ?在长期下跌萎缩至地量后，量能稳步放大，且每一波后量超过前量 ?中长期均线（60日价格均线）由下跌转为走平并逐步抬头向上

卖出的条件：

?股价经过一波上涨后，高点不断的创出新高，但DIF和DEA却没有相应的走高，相反是走平或者走低，出现明显的顶背离，背离次数越多可靠性越高，三次以上则更加准确。从波浪角度来看，如果当MACD的第5浪与第3浪高点形成明显的顶背离时，可以确定股价已经到了头部区间，一定要及时清仓走人，以规避风险

?MACD的DIF和DEA双线在日线和周线上共振死叉向下

?经过一波上涨后，出现放量滞涨或者缩量上涨的量能背离现象 ?中长期均线（60日价格均线）由上升转为走平并逐步向下

例：999999 上证综指 2006年8月——2009年8月 600801 华新水泥 2010年4月——2012年4月

2、MACD小波段买卖绝技

?牛市MACD小波段买卖绝技 牛市MACD小波段买入条件：

?DIF上穿DEA金叉且站在零轴线上，最好是零上金叉 ?5、10、20日价格平均线依次金叉形成价托

?量能由缩量转为稳步持续放大，量能均线金叉向上

?牛市MACD小波段卖出条件： ?DIF下穿DEA形成死叉

?5、10、20日中的二线或者三线向下死叉形成价压

?量能不能持续放大，开始逐步缩小，量能均线死叉向下

例：600801 华新水泥 2010年4月——2012年4月 600860 ST北人 2008年11月——2010年5月

B、熊市MACD小波段买卖绝技 熊市MACD小波段买入条件：

?DIF上穿DEA形成金叉，最好是二次或者金叉，且短周期内DIF、DEA与股价背离

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?股价远离中长期均线（60日价格均线），且5、10、20日价格均线依次金叉形成价托 ?量能由缩量转为稳步持续放大，量能均线金叉向上

牛市MACD小波段卖出条件： ?DIF下穿DEA形成死叉

?受压于中长期均线，5、10、20日中的二线或者三线向下死叉形成价压 ?量能不能持续放大，开始逐步缩小，量能均线死叉向下

例：600862 南通科技 2011年8月——2012年7月 600892 ST 宝诚 2011年10月——2012年4月

《至尊波段王实战系列》

——主讲：老马点金

第五讲：BOLL波段买卖实战绝技

课程目录

一、认识BOLL

二、BOLL的重要形态及意义 1、布林线三轨与股价的关系 2、布林线喇叭口形态及意义 三、BOLL波段买卖实战绝技

1、布林线大波段买卖实战绝技 2、布林线小波段买卖实战绝技

一、认识BOLL

BOLL(即布林线)是由约翰.布林先生创造。主要是利用统计原理，求出股价的标准差及其信懒的区间，从而确定股价的波动范围及未来趋势，并利用波带显示股价的安全价位，所以又称布林带。在所有技术指标中，例KDJ、MACD等都不可避免地遭遇庄家骗线，特别在盘整行情中更是如此，而布林线的上下轨道则明显的确定了股价上下运行的上限阻力和下限支撑，使投资者可以及时的将无形的阻力与支撑变为有形的价格，从而规避庄家的骗线行为。所以，布林线的使用可以大大的提高投资者决策的准确率，进而保障投资收益。 下面先认识布林线的四大要素：

1、布林线上轨：代表股价运行的上限价格

2、布林线中轨：即股价的20日均线，是布林线三轨的中轴线 3、布林线下轨：代表股价运行的下限价格 4、价格K线：布林指标常用美国线来标注价格

例：999999 上证综指 2012年1月——2012年7月

二、BOLL的重要形态及意义

上节对布林线做了简单的认识，本节将对布林线的重要形态及其所代表的市场意义做全面深入

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的剖析，以完全掌握布林线的用法，做好波段操作，追求收益最大化。下面将分别对布林三轨线与股价的关系和布林线喇叭口形态及意义做详细讲解。 1、布林线三轨与股价的关系 ?布林线上轨

当股价达到上轨处，意味着短期上涨到了顶部，受到上轨的压力有可能回调，投资者要谨慎操作；当股价站上上轨，则意味着市场进入超强区域，只要股价不跌破上轨就可一直持有待涨，当股价自上而下跌破上轨，则要及时规避风险。 ?布林线中轨

当中轨向上时，中短期市场处于多头市场，当股价自下而上穿越中轨是最佳买点，意味着股价重拾升势；当股价自上而下跌到中轨因受到支撑而有效止跌再次上涨，也是最佳的买点，意味着调整受到支撑而结束；当股价自上而下跌破中轨时，意味着股价回调中轨支撑失败，短线投资者要引起警惕，规避风险；当中轨向下时，中短期市场处于空头，股价自下而上穿越中轨，但受整体下降趋势的影响，持续上涨的可靠性不高，不能急于做多，应谨慎操作为宜；当股价自下而上碰到中轨受压再次向下，意味着中轨压力有效，中短期向下趋势不改，要果断做空；当股价自上而下跌破中轨，意味着空头市场的进一步泄空，要坚决离场，规避风险。 ?布林线下轨

当股价自上而下跌至下轨且重新上涨时，说明下轨支撑有效，但投资者依然要保持谨慎，不可急于做多；当股价自上而下跌破下轨时，中短期处于超卖，但在趋势没有反转之前，投资者依然不可抄底做多，因为股价可能持续性的运行在下轨下方；当股价自下而上穿越下轨时，并不一定意味着一波上涨的开始，往往只是一些小波段的反弹，所以投资者同样不要急于操作，待趋势明朗后再做决断。

?布林线三轨的运行规律

当布林线的上、中、下三轨同时向上运行时，表明股价处于强势，投资者要持股待涨或逢底吸纳；当布林线的上、中、下三轨同时向下运行时，表明股价处于弱势，投资者要坚决离场，以规避风险；当布林线的上、中、下三轨同时几乎平行的横向运行时，说明股价在一个区间横向震荡，随时有选择方向变盘的可能，投资要冷静观望，待方向明确时再做决断；当布林线的上轨向下，而中、下轨向上时，说明股价处于调整态势中，处于多头市场时，投资者可以持股不动或逢底吸纳，处于空头市场时，投资者可以逢高减仓或者持币观望。

例：600862 南通科技 2011年11月——2012年7月 600871 ST仪化 2010年4月——2011年4月

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（图示：南通科技 2011年11月——2012年7月）

（图示：南600871 S仪化 2010年4月——2010年12月）

2、布林线的喇叭口形态及意义

在股价运行过程中，布林线三轨会随着股价的不断变化演绎着各自不同的曲线，而这三条曲线之间也就自然的根据股价运行的不同阶段形成不同的组合形态。 不同的组合形态代表着市场不同的运行态势，下面就布林线三轨所形成的开口型喇叭口、收口型喇叭口、紧口型喇叭口三种形态做详细的讲解，以了解和掌握三种形态所具有的不同的市场意义，及时抓住市场机会及时规避市场风险。 ?开口型喇叭口

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开口型喇叭口是指股价向上突破中长期盘整区，带动布林线上轨脱离中轨向上运行，而下轨却反向向下远离中轨，从而形成了类似喇叭形的形态。开口型喇叭口往往出现在暴涨行情的初期，预示着多头市力量逐步强大，空头力量逐步衰竭，股价将展开一波较大的上升行情，是波段操作最好的介入点位。

确认开口型喇叭口的可靠性及信号强度，要注意以下三点：

A、股价经过一波长期的下跌和整理，空方完全衰竭，股价上下震荡极小，布林通道由宽逐步变窄。跌幅越大，时间越久，通道越窄，则后期的开口型喇叭口可靠性越高，上涨信号强度越强。 B、股价必然有效突然并站上布林中轨，且布林中轨抬头向上，短期价格均线金叉向上 C、在形成喇叭口的初期，量能要有明显的放大

?收口型喇叭口

收口型喇叭口是指在经过一波强势上涨后，布林上轨开始掉头向下靠近中轨，而布林下轨依然继续向上靠近中轨，此时布林三轨形成一个逐步收缩的收口型喇叭口。收口型喇叭口往往出现在一波上涨的末期，意味着短期调整的开始。投资者要及时规避风险。 确认收口型喇叭口的可靠性及信号强度，要注意如下两点：

A、前期上涨幅度越大，上涨速度越快，则收口型喇叭口的看跌可靠性越高，下跌信号越强。 B、布林线上轨明显向下，股价跌破短期价格均线，甚至跌破中轨，且短期价格均线向下死叉。 ?紧口型喇叭口

紧口型喇叭口是指当股价经过一波长期下跌之后，空方逐步衰竭，跌势趋缓，股价开始有止跌企稳的迹象，布林上轨线向下角度变缓，下轨线则逐步拐头向上，两条线均向中轨靠拢，此时，布林线三轨形成了个类似逐步缩小的紧口型喇叭口。紧口型喇叭口往往出现在一波长期下跌的末期，意味着下跌接近尾，市场将进入一个长期的盘整筑底过程。此时投资者以观望为主，等待趋势的一步明朗。

确认紧口型喇叭口的可靠性及信号强度，要注意以下三点： A、股价是否经过一波长期的下跌

B、布林线上下轨离中轨的距离是否越来越小 C、成交量是否长期萎缩，最好达到芝麻点量

紧口型喇叭口与收口型喇叭口的区别：

A、两者所处的位置不同，紧口型喇叭口是股价在经过一波长期下跌后，逐步止跌企稳长期整理时形成的喇叭口，而收口型喇叭口是在股价经过一波暴涨后步入阶段性调整时所形成的喇叭口，两者有本质的区别。

B、紧口型喇叭口的收口口径往往较小，而收口型喇叭口的收口口径往往较大

关于布林线三轨形态及其意义，可看案例：

600613 永生投资 2011年11月——2012年7月 600614 鼎力股份 2010年4月——2012年4月

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（图示：永生投资 2011年11月——2012年7月）

三、BOLL波段买卖实战绝技

通过上述对布林线重要形态及其意义的学习，我们可以清楚的知道布林线不但在防止骗线方面比其它诸如KDJ、RSI等指标更具可靠性，而且可以非常清晰辨别股价运行的强势区和弱势区。当布林线三轨同时向上时，股价往往运行在中轨和上行之间，称为强势区；而布林三轨同时向下时，股价往往运行在中轨和下轨之间，称为弱势区。在强势区间投资者可以持续做多，在弱势区投资者要及时规避风险。再结合布林线三轨对股价的支撑和压力作用，可以轻松的依据布林线进行大小波段操作。

1、布林线大波段买卖实战绝技

为了规避布林线在日线上的小级别波动，所以在运用布林线进行大波段买卖时，尽量使用周线来操作，这样会更加稳健，激进的投资者也可以用日K线来操作。 例：999999 上证综指 2005年5月——2010年2月

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（图示：999999 上证综指周线 2005年5月——2010年2月）

布林线大波段买入的条件：

?股价经过一波大幅的下跌，空方衰竭，量能萎缩严重，股价开始逐步抬高，布林线上下轨向中轨逐步靠拢并抬头，周线上形成紧口型喇叭口

?股价站上布林线中轨且一直处于中轨与上轨之间的强势区域 ?量能逐步放大，且一波比一波高，量均线 ?周线上的5、10、20周线金叉向上

布林线大波段卖出的条件：

?股价经过一波大幅的上涨，多方衰竭，量价顶背离，股价泛力滞涨，布林线上轨开始掉头向下，周线上形成收口型喇叭口

?股价跌破布林线中轨且一直处于中轨与上轨之间的弱势区域 ?周线上的5、10、20周线死叉向上

例： 002129 中环股份周线 2009年7月——2011年7月 002146 荣盛发展周线 2008年7月——2010年7月

2、布林线小波段买卖实战绝技

A、牛市中布林线小波段买卖实战绝技 牛市中布林线小波段买入条件：

?股价一直运行在中轨与上轨的强势区间

?股价调整到中轨因受支撑再次回升，是介入的最佳时机 ?量能再一次明显放大 ?短期价格均线金叉向上

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牛市中布林线小波段卖出条件：

?在上涨过程中，股价从上而下跌破上轨，可以部分减仓或者清仓

?当股价从在中轨和上轨的强势区间跌破至中轨和下轨的弱势区间时，如果前面上涨一波的幅度较大，则可以全部清仓，如果上涨的幅度不大，则可以部分减仓，再做观察，以免主力骗线股价再次快速站上强势区间

?短线价格均线向下死叉

例：600801 华新水泥 2010年11月——2011年8月 002129 中环股份 2010年6月——2011年6月

B、熊市中布林线小波段买卖实战绝技

因为市场总体处于下降的通道中，风险太大，即使进行波段操作，也只是抢反弹而已，利润空间有限，风险与利润不成正比，所以稳健的投资者不建议操作，激进的投资者也建议少操作或者轻仓操作。

熊市中布林线的小波段买入条件：

?股价经过一波大幅的下跌，远离中长期价格均线，市场短期严重超卖，技术上存在反弹的需求

?布林线的上轨和下轨向中轨逐步靠拢，形成紧口型喇叭口，布林线三轨开始向上 ?股价自下而上穿越中轨并站上强势区间 ?量能逐步放大

?短期价格均线依次金叉向上

熊市中布林线的小波段卖出条件：

?股价经过一波反弹后，受压于中长期价格均线、前高底点等结构性压力位，反弹乏力 ?股价自上而下跌破布林线的上轨

?股价从在中轨和上轨的强势区间跌破至中轨和下轨的弱势区间 ?量能开始减小

?短期价格均线依次死叉向下

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例：600801 华新水泥 2011年8月——2012年5月 600865 百大集团 2011年11月——2012年5月

（图示： 600865 百大集团 2011年11月——2012年5月）

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——主讲：老马点金

第六讲:趋势线波段买卖实战绝技

课程目录

一、趋势线概述

二、趋势线的市场意义及分析要领 三、趋势线的重要形态及意义 四、趋势线波段买卖实战绝技

一、趋势线概述

“顺势者昌，逆势者亡”，这是资本市场耳熟能详的王者定理，告诉每一位投资者：在资本市场里纵使千万种变化、万千种方法，但归根结底是趋势为本，趋势为王。脱离趋势而言它，无疑于舍本逐末，自取灭亡。而在股价运行过程中，最能直接反应价格趋势的首先是价格平均线，其次就是趋势线。趋势线是将股价运行过程中的相对的低点分别相连所形成的直线，它可以直观的反应股价运行的趋势。做为投资者，只要抓住了股价运行的趋势，也就抓住了根，抓住了利润。

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1、趋势线的画法

在上升趋势中连接两个相邻低点连成直线，就是上升趋势线；在下降趋势中连接两个相邻高点的直线，就是下降趋势线；在横盘震荡趋势中分别连接两个相邻的高低点的直线，就是横向趋势线。两个点相连的趋势线只是暂时的，其趋势线的有效性需要有第三点来确认，即三点定一线。

2、趋势线的分类

?按趋势线方向可分为：上升趋势线、下跌趋势线和横向趋势线。

?按趋势线周期可分为：长期、中长期、中短期和短期趋势线。一般来讲跨度在6个月以上称为长期趋势，跨度在3-6个月称为中长期趋势，跨度在1-3个月为中短期趋势，跨度在1个月以下称为短期趋势。

例：600805 悦达投资 2008年10月——2011年4月

二、趋势线的市场意义及分析要领 1、趋势线的市场意义

趋势线最基本的两个市场意义是： ?趋势线代表股价运行的方向

当股价向上运行时，将同等级的低点相连形成的上升趋势线，显示了股价向上运行的特征；当股价向下运行时，将同等级的高点相连形成的下降趋势线，显示了股价向下运行的特征；当股价横向运行时，将同等级的高低点分别相连形成的水平趋势线,显示了股价横向运行的特征。 ?趋势线有明显的支撑和压力作用，支撑和压力可以相互转换

股价站上趋势线为支撑，在上涨行情中，股价每一次调整到上升趋势线时，经常会受到支撑而再次上涨；在下跌行情中，股价每反弹到下降趋势线时都会受压下跌；在横向趋势中，股价往往会在趋势线所形成的横向通道的上下轨之间运行，当股价跌到下轨时受到支撑而上涨，当上涨到上轨时受到压力而下跌。再者，趋势线的支撑和压力作用并不是一成不变，而是可以相互转换的。当股价站上趋势线时，此时表现为支撑作用；当股价跌破趋势线时，则表现为压力作用。 例：600971 恒源煤电 2010年2月——2012年6月 600970 中材国际 2008年7月——2012年7月

2、趋势线的分析要领

趋势线直接显示了股价运行的方向，且会对股价产生支撑与压力的作用。在投资决策中，对趋

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势线分析的正确性、全面性将对投资结果产生直接的影响。下面就趋势线分析过程中要注意的事项一一分述。

?上升趋势线是上升过程中相同等级的各波段低点连线；下跌趋势线是下跌过程中相同等级的各波段高点连线；横向趋势线是横盘过程中各波段高点与高点、低点与低点的连线。不同等级之间的高点连线和低点连线的趋势线不成立。

例：600801 华新水泥 2008年10月——2012年2月

?具体每一个点位的确认方法，上升过程中是一个高点对应两个低点，下跌过程中是两个低点对应一个高点。

例：600800 ST磁卡 2006年4月——2009年4月

?两个高点或者两个低点可以划出趋势线，但趋势线是否成立以及它的有效性需要第三个高点或低点来确认。

例：600800 ST磁卡 2006年4月——2009年4月

?趋势线具有兼顾性，在所有重要点位中，能同时经过多个点位的趋势线是正确的趋势线，其它没有“归位”于趋势线的点位视作股价运行过程中的正常波动偏离。 例：999999 上证综指 2007年10月——2009年3月

?趋势线的横跨周期越长，支撑和压力作用越大；横跨周期越短，支撑和压力作用越小。投资过程中要选择与投资计划周期相符的趋势线来分析：长线操作选择长期趋势线，中线操作选择中期趋势线，短线操作选择短期趋势线。

例：000887 中鼎股份 2008年7月——2011年10月

?趋势线的角度越大，说明股价上涨或下跌的速度越快，稳定性较差；角度越小，说明股价上涨或下跌的速度越慢，稳定性较高。正常情况下，当趋势线的角度为45度左右时表现最为稳健。 例：300204 舒 泰 神 2011年5月——2012年5月 300148 天舟文化 2011年8月——2012年2月

?趋势线的支撑与压力作用经过确认的点位越多，支撑与压力的作用就越强；经过确认的点位越少，支撑与压力的作用就越弱。

例：600800 ST磁卡 2006年4月——2009年4月

?趋势线不是一成不变的，随着股价的变动，要不断的对原有的趋势进行修正，但修正的前提要体现趋势线的同级性，不能为了顾全股价的某些点位而违规牵强连线。 例：600800 ST磁卡 2006年4月——2009年4月

?股价在运行过程中，总会向上突破或向下跌破趋势线，此时对真假突破的判断尤为重要，当突破或跌破成功时，股价运行的方向即发生转变；当突破或跌破失败时，只是庄家一时的骗线行为，股价依然会回到原有趋势中运行。判断突破或跌破的成功与否主要依据以下几点：

◎ 当向上突破趋势线时，必须伴随着量能的明显放大，突破幅度要超过3%，且在三天内站

稳趋势线，则为突破成功。若K线形态伴随有跳口缺口，则突破更为可靠。

◎ 当向下跌破趋势线时，不需要有成交量的验证，下跌幅度超过3%，且三天内站不上趋势

线，则确认跌破成立。若K线形态伴随有跳口缺口，则跌破更为确立。

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三、趋势线的重要形态及意义

在股价运行过程中，不同的阶段会形成不同的趋势线，这些趋势线组合成的形态往往具有特殊的市场意义，对投资决策起着重要的影响。下面就趋势线的重要形态及意义做详细讲解。 1、圆切线形态

圆切线形态是指在股价整个涨跌运行的周期中，所有的底点连线可近似的看作是股价涨跌所形成的“圆形轨迹”的切线。通过这些切线方向的变化，不但可以提前判断股价顶底，而且可以及时发现股价涨跌的速率，在实战操盘中具有重要的指导意义。 例：600555 九龙山 2008年1月——2010年4月

（图示：600555 九龙山 2008年1月——2010年4月）

由上图可见：

?下跌过程中，下降趋势线的角度由陡峭逐步转为平缓进而抬升向上，此时意味着股价底部形成，可以考虑分批入场。

?上升过程中，当上升趋势线改变轨道、角度抬升，则意味着股价加速上涨。

?股价经过一波上涨，最后进入加速抬升阶段，上升趋势线角度陡峭，当股价跌破上升趋势线

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时，意味着上涨接近尾声，处于头部区间，要及时落袋为安，规避风险。

2、大三角形态

大三角形态是指一条高点连线的压力线、一条低点连线的支撑线、这两条趋势线所经过的最高点和最低点的连线所组成的大三角形形态。在实际应用中，股价沿着支撑线向上运行，当股价放量突破大三角的上轨压力线时，往往意味着一波上涨行情的开始，是较好的买入点位。按大三角形态出现的位置，可以分为底部形成的大三角和上涨过程的整理大三角，底部大三角往往在一波上涨行情的初期，后期上涨空间较大；整理大三角往往是上涨一波后的整理蓄势，未来上涨空间不大。 例：600327 大东方 2008年1月——2010年7月

（图示： 600327 大东方 2008年1月——2010年7月）

由上图可见：

?当趋势线出现底部大三角，且股价放量突破大三角的上轨压力时，意味着股价中长期趋势发生改变，是大波段操作的最佳介入点位。 ?当趋势线出现盘整大三角，且股价放量突破大三角的上轨压力时，意味着股价短期趋势发生改变，是小波段操作的最佳入点位。

3、通道形态

在股价运行过程中，经常会出现高点连线与低点连线相互平行的趋势线形态，且股价一直非常有规律的在两条平行趋势线内部震荡运行，这就是趋势线的通道形态。按趋势线方向可以分为上升通道、下降通道和横向通道。利用股价在通道内运行的规律可以灵活的进行小波段操作。 例：999999 上证综指 2010年10月——2012年3月

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（图示：999999 上证综指 2010年10月——2012年3月）

由上图可见：

?当股价调整到通道下轨受到支撑反转向上时，是买入时机，最好伴有量能的明显放大。 ?当股价反弹到通道上轨受到压力反转向下时，是卖出时机，不需要成交量的验证。 ?当股价反弹并突破通道上轨，也是买入时机，同样最好伴有量能的明显放大。

上升通道、横向通道的波段操作手法与下跌通道相同，因为上升通道和横向通道的方向是向上和走平，所以在买入点位的可靠性比下降通道要高。

4、加速变轨形态

加速变轨形态是指股价突然突破原有的趋势，加速上涨或者加速下跌，形成新的趋势线方向。因为下跌趋势不做研究，所以在这里只对上升趋势中的加速变轨形态做讲解。 上涨加速变轨有两种：

?第一种是指股价沿原来的上升趋势线上涨一波后，当回调到离上升趋势线还有一定垂直距离时即再次放量反转上涨，此时形成新的上升趋势线，意味着股价加速上涨，是波段操作买入的时机。 ?第二种是指股价在上涨过程中，放量突破了前期高点连线的压力线，意味着股价加速上涨，也是波段操作买入的时机。

例：600555 九龙山 2008年7月——2009年10月

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至尊波段王实战系列（共10讲） 主讲：老马点石

（图示：600555 九龙山 2008年7月——2009年10月）

四、趋势线波段买卖实战绝技

趋势线的波段操作可以分为大波段操作和小波段操作。 1、趋势线大波段实战买卖绝技 ?趋势线大波段买入的条件：

◎ 股价经过一波长期的下跌，低点连线由陡峭变平缓，然后随着低点的抬高逐步抬升，意

味着下跌的结束和上涨的开始。

◎ 股价放量突破前期下跌的高点连线，高点连线由压力线转为支撑线。 ◎ 量能由萎缩逐步放大，且量柱一波比一波高。 ◎ 中长期价格平均线由下跌转为走平并逐步抬升。 ◎ 价格与技术指标产生严重的底背离或低位钝化。

?趋势线大波段卖出的条件：

◎ 股价经过一波上涨后，上涨无力，且高点连线掉头向下，意味着上涨的结束和下跌的开

始。

◎ 股价跌破上升趋势线，且反弹受压于该趋势线，上升趋势线转为压力线。 ◎ 量价关系出现量增价平或者量减价升的顶背离或顶部钝化形态。 ◎ 中长期价格平均线由上升转为走平并逐步掉头向下。 ◎ 价格与技术指标产生严重的顶背离或顶部钝形态。

例：600555 九龙山 2008年1月——2009年12月

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(图示：600555 九龙山 2008年1月——2009年12月 )

2、趋势线小波段实战买卖绝技 ?趋势线小波段买入的条件：

◎ 股价经过一波上涨回调到接近上升趋势线时，受到趋势线的支撑再次放量反转上涨。 ◎ 股价放量突破上升高点连线的压力，意味着股价开始加速上涨，是介入的点位。 ◎ 短期价格均线依次金叉向上，形成价托。

◎ 量能明显放大，成交量均线依次金叉向上，形成量托。

?趋势线小波段卖出的条件：

◎ 股价经过一波上涨远离上升趋势线，短期严重超买，出现向下的反转K线。 ◎ 股价跌破上升趋势线，且三天内不能重新站回上升趋势线。 ◎ 短期价格均线依次死叉向下，形成价压。

◎ 量能萎缩，成交量均线依次死叉向下，形成量压。 例： 600561 江西长运 2004年10月——2007年6月

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（图示： 600561 江西长运 2004年10月——2007年6月）

《至尊波段王实战系列》

——主讲：老马点金

第七讲:K线识破波段顶底

课程目录 一、K线概述

二、K线组合的重要形态及意义 三、五大买入形态的波段操作 四、五大卖出形态的波段操作

一、K线概述

打开每一款炒股软件，主图都无一例外的显示着股价的K线走势，它直观的反应了股票价格的变化过程，是技术分析的基础。单根K线反应的是单位时间点多空双方博弈的过程和结果，具有一定的市场意义，但因时间较短，故其意义不具全面性和稳定性。由多根K线形成的K线组合形态，反应的一段时间内多空双方博弈的过程和结果，时间跨度较长，其市场意义具有全面性和稳定性，代表性较高。

K线组合形态整体分为三种：顶底反转型K线组合形态、单边上涨下跌K线组合形态、整理K线组合形态。

在利用K线进行波段操作时，往往利用稳定性较高的K线组合形态来研判波段的顶底，进而达到及

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时抄底和逃顶的目的。

二、K线组合的重要形态及意义 K线组合23个形态汇总表： K线组合形态 形态属性 形态特征和市场意义 底部反转形态 双底形态 股价经过一波长期的下跌，反弹后二次探底时，受到前一低点的支撑止跌，重新开始上涨，这样就形成一个“W”底的形态，又称双底形态。 头部反转形态 双头形态 在上升趋势中，股价创出了新高，随后调整向下，尔后回升，当上升到前期高点位时再次回落，形成了有两个高点的M头形态，又称双头形态。 底部反转形态 三重底（三川形态） 股价经过一波长期的下跌，触底反弹到一定高度后，回调到前期低点止跌再次反弹，尔后又回调到前两次低点位附近，再进行第三次反弹，此时三个低点处于同一水平位，这种形态称为三重底，又称三川形态。 顶部反转形态 三重顶（三山形态） 在上升趋势中，股价出现一个高点后下跌，随后又出现两次反弹，但每次都反弹到前高点位附近回落，形成了三重顶的形态，又称三山形态。 头部反转形态 头肩顶 在上升趋势中，应该是高点不断的创出新高。但在一次上涨时，高点没有创出新高即回落下跌，而且跌破了近两次的低点连线，形成了中间为头部，两边高点为左右肩的头肩顶形态，是三山形态的一种。 57 OF 89

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底部反转形态 头肩底 在下降趋势中，应该是低点不断的创出新低，但在一次下跌中，低点并没有创新低点即开始上涨，而且突破了近两次反弹的高点连线，形成了以最低点为头部，以左右两个低点为肩膀的头肩底形态，是三重底形态中的一种。 顶部反转形态 圆弧顶 在上升趋势的后期，由于上涨乏力，K线上涨幅度越来越小，慢慢滞涨下跌，股价在高位形成了一个向下圆弧形顶部，突然出现一个向下的跳空缺口，随后股价开始加速下跌，意味着头部的完成，这种形态称为圆弧顶。 底部反转形态 圆弧底 在下跌趋势的后期，由于空方衰竭，K线下跌幅度越来越小，慢慢止跌回升，股价在底位形成了一个圆弧底形态，突然出现一个向上的跳空缺口，随后股价开始大幅上涨，意味着底部的完成，这种形态称为圆弧底 底部反转形态 塔形底 在下跌的末期，股价由暴跌转为缓跌，在底部出现小K线的整理后，由缓跌转为缓涨，最后拉起大阳K线暴涨，随后股价开始加速上涨，形成一个类似塔形底的形态，塔形底形态的出现预示着市场步入上升行情。 顶部反转形态 股价经过一波暴涨后，在顶部出现一段窄幅震荡整理。整理后又进入一个暴跌的过程，由此形成一个塔形的顶部反转形态。意味着股价头部已经形成，将进入下降趋势。 塔形顶 58 OF 89

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底部反转形态 在下降趋势中，股价下跌较快，当跌到某一点位后，股价突然逆势反转，几乎以相同的速度上涨，多空力量发生颠覆性逆转。这种走势所形态的形态称为V型底。 V型底 顶部反转形态 在上升趋势中，股价上涨较快，当涨到某一点位后，股价突然逆势反转，几乎以相同的速度下跌，多空力量发生颠覆性逆转。 这种走势所形成的形态称为倒V型顶。 倒V型顶 上升趋势中的整体形态 上升箱体 在上升趋势中，股价达到某一高点后，在一个水平的箱体内波动，高点之间趋于水平，低点之间也趋于水平，当某天突破箱体整理的上轨时，股价将继续按原有的上涨趋势运行。 下降趋势中的整理形态 在下降趋势中，股价达到某一低点后，在一个水平箱体内波动，高点之间趋于水平，低点之间也趋于水平，当某天跌破箱体整理的下轨时，股价将继续按原有的下降趋势运行。 下降箱体 上升趋势中的整理形态 上升收敛三角形 在上升趋势中，股价的振幅一波比一波小，高点降低，低点抬高，高低点之间的距离越来越小，形成一个收敛三角形，当某天股价突破收敛三角形的上轨时，将继续原有的上涨趋势。 59 OF 89

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下降趋势中的整理形态 在下降趋势中，股价的振幅一波比一波小，高点降低，低点抬高，高低点之间的距离越来越小，形成一个收敛三角形，当某天股价跌破收敛三角形的下轨时，将继续原有的下跌趋势。 下降收敛三角形 上升趋势中的整理形态 上升直角三角形 在上升趋势中，股价受到一个水平阻力，股价每次触及该价位后都会调头下跌，但下跌的低点不断抬高。最后市场向上突破水平阻力线，继续原有的上涨趋势。 下降趋势中的整理形态 下降直角三角形 在下降趋势中，股价受到一个水平支撑，股价每次触及该价位后都会反弹上涨，但反弹幅度每一次都在减弱。最后股价向下跌破水平支撑位，继续原有的下降趋势。 顶部反转 喇叭口形态 在上升趋势中，多空双方争夺日趋激烈，股价的震幅由小逐步转大，每一次高点在创新高，低点也在创新低，高点连线与低点连线形成一个类似喇叭口的形态，当股价跌破喇叭口下轨时，将反转向下。 下降趋势中的整理形态 股价经过一波下跌后出现反弹，反弹过程中在上下两条平行线内震荡上行，最后股价跌破平行线的下轨支撑，继续原有的下降趋势。 下降旗形 60 OF 89

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上升趋势中的整理形态 上升旗形 股价经过一波上涨后出现回调，回调过程中在上下两条平长线内震荡下行，最后股价突破平行线的上轨压力，继续原有的上升趋势。 下降趋势中的整理形态 下降楔形 股价经过一波下跌后出现反弹，反弹过程中高低点不断抬高，震幅不断的收窄，股价在一个向上的收敛三角形内运行，最后股价跌破三角形的下轨支撑，继续原有的下降趋势。 上升趋势中的整理形态 上升楔形 股价在经过一波上涨后出现回调，回调过程中高低点依次降低，股价在一个向下的收敛三角形内运行，最后股价突破三角形的上轨压力，继续原有的上升趋势。

三、五大买入形态的波段操作 1、头肩底形态的波操作 头肩底买入的条件

头肩底形态往往是大级别的底部反转信号，经常可以进行大波段操作。在进行大波段操作时要满足以下条件：

◎股价经过一波长期的下跌，量能萎缩至地量，反弹的量能一波比一波大，而反弹后下跌则明显缩量。

◎低点开始明显抬高。

◎价格与技术指标产生严重的低位钝化或底背离，钝化或背离的次数达3次以上更加可靠。 ◎反弹回调时低点不再创新低，并且再次放量上涨，出现明显的反转K线时为第一买入点位。 ◎上涨时突破颈线阻力位，且最好放量突破，得到量能的验证，为第二买入点位。 ◎突破颈线上涨一波后回抽不破颈线，再次放量上涨时为第三买入点位。

例：600503 华丽家族 2007年7月——2009年7月

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（图示：600503 华丽家族 2007年7月——2009年7月）

2、双底形态的波段操作 双底形态的买入条件

◎股价经过一波长期的下跌，量能萎缩至地量，反弹的量能明显放大，回调量能明显萎缩。 ◎价格与技术指标产生严重的低位钝化或底背离，钝化或背离的次数越多越可靠。 ◎反弹回调到前低点受到支撑再次放量上涨时，为第一买入点位。 ◎放量上涨时突破颈线阻力位，为第二买入点位。

◎突破颈线上涨一波后回抽不破颈线，再次放量上涨时为第三买入点位。

例：000582 北海港 2008年3月——2009年6月

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（图示： 000582 北海港 2008年3月——2009年6月）

3、圆弧底形态的波段操作 圆弧底买入的条件

◎圆弧底出现在市场下跌的末期。

◎判断圆弧底的条件是市场从急跌变为缓跌，再由缓涨变为跳空暴涨，跳空暴涨为圆弧底完成的标志。

◎放量上涨的跳空缺口处为圆弧底的唯一可靠买点。 ◎圆弧底形成的时间越长，可靠性越高，上涨幅度越大。 ◎若中长期均线向上，则买入的可靠性更高。 例： 000056 ST国商 2010年11月——2011年5月

（图示： 0000056 ST国商 2010年11月——2011年5月）

4、塔形底形态的波段操作 塔形底买入的条件

◎市场由暴跌到缓跌，量能逐步减少，在整理过程中，量能要萎缩至地量水平。 ◎整理结束后的暴涨大阳要得到量能的验证，即放量上涨，可靠性会更高。 ◎如果有放量上涨的跳空缺口，则可靠性会更高。

◎要得到中长期均线向上、布林通道向上等的验证，则可靠性会更高。 ◎放量突破颈线、回踩颈线反转上涨是波段买入的最佳时机。

例：000036 华联控股 2010年4月——2010年9月 600077 宋都股份 2011年4月——2011年7月

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（图示： 000036 华联控股 2010年4月——2010年9月）

5、V形底形态的波段操作 V形底买入的条件

◎股价跌幅越大，下跌越猛烈 ，出现V形反转的可能性就越大，上涨动力越足。

◎因为在V形底中多空双方争夺激烈，周期较短，所以对于介入点位的判断要及时，随时留意支撑位的底部反转K线形态。

◎当出现放量的阳包阴反转大阳时是买入的第一点位。 ◎放量突破颈线是买入的第二点位。

◎回踩颈线再次放量反转上涨，是买入的第三点位。 例：000518 四环生物 2011年3月——2011年9月

（图示：000518 四环生物 2011年3月——2011年9月）

四、五大卖出形态的波段操作 1、头肩顶形态的波段操作

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头肩顶卖出的条件

◎ 股价经过一波大幅上涨，出现放量滞涨或缩量上涨的量价顶背离、钝化形态。 ◎ 股价与技术指标出现顶背离或顶部钝化形态。

◎ 股价反弹至前高点或未到前高点时受阻反转向下，为卖出的第一时机。 ◎ 股价跌破头肩顶的颈线时为卖出的第二时机。

◎ 股价跌破颈线后，反抽受颈线压制再次下跌，为卖出的第三时机。

例：600429 三元股份 2010年12月——2012年1月

（图示：600429 三元股份 2010年12月——2012年1月）

2、双头形态的波段操作 双头形态的卖出条件

◎ 股价经过一波长期的上涨，出现放量滞涨或缩量上涨的量价顶背离、钝化形态。 ◎ 股价与技术指标出现顶背离或顶部钝化形态。

◎ 股价反弹至前高点附近时受阻反转向下，为卖出的第一时机。 ◎ 股价跌破双头形态的颈线时为卖出的第二时机。

◎ 股价跌破颈线后，反抽受压于颈线再次下跌时，为卖出的第三时机。

例：000755 山西三维 2010年7月——2011年12月

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（图示：000755 山西三维 2010年7月——2011年12月）

3、圆弧顶形态的波段操作 圆弧顶形态的卖出条件

◎ 在一波大幅上涨的末期，上涨乏力，K线逐步变小，且量价顶背离、钝化，或出现天量成

交。

◎ 判断圆弧顶时要注意，前期的上涨是由急到缓，而且下跌时形成向下的跳空缺口，标志着

圆弧顶形态完全形成。

◎ 在圆弧的顶部出现放量下跌的反转K线时，为第一卖出时机。 ◎ 在圆弧顶右侧出现跳空缺口时，为第二卖出时机。

◎ 股价反弹至圆弧顶形态缺口受阻下跌时，为第三卖出时机。 例：600064 南京高科 2009年3月——2010年1月

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（图示： 600064 南京高科 2009年3月——2010年1月）

4、塔形顶形态的波段操作 塔形顶形态卖出的条件

◎ 在一波大幅上涨的末期，上涨乏力，出现量价顶背离、钝化，或出现天量成交。

◎ 在塔形顶部横向盘整后，突然出现放量下跌的破位阴线，意味着市场开始进入快速下降趋

势，为第一卖出时机。

◎ 股价反弹至塔形顶颈线，受阻反转下跌时，为第二卖出时机。

例： 600075 新疆天业 2009年12月——2010年7月 600076 ST华光 2011年5月——2011年9月

（图示：600075 新疆天业 2009年12月——2010年7月）

5、三山形态的波段操作 三山形态卖出的条件

◎ 股价经过一波大幅的上涨，上涨乏力，每次受阻于前高点，不再创出新高。

◎ 量价关系出现明显的放量滞涨或缩量上涨等顶背离、顶部钝化特征，成交量不能有效验证

价格走势。

◎ 中长期均线由上升逐步转为走平甚或向下。

◎ 当股价反弹到前高点附近，受阻反转下跌时为第一卖出时机。 ◎ 当股价跌破三山形态的颈线时为第二卖出时机。

◎ 当股价反弹受阻于颈线或者其它阻力位，反转下跌时为第三卖出时机。

例：600804 鹏博士 2009年9月——2010年9月

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（图示： 600804 鹏博士 2009年9月——2010年9月）

《至尊波段王实战系列》

——主讲：老马点金

第八讲：牛市波段战法

课程目录

一、研判市场底顶 二、牛市大波段操作 三、牛市小波段操作

一、研判市场底顶

春夏秋冬、花开花落，斗转星移、潮起潮落。世间万事万物都在按固有的规律周而复始的绽放着各自的生命、演绎着各自的精彩。股市也是如此，没有永远只涨不跌的股市，也没有永远只跌不涨的股市，有涨必有跌，有跌必有涨， 这是永恒不变的规律。作为投资者，要想在股市中永久的生存下去，创造股市奇迹、造就财富人生，就必须完全掌握股市运行的“内在规律”，进而彻底驾驭股市，让股市真正成为我们的提款机！

那么如何来掌握股市运行的内在规律呢？特别是如何掌握股市运行的底与顶呢？

技术分析的三大假设之一是：历史会不断的重演。所以，我们可以通过对历史大盘底顶规律的研究来发现股市运行的“内在规律”，进而做到及时抄底和逃顶，获取最大利润。

1、市场底部的十大特征

例：999999上证综指 2007年11月——2009年7月 600481 双良节能 2008年1月——2009年11月

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（图示： 999999上证综指 2007年11月——2009年7月）

由以上两图可见，要判断市场处于底部、初显牛市的行情，必须具备如下特征： ①股价经过一波大幅的下跌，空方严重衰竭，跌幅越来越小，反弹力度越来越大。 ②低点连线向下的角度逐步由大变小，进而抬头向上。

③下跌过程中，低点不断的创出新低，但技术指标却产生明显的低位钝化或底背离。

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④低点开始不再创新低，开始抬高，并且穿越下跌过程中的高点连线，趋势明显反转。调整时不破前期低点就反弹上涨，确认前期低点的有效性。当再次调整时不破近两次的低点连线支撑，再次反弹上涨，由此，三个逐步抬高的低点形成一条上升趋势线，意味着股价反转的确立，中长期趋势完全发生改变。

⑤下跌末期，市场交投极度清淡，成交量萎缩至地量。尔后伴随着股价的逐步抬升，量能开始明显放大，且呈现后量超前量、一波比一波高的态势。 ⑥日线、周线、月线出现明显放量的反转大阳K线。

⑦中长期均线逐步由下跌转为走平，再到抬头向上，短、中、长期均线依次金叉向上。 ⑧日线上，MACD的DIF和DEA双双站上零轴。

⑨月线上，K、D、J三个指标处于20以下，且金叉向上。

⑩投资者信心倍受打击，市场人气极度低迷，交易大厅门可罗雀。

2、市场顶部的十大特征

例：999999 上证综指 2006年7月——2008年12月 600810 神马股份 2010年12月——2012年1月

（图示：999999 上证综指 2006年7月——2008年12月 ）

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（图示： 600810 神马股份 2010年12月——2012年1月）

由以上两图可见，当市场处于牛尾、熊初的顶部时，具备如下十大特征：

①股价经过一波大幅的上涨，多方乏力，空方抛盘日渐加重，涨幅越来越小，回调越来越深。 ②高点连线的角度逐步由陡峭转为走平，进而调头向下。

③上涨过程中，随着新高的不断创出，技术指标却没有相应的走高，而是出现明显的顶部钝化或者顶背离现象。

④高点不再创新高，而低点却创出新低，并且向下跌破长期上升趋势线，趋势明显反转。反弹时不能突破前一低点或上升趋势线，确认前期低点或上升趋势线压力的有效性。当再次反弹时不能突破前两次的高点连线即再次反转下跌，由此，三个依次降低的高点形成一条下降趋势线，意味着股价反转下跌的确立，中长期趋势完全发生改变。

⑤上涨的末期，往往出现放量滞涨或缩量上涨的量价顶背离态势，量能不能对价格趋势进行有效的验证。

⑥日线、周线、月线出现明显放量的反转大阴K线。

⑦中长期均线逐步由向上转为走平，再调头向下，短、中、长期均线依次向下死叉。 ⑧日线MACD的DIF和DEA双双跌破零轴。 ⑨月线K、D、J指标处于高位死叉向下。

⑩投资者信心极度膨胀，失去理性，市场人气旺盛，利好消息满天飞，交易大厅门庭若市。

3、市场底顶的反转过程

任何市场由底部反转向上都由四个重要的点组成，同时顶部反转向下的过程中也有四个重要的点组成。具体底顶反转的全过程可以用下图表示：

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底部反转向上：

①滞跌点：价格下跌速度趋缓，价格走势与技术指标底背离或钝化，成交量萎缩。 ②反转点：价格月线进入超跌（一般月线KDJ低于20并金叉），价格反转上涨，技术指标严重底背离或钝化，日线出现反转上涨大阳K线，成交量相应放大。

③确认点：价格上涨并突破下降趋势线，回踩确认重要支撑位，低点开始抬高，不再创新低。 ④确立点：价格再次突破重要阻力位，量能持续放大，回踩不创新低，低点再次抬高，月线出现明显反转上涨K线。

顶部反转向下：

①滞涨点：股价经过一波上涨后，上涨乏力，价格走势与技术指标出现顶背离，量能萎缩。

②反转点：月线价格滞涨，日线价格反转下跌，价格走势与技术指标顶背离或钝化，出现反转下跌K线。

③确认点：价格下跌，跌破上升趋势线，反弹不过前高或重要压力线再次下跌，确认该压力有效。 ④确立点：价格反弹再次受到前高点或重要压力线的压制下跌，确认该压力有效，高点再次降低，月线价格反转下跌。

二、牛市大波段操作

在牛市行情中，稳健的投资者往往通过在底部买入、顶部卖出的方式进行大波段的长线操作，以赚取最大的利润。前面对市场的底顶研判做了详细的讲解，那么到底如何在底部买入抄底、如何在顶部卖出跳顶呢？

下图是抄底逃顶的四买四卖法则示意图：

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抄底买点：

①买1：股价反弹，放量突破下跌过程的下降趋势线，可买入1-2成仓位。

②买2：反弹突破下降趋势线，回调不破前期低点，第二次放量反转上涨，仓位追加到2-4成。 ③买3：当第二次放量反转上涨，突破颈线或前期高点阻力位，仓位追加到4-6成。

④买4：第二次反弹回调不破前次低点，受到颈线或者其它重要支撑位支撑反转向上，上升趋势完全确立，仓位可追加到8成以上。

逃顶卖点：

①卖1：股价回调跌破长期的上升趋势线，减仓操作，最多保留4-6成仓位。

②卖2：跌破上升趋势线后，反弹不过前高，受到上升趋势线或其它重要压力位的压制反转下跌，减仓操作，最多保留2-4成仓位。

③卖3：跌破颈线位或其它重要支撑位，减仓操作，最多保留1-2成仓位。

④卖4：再次反弹不过前高，受到颈线或其它重要压力位的压制反转下跌，反转过程完全确立，出局空仓。

例：600528 江南高纤 2008年1月——2009年11月

三、牛市小波段操作

在牛市行情中，股价并不会一直上涨而不回调，只是涨多跌少而已，为了达到投资利益的最大化，我们可以在波谷的反转起涨点买入，在波峰的反转下跌点卖出，进行波段操作，循环赢利，实现资金的快速复利增值。

1、波谷买入的条件

①回调整理过程中，量能逐渐减小，萎缩到地量，然后量能稳步放大或者突然放大。

②出现反转上涨的大阳K线，重新站上短期价格平均线，并放量突破回调通道的上轨压力线，或放量突破前期上涨的高点。

③短期价格平均线由下跌转为走平，进而抬头向上，均线角度越大，上涨力度越强。若均线同向金

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叉形成金三角托则更为可靠。

④反转上涨时受到重要支撑位的支撑，如上涨趋势线、方向向上的中长期均线、股价结构支撑位、筹码密集峰支撑位、成交密集区支撑位等。 ⑤技术指标金叉向上。

2、波峰卖出的条件

①量能出现放量滞涨或缩量上涨的阶段性量价背离态势。

②出现明显的反转下跌K线，并跌破阶段性上涨的下轨支撑，短期趋势明显转变。

③短期严重超买，短期均线距离中长期均线较远，乖离较大，且其方向由抬升转为走平并拐头向下死叉，形成价压。若短期均线同向向下死叉，则短期调整幅度可能会较深。

④上涨过程中遇到前期重要阻力位，如前期高点、高点连线压力位、股价结构压力位、筹码密集区、成交密集区等。

⑤技术指标死叉向下。

例： 600246 万通地产 2006年6月——2008年1月 000937 冀中能源 2007年2月——2008年7月

（图示：600246 万通地产 2006年6月——2008年1月）

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——主讲：老马点金

第九讲：震荡市波段战法

课程目录

一、震荡市的形态及操作思路

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至尊波段王实战系列（共10讲） 主讲：老马点石

二、支撑压力位的临界研判 三、震荡市波段实战

一、震荡市的形态及操作思路

所谓震荡市是指市场在一段时期内多空力量平衡胶着，涨不上去，但也跌不下来，在一个相对的区间内上下震荡。震荡市往往是市场经过一波上涨或者一波下跌后出现的一种震荡整理形态。

1、震荡市的形态

上升下降过程中的中继震荡整理形态有如下： K线组合形态 形态属性 形态特征和市场意义 上升趋势中的整体形态 上升箱体 在上升趋势中，股价达到某一高点后，在一个水平的箱体内波动，高点之间趋于水平，低点之间也趋于水平，当某天突破箱体整理的上轨时，股价将继续按原有的上涨趋势运行。 下降趋势中的整理形态 在下降趋势中，股价达到某一低点后，在一个水平箱体内波动，高点之间趋于水平，低点之间也趋于水平，当某天跌破箱体整理的下轨时，股价将继续按原有的下降趋势运行。 下降箱体 上升趋势中的整理形态 上升收敛三角形 在上升趋势中，股价的振幅一波比一波小，高点降低，低点抬高，高低点之间的距离越来越小，形成一个收敛三角形，当某天股价突破收敛三角形的上轨时，将继续原有的上涨趋势。 下降趋势中的整理形态 在下降趋势中，股价的振幅一波比一波小，高点降低，低点抬高，高低点之间的距离越来越小，形成一个收敛三角形，当某天股价跌破收敛三角形的下轨时，将继续原有的下跌趋势。 75 OF 89

至尊波段王实战系列（共10讲） 主讲：老马点石

下降收敛三角形 上升趋势中的整理形态 上升直角三角形 在上升趋势中，股价受到一个水平阻力，股价每次触及该价位后都会调头下跌，但下跌的低点不断抬高。最后市场向上突破水平阻力线，继续原有的上涨趋势。 下降趋势中的整理形态 下降直角三角形 在下降趋势中，股价受到一个水平支撑，股价每次触及该价位后都会反弹上涨，但反弹幅度每一次都在减弱。最后股价向下跌破水平支撑位，继续原有的下降趋势。 下降趋势中的整理形态 股价经过一波下跌后出现反弹，反弹过程中在上下两条平行线内震荡上行，最后股价跌破平行线的下轨支撑，继续原有的下降趋势。 下降旗形 上升趋势中的整理形态 上升旗形 股价经过一波上涨后出现回调，回调过程中在上下两条平长线内震荡下行，最后股价突破平行线的上轨压力，继续原有的上升趋势。 下降趋势中的整理形态 下降楔形 股价经过一波下跌后出现反弹，反弹过程中高低点不断抬高，震幅不断的收窄，股价在一个向上的收敛三角形内运行，最后股价跌破三角形的下轨支撑，继续原有的下降趋势。 76 OF 89

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上升趋势中的整理形态 上升楔形

顶部与底部反转时的整理形态有如下： K线组合形态 形态属性 股价在经过一波上涨后出现回调，回调过程中高低点依次降低，股价在一个向下的收敛三角形内运行，最后股价突破三角形的上轨压力，继续原有的上升趋势。 形态特征和市场意义 股价经过一波长期的下跌，触底反弹到一定高度后回调到前期底点止跌再次反弹，尔后又回调到前两次低点位附近，又进行第三次反弹，此时三个底点处于同一水平位，这种形态称为三重底，又称三川形态。 底部反转形态 三重底（三川形态） 顶部反转形态 三重顶（三山形态） 在上升趋势中，股价出现一个高点后下跌，随后又出现两次反弹，但每次都反弹到前高点位附近后回落，形成了三重顶的形态，又称三山形态。 顶部反转形态 喇叭口形态

按震荡市在整个市场中出现的位置可以用下图表示：

在上升趋势中，多空双方争夺日趋激烈，股价的震幅由小逐步转大，每一次高点在创新高，低点也在创新低，高点连线与低点连线形成一个类似喇叭口的形态，当股价跌破喇叭口下轨时，将反转向下。 77 OF 89

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小结：

①震荡市一般出现在上升过程或下降过程的中继位。

②底部与顶部也会出震荡市行情，但按震荡市原有方向来划分，把底部震荡归类为下降过程中的震荡市，其与正常的下降震荡市不同之处在于震荡后并没有破位创新低，而是突破震荡上轨向上推进；把顶部震荡市归类为上升过程中的震荡市，其与正常的上升震荡市不同之处在于其震荡后并没有继续向上创出新高，而是跌破震荡的下轨支撑向下运行。

2、震荡市的波段操作思路

①在上升趋势中，震荡整理后市场往往继续原有的上升趋势，稳健性较高，可大胆操作。 ②在下降趋势中，震荡整理后市场往往继续原有的下降趋势，稳健性较低，要慎重操作。 ③在支撑位反转上涨买进，在压力位受压下跌卖出。

④当市场经过一波长期的上涨后，处于高位的震荡市有做头部的可能，要谨慎小心；当市场经过一波长期的下跌后，处于低位的震荡市有做底部的可能，要结合量价、技术指标等做出正确的决策。

二、支撑压力位的临界研判

在市场运行过程中，投资者对单边的上涨行情、单边的下跌行情，都容易做出正确的判断与决策，但在震荡市场里，因为在一个相对较小的价格区间内，存在着众多的支撑位与压力位，股价“自由活动”的空间不大，要想在这样的震荡市里有利可图，必须熟练的对支撑压力位进行准确的研判，进而做出正确的操盘决策。 1、碰撤穿压

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例：000157 中联重科 2010年8月——2011年4月

小结：

①在上升趋势的震荡市中，股价一直在上下轨压力与支撑之间做碰撤运行。在碰到上轨压力时反转向下卖出，在撤回下轨支撑反转向上时买入。

②当股价向上突破上轨压力时，为买入点位。最好突破压力位3%，且三天内站稳该压力位。 ③当股价向上突破压力位后，回压不破该压力位，反转向上即为买入时机。 ④在每一次买入时最好成交量明显放大，得到量能的验证，同时各顶技术指标走好，则可靠性更高。 ⑤碰撤穿压技术形态往往出现在上升趋势的震荡整理中。而一旦股价跌破支撑位，则形成头部形态，即为头部震荡市。

⑥压力位与支撑位可以是均线、前期高低点、市场重要结构位、成交密集区、筹码密集峰等。 ⑦支撑与压力相互转换。

2、碰撤穿抽

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例：999999 上证综指 2007年9月——2012年7月

小结：

①在下降趋势的震荡市中，股价一直在上下轨压力与支撑之间做碰撤运行。在碰到上轨压力时反转向下卖出，在撤回下轨支撑反转向上时买入。

②正常情况下，当股价碰到上轨压力反转向下时，即为卖出第一时机，如果没有及时卖出，则当股价跌破下轨支撑时为第二卖出时机，如果依然没有及时卖出，则当股价反抽支撑位（此时已经转变为压力位）向下反转下跌时即为第三卖出时机。 ③跌破下轨的标准和突破上轨的标准相同，即跌破下3%，且三天内不能重新站上下轨即视为跌破有效。

④在每一次买入时最好成交量明显放大，得到量能的验证，同时各顶技术指标走好，则可靠性更高。 ⑤碰撤穿抽技术形态往往出现在下降趋势的震荡整理中。而一旦股价上穿原压力位并放量上涨，则形成底部形态，即底部震荡市。

⑥压力位与支撑位可以是均线、前期高低点、市场重要结构位、成交密集区、筹码密集峰等。 ⑦支撑与压力相互转换。

三、震荡市波段实战

1、上升趋势中的震荡市波段实战

例：600814 杭州解百 2009年8月——2010年5月 600818 中路股份 2008年10月——2009年11月

600853 龙建股份 2006年7月——2008年12月 周线

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（图示：600814 杭州解百 2009年8月——2010年5月）

（图示： 600818 中路股份 2008年10月——2009年11月）

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（图示：600853 龙建股份 2006年7月——2008年12月 周线 ）

2、下降趋势中的震荡市波段实战

例：600825 新华传媒 2007年1月——2009年2月 000036 华联控股 2009年5月——2012年7月 000069 华侨城 2008年4月——2009年7月

（图示：600825 新华传媒 2007年1月——2009年2月）

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（图示：000036 华联控股 2009年5月——2012年7月 ）

（图示： 000069 华侨城 2008年4月——2009年7月）

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第十讲：熊市波段战法

课程目录

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一、熊市的六大操盘思路 二、熊市波段战法

三、熊市反弹的板块轮动

一、熊市的六大操盘思路

在众多投资理论中，趋势为王是永恒不变的主旋律。牛市做多，震荡市谨慎，熊市做空永远都是正确的决策。但对于一些不甘寂寞、激进运作的投资者来讲，如何能在大趋势向下的熊市分到一杯羹，又不损一兵一卒呢？这不但需要高超的技术，更需要一套完善的熊市操盘思路。

熊市的六大操盘思路：

1、稳健的投资者空仓休息，激进的投资者轻仓参与。 2、建仓要稳健、准确，平仓要迅速、坚决。

3、大盘是方向、个股是工具。当大盘反弹受阻向下反转时，立即清空所有仓位。

4、严格纪律，严控风险。在熊市环境中，及时学会壁虎断尾，止损位最多设置在3-5%。 5、操作风格以短线为主，获利后及时落袋为安，不可恋战。 6、分批建仓，当第一批建仓亏损时永远不补第二仓。

二、熊市波段战法 1、熊市的买入技巧

既然是买入，则一定要保证趋势向上，最起码要保证阶段性的趋势是向上的，而熊市阶段性的趋势向上，它是熊市中的唯一操盘机会，也就是我们俗称的“抢反弹”。那么熊市中的反弹要有哪些技术特点呢？

先看两个案例：

999999 上证综指 2011年7月——2011年11月 000755 山西三维 2010年12月——2012年5月

（图示： 999999上证综指 2011年7月——2011年11月）

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（图示： 000755 山西三维 2010年12月——2012年5月）

由上图可知，彩虹桥是熊市中反弹的必备条件，是指股价在下跌的过程中，因为超跌有一波小幅的反弹，尔后又被空方打压向下走低，但MACD指标底位背离向上，形成以两个低点为“桥墩”，以小幅反弹为拱形的“彩虹桥”形态。彩虹桥的出现往往意味着阶段性的空方衰竭和多方进攻，表明即将出现阶段性的反弹。所以熊市行情中，彩虹桥的出现是反弹的征兆。

彩虹桥形态的九大注意事项：

①同一时期内出现彩虹桥的个数越多，反弹的强度越大。 ②彩虹桥左右桥墩的高低不同，则彩虹桥的反弹力度也不同，正常情况下按其反弹力度的强弱分为：右桥墩底点高于左桥墩底点、左右桥墩底点同高、右桥墩底点低于左桥墩底点。

③彩虹桥左右桥墩的大阳K线涨幅越大，攻击波越强，量能越大，则彩虹桥的反弹力度越大；K线涨幅越小，攻击波越弱，量能越小，则后期的反弹力度越小。

④彩虹桥的拱高越高，后期的反弹力度也会越大；拱高越低，反弹力度越小。 ⑤彩虹桥跨度周期越长，反弹的力度越大；周期越短，反弹的力度越小。

⑥与彩虹桥对应的MACD指标形成低位二次金叉向上，金叉次数越多，底背离程度越大，反弹力度越大；背离程度越小，反弹力度越小。

⑦彩虹桥前期的跌幅越大，彩虹桥的反弹力度越大；跌幅越小，反弹力度越小。 ⑧彩虹桥右桥墩反弹时，若与大盘形成共振，则可靠性更高。

⑨彩虹桥前期的下跌量能越小，彩虹桥左桥墩的量能越大，右桥墩的量能越小，则后期反弹的力度会越强，反之，反弹的力度越弱。

依据彩虹桥买入的六大条件：

①经过一波大幅的下跌，空方严重衰竭，成交量萎缩到地量。 ②上涨的左桥墩明显放量，回调的右桥墩明显缩量。

③左右两桥墩的低点与其对应的MACD指标产生严重的底背离或低位钝化。MACD的DIF上穿DEA形成金叉，最好是二次或者多次金叉，MACD位于零轴以上，柱状线变红。

④右桥墩回调结束后，出现放量上涨的反转大阳K线。若与大盘共振反转，则稳健性更高。

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⑤短期价格平均线逐步拐头金叉向上，股价站上5日价格平均线。

⑥放量突破短期下跌趋势的上轨压力线，下跌结束，上涨开始，趋势发生明显转变。

例：600862 南通科技 2011年4月——2012年7月

2、熊市的卖出技巧

①反弹一波后，出现缩量上涨或者放量滞涨的量价背离关系，量能不能对价格进行有效验证。 ②遇到前期高点或低点、中长期价格平均线、筹码密集峰、下降高点连线等重要压力位。 ③出现明显反转向下的大阴K线。若与大盘共振反转，则应立即清仓。 ④MACD的DIF下穿DEA形成死叉，MACD位于零轴下方，柱状线变绿。

⑤短期价格平均线逐步拐头死叉向下，股价依次跌破5、10、20日短期价格平均线。 ⑥跌破反弹上升趋势线，意味着反弹结束，下跌开始，趋势发生明显的转变。

例：600865 百大集团 2011年10月——2012年7月

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3、熊市波段实战案例

依据上述熊市的买入六大条件和卖出六大条件，严格按照纪律进行操作，使熊市赚钱成为可能。在此对以下实战案例做详细解析。

例:000995 ST皇台 2011年11月——2012年5月 002012 凯恩股份 2010年11月——2012年1月

（图示： 000995 ST皇台 2011年11月——2012年5月）

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（图示： 002012 凯恩股份 2010年11月——2012年1月）

三、熊市反弹的板块轮动

按反弹行情的时间可以分为上半场和下半场，在反弹的上半场特别是反弹初期，主要是由一些有题材概念、市场热点、技术特征比较好的领涨板块提前强劲反弹，往往会伴随着数支明星个股的强力拉升，带动整个板块和市场人气。此时激进投资者可着重介入领涨板块的领导明星个股中，获利短期的暴利。

在反弹的下半场，由于市场资金的抄底倾向，使一些后知后觉的弱势板块纷纷因资金的介入而补涨反弹，形成市场板块的轮动，此时可以寻找反弹前期弱势的板块介入。

例2011年10月份的反弹行情中，因为国家颁布文化传媒和环保板块的相关利好政策，以此为导火索，引发了一轮以这两个板块为龙头的强劲反弹行情，在反弹的下半场，则是其它一些弱势补涨的板块行情。

(图示： 880418 传媒娱乐板块指数 2011年9月——2011年11月)

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（图示： 300148 天舟文化 2011年7月——2012年2月）

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