主营业务利润(万元) 其他业务利润(万元) 营业费用(万元) 管理费用(万元) 财务费用(万元) 净利润(万元) 未分配利润(万元) 每股收益(元) 净资产收益率(％) 每股未分配利润(元) 15292.66 516.28 3151.26 3515.19 664.10 6850.56 20796.52 0.413 9.720 1.252 38945.29 1726.36 8274.73 9969.40 1306.23 16084.84 22063.76 0.620 12.230 0.851 21800.73 1330.22 4843.28 5821.87 928.58 8726.71 30730.52 0.240 5.890 0.846 58961.40 2215.54 13755.79 12991.83 2284.77 23597.55 28867.47 0.620 9.170 0.754

从表2－2可以看到，清华同方从1999年到2000年，主营业务收入、主营业务利润、其他业务利润、净利润等指标均明显增长，在年报中（详细的年报略）值得特别注意的是公司的资本运作经营战略，这也是清华同方能够实现高速增长的主要原因之一。在这种战略下，公司组建了一系列高科技子公司。这种经营的超常规发展非常值得其他一些多元化发展的上市公司借鉴。由于2000年销售总收入增长了98. 9%，故在2001年经营活动中，清华同方在计算机、信息存储及电子等产品的生产和销售方面有所侧重，而精细化工及制药收入主要依赖于上市公司诚志股份公司的发展。由于2000年度的经营业绩仍然保持了前3年的快速增长势头，说明清华同方的经营管理水平显著提高。年报显示，清华同方进一步突出了信息产业这个主营业务，其主业明确，有核心技术，能形成产业化能力，产品市场前景好。通过实施集团化组织架构，以分拆上市、增资扩股、战略投资、策略投资等多种运作方式，进一步拓宽产业发展空间，加快各产业成长步伐，实现超常规发展的战略目标。可以说，清华同方是上市公司保持持续、高速发展的一个典范。

表2－3是PT粤金曼（0588）近年比较利润表的主要项目指标：

表2－3 PT粤金曼比较利润表

表2－3 PT粤金曼比较利润表 名称/年度 主营业务收入(万元) 主营业务利润(万元) 其他业务利润(万元) 营业费用(万元) 管理费用(万元) 财务费用(万元) 净利润(万元) 未分配利润(万元) 每股收益(元) 净资产收益率(％) 1998年末期 4478.20 -1849.38 0.00 65.63 822.03 5176.61 -8220.14 -25611.90 -0.612 -22.160 1999年末期 8640.94 -159.29 -9.40 177.14 7000.54 9664.51 -22032.75 -125595.07 -1.640 0.000 2000年中期 3931.69 636.36 -1.11 86.44 27320.86 5218.24 -32029.87 -157634.31 -2.385 0.000 2000年末期 7994.32 1324.57 -1.91 237.01 33719.59 10625.66 -43632.27 -168858.03 -3.248 — 13

每股未分配利润(元) -1.907 -9.350 -11.736 -9.350

从表2－3可以看到，该公司逐期亏损，越亏越多，2000年度继续出现了大额亏损，且注册会计师出具了无法表示意见的审计报告，公司股票被摘牌在所难免。公司虽然主营业务收入有所回升，但因成本费用过高，净利润也出现了巨额亏损，这使得公司通过主营业务盈利实现扭亏为盈的可能性已大大降低。

二、与同类企业比较法

此方法系指与行业平均数或竞争对手比较，也称“横向比较”。表2－4给出了三家钢铁公司2000年度利润指标横向比较的情况。

表2－4 三家钢铁公司2000年度利润指标横向比较 单位：万元 项目 首钢 宝钢 邯钢 三公司平均 主营业务收入 主营业务利润 管理费用 净利润 净资产收益率(％) 1191658 131116 17526 75873 3094053 673436 132559 299210 585668 99292 4590 75261 1623793 301290 51558 150115 15.07 11.84 12.82 13.24 从表2－4可以看到，宝钢由于规模大，其收入、费用和利润的绝对值均最大，但其净资产收益率低于三公司平均数。相比之下，首钢的净资产收益率最高，而邯钢的管理费用控制得最好。

表2－5是中药行业三家公司的利润指标情况。

表2－5 三家中药企业2000年度利润指标横向比较 单位：万元 项目 同仁堂 西藏药业 云南白药 三公司平均 主营业务收入 102439 8312 80641 63797 主营业务利润 46408 6926 23838 25724 管理费用 净利润 净资产收益率(％)

从表2－5可以看到，同仁堂在三家公司中利润指标遥遥领先，而西藏药业的绝对额相比之下逊色不少，但云南白药的销售收入净利率（4922/80641＝6. 1%）却远远小于西藏药业（3572/8312＝43%），同时，西藏药业该指标也远远高于同仁堂（14665/102439＝14. 3%），说明每百元售价中，藏药的获利率水平最高（43%）。

三、共同比结构分析法（垂直结构分析法）

此法是将常规形式的利润表换算成结构百分比形式的利润表，即以主营业务收入总额为共同基数，定为100%，然后再求出表中各项目相对于共同基数的百分比，从而可以了

13384 14665 15.38 1325 3572 8.91 7171 4922 12.63 7293 7720 12.31 14

解企业利润表的各项目占收入的比重、有关销售利润率以及各项费用率的情况，同时其他各个项目与关键项目之间的比例关系也会更加清晰地显示出来。此法用于发现有显著问题的项目，揭示进一步分析的方向。在此基础上，还可将前后几期的结构百分比报表汇集在一起，“以判断企业盈利状况的发展趋势。具体地说，利润表的共同比结构分析可分为企业的收支结构分析和盈利结构分析两部分。

通过收支结构分析，揭示出企业的各项支出对于总收入的比重，从而可以判明企业盈利形成的收支成因，从整体上说明企业的收支水平，并可以查找出制约企业盈利水平提高的主要支出项目。通过盈利结构分析，揭示出企业的各个利润项目对于总收入的比重，即产生不同的销售利润率，从而可以

判明企业不同业务的盈利水平和盈利能力，并进一步可以揭示出它们各自对企业总盈利水平的影响方向和影响程度。

现以北京亚美股份有限公司2002年度利润表为例，来说明共同比结构分析法，见表2－6。其中：截止年底北京亚美股份有限公司向银行取得短期借款5700万元（年利率平均6. 12%），年末实际总资产占用为275,650,621元，流动资产占用为82,858,604元。 表2－6 北京亚美股份有限公司共同比损益表 单位：元 项 目 金 额 共同比(％) 50,469,756 100 一、主营业务收入 47,822,806 94.76 减：主营业务成本 129,030 0.26 主营业务税金及附加 2,517,920 4.99 二、主营业务利润 5,319,860 10.54 加：其他业务利润 2,495,704 4.94 减：营业费用 10,328,130 20.46 管理费用 6,973,084 13.82 财务费用 -23.70 三、营业利润 －11,959,138 -0.89 加：投资收益 －451,404 58,916 0.12 补贴收入 2,660 0.01 营业外收入 49,994 0.10 减：营业外支出 -24.57 四、利润总额 －12,398,960 0 减：所得税 -24.57 五、净利润 －12,398,960 从上表构成数据可以看出该公司2002年度亏损形成有以下几个原因： 1. 主营业务成本较高，毛利率过低。如该公司主营业务成本占收入的94. 76%，主营

业务利润率只有4. 99%，可见一高一低是该公司形成亏损的一个重要因素。全年亏损12398960元，占主营业务收人的24. 57%。

2. 期间费用较高，这又是形成亏损的一个重要因素。期间费用总数占主营业务收入的39. 22%，其中，管理费用占20. 46%，财务费用高达收入的13. 82%，主营业务获得毛利仅能支付财务费用的36. 11%。

3. 贷款数额大、使用效率低。截止年底向银行取得短期借款高达5700万元（年利率

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平均6. 12%）。而且借款的使用效率低、效果差。全年的主营业务收入只有50,469,756元没有达到借款额。也就是说将借款用于经营一年周转不了一次，获得毛利还不够借款利息。从全部资产分析，年末实际资产占用275,650,621元，如果以2002年主营业务收入计算需要5. 46年全部资产才能周转一次。从流动资产占用来分析，周转1次也需要1. 64年（82,858,604÷50,469,756元），可见运用效率之低，实在令人担忧。 根据以上分析，可以看出该公司如不采取有效措施，改善经营管理、扩大销售、降低成本、节约费用、提高效益，企业难以持续经营下去。

又如：ABC公司1999年、2000年、2001年的共同比损益表如下表2－7所示。

表2－7 ABC公司共同比损益表 单位：万元

项 目 一、主营业务收入 减：主营业务成本 主营业务税金及附加 二、主营业务利润 加：其他业务利润 减：营业费用 管理费用 财务费用 三、营业利润 加：投资收益 营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额 减：所得税(税率为40%) 五、净利润 1999年 100% 58.1% 6.0% 35.9% 3.0% 8.8% 4.1% 1.0% 25.0% 3.6% 0.6% 3.1% 26.1% 9.0% 17.1% 2000年 100% 59.4% 6.0% 34.6% 3.3% 9.0% 4.4% 1.1% 23.3% 1.7% 0.6% 3.3% 22.2% 8.9% 13.3% 2001年 100% 61.0% 6.0% 33.0% 5.0% 9.5% 5.0% 1.5% 22.0% 1.5% 0.8% 3.3% 21.0% 8.4% 12.6%

通过对ABC公司1999年、2000年、2001年的共同比损益表进行分析，我们可以了解到：

（1）主营业务成本率呈上升趋势，由1999年的58. 1%上升至2001年的61. 0%。这一比率的上升直接导致主营业务利润率由1999年的35. 9%下降至2001年的33. 0%，下降了2. 9%。应进一步查明原因，在排除外界物价上涨等因素后，找出内部成本控制方面存在的问题，并加以解决。

（2）营业费用、管理费用和财务费用所占比重均有所上升，如果明显高于同行业平均水平，则应查明原因. 加强控制。

（3）通过收支结构分析可以看出，该公司制约盈利水平提高的决定因素是主营业务成本项目，因此下一步的管理重点在于解决内部挖潜问题。

（4）营业利润率由1999年的25. 0%下降至2001年的22. 0%，是由于主营业务成本率以及营业费用、管理费用和财务费用四者比重全面上升导致的结果，其中的主要原因是主营业务成本率的上升。

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