外收支等，得出利润总额，可见营业外收支和投资收益都不是作为单独的会计要素，而是把营业利润调整为利润总额的必要因素。

1、营业外收入分析

营业外收入相当于意外的利得或非常收益，是指企业发生的与其生产经营无直接关系的各项收人，包括固定资产盘盈、处置固定资产净收益、非货币性交易收益、出售无形资产收益、罚款净收入、无法支付的应付款项和教育费附加返还款等。营业外收入和主营业务收入的区别有两点：

①主营业务收入是持续的、主要或中心营业活动产生的，如销售收入；营业外收入则是由非常的、非主要营业活动产生的，且多半为管理当局所不能控制或左右的，如罚款收入。

②主营业务收入是总额概念，必须与费用相配比，如主营业务收入减主营业务成本、主营业务税金及附加后得主营业务利润；营业外收入是净额概念，它或者已经将对立因素抵消（如出售资产净收益是售价与账面价值抵消后的净额）；或本来就只有一个金额，如诉讼获胜后的赔偿收入。

2、营业外支出分析

营业外支出相当于意外的损失或非常损失，是企业发生的与其生产经营无直接关系的各项支出，如固定资产盘亏、处置固定资产净损失、出售无形资产损失、债务重组损失、计提的固定资产减值准备、计提的无形资产减值准备、计提的在建工程减值准备、罚款支出、捐赠支出、非常损失、非正常停工损失、赔偿金、违约金和职工子弟学校经费等。营业外支出与费用的区别，如同营业外收入与主营业务收入的区别，费用是主要营业活动产生的，是总额概念；营业外支出由非主要营业活动产生，是净额概念。营业外收支性质特殊，对企业经营成果的影响方式与营业收入和费用也有别，因而，应在利润表中单独编列，以利报表使用者解释、评价、预测它们的变动情况及其对经营成果的影响。

营业外收支项目的分析要点： ① 出售、转让和置换资产（固定资产、无形资产、股权投资和存货等）是企业优化资产结构、实施战略重组的重要手段。但在会计上，由于技术的原因，如果这种出售、转让和置换作价不符合市场运作规则，它就可能作为营业外收入成为改变企业利润的最简单、最直接和最有效的方法。

② 债务重组会给债务企业带来营业外收入。但这种收益是一次性和临时性的，如果企业不以此为契机改善经营管理、盘活资金、提高资金使用效果，即使其能一次性获得债务重组收益，也仍将陷于财务困难的泥潭。

（四）投资收益项目分析

投资收益是企业以各种方式对外投资所获得的净收益，包括从联营企业分得的投资利润、认购股票应得的股利、债券投资应得的利息、出售所持投资的损益等。投资收益对专业投资公司来说，属于主营业务收支性质，但对其他企业来说，则属营业外收支。若数额不大，可包括在营业外收支项目内；若数额较大，也可在利润表中单独列示。

投资收益项目的分析要点：

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① 若公司账面上有巨额长期股权投资，分析者应根据报表注释认真分析投资项目所处的行业风险即发展前景，必要时搜集被投资公司的相关资料，以分析该长期投资的投资收益是否为公司可长期依赖的利润来源项目。

② 若短期投资中债权投资所占份额较少，而企业短期投资收益剧增，则表明企业可能在炒股，即使本年度获得了大量投资收益，但也是一个潜在的危险信号，应加以警惕。 ③ 在投资收益是对联营企业长期投资的条件下，企业要将此部分投资收益用于利润分配，有可能导致企业现金流转的困难。

④ 投资收益主要取决于被投资项目的经营情况和分配政策，因此分析企业的投资收益要弄清投资项目的经济效益、发展前景、增长潜力。

（五） 所得税项目分析

所得税是指按税法规定从企业的生产经营所得和其他所得中交纳的税金。

所得税的分析要点：

① 利润表中的所得税，在不考虑时间性差异和永久性差异的条件下，应当与企业的利润总额成正比例关系。在考虑时间性差异和永久性差异的条件下，利润表中的所得税与企业的利润总额呈现出比较复杂的关系。企业在所得税方面的节约，属于企业税务规划的范畴，与企业常规的费用控制具有明显的不同。因此，企业对所得税不存在常规意义上的降低或控制问题。

② 营业费用、管理费用、财务费用对企业实现利润有直接的影响，其增减变化直接反映在利润的增减变化上。对于营业费用、管理费用、财务费用的有关项目来说，如果企业的支出超过国家的有关规定，则其超支部分要作为计税利润上交所得税。

③ 新企业会计制度允许企业计提的八项准备都不得在所得税税前扣除，这表明无论企业采取什么样的资产减值准备政策，在税收法规上均不予以承认，从而避免了个别公司通过资产减值准备的计提来避税的可能。

[案例] 银广夏和所属公司所得税率分别为15%、24%和33%，2000年合并报表实现4. 23亿元的利润总额，却只有739万元的所得税，其综合所得税税率仅为1. 75%。当然，银广夏解释是天津广夏等三个单位享受免税待遇，这也许说得过去。但是增值税却与收入无法配比。公司所适用的增值税率为17%，也没有享受国家规定的增值税减免政策，2000年工业企企性销售收入为8. 27亿元，毛利5. 43亿元，其增值税应该接近1亿元，但事实上，从现金流量表反映的银广夏2000年增值税却仅有5. 3万元，这其中是有很大漏洞的。如果是因公司产品出口德国享受外销退税，其退税情况应该得到重点的特别披露，但报表及其附表并未对其加以说明。

（六） 净利润

净利润是公司的净利，在其他条件不变的情况下，净利润越多，企业盈利能力就越大，成就也就越显著。从表面上看，它受收入和成本的影响，但实际上，它还反映公司产品产量及质量、品种结构、市场营销等方面的工作质量，因而，在一定程度上反映了公司的经营管理水平。净利润作为评价指标，有三个局限性：1、它是一个总量绝对指标，不能反映公司的经营效率，缺乏公司之间的可比性。2、它作为评价指标，容易使公司追求

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眼前利益，产生短期行为，不利于公司的长远发展。比如，可能导致公司不进行技术改造及设备更新，不开发新产品，不处理积压商品，不进行正常的设备维修与保养，只注意价格竞争，不注意公司综合实力的提高等等。3、就目前我国相当数量企业的现状来看，企业往往过分强调盈利能力，普遍对盈利能力与偿债能力的协调统一缺乏足够的认识，忽视甚至不顾偿债能力。这些企业在短期内可能由于拖欠债务的偿还而增加了生产经营的投入，表面上增加了企业的盈利能力，但实际的结果是，大量的资金占用在生产经营过程中，削弱了资金的流动性，最后导致企业出现严重的债务危机，甚至会出现破产的危险，对这种盈利能力的提高，分析者是值得警惕的。

（七） 表外利润项目分析

根据企业会计制度的要求，企业有部分损益项目不在利润表中反映，比如以前年度损益调整，从制度上消除了企业对各年度利润进行随意调整的技术上的可能性。以前年度损益调整是反映企业本年度发生的调整以前年度损益的事项，企业在年度资产负债表日至财务会计报告批准报出日之间所发生的需要调整报告年度损益的事项，以及本年度发生的以前年度重大会计差错的调整也在本项目中核算。这些利润项目尽管并不要求企业在利润表中反映，但对企业报表使用者来说，它们却可能是非常重要的。

报表分析者应该查看企业的留存收益账户是否有以前年度损益调整项目，查看报表附注是否存在长期权益投资的未实现损失，当发现这些项目时，分析者则应在利润表的分析中加以考虑。

[案例] 新台币公司相关资料显示，1993年净利润为2305万元，每股收益0. 55元，1994年，预测净利润为2175万元，1994年年报净利润为1738万元（其中，上年利润调整为1455万元，即扣除上年利润调整因素后，当年实现净利润为283万元，仅为预测数的13%）。由此我们可以清楚地看出，如果不通过以前年度利润调整这一手段，新台币公司就可能丧失新股发行资格。因此，新企业会计制度的规定就使得企业无法通过以前年度损益调整项目，调整各年度之间的利润水平，使得利润总额、所得税和净利润真正体现出其应有的时期性概念。

（八） 利润质量恶化的主要表现信号

一般认为，利润质量高的企业具有三大特点：实行持续、稳健的会计政策，对企业财务状况和利润的计量是谨慎的；利润主要是由主营业务创造的；会计上反映的收入能迅速转化为现金。而利润质量恶化的主要表现信号有：

1、企业扩张过快。这时企业将面临资金分散、管理难度加大、管理成本提高及对管理者个人素质要求较高的问题。

2、企业反常压缩管理成本。在实务中，经常会发现一些企业的利润表，收入项目增加、费用项目降低的情况，此时，分析者可以怀疑企业在报表中“调”出利润的痕迹。 3、企业变更会计政策和会计估计。在企业面临不良的经营状况时，而会计政策和会计估计恰恰有利于企业报表利润的改善，此时，会计政策和会计估计的变更被认为是企业利润恶化的一种信号。

4、应收账款规模的不正常增加。应收账款与企业营业收入保持一定的对应关系，但

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同时与企业的信用政策有关，应收账款的不正常增加，有可能是企业为了增加营业收入而放宽信用政策的结果。过宽的信用政策，可以刺激企业营业收入立即增长，但企业也面临着未来大量发生坏账的风险。

5、企业存货周转过于缓慢。存货周转过于缓慢，表明企业在产品质量、价格、存货控制或营销策略等方面存在着一些问题。

6、应付账款规模的不正常增加。如果企业的购货和销售状况没有发生很大的变化，企业供应商也没放宽信用政策，则企业应付账款规模的不正常增加，可能表明企业支付能力、资产质量和利润质量恶化。

7、企业无形资产规模的不正常增加。企业自创无形资产所发生的研究和开发支出，一般应计入发生当期的利润表，冲减利润。如果企业无形资产的不正常增加，则有可能是企业为了减少研究和开发支出对利润表的影响而作的一种处理。

8、企业的业绩过渡依赖非主营业务。在企业主要利润增长点潜力挖尽的情况下，企业为了维持一定的利润水平，有可能通过非主营业务实现的利润来弥补主营业务利润、投资收益的不足。例如，通过对固定资产的出售来增加利润，或大量从事其他业务利润，以求近期盈利，这类活动在短期内使企业维持住表面繁荣的同时，还会使企业的长期发展战略受到冲击。

9、企业计提的各种准备过低。在企业期望利润高估的会计期间，企业往往选择计提较低的准备和折旧，这就等于把应当由现在或以前负担的费用、损失人为地推移到未来期间，从而导致企业后劲不足。

10、注册会计师变更、审计报告出现异常。因为注册会计师一般不轻易失去客户。 11、企业有足够的可供分配的利润，但不进行现金股利分配。此时，不论企业如何解释，我们首先应当考虑企业没有现金支付能力，或者表明企业的管理层对未来的前景信心不足。

第二节 利润表比较分析

比较分析法，就是对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾。没有比较，分析就无法开始。在实际工作中，应用比较分析法进行利润的分析，可以通过编制比较利润表的方法实现。

一、与本企业历史比较法

本方法将企业不同时期的指标进行对比，既可以了解企业目前的利润状况，也可以分析其发展趋势。

下面通过两家上市公司的正反例子，说明比较分析法的实际应用。 表2－2是清华同方（600100）股份有限公司比较利润表的主要项目指标。 表2－2 清华同方比较利润表 名称/年度 主营业务收入(万元) 1998年末期 58671.53 1999年末期 166843.30 2000年中期 105606.64 2000年末期 331884.71 12