1.经济复苏阶段证券市场会如何变化，为什么？

答：由于经济运行通常现表为收缩与扩张的周期性交替，并且对证券市场有显著的影响，当经济开始走出低谷时，批发商和零售商逐步扩大商品的购买，增加存货。因为居民购买力增强产品的销量增加，生产企业也因产品的销量的扩大而开始恢复和扩大再生产，增加固定资产投资，从而使各种生产要素的需求量大幅提高，使整体经济形势显现上涨趋势，进而引起利率、工资、就业水平和收入的上升。在这种情况下，投资者从悲观的预期走出，增强了投资信心，重新参与证券投资。证券市场资金存量增加，市场日趋活跃。而企业生产销售形势转好，也使股价上升。投资者收益提高。证券市场呈现上涨行情。

2.存款准备金率的调整是如何影响证券市场的？

答：存款准备金率是指一国金融当局规定商业银行提缴存款准备金的比率。它的调整对证券市场的影响通过两个层次的传导过程实现。首先是中央银行调整存款准备金率，影响商业银行的行为，商业银行调整其经营方式，如果存款准备金率调高，则商业银行会提高利率，使流通中货币量收缩。第二个层次是：居民和企业对商业银行行为作出反应，相应调整投资和消费支出影响需求。所以存款准备金率的调整，会影响社会资金流量，进而影响证券市场的资金供给和价格，由于它的变动首先影响的是投资者信心、证券市场的资金供给和价格。一段时间后才会带来资金的变化，所以具有一定时滞性。

3.简述进行宏观经济分析的意义。

答：宏观经济分析对于证券投资有重要的意义，国民经济各个部门的整体素质与证券市场息息相关。各行业部门的企业相互影响.制约，作用于国民经济的发展速度和质量。为保证经济的健康稳定发展，在市场经济条件下，国家制定相应的财政.货币政策调节经济。而投资者也只有进行了正确的宏观经济分析，准确掌握财政.货币政策，才可能把握住经济发展的大方向，了解各行业部门的具体发展，也才可能作出正确的投资选择，使得资金作出有利于经济发展的合理配置，促进国民经济快速健康发展。

作业四：

第五章 市场与行业分析

一、单项选择题。

1.道——琼斯指数中所选取的工业类股票公司的家数是（ D ）。 A .10家 B.15家 C.25家 D. 30家 2.《中华人民共和国国家标准（GB/T4756-2002）》中大量充实的新兴活动包括（ C ）。

A.第一产业 B.第二产业

C.第三产业 D.采掘业和制造业

3.在行业成长阶段，新行业开始繁荣的表现之一是（ C ）。 A.新行业产品的数量开始上升 B.新行业产品的市场需求开始上升 C.新行业产品的品种开始上升 D.新行业产品的厂家开始上升

4.石油行业的市场结构属于（ C ）。 A.完全竞争型 B.不完全竞争型 C.寡头垄断型 D.完全垄断型

5.周期性行业的运动状态直接与经济周期的相关性呈现（ A ）。 A.正相关 B.负相关

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C.同步 D.领先或滞后

6.一般来说，在投资决策过程中投资者应选择（ A ）。 A.增长型的行业进行投资 B.周期型的行业进行投资 C.防御型的行业进行投资 D.初创型的行业进行投资

7.（ A ）投资者的心理因素的推动，会使股市在出现涨势时，有可能迅速暴升而处于跌市时，则因预期过度悲观导致股市一发而无法控制。 A.投资心理的乘数效应 B.从众心理效应 C.投资偏好作用 D.犹豫心理作用 二、单项选择题。

1.根据行业的生命周期分析,下列属于成长期的行业有（ ABCD ）。 A.家用计算机 B.医疗服务 C.大规模计算机 D.快餐服务

2.受经济周期影响较为明显的行业有（ AB ）。 A.耐用消费品 B.钢铁 C.生活必需品 D.公用事业

3.影响行业兴衰的主要因素包括（ ABCD ）。 A.技术进步 B.社会习惯的变化 C.政府产业政策 D.产业组织的创新

4.市场主体的证券投资动机主要包括（ ABCD ）。

A.资本增值动机 B.投机动机 C.安全动机 D.选择动机 三、简答题。

1.市场主体的投资动机主要包括哪些内容？

答：市场主体的投资动机主要包括以下内容：

（1）资本增值动机，指获取股息和利息收入，以实现私人资本增值； （2）灵活性动机，指投资迅速变现的能力； （3）参与决策动机；

（4）投机动机，即利用价格升降获取差价收益；

（5）安全动机，可防止意外灾害或被盗造成的损失； （6）选择动机，因边际效用递减规律的作用使投资者增加投资规模时会选择其他种类证券； （7）自我表现动机； （8）好奇与挑战动机

（9）避税动机，指为逃避收益纳税向选择收益免税保护的证券进行投资。

2.简述证券投资心理的表现及其因素分析。

答：（1）盲从心理、赌博心理、过度贪求心理、犹豫心理、避贵求廉心理。 （2）投资心理的乘数效应，指行情好时加倍乐观，行情跌时加倍悲观。

从众心理效应，多数投资者看好股市，积极购入股票，则股市就会上涨，反之则下跌。 投资偏好作用，投资者始终会购买自己感兴趣的股票。

犹豫心理作用，它只改变一些投资者的心理行为，而不改变整个市场的轨迹。

四、论述题。

1.试述证券市场的经济指标分析包括哪些内容？

答：（1）反映证券市场经济功能的指标包括统计总量指标和统计相对指标两方面。

（2）统计总量指标可由证券的发行量和交易量指标构成，其中主要包括债券的发行量和交易量指标与股票发行量和交易量指标。①债券的发行量和交易量，债券的发行量指标表明一国举债的规模和水平，而交易量指标则表明债券在流通市场上的流通规模和水平；②股票发

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行量和交易量，股票的品种和发行量指标表明一国利用股票来筹集资金的规模和水平，而股票的交易量既是衡量投资者从事投资热情程度的一个标志，又是证券市场繁荣程度的一个表征。 （3）统计相对指标是社会经济现象中两个有关指标之比，它表明现象之间的数量对比关系。通常有以下几种：①证券发行额占国民生产总值（GNP）的比例，这个指标表明了一国利用债券和股票筹集资金在经济中的作用程度，其中又包括债券发行额占GNP比例及股票市值占GNP比例。②证券发行余额与银行贷款总额的比例，它表明证券市场中以各种债券和股票形式存在的金融资产总额与银行贷款形式的金融资产数值相比。③企业资产.负债的证券化比例，它用于测定一国企业抗经济环境震动的能力以及用于考察对经济稳定增长缓冲的作用程度。④风险和收益的比例，它表明风险和收益呈正比例的关系。

2.如何对股票市场的板块进行比较分析？

答：（1）股票市场的“板块”效应是我国证券市场的特殊现象，被投资者广泛应用于整个证券市场。股票板块指的是这样一些股票组成的小集团，这些股票因为某一共同特征而被人为地分类在一起，这一特征往往是被股市庄家用来进行炒作的题材，板块的分类有按地理位置.业绩.公司经营行为.产业分类等。

（2）我们在进行投资决策时，对上市公司按地理位置划分的地区板块的比较分析就具有实际价值，我们可取几个比较重要的板块来分析其市场风险和业绩，并进行比较，通常有以下几种分析结果；业绩较好，但风险却较高；业绩较差，但风险小；或风险较小，业绩平平；在具体投资过程中，投资者可据自身风险偏好进行比较，从而做出最佳投资决策。

作业五：

第六章 公司因素分析

一、单项选择题。

1.公司法人治理结构的基础是（ B ）。 A.公司章程 B.股权结构 C.经营者素质 D.财务制度

2.在计算资产负债率时所使用的负债总额指的是（ C ）。

A.短期负债总额 B.长期负债总额 C.短期负债与长期负债的总额 D.扣除“一年内即将到期的长期负债”的负债净额

3.主要应用于非上市公司少数股权的投资收益分析的指标是（ A ）。 A.股票获利率 B.市盈率 C.最低指标年度 D.每股净资产 4.公司的有形资产净值等于（ D ）。

A.资产总额—负债总额外 B.资产总额—长期负债总额 C.资产总额—无形资产净值 D.股东权益总额—无形资产净值

5.某公司原流动比率为2:1，速动比率为1:1，现以现金预付半年的房屋租金，则该公司的（ B ）。

A.流动比率下降 B.速动比率下降 C.两种比率均提高 D.两种比率均不变

6.某公司的税前利润总额为68000元，利息费用为8000元，则该公司的利息保障倍数为（ C ）。

A.8.5 B.7.5 C.9.5 D.10.5

7.某公司的期初存货为60 000元，期末存货为80 000元，销售收入为600 000

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元，毛利率为30%，则该公司的存货周转率（次数）为（ A ）。 A.6次 B.7次 C.10次 D.7.5次 二、多项选择题。

1.可以用来证明公司股息支付能力的指标是（ ABC ）。 A.股息发放率 B.每股经营活动净现金流量 C.支付现金股息的经营净现金流量 D.本利比

6.反映变现能力的财务比率主要包括下列各项中的（ AC ）。 A.流动比率 B.股东权益比率 C.速动比率 D.资产负债率

7.以下各指标中，用于对公司资本结构进行分析的指标有（ ABC ）。 A.资产负债比率 B.股东权益比率 C.长期负债比率 D.应收账款周转率

8.公司营运能力分析主要从（ ABCD ）方面分析展开。

A.营运资金占流动资产的比率 B.营运资金占资产总额的比率 C.应收账款周转率 D.存货周转率 三、名词解释。

1.速动比率：也称酸性测试比率，是指从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债所得

的比率。其计算公式为：

速动比率?(流动资产-存货)流动负债?100%

2.产权比率：也称为债务股权比，它是衡量公司长期偿债能力的一个指标。产权比率的计

算公式为：

产权比率?负债总额股东权益总额?100%

产权比率反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映公司基本财务结构是否稳定。

3.已获利息倍数：是指公司经营业务收益与利息费用的比率，其用于衡量公司偿付借款利

息的能力。其计算公式为：

已获利息倍数?(税后利润?所得税?利息费用)?100%

利息费用已获利息倍数越大，公司到期不能支付利息的风险就越小；反之，则公司到期不能支付利息的风险就越大。

4.每股股利：是公司股利总额与公司流通股数的比值.其计算公式为：

每股股利?股利总额流通股数

每股股利反映的是上市公司每一普通股获取股利的大小。每股股利越大，则公司股本获利能力就越强。

5.资本收益率：是公司一定时期的税后利润与实收资本（股本）的比率。其计算公式为：

资本收益率?净利润实收资本?100%

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