其余下月付讫）。

（4）该公司预计10月份制造费用与非制造费用总额为12000元。（其中折旧4000元） （5）预计10月份付直接人工工资10000元。 （6）预计 10月份购固定资产 20000元。 （7）预计10月份支付所得税2000元。

（8）该公司财务经理规定每月最低库存限额为4000元，不足可向银行申请贷款，贷款额一般应为千元的倍数。

要求：编制10月份的现金预算。

4、B公司预测2008年度销售额为2000万元，变动成本率为销售额的80％，应收账款筹资成本率为8％，公司的赊销条件为：客户必须在25天内付款。但是，公司平均收账期为30天，说明一些客户延期付款，其坏账损失为销售额的3％。公司有两种信用政策：一是延长赊销期限至40天，预计销售额可达到2050万元，平均收账期45天，其销售增量的坏账损失为5％，原有客户的坏账损失仍为3％。二是缩短赊销期限为20天，预计销售额下降到1800万元，平均收账期为22天，坏账损失下降为新销售额的1％。 要求：（1）评价第一种信用政策；

（2）评价第二种信用政策；

（3）公司应采用何种信用政策？为什么？

5、某企业预计全年现金需要量为20000元，其收支情况比较稳定。每次有价证券（年利率10%）变现固定费用为400元。

要求：计算最佳现金持有量、最低现金管理成本、以及有价证券的变现次数。

6、某公司预计下年度现金支出为1，800，000元，资金机会成本为8%，每次有价证券转换为现金的成本为100元，假定该公司各期现金支出均衡。 要求利用存货模式计算：（1）企业最合理的现金持有量； （2）持有现金的总成本； （3）现金的平均持有量； （4）全年现金与有价证券的转换次数

第九章 短期融资管理

一、术语解释

短期融资、自发融资、协议融资、应收账款抵押融资、商业票据融资、动产抵押、担保贷款、应收账款抵押、应收账款让售、票据贴现 二、填空题

1、应收账款的的成本包括_________、_____________和___________。 2、短期融资原则有____________、_______________和______________。

3、自发融资又称为___________，主要表现为_____________和______________等项目。 4、短期融资策略一般有___________、___________和_______________等策略。

5、公司短期协议融资主要表现为短期银行借款，具体包括____________、____________、____________等正规方式安排的融资方式。

6、应付账款的信用条件包括____________、_____________和____________等。 7、应付票据按照承兑人的不同可划分为_____________和____________。

8、公司短期筹资具有___________、___________、__________和___________的特点。

9、无担保短期银行借款主要具有有___________、___________和_________等三种形式。 10、短期信贷的担保品主要包括公司持有的有___________和___________。 三、简答题

1、短期融资的策略有哪些？选择时应该考虑哪些因素 2、如何理解商业信用是一种“自发资金来源”？ 3、发行商业票据融资的约束条件有哪些？为什么？

4、短期筹资与长期筹资方式比较有哪些特点?它们是如何影响其资金筹集的? 5、公司在选择短期融资组合时，应该考虑哪些因素？ 6、为什么会产生商业信用？商业信用有何特点？

7、为什么应计费用是一种比供应商提供的商业信用更具自然性的融资来源？ 8、你将根据什么来确定一项借款是有担保的还是无担保的？

9、如果你是财务经理，你将如何决定是应收账款抵押融资，还是决定应收账款售让融资？ 10、简要论述公司筹资过程中的各种筹资方式的财务评价以及相互之间的差异。 四、综合分析题

1、A公司拟借入期限为半年，金额为10万元的借款，有几种备选方案： 方案1：取得年利率为8%的贷款，补偿性存款余额要求为20%； 方案2：发行半年期商业票据，折价发行，年利率为7.5%； 方案3：取得年利率10.5%的贷款，没有补偿性余额要求。 要求：按实际利率决定哪种方案更优？ 2、某公司拟采购一批商品，供应商报价如下： 1.立即付款，价格9630元； 2.30天内付款，价格为9750元； 3.31天到60天付款，价格为9870元； 4.61天到90天付款，价格为10000元

假设银行短期借款利率为 15％，每年按 360天计算。

[要求] 计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的日期和价格。

3、某公司的信用条款为“N/30”，年销售额为73，000，000美元，平均收帐期为55天。为了加速收款，公司决定把信用条款改为“2/10，N/30”，预计将有40%的应收帐款会采纳现金折扣，使平均收帐期降为35天。公司机会成本为15%，一年以365天计，则信用政策的改变将对税前净收益产生何种影响？

4、某供应公司需要增加营运资本 440万元。有以下三种融资方案可供选择： （1）放弃现金折扣（3／10，net30），并在最后到期日付款。

（2）按 15％的利率从银行借款 500万元。这一方案需要保持 12％的补偿性余额。 （3）发行半年期470万元的商业票据，净值为440万元。假定新商业票据是每6个月发行一次。（注意商业票据无设定利率。它按折价出售，而折价部分就决定了发行者的利息成本。） 要求：公司应该选择哪一个方案？

5、C公司2008年的资产总额为1000万元，销售收入为1800万元，销售利润率为10%，现有的流动负债为200万元。公司计划下一年度的销售收入达到2200万元，并保持销售利润率不变，股利支付率为30%。

要求：预测该公司下一年的外部资金需要量是多少？

第十章 公司财务计划与财务分析

一、术语解释

财务报表、现金流量、流动比率、速动比率、财务规划、财务预算、现金预算、营运成本、短期财务计划 二、填空题

1、在财务预算的编制过程中，编制预计财务报表的正确程序是：先编制预计_______表，然后再编制预计_______表。

2、财务规划主要包括_____________、____________、___________和________等四类。 3、决定短期融资政策的主要因素有_____________和__________。

4、衡量短期偿债能力的指标有____________、___________、__________三个。

5、衡量长期偿债能力的指标有_________、_________、_________、_________和______。 6、关于盈利能力的评价指标主要有__________、________、__________、________、__________和_________等。

7、对市场号召力分析的主要指标有__________、___________、_________和________。 8、对公司现金流量分析主要使用的指标是__________、___________和____________。 9、不受现有费用项目和开支水平限制，并能够克服增量预算方法缺点的预算方法______。 10、财务规划是反映企业财务状况和经营成果的一组计划。具体包括：_________、_________、_________、__________和________等。 三、选择题 1、通常情况下，流动性比率应保持在（ ）左右。

A．1 B.2 C.3 D.4

2、现金流量表全面反映客户一定时期的收入于支出情况，客户资产负债情况的变化首先表现在（ ）的变化上。

A.收入 B.现金流量 C.支出 D.结余

3、在下列各项中，属于项目资本金现金流量表的流出内容，不属于全部投资现金流量表流出内容的是（ ）。

A.营业税金及附加 B.借款利息支付 C.维持运营投资 D.经营成本

4、在下列现金预算方法中，能够适应多种业务量水平并能克服固定预算方法缺点的是（ ）。 A.弹性预算方法 B.增量预算方法 C.零基预算方法 D.流动预算方法

5、某期现金预算中假定出现了正值的现金收支差额，且超过额定的期末现金余额时，单纯从财务预算调剂现金余缺的角度看，该期不宜采用的措施是（ ）。 A.偿还部分借款利息 B.偿还部分借款本金 C.抛售短期有价证券 D.购入短期有价证券

6、在下列财务业绩评价指标中，属于企业获利能力基本指标的是（ ）。 A.营业利润增长率 B.总资产报酬率 C.总资产周转率 D.资本保值增值率

7、在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（ ）。 A.短期投资者 B.企业债权人

C.企业经营者 D.税务机关

8、在下列各项指标中，能够从动态角度反映企业偿债能力的是（ ）。 A.现金流动负债比率 B.资产负债率 C.流动比率 D.速动比率

9、在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是（ ）。 A.资产负债率+权益乘数=产权比率 B.资产负债率－权益乘数=产权比率 C.资产负债率×权益乘数=产权比率 D.资产负债率÷权益乘数=产权比率 10、在下列各项中，不属于日常业务预算，属于财务预算的有（ ）。

A.销售预算 B.现金预算 C.生产预算 D.销售费用预算 四、简答题 1、什么是财务报表？试简述其种类和构成。

2、什么是财务报表分析？其分析方法有哪些？掌握各部分的分析比率含义和运用。 3、现金流量表的分析方法有哪些？试说明各部分的分析含义和指标。 4、企业为什么要编制长期财务计划？ 5、为什么销售预测在现金预算中的作用巨大？ 6、短期财务政策的决定因素有哪些？ 7、上市公司常用哪些财务指标进行报表分析?

8、为了判断某公司是否存在过多负债，你会使用什么财务比率？达到什么目的？ 9、财务规划的组成部分有哪些？

10、为了提高现金预算的准确度，财务经理应集中精力于什么项目？ 11、如何合理评价公司的会计质量？ 12、如何正确理解并阅读非会计资料？

13、公司财务比率分析应该重点关注哪些指标的分析？ 14、长期债权人应该对哪些清偿能力比率感兴趣？为什么？

15、为了判断某公司是否存在过多负债，你会使用什么财务比率分析？ 五、综合分析计算题

1、获利能力指标及其计算：某企业2008年度利润总额为116000元，资产总额期初为1017450元；期末数为1028650元；该年度公司实收资本为750000元；年度销售收入为396000元，年度销售成本为250000元，销售费用6500元，销售税金及附加6600元，管理费用8000元，财务费用8900元；年度所有者权益年初数793356元，年末数为814050元。 要求计算该年度：（1）资产利润率（2）资本金利润率（3）销售利润率（4）成本费用利润率（5）股权报酬率

2、A公司2008年第二季度的销售预算如下表：该公司的收款习惯为：当月销售当月收回的比率为20%；第2月收回30%；第3月收回50%。假定前一季度末的应收账款余额为5万元，其中3万元为去年12月份销售的未达账款，问：（1）12月份的销售额为多少？ （2）第1季度中每个月的现金收回情况如何？

销售预算 1月份 10万元 2月份 20万元 3月份 30万元