第三章 筹资管理

无形资产 流动负债 长期负债 股东权益 资本公积金 主营业务收入 主营业务利润 利润总额 净利润 未分配利润 302.36 198 040.02 17 918.38 745 122.97 537 840.62 110 464.72 40 881.25 30 975.94 22 606.11 23 875.91 319.02 215 775.50 9 196.29 139 725.09 30 048.85 201 900.14 75 285.32 47 330.03 43 946.41 1 269.80 161.11 205 722.14 5 874.63 130 439.37 30 048.85 201 868.93 73 949.17 36 175.77 29 989.9 -1 158.78 （本案例引自吴安平等：《财务管理学教学案例》，中国审计出版社2001

练习题

一、单项选择题

1．公司拟筹集能够长期使用、筹资风险相对较小且容易取得的资金，以下较适合的融资方式为（ ）。 A 发行普通股 B 发行长期债券 C 短期借款融资 D 长期借款融资

2．我国公司法规定，股份有限公司的股本不得少于人民币（ ）万元，才能申请股票上市。 A 3 000 B 500 C 5 000 D 6 000

3．按照公司法的规定，有资格发行公司债券的公司，其累计债券总额不得超过公司净资产的（ ）。 A 50% B 35% C 40% D 30% 4．放弃现金折扣的成本大小与（ ）。 A 折扣百分比的大小呈反方向变化 B 信用期的长短呈同方向变化

C 折扣百分比的大小、，信用期的长短均呈同方向变化 D 折扣期的长短呈同方向变化

5．某企业以名义利率15％取得贷款600万元，银行要求分12个月等额偿还，每月偿还57.5万元，则其实际利率为（ ）。

A 10％ B 20% C 30% D 40％ 6．不能作为长期借款抵押品的是（ ）。

A 股票 B 债券 C 不动产 D 应收账款 7．下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是（ ）。 A 租赁设备的价款 B 租赁期间利息 C 租赁手续费 D 租赁设备维护费

8．出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（ ）。 A 经营租赁 B 售后回租 C 杠杆租赁 D 直接租赁

9．下列筹资方式按一般情况而言，企业所承担的财务风险由大到小排列为（ ）。 A 融资租赁、发行股票、发行债券 B 融资租赁、发行债券、发行股票

38

第三章 筹资管理

C 发行债券、融资租赁、发行股票 D 发行债券、发行股票、融资租赁 10．长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（ ）。 A 利息能节税 B 筹资弹性大 C 筹资费用大 D 债务利息高

11．某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，到期一次还本付息，当时市场利率为10%，该公司债券发行价格应为（ ）元。

A 107.58 B 100 C 105.35 D 99.34 12 相对于股票筹资而言，银行借款筹资的缺点是（ ）。 A 筹资速度慢 B 筹资成本高 C 限制条款多 D 财务风险小 13．一般而言，企业资金成本最低的筹资方式是（ ）。

A 发行债券 B 长期借款 C 发行普通股 D 发行优先股

14．大华公司按年利率10%向银行借入200万元的款项，银行要求保留15%的补偿性余额，该项借款的实际利率为（ ）。

A 15% B 10% C 11.76% D 8.50% 15．下列哪些属于权益资金的筹资方式（ ）。 A 利用商业信用 B 发行公司债券 C 融资租赁 D 发行股票

16．大华公司与银行商定的周转信贷额为3 000万元，承诺费率为0.4%，借款企业年度使用2 000万元，则大华公司应向银行支付（ ）万元承诺费。

A 4 B 8 C 12 D 6

17. 新海公司拟发行3年期债券进行筹资，债券票面金额为1 00元，票面利率为10%，每年付息一次，当时的市场利率为8%，则该公司债券的发行价格为（ ）元。

A 990 B 1 000 C 950 D 1 051.51

18. 大华公司为股份有限公司，该公司2003年净资产额为5000万元，2002年该公司已发行400万元债券，则该公司2003年最多可再发行（ ）万元债券。

A 2 000 B 1 600 C 3 000 D 800 19．不属于商业信用融资内容的是（ ）。 A 赊购商品 B 预收货款 C 办理应收票据贴现 D 用商业汇票购货

20．采用销售百分率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（ ）。 A 现金 B 应付帐款 C 存货 D 公司债券

二、多项选择题

1．目前我国筹集权益资金的方式主要有（ ）。

A 吸收直接投资 B 发行股票 C 利用留存收益 D 商业信用 2．我国公司法规定，股票发行价格可以（ ）。

39

第三章 筹资管理

A 等于票面金额 B 低于票面金额 C 高于票面金额 D 与票面金额无关 3．下列做法中，符合股份有限公司股票发行条件的有（ ）。 A 同次发行股票，每股发行条件与价格相同 B 股票发行价格高于股票面额 C 对社会公众发行记名股票 D 向社会法人发行无记名股票

4．下列情况之一，可能被暂停股票上市（ ）。 A 股本总额下降至5000万元以下 B 财务报告虚假 C 公司具有重大违法行为 D 最近三年连续亏损 5．普通股与优先股的共同特征主要有（ ）。

A 属于公司主权资本 B 股利从税后利润中支付 C 股东可参与公司重大决策 D 无需支付固定股利 6．对公司而言，发行股票筹资的优点有（ ）。

A 增强公司的偿债能力 B 降低公司经营风险 C 降低公司资金成本 D 降低公司财务风险 7．在下列筹资方式中，存在财务杠杆作用的有（ ）。 A 吸收直接投资 B 发行债券 C 发行优先股 D 发行普通股 8．影响融资租赁每期租金的因素有（ ）。

A 设备价款 B 租赁公司的融资成本 C 双方商定的折现率 D 租赁手续费 9．与借款筹资方式相比，融资租赁筹资的优点有（ ）。 A 无需还本 B 筹资限制少 C 财务风险小 D 筹资速度快

10．关于企业债券的赎回与偿还，下列叙述中正确的有（ ）。 A 具有赎回条款的债券可使企业融资有较大的弹性

B 当预测市场利率上升时，企业可以收回具有收回条款的债券，这对于企业是有利的 C 偿债基金可以根据每年的销售额和盈利计算确定

D 分批偿还债券如果公开发行，发行费用较高，但这种债券便于发行 11．影响债券发行价格的因素主要包括（ ）。

A 债券面额 B 票面利率 C 市场利率 D 债券期限 12．相对于短期银行借款而言，商业信用筹资的优点主要表现在（ ）。 A 无需还本 B 筹资成本低 C 限制条件少 D 筹资方便

13．企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业经营的需要，如（

40

。

） 第三章 筹资管理

A 预收账款 B 应付工资

C 应付票据 D 根据周转信贷协定取得的限额内借款 14．企业制定现金折扣政策的目的主要有（ ）。

A 加快资金周转 B 吸引买方为享受现金折扣而提前付款 C 扩大销售量 D 减少企业的税收负担 15．长期负债主要包括（ ）。

A 应付票据 B 长期借款 C 应付债券 D 应付引进设备款 16．应付账款根据其信用条件可分为（ ）。

A 免费信用 B 有代价信用 C 商业信用 D 展期信用 17．自发性融资包括（ ）。

A 应付帐款 B 应付票据 C 预收帐款 D 应付利息

18．下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有缺点的有（ ）。

A 限制条件多 B 财务风险大 C 控制权分散 D 资金成本高

三、判断题

（ ）

1．一定的筹资方式可能只适用于某一特定的渠道，而同一渠道的资金也往往只采取相同的筹资方式取得。

2．按资金变动与产销量变动之间的依存关系,可把资金区分为固定资金、变动资金和半变动资金。 （ ）

3．普通股的股东具有对公司的管理权,意味着无论对大小公司而言，每位普通股股东都要直接参与公司管理。 （ ）

4．我国现行的《公司法》规定：向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票应为记名股票；而对社会公众发行的股票可以是记名股票，也可以是无记名股票。（ ）

5．按借款有无担保，可分为信用借款、担保借款和票据贴现。 （ ）

6．银行发放短期借款所涉及的信用条款中周转信贷协定与信贷限额一样，都是一项法律契约，双方必须遵守。 （ ）

7．债券的基本要素包括债券面值、债券的期限、债券利率和债券价格。 （ ） 8．债券的发行者计息还本时，是以债券的价格为依据，而不是以其面值为依据。（ ）

9．我国《公司法》规定，发行债券股分有限公司的净资产额不得低于人民币2 000万元，有限责任公司的净资产额不得低于人同币4 000万元。 （ ）

10．债券的发行价格受诸多因素的影响，其中主要是票面利率与市场利率的一致程度（ ） 11．融资租赁的租金包括设备价款和融资成本两部分。 （ ）

12．应付票据的付款期限一般不超过9个月，其利率通常与银行借款一样，一般无其他可能导致资金成本升高的附加条件，对于买方来说，它是一种短期融资方式。 （ ）

41