读书之法,在循序而渐进,熟读而精思

名词解释

1、国际投资：国际投资是国际货币资本及国际产业资本跨国流动的一种形式，是将资本从一个国家或地区投向另一个国家或地区的经济活动。

2、投资客体：（1）实物资产，指以土地、厂房、机器设备、原材料等实物形式存在的生产资料。（2）无形资产，包括生产诀窍、管理技术、专利技术、情报信息、商标等（3）金融资产，包括国际债券、国际股票、衍生金融产品等。

3、欧洲资本市场：由阿姆斯特丹、布鲁塞尔和巴黎三个证券交易所合并而成，为适应资本市场的全球化日益加强的趋势以及为参加者提供更好的流通性和降低交易成本而设立的交易市场。

4、离岸资本市场：又称境外金融市场，采取与国内金融市场隔离的形态，使得非居民在筹集资金和运作资金方面不受所在国税收、外汇管制以及有关金融法规的影响，是可以进行自由金融交易的市场。

5、特别提款权：它是基金组织分给成员国的一种使用资金的权利。它是在没有预先缴纳的基金中，按照分得的比例份额的权利，向基金组织指定的成员国换取外汇。

6、项目贷款：是用于特定大型工程项目的贷款，多以将来该项目的收益来偿还。它是国际贷款的一种形式。

7、横向型国际直接投资：也称水平型国际直接投资，是指企业到国外建立与国内生产和经营方向一致的子公司或附属机构，同时国外分支机构或子公司能够独立完成产品的全部生产与销售。

8、垂直型国际直接投资：也称纵向型国际直接投资，一般指企业到国外建立与国内产品生产有关联的子公司，并在母公司与子公司之间实行专业化协作。

9、跨国公司：一般指大型企业或集团，依赖其雄厚的资本和先进的科学技术，通过对外直接投资等方式，在国外设立分公司或控制东道国当地企业，使之成为其子公司，并从事国际化生产、销售和其他经营活动，以获取高额利润为目的的国际性企业。

10、零增长股利贴现模型：该模型假定股利增长率等于零，也就是说未来的股利按一个固定的数量支付。

11、多元股利贴现模型：该模型假定股利的变动在一段时间内并没有特定的模型可以预测，在此段时间以后股利按不变增长模型进行变动。

12、利率期限结构：指债券的到期收益率与到期期限之间的关系。

13、货币互换：是指以一种货币标价的债务或资产与以另一种货币标价的债务或资产进行交

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换。

14、开放式基金：指基金规模不是固定不变的，而是随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。由于这种投资基金的资本总额可以随时追加，又称追加型投资基金。 15、封闭式基金：它是相对于开放基金而言的，是指基金的规模在发行前已经确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金，又称固定型基金。

16、套利投资策略：套利是指利用两个市场某一方面的差异进行获利的市场活动。套利投资策略涉及两个交易：购入超卖产品的同时，出售超买的产品。策略形式包括：现货与期货套利，定息证券现货市场价格套利，信贷质量差异套利，可转换套利，股票与股市指数产品套利，期权合约套利，作为冲销手段的套利。

17：羊群效应：指市场参与者理性地跟随他人或大市的行为。

18、托宾税：是对所有与货币互换有关的国内证券和外汇即期交易征收税率统一的国际税。 19、情景分析法：是就某一主体或某一主体所处的宏观环境进行分析的一种特殊的研究方法，它是一种能够识别引起风险的关键因素及其影响程度的方法。

20、衍生金融工具：又称金融衍生工具，是指其价值取决于其所依附的资产的价值高低的一种工具。它的出现是为防范和配置风险、进行投机等而做出的一种创新。 21、硬货币：指货币汇率比较稳定，并且具有上升趋势的货币。 22、软货币：指汇率不稳定，且有下降趋势的货币。

23、冷热比较法：它从投资者和投资国的立场出发，选定多种投资环境要素建立评估体系，据此对目标国家的投资环境进行评价的一种比较法。

24、等级尺度法：其着眼于东道国政府对外商投资的限制与鼓励政策，将确定的投资环境由优至劣分为不同等级，然后再根据各要素的重要程度逐一评分，最后汇总得到投资环境的总评分。

25、产品周期论：是指产品像任何事物一样，有一个诞生、发展、衰退的过程。

26、内部化理论：主要回答了为什么和在怎样的情况下，到国外投资是一种比出口产品和转让许可证更为有利的经营方式。

27、产业双向投资理论:发达国家之间的相互投资很大一部分发生在同一产业内部，并且在传统部门中，产业内双向投资的比例是比较低的，而在技术密集型部门这个比例在迅速提高。 28、资产选择理论：是专门研究投资者如何在各种金融资产中进行最佳选择的问题。

简答题、论述题

1、 请指出国际直接投资和国际间接投资的区别与联系

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区别：（1）“有效控制”方面的区别，直接投资一般需要拥有直接控制权。

（2）持久利益的特点。直接投资能够获得长期利益，而间接投资不能获得持久利益。 （3）投资的具体体现。国际间接投资的性质比较简单，操作简单，而且投机与流动性强，不稳定；国际直接投资的谈判过程以及实际操作复杂，它是长期的稳定的经济活动。 联系：两者是国际投资的两种基本形式，它是根据投资主体是否拥有对海外企业的实际经营管理权对国际投资作出的分类。 2、 分析国际投资的证券化发展趋势

（1） 国际投资的证券化发展趋势是指国际证券投资在国际总投资中的比重不断上升，

不仅超过了国际信贷，而且渐渐取代国际直接投资在国际总投资中的地位。

（2） 起因分析

A、20世纪80年代初所发生的世界性债务危机

B、20世纪80年代以来全球金融自由化，而且各国金融管制放松，金融机构逐步由分业经营走向混业经营。

C、随着1973年期权定价理论取得的重大进展以及期权定价理论的不断完善，衍生证券的创新品种层出不穷。

D、发展中国家证券市场不断发育，投资流向增加。 （3）证券化趋势问题

A、随着证券化趋势的高速发展，带来的影响也同样增加。证券化趋势对投资来说，其致富速度和破产速度都将加快。

B、国际证券投资正成为国际金融动荡的导火索和助燃剂。

C、全球金融自由化的发展为国际游资的存在和发展提供了基础，同时也加大了不稳定性。 3、简述国际股票的种类

（1）在外国发行的直接以当地货币为面值并在当地上市交易的股票

（2）以外国货币为面值发行的，但在国内上市流通的，以供境内外国投资者以外币交易买卖的股票。

（3）存托凭证是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。 （4）欧洲股票是指在股票面值货币所在国以外的国家发行上市交易的股票。 4、简述国际债券的种类

（1）根据债券的面值货币和发行地的不同，可分为外国债券和欧洲债券。 （2）根据发行是否公开进行，可分为公募债券和私募债券。

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（3）根据债券是否可转换为股票，可分为普通债券、可转换债券和附认股权债券。 （4）根据债券计息方法的不同，可分为固定利率债券、浮动利率债券和无息债券。 （5）根据发行主体的差别，可分为政府债券、公司债券、金融债券。

（6）根据债券的面值和计息货币是否为同一货币，可分为单一货币债券和多种货币债券。 5、简述IMF贷款的操作实务内容 （一）贷款资金

（1）资金来源：成员国缴纳的货币基金份额；借款；出售黄金获得的利润及贷款手续费等项收入。

（2）记账货币：特别提款权 （二）贷款业务

（1）贷款对象：IMF的成员国政府

（2）贷款用途：用于解决成员国国际收支不平衡所形成的困难，以及贸易与非贸易的经常性项目支付。

（3）贷款额度：受成员国缴纳份额的限制，缴纳份额越多，能取得的贷款也越多。 （4）贷款期限：一般为中短期贷款。 （5）贷款方式：购买与购回。

（6）贷款计算单位：本息均以“特别提款权”计值支付。

（7）贷款形式：普通贷款、中期贷款、缓冲库存贷款、出口波动补偿贷款。 6、简述世界银行贷款的操作实务内容 （一）贷款业务

（1）贷款政策和方向：以对成员国提供中长期贷款，促进其经济发展为主要业务。 （2）贷款条件：根据条件不同，主要分为国际复兴开发银行的有息贷款和国际开发协会的无息贷款。有息贷款条件苛刻，无息贷款条件优惠。 （3）贷款使用货币：世界银行的贷款以美元计算

（4）其他形式的几种贷款：金融机构贷款、非项目贷款、结构调整贷款、联合贷款。 （5）项目贷款周期：项目选定，项目准备，项目评估，项目谈判，项目执行，项目评价。 （二）贷款财务

（1）贷款资金来源：成员国缴纳的股金；借入资金；债券转让和留存的业务净收益。 （2）贷款的提取：根据世界银行的规定，提取贷款的资金仅能用于偿付采购货物或有关工程项目的实际支出。