A.在合约到期日方可办理交割的期权交易，不能提前交割

B.买方在合同到期或到期日之前任何一天均可要求卖方执行期权合同 C.买方在合同到期或到期日之后任何一天均可要求卖方执行期权合同 D.在合约到期日之前任何一天均可办理交割的期权交易合同 7.下列有关期权交易盈亏分析正确的表述公式是（ ）。 A.上限价格=协定价格+期权费、收益=市场汇率-上限价格 B.上限价格=协定价格-期权费、收益=市场汇率-上限价格 C.上限价格=协定价格+期权费、收益=上限价格-市场汇率 D.上限价格=协定价格-期权费、收益=上限价格-市场汇率 8.当前价格反映了所有的公开信息，则该市场被称为（ ）。

A.强式有效市场 B.弱式有效市场 C.半强式有效市场 D.半弱式有效市场

9.下列哪一项是错误的？（ ） A.即期外汇交易也称现汇交易，是指外汇买卖双方按照业务惯例在外汇买卖成交的当时或成交后一两个营业日进行交割的交易。

B.外汇期权又叫货币期权或者外币期权，是一种权利的买卖，期权买方以支付期权费为代价，取得在规定日期或规定日期内，按照事先约定的协议价格买入或卖出一定数量的外汇或外汇期货合同的权利。

C.外汇期货是指买卖交易成交以后双方并不立即办理交割，而是按照所签订的合同，在未来的约定日期办理交割手续的外汇交易。

D.掉期交易是互换交易中的一种。进行掉期交易可以避免汇率变动的风险。 10.中央银行对外汇市场的干预，是指中央银行对（ ）。 A.名义汇率的干预 B.真实汇率的干预 C.有效汇率的干预 D.实质有效汇率的干预

11.当投机者预期某种货币汇率会大幅度下降时，他就在外汇市场上卖出远期外汇，这种行为被称为（ ）。 A.买空 B.卖空 C.套期保值 D.投机 12.判断一国货币对外升值还是贬值，要看（ ）。

A.真实汇率 B.有效汇率 C.名义汇率 D.官方汇率 13.外汇市场每日开市后第一笔外汇买卖成交时的价格被称为（ ）。 A.收盘价 B.开盘价 C.中间价 D.最高价

14.英镑的年利率为27%，美元的年利率为9%，假如一家美国公司投资英镑1年，为符合利率平价，英镑应相对美元（ ）。

A.升值18% B.贬值36% C.贬值14% D.升值14% E.贬值8.5%

二、多项选择题

1、 交易者能在短时间内获利的是（ ）。 A.套汇 B.套利 C.货币期货 D.外币期权

2、在其他条件不变的情况下，远期汇率与利率的关系是（ ）。

A. 利率高的货币，其远期汇率会升水 B. 利率高的货币，其远期汇率会贴水 C. 利率低的货币，其远期汇率会升水 D. 利率低的货币，其远期汇率会升水 3、 在进行套汇活动时，要（ ）。

A.在汇率低的市场买进外汇 B.在汇率低的市场卖出外汇 C.在汇率高的市场买进外汇 D.在汇率高的市场卖出外汇 E.必须同时买进和卖出外汇

三、判断题

1.外汇市场通常是一种无形市场。（ ）

2.期权交易的损失不可能超过保证金。（ ）

3.买方期权和卖方期权是同一期权交易的两个方面。

4.我国外汇管理条例中的“套汇”是指在外汇市场中利用汇率差异而谋利的行为。（ ）

5.套汇与套利的理论基础是一价定律。（ ） 6.外汇管制就是限制外汇流出。（ ） 7.资本逃避就是资本流出。（ ）

8.外汇期货交易属于远期外汇交易的一种。（ ）

9.抵补套利和投机是外汇市场常见的业务活动，其目的都是为了盈利。（ ） 10.初始保证金就是维持保证金。（ ） 11.即期外汇交易也称现汇交易，是指外汇买卖双方按照业务惯例在外汇买卖成交的同时进行交割的交易。（ ）

12.看涨期权存在上限价格，看跌期权存在下限价格。（ ） 13.准确的预测不一定是有用的预测。（ ） 14.套期保值是一种投机行为。（ ） 15.外汇零售市场是银行间市场。（ ）

16.处于外汇多头是指买进外汇而非卖出。（ ） 17.期权持有者的损失不可能超过保险的费用。（ ）

18.外汇的会计风险是由于外汇财会管理失误而导致的风险。（ ） 19.同时买进或卖出相同期限的同种外汇的业务，是掉期业务。

20.防止汇率波动的“本币计价法”，既能消除时间风险，又能消除货币风险。 21.防止汇率波动的平衡法，既能消除时间风险，又能消除货币风险。 22.升水和贴水在直接与间接标价法下涵义截然相反。

四、填空题

1、商业银行在进行外汇买卖时，常常遵循 的原则，即出现多头时，就 ，出现空头时，就 ，如果推迟平衡，也就是进行 。

2、套汇是利用不同市场的 的差异赚取投机利润的，而套利是利用不同市场的 差异谋取利润的，同时还要承受 的风险。

3、货币期货是 的一种，是于1972年在美国建立的 市场首次开办的，通常期货到期时， 进行外汇的实际交割。

五、名词解释

1.外汇期货 2.外汇期权 3.套汇 4.套利 5.套期保值 6.即期和远期外汇交易 7.交易风险 8.经济风险 9.外汇交易 10.买方期权 11.卖方期权 12.抵补套利 13.掉期 14.多头 15.空头 16.看涨期权 17.看跌期权 18.外汇风险 19.会计风险 20.迟收早付

六、简答题

1.外汇市场的功能主要有哪些？ 2.简述外汇期权交易的特点。 3.简述外汇期货交易的主要功能。

4.什么是外汇风险？外汇风险主要有哪几种类型？

5.什么是掉期交易？掉期交易与一般套期保值的不同是什么？ 6.试比较远期外汇交易、货币期货和货币期权交易的异同点。 7.试简述消除外汇风险的最基本原理及方法。 8.外汇交易主要有哪些种类？ 9.远期外汇汇率的表示方法有哪些？

10.如何判断三个或多个市场、三种或多种货币之间是否存在套汇机会？ 11.抵补套利与掉期交易有哪些不同？

12.相比于远期外汇交易，外汇期权交易有哪些优点？ 13.简析择期远期交易和定期远期交易的异同。

14.同远期外汇交易相比，外汇期货交易具有哪些不同特点？ 15.外汇风险主要包括哪些类别？

七、分析和论述题

1.论述外汇风险管理的方法。

2.结合外汇市场谈谈市场有效性假说。 3.试比较远期外汇和外汇期货交易。

4.设美元对日元的即期汇率USD／JPY=153．30/40，美元3个月定期利率为8.3125％，日元同期利率为7.25％，计算美元兑日元的远期汇水和三个月远期汇率。

5.1990年1月2日中国某公司从瑞士进口仪表，若以瑞士法郎报价，每只为100瑞士法郎；若以美元报价，每只为66美元。当天人民币对瑞士法郎及美元的即期汇率分别为：

买入价 卖出价

1瑞士法郎 2.9784 2.9933 1美元 4.7103 4.7339

将以上报价折算成人民币进行比较，比较哪种报价更为便宜。

6.已知：1英镑＝1.5930美元，1美元＝1.8610欧元，1美元＝1.5600瑞士法郎。求：1）1英镑等于多少法郎？2）1欧元等于多少法郎？3）1英镑等于多少欧元？ 7.假设某年10月10日，纽约外汇市场上市场行情如下：1美元＝1.5455/85欧元，三个月远期升贴水为：64/65，问：三个月远期欧元的汇率是多少？

8.已知外汇市场行情如下：纽约：1美元＝7.7210/355港元，香港：1美元＝7.6857/011,问：有人以9000万港元进行套汇，能否套汇，套汇收益又是多少？ 9.试述交易风险的产生原因。

10.试述如何有效地防止外汇风险。 11.试述如何有效地转嫁外汇风险。

§7 国际储备及其管理

一、填空题

1、金本位制下，最主要的国际储备形式是______。二战后，由于IMF推行黄金______化政策等原因，目前，它已成为______线储备。

2、广义的国际储备可划分为 和______，两者之和又称为______，我们通常所称的国际储备，是指______。

3、纵观战后国际货币关系的发展，世界储备的主要来源是储备货币发行国通过______输出的货币，其一部分进入各国官方手中称为它们的______。另一部分进入国外银行机构成为它们以对储备货币发行国的______。 4、目前的国际储备的主体是______。

5、国际储备的需求管理主要涉及的两个方面，第一是______，第二是______。

二、单项选择题

1、可划入一国国际储备的有（ ）。

A.外汇储备 B.普通提款权 C.特别提款权 D.黄金储备 E.商业银行的国际储备资产

2、国际清偿力的范畴较国际储备（ ）。 A.为大 B.为小 C.等同

3、国际储备资产的币种管理中，应考虑的主要因素有（ ）。 A.币值的稳定性 B.货币盈利性 C.使用方便性 4、SDRs具有如下职能（ ）。 A.价值尺度 B.支付手段 C.贮藏手段 D.流通手段 5、世界黄金定价中心是（ ）。

A.香港 B.伦敦 C.新加坡 D.苏黎世