第三节 成本费用估算

一、外购燃料费

每辆车燃料费按2．65元／公里计算，则项目年需车辆燃料费用约4973万元。

二、高速路费

每辆车高速路费按1．7元／公里计算万元。 三、工资与福利费 则项目年需高速路费约3206

每辆车工资成本按1元／公里计算，则项目年需工资与福利费约1875万元。

四、其他费用

其他费用主要包括管理费、维修费、保险费、税金等，每辆车其他费用按1．3元／公里计算，则项目年需其他费用2438万元。

五、折旧费

该项目车辆购置原值13173万元，按7年期平均折旧。固定资产净残值率5%。

采取直线法计提折旧，经估算，年折旧费为1788万元，固定资产折旧费估算见附表6。

六、财务费用

项目财务费用主要为长期借款利息。5年长期借款利息年均为470万元。

七、总成本费用、固定成本、可变成本

达产第一年总成本费用为15062万元，其中固定成本2571万元，可变成本12491万元，总成本费用估算见附表5。

八、经营成本

经营成本=总成本费用—折旧—财务费用 达产第一年经营成本为12491万元。

第四节 利润及利润分配估算

一、利润总额估算

利润总额为营业收入扣除总成本费用和营业税金及附加后的余额，所得税按利润总额的25％计算。

通过附表8利润和利润分配表计算得出：

1、在整个经营期内，获利润总额28292万元，平均年获利润总额4042万元：

2、扣除所得税(25％)后，税后利润为21219万元，平均年获税后利润3031万元。

二、利润分配估算

税后利润按10％的比例提取盈余公积金后即为未分配利润。提取盈余公积金后，在整个经营期内，累计未分配利润为19097万元，平均每年未分配利润2728万元。

第五节 财务效益分析

一、现金流量分析

根据财务现金流量表估算的技术经济指标如下表所示。 表9—1 主要技术经济指标

FNPV（万元） 指标 FIRR（100%） Pt（投资回收期） Ic=10% 所得税前 所得税后 二、投资利润率、投资净利润率 投资利润率：26.54% 投资净利润率：19.91%

第六节 不确定性分析

一、盈亏平衡分析

从达产年第一年的财务状况分析，计算结果如下： BEP（c）=

固定成本销售收入?可变成本?销售税金及附加×100%

=46.18%

BEP（营业收入）=年均营业收入×BEP（c）=8659万元

达产第一年的计算结果表明，项目盈亏平衡点较低，说明项目生产经营能力只要达到设计能力的46.18%，年营业收入达到8659万元时，就可以盈亏平衡，达到保本经营。详见下图9—1。

二、敏感性分析

以基本数据为基础，具有不确定性。对财务基本数据中的营业收入（产量或价格）、经营成本、建设投资三项因素分别做出增加或降低5%幅度的变化，以判断其单因素变化对财务评价指标的敏感程度。敏感性分析详见下列图表。 表9—2 敏感性分析表

序号 1 2 3 不确定 因素 基本方案 营业收入 经营成本 建设投资 变化率 （%） 税后IRR 敏感系数 （%）