第一章 财务管理总论
一、单项选择题
1． 资金的实质是（ D ）。
A．商品的价值表现 B．货币资金 C．财产物资的价值表现 D．再生产过程中运动着的价值 2．在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（ B ）。
A.利润最大化 B.企业价值最大化 C.每股收益最大化 D.资本利润率最大化 3． 企业的出发点和归宿是（ C ）。 A．生存 B.发展 C．获利 D．节支 4．威胁企业生存的内在原因是（ C ）。
A．生存 B．发展 C．长期亏损 D．不能偿还到期 债务 5．考虑风险因素的财务目标有（ D ）。
A．每股盈余最大化 B．权益资本净利率最大化 C．利润最大化 D．股东财富最大化 6．企业的核心目标是（ C ）。
A．生存 B．发展 C．获利 D．竞争优势
7． 企业与债权人之间的财务关系主要体现为（ D ）。
A．投资—收益关系 B．等价交换关系 C．分工协作关系 D．债务债权关系 8．在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是（ D ）。 A.企业向职工支付工资 B.企业向其他企业支付货款
C.企业向国家税务机关缴纳税款 D.国有企业向国有资产投资公司支付股利 9．企业价值最大化目标强调的是企业的（ C ）。
A．实际利润额 B．实际利润率 C．预期获利能力 D．生产能力 10．能够较好地反映企业价值最大化目标实现程度的指标是（ C ）。 A．税后净利润 B．净资产收益率 C．每股市价 D．剩余收益 11．企业价值最大化的财务目标没有考虑的因素是（ D ）。
A．资本利润率 B．资金使用的时间价值 C．资金使用的风险 D．企业账面净资产 12．财务管理的核心工作环节为（ B ）。
A．财务预测 B．财务决策 C．财务预算 D．财务控制
13．下列属于通过采取激励方式协调股东与经营者矛盾的方法是（ A ）。 A．股票选举权 B．解聘 C．接收 D．监督 14．企业与政府间的财务关系体现为（ B ）。
A．债权债务关系 B．强制和无偿的分配关系 C．资金结算关系 D．风险收益对等关系 15．在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是（ A ）。 A．企业向国有资产投资公司交付利润 B.企业向国家税务机关缴纳税款 C．企业向其他企业支付货款 D．企业向职工支付工资
16．相对于每股利润最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是（ D ）。 A．没有考虑资金的时间价值 B．没有考虑投资的风险价值
C．不能反映企业潜在的获利能力 D．不能直接反映企业当前的获利水平 17．每股利润最大化作为财务管理目标，其优点是（ D ）。 A．考虑了资金的时间价值 B．考虑了投资的风险价值
C．有利于企业克服短期行为 D．反映了投入资本与收益的对比关系 18.每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是（C ）。 A．考虑了资金时间价值 B．考虑了风险因素
C．可以用于同一企业不同时期的比较 D．不会导致企业的短期行为
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19．下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（A ）。 A．市场对公司强行接收或吞并 B．债权人通过合同实施限制性借款 C．债权人停止借款 D．债权人收回借款 二、 多项选择题
1．企业管理的目标可以概括为（ ACD ）。 A．生存 B． 有收入 C．发展 D.获利
2． 企业能在市场中生存的基本条件是（ BC ）。
A．激励经营者 B．以收抵支 C．到期偿债 D．扩大收入 3．企业目标对财务管理的要求有（ ABC ）。
A．以收抵支，偿还到期债务 B．筹集企业发展所需资金 C．合理有效使用资金使企业获利 D．利润最大化 4．影响企业价值的基本因素有（ CD ）。
Ａ.资本结构 B．股利政策 C．投资报酬率 D．风险 E.投资项目 5．财务预测环节工作主要包括以下几个步骤（ ABCD ）。
A．明确预测目标 B．搜集相关资料 C．建立预测模型 D．实施财务预测 6．利润最大化目标与每股利润最大化目标的相同缺陷是（ ABD ）。 A.没有考虑货币时间价值 B.没有考虑风险因素 C.没有考虑利润与资 D.容易导致短期行为 7．企业最重要的财务关系是（ AC ）。
Ａ.股东和经营者的关系 B．经营者和职工的关系
C．股东和债权人的关系 D．本企业与其他企业的关系
8．没有考虑货币时间价值和风险因素的财务目标是（ ACD ）。
A．利润最大化 B．股东财富最大化 C．每股盈余最大化 D．权益资本净利率最大化 9．以企业价值最大化作为企业财务管理的目标的优点有( ABC )。 A．考虑了资金的时间价值 B．考虑了投资的风险价值
C．有利于社会资源的合理配置 D．能够直接揭示企业的获利能力 10．利润最大化不能作为企业财务目标，其原因是（ ABD ）。
Ａ.没有考虑利润的取得时间 B．没有考虑利润和投入资本间的关系 C．没有考虑形成利润的收入和成本大小 D．没有考虑获取利润和风险的大小 11．以股东财富最大化为财务管理总目标具有（ ABD ）等优点。 Ａ.考虑了收益的时间因素 B．能克服短期行为 C．考虑利润与投入资本间的关系 D．考虑风险与收益关系 12．财务管理十分重视股价的高低，因其（ ABCD ）。
Ａ.代表公众对公司价值的评价 B.反映资本和获利之间的关系 C．反映每股盈利和风险的大小 D．反映财务管理目标的实现程度
13.利润最大化不是企业最优的财务管理目标，其原因包括（ BC ）。 A．不能直接反映企业创造剩余产品多少 B．没有考虑利润和投入资本额的关系 C．没有考虑利润取得的时间和承受风险的大小 D．没有考虑企业成本的高低 14．以资本利润率最大化作为财务目标，存在的缺陷是（ CD ）。
A．不能反映资本的获利水平 B．不能用于不同资本规模的企业间比较 C．没有考虑风险因素和时间价值 D．也不能避免企业的短期化行为 15．企业价值最大化目标的缺点在于（ CD ）。
A．没有考虑资金时间价值和投资的风险价值 B．不能反映对企业资产保值增值的要求 C．很难确定企业价值 D．股价最大化并不是使所有股东均感兴趣
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16．为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（ ABCD ）。
A．所有者解聘经营者 B．所有者向企业派遣财务总监
C．公司被其他公司接收或吞并 D．所有者给经营者以“股票选择权”
17．债权人为防止股东通过经营者伤害其利益，主要的办法是（ ABC ）。
A.寻求立法保护 B．提前收回贷款 C．在借款合同中规定限制性条款 D．参与企业经营决策 18．企业价值最大化目标之所以考虑风险与收益的关系，体现在（ AB ）。
A．折现率中包含风险报酬率 B．预期未获利能力用概率估 C.期限一定 D.折现率中包含纯利率 E.期限很长
19．经营者伤害债权人利益的常见形式有（ AC ）。
Ａ.不经债权人同意而发行新债 B．借口工作需要乱花钱
C．投资于比债权人预期风险要高的新项目 D．不尽最大努力增加企业财富
20．下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（ ABCD ）。
A. 规定借款用途 B. 规定借款的信用条件C. 要求提供借款担保D. 收回借款或不再借款 三、判断题
1．资本利润率最大化考虑到了利润与投入资本之间的关系，在一定程度上克服了利润最大化的缺点。（√ ）
2．企业的分配活动只是对股东的利益产生影响，对公司的筹资结构无影响。（× ） 3．企业价值是企业全部财产的市场价值，反映了企业已经获得的现金利润水平。（ ×） 4.“解聘”是一种通过市场约束经营者的办法。（√ ）
5．根据风险与收益对称的原理，高风险的投资项目必然会获得高收益。（× ） 6．所谓股东财富最大化，就是指企业股东权益的价值最大化。（× ） 7．如果企业面临的风险较大，那么企业价值就有可能降低。（√ ）
8.法人股东持有另一家公司股票的目的可能是为了控股或稳定购销关系,而对该公司的股价最大化目标没有足够的兴趣。 ( √ )
9．利润最大化目标与企业价值最大化目标是不能共存的。（ × ） 10．在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“接收”是一种通过所有者来约束经营者的方法。（ × ） 11．财务管理是基于企业生产经营过程中客观存在的生产活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项最重要的企业管理工作。（ × ）
12．企业的资金运动既表现为钱和物的增减变动,又体现了人与人之间的经济利益关系。 ( √ )
13．以企业价值最大化作为财务管理目标，有利于社会资源的合理配置。（ √ ）
14． 财务分析可以改善财务预测、决策、预算和控制，改善企业的管理水平，提高企业的经济效益，所以，财务分析是财务管理的核心。 ( × ) 15．如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款的方式来筹集所需资金，这样会产生企业资金的收付，这属于筹资活动。 ( × )
第二章 财务管理理念
一、单项选择题
1．通常情况下，货币时间价值是指没有风险和没有通货膨胀条件下的（ C ）。
A 超额利润率 B 额外报酬率 C 社会平均利润率 D 投资利润率 2．在利息计息的情况下，货币时间价值的计算基础应采用（ B ）。
A 单利 B 复利 n C普通年金 D 即付年金 3．与复利现值系数互为倒数的是（ C ）。
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A 年金终值系数 B 资本回收系数 C 复利终值系数 D 偿债基金系数 4．企业向银行借款，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（ D ）。 A 1年 B 半年 C 1季 D 1月
5．在给定的年限内等额回收初始投入资本或清偿所欠债务，每年年末应收付的年金数额是（ A ）。
A 资本回收额 B 偿债基金 C 预提资本 D 企业基金 6．在复利条件下，已知终值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（ A ） 。 A 年金终值系数 B 年金现值系数 C 复利终值系数 D 复利现值系数 7．下列各项中，能够表示即付年金现值系数的是（ B ）。 A [（P/A，i，n+1）+1] B [（P/A，i，n-1）+1] C [（P/A，i，n-1）-1] D [（P/A，i，n+1）-1] 8．与年金现值系数互为倒数的是（ B ）
A 年金终值系数 B 资本回收系数 C 复利现值系数 D 偿债基金系数 9．从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项是（ D ）。
A 先付年金 B 即付年金 C 递延年金 D 普通年金 10．下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（ C ）。
A 普通年金 B 即付年金 C 永续年金 D 先付年金 11．与年金终值系数的倒数称为（ C ）。
A 复利现值系数 B 年金现值系数 C 偿债基金系数 D 资本回收系数 12．以10%的利率借得60000元，投资于寿命期为5年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（ D ）元。
A 15000 B 12000 C 13189 D 15828
13．当银行利率为5%时，一项6年后付款8000元的购货，若按单利计息，相当于第一年初一次现金支付的购价为（ D ）元。
A 6154 B 5000 C 8000 D 5970
14．某企业拟建立一项基金，每年末投入10000元，若利率为10%，5年后该项资本本利和将为（ D ）元。
A 67160 B 56410 C 87160 D 61051
15．假如企业按8%的年利率取得贷款100000元，要求在5年内每年年末等额偿还，每年的偿付额应为（ C ）元。
A 20000 B 26000 C 25046 D 32000
16．A公司于2005年初向银行存入5万元资金，年利率为8%，每半年复利一次，则第5年末大华公司可得到本利和为（ B ）万元。
A 10 B 7.4 C 9 D 7.35
17．王某退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能获得收入2000元补贴生活。那么，该项投资的实际报酬率应为（ A ）。
A 8.24％ B 4% C 2% D 10.04％
18．某投资方案的年营业收入为80000元，年总成本为40000元，其中，年折旧额10000元，所得税率为25％，该方案的每年营业现金流量为（ B ）元。
A 50000 B 40000 C 30000 D 43200 19．经营现金流入的估算应该等于（ B ）。
A 本期现销收入 B 本期营业收入总额 C 当期现销收入与回收以前期赊销收入的合计数 D 本期赊销收入
20．某企业投资A方案的年销售收入为200万元，年销售成本和费用为120万元，折旧为
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30万元，所得税率为30%，则该投资方案的年现金净流量为（ C ）万元。 A 52 B 62 C 65 D 48 21．在长期投资决策中，一般属于经营期现金流出项目的是（ C ）。
A 固定资产投资 B开办费投资 C增加的营业成本 D 无形资产投资 22．所谓现金流量，在投资决策中是指一个项目引起的企业（ C ）。
A 货币资金支出和货币资金收入增加的量 B 现金支出和现金收入量 C 现金支出和现金收入增加的数量 D 流动资金增加和减少量
23．甲投资项目原始投资额为120万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为35万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共12万元，则该投资项目第10年的净现金流量为（ D ）万元。
A 12 B 35 C 49 D 47 24．投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金价值的额外收益，称为投资的（ C ）。 A 时间价值率 B 期望报酬率 C 风险报酬率 D 必要报酬率
25．企业某新产品开发成功的概率为70％，成功后的投资报酬率为50%，开发失败的概率为30%，失败后的投资报酬率为-80％，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（ C ）。 A 18% B 20% C 11% D 40% 26．下列有关风险的叙述中，正确的是（ B ）。
A 风险只能给企业带来较大的损失 B 风险可能会给企业带来较高的利润 C 风险是可以回避的 D 风险的大小是可以由企业的决策者控制 27．从财务的角度来看风险主要指（ B ）。
A生产经营风险 B借入资金带来的风 C无法达到预期报酬率的可能性 D不可分散的市场风险 28．因企业生产经营方面的原因给企业盈利带来的不确定性为（ B ）。 A 财务风险 B 经营风险 C 生产风险 D 盈利风险
29．x方案的标准离差是0.5，y方案的标准离差是0.4，如x、y两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（ A ）。
A x＞y B x＜y C 无法比较 D x=y 30．在风险存在的情况下，诱使投资者甘冒风险进行投资的原因是（ C ）。
A可获得投资收益 B充分利用闲置资金 C可获得风险报酬率 D可一定程度抵御风险 31．下列关于投资组合的叙述中，正确的是（ A ）。 A 通过分散投资，非系统风险能够被降低 B 通过分散投资，系统风险能够被降低 C 通过分散投资，任何风险都能抵消 D 通过分散投资，任何风险不能抵消 32．已知某种证券的β系数为1，则表明该证券（ B ）
A 基本上没有投资风险 B 与一般市场的平均风险一致 C 比一般市场的平均风险低一倍 D 比一般市场的平均风险高一倍 二、多项选择题
1．下列关于货币时间价值的叙述中，正确的有（ ABCD ）。 A 货币时间价值是货币在周转使用中产生的
B 一般情况下，货币时间价值应按复利方式来计算 C 货币时间价值的基本表现形式是利息 D 不同时期的收支不宜直接进行比较，只有把它们换算到相同的时间基础上，才能进行大小的比较和比率的计算
2．从第一期起，每期期初收款或付款的年金，称为（ BCD ）。
A 普通年金 B 先付年金 C 预付年金 D 即付年金 E 递延年金
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3．递延年金现值是自若干期后开始每期款项的现值之和，假设递延了m期，连续支付了n期，其计算公式为（ ACD ）。
A P=A×[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）] B P=A×[（P/A，i，n）-（P/A，i，m）] C P=A×（P/A，i，n）（P/F，i，m） D P=A×（F/A，i，n）（P/F，i，m+n） 4．年金按其每次收付发生的时点不同，可以分为（ ABCD ）。
A 普通年金 B 即付年金 C 递延年金 D 永续年金 5．下列选项中，属于普通年金的是（ ABD ）。
A 零存整取 B 整存零取 C 整存整取 D 等额分期收付款 6．下列关于年金的表述中，正确的有（ BC ）。 A 年金既有终值又有现值
B 递延年金是第一次收付款项发生的时间在第二期或第二期以后的年金
C 永续年金是特殊形式的普通年金 D 永续年金是特殊形式的即付年金 7．下列选项中，属于永续年金的是（ BC ）。
A 普通股股利 B 优先股股利 C 奖励基金 D 零存整取 8．下列选项中，（ ABD ）可以视为年金的形式。
A 直线法计提的折旧 B 租金 C 利滚利 D 保险费 9．在考虑所得税的情况下，下列哪些公式能计算出经营现金净流量（ BC ）。
A 经营现金净流量＝净利润－折旧 B 经营现金净流量＝净利润＋折旧 C 经营现金净流量＝营业收入－经营成本－所得税 D 经营现金净流量＝营业收入－经营成本＋折旧
10．在单纯固定资产投资条件下，下列各项中属于固定资产投资项目现金流出量的是（ BD ）。
A 资本化利息 B 固定资产购入价 C 经营成本 D 固定资产安装成本 11．现金流量指标的优点有（ BCD ）。
A 准确反映企业未来期间盈利状况 B 体现了资本时间价值观念 C 可以排除会计的权责发生制的主观因素的影响 D 具有低风险性 12．完整的工业投资项目的现金流入主要包括（ ABCD ）。
A 回收固定资产余值 B 营业收入 C 其他现金流入量 回收流动资金 13．下列各项中，可以用来衡量风险大小的指标有（ CD ）。
A 预期值 B风险报酬率 C 标准差 D标准离差率 14．下列各项中，属于必要投资报酬的构成内容的有（ ABD ）。
A 无风险报酬 B 资金时间价值 C 投资成本率 D风险报酬率 15．下列选项中，可能导致非系统风险的有（ ABC ）。
A 新产品开发失败 B 诉讼失败 C 企业员工罢工 D 通货膨胀 16．下列说法正确的有（ ABD ）。 A 风险越大，投资人预期获得的收益应该越大 B 风险越大，意味着可能的损失越大 C 风险越小，投资人预期获得的收益应该越大 D 风险收益率是指投资者因冒风险进行投资，而要求超过资金时间价值那部分额外收益率 17．若甲的期望值等于乙的期望值，且甲的标准离差小于乙的标准离差，下列表述不正确的
有（ BCD ）。
A 甲的风险小，应选择甲方案 B 乙的风险小，应选择乙方案
C 甲的风险与乙的风险相同 D难以确定，因期望值不同，需进一步计算标准离差率 18．从投资组合的角度看，风险可分为（ AB ）。
A 系统风险 B 非系统风险 C 经营风险 D 财务风险
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19．下列各项中，可能产生经营风险的因素有（ ABC ）。 A 原材料价格变动 B 市场销售带来的风险 C 生产组织不合理带来的风险 D 企业筹资决策失误 20．按风险形成的原因，非系统可划分为（ AD ）。
A 经营风险 B 市场风险 C 可分散风险 D 财务风险 21．根据投资的风险分散理论，以等量资金投资于A、B两项目（ BC ）。 A 若项目A、B完全负相关，组合后的风险不扩大也不减少 B 若项目A、B完全负相关，组合后的风险完全抵消
C 若项目A、B完全正相关，组合后的风险不扩大也不减少 D 若项目A、B完全正相关，组合后的风险完全抵消 三、判断题
1．货币时间价值的基本表现形式是利息。（ √ ） 2．所有的货币都具有时间价值。（ × ）
3．当年利率为24%时，每月复利一次，即24%为名义利率，2%为实际利率。（× ） 4．永续年金即有终值又有现值。（ × ）
5．递延年金现值的大小与递延期无关，故计算方法和普通年金现值是一样的。（× ） 6．在现值和计息期一定的情况下，贴现率越低，则复利终值越小。（ √ ） 7．年金是指每隔一年、金额相等的一系列现金流入或流出量。（ × ） 8．即付年金和普通年金的区别在于付款时间与付款方式的不同。（× ）
9．即付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上，期数加1，系数减1所得的结果。（ √ ） 10．若假定的经营期不发生提前回收流动资金，则在终结点回收的流动资金应等于各年垫支的流动资金投资额的合计数。（√ ）
11．折旧政策不影响企业的净现金流量的大小。（× ）
12．确定性假设是指假设与项目现金流量有关的价格、产销量、成本、所得税率等均为已知常数。（√ ） 13．项目投资决策的现金流量表是在期末编制的，而财务会计中的现金流量表是在期初编制的。（× ） 14．从财务角度讲，风险既可能带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益。（ √ ） 15．两个方案比较时，标准差越大，说明风险越大。（× ） 16．风险与收益是对等的，风险越大，获得高收益的机会越多，期望的收益率就越高。（√ ） 17．企业投资时应尽量选择风险大的投资项目，因为风险大的投资对企业有利。（× ） 18．从企业本身来看，可以将非系统风险分为经营风险和财务风险，这两类均是由企业自身因素引起的风险，与外界因素无关。（ × ）
19．若干种证券组成的投资组合，其收益是这些证券收益的加权平均数，其风险也是这些证券风险的加权平均数。（ × ）
20．当协方差为正值时，表示两种资产的收益率呈同方向变动。（ √ ）
第四章 筹资管理
一、单项选择题
1.中国进出口银行给某企业提供的主要用于满足扩大机电产品出口资金需求的贷款性质属于( C )。
A. 商业银行贷款 B. 其他金融机构贷 C. 政策性银行贷款 D. 更新改造贷款 2.股份公司增资发行新股的条件之一是与前一次发行股份的时间间隔必须在（ B ）。 A．6个月以上 B．12个月以上 C．24个月以上 D．36个月以上
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3.相对于股票筹资而言，银行借款筹资的缺点是( C )。
A．筹资速度慢 B．筹资成本高C．限制条款多 D．财务风险小
4. 债券持有者可以根据规定的价格转换为企业股票的债券叫做（ B ）。
A. 有担保债券 B .可转换债券 C. 固定利率债券 D. 一次到期债券 5.下列不属于商业信用筹资的优点的是( A )。
A．需要担保 B．有一定的弹性 C．筹资方便 D．不需要办理复杂的手续 6. 下列各项内容不属于债券筹资优点的是（ C ）。
A 资金成本较低 B 可利用财务杠杆 C财务风险较低 D 保障公司控制权 7.建发公司为股份有限公司，该公司2005年净资产额为4000万元，2003年该公司已发行400万元债券，则该公司2005年最多可再发行( B )万元债券。 A．1 600 B．1 200 C．2000 D．400
8. 下列收取利息的方法中，可以使得名义利率和实际利率相等的是（C ）。
A. 加息法 B. 贴现法 C. 收款法 D. 分期等额偿还本利和法 9. 某企业以名义利率20％取得贷款1000万，银行要求分12个月等额偿还，则其实际利率为（ D ）。
A. 10％ B. 20％ C. 30％ D. 40％
10. 某企业发行面值为100元，期限为10年的债券，票面利率为10％，分期付息，那么当市场利率为12％时，发行价格为（ C ）。
A. 100元 B. 113.4元 C. 88.7元 D. 95元
11. 企业按年利率10％从银行借款100万元，银行要求维持10％的补偿性余额，则其实际利率为（ B ）。
A. 10％ B 11.11％ C. 12％ D. 11％ 12. 以下属于商业信用的融资方式是（ A ）。
A. 预收账款 B. 其他应付款 C. 应交税金 D. 应付工资
13．根据《公司法》的规定，累计发行债券总额不得超过公司净资产的（ C ）。 A．60% B．50% C．40% D．30%
14．在募集方式下，股份有限公司发起人认购的股本数额应不少于公司拟发行股份总数的（ C ）。
A．20% B．25% C．35% D．50% 二、 多项选择题
1.下列筹资方式中筹集资金属于企业负债的是（ ABD ）。 A.银行借款 B.发行债券 C.经营租赁 D.商业信用 2 长期借款的缺点在于（ BCD ）。
A. 不利于利用财务杠杆效应 B. 财务风险高 C. 限制条款多 D.筹集资金数额有限 3.根据我国公司法的规定，发行公司债券的具体条件如下（ ACD ）。 A. 股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元， 有限责任公司的净资产额不低于人
民币6000万元；
B 累计债券总额不超过公司净资产的50%；
C 最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息； D 筹集的资金投向符合国家产业政策； 4.企业权益性筹资方式有（ ACD ）。
A.吸收直接投资 B.发行债券 C.发行优先股 D.发行普通股 5.补偿性余额的约束使借款企业受到的影响是( AC )。
A．减少了可用现金 B.减少了应付利息 C．提高了筹资成本 D．增加了应付利息
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6. 采用商业信用融资的主要优点有（ ABD ）。
A. 筹资速度快 B. 资金成本低 C. 可以降低企业财务风险 D. 限制条件较少 E. 可以增强企业信誉
7. 一般情况下，可以作为长期贷款抵押品的资产有（ ABDE ）。
A. 股票 B. 债券 C. 应收账款 D. 房屋、建筑物 E. 机器设备 8. 与负债融资相比，普通股融资的特点是（ ABCD ）。
A. 有利于增强公司信誉 B. 所筹集资金可以长期使用，没有到期还本的压力 C.筹资风险小 D. 容易分散公司的控制权 9. 按投资主体的不同，普通股可以分为（ ABC ）。
A. 国家股 B. 法人股 C. 个人股 D. 原始股 E. 发起人股 10.影响债券发行价格的因素包括( ABCD )。
A．债券面额 B．票面利率 C．市场利率 D．债券期限 三、判断题
1．利用商业信用筹资与利用银行借款筹资不同，前者不需要负担资金成本，而后者肯定有利息等成本。 (× )
2. 补偿性余额对借款企业的影响是实际利率高于名义利率。（√ ） 3.应收账款不能作为长期借款的抵押品。（√ ） 4.由于普通股的预期收益较高，并可以在一定程度上抵消通货膨胀的影响，因此普通股筹资容易吸收资金。( √ )
5.某企业按年利率8％从银行借款100万元，银行要求企业保持20％的补偿性余额，则企业贷款的实际利率为12％。（× ）
6.票面利率的高低决定了债券采用何种价格发行。（ × ） 7.公司法规定，股份有限公司向社会公开发行股票，必须与依法设立的证券经营机构签订承销协议，由证券经营机构承销。( √ )
8. 在债券价值和票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。 （ √ ）
9.由于抵押贷款的成本较低，风险也相应较低，故抵押贷款的利率通常小于信用贷款的利率。 （ × ）
10.企业向银行举借长期债务时，如预测市场利率上升，应与银行签订浮动利率借款合同。 （ × ）
第五章 资本成本与资本结构
—、单项选择题
1．下列筹资方式中无需考虑筹资费用的是( C )。 A普通股 B长期借款 C留存收益 D长期债券 2．要使资本结构达到最佳，应使( A )达到最低。
A加权平均资本成本 B边际资本成本 C债务资本成本 D权益资本成本 3.在借款利率不变的情形下，所得税税率越低( A )。
A借款成本越高 B借款成本越低 C借款成本不变 D 不一定
4．公司普通股目前市价为30元，股利年增长率为10％，本年将发放股利2元，则留存收益的成本为( A )。
A 16.67% B 46.67％ C 7.33％ D 6.67％ 5.只要企业借入需付息的资金，则财务杠杆系数必( D )。
A与债务利息成反比 B与息税前利润成正比 C与风险成反比 D 大于1 6. 如果不存在固定成本，则经营杠杆系数会随着销量的变化而( C )。
9
A增大 B减小 C 不变 D 不一定
7.某企业经营杆杆系数为2，息税前利润为500万元，若销售额下降10％，息税前利润为（ A ）。
A 400万元 B 10O万元 C 300万元 D 200万元 8.调整资本结构并不能是使企业( C )。
A降低资金成本 B降低财务风险 C降低经营风险 D 增加融资弹性 9.在其他条件相同的情况下，折价发行的债券比溢价发行的债券资本成本( A )。 A 高 B 低 C 相等 D 不变
10.若经营杠杆系数和财务杠杆系数已知，在销售额下降时( D )。
A息税前利润下降最快 B 产品成本下降最快 C税前利润下降最快 D 每股收益下降最快 11．经营杠杆风险是指( C )。
A 利润下降风险 B成本上升风险
C业务量变动导致息税前利润更大变动的风险 D业务量变动导致息税前同比变动的风险 12. 根据风险与收益对等概念，一般情况下，各筹资方式资金成本由小到大依次是( A )。 A银行借款、企业债券、普通股 B 普通股、银行借款、企业债券 C企业债券、银行借款、普通股 D 普通股、企业债务、银行借款
13.某企业本期财务杠杆系数为1.5，本期息税前利润为450万元，则本期实际利息费用为（ D ）。
A 100万元 B 675万元 C 300万元 D 150万元
14.某公司资金总额为1000万元，负债比率为40％，负债利息率为10％。该年公司实现息税前利润为150万元，公司每年还将支付7.5万元的优先股股利，所得税率25％。则该公司下年的财务杠杆系数为( C )。
A 3 B 2.5 C 1.5 D 0.5
15.某公司发行债券面值为1000万元，票面利率为12%，偿还期限5年，每年付息一次。公司溢价发行，发行收入为1050万元，发行费用率为3%，所得税率为25%，则债券资金成本为（ B ）。
A 8.04% B 8.84% C 12.37% D 16.45% 16.关于经营杠杆系数，下列说法不正确的是（ C ）。 A 在其他因素一定时，产销量越大，经营杠杆系数小 B 在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越大 C 在固定成本趋近于0时，经营杠杆系数趋近于0 D 经营杠杆系数越大，反映企业的经营风险越大
17.对于财务杠杆较低的企业，没有新的投资机会时，不太可能采用的措施是（ D ）。 A 债权换股权 B 增加现金股利 C 股票回购 D 举借新债 18. 在筹资突破点范围内筹资，原来的资金成本率不会改变，超过筹资突破点筹集资金，维持现有的资本结构，其资金成本率一般会( D )。
A 降低 B 不会增加 C 保持不变 D增加 19．下列表述中不正确的是( B )。
A 利率越高，财务杠杆系数越大 B 负债越多，财务杠杆系数越小 C 财务杠杆系数越大，财务风险越大 D 财务杠杆系数越小，财务风险越小 20．下列说法中正确的是( C )。
A 经营杠杆通过扩大息税前盈余影响收益B 财务杠杆通过扩大销售收入影响息税前盈余 C 根据复合杠杆系数能够估计出销售额变动对每股收益造成的影响
D当销售额高于每股利润无差别点时，运用权益筹资可以获得较高的每股收益
10
二、多项选择题
1.长期借款与普通股筹资相比较( ABD )。
A 普通股筹资的风险相对较低 B 长期借款的成本相对较低
C普通股筹资可以利用财务杠杆作用 D 长期借款的利息可以税前列支 2．在其他条件不变时，销售额越大，( CD ) 。
A 经营杠杆系数越大 B 经营风险越大 C 经营杠杆系数越小 D 经营风险越小 3．在计算个别资金成本时，应考虑所得税因素的是( AB )。
A 银行借款成本 B 债券成本 C 普通股成本 D 优先股成本 4．影响企业加权平均资金成本的因素主要有( BCD )。
A 筹资期限的长短 B 个别资金成本的高低 C 资金结构 D 筹资总额 5.资金成本的作用在于( ABC )。
A 是确定最优资本结构的主要参数 B 选择资金来源，确定筹资方案的依据 C 评价投资项目，决定投资方案的取舍 D 补偿生产耗费的尺度 6.根据经营杠杆原理；降低经营风险的途径有( AC )。
A 提高销售收入 B 提高固定成本 C降低单价变动成本 D 降低售价 7．关于复合杠杆的表述中，正确的是( ABCD )。 A 经营杠杆与财务杠杆的连锁作用称为复合杠杆
B 复合杠杆反映每股收益变动率相当于销售变动率的倍数
C 复合杠杆系数越大，风险越大 D 复合杠杆系数越小，风险越小 8．利用每股利润无差别点进行企业资本结构分析时( CD )。 A 当每股利润无差别点高于预计时，负债筹资优于权益筹资
B 当每股利润无差别点低于预计息税前利润时，权益筹资优于负债筹资 C 当每股利润无差别点高于预计息税前利润时，权益筹资优于负债筹资 D 当每股利润无差别点低于预计息税前利润时，负债筹资优于权益筹资 9．所得税税率和利率对资金结构的影响是( BC )。
A 所得税税率越低，负债的好处越多 B 所得税税率越高，负债的好处越多 C 利率越低，负债的好处越多 D 利率越高，负债的好处越多 10.资金结构中负债的意义是( AB )。
A 一定程度的负债有利于降低企业资金成本 B负债筹资具有财务杠杆作用 C负债资金会降低企业财务风险 D负债资金会降低企业经营风险 11. 对于财务杠杆较低的企业而言，迅速调整资本结构的方法通常有（ BD ）。
A 发行普通股 B 股权换债权 C 债权换股权 D 发行新的债务用于回购企业股票 三、判断题
1．债券成本的高低与债券票面利率、发行数额、所得税率、筹资费率有关。(√ ) 2．边际资金成本是指资金每增加一个单位而增加的成本。 (√ )
3．财务风险是由于企业利用负债筹资而增加了破产机会或普通股利润大幅度变动的机会所带来的风险。( √ )
4.财务人员在进行资本结构决策时，需使用边际资金成本分析计算。( × ) 5.若债券溢价或折价发行，为了更精确地计算资金成本，应以实际发行价格作为债券筹资额计算债券成本。 (√ )
6．发行普通股没有固定的利息负担，因此其资金成本较低。( × ) 7．如果企业处于不盈不亏状态，经营杠杆系数趋于无穷。( × )
8．筹资总额分界点是保持某一资金成本率的条件下可以筹集到的资金总额。( √ ) 9．留存收益成本不考虑筹资费用，因此比优先股成本低。( × )
11
10．财务杠杆是通过扩大销售影响息税前利润的。(× )
11．股份有限公司的每股利润主要受销售水平的影响。 ( × )
12．在企业的销售水平较高时，运用负债筹资的每股利润较高。( √ ) 13．如果负债为零，则财务杠杆系数为1。( √ )
14．固定成本不断增加，使企业经营风险加大了。( √ ) 15．资本结构是企业筹资决策的核心问题。( √ )
第六章 项目投资管理
一、单项选择题
1.投资按投资行为的介入程度,可以分为( A )。
A 直接投资和间接投资 B 短期投资和长期投资 C 对内投资和对外投资 D 实物投资和金融投资 2.将资金投向金融产品以及衍生金融产品的投资是( D ) 。
A 直接投资 B 生产性投资 C 对内投资 D金融投资 3.下列投资属于项目投资的是( D )。
A 购买原材料 B 购买低值易耗品 C 购买包装物 D 购买固定资产 4.内部收益率是一种能使方案的净现值( C )的报酬率。
A 最大 B 最小 C 等于零 D 不确定 5．包括建设期的静态回收期是（ D ）。
A 净现值为零的年限 B 净现金流量为零的年限 C 累计净现值为零的年限 D 累计净现金流量为零的年限 6.对于某一个方案来说,若净现值小于零,则获利指数一定( A )。 A 小于1 B 大于1 C 等于1 D 无法确定 7.一个投资方案的净现值是指( B )。
A 现金流出量减原始投资 B 净现金流量的现值
C 现金流量减去原始投资 D 现金流入量减现金流出量的终值 8.内部收益率是一个( C )。
A 考虑时间价值的绝对量正指标 B 考虑时间价值的绝对量反指标 C 考虑时间价值的相对量正指标 D 考虑时间价值的相对量反指标 9.投产后各年的净现金流量的现值合计与原始投资的现值合计之比是( A )。 A 现值指数 B 净现值率 C 投资报酬率 D 内部收益率 10.对于两个原始投资额不同的互斥方案进行决策时,比较好的决策方法是( D )。
A 净现值法 B 净现值率法 C 内部收益率法 D 差额内部收益率法 11.某个方案的净现值等于零,下列说法正确的是( C )。
A 该方案的获利指数大于1 B 该方案的内部收益率大于0 C 该方案的获利指数等于1 D 该方案的内部收益率等于1
12.某方案,当贴现率为16%时,其净现值为338元,当贴现率为18%时,其净现值为-22元,该方案的内部收益率为( B )%。
A 15.88 B 16.12 C 17.88 D 18.14 13.假设某项目的净现值率为0.18，则下列说法错误的是（ B ）。
A 该项目的净现值大于0 B 该项目的获利指数为1.16 C 该项目的内部收益率大于设定的折现率
D 该项目的投资利润率大于要求的最低投资报酬率
14.某企业计划投资10万元建设一条生产线,预计投资后每年可以获净利1.5万元,年折旧为1万元,则该方案的静态回收期为( B )年。
12
A 3 B 4 C 5 D 6
15.某企业在进行一项固定资产投资,项目无建设期,原始投资额是100万元,前三年的现 金净流量为每年25万元,后三年的现金净流量是20万元,则该项目的静态回收期是（ B ）。 A 4 B 4.25 C 5 D 5.25
16．下列无法直接利用净现金流量信息计算的指标是（ B ）。
A 投资回收期 B 投资利润率 C 净现值 D 内部收益率 17．下列各项中，属于项目投资决策静态评价指标的是（ A ）。
A 投资利润率 B 获利指数 C 净现值 D 内部收益率 18.一般情况下，当某项投资方案的内部收益率大于资金成本时，则表明（ B ）。 A 该方案的净现值率等于0 B 该方案的获利指数大于1 C 该方案不具备财务可行性 D该方案的净现值等于0
19.甲企业拟建一项固定资产，需在建设起点一次投入借入资金100万元，建设期为零。该固定资产可使用20年，按直线法计提折旧,无残值。预计投产后每年净利润为10万元，每年支付利息6万元。则投资回收期为（ B ）。
A 0年 B 4.76年 C 6.66年 D 5年
20.某投资项目原始投资为12 000元,当年完工投产,有效期限为3年,每年可以获现金净流量4600元,则该项目内部收益率为( D )%。
A 7.32 B 7.68 C 8.32 D 6.68
21.当贴现率为10%,某项目的净现值为500元,则证明该项目的内部收益率为( B )。 A 等于10% B 高于10% C 低于10% D 无法确定 22.下列各项中，不会对投资的项目的内部收益率产生影响的是( D )。
A 原始投资 B 现金流量 C 项目的期限 D 设定的折现率
23．原始投资额不同，特别是项目计算期不同的多方案比较决策时，最合适采用的评价方法是（ D ）。
A 获利指数法 B 内部收益率法 C 差额投资内部收益率法 D 年等额净回收额法 二、多项选择题
1．下列投资属于项目投资的是（ BC ）。
A 企业为生产购入的各种原材料 B 企业为生产购入各种固定资产 C 企业为生产购入各种无形资产 D 购入的3年以后到期的债券 2.下列属于折现指标的投资决策指标的是（ ABCD ）。
A 动态投资回收期 B 净现值 C 净现值率 D 内部收益率 3.下列属于正指标的是（ BCD ）。
A 静态投资回收期 B 获利指数 C 净现值率 D 内部收益率 4.投资利润率指标的优点有（ BC ）。
A 考虑时间价值因素 B 简单、明了、易于计算 C 计算该指标时，可以比较好地利用会计现有资料 D 直接利用现金净流量的信息 5.在实务中，计算投资项目的净现值时，可以作为贴现率的是（ ABCD ）。
A 以投资项目的资金成本作为折现率 B 以投资的机会成本作为折现率 C 在不同阶段采用不同的折现率。计算建设期现金流量现值时，以贷款的实际利率作为折现率，计算项目经营期净现金流量时，以全社会资金平均资金收益率作为折现率 D 以行业平均收益率作为项目折现率
6.以下对净现值指标的特征描述，正确的是（ ABC ）。
A 充分考虑了资金的时间价值 B 能够利用项目计算期内的全部净现金流量信息 C 它无法直接反映投资项目的实际收益率水平
13
D 可以从动态的角度反映项目投资的资金投入和产出之间的关系 7.确定一个投资方案可行的必要条件是（ BC ）。
A 内部收益率大于1 B 净现值大于零 C 现值指数大于1 D 回收期小于一年 8.下列因素影响内部收益率（IRR）的有（ CD ）。
A 银行存款利率 B 银行贷款利率 C 投资项目有效年限 D 原始投资额 9.某项目的内部收益率收益率等于10%，所处行业基准收益率为10%，下列表述正确的是（ BCD ）。
A 该项目未来现金流入现值大于现金流出现值 B 该项目净现值等于0
C 该项目未来现金流入现值等于现金流出现值 D 该项目本身的投资报酬率为10% 10．某完整的工业项目的净现金流量如下：NCF0=-210万元，NCF1=-15万元，NCF2=-20万元，NCF3～6=60万元，NCF7=72万元。则如下说法正确的是（ AC ）。 A 项目的建设期为2年 B 项目的经营期为7年 C 项目的总投资为245万元 D 终结点的回收额为12万元 11.静态回收期指标的弊端有( AB )。
A 没有考虑时间价值 B 忽视了回收期满后现金流量 C 无法利用现金流量的信息 D 计算方法太复杂
12.公司准备投资一个项目10万元,投产后年营业收入48000元,付现成本为13000元,预计有效期为5年,按直线法计提折旧,无残值,所得税率为25%，则该项目( BC )。
A 回收期2.86年 B 回收期3.2年 C 投资利润率为11.25% D投资利润率15% 13.关于项目投资，下列说法正确的是（ ACD ）。 A 项目投资一般周期较长，投资回收速度较慢 B 项目投资是一种间接投资
C 项目投资的投资额较大，在一般的企业中占全部资产的比重较高 D 项目投资的风险较大，收益较高
14.对于同一个投资项目而言，下列表述正确的是（ ACD ）。 A 投资要求的必要收益率越高，项目的净现值越小 B 投资要求的必要收益率越高，项目的净现值越大
C 如果投资项目的净现值大于零，其获利指数一定大于1
D 当投资要求的必要收益率等于该项目的内部收益率时，净现值为零 E 如果投资项目的净现值小于零，投资项目的投资收益率一定小于100% 15.净现值法与获利指数法的主要区别是（ AD ）。 A 前者是绝对数，后者是相对数
B 前者考虑了货币时间价值，后者没有考虑货币时间价值 C 前者所得的结论总是与内部收益率法一致，后者得出的结论有时与内部收益率法不一致 D 前者不便于在投资额不同的方案之间比较，后者便于在投资额不同的方案间比较 16.对于互斥项目投资决策的方法有（ ABCD ）。
A 年等额回收额法 B 总费用现值法 C 年均费用法 D 增量收益分析法 17.某公司拟于2007年初新建一生产车间用于某种新产品的开发，则与该投资项目有关的现金流量是（ ACDE ）。
A 需购置新的价值为180万元的生产流水线，同时垫支30万元的营运资本 B 2004年公司曾支付6万元的咨询费聘请相关专家对该项目进行可行性论证 C 利用公司现有的厂房，如将该厂房出租可取得租金收入80万元 D 投产后每年创造销售收入65万元，发生付现成本40万元
E 新产品的销售会影响原有产品的年销售收入，使其从原来的50万元降低到40万元
14
三、判断题
1.投资回收期和投资利润率指标都具有计算简便容易理解的优点，因而运用范围很广，在投资决策时起主要作用。（× ）
2.内含收益率是能使投资项目的净现值等于1时的折现率。（× ）
3.某贴现率可以使某投资方案的净现值为零，则该贴现率可以称为该方案的内部收益率。（ √ ）
4.不考虑时间价值的情况下，投资回收期越短，投资获利能力越强。（× ） 5.静态回收期法是一种考虑风险的指标。（ × ）
6.如果某一项目当净现值小于0时，净现值率小于0，内部收益率（IRR）小于设定的贴现率。（√ ）
7.某企业准备选择一个方案更新现有设备,现有两个方案进行选择:A方案的净现值为400万元,净现值率为10%;B方案的净现值为300万元,净现值率为15%.据此可以断定A方案好。( × )
8.一般情况下，使某投资项目的净现值小于零的折现率,一定高于该投资项目的内部收益率。( √ )
9.对于一个独立的方案来说,采用净现值、净现值率、获利指数和内部收益率指标会得出一致的结论,而采用静态回收期则有可能得出与前述结论相反的结论。(× ) 10.项目投资决策中使用的现金是指各种货币资金。( × )
11.某项目投资原始投资额为200万元,建设期资本化利息为10万元,投产后平均息税前利润为20万元,则该项目的投资利润率为10%。(× )
12.某投资方案,当贴现率为10%时,其净现值为2万元,当贴现率为12%时,其净现值为-1万元。则该方案的内部收益率高于10%,但低于12%。(√ )
13.投资报酬率指标虽然没有考虑时间价值,但考虑现金流量指标。( × )
14.其他因素不变,项目投资决策时,折旧方法由直线法改为年数总和法,则静态回收期会变小。( √ )
15.折旧方法对项目投资决策没有影响。( × )
第七章 证券投资管理 一、单项选择题
1. 下列属于证券投资的是（ D ）。
A 企业购买一项价值重大的固定资产 B 企业购买了金额巨大的原材料 C 企业花巨资聘请了一个职业经理人 D 企业购买了大量了大豆期货 2. 以下债券属于贴现债券的是（ D ）。
A 2004年1月1日发行，面值100元，票面利率为5%，3年期，半年付息一次 B 2004年1月1日发行，面值100元，票面利率为5%，3年期，每年末付息一次 C 2004年1月1日发行，面值100元，票面利率为5%，3年期，利随本清 D 2004年1月1日发行，面值100元，3年期，发行价格为75元。 3．关于股利稳定增长模型，下列表述错误的是（ B ）。
A 每股股票的预期股利越高，股票价值越大 B 必要收益率越小，股票价值越小 C 股利增长率越大，股票价值越大
D 该模型的基本假设为股利支付是永久性的，股利增长率为一常数，且折现率大于股利增长率
4．当令债券预期利息和到期本金（面值）的现值与债券现行市场价格相等时，所求解出的贴现率为 （ B ）。
A 票面收益率 B 到期收益率 C 实现的收益率 D 期间收益率
15
5．某公司年初以40元购入一支股票，预期下一年将收到现金股利2元，预期一年后股票出售价格为48元，则此公司的预期收益率为（ D ）。 A 4.5% B 5% C 30% D 25%
6．某公司股票目前发放的股利为每股2元，股利按10％的比例固定递增，据此计算出的资本成本为15％，则该股票目前的市价为（ A ）。 A 44元 B 13元 C 32元 D 25元 7.下列属于债券投资缺点的是（ D ）。
A 本金安全性高 B 收入稳定性弱 C 市场流动性差 D 购买力风险较大 8.与长期持有、股利固定增长的股票内在价值呈正比例变动的因素有（ A ）。 A 预期第1年的股利（D1） B 股利年增长率（g） C 投资人要求的资金收益率（K） D 贝它系数 9.下列因素（ D ）不会影响债券的价值。
A 票面利率 B 市场利率 C 到期日与付息方式 D 购买价格
10.某公司发行的股票，投资人要求的必要资金收益率为10%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为2%，则该股票的价值（ D ）元。 A 17 B 20 C 20.4 D 25.5 11．A公司发行的债券，面值为2000元，票面利率为5%，期限20年，假设每半年付息一次，当市场收益率为10%时，债券的市场发行价格应为( C )。
A 1012.06元 B 1000元 C 1141.96元 D 1234.45元 12．某企业于2006年1月1日以900元购得面额为1000元的新发行债券，票面利率为10%，每年付息一次，到期还本，该公司若持有该债券至到期日，其到期收益率为( A )。 A 高于10% B 等于10% C 小于10% D 无法确定
13．当市场利率下降时，短期固定利率债券价格的上升幅度( C )长期债券的上升幅度。 A 小于 B 等于 C 大于 D 无法确定 14.购买国库券时，不用考虑的风险有( D )。
A 利率风险 B 再投资风险 C 购买力风险 D 违约风险
15．某公司发行面值为800元的10年期债券，债券票面利率为10%，半年付息一次，且市场利率始终保持在10%，则下列说法中正确的是( A )。
A 债券应溢价发行 B 债券应平价发行 C 债券应折价发行 D 无法确定 16.某企业欲投资另一企业发行的企业债，在名义利率相同的情况下，对于债券购买方来说，其更倾向债券的计息期为( D )。
A 1年 B 2年 C 半年 D 2个月
17. 某企业拟购买另一家企业发行的利随本清的企业债券，该债券面值为1000元，期限5年，票面利率为10%，不计复利，当前市场利率为8%，当企业决定购买时，该债券的发行价格最高为 ( A )。
A 1020元 B 1400元 C 1000元 D 980元 二、多项选择题
1．证券投资与实物投资比较，具有的特点是（ AB ）。
A 流动强 B 投资风险大 C 交易成本高 D 交易过程复杂 2．债券投资的缺点是（ BD ）。
A 购买力风险小 B 购买力风险大 C 收入不稳定 D 无经营管理权 3．一般来说，市场利率会影响债券的价格，因此（ BC ）。
A 市场利率上升会引起债券市场价格上升 B 市场利率上升会引起债券市场价格下跌 C 市场利率下跌会引起债券市场价格上升 D 市场利率下跌会引起债券市场价格下跌
16
4．股票价格受（ ABCD ）的影响。
A 公司的每年发放的股利 B 股利增长率
C 公司的股利政策 D 投资者要求的必要报酬率 5.下列各项中属于股票投资具有的特点是（ ABC ）。
A 投资收益较高 B 拥有一定的经营控制权 C 股票价格不稳定 D 购买力风险高 6.企业进行证券投资的主要目的有（ ABCD ）。
A 利用暂时闲置的资金 B 与筹集的长期资金相配合 C 满足季节性经营对现金的需求 D 获得对相关企业的控制权 7.相对于债券而言，普通股投资具有（ ABCD ）的特点。
A 股利收入不稳定 B 价格波动大 C 投资风险低 D 投资收益率高 8．以下说法正确的是（ AB ）。
A 如果企业持有的股票是长期的，股利稳定不变的，则股票的价格其实就是一个永续年金的现值
B 如果一种债券能在较短的时间内按市价大量出售，则说明该债券的流动性风险较小 C 一般情况下，公司债券比普通债券有更小的通货膨胀风险
D 一般来说，只有呈正相关的股票进行组合时才能降低可分散风险
9.采用现金流量折现来计算股票价值时，影响股票价值的三项主要因素是（ ABD ）。 A 增长率 B 折现率 C 股票面值 D 现金流量
10．在股利折现模型下，股票投资的现金流量包括两部分，分别为（ BC ）。
A 折现率 B 每期的预期股利 C 股票出售时的预期价值 D 股票最初买价 11．关于股票估价与债券估价模型的表述中，正确的是（ ABC ）。
A 它们都遵循了相同的估价概念，即证券的价值等于期望未来现金流量的现值
B 由于普通股投资期限是无限的，所以普通股价值决定于持续到永远的未来期望现金流量 C 普通股未来现金流量不像债券那样可以明确约定，未来现金流量必须以对公司未来的盈利和股利政策的预期为基础进行估计
D 股票股利与债券利息相同，在预测公司价值时均应使用税后值 12. 影响债券价格波动率的因素主要有( ABC )。
A 债券的息票率 B 到期期限 C 市场利率 D 债券市场价格 13.决定债券发行价格的因素是( ABCD )。
A 债券面值 B 债券利率 C 市场利率 D 债券到期日 14．公司债券与股票的区别表现在( ABC )。 A 债券是固定收益证券，股票多为变动收益证券 B 债券到期必须还本付息，股票一般不退还股本
C 债券在剩余财产分配中优于股票 D 债券的投资风险较大，股票的投资风险较小 15．关于债券的特征，下列说法正确的是( ABD )。
A 债券一般具有分配上的优先权 B 债券代表着一种债权债务关系 C 债券不能折价发行 D 债券持有人一般无权参与企业决策 16．下列哪些因素会影响债券的到期收益率( ABCD )。
A 债券票面利率 B 到期期限 C 付息方式 D 市场利率 17．下列表述正确的是( BCD )。
A 一般而言，债券的期限越长，利率风险越小 B 票面利率不能作为评价债券收益水平的标准
C 如果不考虑风险，债券价值大于市场价值，买进债券的决策是合理的
17
D 债券到期收益率是能使未来现金流入现值等于买入价格的贴现率 18．某债券面值为1000,期限为5年,以折现方式发行,期内不计利息,到期按面值偿还,当时市场利率为8%,企业决定购买时，其价格可能为( ABC )。
A 681元 B 600元 C 590元 D 720元 19．下列行为中会使债券到期收益率发生变化的事项为( ABCD )。 A 债券市价上升 B 公司债券信用等级下降
C 经济出现萧条 D 债券发行公司面临着重大的财务困难 三、判断题
1.债券投资的主要目的是调节现金余额，获得稳定收益。（√ ） 2.根据证券投资的对象不同，可以分为债券投资、期货投资、固定资产投资、组合投资。（× ） 3.在已知未来的本息收入的情况下，投资者愿意付的现期价格是按照实际的收益率对未来货币收入的折现值。（ √ ）
4.除国库券外，其他证券投资都或多或少存在一定的违约风险。（ × ）
5.债券的价值是按投资者要求的必要收益率对未来的现金流入的现值。( √ )
6.根据股票的定价模型,股票的价格跟企业的股利，股利增长率等因素有关系，跟企业外部的政治和社会基本没有关系。( × )
7.投资组合可以降低甚至完全分散市场风险。( × )
8.股利零增长模型一般比较适用于评价优先股的价值。（√ ）
9.一种10年期，票面利率5%的债券与另外一种8年期，票面利率5%的债券相比，当市场利率上涨时，前一种债券价格下降的更多。（ √ ）
10.普通股与公司债券相比能够更好的避免通货膨胀风险。（√ ）
11.一般而言，短期证券的风险大，变现能力强，收益率也相对低；长期证券的风险小，收益率也相对较高。（× ）
12.企业进行股票投资的目的是获利和控股。（ √ ）
13.所有权证券的持有人一般对发行方都有一定的管理和控制权；所有权证券一般比债权证券的风险小。（ × ）
第八章 流动资产管理
一、单项选择题
1.现金作为一种资产，它的（ C ）。
A 流动性差，盈利性差 B 流动性差，盈利性强 C 流动性强，盈利性差 D 流动性强，盈利性强 2.下列进货费用中属于变动性成本的是（ C ）。 A 采购部门管理费用 B 采购人员的工资 C 进货差旅费 D 预付定金的机会成本
3.信用标准是企业可以接受的客户的信用程度，其判断标准是（ B ）。 A 赊销比率 B 预计坏账损失率 C 应收账款回收期 D 现金折扣
4.某企业预测的年度赊销收入净额为3600万元，应收账款收账期为30天，变动成本率为60%，资金成本率为10%，则应收账款的机会成本为 ( C ）万元。 A 10 B 6 C 18 D 20
5.下列各项中，属于应收账款机会成本的是（ A ）。
A 应收账款占用资金的应计利息 B 客户资信调查费用 C 坏账损失 D收账费用 6.信用的“五C”系统中，资本是指（ A ）。
A 顾客的财务实力和财务状况，表明着顾客可能偿还债务的背景 B 指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产
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C 指影响顾客付款能力的经济环境
D 指企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例
7.采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（ B ）。 A数量较多的存货 B占用资金较多的存货 C品种较多的存货 D库存时间较长的存货
8.持有过量现金可能导致的不利后果是（ B ）。
A 财务风险加大 B 收益水平下降 C 偿债能力下降 D 资产流动性下降 9.在企业应收账款管理中，明确规定了信用期限、折扣期限和现金折扣率等内容的是（ D ）。 A 客户资信程度 B 收账政策 C 信用等级 D 信用条件 10.对应收账款信用期限的叙述，正确的是（ B ）。 A 信用期限越长，企业坏账风险越小 B 信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越 C 延长信用期限，不利于销售收入的扩大 D 信用期限越长，应收账款的机会成本越低 11.在确定应收账款信用期的过程中，要运用的计算公式是（ D ）。 A .应收账款应计的利息＝应收帐款占用资金×销售成本率 B. 收益的增加＝销售量的增加×销售成本率
C.应收账款平均余额＝应收帐款平均余额×资金成本率 D.应收账款平均余额=日销售额×平均收现期
12.某公司根据存货模式确定的最佳现金持有量为100000元,有价证券的年利率为10%.在最佳现金持有量下,该公司与现金持有量相关的机会成本为( A )元。 A 5000 B10000 C 15000 D 20000
13.以下各项与存货有关的成本费用中,不影响经济进货批量的是( A )。 A 专设采购机构的基本开支 B 采购员的差旅费 C 存货资金占用费 D存货的保险费
14.某企业年赊销额600万元,应收账款周转次数为9次,变动成本率为70%,资金成本率为10%,则应收帐款的机会成本为( B )万元。 A 3.89 B 4.67 C 2.62 D 4.28 15.经济订货量是指( D )。
A 订货成本最低的采购批量 B 储存成本最低的采购批量 C 缺货成本最低的采购批量 D 存货总成本最低的采购批量 16.企业采取什么程度的现金折扣,要与( C )结合起来考虑。
A 信用标准 B 信用折扣 C 信用期间 D 收帐政策 二、多项选择题
1．企业持有现金的动机有（ ABCD ）。
A交易动机 B预防动机 C投机动机 D维持补偿性余额 2．下列有关信用期限的表述中，正确的有（ ABD ）。
A缩短信用期限可能增加当期现金流量 B延长信用期限会扩大销售
C降低信用标准意味着将延长信用期限 D延长信用期限将增加应收账款的机会成本 3．应收账款信用条件的组成要素有（ ABC ）。
A信用期限 B现金折扣期 C现金折扣率 D商业折扣 4．应收账款周转率提高意味着（ BC ）。
A销售成本降低 B短期偿债能力增强 C收账费用水平较低 D赊帐业务减少 5．在应收账款信用政策中确定现金折扣政策的目的在于（ ACD ）。
A吸引顾客为享受优惠而提前付款 B减轻企业税负 C缩短企业平均收款期 D扩大销售量 6．提供比较优惠的信用条件，可增加销售量，但也会付出一定代价，主要有（ ABCD ）。
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A应收账款机会成本 B坏账损失 C收账费用 D现金折扣成本 7．下列各项中属于流动资产特点的是（ ABC ）。
A形态的变动性 B数量的变动性 C变现能力强 D投资的集中性和收回的分散性 8．通常，在基本模型下确定存货经济批量时，应考虑的成本是（ BC ）。 A采购成本 B进货费用 C储存成本 D缺货成本
9．企业持有现金总额通常小于交易、预防、投机三种动机各自所需现金持有量的简单相加，其原因有（ ABCD ）。
A现金可在各动机中调剂使用 B企业存在可随时借入的信贷资金 C满足各种动机所需现金的存在形态可以多样化 D现金与有价证券可以互相转换 10．一般而言，存货保本储存天数取决于以下因素（ BCD ）。
A目标利润 B固定储存费用 C销售税金及附加 D每日变动储存费 11．通常情况下,企业持有现金的机会成本( AB )。
A 与现金余额成正比 B 等于有价证券的利息率 C 与持有时间成反比 D 是决策无关的成本 12．提高现金使用效率,企业应当（ ACD ）。
A 加速收款并尽可能推迟付款 B尽可能使用支票付款
C 使用现金浮游量 D 力争现金流入与现金流出同步 13.下列说法正确的是( AB )。
A 现金持有量越大,机会成本越高 B现金持有量越低,短缺成本越大 C现金持有量越大,管理成本越高 D现金持有量越大,收益越高 14.下列各项中,企业制定信用标准时应该考虑的因素是( ACD )。 A 同行业竞争对手的情况 B企业自身的资信程度 C客户的资信程度 D企业承担违约风险的能力 15.缩短信用期间可能会使( ABCD )。
A销售量降低 B应收账款占用资金降低 C收账费用降低 D坏账损失降低 三、判断题
1．企业的营运资金越大，风险越小，但收益率也越低。（ √ ） 2．企业现金持有量过多会降低企业的收益水平。（ √ ）
3．一般而言，企业存货需要量与企业生产及销售的规模成正比，与存货周转一次所需天数
成反比。（ × ）
4．在年需要量确定的情况下，经济订货批量越大，进货间隔期越长。（ √ ）
5．在存货的ABC分类管理法下，应当重点管理的是虽然品种数量较少，但金额较大的存货（ √ ）。
6．现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。（ × ）
7．流动资产的并存性是指流动资产同其他各类资产同时存在。（ × ）
8．能够使企业的进货成本、储存成本和缺货成本之和最低的进货批量，便是经济进货批量。（ √ ）
9．赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。（ × ） 10．通过编制应收账款账龄分析表并加以分析,可以了解各顾客的欠款金额、欠款期限和偿还欠款的可能时间。（ × ）
11．企业的信用标准严格,给客户的信用期很短,使得应收账款周转率很高,将有利于增加企业的利润。( × )
12．现金管理的目的是首先使得现金收益获得最大化,其次才是保证日常生产经营业务的现
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金需求。( × )
第九章 股利分配
一、单项选择题
1.根据资本保全约束，不能用来发放股利的有（ A ）。
A 实收资本(股本) B 法定公积金 C 任意公积金 D 本期利润 2.关于股份公司利润分配的顺序，下列说法正确的是（ B ）。
A 首先弥补以前年度亏损，向投资者分配利润，然后计提盈余公积金 B 首先弥补以前年度亏损，提取盈余公积金,然后向投资者分配利润 C 首先提取盈余公积金，然后向投资者分配利润和弥补以前年度的亏损 D 首先向投资者分配利润，弥补以前年度的亏损，然后计提盈余公积金 3.在公司的（ D ）阶段，适合采用固定股利政策。
A 初创 B 高速发展 C 转型阶段 D 成熟阶段 4.股东在决定公司利润分配政策时，考虑的主要因素不包括（ D ）。
A 规避风险 B 稳定股利收入 C 防止公司控制权旁落 D 公司未来的投资机会 5.出于稳定收入的考虑股东最不赞成（ A ）政策。
A 剩余股利 B 固定股利 C 固定股利支付率 D 低正常股利加额外股利 6.某公司于2003年度的可分配的净利润为100万元，2004年计划所需50万元的投资，公司的目标结构为自有资金40%，借入资金60%，公司采用剩余股利政策，该公司于2003年可向投资者分红（发放股利）数额为（ B ）万元。 A 20 B 80 C 100 D 50
7.某公司现有发行在外的普通股100万股，每股面额1元，资本公积300万元，未分配利润800万元，股票市价20元；若按10%的比例发放股票股利并按市价折算未分配利润的变动额，公司资本公积的报表列示将为（ C ）。
A 100万元 B 290万元 C 490万元 D 300万元 8.法律对利润分配超额累积利润限制的主要原因是（ C ）。
A 避免损害少数股东权益 B 避免资本结构失调 C避免股东避税 D避免经营者从中牟利 9.公司以股票形式发放股利，可能带来的结果是（ C ）。 A 引起公司资产减少 B 引起公司负债减少
C 引起股东权益内部结构变化 D 引起股东权益与负债同时变化 10.能够控制企业资本结构的股利政策是（ A ）。
A 剩余股利 B 固定股利 C 固定股利支付率 D 低正常股利加额外股利 11.对企业发放的现金股利以及股票持有人出售股票所获得的资本利得的收入同时征收个人所得税。则现金股利和资本利得相比较，一般而言，股东更愿意得到（ B ）。 A 现金股利 B 资本利得 C 二者没有差异 D 不能确定 12.根据“一鸟在手”理论，投资者对收到的现金股利（ A ）。
A 更有信心 B 更没信心 C 没有差别 D 不能确定 13.“一鸟在手”理论认为，投资者对于风险的态度是（ D ）。
A 风险波动型 B 风险偏好型 C 风险中立型 D 风险厌恶型 14.股利政策无关论的提出者是（ B ）。
A Myron Gordon B Modigliani & Miller C John Lintner D Myron Lintner 15.当盈利水平不变时，企业的股利发放额随着投资机会的增加而（ B ）。 A 增加 B 减少 C 没有影响 D 不能确定 16.一个企业在其生命周期中，发放现金股利相对较多的阶段是（ C ）。
A 初始阶段 B 发展阶段 C 成熟阶段 D 衰退阶段
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17.从会计处理的角度来看，发放股票股利最终增加的是（ D ）。
A 资本公积金 B 盈余公积金 C 未分配利润 D 资本 18.股票分割与股票股利最大的区别在于（ B ）。
A 增加股票绝对数量 B 不引发企业权益结构 C 股票市价下降 D 处理费用较高 19.企业的财务杠杆比率越高，企业支付股利所占收益的比率（ B ）。
A 越大 B 越小 C 不变 D 无法确定 20.容易造成股利支付额与本期利润脱节的分配政策是（ B ）。 A 剩余股利政策 B 固定或稳定增长的股利政策
C 固定比例政策 D 正常股利政策加额外股利政策 二、多项选择题
1. 企业采用剩余股利政策进行利润分配的主要优点是（ ABC ）。 A 实现企业价值的长期最大化 B 降低综合资金成本 C 优化公司的资本结构 D 增强公众投资信心 2.下列关于固定股利支付率政策的说法正确的是（ ACD ）。
A 使股利和企业盈余紧密结合 B 有利于优化资本结构，降低综合资本成本 C 公司的各年股价变动较大 D 对稳定股价不利 3.股票回购应考虑的因素包括（ ABCD ）。
A 投资者对股票回购的反应 B 股票回购对股票市场价值的影响 C 股票回购的税收因素 D 股票回购对公司杠杆效应的影响 4. 以下关于公司利润分配的说法中正确的是（ AB ）。
A 公司有盈利也可以不分配股利 B 提取盈余公积金后才能向股东分配利润 C 公司当年无盈利不能分配股利，即“无利不分”的原则 D 盈余公积金达到公司注册资本的25%时，可不再提取 5.下列关于固定股利政策的说法中正确的是（ BCD ）。
A 不利于公司树立良好的形象 B 股利的支付与公司的盈利能力相脱节 C 增强投资者对公司的信心 D 稳定公司股票价格 6. 股份公司发放股票股利，产生的影响是（ AD ）。
A 引起每股盈余下降 B 使企业整体的权益结构发生变化 C 股东持有股票的市场价值总额发生变化 D 会引起股票的每股价格下跌 7.关于股利政策的主流理论包括（ ABCD ）。
A 信息传播理论 B 股利无关论 C 差别税收理论 D“一鸟在手”理论 E 代理理论
8.如果采用剩余股利政策，企业每年的股利发放额会随其变动的因素是（ DE ）。 A 股利政策 B 股东层次 C 股票总额 D 投资机会 E 盈利水平
9.现实中，不同国家的股利政策也存在较大差异，主要原因是（ CDE ）。 A 主营业务不同 B 人种差异 C 税率的区别 D 增长阶段的不同 E 企业控制权的差异 10.在我国最为常见的股利支付方式有（ AD ）。
A 现金股利 B 股票回购 C 股票分割 D 股票股利 11.现金股利与股票回购的相同之处在于（ BC ）。
A 都将减少发行在外的流通股数 B 都产生现金流出
C 都将减少股东权益 D 股票价格都会有上升
12.虽然与现金股利性质相同，但是股票回购还具有自身独特的优点，这些优点表现为
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（ ABD ）。
A 采用股票回购不会调高投资者对于企业未来股利的预期 B 股票回购可以更加集中地向那些需要现金的股东支付现金 C 可以适当的调高股票的市价，从而达到理想的水平 D 股票回购可以加强内部人对企业的控制 E 股票回购可以减弱内部人对企业的控制
13.可能会导致控制权被稀释的政策有（ AD ）。
A 大量发行现金股利 B 大量发行股票股利 C 进行股票分割 D 发行新股 E 股票回购 三、判断题
1.如果星海公司2003年的净利为600万元，分配现金股利240万元。2004年的净利为400万元且2004年没有计划投资项目。固定股利支付率政策下，该公司2004年应分配的现金股利为160万元。（ √ ）
2.提取的法定公积金应按本年实现的税后利润的10%计算。（√ ）
3.股东在预定利润分配政策时需要考虑的因素主要有控制权考虑.避税考虑.盈余稳定情况考虑等。（√ ）
4.采用低正常股利加额外股利政策进行利润分配时，必须首先确定企业目标资金结构。（× ）
5.在影响利润分配政策的法律因素中，目前我国相关法律尚未作出规定的是超额累积利润约束。（√ ）
6.公司采取剩余股利政策分配利润可以优化资本结构。实现企业价值的长期最大化，从而有利于公司树立良好的形象。（ × ）
7.根据股利政策无关论，一个公司的价值大小不会受其股利政策的影响。（√）
8.根据股利政策无关论，股利政策对企业不会产生任何影响。（× ） 9.“一鸟在手”观点认为投资者对收到的现金股利比较有信心，认为其属于相对稳定收入；而对收到由于留存收益而造成的股票资本利得信心较小，认为其属于相对不稳定的收入。 （ √ ） 10 .由于企业留存收益的资本成本低于发行新股筹资的成本，因此应尽可能多的保留盈余。（ × ）
11.在投资机会确定的情况下，企业的股利发放额与盈利水平呈正方向变动，企业盈利水平越高，股利发放额也就越高。 （ √ ）
12.在进行股利政策选择时，企业应当充分考虑其所处的生命周期。 （ √） 13.当企业处于稳定增长阶段时，企业经常采用股票股利政策，这样可以节约现金支出，保证企业的财务弹性。 （ √ ） 14.发放股票股利，由于企业的价值总量不变而发行在外的股票数量增加，这样会导致企业每股收益和每股价格的下降。（ √ ）
15.发放股票股利前后，企业股东的财务状况没有任何变化，持有比率也没有改变，因此，发放股票股利对于股东来说并没有任何好处。 （ × ）
16.股票回购可以看作是现金股利的一种替代方式。 （ √ ） 17.在一般情况下，如果其他条件保持不变，企业的投资机会越多，项目的收益率越好，用于发放现金股利的收益比例就越小。 （√ ）
第十章 财务预算
一、单项选择题
1. 以业务量、成本、利润之间的依存关系为依据，以预期可预见的各种业务量水平为基础，
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编制能够适应多种情况的预算是指（ B ）。
A 固定预算 B 弹性预算 C 增量预算 D 滚动预算 2. 销售额百分比法主要适用于（ C ）预算的编制。
A 固定 B 弹性成本 C 弹性利润 D 固定 3．在编制预算的方法中，能够克服定期预算缺陷的方法是（ C ）。
A 弹性预算 B 零基预算 C 滚动预算 D 责任预算 4．企业日常业务预算的起点是（ A ）。
A 销售预算 B 生产预算 C 材料预算 D生产成本预算 5．下列各项中，没有直接在现金预算中得到反映的是（ C ）。
A 期初期末现金余额 B 现金筹措及运用 C 预算期产量和销量 D 预算期现金余缺 6. 下列预算中，不能够既反映经营业务又反映现金收支内容的有（ B ）。
A 销售预算 B 生产预算 C制造费用预算 D 直接材料消耗及采购预算 7. 直接材料预算的主要编制基础是（ C ）。
A 现金预算 B 销售预算 C 生产预算 D 生产成本预算 8．下列各项中，用来反映预算期内现金收支情况的预算是（ D ）。
A 销售预算 B 生产预算 C 财务预 D 现金预算
9．弹性预算的业务范围，应视企业或部门的业务量变化而定。一般来说，变动范围可根据历史上最高业务量或最低业务量为其上下限，也可以确定在正常生产能力的（ B ）之间。 A 60%—110% B 70%—120% C 80%—110% D 80%—120% 10．下列各项中，不属于日常业务预算内容的有（ D ）。
A 生产预算 B 产品成本预算 C 销售费用预算 D 资本支出预算 11．下列各项中，不能在销售预算中找到的内容有（ D ）。
A 销售单价 B回收应收账款 C 销售数量 D 生产数量 12．某企业每季度销售收入中，本季度收到现金70％，另外的30％要到下季度才能收到现金，若预算年度的第四季度销售收入为60000元，则预计资产负债表中年末应收账款项目金额为（ C ）元。
A 30000 B 42000 C 18000 D 20000 13．混合滚动预算方法是指在预算编制过程中，同时使用月份和季度作为预算的编制和滚动单位的预算编制方法。其理论依据是（ D ）。
A 预算期与会计年度相配合，便于考核和评价预算的执行结果 B 把握远期的战略布局 C 把握近期的战略布局
D 人们对近期的因素变化，预计把握较大，对远期的因素变化，预计把握较小。 14．在基期成本费用水平的基础上，结合预算期业务量水平及有关影响成本因素的未来变动情况，对原有成本费用水平进行增减调整编制预算的方法是（ C ）。 A 弹性预算 B 零基预算 C 增量预算 D 滚动预算
15.下列各预算中，能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收入的有（ A ）。
A 销售预算 B 现金预算 C 直接材料预算 D 生产预算 16．下列关于预计财务报表的论述中，不正确的是（ D ）。 A 包括预计损益表和预计资产负债表
B 预计财务报表是控制企业资金、成本和利润总量的重要手段 C 预计财务报表是财务管理的重要工具
D 预计财务报表的作用与历史实际的财务报表相同 17．预计损益表的编制依据是（ A ）。
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A 日常业务预算 B 现金预算 C 专门决策预算 D 财务预算 二、多项选择题
1. 固定预算方法的缺陷是（ AD ）。
A 过于死板 B 可导致保护落后 C 不利于企业未来的发展 D 可比性差 2．滚动预算按其预算编制和滚动的时间单位不同可分为（ ABC ）。
A 逐月滚动预算 B 逐季滚动预算 C 混合滚动预算 D 逐年滚动预算 3.在财务预算中，专门用以反映企业未来一定预算期内预计财务状况和经营成果的预算为（ BC ）。
A 现金预算 B 预计资产负债表 C 预计损益表 D 预计现金流量表 4．滚动预算的优点是（ ABC ）。
A 预算保持连续性 B 预算保持完整性
C 预算具有指导和控制作用 D 预算期与会计年度一致 5．编制弹性利润预算的方法包括（ CD ）。
A 列表法 B 公式法 C 因素法 D百分比法 6．可以按因素法编制弹性利润预算的企业有（ AB ）。
A 生产经营单一品种的企业 B采用分算法分配固定成本的生产经营多种产品的企业 C 生产经营多品种的企业 D 任何类型的企业 7．单位生产成本预算，是（ BCD ）预算的汇总。
A 单位生产 B 单位直接材料 C 单位直接人工 D 单位制造费用 8．与生产预算有直接联系的预算有（ ABC ）。
A 直接材料预算 B 制造费用预 C 直接人工预算 D 销售及管理费用预算 9．下列预算中，既能够反映经营业务活动又反映预计现金支出内容的预算有（ BC ）。 A 生产预算 B 直接材料预算 C 制造费用预算 D 单位生产成本预算 10．全面预算具体包括（ ABD ） 。
A 日常业务预算 B 财务预算 C 生产预算 D 专门决策预算 11．能在现金预算中反映的内容有（ ACD ）。
A 现金筹措预算 B 损益 C 现金收入预算 D 现金支出预算 12．直接材料预算的主要编制依据为（ ABD ）。
A 生产预算 B 预计采购单价 C 销售预算 D 产品材料消耗定额 三、判断题
1．弹性预算只是一种编制成本预算的方法。（ × ）
2．在编制零基预算时，应以企业现有的费用水平为基础。（ × ）
3．固定预算与弹性预算相对应，定基预算与滚动预算相对应。（ √ ） 4．弹性成本编制方法中列表法比公式法的结果精确。（ × ）
5．在编制弹性成本预算时，业务量的选择只能选择历史上最高的业务量。（ × ） 6. 财务预算在财务管理中起着控制的作用，也是评价考核的标准。（ √ ） 7. 销售预算是日常业务预算的基础。（ √ ）
8．生产预算是惟一以实物量指标来编制的预算。（ × ）
9．生产预算是在销售预算的基础上编制的。按照“以销定产”的原则，生产预算中各季度的预计生产量应该等于各季度的预计销售量。（ × ）
10．现金预算主要反映现金收支差额和现金筹措情况。（ √ ） 11. 销售及管理费用预算是以企业生产预算和直接材料、直接人工、制造费用预算为基础编制出来的。（ × ）
12．预计资产负债表是在预计损益表的基础上编制的。（ × ）
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13．预计损益表是全面预算的焦点。它编制的依据是日常业务预算。（ √ ）
第十一章 财务控制
—、单项选择题
1、将财务控制分为收支控制和现金控制是按( D )进行的分类。
A 控制的时间 B 控制的手段 C 控制的依据 D 控制的对象 2、将财务控制分为定额控制和定率控制是按( B )进行的分类。
A 控制的时间 B 控制的手段 C 控制的依据 D 控制的对象 3.下列不属于财务控制系统构成的是（ B ）。
A 组织系统 B 财务人员 C 信息系统 D 奖励制度 4、成本中心的责任成本是( C ) 。
A 产品成本 B 生产成本 C 可控成本 D 不可控成本 5、利润中心不具有( B )
A 价格制定权 B 投资决策权 C 生产决策权 D 销售决策权 6、制定内部转移价格时，最理想的选择是( A )。
A 市场价格 B协商价格 C 双重价格 D 成本转移价格
7、成本中心控制的成本包括两种类型，其中通过技术分析可以相对可靠地估算出发生数额的成本叫( A )。
A 技术性成本 B 酌量性成本 C 全部成本 D 预算成本 8、在投资中心的主要考核指标中，具有横向可比性的指标是( D )。
A 可控成本 B 利润总额 C 剩余收益 D 投资利润率 9、甲利润中心常年向乙利润中心提供劳务，假定今年使用的内部结算价格比去年有所提高，在其他条件不变的情况下，下列各项中不可能发生的事项是( C )。 A 甲中心取得更多的内部利润 B 乙中心因此而减少了利润 C 企业总利润有所增加 D 企业总利润没有变化 10、根据提供产品或劳务的标准成本，加上以一定合理的成本利润率计算的利润作为内部转移价格的方法是( C )。
A 成本价格 B 市场价格 C 标准成本加成 D 双重价格
11、当内部产品和劳务有外界市场，供应方有剩余生产能力，且其单位变动成本低于市价，而采用单—的内部转移价格又不能协调调动各责任中心的积极性和确保责任中心与整个企业的经营目标实现时，可考虑采用( D )。
A 成本价格 B 市场价格 C 协商价格 D 双重价格 12、公司制企业的下列责任单位中，可作为投资中心的是( A )。 A 子公司 B 车间 C 班组 D 职工
13、在责任会计系统中，内部转移价格的制定必须保证实现( A )。
A 企业整体利润最大化 B 提供产品的责任中心利益最大化 C 接受产品的责任中心利益最大化 D 社会或行业利润最大化
14、既对成本负责，又对收入、收益、投资负责的单位或部门，一般称为( B )。 A 责任中心 B投资中心 C 利润中心 D 成本中心 15、一个责任中心，如果对成本、收入和利润负责，该中心则是( B )。 A 成本中心 B 利润中心 C 投资中心 D 费用中心 16、下列表述中不正确的是( D )。
A 直接成本多是可控成本，间接成本多是不可控成本 B 成本的可控与否，与责任中心的管辖范围有关 C 成本的可控与否，与责任中心的权力层次有关
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D 变动成本都是不可控的，而固定成本都是可控的
17、( B ) 一般不直接对外销售产品，只对本企业内部各责任中心提供产品或劳务。 A 自然利润中心 B 人为利润中心 C 成本中心 D 投资中心 18、具有最大的决策权，承担最大的责任，处于最高层次的责任中心是( D )。
A 成本中心 B 人为利润中心 C 自然利润中心 D 投资中心 19、在组织形式上，( C )一般可以是也可以不是独立法人。
A 标准成本中心 B 费用中心 C 利润中心 D 投资中心 20、以( C )作为投资中心业绩评价指标，各投资中心只要投资利润率大于规定或预期的最低报酬率，该项投资便是可行的。
A 投资报酬率 B 利润总额 C 剩余收益 D 可控成本 二、多项选择题
1、责任中心所具有的特征是( ABCD )。
A 具有承担经济责任的条件 B 所承担的责任和行使的权利都应是可控的 C 具有相对独立的经营业务和财务收支活动 D 便于进行责任会计核算或单独核算 2、可以成为成本中心的是( ABCD )。
A 车间 B 工段 C 班组 D 个人 3、以下各项中，属于可控成本必须同时具备的条件是( ABC )。
A 可以预计 B 可以计量 C 可以施加影响 D 可以对外报告 4、成立人为利润中心所需具备的条件是( AB )。
A 可以向其他责任中心提供产品或劳务 B 能合理确定转移产品的内部价格 C 有投资决策权 D直接对外销售产品 5、考核投资中心的投资利润率指标的优点是( ABC )。
A 能反映投资中心的综合盈利能力 B 具有横向可比性
C 可以作为选择投资机会的依据 D使投资中心的目标与企业整体目标相协调 6、下列各项指标中，属于投资中心主要考核指标的有( CD )。
A可控成本 B收入和利润 C投资利润率 D剩余收益 7、投资利润率可以进一步分解为三个相对数指标之积，他们是( ABD )。
A资本周转率 B销售成本率 C贡献毛益率 D 成本费用利润率 8、财务控制按控制的时间分类，分为( ABC )。
A事前财务控制 B 事后财务控制 C事中财务控制 D非过程中的控制 9、财务控制按控制的依据分类，分为（ AB )。
A预算控制 B制度控制 C 收支控制 D 现金控制
10、根据企业内部责任中心的权责范围及业务流动的特点不同，责任中心分为( ACD )。 A 成本中心 B收入中心 C利润中心 D投资中心 三、判断题
1． 财务控制按控制的手段，可分为收支控制和现金控制。 ( × ) 2. 责任中心就是承担一定经济责任，并享有一定权利和利益的企业内部单位。 ( √ ) 3. 从一般意义出发，企业内部凡有成本发生，需要对成本负责，并能实施成本控制的单位，都可以成为成本中心。 (√ )
4．工业企业的大多数成本中心都可以转成入为利润中心。 ( √ )
5．在组织形式上，成本中心—般不是独立法人，而利润中心可以是也可以不是独立法人。( √ )
6．投资中心与利润中心的主要区别是两者的权利和考核办法不同。 ( √ )
7．在其他因素不变的条件下，一个投资中心的剩余收益的大小与规定的最低投资报酬率呈
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反方向变动。 ( √ )
8．以市场价格作为内部转移价格，就是直接将市场价格用作结算。 ( × )
9．因为企业内部的个人不能构成责任实体，所以不能作为责任会计的责任中心。( × ) 10.因为投资的目的之一是为了获得利润，所以投资中心同时也必然是利润中心，可以分为自然的投资中心和人为的投资中心两类。 ( √ )
11．采用内部转移价格主要是为了考核、评价责任中心的业绩，并不强求各中心的转移价格完全一致。可分别选用对不同责任中心最有利的价格作为计价依据。 ( × )
12. 对企业来说，几乎所有成本都是可控的，变动成本和直接成本都是可控成本，固定成本和间接成本都是不可控成本。 ( √ )
13.预算控制是指以预算为依据，对预算执行主体的财务收支活动进行监督、调整的一种控制形式。 ( √ )
14．收支控制的目的在于达到降低成本和提高收入的目标。 ( √ )
15．对企业和各责任中心的现金流入和现金流出活动所进行的控制为收支控制。 (× )
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