袅Ａ．违约风险 Ｂ．利息率风险 Ｃ．购买力风险 Ｄ．流动性风险 Ｅ．期限性风险 43.证券市场线揭示了（）与（）的关系。

Ａ．必要收益率 Ｂ．不可分散风险β系数 Ｃ．无风险收益 Ｄ．风险收益率 Ｅ．证券市场平均收益率 44.下列与风险收益率相关的因素包括（ ）。

A.风险价值系数 B.标准差 C.预期收益率 D.标准离差率E.β系数 45.下列因素引起的风险中，投资者不能通过证券投资组合予以消减的是（ ）。 A.宏观经济状况变化 B.世界能源状况变化

C.发生经济危机 D.被投资企业出现经营失误E.罢工 46.下列属于企业利用接受风险对策的是（ ）。

A.拒绝与不守信用的厂商业务来往 B.放弃可能明显导致亏损的投资项目 C.在发生风险损失时，直接将损失摊入成本费用或冲减利润 D.计提坏账准备金和存货跌价准备金 E.规避可能导致亏损的投资项目 47.市场组合承担的风险包括（ ）。

A.只承担市场风险 B.只承担特有风险 C.只承担非系统风险 D.只承担系统风险E.既承担特有风险，也承担系统风险 48.投资决策中用来衡量项目风险的，可以是项目的（ ）。

A.报酬率的期望值 B.各种可能的报酬率的离散程度 C.预期报酬率的方差 D.预期报酬率的标准差 E.预期报酬率的标准离差率 49.下列说法不正确的是（ ）。 A.风险越大，投资人获得的投资收益就越高 B.风险越大，意味着损失越大

C.风险是客观存在的，投资人无法选择是否承受风险

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D.由于通货膨胀会导致市场利息率变动，企业筹资成本就会加大，所以由于通货膨胀而给企业带来的风险是财务风险即筹资风险

肆E.风险越大，相应的风险收益越高

莆50.资产组合由A、B两种股票组成，A股票的预期收益率为18%，标准差为12%，占组合资产的30%;B股票的预期收益率为15%，标准差为10%，占组合资产的70%，两种股票完全负相关，则该组合的预期收益率和收益率的标准差分别是多少（ ）。

蒃 B.18% D.10%E.16%

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肀三、判断题

1.无风险报酬率就是加上通货膨胀贴水以后的货币时间价值。（）

2.根据资本资产定价模型，市场只对某项资产所承担的非系统风险进行补偿。（）

3．如果市场不完善且环境存在大量磨擦，资本资产定价模型在应用中会大打折扣。（ ） 4.如果把通货膨胀因素抽象掉，投资报酬率就是时间价值率和风险报酬率之和。（）

5.对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。（）

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6．某一股票一年前的价格为5元，当年的股息为0.1元，现在的市价为6元，若不考虑其他条件，一年内该股票的资本利得收益率为22％。（ ）

蒁7．两个方案比较时，标准离差越大，说明风险越大。（）

蒅8．风险与收益是对等的，风险越大收益的机会越多，实际的收益率就越高。（）

袅9.风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的额外报酬率。（ ）

蒀10．财务风险是由通货膨胀而引起的风险。（ ）

薁11．没有经营风险的企业也就没有财务风险；反之，没有财务风险的企业也就没有经营风险。（ ）

袆12．资产的收益是指资产的价值在一定时期的增值。（ ）

羆13．预期收益率是指在确定条件下，预测的某资产未来实现的收益。（ ）

膆14．短期国债的利率可近似地代替无风险收益率。（ ）

芄15．风险收益率的大小取决于投资者对风险的偏好。（ ）。

袀16．风险只会带来损失。（ ）

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蚈17．转移风险是指当资产风险所造成的损失不能由该资产可能获得的收益予以抵销时，应当放弃该资产。（ ）

18．资产组合的预期收益率就是组成资产组合的各种资产的预期收益率的加权平均数，其权数等于各种资产在组合中所占的数量比例。（ ）

莄19．企业将资产向中国人民保险公司投保属于减少风险对策。（ ）

腿20．非系统风险是通过资产组合可以分散的风险。（ ）

羃21．若某项资产的β系数等于1，说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向、同比变化。（ ）

薂22．投资于某项资产的必要收益率等于无风险收益率与风险收益率之和。（ ）

芁23．风险收益率可以表述为风险价值系数与标准离差率的乘积。（ ）

薀24．证券市场线的截距是无风险收益率，斜率是市场风险溢酬。（ ）

蚅25．在通货膨胀率很低的情况下，公司债券的利率可视同为资金时间价值。（ ）

薅26．因企业筹集负债资金方面的原因给企业盈利带来的不确定性为经营风险。（ ）

莁27.当预期收益率相同时,风险回避者都会偏好于具有低风险的资产。（ ）

蚆28．资本资产定价模型只能大体描述出证券市场运动的基本状况，而不能完全确切的揭示证券市场的一切。（ ）

芅29．市场组合是市场上所有资产组成的组合，市场组合的风险就是市场风险或系统风险。（ ）

芁30．绝大多数资产的β系数是大于零。（ ）

莈31．不能指望通过资产多样化达到完全消除风险的目的，因为系统风险是不能通过风险的分散来消除的。（ ）

羅32．β系数反映个别股票的市场风险，若β系数为零，说明该股票的风险为零。（ ）

螃33．若市场风险溢酬是3％，某项资产的β系数为2，则该项资产的风险报酬率为6％。（ ）

肀34．对风险回避的愿望越强烈，要求的风险收益就越高。（ ）

蒈35．资本资产定价模型描述了时间价值与风险的关系。（ ）

莆36．当资产组合中资产数目非常大时，单项资产方差对资产组合方差的影响就可以忽略不计。（ ）

莂37．β系数的经济意义在于，它告诉我们相对于市场组合而言特定资产的系统风险是多少。（ ）

蚆38．实际收益率可以表述为已实现的或确定可以实现的利（股）息率与资本利得率之和。（ ）

莅39．收益率标准离差率是用来表示某资产收益率的各种可能结果与其期望值之间的离散程度的一个指标。

羅（ ）

蚄40．通常，某项资产的标准差越大，风险就越大。（ ）

螀41．若股票A的β系数大于1，说明股票A收益率的变动幅度大于市场组合收益率变动幅度。

虿42．由于单项资产的β系数不尽相同，因此可通过替换资产组合中的资产或改变不同资产在组合中的价值比例，可以改变组合的风险特性。（ ）

蒅43．用标准差衡量风险没有考虑投资规模因素。（ ）

螁44．在资产组合中资产数目较低时，增加资产的个数，分散风险的效应会比较明显，但资产数目增加到一定程度时，风险分散的效应就会逐渐减弱。（ ）

荿45．资产组合的β系数是所有单项资产β系数的简单平均数。（ ）

莅46．同一家公司在不同时期，其β系数也会或多或少的有所差异。（ ）

蒃47．系统风险对所有资产或所有企业都有相同的影响。（ ）

聿48．财务风险属于非系统风险。（ ）

袇49．经营风险是指因生产经营方面的原因给企业目标带来不利影响的可能性，属于系统风险。（ ）

肄50．协方差表示的各资产收益率之间相互作用、共同运动所产生的风险并不能随着组合中资产个数的增大而消失，它是始终存在的。（ ）

薃第5章

蒀一、单选题

1.下列各项中，不属于债券特征的是()。 A.面值B.票面利率C.到期日D.股价

2.当其他因素不变时，债券的面值越大，债券的价值()。 A.越大B.越小C.不变D.无法确定

3.当其他因素不变时，债券的利息越大，债券的价值()。 A.越大B.越小C.不变D.无法确定

4.当其他因素不变时，债券的票面利率越大，债券的价值()。 A.越大B.越小C.不变D.无法确定

5.当其他因素不变时，债券的市场利率越大，债券的价值()。

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