三、货币局制度

货币局制度是指在法律中明确规定本国货币与某一外国可兑换货币保持固定的兑换比率，且本国货币的发行受制于该国外汇储备的一种汇率制度。 实际上本币币值随着所钉住的外币币值变动而变动 香港、爱沙尼亚

特点：货币发行量取决于可用作准备金的外币数量

货币当局必须无条件接受按照固定汇率买卖本国货币所钉住的外汇的要求 四、现行人民币汇率制度的基本特点 2005年7月21日……. 1．以市场供求为基础 2．参考一篮子货币进行调节 3．有管理的汇率 4．浮动汇率

外汇管制的主体（外汇管制的机构）:外汇管制的主体是指外汇管制的执行者，也即是外汇管制的机构。目前，世界上外汇管制的机构有三种类型。

? 政府授权中央银行执行外汇管制 ? 政府设立专门的外汇管理机构

? 国家行政部门直接管理（财政部）

五、外汇管制的客体（外汇管制的对象） 1、对人的管理： 对居民管制较严，对非居民管制较松 2、对物的管理：

外汇（广义）：外币现钞、外币存款、外币票据、外币有价证券 贵金属：黄金、铂金、白银、钻石等

3、对地区的管理（生效区域）： 保税区的外汇政策优于保税区外

4、对行业的管理： 对传统出口行业实行比较严格的管制，对高新技术产业实行宽松的政策。 5、对国别的管理

第六章 国际金融市场

1、传统国际金融市场（在岸国际金融市场） 在岸国际金融市场（Onshore Market），是指市场所在国居民与非居民之间从事市场所在国货币的国际借贷业务，并受市场所在国政府政策和法令管辖的金融市场。 （1）外国债券市场

外国债券是指外国借款人在某货币发行国境内发行的以该国货币为面值的债券。

扬基债券：在美国发行的美元债券 武士债券：在日本发行的日元债券 猛犬债券：在英国发行的英镑债券

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（2）国际股票市场

国际股票：一国的股份公司在国外金融市场（一个或多个市场上）发行和上市的以外币作为面值的股票。

国际股票市场：指市场参与者从事国际股票发行和流通的场所。 2、新型国际金融市场（离岸国际金融市场）

离岸国际金融市场（Offshore Market）又称境外市场(External Market)，是指非居民之间的境外货币存贷市场。

“离岸”不是地理意义上的概念，而是指不受任何国家金融法规的制约和管制。

中国某金融机构在日本发行100亿日元债券 离岸？在岸？

日本A公司在伦敦从德国B公司借得1000万美元

离岸？在岸？

一、欧洲货币市场的含义 欧洲货币（离岸货币）：又称离岸货币，指某种在货币发行国境外的银行被从事存贷业务的货币。（欧洲美元、欧洲欧元）

欧洲货币市场：又称离岸国际金融市场、境外国际金融市场，是指非居民之间以银行为中介在某种货币发行国境外进行该种货币存储与贷放的市场 二、欧洲货币市场的形成和发展 1、东西方冷战 2、美国方面

Q项条款和M项条例、限制资本外流、美国 巨额国际收支逆差 3、西欧国家方面

放松外汇管制、鼓励持有外币 三、欧洲货币市场的特点

1、借贷自由，不受政府法令的约束

2、市场上的经营主体是非居民，以银行间交易为主 3、有独特的利率体系，存贷利差小

4、分部地区广、币种多、规模大、税费负担少 5、不仅是信贷中介机制，还具有信贷创造机制

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