A．违约风险 B．购买力风险 C．流动性风险 D．期限性风险 14． 投资者进行投资时考虑的报酬时（ D ）。
A．名义购买力 B．名义报酬率 C．通货膨胀率 D．实际报酬率 15． 利率升高时对证券投资的影响表现为（ C ）。
A．股票价格上升 B．债券价格上升 C．股票价格下降 D．对证券价格没有影响 二、多项选择题
1． 依据投资与生产经营的关系,投资可以分为（ BC ）。
A．对内投资 B．间接投资 C．直接投资 D．金融投资 2． 固定资金的特点是（ BCD ）。
A．价值转移和补偿是一次完成的 B．价值一次投资分次收回 C．价值补偿与实物更新分离 D．存在于多个生产过程 3． 固定资产有形损耗的原因有（ ＢＣ ）。
A．劳动生产率的提高 B．自然力的作用 C．使用 D．技术进步 4． 固定资产无形损耗的原因是（ ＢＣ ）。
A．心理因素 B．劳动生产率提高 C．技术进步 D．使用 5． 双倍余额递减法的特点是（ ＡＣＤ ）。
A．折旧率固定 B．折旧基数固定
C．计提折旧基数不断减少 D．年折旧额不断减少 6． 按性质划分无形资产可以分为以下内容（ ＡＢＣＤ ）。
A．非专利技术、其他无形资产 B．经营特许权、租赁权、土地使用权 C．专利权、著作权 D．商标权、商誉 7． 固定资产的计价方法包括（ ABD ）。
A．折余价值 B．重置完全价值 C．净残值 D．原始价值 8． 下列项目中，属于现金流入项目的有（ AC ）。
A．营业收入 B．建设投资 C．回收流动资金 D．经营成本节约额 9． 原始总投资包括（ ABCD ）。
A．递延资产投资 B．流动资金投资 C．无形资产投资 D．固定资产投资 10． 关于净现金流量，以下说法正确的有（ AC ）。
A．计算期内每年的净现金流量是计算项目投资决策评价指标的重要依据 B．计算期内每年的净现金流量是项目投资决策的重要评价指标 C．无论是在经营期内还是在建设期内都存在净现金流量
D．只有在经营期内才有净现金流量而在建设期内没有净现金流量 11． 对外证券投资的风险主要有（ ABCD ）。
A．违约风险 B．利息率风险 C．购买力风险 D．流动性风险 12． 债券投资的优点主要有（ ABD ）。
A．本金安全性高 B．收入稳定性强 C．投资收益较高 D．市场流动性好 13． 按照证券投资的对象，可以将证券分为（ ABD ）。
A．债券投资 B．股票投资 C．联营投资 D．组合投资 14． 企业在进行具体投资决策时需要考虑的因素有（ ABCDE ）。
A．风险因素 B．收益率因素 C．国民经济形势分析 D．行业分析 E．企业经营管理情况分析 15． 在证券投资时需要对企业的经营管理进行分析的方面包括（ ABCDE ）。
A．竞争能力分析 B．盈利能力分析 C．生产经营效率分析 D．应用现代化管理手段能力分析 E．财务状况分析
三、判断题
1． 由于财务假定，计算现金流量时，就可以把营业收入和经营成本都看作是在年末发
生的。（ √ ）
2． 项目投资总额是反映项目投资的价值指标，它等于原始总投资与在建期间投入的各
项资金之和。（ × ）
3． 如果从国家投资主体的角度来看，企业所得税不能作为现金流出量来看待，只有从
企业投资主体的角度才将企业所得税列作现金流出量。（ √ ）
4． 每年的现金流入量与现金流出量之间的差额称为净现金流量，它是项目投资决策的
重要评价指标。（ × ）
5． 固定资产原始价值不一定大于重置价值。（ √ ）
6． 融资租入固定资产，承租单位计提折旧，出租单位不计提折旧。（ √ ） 7． 在任何情况下采用直线折旧法都不如采用加速折旧法对企业有利。（ × ）
8． 企业的劳动资料，其单位价值低于规定标准，即使属于主要设备，也不应列为固定
资产。（ × ）
9． 已提足折旧的固定资产不再提取折旧。（ √ ） 10． 无形资产在有效使用期内平均摊销。（ √ ） 11． 一般而言，短期证券的风险比长期证券的风险小，但收益率相对较低。（ √ ） 12． 一般而言，随着通货膨胀的发生，变动收益证券比固定收益证券要好。（ √ ） 13． 由于证券期限长给投资者带来的风险，叫期限性风险。期限长则风险大。（ √ ） 14． 如果国民生产总值呈不断增长趋势，则此时企业进行证券投资，一般会获得比
较好的收益；反之则收益会降低。（ √ ） 15． 证券组合投资要求补偿的风险只是不可分散风险，其风险收益是投资者因承担
不可分散风险而要求的，超过时间价值的那部分额外收益。（ √ ）
四、名词解释
1． 对内投资：是指企业把资金投放于企业自身的生产经营过程中，形成企业的固定资
产、无形资产、流动资产等的投资，它主要拥有资产的物权。
2． 投资组合理论：是西方财务管理体系中关于投资决策理论的重要内容之一。它以马
克葳茨提出的“投资组合选择”为理论基础。这一理论的主要思想认为经过投资组合后投资方案会在“风险－收益”中得到平衡：既能规避一定的投资风险，又能取得一定的投资效益。
3． 固定资产折旧：是指固定资产在使用过程中，虽然保持原有的物质形态，但由于各
种原因其价值会发生损耗，由损耗而转移到成本和费用中去的那部分价值，称为固定资产折旧。
4． 无形资产：是指不具有物质形态，能给企业提供某种特殊的经济权利，有助于企业
在较长时期内获取利润的财产。
5． 净现值法：这是一种通过判别投资方案的净现值来确定方案优劣的方法。所谓净现
值是指一项投资方案的未来报酬总现值与原投资额现值的差额，净现值大于零方案可行。
6． 证券投资风险：是指投资人持有某种有价证券，在规定期内实际收益小于预期收益，
或者到期不能收回本金和利息的不确定性。
五、简答题
1． 简述企业投资及投资的特点。
企业投资是指企业将所筹资金投放于某一客体，以期未来获利的经济行为。企业投资具有以下特点：
⑴投资总是以取得一定的报酬或投资效益为前提条件，即效益性。 ⑵任何投资活动的发生，都是在投资之前对多个投资方案比较的基础上再加以选择的结果，即可选择性。
⑶任何投资行为都是先支付后收益，先投入后产出，即投资具有垫付性。 2． 为什么企业愿意采用加速折旧法？
⑴新设备效率高、贡献大、企业收益多，应该多提折旧费。
⑵有利于资金的回收，以便于利用收回的资金，尽快采用新技术，增强企业竞争能力。 ⑶从资金的时间价值看，早收回的资金比晚收回的资金的价值高。
⑷在固定资产全部使用年限内，折旧总额和纳税总额是一个不变的量，采用快速折旧法，在固定资产使用的前几年，分摊较多的折旧费用，就可以推迟一部分税款的缴纳期限，等于使用了无息贷款，此外，固定资产中途转让，出售固定资产交纳的税款要比交纳营业所得税低。
⑸采用快速折旧法可以避免无形损耗所带来风险和意外事故提前报废所造成的损失。 3． 简述固定资产计提折旧的范围？
企业对下列固定资产计提折旧：房屋与建筑物；在用的机器设备、仪表仪器、运速车辆、工具器具；季节性停用和修理停用的设备；以经营租赁方式祖出的固定资产和以融资租赁方式租入的固定资产。
下列固定资产不计提折旧：房屋、建筑物以外的未使用的、不需用的固定资产；以经营租赁方式租入的固定资产；已提足折旧继续使用的固定资产；按照规定提取维修费的固定资产；破产、关停企业的固定资产；以前已经估价单独入账的土地。 4． 简述证券投资的风险？
证券投资的风险包括：⑴违约风险；⑵来自证券市场的风险；⑶来自证券者自身的风险。
5． 简述短期有价证券的特点及企业持有的原因。 短期有价证券的特点是：
① 短期有价证券的变现性强； ② 有价证券有一定的风险性； ③ 有价证券价格有一定的波动性。 企业持有短期有价证券的原因：
① 以有价证券作为现金的替代品；
② 以有价证券作为短期投资的对象：一是为了获利；二是出于投机性动机；三是 为了进一步扩大生产规模积累资金。
六、计算分析题
1． 某企业拟将10万元资金进行项目投资，现有三个方案可供选择，各项目的现金流
量如表5-4。设贴现率为12%，试评价项目是否可行及哪个方案最优。
表5-4 单位：万元
项 目 方案一 方案二 方案三 现金流出 现金流入 现金流出 现金流入 现金流出 现金流入 0 10 5 2 1 2 2 1 4 3 3 2 1 4 3 4 3 5 4 5 4 6 4 5 4 7 8 合计 10 16 10 17 10 21 5 3 5 5
解：方案一：NPV=〔20000/(1+12%)2+30000/(1+12%)3+30000/(1+12%)4
+40000/(1+12%)5+40000/(1+12%)6〕－100000 =99325.15－100000 =－674.85（元）
方案二：NPV=〔10000/(1+12%)2+20000/(1+12%)3+40000/(1+12%)4
+50000/(1+12%)5+50000/(1+12%)6〕 －〔50000+50000/（1+12%）〕 =101331.17－94624.86 =6688.31（元）
方案三：NPV=〔30000/(1+12%)4+40000/(1+12%)5+40000/(1+12%)6
+50000/(1+12%)7+50000/(1+12%)8〕 －〔20000+30000/（1+12%）
+40000/（1+12%）2+10000/(1+12%)3〕 =104839.48－85791.27 =19048.21(元)
计算结果表明：方案一不可行,方案二、三可行；方案三比方案二优越。
2． 企业某台设备原始价值为400000元，预计残值为15200元，清理费用2800元，预
计使用年限10年，用平均年限法计算该设备的年折旧额和月折旧率。 解：该设备折旧率为：
〔400000-（15200-2800）〕/400000*10=19.38%
月折旧率为：
19.38%/12=1.615%
月折旧额为：
400000*1.615%=8460元
3． 某企业拟购买另一家企业发行的利随本清的企业债券，该债券面值为1000元，期
限5年，票面利率为10%，不计复利，当前市场利率为8%，问债券发行价格为多少时，企业才能购买？
解：P=〔1000+1000*10%*5〕/（1+8%）5 =1021.5(元)
即债券价格必须低于1021.5元，企业才能购买。
第九、十章 营运资金管理
一、单项选择题
1． 持有货币资金的投资成本的性质是（ D ）。
A．实际成本 B．历史成本 C．账面成本 D．机会成本 2． 下述项目中变现能力最强的是（ C ）。
A．预付货款 B．应收款项 C．短期投资 D．存货 3． 下列项目不属于速动资产的是（ A ）。
A．存货 B．应收账款 C．货币资产 D．应收票据
4． 在现金最佳持有量确定的存货模式中不需要考虑的成本包括（ D ）。
A．现金的资金成本 B．机会成本 C．转换成本 D．短缺成本 5． 在通货膨胀时，适当地储存原材料存货可以（ B ）。
A．防止停工待料 B．获得市场物价上涨的好处 C．降低进货成本 D．维持均衡生产
6． 存货运输过程中发生的存储费用应计入存货的（ A ）。