表2-1常见的自由兑换货币及符号1

货币中文名称 货币英文名称 货币国际标准货币符号 代码2 美元 欧元 英镑 日元 瑞士法郎 加拿大元 澳大利亚元 新西兰元 新加坡元 香港元 澳门元 瑞典克朗 丹麦克朗 挪威克朗 韩国元 泰国铢 US Dollar Euro Pound Sterling Japanese Yen Swiss Franc Canadian Dollar USD EUR GBP JPY CHF CAD ＄或US＄ ￠ ￡ ￥或J￥ SF Can＄ ＄A ＄NZ S＄ HK＄ P或PAT SKr DKr NKr W B M＄ Ph.Pes SDRs Australian Dollar AUD New Zealand Dollar NZD Singapore Dollar Hong Kong Dollar Macao Pataca Swedish Krouna Denmark Krouna Norwegian Krouna Korea Won Thai Baht SGD HKD MOP SEK DKK NOK KRW THB MYR PHP 马来西亚林吉特 Malaysian Dollar 菲律宾比索 特别提款权 Philippine Peso Special right

Drawing SDR 第二节 汇率的含义与测量

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作者根据百度文库整理。

在SWIFT平台上必须使用ISO三字符货币国际标准代码，其他业务中两者任选其一即可。在三字符代码中，前两个字符代表该种货币所属的国家和地区，第三个字符表示货币单位。

当国际间进行债权债务的清偿以及资本跨国流动时，由于各国使用的货币不同，就涉及到要将一国货币兑换成另一国货币，这其中就有一个兑换比率的问题，这个兑换比率我们通常将之称为汇率。

一、汇率的含义

外汇作为一种资产，如同商品一样，可以在国际间进行买卖。商品买卖的价格用货币表示，而外汇买卖的价格用汇率表示。

汇率（Foreign Exchange Rate）又称汇价，是外汇市场上一国货币与他国货币相互交换的比率，也可以称为以一种货币表示的另一种货币的价格。

二、汇率的标价方法（Quotation）

确定两国货币的比率，首先要确定用哪个国家的货币作为标准，到底是用本国货币表示外国货币的价格，还是用外国货币表示本国货币的价格？由于确定的标准不同，于是便产生了几种不同的外汇汇率标价方法。常用的标价方法包括直接标价法、间接标价法、美元标价法。 （一）直接标价法(Direct Quotation)

直接标价法又称应付标价法，是指以一定单位（1个、100个、10000个）的外国货币为标准，折算成若干数量的本国货币的汇率标价方法。直接标价法是以本币来表示外币的价格，外国货币的价格是可以直接看到的，所以称作直接标价法。 目前世界上，除了英国和美国，包括我国在内的绝大多数国家都采用直接标价法来表示汇率。 例如：

2010年7月21日在我国银行间外汇市场上美元对人民币的汇价为 USD100=CNY677.24

在直接标价法下，等号的左边的外国货币数量是一定的，汇率变化表现为等号右边的本国货币数额发生变动。当一定单位的外国货币折算的本国货币数额增大，表明外币币值上升，这时称外币升值（appreciation)，本币贬值（depreciation）。反之当一定单位的外国货币折算的本国货币数额减少，表明外币币值下降，这时称外币贬值（depreciation），本币升值（appreciation)。

例如：

2005年7月21日在我国银行间外汇市场上 USD100=CNY827.45

2010年年7月21日在我国银行间外汇市场上 USD100=CNY677.24

说明：同样单位的美元在5年间能兑换的人民币比以前少了，外币美元贬值，本币人民币升值。据官方统计，自汇率制度改革以来，人民币兑美元的汇价升值了22%。

（二）间接标价法(Indirect Quotation)

间接标价法又称应付报价法，是指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数量的外国货币的汇率标价方法。间接标价法是以外币来表示本币的价格，外国货币的价格是间接表现出来的，所以称作间接标价法。 例如：

2010年7月21日在纽约外汇市场上美元对日元的汇价为 USD1=JPY86.95

在间接标价法下，等号的左边的本国货币数量是一定的，汇率变化表现为等号右边的外国货币数额发生变动。当一定单位的本国货币折算的外国货币数额增大，表明外币币值下降，这时称外币贬值（depreciation），本币升值（appreciation)。反之当一定单位的本国货币折算的外国货币数额减少，表明外币币值上升，这时称外币升值（appreciation)，本币贬值（depreciation）。 例如：

2010年6月1日在纽约外汇市场上 USD1=JPY92.73

2010年年7月21日在纽约外汇市场上 USD1=JPY86.95

说明：同样单位的美元在50天能兑换的日元比以前少了，外币日元升值，本币美元贬值。

目前采用间接标价法的主要是英国和美国。英国在国际金本位制时期及其前后，

在国际经济及金融领域一直处于支配地位，长期以来伦敦外汇市场上的英镑对任何货币都是采用间接标价法。第二次世界大战以后，由于美国的经济实力跃居世界第一，美元的国际影响力大为增强，从1978年9月1日开始，纽约外汇市场也改用间接标价法，但是对英镑和爱尔兰镑，仍沿袭采用直接标价法。此外，欧元、澳大利亚元、新西兰元在外汇市场上也采用间接标价法报价。

其实直接标价法和间接标价法是相对而言的，它只是标价的形式相反而已，代表的实际内容是一样的。例如：USD100=RMB677.24，在中国市场上看来是直接标价法，在美国市场上看来是间接标价法，但是代表的含义其实一样的，即100美元可兑换677.24元人民币。

（三）美元标价法(US Dollar Quotation)

直接标价法是间接标价法是针对本国货币和外国货币而言的，但经常可以看到，在外汇市场上交易的币种非常多，而且也并不只是本国货币与外国货币之间的交易，还大量涉及到外国货币与外国货币之间的交易，那么这时如何进行报价？20世纪50年代起，西方各大银行在外汇市场上报价时都纷纷采用美元报价法，即以一定单位的美元为标准来表示各国货币（欧元、英镑等货币除外）的价格，非美元货币之间的汇率则通过各自对美元的汇率套算出来。例如：

2010年7月21日苏黎世外汇市场上有如下报价： USD100=HKD776.73 USD1=JPY86.92

直接标价法、间接标价法主要用于客户市场，美元标价法主要用于同业市场。

有时我们在生活中会听到别人议论汇率涨了多少点或跌了多少点。那么，外汇汇率中的“点”（基本点）的准确含义是什么呢？按国际市场惯例，外汇汇率的标价通常由五位有效数字组成，从右往左数，第一位称为“几个点”，它是构成汇率变动的最小单位；第二位称为“几十个点”，如此类推。如假设：美元兑人民币汇率为USD1=RMB6.7750，若汇率变为USD1=RMB6.7770，就称汇率上升了20个点，若汇率变为USD1=RMB6.7725，就称汇率下降了25个点。