资产总额

11552105131.1-0.1362.1418.9-56.8

1.04

6 1 5 1 0 2 1

通过上表列示可以看出，2010年的总资产的周转天数比2009年的总资产周转天数有所提高，比去年减少56.81天，原因是由于应收账款的周转天数减少了6.79天，固定资产净值减少了37.73天，在建工程减少了4.78天，但是货币资金、应收票据、存货等周转率分别增加8.22天、10.69天、11.49天。说明公司的总资产周转率的加快并不是由于营运能力的提高，而是由于固定资产、在建工程等资产项目的周转天数减少而引起的总资产周转天数的减少，而存货和货币资金的周转能力很能说明公司的营运能力。所以我认为该公司的营运能力一般。

4、现金流量分析

现金流量分析 报表项目 经营活动现金流入量 经营活动现金流出量 经营活动现金净流量 投资活动现金流入量 投资活动现金流出量 投资活动现金净流量 筹资活动现金流入量 筹资活动现金流出量 筹资活动现金净流量 现金净流量 2008年

2009年 2010年

2009年较上年增加额 4343.6 6697.2 -2353.57 699.907 682.28 9247.021 52156.5 57213.5 15184.99 22078.441 -21131.32 6317 1143 -15068 -121.594 -2136.01 -7214.986 2010年较上年增加额 17927.6 16776 1151.67 92248.8 96592 114520 80909.8 87607 104383 8985.10137.11339 4 1 131.72831.6710.032 3 5 4764.05446.3310.35 3 2 -4632.4614.-2600.3 7 3 59867.112025 4 118341 64931.122145 5 123288 -5064 10121 -4947 1642.62589.89 23721 2 通过上表列示的数据可以知道本年的现金净流量比去年较少了-21131.32元，2009年比2008年的现金净流量增加了22078.441年，分析三种活动的现金流量

可以知道2010年的经营现金净流量较之去年是增加的，而2009年的经营现金净流量较之去年是减少的。2009年的现金净流量是增加的是由于2009年的投资活动所产生的现金净流量是增加的，而2010年的投资活动产生的现金净流量是负值，所以导致了2010年的现金净流量减少。2009年的投资活动不是正常的。 企业净利润调节为经营活动现金流量

项目

一、将净利润调节为经营活动现金流量 净利润

加：资产减值准备

固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧

无形资产摊销 长期待摊费用摊销 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以“－”号填列

财务费用（收益以“－”号填列） 投资损失（收益以“－”号填列）

递延所得税资产减少（增加以“－”号填列） 存货的减少（增加以“－”号填列）

经营性应收项目的减少（增加以“－”号填列） 经营性应付项目的增加（减少以“－”号填列） 经营活动产生的现金流量净额

本期金额

上期金额

95,345,205.77 34,596,561.06 1,332,256.71 6,065,891.64 52,362,007.83 52,649,960.05 1,641,617.28 1,648,363.91 100,077.25 729,725.18 17,845,422.27 -293,225.05 6,861,019.17 -64,376,048.55 -78,773,827.55 68,596,509.40 101,370,739.71

-189,003.28 19,227,021.57

-12,100.00 -712,992.90 15,737,159.11 -22,191,593.09 -16,964,921.39 89,854,346.68

经过计算可以得出该公司的经营性净收益是112,897,402.99 ，可以得出该公司的净收益营运指数是1.184091031，说明了该公司的经营收益所占比重较大，收益质量高。

5、增长能力分析

2008年 2009年 2010年

销售收入增长率 净利润增长率 总资产增长率 资本积累率

-532.44% -5012.75% 134.75% 3.29% 1049.60% 3040.89% -140.86% 7.27% 2141.09% 17559.16% 727.43% 17.42%

通过上表列示的数据可以看出，2008年至2010年销售收入增长率、净利润增长率、总资产增长率、资本积累率都是逐年增长的。而且销售收入的增长与利润的增长可以说是告诉增长的。销售收入连续两年增长幅度在10%以上，而净利润的增长更是保持在80%以上的增长速度。但是总资产周转率和资本积累率的增长速度并不和销售收入的增长与净利润的增长速度相匹配。但是该企业还是一个很具有发展潜力的公司。

五、结论

1、华润锦华公司是华润（集团）总部设立在香港的一个子公司。该公司在棉纺织行业占据着西南地区的龙头地位。拥有西南地区最先进的纺织技术和工艺。并且生产能力很大，具有广阔的西南地区市场。但是棉纺织行业的竞争压力大，而该公司并没有在此行业中建立良好的品牌形象，无法形成品牌效应。 2、根据以上的财务分析，我们可以得出，该公司的整体财务结构是合理的，稳定的。资产负债率保持在50%这个较为合理的数值上。公司的偿债能力很强，营运能力一般，盈利能力很强，发展潜力很大。

3、该公司存在着存货周转较慢的情况，而且货币资金与应收账款的管理业存在问题。虽然公司的内部管理存在一些问题，但不能否定这是一个有潜力的公司。

华润锦华股份有限公司

---2010年度财务报表分析报告

班级：财管0902

姓名：王静