2017年中级会计职称考试辅导

财务管理（第一章）

第一章 总 论

知识点：财务管理目标（2010、2011、2012、2015） 1.价值（财富）最大化的共性优点 1）考虑货币时间价值 2）考虑风险因素 3）避免短期行为

2.价值（财富）最大化的个性特点 股东财富最大化 上市公司容易量化；非上市公司难于应用； 股票价格受企业外部因素、非正常因素影响； 忽视其他相关者利益。 以价值代替价格，避免外界市场因素干扰； 过于理论化，不易操作； 非上市公司必须评估，难以客观准确。 强调股东首要地位。 企业价值最大化 相关者利益最大化

3.各种财务管理目标都以股东财富最大化为基础 1）股东承担最大义务和风险、享有最高报酬； 2）以股东财富最大化为核心和基础，应考虑利益相关者的利益——先于股东被满足并且有限度； 3）在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以股东财富最大化为目标。 【例题·判断题】（2011年）

就上市公司而言，将股东财富最大化作为财务管理目标的缺点之一是不容易被量化。（ ） 『正确答案』×

『答案解析』对于上市公司而言，在股票数量一定时，股票的价格达到最高，股东财富也就达

到最大，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。

【例题·单项选择题】（2012年）

根据相关者利益最大化财务管理目标理论，承担最大风险并可能获得最大报酬的是（ ）。 A.股东 B.债权人 C.经营者 D.供应商

『正确答案』A

『答案解析』股东作为企业所有者，在企业中承担着最大的风险（例如在企业破产清算时，股

东的受偿权是排在最后的），由于承担最大的风险，因此可能获得最大报酬。所以本题正确答案为A。

【例题·判断题】（2015年）

企业财务管理的目标理论包括利润最大化、股东财富最大化、公司价值最大化和相关者利益最大化等理论，其中，公司价值最大化、股东财富最大化和相关者利益最大化都是以利润最大化为基础的。（ ）

『正确答案』×

『答案解析』利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财

务管理目标，都以股东财富最大化为基础。

知识点：利益冲突与协调（2010、2015）

利益冲突 协调方式 第1页

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1）解聘：通过所有者约束经营者； 所有者VS经营2）接收：通过市场约束经营者； 者 3）激励：如股票期权、绩效股。 1）限制性借债； 所有者VS债权2）债权人发现企业有侵蚀其债权价值的意图时，收回债权或不再给予新人 借款。

【例题·单项选择题】（2010年）

某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，拟采取措施协调所有者与经营者的矛盾。下列各项中，不能实现上述目的的是（ ）。 A.强化内部人控制 B.解聘总经理

C.加强对经营者的监督

D.将经营者的报酬与其绩效挂钩

『正确答案』A

『答案解析』所有者与经营者利益冲突的协调，通常可以采取以下方式解决：（1）解聘，这是一种通过所有者约束经营者的办法，所有者对经营者予以监督，如果经营者绩效不佳，就解聘 经营者。因此，选项 B、C不是本题答案。（2）接收，这是一种通过市场约束经营者的办法。

（3）激励，激励就是将经营者的报酬与其绩效直接挂钩，以使经营者自觉采取能够提高所有者财富的措施。因此，选项D不是本题答案。强化内部人控制对经营者有利，对所有者不利，会激化矛盾，所以选项A是答案。

【例题·多项选择题】（2015年）

公司制企业可能存在经营者和股东之间的利益冲突，解决这一冲突的方式有（ ）。 A.解聘 B.接收 C.收回借款 D.授予股票期权

『正确答案』ABD

『答案解析』协调所有者与经营者利益冲突的方式包括：解聘、接收和激励，其中激励分为股

票期权和绩效股两种，所以本题的答案是选项ABD。

知识点：企业财务管理体制的设计原则（2012、2013、2014） 1.与现代企业制度的要求相适应

2.明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三者分立 3.明确财务综合管理和分层管理思想

4.与企业组织体制相对应（U型、H型、M型）

U以职能化管理为核心，在管理分工下实行集权控制。 型 控股公司体制，各子公司保持较大独立性； H总部作为子公司的出资人对子公司的重大事项拥有最后决定权，现代意义上的H型组型 织，既可以分权管理，也可以集权管理。 M事业部制，事业部拥有一定的经营自主权，集权程度高于H型组织。 型

【例题·判断题】（2013年）

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由于控股公司组织（H型组织）的母、子公司均为独立的法人，是典型的分权组织，因而不能进行集权管理。（ ）

『正确答案』×

『答案解析』随着企业管理实践的深入，H型组织的财务管理体制也在不断深化。总部作为子

公司的出资人对子公司的重大事项拥有最后的决定权，因此，也就拥有了对子公司“集权”的法律基础。现代意义上的H型组织既可以分权管理，也可以集权管理。因此本题的表述错误。

【例题·单项选择题】（2014年）

U型组织是以职能化管理为核心的一种最基本的企业组织结构，其典型特征是（ ）。 A.集权控制 B.分权控制 C.多元控制 D.分层控制

『正确答案』A 『答案解析』 U型组织最典型的特征是在管理分工下实行集权控制，没有中间管理层，依靠总

部的采购、营销、财务等职能部门直接控制各业务单元，子公司的自主权较小。

知识点：集权与分权的选择（2011、2016） 1.业务关系特征

各所属单位之间的业务联系越密切（如实施纵向一体化战略），就越有必要采用相对集中的财务管理体制，反之，则相反。 2.资本关系特征

当企业掌握了各所属单位一定比例有表决权的股份（如50%以上）之后，企业才有可能通过指派较多董事去有效地影响各所属单位的财务决策，各所属单位的财务决策才有可能相对“集中”于企业总部。

3.集中与分散的“成本”和“利益”差异

成本 集①所属单位积极性的损失 中 ②财务决策效率下降 利益 ①容易使企业财务目标协调 ②提高财务资源的利用效率 ①可能发生各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体①提高财务决策效率 分财务目标的背离 ②调动各所属单位的散 ②财务资源利用效率下降 积极性 4.环境、规模和管理者的管理水平

管理者较高的管理水平，有助于企业更多地集中财权；否则，财权过于集中只会导致决策效率的低下。

【例题·判断题】（2016年）

企业集团内部各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制。（ ）

『正确答案』√

『答案解析』财务管理体制的集权和分权，需要考虑企业与各所属单位之间的资本关系和业务

关系的具体特征，以及集权与分权的“成本”和“利益”。各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制。反之，则相反。

【例题·单项选择题】（2011年）

某企业集团经过多年的发展，已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游密切关联的产业集群，当前集团总部管理层的素质较高，集团内部信息化管理的基础较好。据此判断，该集团

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最适宜的财务管理体制类型是（ ）。 A.集权型 B.分权型 C.自主型

D.集权与分权相结合型

『正确答案』A

『答案解析』实施纵向一体化战略的企业，要求各所属单位保持密切的业务联系。各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制（题干中的企业集团是一个上 下游密切关联的产业集群，因此适合采用集权型）。企业意欲采用集权型财务管理体制，除了

企业管理高层必须具备高度的素质能力外，在企业内部还必须有一个能及时、准确地传递信息的网络系统（题干中的企业集团内部信息化管理基础较好，符合采取集权型财务管理体制的条件），本题正确答案为A。

知识点：通货膨胀的应对措施（2010、2012） 1.通货膨胀对企业财务活动的影响

1）物价上涨——资金需求增加、资金因利润分配而流失、权益资金成本上升； 2）利率上升、紧缩银根——资金供应紧张、证券价格下跌，增加筹资难度。 2.通货膨胀的应对措施 初期 持续期 ①通过投资，实现资本保值； ①严格信用条件，减少企业债权； ②签订长期购货合同，减少物价上涨损失； ②调整财务政策，防止和减少资本流失。 ③取得长期负债，保持资本成本稳定。

【例题·单项选择题】（2010年）

下列应对通货膨胀风险的各种策略中，不正确的是（ ）。 A.进行长期投资 B.签订长期购货合同 C.取得长期借款 D.签订长期销货合同 『正确答案』D

『答案解析』为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，企业应当采取措施予以防范。在通货膨胀初期，货币面临着贬值的风险，这时企业进行投资可以避免风险，实现资本保值，所以选

项A正确；与客户签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失，所以选项B正确；取得长期负债，以保持资本成本的稳定，所以选项C正确；签订长期销货合同，会降低在通货膨胀时期的现金流入，所以选项D不正确。

知识点：货币市场与资本市场（2013、2014）

货币市场（短期） 资本市场（长期） 1）融资期限长； 1）期限短； 2）融资目的是解决长期投资性资特2）交易目的是解决短期资金周转； 本的需要； 征 3）金融工具有较强的“货币性”，流动性强、价格3）资本借贷量大； 平稳、风险较小。 4）收益较高但风险也较大。 1）拆借市场 构2）票据市场 成 3）大额定期存单市场 1）债券市场 2）股票市场 3）融资租赁市场

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