第一章 货币与货币制度
一、单项选择题
1、某公司以延期付款方式销售给某商场一批商品，则该商场到期偿还欠款时，货币执行
职能。
A 支付手段 B 流通手段 C购买手段 D贮藏手段
2、金银复本位制包括三种货币制度，其中金银两种货币均各按其所含金属的实际价值任意
流通的货币制度是 。
A平行本位制 B 双本位制 C跛行本位制 D汇兑本位制
3、金属货币制度的基础是 。
A 货币单位 B 货币金属 C 金准备 D 货币发行和流通 4、在价值形式发展到一般价值形式时，等价物被称为 。
A 个别等价物 B 货币 C 一般等价物 D 特殊等价物 5、“金银天然不是货币，但货币天然是金银”是指 。
A 货币就是金银 B金银就是货币 C金银天然地最适宜于充当货币 D金银不是货币 6、货币在发挥 职能时，可以用观念上的货币。
A 价值尺度 B 流通手段 C 贮藏手段 D 支付手段 7、纸币产生的可能性包含在货币的 职能中。
A价值尺度 B流通手段 C贮藏手段 D支付手段 8、金本位崩溃的根本原因是 。
A经济危机 B第一次世界大战 C黄金储备不足且分布不平衡 D纸币的产生
9、以金币为本位币，但并不铸造和流通金币，银行券只能兑换金块的货币制度是 。 A金本位 B金块本位 C金汇兑本位 D信用货币制度 10、货币和收入的区别在于（ ）
A.货币是指流量而收入是指存量 B.货币是指存量而收入是指流量 C.两者无区别，都是流量概念 D.两者无区别，都是存量 11、商品价值形式最终演变的结果是（ ） A、简单价值形式 B、扩大价值形式
C、一般价值形式 D、货币价值形式 12、信用货币的产生源于货币的何种职能（ ）。
A.价值尺度 B.流通手段 C.储藏手段 D.支付手段
13、货币在（ ）时执行流通手段的职能
A.分期付款购房 B.饭馆就餐付账 C.缴纳房租、水电费 D.企业发放职工工资
14、中华人民共和国货币制度建立于（ ） A、1948年 B、1949年 C、1950年 D、1951年 15、劣币是指实际价值( )的货币。
A.等于零 B.等于名义价值
C.高于名义价值 D.低于名义价值 16、货币的本质属性是( )的统一。
A.价值和价格 B.价值和交换价值 C.流通手段和支付手段 D.价值尺度和流通手段 17、货币执行支付手段职能的特点是（ ）。
A.货币是商品交换的媒介 B.货币是一般等价物
C.货币运动伴随商品运动 D.货币作为价值的独立形式进行单方面转移 18、货币在（ ）时执行支付手段的职能。
A.商品买卖 B.缴纳税款 C.饭馆就餐付账 D.表现商品价值 19、 俗称的“虚金本位制”是指（ ）。
A.金块本位制 B.金汇兑本位制 C.金银复本位制 D.金币本位制 20、欧洲货币同盟开始使用“欧元EURO”于（ ） A、1998年 B、1999年
C、2001年 D、2002年 21、西方学者划分货币层次的主要依据是金融资产的（ ）
A.安全性 B.流动性 C.收益性 D.可兑换性
22、根据西方通用的货币层次的划分，准货币一般是指（ ）
A.M1和M2的差额 B.M2和M3的差额 C.M1和M3的差额 D.以上均不是
23、俗称“富人本位制”的货币制度是（ ）
A.金币本位制 B.金块本位制 C.金汇兑本位制 D.金银复本位制
24、金银复本位制的不稳定性源于（ ） A、金银的稀缺 B、生产力的迅猛提高 C、货币发行管理混乱 D、金银同为本位币 25、根据西方通用的货币层次的划分，广义货币一般是指（ ）
A.M1 B.M2和M3的差额 C.M2 D.M0
26、可以随时作为交易媒介，具有最强的购买力的货币是（ ） A.M1 B.M3
C.M2 D.M0
27、金属货币制度下的蓄水池功能源于（ ） A、金属货币的稀缺性 B、金属货币的价值稳定 C、金属货币的自由铸造和熔化
D、金属货币的易于保存
28、在国家财政和银行信用中发挥作用的主要货币职能是（ ） A、价值尺度 B、流通手段
C、支付手段 D、贮藏手段 29、货币的本质特征是充当（ ）
A、特殊等价物 B、一般等价物
C、普通商品 D、特殊商品 30、马克思的货币本质观的建立基础是（ ） A、劳动价值说 B、货币金属说 C、货币名目说 D、创造发明说
二、多项选择题
1、货币制度的基本内容包括 。
A. 货币材料 B. 货币单位 C. 货币的铸造、发行和管理 D.货币发行准备制度 2、现代货币制度的基本特点主要包括 。
A.通货是中央银行发行的纸币 B.纸币不与金银保持等价关系 C.货币是通过信用程序发行的 D. 纸币具有无限法偿能力 3、金币本位制的内容有 。
A. 以黄金为币材 B.金币可以自由铸造与私自熔化 C.银币可以自由铸造与私自熔化 D.价值符号可以自由兑现金币
4、商品价值形式的演变经历了 等几种形式。
A. 简单价值形式 B. 扩大价值形式 C .一般价值形式 D.货币价值形式 5、货币的基本职能包括 。
A.价值尺度 B .流通手段 C .贮藏手段 D . 支付手段 6、代用货币是 。
A. 纸质货币 B .不可兑换成金属货币的货币 C. 可随时兑换成金属货币的货币 D .只能有国家发行的货币 7、信用货币是 。
A. 可兑换成金属货币的货币 B .不可兑换成金属货币的货币 C. 金属货币 D .债务型货币 8、货币形式的演化经历了 等阶段。
A. 实物货币 B.金属货币 C.代用货币 D.信用货币 9、主币具有 性质。
A .自由铸造 B.私自熔化 C .超差兑换 D .有限法偿 10、金银复本位制包括 。
A. 银本位制 B .平行本位制 C. 双本位制 D. 跛行本位制 11、金本位制包括 。
A .金币本位制 B .金块本位制 C .金汇兑本位制 D .平行本位制
三、判断题 1、（ ）金银天然是货币，但货币未必天然是金银。 2、（ ）在金属货币制度下，辅币可以自由铸造与自由熔化。 3、（ ）货币作为流通手段必须是现实的货币。
4、（ ）货币作为价值尺度可以是观念上的货币。 5、（ ）企业缴纳税款，体现了货币的支付手段职能 6、（ ）货币起源于商品价值形式的发展。 7、（ ）代用货币可以随时兑换成金属货币。 8、（ ）信用货币不能兑换成金属货币。 9、（ ）货币本位就是本位货币。 10、（ ）主币与辅币之间的比价关系是由国家规定的。 11、（ ）格雷欣法则成立的前提条件是双本位制。 12、（ ）作为交易媒介，货币必须是足值的资产。 13、（ ）流动性越强的货币层次包括的货币的范围越大。 14、（ ）劣币驱逐良币律产生于信用货币制度的不可兑换性。
15、( ) 根据西方通用的货币层次的划分，准货币一般是M1和M3的差额。 16、（ ）人民币制度是不兑现的信用货币制度。 四、简答题
1、货币在商品经济中发挥着哪些职能？ 2、货币制度主要有哪些要素构成？
3、什么是信用货币？不兑现信用货币制度的特点有哪些？ 4、简述格雷欣法则的基本内容。
5、在金属货币条件下，为什么规定主币要能自由铸造和私自熔化。 6、试述人民币制度的基本内容。 7、什么是货币流通规律?
8、简述狭义货币与广义货币有何不同。 9、简述准货币的含义及其构成。
10、什么是实物货币？为什么它不是理想的货币形式？ 11、将100元人民币存人商业银行活期账户，同时把100元人民币存人商业银行的储蓄存款账户，两种行为对M1和M2有无影响，为什么? 五、论述题
1、怎样理解货币的本质。 2、论述货币形式的演变过程。
参考答案
单选题答案：1.（A） 2、 (A) 3、(B) 4、(C)5、(C)6、(A)7、(B) 8、(C)9、(B)10、(B) 11、（D）12、(B)13、(B)14、(A) 15、(D)16、(D)17、(D)18、(B) 19、(B)20、(B)21、(B) 22、（A）23、(B)24、(D)25、(C)26、(D)27、(C)28、(C)29、(B)30、(A)
多选题答案：
1、(ABCD)2、(ABCD)3、 (ABD) 4、 (ABCD)5、(AB) 6、(AC)7、(BD)8、(ABCD) 9、(ABC) 10、(BCD)11、(ABC) 判断题答案：
1、（F） 2、(F) 3、(T)4、(T)5、(T) 6、(T)7、(T) 8、(T) 9、(F) 10、(T) 11、(T)12、(F)13、(F) 14、(F) 15、(F)16、(T)
简答题参考答案：
1、货币在商品经济中发挥着那些职能？
答：货币在商品经济中的职能是货币本质的具体表现，是商品交换所赋予的，也是人们运用货币的客观依据。在商品经济中，货币执行着以下五种职能。 ①在表现和衡量其他一切商品和劳务的价值时，执行价值尺度职能。在执行这个职能时，可以用观念上的而不需要现实的货币，它把商品的价值表现为一定数量的货币。商品价值的货币表现就是价格。(1分）
②在商品交换中充当交易的媒介，货币执行流通手段的职能。作为流通手段的货币必须是现实的货币。货币作为流通手段，改变了商品交换的运动形式，使物物交换分解为买与卖两个环节，突破了物物交换的局限性，促进了商品交换的发展。(1分）
③货币退出流通，贮藏起来被当作社会财富的一般代表，执行贮藏手段职能。在足值的金属货币流通的情况下，货币作为贮藏手段，具有自发调节货币流通的作用。而在信用货币流通的情况下，货币不能自发地调节流通中的货币量。(1分） ④货币作为交换价值而独立存在，非伴随着商品运动而作单方面转移，执行支付手段职能。支付手段职能是一切信用关系的基础，一方面克服了现货交易的局限，极大地促进了商品交换；另一方面又造成买卖进一步脱节，使商品经济的矛盾进一步复杂化。(1分）
⑤货币超越国界，在世界市场上发挥一般等价物作用时，执行世界货币职能。世界货币职能从严格意义上说并不是货币的一个单独的职能，它只是商品生产和交换超出国界，使货币的以上四种职能在世界范围内延伸的结果。(1分）
货币的五种职能，各自具有相应的内涵与作用，但相互之间又紧密相联。其中，价值尺度与流通手段是两个基本职能，贮藏手段和支付手段是在此基础上派生出来的，世界货币职能则是其他各个职能在世界市场范围内发展的结果。
2、货币制度主要有哪些要素构成？
答：货币制度的构成要素有：货币金属(1分）；货币单位(1分）；货币的铸造(1分）、发行和流通程序(1分）；金准备制度(1分）。
3、什么是信用货币？不兑现信用货币制度的特点有哪些？
答：信用货币是脱离了金属货币的，纯粹的货币符号，其不能与金属货币相兑换，是一种债务型货币。(2分）
不兑现信用货币制度的特点有：
黄金非货币化，现实经济中的货币都是信用货币，银行券是法定的支付手段，信用货币通过银行信用渠道进入流通，国家对货币流通进行调节。 (3分）
4、简述格雷欣法则的基本内容。
答：在金银复本位制的双本位制下（即国家法律规定金币与银币的比价），(1分）市场上的金银的比价是变化不定的，而法律规定的比率则不变。(1分）两种实际比价与法定比价不同的货币同时流通时，实际比价高的货币为良币，实际比价低的货币则是劣币。良币必然退出流通，劣币反而充斥市场。(2分）这一规律是16世纪英国财政家汤姆斯·格雷欣首先发现的，所以也被称作格雷欣法则。(1分）
5、在金属货币条件下，为什么规定主币要能自由铸造和私自熔化？
答：自由铸造制度的意义，在于可以使铸币价值与其所包含的金属价值保持一致。(3分）因为铸币的市场价值如偏高，人们会把贵金属输向造币厂，增加铸币数量；如偏低，人们会把铸币熔化成金、银锭。这实质上是利用货币贮藏作为调节流通货币量的蓄水池的作用。(2分）
6、试述人民币制度的基本内容。
答：人民币是我国唯一法定货币；(1分）人民币的单位为“元”，辅币单位为“角”和“分”；(1分）人民币由中国人民银行统一发行，不与黄金兑换(1分）；国家对货币流通进行管理；(1分）国家建立金银和外汇储备制度。(1分）
7、什么是货币流通规律?
答：货币流通是指货币作为购买手段，不断离开起点，从一个商品所有者手里转到另一个商品所有者手里的运动。(2分）货币流通规律是指流通中所需要的货币量取决于商品的数量(T)、商品价格(P)和货币流通速度(V)的规律。若以M代表流通中所需的货币数量，则货币流通规律可以表述为：M=PT／Ｖ。这一规律不以人的意志为转移，它存在于一切发生商品交换的地方。(3分）
8、简述狭义货币与广义货币有何不同？
答：（1）狭义货币，通常由现金和活期存款组成。这里的现金是指流通中的通货。活期存款，在国外是指全部的活期存款，在我国只包括支票类和信用类活期存款。狭义货币是现实购买力的代表，是各国货币政策调控的主要对象。(2分）
（2）广义货币，通常由现金、活期存款、储蓄存款、定期存款及某些短期流动性金融资产组成。这里的短期流动性金融资产是指那些人们接受程度较高的可在一定程度上执行货币某些职能的信用工具，如商业票据、可转让存单、国库券、金融债券、保险单、契约等。广义货币扩大了货币的范围，包括了一切可能成为现实购买力的货币形式。对于研究货币流通整体状况和对未来货币流通的预测都有独特作用。(3分）
9、简述准货币的含义及其构成。
答：准货币，也称亚货币。一般将广义货币口径中除狭义货币以外的部分称为准货币或亚货币。(2分）包括居民储蓄存款、定期存款及某些短期流动性金融资产组成。这里的短期流动性金融资产是指那些人们接受程度较高的可在一定程度上执行货币某些职能的信用工具，如商业票据、可转让存单、国库券、金融债券、保险单、契约等。准货币本身虽非真正的货币，但由于它们在经过一定的手续后，能比较容易地转化为现实的购买力，加大流通中的货
币供应量。所以，也称为近似货币(3分）
10、什么是实物货币？为什么它不是理想的货币形式？
答：实物货币，是指以自然界存在的某种物品或人们生产出来的某种物品来充当的货币。(2分）最初的实物货币形式五花八门，各地、各国和各个时期各不相同。例如，在中国历史上，充当过实物货币的物品种类就有：龟壳、海贝、布匹、农具、耕牛等。实物货币的缺点在于：不易分割和保存、不便携带，而且价值不稳定，很难满足商品交换的需要。所以，它不是理想的货币形式，随后被金属货币所取代。(3分）
11、将100元人民币存人商业银行活期账户，同时把100元人民币存人商业银行的储蓄存款账 户，两种行为对M1和M2有无影响，为什么?
答：前一种行为对M1和M2的总额均无影响，而后一种行为对M1有影响。(2分）根据货币层次的划分：M1=通货+银行体系的活期存款；M2=M1+商业银行的定期存款和储蓄存款(2分）。前一种行为将1OO元通货转化为活期存款，仍然包含在M1之内，不会影响M1和M2的总额。(1分）；后一种行为将100元通货转化为储蓄存款，储蓄存款不属于M1，从而会使M1减小，而M2不受影响(1分）。
论述题参考答案：
1、怎样理解货币的本质？
答：(1)货币是固定地充当一般等价物的特殊商品。货币是商品交换发展的必然产物，是价值形式发展的结果，货币出现了以后，整个商品界分离为两极，即商品和货币，货币成了价值实体，是价值的象征，所以它成为了其他商品价值的表现材料，同时它具有与其他一切商品直接相交换的能力。（5分）
(2)货币是自发核算社会劳动的工具。货币之所以能成为核算社会劳动的工具，是因为它本身就是社会劳动的象征，某个商品能换回多少货币，表明了这个商品包含了多少社会劳动以及该商品在整个社会商品中的构成情况。有些经济学家认为货币是商品的“选票”，买不买或出多少钱购买，就是对商品投不投票或投多少票，正是出售商品获得货币数量信息这个无形的手，指挥着生产要素和社会资源的分配。（5分）
(3)货币体现一定的社会关系。商品与货币的交换是物的交换，同时又是人们相互之间在交换劳动，在不同的社会里，由于人们对生产资料的占有不同，导致人们获得商品与货币的方式不同，人的地位也不同，商品与货币的交换也体现人与人之间的关系即生产关系。（5分）
2、论述货币形式的演变过程。 答：历史上许多东西都充当过货币，不同的经济交易或不同的历史时期使用过不同的支付手段。根据充当货币材料的不同，货币形式的演化顺序为：实物货币、金属货币、纸币、支票及电子货币。
（1）实物货币，是指以自然界存在的某种物品或人们生产出来的某种物品充当的货币。最初的实物货币形式五花八门，各地、各国和各个时期各不相同。例如，在中国历史上，充当过实物货币的物品种类就有：龟壳、海贝、布匹、农具、耕牛等。实物货币的缺点在于：不易分割和保存、不便携带，而且价值不稳定，很难满足商品交换的需要。所以，它不是理想的货币形式，随后被金属货币所取代。（3分）
（2）金属货币，是指以金属为币材的货币，包括贱金属和贵金属。随着商品交换的扩大，金属货币逐渐以贵金属为主。如黄金和白银。贵金属的自然属性具有质地均匀、便于分割、
便于携带、不易损坏、体积小价值大等特征，能满足人们对货币材料的客观要求，适合充当货币。（3分）
（3）纸币，是指以纸质作为货币材料的货币。历史上的纸质货币主要是商人或国家用纸印制的货币。最初的纸币是可兑现纸币，即持有人可随时向发行银行或政府兑换成铸币或金银条块，其效力与金属货币完全相同，且具有携带便利、避免磨损、节省金银等优点。后来，纸币就打上了国家的烙印，演变成国家发行的强制流通的价值符号，也就是信用货币。现在的纸币一般为不兑现纸币，由法律赋予其法偿性的地位而成为一国的本位货币，无兑换实质货币的义务。（3分）
（4）支票货币，即存款货币，是指可以签发支票的活期存款。而所谓支票，是指银行存款客户向银行签发的无条件付款命令书。由于活期存款可以随时开出支票在市场上转移或流通，充当交易媒介或支付工具，因而扮演货币的角色。在当代各国和国际性金融组织的货币层次划分中，存款货币和现金合称为“狭义货币”。（3分）
（5）电子货币。电子货币是利用电子计算机系统储存和处理的电子存款或信用支付工具，亦称“数据货币”。电子货币的出现，是现代商品经济高度发达和银行转账结算技术不断进步的产物。如借记卡、储值卡、电子钱包和电子支票等。（3分）
第二章 信用与信用工具
一、单项选择题：
1、我国企业之间存在着比较普遍的三角债，从本质上看，这属于 。 A 商业信用 B 银行信用 C 国家信用 D 消费信用 2、现代信用体系的主体是 。 A 商业信用 B 银行信用 C 国家信用 D 消费信用
3、在商业信用关系中，提供信用的方向一般是 。 A .上游产品企业向下游产品企业 B .下游产品企业向上游产品企业 C .企业可以相互提供
D. 资金实力强的企业向资金实力弱的企业
4、在银行信用中，银行充当的角色是 。 A. 债权人 B. 债务人
C .债权人兼债务人 D .既非债权人也非债务人 5、在资本主义以前，信用主要以 形式表现出来。
A. 生息资本 B. 信贷资本 C. 高利贷资本 D. 借贷资本 6、资产阶级反对高利贷斗争的焦点是 。
A. 反对借贷 B. 取消利率
C. 反对高利贷的非生产性 D. 利率要符合平均利润率的要求 7、一般来说，市场利率提高，股票价格 。 A .上升 B .下降 C. 波动 D.不动
8、股票是代表股份资本所有权的证券，它是一种 。 A.固定资本 B.可变资本 C.实际资本 D.虚拟资本 9、银行发行的金融债券属 。
A.直接融资 B.间接融资 C.多边融资 D.混合融资
10、下列信用工具中，属于短期信用工具的是 。 A.优先股 B.商业汇票 C.公债券 D.普通股 11、下列信用工具中，属于长期信用工具的是 。 A.支票 B.商业汇票 C.银行承兑汇票 D.普通股 12、市场利率的变化对 年期债券的价格影响最大。 A. 2 B. 5 C .10 D .20
13、企业通过分期付款的形式向个人消费者赊销高档耐用消费品属于（ ）。 A.民间信用 B.消费信用 C.商业信用 D.国家信用
14、信用是商品经济发展到一定阶段的产物。当商品交换出现延期支付、货币执行（ ）职能时，信用就产生了。
A.价值尺度 B.流通手段 C.支付手段 D.储藏手段 15、现代信用制度的基础的是（ ）
A.银行信用 B.消费信用 C.商业信用 D.国家信用
16、 优先股股票相对于普通股股票在股息分配和（ ）方面具有优先权。 A..表决权 B..发言权
C.剩余财产分配权 D.公司增发股票的认购权
17、由一些信用等级较高的大型工商企业及金融公司发行的一种短期无担保的期票，即融通票据， 也即创新的（ ）
A.商业汇票 B.银行支票 C.商业票据 D.银行本票 18、在以下各种金融工具中，属于直接金融工具的是（ ）
A.银行承兑汇票 B.大额可转让定期存单。 C.银行债券 D.企业债券 19、间接融资市场是（ ）。
A. 股票市场 B.企业债券市场 C. 国债市场 D .存贷款市场 20、企业之间以商品形式提供的信用是（ ）
A.银行信用 B.国家信用 C.商业信用 D.消费信用
二、多项选择题:
1、信用具有下列要素 。
A. 信用主体 B. 时间间隔 C. 契约 D .交易场所 2、信用具有下列主要功能 。
A .重新分配资源的功能 B .扩大投资规模的功能 C. 提高消费总效用的功能 D. 调节国民经济的功能 3、借贷资本来源于 。
A. 固定资本的闲置部分 B .再生产过程的闲置资本
C .社会各阶层的资本 D .食利者阶层的资本 4、5、国家信用的形式有 。
A. 公债 B. 国库券 C .企业贷款 D.国家税收 5、下列属于直接融资的有 。
A. 商业信用 B. 股票的发行
C. 债券的发行 D. 通过金融机构的融资 6、消费信用主要具有下列一些形式 。
A .信用卡 B. 赊销商品 C .分期付款 D. 消费贷款 7、银行向消费者提供的住房贷款属于 。
A .商业信用 B. 银行信用 C .国家信用 D .消费信用 8、债券的发行价格可分为 。
A. 高价 B.低价 C.溢价 D .平价 E 折价 9、国库券的利率较低，其原因主要有 。 A.国库券由国家发行，基本上没有信用风险
B.发行方式独特，先按面值折扣发行，到期按面值兑现 C.利息收入往往可以免所得税
D.流动性强，容易在金融市场上转让
10、股份公司发行股票的目的主要有 。 A.筹集建设资金，作为公司的资本基础 B.通过增资来充实自身的资本或改善财务状况 C.通过增加股东人数，形成稳定的股东群体，使企业更加稳定 D.收购其他公司 11、普通股小股东享有的权利包括 。
A.企业日常经营管理权 B.股票转让权 C.红利分配权 D.任命总经理 12、信用工具一般具有的特征有 。
A.收益性 B.收益固定性 C.风险性 D.流动性 E.偿还性 13、股票和债券的主要区别是 。
A.发行时面对的对象不同 B.债券是一种债权凭证，股票是一种所有权凭证 C.债券有固定的利息，股票有红利 D.债券到期还本付息，股票无偿还期 14、本票是 。
A.由债权人开出 B.由债务人开出 C.支付命令 D.付款承诺 15、商业信用包括两个同时发生的经济行为 。
A.借贷行为 B.买卖行为 C.债权行为 D.债务行为
16、信用是一种借贷行为，是以 为条件的价值单方面的运动。 A.偿还 B.交换 C.盈利 D.付息 17、.优先股的优先权体现在 A.优先认购新股权
B.优先分配利润权
C.优先剩余资产清偿权 D.优先参与企业经营管理权 18、普通股股东的权利通常有 A.优先认购新股权
B.优先分配利润权
C.优先剩余资产清偿权 D.优先参与企业经营管理权
19、消费信用的形式有 。
A.个人向银行贷款进行投资 B.赊销
C.个人之间借钱购房 D.分期付款购买
三、判断题 1、（ ）企业之间在买卖商品时，以货币形态提供的信用是商业信用。 2、（ ）银行信用资金是有偿的，国家信用资金也是有偿的。 3、（ ）消费信用既可以采取商品形态，又可以采取货币形态。 4、（ ）消费信用是向消费者个人提供的信用。 5、（ ）由于银行信用克服了商业信用的局限性，它将最终取代商业信用。 6、（ ）商业票据的背书人对票据不负有连带责任。 7、（ ）发行国债是国家信用，收缴税利也是国家信用。 8、（ ）在发行国债中，政府是债权人，企业个人是债务人。 9、（ ）信用资金的还本付息，取决于对信用资金使用的效益。 10、（ ） 商业信用具有明显的方向性特征，即只能由下游企业向上游企业提供，而不能相反。
11、.与普通股相比，优先股的“优先”在于，优先股股东一般具有优先认股权。 12、在公司破产时，优先股在剩余资产的分配权上要优先于普通股及债权人。 13、政府债券由于信用等级高，一般没有市场风险，因此被称为“金边债券”。 14、公司债券即有信用风险也有市场风险。
四、简答题
1、简述信用的产生和发展。 2、国家信用的作用有哪些？
3、简述货币、信用、金融三者之间的关系。 4、试比较商业信用与银行信用的优劣。 5、如何理解信用工具的基本特征？
6、如何理解信用的本质？
7、简述普通股与优先股的含义，并分析它们的特点。 8、股票与债券有何区别？
9、简述消费信用的主要形式，并说明消费信用的作用。
五、论述题
1、试述信用的作用 参考答案
单选题答案：1、（A）2、(B)3、(A)4、(C)5、(C)6、(D)7、(B)8、（D）9、（B）10、(B)11、(D)12、(D)13、(B)14、(C)15、(C)16、(C)17、(C)18、(D)19、(D)20、(C) 多项选择题答案: 1、（ABC）2、(ABCD)3、(ABCD)4、(AB) 5、(ABC) 6、(ABCD)7、(BD) 8、（CDE） 9、（ACD）10、（AB）11、（BC）12、（ACDE）13、（BCD）14、（BD）15、（AB）16、(AD)17、（BC）18、(AD)19、(BD)
判断题答案： 1、（F）2、(T) 3、 (T) 4、 (T) 5、 (F) 6、 (F)7、 (F) 8、 (F) 9、 (F)10、 (F)
11、(F)12、(F)13、(F)14、(T) 简答题参考答案：
1、简述信用的产生和发展。
答：原始社会初期没有信用，随着生产力的发展出现了剩余产品和私有制，出于生存或其他需要，贫穷的人向富裕的人借贷，这就产生了早期的信用。（1分）信用产生以后，随着经济的发展而不断变化。资本主义以前的信用是高利贷信用，其存在的经济基础是自然经济，其特点是利率高、剥削重和非生产性，其借贷的客体是以实物为主以货币为辅。（2分）到了资本主义社会，信用关系发生了巨大的变化，信用关系主要表现为借贷资本的运动，利率符合了平均利润率的要求，借贷的客体是以货币为主以实物为辅，它对商品经济的发展起到了巨大的推动作用，所以也称之为现代信用。（2分） 2、国家信用的作用有哪些？
答：国家信用的作用有：有利于解决财政困难（2分）；有利于集中资金保证重点建设（2分）；能够带动其他投资主体的投资。（1分） 3、简述货币、信用、金融三者之间的关系。
答：直到发达的资本主义制度形成之前，货币和信用虽有密切联系，就其主要方面说，还是各自独立发展的。随着资本主义经济关系的确立，情况逐步发生了本质的变化。信用货币——银行券和存款货币等——最终取代了金属铸币而成为流通中货币的基本形式。在这种情况下，任何独立于信用活动之外的货币制度已不存在。相应地，任何信用活动也同时都是货币的运动。（3分）
当货币的运动和信用的活动虽有密切联系却终归各自独立发展时，这是两个范畴。而当两者不可分解地连接在一起时，则产生了一个由这两个原来独立的范畴相互渗透所形成的新范畴——金融。（2分）
4、试比较商业信用与银行信用的优劣。
商业信用的作用能够克服流通中货币量的不足，创造信用流通工具，促使商品的流通；促使滞销商品的销售，避免社会财富的浪费；加速短缺商品的生产，尽快实现生产的均衡。（1分）商业信用的局限性是：规模受到限制；使用方向受到限制。（1分）
商业信用借贷双方都是企业，借贷的客体是商品，借贷行为与商品买卖紧密联系， 但它有规模和使用方向的局限性；（1分）
而银行信用借方是企业，贷方是银行或金融机构，信用的客体是货币，且规模和使用方向超出了商业信用的局限性。（2分） 5、如何理解信用工具的基本特征？
答：信用工具品种繁多，不同的信用工具具有不同的用途和特征，但总的来讲，信用工 具的基本特征是：?偿还性；是指信用工具的发行者或债务人归还本金和利息的特性（1分）?流动性；是指一种金融资产可以迅速变现而不至遭受损失的能力。（1分）?收益性；是指信用工具能定期或不定期的为其持有人带来一定收入的特性；（1分）④风险性；是指信用工具不能充分履约或价格不稳定的程度，主要包括市场风险和信用风险。（2分） 6、如何理解信用的本质？
答：理解信用的本质可以从以下几个方面入手： ?信用是以偿还付息为条件的借贷行为；（2分）?信用反映的是债权债务关系；（2分） ?信用是价值运动的特殊形式。（1分）
7、简述普通股与优先股的含义，并分析它们的特点。
答：股票，指股份公司发给股东作为入股凭证，并借以取得股息收益的一种有价证券。股票分为普通股和优先股两种，（1分）普通股是股份公司资本构成中最普通、最基本的股票形式，是指其投资收益随企业利润变动而变动的一种股份。公司的经营业绩好，普通股的收
益就高；反之，收益就低。因而，普通股也是风险最大的一种股份。（1分）优先股，是指优先于普通股分红并且领取固定股利一种股票形式，优先股收益不受公司经营业绩的影响（1分）。
二者的剩余索取权和经营控制权不同。优先股的优先权在于其股东先于普通股股东领取固定股息，在公司破产时，优先从公司剩余财产中受偿。但优先股一般无表决权。（2分） 8、股票与债券有何区别？ 答：股票和债券对持有者来说，都是一种虚拟资本，它们都是以资本所有权证书的形式存在，而其本身并没有内在的实际价值，两者具有共同的联系。但是股票和债券在性质、持有者的收益和偿还等方面却在着严格的区别，主要表现在以下几个方面。
（1）两者的性质不同。股票是所有权凭证，证明股东对公司所有权的比重，股东也有参与公司经营管理的权力和机会。债券是一种债务凭证，表示了在一定时期的债权债务关系，持有者只有到期要求还本付息的权利，而没有参与公司经营管理的权利。（1分）
（2）两者的本金返还不同。股票是不归还本金的永久性有价证券，除非是公司破产清理或因故解散时，按其实际资产的价值，进行部分分配。债券除了永久性债券外都有偿还期，具有还本的要求，并要按规定支付利息。（1分）
（3）两者的收益水平不同。一般来说，股票的股息和红利是不固定的（除优先股外），完全取决于公司的经营状况和实际盈利水平。债券是按事先确定的利率支付利息，具有相对比较稳定的收益，并且与公司经营状况和公司的实际盈利水平无关。（1分）
（4）两者所承担的风险不同。债券的风险主要是市场风险和信用风险，而股票的风险除了债券要承担的风险以外，还需要承担公司的经营风险和证券市场价格波动等风险，即使公司破产清理时，也要先偿还债券，后分配股票资产。因此，股票的风险要比债券的风险大得多。（1分）
（5）两者支付偿还的顺序不同。在偿还顺序上，债权人有优先取得公司财产的权力，其次是优先股股东，最后才是普通股股东。因此，股东的排列次序在债权人之后。（1分） 9、简述消费信用的主要形式，并说明消费信用的作用。
答：（1）消费信用，是指企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的、用于生活消费目的的信用。消费信用与商业信用和银行信用并无本质区别，只是授信对象和授信目的有所不同。从授信对象看，消费信用的债务人是消费者，即消费生活资料的个人和家庭。从授信目的看，是为了满足和扩大消费者消费资料的需求。（1分） （2）消费信用的主要形式有以下几种： ①分期付款：它是指销售单位在赊销方式中提供给消费者的一种信用形式，多用于购买耐用消费品。消费者在以分期付款方式购买商品时，按规定比例支付部分货款，称第一次付现额（或首付额），就可以取得该消费品的使用权。然后按赊销合同分期等额支付其余货款和利息。在货款付清之前，消费品的所有权仍属于卖方。（1分）
②消费信贷：它是银行和其他金融机构直接以货币形式向消费者提供的以消费为目的的贷款。比如，住房抵押贷款和助学贷款就是典型的消费信贷形式。在这些贷款中，消费者只需提供消费金额的少部分，大部分通过银行贷款解决，从而促进了消费者生活质量的提高。（1分）
③信用卡：它是由发卡机构、银行和零售商联合起来对消费者提供的一种延期付款的消费信用。信用卡是由银行或其他专门机构提供给消费者的赊购凭证，它规定有一定的使用限额和期限，持卡人可凭卡在任何接受信用卡支付的单位购买商品或支付劳务服务等。（1分） （3）消费信用作为一种重要的信用形式，其积极作用体现在以下方面：第一，促进经济增长。消费信用向目前不具备消费能力的人提供信用，使其消费意愿变为现实，增加了当前
的有效消费，扩大了总需求，从而刺激了生产；第二，引导消费方向。消费信用一般针对耐用消费品，这类商品价值较高，能够一次性购买的人较少。而在消费信用的形式下，能够创造更多的需求，使消费者易于接受这类商品。（1分） 论述题参考答案： 1、试述信用的作用
信用的作用是信用在执行其职能过程中产生的社会效果，信用的作用有：
(1)使社会闲散资金得到充分利用。在社会经济生活运行中会出现大量的闲散资金，这些资金代表着社会财富资源，如果没有信用关系中利息的诱惑，这些资金就不能集中起来形成借贷资本运用到生产和经济建设当中去，这就意味着社会财富的浪费，有了信用关系就可以把闲散资金集中起来，投入到生产当中去，扩大生产规模，促进了经济的发展。同时，信用又以偿还和付息为特征，资金以信用方式流动，不仅促使企业尽量减少资金占用，加速资金周转，而且还可以促使资金从效益差的部门流向效益好的部门，从而提高资金的使用效益。（4分）
(2)丰富流通工具，节约流通费用。流通费用主要指与货币流通有关的费用，它是一种必需的非生产费用，它的节约意味着更多的资源用于生产。在信用活动中，创造了商业票据、银行券等信用流通工具，节约了金属货币的使用。同时信用活动中有一部分债权债务可以抵消，这就减少了支付总量。还有银行信用的转账结算也节约了现金的使用，缩短了交易和支付的时间，加速商品的流通，节约了整个社会的流通费用。（4分）
(3)推动了资本的集中和积累，加速了扩大再生产的发展。企业的扩大再生产需要投入一定的资本，而企业的利润用于扩大再生产，必须要累积到一定的数量，如果没有达到要求的数量就无法转化为资本，形成闲置，有了信用，企业就可以借入资本达到扩大再生产要求，这就缩短了资本累积的时间，加速了企业利润的资本化，加速了企业的扩大再生产。（4分） (4)调节国民经济的运行。信用是国民经济的一个重要杠杆，信用的规模可以调节国民经济发展的速度和规模，信用分配的结构，可以调节国民经济的布局和结构，市场的利息和利率可以促使资源的合理配置。因此，信用的健康发展有利于国民经济的健康协调发展。（3分）
第三章 利率
一、单项选择题
1、某债券的票面利率为10%，当期的通胀率为5%，则该债券精确的实际利率为 。 A 5.2% B 5% C 10% D 4.76%
2、在整个金融市场上和整个利率体系中处于关键地位、起决定性作用的利率称为 。
A 官定利率 B 实际利率 C 市场利率 D 基准利率
3、将货币因素与实际因素，存量分析与流量分析综合为一体的是 。
A 马克思利率理论 B 古典利率理论
C 可贷资金利率理论 D 凯恩斯货币利率理论 4、更能体现价值增值规律的为 。
A 单利 B 复利 C 单利和复利 D 都不能 5、利息率的合理区间是 。
A 小于零 B 大于零 C 高于平均利润率 D 大于零小于平均利润率 6、在物价下跌的条件下，要保持实际利率不变，应把名义利率 。
A 保持不变 B 与实际利率对应 C 调高 D 调低
7、优惠利率是相对 而定的。
A 固定利率 B 浮动利率 C 一般利率 D 市场利率 8、银行贷款利率的提高，会使贷款需求 。
A 增加 B 减少 C 不变 D 变化不定 9、下调利率对投资的影响，表现为投资相对 。
A 稳定 B 下降 C 上升 D 波动 10、负利率是指 。
A 名义利率低于零 B 实际利率低于零
C 实际利率低于名义利率 D 名义利率低于实际利率 11、所谓“利率倒挂”是指 。
A 利率小于或等于零 B 存款利率小于贷款利率 C 存款利率大于贷款利率 D 利息率大于平均利润率 12、如果金融市场上资金的供给大于需求，利息率将趋于 。
A 上升 B 下降 C 不变 D 不确定
二、多项选择题
1、在可贷资金理论中，可贷资金的供给包括 。 A 货币供给 B 货币需求 C 储蓄 D 投资
2、实际均衡利率理论认为，利率由下列因素决定 。 A 货币供给 B 货币需求 C 储蓄 D 投资 3、凯恩斯认为，货币需求量的大小取决于 。 A 国民收入 B 利率 C 储蓄 D 投资
4、马克思利率决定理论提出决定利率的因素有 。
A 平均利润率 B 借贷资本供求关系 C 社会再生产状况 D 物价水平 5、决定和影响利息率的因素有 。
A 平均利润率 B 资金的供求状况 C 商业周期 D 通货膨胀状况 E 国际利率水平 6、按对利率管制程度的不同，利率可以分为 。
A 一般利率 B 市场利率 C 公定利率 D 官定利率 E 优惠利率 7、影响利率风险结构的基本因素有 。
A 违约风险 B 流动性 C 变现成本 D 税收因素 E 风险补偿 8、下列说法正确的有 。
A 各种期限债券的利率往往是同向波动的 B 长期债券的利率往往高于短期债券 C 长期债券的利率往往低于短期债券 D 各种期限债券的利率往往是反向波动的
E 长期回报率曲线也会出现偶尔向下倾斜的情况
三、判断题
1、（ ）利率是一定时期利息与本金之比。 2、（ ）一国的通货膨胀率是影响利率的一个重要因素。 3、（ ）利息的本质是剩余价值的一部分。 4、（ ）可贷资金理论实际上是实际均衡利率理论与凯恩斯利率理论的综合。
5、（ ）凯恩斯的“流动性陷阱”是指在一定条件下货币没有流动性。 6、（ ）在市场利率趋于上升时，实行浮动的利率对债务人有利，对债权人不利。 7、（ ）月息6厘通常指月息率6%。 8、（ ）我国目前比较有代表性的市场利率是上海银行间同业拆借利率。 9、（ ）在其他条件不变的情况下，利率的提高会增加储蓄。 10、（ ）通常利润率应低于利息率。 11、（ ）物价上涨，要保持实际利率不变，须提高名义利率。 12、（ ）我国银行的活期储蓄存款是以复利法计息的。
四、简述题
1、简述马克思的利息理论。
2、在经济生活中，有哪些“价格”服从“资本化”的规律？ 3、简述马克思的利率理论。 4、简述实际均衡利率理论。 5、简述凯恩斯的利率理论。 6、简述可贷资金理论。
7、试比较实际均衡利率理论、凯恩斯利率理论、可贷资金理论的联系与区别。 8、什么是基准利率？
9、简述到期收益率与票面利率的区别与联系。 10、什么是流动性陷阱？ 11、简述利率期限结构理论
12、简述利率风险结构的主要内容。
五、论述题
1、试述利率的作用。
六、计算题
1、某贷款的名义利率为15%，同期通胀率为10%，试计算近似的与精确的实际利率。
2、某债券的面值为100元，年利率为10%，期限为5年，试用单利和复利分别计算到期的本利和。
3、每年年末往银行存入1000元钱，银行每年以5%的年利率按复利计息，求第5年末可从银行获得多少取款？
4、将一笔10000元的款项年初存入银行，以后连续5年每年年末取出相同的数额的款项，银行以5%的年利率复利计息，问每年能取到多少钱？
5、某毕业生受雇于某企业，该企业向其提供两种付薪方案：一是年薪制，每年6月末付薪10000元；另一种是月薪制，每月月末付薪1000元，现假定月利率为1%，请问该毕业生应接受哪一种付薪方案？为什么？
6、现有一项工程5年建成，有两种投资方案：一是第一年年初投资1000万元，以后每年年初投资500万元，另一种投资方案是每年年初投资650万，现市场利率为10%，问应该选择哪一种投资方案？ 参考答案 一、单选题 1、（D） 2、(D) 3、(C) 4、(B) 5、( D) 6、(D) 7、(C) 8、(B) 9、(C) 10、(B) 11、(C) 12、(B)
二、多选题
1、(AC) 2、( CD) 3、(AB) 4、(ABC) 5、(ABCDE) 6、(BCD) 7、(ABD) 8、(ABE)
三、判断题 1、（T） 2、(T) 3、(T) 4、(T) 5、(F) 6、(F) 7、(F) 8、(T) 9、(T) 10、(F) 11、(T) 12、(T) 四、简述题
1、简述马克思的利息理论。
马克思关于利息的本质的主要观点如下：
（1）利息来源于利润，利息不是产生于借贷资金自身，而是产生于借贷资本转化而成的产业资本，是产业资本运作产生利润的结果。
（2）利息只是利润的一部分，产业资本产生的利润进行分割，一部分作为企业利润，另一部分作为借入资本的利息。
（3）利息是剩余价值的转化形式，由于利润是剩余价值的表现形式，是剩余价值转化来的，所以，来源于利润的利息，也是剩余价值的转化形态。 2、在经济生活中，有哪些“价格”服从“资本化”的规律？
任何有收益的事物，都可以通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额。这习惯地称之为“资本化”。 按照这样的带有规律性的关系，有些本身并不存在一种内在规律可以决定其相当于
多大资本的事物，也可以取得一定的资本价格，比如土地；甚至有些本来不是资本的东西也因之可以视为资本。比如工资和有价证券。 3、简述马克思的利率理论。
马克思揭明，利息是贷出资本家从借入资本的资本家那里分割来的一部分剩余价值。剩余价值表现为利润，因此，利息量的多少取决于利润总额，利息率取决于平均利润宰。利息率的变化范围是在零与平均利润率之间。
利润率决定利息率，从而使利息率具有以下特点：(1)平均利润率随着技术发展和
资本有机构成的提高，有下降趋势，因而也影响平均利息率有同方向变化的趋势。 (2)平均利润率虽有下降趋势，但这是一个非常缓慢的过程。相应地，平均利息率也具有相对的稳定性。(3)由于利息率的高低取决于两类资本家对利润分割的结果，因而使利息率的决定具有很大的偶然性。 4、简述实际均衡利率理论。
实际均衡利率理论强调非货币的实际因素在利率决定中的作用。它们所注意的实际因素是生产率和节约。生产率用边际投资倾向表示，节约用边际储蓄倾向表示。投资流量会因利率的提高而减少，储蓄流量会因利率的提高而增加。故投资是利率的递减函数，储蓄是利率的递增函数。而利率的变化则取决于投资流量与储蓄流量的均衡。投资曲线和储蓄曲线的交点确定的利率为均衡利率。 5、简述凯恩斯的利率理论。
凯恩斯认为，利率决定于货币供求数量。货币需求量取决于人们的流动性偏好。凯恩斯认为货币的需求是由货币的交易需求、预防需求和投机需求决定的，交易需求和预防需求与收入呈正向关系；投机需求与利率呈反向关系。所以货币需求曲线是一条由上而下、由左到右的曲线，越向右，越与横轴平行。货币供给曲线一定程度上由货币当局决定。货币需求曲线与货币供给曲线的交点决定均衡利率。
当货币供给线与货币需求线的平行部分相交时，利率将不再变动，即无论怎样增加货币供给，不会对利率产生任何影响。这是凯恩斯利率理论中的“流动性陷阱”说。
6、简述可贷资金理论。
按照可贷资金理论，借贷资金的需求与供给均包括两个方面：借贷资金需求来自某期间投资流量和该期间人们希望保有的货币余额；借贷资金供给则来自于同一期间的储蓄流量和该期间货币供给量的变动。可贷资金的供给与利率呈正相关关系；可贷资金的需求与利率呈负相关关系。可贷资金的需求和供给决定均衡利率。
7、试比较实际均衡利率理论、凯恩斯利率理论、可贷资金理论的联系与区别。
古典利率理论主要以长期实际因素分析利率的决定。可贷资金利率理论是古典利率理论的逻辑延伸和理论发展：一方面它继承了古典利率理论以长期实际经济因素分析利率变动的理论传统，另一方面开始注意货币因素的短期作用，并注意流量分析。流动性偏好利率理论是由凯恩斯提出的一种偏重短期货币因素分析的货币利率理论。 流动性偏好利率理论与可贷资金理论之间的区别表现在：流动性偏好利率理论是短
期货币利率理论，而可贷资金理论是长期实际利率理论；流动性偏好利率理论中的货币供求是存量，而可贷资金理论则包括货币供求流量的分析；流动性偏好利率理论主要分析短期市场利率，而可贷资金理论主要研究实际利率的长期波动。 8、基准利率，是指带动和影响其他利率的利率，在一国利率体系中起决定性作用，也叫中心利率。它的变化传递出中央银行银根松紧的信息，是货币政策的主要手段之一。中央银行改变基准利率，将直接影响到商业银行借款成本的高低，限制或鼓励信贷发放，从而影响其他金融市场的利率水平。在西方国家通常是指央行再贴现率或短期资金市场利率，如美国的联邦基金利率。
9、到期收益率与票面利率的区别与联系：
到期收益率，是指买入债券后持有至期满得到的收益（包括利息收入和资本损益）与买入债券的实际价格之比率。按复利计算是指使未来现金流量的现值等于债券买入价格的贴现率。而票面利率是指债券的利息与面值之比，即债券发行者约定按期根据票面金额支付利息的比例。二者都是描述债券收益的一种形式。但二者是有区别的：第一，二者的分母不同。到期收益率的分母是成本，即以成本为计算基础，而利率的分母是债券面值，即以面值为计算基础。第二，二者的分子不同。到期收益率的分子包括利息与资本利得（成本与面值之差），是考虑债券投资的全部收益。而票面利率的分子仅仅是利息，是考虑债券的利息收益。 10、流动性陷阱，是指当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率只可能上升而不会继续下降的预期，货币需求弹性会变得无限大的现象。即无论增加多少货币，都会被人们储存起来。当出现流动性陷阱时，货币政策无效。 11．简述利率期限结构理论。
答：（1）利率期限结构，是指在某一时点上，不同期限资金的收益率与到期期限之间的关系。利率的期限结构反映了不同期限的资金供求关系，揭示了市场利率的总体水平和变化方向，为投资者从事债券投资和政府有关部门加强债券管理提供了可参考的依据。
（2）反映利率期限结构的曲线是收益曲线，即风险相同的债券在期限与到期收益率之间关系的曲线。它有三种典型形状：即水平线、向上倾斜和向下倾斜的曲线。
（3）解释利率期限结构的理论主要有三种：纯粹预期假说、市场分割假说、流动性升水假说。
（4）纯粹预期假说强调不同期限证券间的完全替代性。该假说认为，若预期的各短期利率高于现行短期利率，则当前长期债券利率高于短期债券利率，收益率曲线向上倾斜；反之，若预期的未来短期利率低于现行短期利率，则当前长期债券利率低于短期债券利率，收益率曲线向下倾斜；如果投资者预期短期利率保持不变，则收益率曲线呈水平状。
（5）市场分割假说认为所有的投资者偏好于使其资产寿命与债务寿命相匹配的投资。人们对特定期限的债券有着特别的偏爱。在市场分割假说下，各种期限债券的利率由该债券
的供求所决定，从而决定了收益曲线的形状。
（6）流动性升水假说认为，由于长期债券缺乏流动性，人们对于流动性高的债券更为偏爱。因此，长期债券的利率等于其生命期限内短期债券利率水平的平均值加上流动性升水。在该理论下，即使人们预期未来短期利率保持不变，收益率曲线也会向右上方倾斜。即使人们预期的未来短期利率下降，收益率曲线也可以是水平线。 12．简述利率风险结构的主要内容。
答：（1）利率的风险结构是指具有相同的到期期限但是具有不同违约风险、流动性和税收条件的金融工具收益率之间的相互关系。
（2）金融工具提供不同收益率的原因是投资者必须考虑有关违约风险的问题。违约风险是指金融工具的发行方也许不能履行其承诺的支付本金和利息的义务。
（3）影响债券利率风险结构的第二个因素就是它的流动性。资产的流动性是指能够迅速转换为现实购买力而不受损失的能力。流动性因素影响利率的原因是存在流动性升水（liquidity premium），即指由于流动性风险而产生的利率差额。
（4）具有相同到期期限的债券收益率不同的另一个原因是：一国的税法规定对于某些债券与其他债券有所不同。例如，很多国家发行的国债都不用交纳利息所得税，这样使得国债的税前收益率与税后收益率是一样的。 五、论述题
试述利率的作用。
(1)利率变动的储蓄效应。是指利率变动通过影响储蓄来影响经济运行。利率对储
蓄的作用取决于利率对储蓄的替代效应与收入效应的对比结果。 (2)利率对投资的影响。利率与投资的反比关系
(3)利率在宏观经济中的作用。积累功能，调节功能，抑制通货膨胀的功能，平衡
国际收支的功能 六、计算题
1、 某贷款的名义利率为15%，同期通胀率为10%，试计算近似的与精确的实际利率。 解：①近似的实际利率 i?r?p=15%-10%=5%
②精确的实际利率 i?1?r1?15%?1??1?0.04545?4.545% 1?p1?10%2、 某债券的面值为100元，年利率为10%，期限为5年，试用单利和复利分别计算到期的
本利和。 解：①单利 s?100?(1?5?10%)?100?(1?0.5)?150（元）
②复利 s?100?(1?10%)5?100?1.15?161.05（元）
3、 每年年末往银行存入1000元钱，银行每年以5%的年利率按复利计息，求第5年末可从
银行获得多少取款？
1000?[(1?i)n?1]1000?[(1?5%)5?1]??1000?5.5256?5525.6（元） 解：s?i5%4、 将一笔10000元的款项年初存入银行，以后连续5年每年年末取出相同的数额的款项，
银行以5%的年利率复利计息，问每年能取到多少钱？
i(1?i)55%(1?5%)5解：整存零取 A?p??10000??2309.76
(1?i)5?1(1?5%)5?15、 某毕业生受雇于某企业，该企业向其提供两种付薪方案：一是年薪制，每年6月末付薪
10000元；另一种是月薪制，每月月末付薪1000元，现假定月利率为1%，请问该毕业生应接受哪一种付薪方案？为什么？
解：将两人各自取得的收入折成终值（年末的钱），再进行比较 甲：年薪制 F?10000?(1?1%)6?10000?1.06152?10615.2（元）
(1?i)n?1(1?1%)12?1?1000??12682.50（元） 乙：月薪制 F?A?i1%答：乙比甲多，选择月薪制
6、 现有一项工程5年建成，有两种投资方案：一是第一年年初投资1000万元，以后每年
年初投资500万元，另一种投资方案是每年年初投资650万，现市场利率为10%，问应该选择哪一种投资方案？
解：将两人的投资额全折成现值，再进行比较，选择较少的方案。
(1?10%)4?1 甲：P?1000?500??1000?1584.93?2584.93（元） 410%(1?10%)(1?10%)4?1 乙：P?650?650??650?2060.41?2710.41（元）
10%(1?10%)4答：甲比乙少，选择甲方案。
第四章 金融市场及其构成
一、单项选择题
1.金融机构之间发生的短期临时性借贷活动是（ ）
A.贷款业务 B.票据贴现业务
C.同业拆借 D.再贴现业务 ２.直接融资交易中的中介机构通常是（ ）。
A.投资银行 B.储蓄银行 C.商业银行 D.中央银行
３.银行发行的金融债券（ ）
A.直接融资 B.间接融资 C.多边融资 D.混合融资
４.（ ）交易是指证券买卖双方在成交的同时就约定于未来某一时间双方以某一价格再行反向交易的行为。
A.证券交易 B.证券回购交易 C.证券抵押 D.证券清算
５.大额可转让存单最早产生于20世纪60年代的（ ）
A.英国 B.美国 C.法国 D.德国
６.我国统一的银行同业拆借市场形成的时间是（ ）
A.1997年1月 B.1996年1月 C.1998年1月 D.1995年1月
７.下列不属于股票私募发行方式的是（ ）
A.内部配股 B.私人配股 C.以发起方式设立公司 D.包销
８.在美国纽约证券交易所充当“做市商”角色以维持股票价格正常波动的机构是
A.佣金经纪人 B.场内经纪人 C.场内交易商 D.特种交易商
９.柜台市场的特点是（ ）
A.有形市场 B.以代理交易为主
C.无形市场 D.市场管理较证券交易所严格
10. 在以下各种金融工具中，属于直接金融工具的是（ ） A.银行承兑汇票 B.大额可转让定期存单。 C.银行债券 D.企业债券
11、某债券以120元买入，9个月后以125元卖出，则投资该债券以单利计算的年收益率为 。
A 6.25% B 6.67% C 4.17% D 5.56%
12、某剪息票债券以120元买入，9个月后以122元卖出，中间获得利息10元，则投资该债券以单利计算的年收益率为 。
A 13.33% B 12% C 10% D 8.33% 13、债券年利息收入与债券面额之比率称为 。
A 票面收益率 B 持有期收益率 C 到期收益率 D 实际收益率 14、上海证券交易所的组织形式是 。
A 公司制 B 合作制 C 会员制 D 合伙制
15、某股票的年收益率为0.2元/股，当前市场利率为5%，则该股票的理论价格应为 。
A 1元 B 4元 C 8元 D 10元 16、一般来说，市场利率提高，股票价格 。
A 上升 B 下降 C 波动 D不动
17、股票是代表股份资本所有权的证券，它是一种 。
A固定资本 B可变资本 C实际资本 D虚拟资本 18、市场利率的变化对 年期债券的价格影响最大。
A 2 B 5 C 10 D 20
19、金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的是金融市场的 。
A 融通资金功能 B 分散风险功能 C 信息传递功能 D 优化资源配置功能
20、金融市场按照（ ）划分为资本市场和货币市场
A 交易方式 B 定价方式 C 交易对象 D 交割方式
21、下列哪种有价证券的风险性最高 。
A 普通股 B 优先股 C 政府债券 D 基金证券
22、同业拆借市场上最重要的参与者是 。
A 中央银行 B 商业银行 C证券公司 D 保险公司
23、回购协议中所交易的最主要的证券是
A 金融债券 B 企业债券 C 企业票据 D 政府债券
24、一般来说，国库券是以（ ）进行出售。
A 溢价方式 B平价方式 C 折价方式 D 不确定方式
25、下面关于债券的表述中，哪一项是不正确的？ A.债券价格与债券收益率成正比 B.市场收益率影响债券内在价值 C.债券偿还期限受发行人资金需求影响
D.债券流通市场包括场内交易市场和柜台交易市场
26、（ ）交易是指投资者预期某种证券价格下跌时，在支付一定保证金后向
证券公司借入证券以便卖出的交易，待价格跌到一定程度后再买回同样证券归还证券公司以牟取价差。
A 保证金买长 B保证金卖短 C 看涨期权 D 看跌期权 27、以现款买现货的交易是
A 保证金交易 B信用交易 C 现货交易 D 期货交易 28、证券的流动性无法通过哪种方式实现？
A 贴现 B回购 C 记帐 D转让 29、关于证券市场的资金融通功能，下列说法不正确的是（ ） A.筹资与投资是证券市场资金融通功能不可分割的两个方面 B.资金盈余者可以通过买入证券实现筹资 C.资金短缺者可以通过发行证券实现筹资 D.发行证券只是筹资的一种工具 30、下列各项中属于私募发行特征的是
A.发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行 B.相比公募发行，审核较严格 C.必须向社会公众披露公司信息
D.投资者多为与发行人有特定关系的机构投资者
31、向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动属于 。
A.证券承销业务 B、证券经纪业务 C.证券自营业务 D、融资融券业务 二、多项选择题
1、直接融资市场包括 。
A 股票市场 B企业债券市场 C 国债市场 D 存贷款市场 2、金融市场的功能包括 。
A 资金融通功能 B 资金积累功能 C 风险分散功能 D 信息集散功能 3、直接融资交易中的中介机构通常是
A.投资银行 B.证券商 C.商业银行 D.经纪人 4、间接融资的优点有
A.进入门槛高 B.通过资产多样化降低风险 C.充分发挥市场机制优化配置资金 D.有助于减少信息成本与和约成本 5、金融市场的参与者通常包括 。 A 居民 B 政府 C企业 D 金融机构 6、按融资期限的长短，金融市场可分为 。
A 现货市场 B 期货市场 C 货币市场 D资本市场 7、下列属于货币市场的有 。
A同业拆借市场 B 股票市场 C 大额定期存单市场 D 商业票据市场 8、债券的发行价格可分为 。
A 高价 B低价 C溢价 D 平价 E 折价 9、大额可转让存单（CDs）的特点有（ ）
A.实行存款实名制 B.可在二级市场流通 C.不可以提前支取 D.存款金额为固定整数金额 10、下列属于国库券特点的是（ ）
A.属于政府债券 B.风险低 C.可在二级市场流通 D.期限较短 11、场外交易市场的特点是（ ）
A.交易通过信息网络进行 B.交易价格取决于竞价成交结果 C.交易双方可以直接进行交易 D.必须满足证券监管当局规定的上市标准 12、国库券的利率较低，其原因主要有 。 A国库券由国家发行，基本上没有信用风险
B发行方式独特，先按面值折扣发行，到期按面值兑现 C利息收入往往可以免所得税
D流动性强，容易在金融市场上转让
13、下列信用工具中，属于短期信用工具的有 。 A优先股 B商业汇票 C公债券 D支票 14、股份公司发行股票的目的主要有 。 A筹集建设资金，作为公司的资本基础 B通过增资来充实自身的资本或改善财务状况
C通过增加股东人数，形成稳定的股东群体，使企业更加稳定 D收购其他公司
15、股票和债券的主要区别是 。 A发行时面对的对象不同
B债券是一种债权凭证，股票是一种所有权凭证 C债券有固定的利息，股票有红利
D债券到期还本付息，股票无偿还期 16、股票理论价格主要取决于 。
A股票发行的数额 B预期股息收益 C股票发行成本 D市场利率水平 17、公募发行的优势有 。
A可以提高发行者的知名度 B可以申请在交易所上市，提高流动性
C可以降低发行成本 D受投资者制约较少 E有利于扩大股票发行量 18、债券发行的基本条件包括 。
A面值 B票面利率 C偿还期 D发行价格 19、贴现金额取决于 。
A 票据面额 B票据剩余期限 C票据发行价格 D 贴现率 20、按交割期限不同，金融市场被划分为
A 资本市场 B现货市场 C 货币市场 D 期货市场 三、判断题
1、（ ）间接融资是指有金融中介机构参与的融资。
2、（ ）直接融资是指资金最终的供求双方直接签订合同的融资方式。 3、（ ）金融市场不具备资金期限转移功能。 4、（ ）金融商品价格的实质是利率。 5、（ ）金融市场是有形市场。
6、（ ）中长期资金市场被称为资本市场。 7、（ ）金融市场中的货币市场是指短期融资市场。
8、（ ）证券回购交易实质是以有价证券为抵押品的资金拆借行为。 9、（ ）再贴现是指商业银行间转让未到期票据的行为。
10、（ ）大额可转让定期存单发行的成功，使商业银行的经营思想发生变化，
即由注重负债管理转向资产管理。
11、（ ）回购市场是指以回购协议方式进行交易的长期资金融通市场。 12、（ ）回购协议的利率与作为协议抵押的证券的利率无关。 13、（ ）银行同业拆借市场属于资金融通的零售市场。
14、（ ）中央银行与商业银行在进行逆回购交易时会导致基础货币的减少。 15、（ ）我国的股票交易是无纸化交易。
16、（ ）股票价格指数是衡量股市总体价格变化的指标。
17、（ ）扩大直接融通可以弥补银行贷款的不足，因此，其规模越大越好。 18、（ ）资本市场上最大的资金供给者是个人，最大的资金需求者是企业。 19、（ ）当公司债券的票面利率高于当时市场利率时，可以采用溢价发行。 20、（ ）公司债券收益率取决于债券风险，债券的风险越大则收益率越高。 21、（ ）一级市场是现有证券的交易市场，二级市场是新证券的发行市场。 22、（ ）有价证券价格与预期收益成正比，与市场利率成反比。 四、简答题
1、简述金融市场的特征。 2、比较直接融资与间接融资的异同。 3、比较贴现、转贴现与再贴现三者的区别 4、简述金融市场的功能。 5、简述常见的货币市场。 6、简述银行同业拆借市场的特点。 7、简述货币市场的特征。 8、比较证券交易所和场外交易市场的交易机制特点。 9、比较一级市场与二级市场的异同。 10、比较股票发行的注册制和核准制。 11、比较股票公募发行与私募发行。 12、比较证券现货交易与信用交易。 13、比较股票与债券的异同。 五、计算题
1、某企业持有3个月后到期的一年期汇票，面额为2000元，银行确定该票据的贴现率为5%，则贴现金额是多少？
2、一张面额为25元的股票，假设投资者预期该股票每年每股红利为0.8元，若此时市场利率为10%，该股票在二级市场的价格为12元，投资者应该购买公司的股票吗？为什么？
3、假设票面价值为1 000元的债券，每年年底支付50元的定期利息，3年到期，假定市场上同类债券的收益率为10%，请计算该债券的理论交易价格。
4、某剪息票债券的期限5年，每年末付息10元，到期还本100元，假定市场利率为8%，求该债券的理论发行价。
5、现有三年期国债两种，分别按半年和一年付息方式发行，其面值为1000元，票面利率为6%，市场利率为8%，试分别计算其理论发行价格。 六、论述题
1、举例说明货币市场工具与资本市场工具，并对货币市场与资本市场特点进行比较分析。 参考答案
一、单选题
1、（C） 2、（A） 3、（B） 4、（B） 5、（B） 6、（B） 7、（D） 8、（D） 9、（C） 10、（D） 11、（D） 12、（A） 13、（A） 14、（C） 15、（B） 16、（B） 17、（D） 18、（D） 19、（C） 20、（C） 21、（A） 22、（B） 23（D ） 24、（C） 25、（A） 26、（B） 27、（C） 28、（C）29、（B）30、（D）、 31（D）
二、多选题
1、（ABC） 2、（ABCD） 3、（ABD） 4、（BD） 5、（ABCD） 6、（CD） 7、（ACD） 8、（CDE） 9、（BCD） 10、（ABCD） 11、（AC） 12、（ACD） 13、（BD） 14、（AB） 15、（BCD） 16、（BD） 17、（ABDE） 18、（ABCD） 19、（ABD） 20、（BD）
三、判断题
1、T 2、T 3、F 4、T 5、F 6、T 7、T 8、T 9、F 10、F 11、F 12、T 13、F 14、F 15、T 16、T 17、F 18、T 19、T 20、T 21、F 22、T 四、简答题
1、简述金融市场的特征。
定义（略）。（1分）（1）交易对象是金融资产（1分） （2）交易价格表现为资金的合理收益率（1分）
（3）交易目的表现为让渡或获得一定时期一定数量资金使用权（1分） （4）交易场所可表现为有形或无形（1分） 2、比较直接融资与间接融资的异同。
答：定义（略）。
（1）直接融资与间接融资的相同点：①都是资金的融通活动。它们都是金
融市场上资金的融通方式，共同构成了完整的资金融通活动。②相互渗透、相互支持。它们通过资金融通活动，使资金从储蓄向投资转化，从而促进社会经济的发展。（2分）
（2）直接融资与间接融资的不同点：（3分）
①融资工具不同。直接融资是通过资金需求者发行有价证券，如股票、债券等，由资金盈余者购买有价证券，以此来融通资金。间接融资是通过金融机构发行间接凭证，如银行存款凭证、保险凭证等筹集资金，然后再将资金贷放给资金需求者的一种融资方式。
②融资工具特点不同。间接融资比直接融资具有风险小、成本低、流动性好等优点。
③金融中介机构的功能不同。直接融资也需要借助于金融中介机构的服务，如证券公司、投资银行、会计事务所等，但它们的作用主要是牵线搭桥并以此收取佣金。间接融资中的中介机构主要是商业银行，商业银行主要以储蓄的形式筹集资金，然后再将其贷放给资金需求者，并以此赚取存贷利差。 3、比较贴现、转贴现与再贴现三者的区别
答：三者都是货币市场上的资金融通行为，由交易主体不同产生区别（1分） 贴现是指票据持有人在需要资金时，将其所持有的未到期票据转让给银行的票据行为；转贴现是指贴现银行在需要资金时，将已贴现票据再向同业其他银行办理贴现的票据转让行为；再贴现是指贴现银行在需要资金时，将已贴现的未到期票据向央行贴现的票据转让行为。（4分） 4、简述金融市场的功能。
（1）融通资金功能，是指金融市场能够将社会闲散资金聚集成大额资金来源并通过重新分配来调节资金余缺，金融市场在其中发挥着融通资金的“媒介器”作用，从而促进经济效率的提高，这也是金融市场最主要、最基本的功能。（1分） （2）优化资源配置功能，是指金融市场通过定价机制自动引导资金的合理配置，进而引导资源从低效益部门向高效益部门流动，从而实现资源的合理配置和有效利用。（1分）
（3）传递信息功能，是指金融市场发挥经济信息集散中心的作用，是一国经济金融形势的“晴雨表”。（1分）
（4）分散和转移风险功能，是指金融市场的各种金融工具在收益、风险及流动性方面存在差异，使投资者可以很容易采用各种证券组合来分散投资于单一金融资产所面临的非系统性风险，从而提高投资的安全性和盈利性。（1分）
（5）经济调节功能，是指金融市场为宏观管理当局实施宏观调控提供了场所，为经济结构、货币供给量以及社会总需求的调节提供了重要平台，也为金融间接调控体系的建立提供了基础。（1分） 5、简述常见的货币市场。
答：国库券市场，银行间同业拆借市场、大额可转让定期存单市场、票据市场、回购协议市场等，定义略。 6、简述银行同业拆借市场的特点。
答：银行间同业拆借市场，是银行与银行之间或银行与其他金融机构之间进行临时性短期资金拆出拆入的市场。主要满足金融机构之间在日常经营活动中经常发生的头寸余缺调剂的需要。银行间同业拆借市场的特点有：
（1）融资期限的短期性。一般是1天、2天或7天，最短也可能是几个小时，或隔夜拆借，最长不过1年。（1分）
（2）交易的同业性。银行同业拆借市场有着严格的市场准入条件。一般在金融机构或某类金融机构之间进行，而非金融机构包括工商企业、政府部门及个人或非指定的金融机构，不能进入拆借市场。（1分）
（3）交易金额的大宗性。银行同业拆借金额较大，且一般不需要担保或抵押，完全是一种协议和信用交易关系。双方都以自己的信用担保，并严格遵守交易协议。（1分）
（4）交易简便的无形市场。银行同业拆借市场的交易主要采取电话协商的方式进行，是一种无形市场；达成协议后，就可以通过各自在中央银行的存款账户自动划账清算；或者向资金交易中心提出供求和进行报价，由资金交易中心进行撮合成交，并进行资金划账。（1分）
（5）拆借利率的参考性。银行同业拆放市场的利率是一种市场化很高的利率，能够充分灵敏地反映市场资金供求的状况及变化，从而成为货币市场的参考利率。（1分）
7、简述货币市场的特征。
货币市场定义（2分）
（1）货币市场的参与者以机构投资者为主（1分）； （2）交易的金融工具流动性高，收益率低（1分） （3）交易目的是解决短期资金需要（1分）
8、比较证券交易所和场外交易市场的交易机制特点。
答：证券交易所与场外交易市场定义（1分）
交易所是有形市场，场外交易市场是无形市场（1分）；交易方式的区别：证券交易所采用经纪制，场外交易则是直接议价制（1分）；交易对象的区别：证券交易所交易批准上市的股票和债券，场外市场交易未能在交易所批准上市的工具，但也包括一部分上市证券；（1分）管理上的区别：场外交易较为松散（1分）
9、比较一级市场与二级市场的异同。
答：一级市场是二级市场的基础，二级市场为一级市场提供流动性，两者相辅相呈，共同构成完整的金融市场。（1分）
一级市场，指股票的初级市场也即发行市场，在这个市场上投资者可以认购公司发行的股票。通过一级市场，发行人筹措到了公司所需资金，而投资人则购买了公司的股票成为公司的股东，实现了储蓄转化为资本的过程。一级市场有以下几个主要特点：一、发行市场是一个抽象市场，其买卖活动并非局限在一个固定的场所，二、发行是一次性的行为，其价格由发行公司决定，并经过有关部门核准。投资人以同一价格购买股票。（2分）
二级市场，指流通市场，是已发行股票进行买卖交易的场所。二级市场的主要功能在于有效地集中和分配资金，促进短期闲散资金转化为长期建设资金；同时，二级市场的股价变动能反映出整个社会的经济情况，有助于抽调劳动生产率和新兴产业的兴起。（2分）
10、比较股票发行的注册制和核准制。
答：这是股票发行制度的两种模式，我国目前股票发行采取核准制。（1分） 注册制是指证券发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开, 制成法律文件,送交主管机构审查, 主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度。 其最重要的特征是：在注册制下
证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查, 不进行实质判断。 如果公开方式适当, 证券管理机构不得以发行证券价格或其他条件非公平, 或发行者提出的公司前景不尽合理等理由而拒绝注册。注册制主张事后控制。（2分）
核准制即所谓的实质管理原则，以欧洲各国的公司法为代表。依照证券发行核准制的要求，证券的发行不仅要以真实状况的充分公开为条件，而且必须符合证券管理机构制定的若干适于发行的实质条件。符合条件的发行公司，经证券管理机关批准后方可取得发行资格，在证券市场上发行证券。这一制度的目的在于禁止质量差的证券公开发行。（2分） 11、比较股票公募发行与私募发行。
按照发行对象是公众投资者还是特定少数投资者来划分的股票发行模式（1分）
公募发行定义（略）。其好处在于：第一，以众多的投资者为发行对象，可以在短时间内迅速筹集到大量资金，筹资潜力大；第二，公募发行的股票可以申请在交易所上市，有利于增强股票的流动性，提高发行人知名度和社会信誉；但公募发行过程复杂，发行费用较高。（2分）
私募发行定义（略）。其好处在于：第一，有利于节省费用，降低发行成本；第二，无须向社会公众披露公司信息，有利于投资策略的保密。但缺点是股票的流动性差，在规定时间内不能在市场上公开出售转让。（2分） 12、比较证券现货交易与信用交易。
答：现货交易与信用交易是证券交易的两种方式，以交割时资金支付差异而相区别（1分）
现货交易定义略。其特点有：成交与交割基本上同时进行；实物交易，交割时支付现款；交易技术简单。（2分）
信用交易又称保证金交易，是指客户按照法律规定在买卖证券时，只向证券公司交付一定比例的保证金，由证券公司提供融资或融券进行交易。客户在采用这种方式买卖证券时，必须在证券公司开立保证金帐户，并存入一定数量的保证金，剩余应付证券或价款由券商代垫，具有较高杠杆性。（2分） 13、比较股票与债券的异同。
答：股票是一种所有权凭证，（普通股）持有者享有公司重大决定的投票权、分红权和清算后获得剩余资产的权利；债券是一种债权凭证，反映一种债权债务
关系。（1分）
股票（普通股）红利是不固定的；债券的利息一般是固定的。（1分） 股利的支付是在税后；债券利息的支付在税前。（1分）
公司清算中剩余财产的清偿顺序上，债权人在先，股东在后。（1分） 股票没有偿还期限，不需要还本付息；债券必须到期还本付息。（1分） 五、计算题
1、某企业持有3个月后到期的1年期汇票，面额为2 000元，银行确定该票据的贴现率为5%，则贴现金额是多少？ 解：贴现金额为=2000?2000*5%*3?1975（元）。 122、一张面额为25元的股票，假设投资者预期该股票每年每股红利为0.8元，若此时市场利率为10%，该股票在二级市场的价格为12元，投资者应该购买公司的股票吗？为什么？
解：该股票的理论价格=0.8。 =8（元）
10%因此，当此时的价格为12元时，表明市场价格明显高估，因此，理性投资者不会购买。
3、假设票面价值为1 000元的债券，每年年底支付50元的定期利息，3年到期，假定市场上同类债券的收益率为10%，请计算该债券的理论交易价格。
答：交易价格=50501000?50。 ??=875.66（元）231?10%（1?10%）（1?10%）4、某债券的期限5年，票面价值100元，票面利率10%，每年末付息，到期还本100元，假定市场利率为8%，求该债券的理论发行价。
解：将每年的10元利息用年金现值系数折成现值，加上最后100元用复利现值系数折成现值
p?10101010110?????108（元） 1.081.0821.0831.0841.0855、现有三年期国债两种，分别按半年和一年付息方式发行，其面值为1000元，票面利率为6%，市场利率为8%，试分别计算其理论发行价格。 解：按一年付息方式发行的国债价格：（2分）
P?310001000?6%??948.46元 ?(1?8%)3t?1(1?8%)t610001000?3%???947.58元 分）P?6t(1?4%)(1?4%)t?1按半年付息方式发行的国债价格：（3
六、论述题
1、举例说明货币市场工具与资本市场工具，并对货币市场与资本市场特点进行比交分析。
答：定义与工具列举（略）。（3分）
（1）金融工具的期限不同。货币市场上交易期限短，短的只有1天，长的不超过1年，以3～6个月者居多。资本市场上交易期限长，至少在1年以上，最长可达数10年，甚至无期限。（3分）
（2）交易目的不同。货币市场上交易的主要目的是为了满足短期资金周转的供求需要，弥补流动资金的临时不足。资本市场上交易的主要目的是解决长期投资性资金的供求矛盾，充实固定资产。（3分）
（3）金融工具品种不同。货币市场的金融工具包括商业票据、国库券、银行承兑汇票、可转让定期存单、回购协议等。资本市场的金融工具包括股票、公司债券和中长期公债券等。（3分）
（4）金融工具的流动性不同。货币市场上交易工具的流动性强，可以在市场上随时出售兑现，从这个意义上说它们近似于货币。资本市场上交易工具流动性差，风险也较大。（3分）
第五章 金融衍生工具与金融市场机制理论
一、单项选择题
1、以下属于金融衍生工具的特点的是（）
A.高杠杆性 B.虚拟性 C.高风险性 D.以上三者都是 2.以下内容不属于金融衍生工具的是（）
A远期合约 B.股票指数期货 C.大额可转让存单 D.期权 3.下列关于互换的说法正确的是（）
A.互换会使交换双方都获利 B.互换会使交换的一方获利，另一方亏损 C.互换会使交换的双方都亏损 D.以上情况都有可能 4.按照（ ）的不同，可以将期权划分为欧式期权和美式期权 A.执行时间 B.期权所赋予的权力 C.交易地点 D.标的资产 5.金融衍生工具依照（ ）可以划分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具和利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。
A.基础工具分类B.金融衍生工具自身交易的方法及特点C.交易场所D.产品形态 6.金融期货通过在现货市场与期货市场建立相反的头寸，从而锁定未来现金流的功能称为
A.套期保值功能 B.价格发现功能 C.投机功能 D.套利功能 7.交易双方相互交换彼此现金流的合约是
A.远期合约 B.金融期货合约 C.金融期权合约 D互换合约 8.买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某一特定时间交收标准数量特定金融工具的协议是。
A.金融远期合约 B.金融期货合约 C.金融期权合约 D互换合约 9.金融衍生工具价格波动常常脱离其基础资产运动，反映出金融衍生工具的( )特征。
A.杠杆性 B.跨期性 C.联动性 D虚拟性 10.利率互换主要规避（ ）风险。
A.信用风险 B、汇率风险 C.利率风险 D操作风险 11.关于金融期权表述不正确的是。
A.期权买方在支付了期权费后就获得了期权合约所赋予的权利 B.期权买方可以选择行使所拥有的权利
C.期权卖方在收取期权费后就承担在规定时间内履行该合约的义务 D.期权卖方可以有条件地履行合约规定的义务
12.交易者买入看涨期权，是因为预期基础金融工具的价格在合约期限内会 A.上涨 B、下跌 C.不变 D难以判断 13.关于金融期权与金融期货，下列论述错误的是（ ） A.金融期货与金融期权都是常用的套期保值工具
B.利用金融期货进行套期保值，在避免价格不利变动造成的损失的同时，也必须放弃若干价格有利变动可能获得的利益。
C.通过金融期权交易，既可避免价格不利变动造成的损失，又可在相当程度上保住价格有利变动而带来的利益。 D.金融期货与金融期权交易的效果一样
14.套期保值的基本做法是：在现货市场买进或卖出某种金融工具的同时，做一
笔与现货交易（ ）的期货交易。
A.品种不同、数量相当、期限相同、方向相同 B.品种相同、数量不同、期限不同、方向相反 C.品种相同、数量相当、期限相同、方向相反 D.品种不同、数量不同、期限相同、方向相同
15.金融衍生交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可以签订大额合约或互换不同的金融工具，指的是金融衍生工具的（ ）特征。
A、高杠杆性 B、跨期性 C.虚拟性 D、高风险性 16.股权类产品的衍生工具是指以（ ）为基础工具的金融衍生工具。 A、各种货币 B、股票或股票指数
C、利率或利率的载体 D、以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险 17.金融衍生工具产生的最基础原因是
A、新技术革命 B、金融自由化 C、利润驱动 D、避险 18.以（ ）为主的债券期货是各主要交易所最重要的利率期货品种。 A、市政债券期货 B、国债期货
C、市政债券指数期货 D、伦敦银行间同业拆借利率期货 19.2009年3月18日，沪深300指数开盘2335.42点，9月份仿真期货合约开盘价为2648点，若期货投机者预期当日期货报价将上涨，开盘即多头开仓，并在当日最高价2748.6点进行平仓，若期货公司要求的初始保证金等于交易所规定的最低交易保证金10%，则日收益率为（ ）。
A、20% B、25% C、28% D、38% 二、多项选择题
1、下列属于金融衍生工具的有 。
A 利率期货 B外汇期权 C 利率互换 D 金融债券 E 基金 2、期权按照权利的时间有效期来分，可分为 。
A 看涨期权 B 看跌期权 C 双向期权 D 美式期权 E 欧式期权 3、期权按照权利的交易方向来分，可分为 。
A 看涨期权 B 看跌期权 C 双向期权 D 美式期权 E 欧式期权 4、金融衍生工具具有以下特征。
A 高风险性 B 虚拟性 C低风险性 D 杠杆性 5、远期合约主要存在的问题是 。
A不能完全规避金融资产价格风险 B 合约缺乏流动性 C存在交易对手违约风险 D 合约具有很高的流动性 6、期货市场具有价格发现功能，主要是期货价格的形成具有以下特点 。
A期货交易透明度高 B 期货交易供求集中 C期货价格的预期性 D 交易价格的公开性 E期货价格的连续性 F 期货价格的信息质量高 7、期权交易双方的盈亏特点有 。
A期权买方最大的损失是期权费 B 期权卖方最大的损失是期权费 C期权买方的潜在收益是无限大的 D期权卖方的潜在损失是无限大的 8、以转移或防范信用风险为核心的金融衍生工具有 。 A、利率互换 B、信用联结票据 C、信用互换 D、保证金互换
9、期货投机者利用对未来期货价格走势的预期投机交易，下面正确的结论有。 A、预期价格上涨的投机者建立期货空头 B、预期价格上涨的投机者建立期货多头 C、预期价格下跌的投机者建立期货空头 D、预期价格下跌的投机者建立期货多头
10、下列金融衍生工具中，属于交易所交易的衍生工具有 。 A、远期合约 B、股票期权 C、利率期货 D、OTC交易的衍生工具 三、判断题
1、（ ）金融衍生工具市场是零和交易。
2、（ ）看涨期权是指以协议价格卖出某种商品或资产的权利交易。 3、（ ）期货是标准化的远期交易。
4、（ ）金融衍生工具具有高收益，低风险的特点。 5、（ ）远期合约交割日之前没有现金的支付。
6、（ ）金融现货的交易价格是实时的成交价，而金融期货价格则是对未来金融现货价格的预期。
7、（ ）套期保值的原理是通过创造一个反向交易来规避未来价格变动的风险。
8、（ ）美式期权只允许期权持有者在到期日当天行使期权。 四、简答题
1、简述常见的金融衍生工具。 2、简述期货合约与期权合约的区别。 3、简述期货套期保值的基本原理。 4、简述常见的互换交易种类。
5、简述几种主要信用衍生产品的避险原理。 6、简述有效市场的三种类型。 7、简述行为金融学的主要研究内容。 五、计算题
1、某投资者在4月1日购买了6月1日到期的欧式欧元看涨期权1000万欧元，协议价格为�1=＄1.2500，期权费为每欧元0.02美元。若6月1日的即期汇率分别为：（1）�1=＄1.2600（2）�1=＄1.2900（3）�1=＄1.2100，则上述三种情形下，该投资者的损益分别是多少？
2、某投资者在证券市场上购买了M公司股票的看涨期权，期权的有效期限为3个月，协议价格为每20元一股，合约规定股票数量为10000股，期权价格为3元一股。如果不考虑交易费用及期权价格的变动，在未来的3个月里，当股票价格ST分别为（1）ST=19元（2）ST=22（3）ST=25三种情形时，分别计算该投资者的损益。
3、A公司需要浮动利率资金，它可以在信贷市场上以半年Libor加上20个基点或在债券市场上以11.05%的年利率筹措长期资金。与此同时，B公司需要固定利率资金，它能够在信贷市场上以半年Libor加上30个基点或在债券市场上以11.75%的年利率筹措长期资金。试分析这两公公司是否存在利率互换交易的动机？互换交易的总收益是多少？按照平分互换利益的原则设计A与B的直接互换。 六、论述题
1、试述金融衍生工具的特征及其产生的原因。 2、画图分析期权损益。
一、单选题
1（D） 2、（C） 3、（A） 4、（A） 5、（A） 6、（A） 7、（D） 8、（B） 9、（D） 10、（C）11、（D） 12、（A） 13、（D） 44、（C） 15、（A） 16、（B） 17、（D） 18、（B） 19、（D）
二、多选题
1、（ABC） 2、（DE） 3（AB ） 4、（ABD） 5、（BC） 6、（ABCDEF） 7、（ACD） 8、（BC）9、（BC）10、（BC）
三、判断题
1、T 2、F 3、T 4、F 5、T 6、T 7、T 8、F 四、简答题
1、简述常见的金融衍生工具。
答：远期合约(forwards)：合约双方约定在未来某一日期按约定的价格买卖约定数量的相关资产。远期合约的交易一般不在规范的交易所内进行。（1分）
期货合约(futures)：也是交易双方按约定价格在未来某一期间完成特定资产交易行为的一种方式。期货合约的交易是在有组织的交易所内完成的，合约的内容具有标准化的特点。（1分）
期权合约（options）：是指期权的买方有权在约定的时间或时期内，按照约定的价格向期权的卖方买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。为了获得这一权利，期权合约的买方必须向卖方支付期权费。（1分）
互换合约（swaps）：是这交易双方约定在合约有效期内，以事先确定的名义本金额为依据，按约定的支付率相互交换支付的约定。（1分）
信用衍生产品（credit derivatives）。以贷款或债券的信用作为基础资产的金融衍生工具，提供与信用有关的损失保险。（1分） 2、简述期货合约与期权合约的区别。
答：（1）期货合约双方都被赋予相应的权利和义务，期权合约只赋予买方权利，卖方无权利，只有对应义务。 （1分）
（2）期货合约都是标准化的，期权合约则不一定。 （1分）
（3）期货交易双方承担的盈亏风险都是无限的，期权交易双方承担的盈亏
风险则视情况（看涨期权、看跌期权）而定。 （1分）
（4）期货交易的买卖双方都要交纳保证金，期权的买者则不需要。 （1分） （5）期货合约的买方到期必须买入标的资产，卖方必须卖出标的资产，而期权合约则视情况（看涨期权、看跌期权）而定。 （1分） 3、简述期货套期保值的基本原理。
答：期货合约，简称期货，是在远期合约的基础上发展起来的一种标准化的买卖合约。是指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。金融期货合约，就是指以金融工具为标的物的期货合约。（1分）
期货市场的重要功能是具有套期保值功能，指投资者在现货市场和期货市场对同一种类的金融资产同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出金融资产现货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的该种金融资产期货，使两个市场的盈亏大致抵消，以达到防范价格波动风险目的的一种投资行为。因此，套期保值实际上是在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。
套期之所以能够保值，是因为同一种特定资产的期货和现货的主要差异在于交货日期前后不一，而它们的价格，则受相同的经济因素和非经济因素影响和制约，而且，期货合约到期必须进行实货交割的规定，使现货价格与期货价格还具有趋合性，即当期货合约临近到期日时，两者价格的差异接近于零，否则就有套利的机会。因而，在到期日前，期货和现货价格具有高度的相关性。在相关的两个市场中，反向操作，必然有相互冲销的效果。（4分） 4、简述常见的互换交易种类。
答：互换的定义（略）（1分）
（1）利率互换。是指同一种货币的固定利率与浮动利率的互换。（2分） （2）货币互换。是指交易双方按照协议汇率交换两种货币，并约定在将来一定期限内按照该协议汇率相互换回原来的货币的一种互换交易。（2分） 5、简述几种主要信用衍生产品的避险原理。
答：信用衍生工具是一种金融合约，是以贷款或债券的信用作为基础资产的金融衍生工具，提供与信用有关的损失保险。信用衍生产品主要如下。
（1）信用违约互换是一种金融合约，希望规避信用风险的一方（称为信用保护购买方）定期支付一笔固定费用，以换取另一方（称为信用保护卖方）由违约事件引发的或有性支付。因此，信用违约互换就是将基础资产的信用风险从信用保护购买方转移给信用保护出售方的交易。例如，某银行可以用信用违约互换来对其持有的100万美元的苹果公司债券的信用风险进行避险，该银行每年支付1 000美元的费用，如果苹果公司的信用评级被调低，从而债券价格下跌，银行则收到一笔支付来抵消此时卖出债券受到的损失。
（2）信用违约期权，是以违约事件的发生与否作为标的物的期权合约。其中，期权的买方（即风险规避者）通过向卖方交付一笔期权费，获得在规定的日期将信用风险引起的损失转移给期权卖方的权利。银行可以在发放贷款时购买一个违约期权，与该笔贷款的面值相对应。当贷款违约事件发生时，期权出售者向银行支付违约贷款的面值；假如贷款按照贷款协议得以清偿，那么违约期权就自动终止。因此，银行的最大损失就是从期权出售者那里购买违约期权所支付的价格。
（3）信用联系票据是一种以表内业务的方式来管理违约风险的信用衍生产品，是为特定目的而发行的一种有价证券，其特性体现在该工具在发行时往往注明其本金的偿还和利息的支付取决于约定的参考资产的信用状况。即信用保护买方向投资者发行与信用风险相联系的票据，投资者为获得高额收益率而承诺承担信用保护的责任。如在到期时，对应信用违约事件没有发生，信用保护方需支付票据的票面价值及利息；假如发生了信用违约事件，则只偿还部分金额。 6、简述有效市场的三种类型。
答：有效市场假说，是指在任意时刻，金融市场中的资产价格完全反映了所有的已知信息。有效市场假说认为，资产价格已经包含了反映资产基本价值的所有信息，资产价格只与未来有关而与历史无关，价格只有在接收到新信息的时候才会产生相应的变动。也就是说，有效市场是一个价格可以迅速对影响价格变化的因素做出反应的市场。
按照有效市场假说，金融市场的有效性是指市场根据新信息迅速调整证券价格的能力。1965年，法玛（Fama）根据信息的公开程度，将信息分成三类：历史信息、公开信息和内幕信息，并以此界定了三种不同程度的有效市场。（2分）
（1）弱式有效市场，是指证券的价格只反映过去的交易信息，即有关证券的历史信息已经被充分披露、均匀分布和完全使用，因此，反映市场历史趋势的技术分析是徒劳的，任何投资者都不可能通过依靠分析这些历史信息的规律来获得超额收益。（1分）
（2）半强式有效市场，是指市场的证券价格反映了历史信息和与公司前景有关的全部公开信息。在完全竞争市场中，如果每个投资者都使用相同的公开信息进行投资决策，那么任何人都不能通过分析这些信息来获得超额收益。也就是说，在半强式市场中，投资者仅仅依靠公开信息，是不可能获得超额利润的。（1分）
（3）强式有效市场，是指证券价格已经反映了所有公开的和不公开的信息。这就意味着，任何信息都不可能使投资者获得超额收益。（1分） 7、简述行为金融学的主要研究内容。
答：行为金融学主要依靠对市场上的一些异常现象的研究试图发现某种内在的规律，因此，行为金融学形成了一些独特的研究内容，概括起来，主要有以下几个方面。
（1）展望理论。1979年，卡尼曼等提出了展望理论，该理论主要研究的是人们在不确定的条件下如何做出决策，主要解释传统理论中理性选择与现实情况相背离的情况。该理论一方面继承了传统理论关于人类具有效用最大化的倾向的假设，同时又认为，由于有限理性的存在，人们不能像主流理论假设的那样在任何情况下都十分理性地做出决策。（1分）
（2）套利限制。是行为金融学对传统金融学提出质疑的重要工具。行为金融学认为，在实际的市场条件下，套利的力量不可能不受条件限制。事实上也是这样的，在各种客观条件约束下，套利无法剔除非理性行为对理性行为的长期并且是实质性的影响。所以，有效市场假说是不成立的。（1分）
（3）其他行为金融学相关理论。（3分）
①过度自信。过度自信和行为金融理论的预设条件是分不开的。这是因为，在行为者中，不管是理性还是非理性，行为者都绝对不会怀疑自己理性的存在。他们自以为掌握了一定的专业知识和信息，在做出投资决策时，便会过于相信自己的判断力。一个简单的事实就是，现实生活中，人们往往会高估自己做对某件
事情的概率。
②易获得性偏差。如果某件事情容易被联想到，投资者便可能认为这件事情发生的概率很高或者经常发生：反之，如果某件事情不容易被联想到，那么投资者可能就会认为这件事情发生的概率很低。卡尼曼把以上的这种现象称为“易获得性偏差”。这在现实世界中，是确实存在的。在这种情况下，一个社会所流行的，被人们熟知的事物自然是人们容易联想到的，所以，在投资者做出决策时受社会化影响的程度是不可忽视的。
③羊群效应。在金融市场这种群体活动的市场上，投资者必然会受到其他投资者和整个金融市场投资环境的影响，产生一种追随、模仿、攀比和互相渲染的倾向，这就是羊群效应。羊群效应又叫从众效应，在某种情况下，这种羊群效应会达到相当严重的程度，投资者的这种非理性行为不但无法相互抵消，反而会相互加强，有效市场变得更加难以实现。
④模糊规避。在金融市场中，对于一个刚刚出现的金融产品，投资者往往要求较高的风险溢价，而当一段时间之后，投资者对于该产品有了一定的把握之后，就会相应降低其风险溢价。也就是说，当面临某种不确定性时，投资者会表现出一种对风险的厌恶，这就是模糊规避。 五、计算题
1、某投资者在4月1日购买了6月1日到期的欧式欧元看涨期权1000万欧元，协议价格为�1=＄1.2500，期权费为每欧元0.02美元。若6月1日的即期汇率分别为：（1）�1=＄1.2600（2）�1=＄1.2900（3）�1=＄1.2100，则上述三种情形下，该投资者的损益分别是多少？ 解：（1）当�1=＄1.2600时执行期权，亏损为：
10000000?（1.2600-1.2500）-10000000?0.02=-100000美元 （2）当�1=＄1.2900时执行期权，盈利为：
10000000?（1.2900-1.2500）-10000000?0.02=200000美元 （3）当�1=＄1.2100时不执行期权，亏损200000美元
2、某投资者在证券市场上购买了M公司股票的看涨期权，期权的有效期限为3个月，协议价格为每20元一股，合约规定股票数量为10000股，期权价格为3元一股。如果不考虑交易费用及期权价格的变动，在未来的3个月里，当股票
价格ST分别为（1）ST=19元（2）ST=22（3）ST=25三种情形时，分别计算该投资者的损益。
解：（1）当ST=19时，投资者不执行合约，其亏损为：3?10000=30000元 （2）当ST=22时，投资者执行合约，其亏损为（23-22）?10000=10000元 （3）当ST=25时，投资者执行合约，其盈利为（25-23）?10000=20000元 3、A公司需要浮动利率资金，它可以在信贷市场上以半年Libor加上20个基点或在债券市场上以11.05%的年利率筹措长期资金。与此同时，B公司需要固定利率资金，它能够在信贷市场上以半年Libor加上30个基点或在债券市场上以11.75%的年利率筹措长期资金。试分析这两公公司是否存在利率互换交易的动机？互换交易的总收益是多少？按照平分互换利益的原则设计A与B的直接互换。
答：根据条件，A公司在两个市场上都具有绝对优势，但在债券市场上却具有更大的相对优势。因为，二者在债券市场的利差为0.7%，而在信贷市场上的利差只有0.1%。利率互换动机存在。（1分）
互换总收益（2分）：A公司以11.05%的年利率发行长期债券，B公司以半年LIBOR加30个基点的利息成本在信贷市场上借入长期资金。二者直接进行互换交易：A公司支付半年LIBOR加30个基点的浮动利率，B公司支付11.05%的固定利率。互换的结果使A公司在浮动利率上亏损10个基点，B公司在固定利率上赚了0.7%，总的互换收益为0.6%。
互换设计（2分）。根据要求在两公司间均分互换利益，即各降低互换前融资成本0.3%，则：A公司支付半年LIBOR加30个基点的浮动利率，B公司支付11.05%的固定利率并向A公司支付0.4%，这样，A公司互换后成本为LIBOR减10个基点，节约0.3%，B公司互换后成本11.45%，节约0.3%。 七、论述题
1、试述金融衍生工具的特征及其产生的原因。 答：金融衍生工具的概念（略）（1分）
特点：杠杆性；虚拟性；高风险性（略）（6分）
产生的原因：转移风险的需要；金融管制的放松及技术进步的推动；金融业的竞争给金融所带来的竞争压力；金融衍生工具的特性。（略）（8分）
2、画图分析期权损益。
答：期权交易的最大特点是，允许交易者获取价格有利变化的好处时，能大大降低价格不利变动的损失。因此，当价格变动对自己不利时，交易者选择放弃执行期权，仅损失期权费，而不是价差。期权交易的损益可用下图表示。（7分）
从上图可以看出，期权交易双方的盈亏具有以下特点：（8分）
（1）期权买方的最大损失就是期权费，期权卖方的最大收益也是期权费。 （2）期权买方的潜在收益是无限大的。相反的，期权卖方的潜在损失也是无限大的。以看涨期权为例，对于看涨期权的买方来说，当市场价格高于执行价格时，他会行使买权，取得收益；当市场价格低于执行价格时，他会放弃权利，所亏损的仅限于期权费。因此，期权对于买方来说，可以实现“有限的”损失和“无限的”收益。
（3）对于看涨期权的交易双方来讲，其盈亏平衡点出现在“市场价格＝执行价格+期权费”这一点上。对于看跌期权的交易双方来讲，其盈亏平衡点出现在“市场价格＝执行价格－期权费”这一点上。
（4）期权合约买卖双方的损益之和等于零。即期权本身是一个零和博弈。期权市场作为一个整体，没有净收益或净损失。
第六章 金融机构体系
一、单项选择题
1、目前中国人民银行有 分行。 A 31家 B 9家 C 10家 D 29家 2、中国人民银行成立于 年。
A 1948 B1949 C 1950 D 1955
3、1983年起中国人民银行专门行使中央银行职能，其将商业银行业务移交给 。 A 中国银行 B 中国工商银行 C 中国人民建设银行 D 国家开发银行
4、中国加入WTO后， 年将向外资银行开放人民币业务。 A 10 B 5 C 3 D 2
二、多项选择题
1、金融机构包括 。
A 商业银行 B 证券公司 C 保险公司 D 信用合作社 E 财务公司 2、银行机构包括 。
A 商业银行 B 政策性银行 C 投资银行 D 保险公司 3、目前我国有政策性银行 。
A 国家开发银行 B 中国进出口银行 C 中国人民银行 D 中国农业银行 E 中国农业发展银行
4、在社会主义金融体系建设的过程中，我国做了 等工作。
A 建立中国人民银行 B 没收官僚资本银行 C 没收外资银行 D 改造民族资本银行 E 建立农村信用合作社
5、目前我国实行的金融管理体制是 。
A 分业经营 B 混业经营 C 分业管理 D 综合管理
6、目前，我国有处理国有商业银行不良资产的金融资产公司 。
A 华融 B 长城 C 东方 D 信达 E 金穗
三、判断题
1、（ ）非银行金融机构主要从事存贷款业务。 2、（ ）中央银行不以盈利为目标。 3、（ ）信用合作社管理的基本原则是同股同权。 4、（ ）财务公司主要从事财务咨询业务。
四、简答题
1、简述金融机构体系的一般构成。2、简述我国现有的金融体系。 3、什么是逆向选择和道德风险？ 4、什么是投资银行？
5、什么是金融机构？ 6、什么是政策性金融机构？ 7、什么是契约性金融机构？与存款性金融机构的区别是什么？ 8、国际金融机构主要有哪些种类？
五、论述题
试述金融机构的基本功能。
参考答案 一、选择题 1、（B） 2、（A） 3、（B） 4、（B） 二、多选题 1、（A B C D E） 2、（A B） 3、（A B E） 4、（A B D E） 5、（A C） 6、（A B C D） 三、辨析题 1、（F） 2、（T） 3、（F） 4、（F） 四、简答题
1、简述金融机构体系的一般构成。
答：市场经济国家的金融机构体系是一个由两级银行体系构成的金融体系；中央银行是整个金融机构体系的核心，商业银行和其他金融机构呈现多元化发展的趋势。它由以下几部分构成。
（1）中央银行：习惯上称为货币当局，是一个国家金融体系的权威和监管者，具有对全国金融活动进行宏观调控的特殊功能。如成立于1948年12月的中国人民银行是我国的中央银行，根据1913年的《联邦储备法案》创立的美国联邦储备系统（简称美联储）是美国的中央银行。
（2）存款机构：包括商业银行、储蓄银行、信用社等金融机构。存款机构发行支票，吸收储蓄存款和定期存款，以此获得的资金进行各种贷款或购买证券。其中，商业银行是一国主要的存款机构，它主要通过吸收活期存款、储蓄存款和定期存款来筹措资金，并将其用于发放工商业贷款、消费贷款、抵押贷款及购买政府债券等业务。与其他金融机构相比，其明显的特点是能够吸收活期存款、创造货币。其活期存款构成货币供给的重要部分，也是信用扩张的重要源泉。
（3）契约储蓄机构：包括各种保险公司、养老基金及退休基金等，它们以合约的方式在一定期限内从合约持有者手中吸收资金，并主要投向股票和长期债务工具等资本市场。其中人寿保险公司是最大的契约性储蓄机构，它兼有储蓄银行的性质。因为，人寿保险金就像流向储蓄机构的储蓄一样成为人寿保险公司的资金来源，人寿保险单的所有者拥有的实际上是一项固定面值的潜在资产。人寿保险公司主要提供投保人死亡后的经济补偿和生存养老金，主要投资对象为公司债券和股票、抵押资产。
（4）投资性机构：包括各类金融公司、共同基金、货币市场投资基金及投资银行。其中，投资基金是最大的投资性中介机构。投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。投资基金在不同国家或地区称谓有所不同，美国称为“共同基金”，英国和香港称为“单位信托基金”，日本和中国台湾称为“证券投资信托基金”。
（5）政策性金融机构：是指政府设立的专门为特定的部门或产业提供资金，促进该部门或产业的发展的金融机构。包括开发银行、进出口银行及农业发展银行。
（6）其他非银行金融机构：如信托投资公司、金融租赁公司及典当行等。其中，信托投资公司是一种比较普通的非银行金融机构，它是一种以受托人的身份代人理财的金融机构。大多数的信托投资公司以经营资金和财产委托、代理资产保管、金融租赁、经济咨询、证券发行及投资为主要业务。金融信托投资机构也可以吸收一年期以上的信托存款。
2、简述我国现有的金融体系。
（1）中国人民银行：我国的中央银行。
（2）政策性银行：由政府设立，以贯彻国家产业政策、区域发展政策为目的，不以盈利为目标的金融机构。目前有国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行三家。
（3）商业银行：以经营存、放款，办理转账结算为主要业务，以盈利为主要目的金融企业。
（4）保险公司：以经营保险业务为主的经济组织。
（5）信托投资公司：以受托人的身份，代人理财的金融机构。
（6）证券机构：是从事证券业务的机构，包括证券公司、证券交易所、证券登记结算公司，证券投资咨询公司、基金管理公司、证券评估公司等。
（7）财务公司：企业集团内部各成员单位入股，向社会募集中长期资金，为企业技术进步服务的金融股份有限公司。
（8）信用合作组织。（9）金融租赁公司。（10）邮政储蓄机构。
（11）在华外资金融机构。 （12）其他，比如典当行、信用担保公司等等
3、什么是逆向选择和道德风险？
逆向选择是由于事前的信息不对称所导致的市场资源配置扭曲的现象。其本意是指人们做了并不希望做的事情，而不去做希望做的事情。金融市场上的逆向选择是指违约风险高的融资者，由于寻求资金最积极因而最可能成为得到资金的人。这表明，资金贷放者将资金贷给了最不想借贷的借款人。道德风险是由于事后的信息不对称所导致的一种现象，是指人们享有自己行为的收益，而将成本转嫁给别人，从而造成他人损失的可能性。“道德风险”主要发生在经济主体获得额外保护的情况下，譬如，由于存款保险制度给商业银行提供了贷款保护，这就可能引发道德风险。 4、什么是投资银行？
投资银行，是主要从事证券发行、承销、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。投资银行是美国和欧洲大陆的称谓，英国称之为商人银行，在日本则指证券公司。投资银行是与商业银行相对应的一个概念，是现代金融业适应现代经济发展形成的一个新兴行业。它区别于其他相关行业的显著特点是，其一，它属于金融服务业，这是区别一般性咨询、中介服务业的标志；其二，它主要服务于资本市场，这是区别于商业银行的标志；其三，它是智力密集型行业，这是区别其他专业性金融服务机构的标志。 5、什么是金融机构？
金融机构，又称金融中介，是指经营货币、信用业务，从事各种金融活动的组织机构。它为社会经济发展和再生产顺利进行提供金融服务，是国民经济体系的重要组成部分。在间接融资领域，与资金余缺双方进行金融交易的金融中介主要有商业银行；在直接融资领域，为筹资者和投资者双方牵线搭桥，提供策划、咨询、承销和经纪服务的金融中介主要有投资银行、证券公司等。
6、什么是政策性金融机构？
是指由政府创立、参股或保证的，不以营利为目的，在特定的业务领域内从事政策性融资活动，以贯彻政府产业政策意图的金融机构，基本特征：（1）不以营利为目的；（2）服务于特定的金融领域；（3）组织方式上受到政府控制；（4）不吸收居民储蓄存款，以财政拨款和发行金融债券为主要筹资方式。
7．什么是契约性金融机构？与存款性金融机构的区别是什么？
答：契约性金融机构，是指以契约方式在一定期限内从合约持有者手中吸收资金，然后按契约规定向持约人履行赔付或资金返还义务的非银行金融机构。如各种保险公司、养老基金及退休基金等。
契约性金融机构的特点是：资金来源可靠且稳定，资金运用主要是长期投资，因此，契约性金融机构是资本市场上重要的机构投资者。与存款性金融机构相比，契约性金融机构不能吸收公众存款，也不能向公众提供贷款。同时，它们大多也不能为客户提供支票结算服务。 8．国际金融机构主要有哪些种类？
答：国际金融机构，是指从事国际金融管理以及国际间融资业务的超国家性质的组织机构。它的成员通常由参与方政府或政府机构组成，是一种政府间的金融合作组织。国际金融机构在世界经济与金融、区域经济与金融方面作用重大，主要表现在：组织商讨国际经济和金融领域中的重大事项，协调各方间的行动；提供短期融资、缓解有关国家和地区的国际收支困难，稳定汇率；提供长期贷款，促进成员方的经济发展等。
国际金融机构按照成员方覆盖的范围可以分为三种类型：
一是全球性国际金融机构，如国际货币基金组织、世界银行、国际开发协会以及国际金融公司，其成员来自世界的大多数国家和地区。
二是区域性国际金融机构，如欧洲投资银行、阿拉伯非洲经济开发银行以及欧洲中央银行，其成员由一定区域内的国家和地区组成。
三是半区域性国际金融机构，如国际清算银行、亚洲开发银行、泛美开发银行以及非洲开发银行，其成员主要由某一区域内的国家和地区组成，同时也吸收部分区域外的国家和地区参加。 五、论述题
试述金融机构的基本功能。
答：金融机构通常提供以下一种或多种金融服务，主要有：
（1）存款功能，是指金融机构在市场上筹资从而获得货币资金，将其改变并构建成不同种类的更易接受的金融资产，这类业务形成金融机构的负债和资产。这是金融机构的基本功能，行使这一功能的金融机构是最主要的存款类金融机构。
（2）经纪和交易功能，是指金融机构代表客户交易金融资产，提供金融交易的结算服务。或者，金融机构自身交易金融资产，以满足客户对不同金融资产的需求。提供这类金融服务的金融机构主要是投资性金融机构，如金融公司、证券公司等。
（3）承销功能，是指金融机构在市场上帮助客户创造金融资产，并把这些金融资产出售给其他市场参与者。一般地，提供承销的金融机构也提供经纪或交易服务，如证券公司等。
（4）咨询和信托功能，是指金融机构为客户提供投资建议、保管金融资产、管理客户的投资组合等业务。提供这种金融服务功能的主要是信托投资公司、商业银行等。
第七章 商业银行
一、单项选择题
1. 现代意义上的第一家股份制商业银行是成立于1694年的 （ ）
A.汇丰银行 B.花旗银行 C.英格兰银行 D.东亚银行 2. 由某一银行集团成立股权公司，再由该公司控制或收购两家以上的若干银行
而建立的银行制度是（ ）
A.单一银行制 B.总分行制 C.银行控股公司制 D.连锁银行制 3. 在银行体系中，处于主体地位的是（ ）
A.中央银行 B.专业银行 C.商业银行 D.投资银行 4. 目前我国商业银行外部组织形式实行的是 。
A 单一银行制 B 总分行制 C 持股公司制 D连锁银行制 5. 商业银行区别于其他金融机构的关键特征是 。
A 以盈利为目标 B 提供中介服务 C 提供存款通货 D 重视金融创新 6. 商业银行三大经营原则中流动性原则是指（ ）。
A.资产流动性 B.负债流动性C.资产和负债流动性 D.贷款和存款流动性 7. 下列属于银行资产负债表中的资产项目的是（ ）
A.存款准备金 B.储蓄存款 C.借款 D.资本盈余 8. 下列银行资产中流动性最高的是（ ）
A.库存现金 B.消费贷款 C.政府债券 D.准备金 9. 利率敏感性资产与利率敏感性负债的差额称为（ ）
A.持续期 B.利率敏感性指数 C.利率风险指数 D.利率敏感性缺口 10. 如果某商业银行存在一个20亿元的正缺口，则５%的利率下降将导致其利润（ ）
A.增加10亿元 B.增加１亿元
C.减少10亿元 D.减少１亿元 11. 下列属于商业银行表外业务的是（ ）
A.储蓄存款 B.信托业务 C.定期存款 D.从中央银行借款 12. 以下不属于MMDA特点的是（ ）
A.无存款限额规定 B.企业和个人均可开户
C.无利率上限限制 D.每月向第三者支付不超过6次 13. 某企业向商业银行贴现票据，票据面额100万元，还有60天到期（每年按
360天计），年贴现率为10%，商业银行应向该企业支付 万元。 A 98.33 B 99.33 C 97.33 D 96.33
14. 据我国商业银行的资产负债比例管理规定，对最大10家客户的贷款余额 /
资本总额应小于等于 。 A 30% B 40% C 50% D 60%
15. 原始存款为10000元，商业银行的准备金率为10%，则可创造出的存款货币
总额为 。
A 100000元 B 1000元 C 50000元 D 80000元 16. 原始存款为10000元，法定准备金率为10%，商业银行的超额准备金率为5%，
现金漏损率为5%，则可创造出的存款货币总额为 。 A 100000元 B 1000元 C 50000元 D 80000元 17. 银行持股公司制在 最为流行。
A美国 B英国 C德国 D日本
18. 认为商业银行只宜发放短期贷款的资产管理理论是 。
A转换理论 B预期收入理论 C真实票据理论 D超货币供给理论 19. 从借款人的未来收入考虑保证资产的安全性和流动性的资产管理理论
是 。
A转换理论 B预期收入理论 C真实票据理论 D购买理论
20. 据我国商业银行的资产负债比例管理规定，商业银行资产流动性比例，即流
动性资产 /流动性负债应大于等于 。 A 30% B 40% C 50% D 25%
21. 据我国商业银行的资产负债比例管理规定，存贷款比例，即贷款余额 / 存
款余额应小于等于 。
A 35% B 55% C 65% D 75%
22. 据我国商业银行的资产负债比例管理规定，中长期贷款比例，即余期一年以
上的贷款余额 / 余期一年以上的存款余额应小于等于 。 A 100% B 80% C 120% D 150%
二、多项选择题
1. 下列属于银行调查分析客户信用状况6C指标的有( )。
A.品德 B.经营能力 C.资本 D.成本
2. 当预期未来利率上升时，银行应该更偏向于（ ）
A.发放短期贷款 B.买入长期债券 C.买入短期债券 D.发放长期贷款 3. 下列属于银行负债业务创新的是（ ）
A.CDs B.ATS C.NOW D.MS 4. 构成商业银行一级准备资产的是（ ）
A.库存现金 B.同业存款 C.资本 D.存款准备金 5. 下列记入在银行资产负债表的资产方的是（ ）
A.向央行的再贴现贷 B.借款 C.国库券 D.贷款 6. 下面关于表外业务论述正确的是（ ）
A.不直接反映在资产负债表上 B.不承担任何资产负债方面的风险
C.承担一定的资产负债方面的风险 D.取得服务费和手续费收入 7. 西方商业银行经营管理的基本原则是（ ）
A.安全性 B.流动性 C.效益性 D.盈利性 8. 当银行利率敏感性资产负债处于正缺口时，以下论述正确的是（ ）
A. 市场利率上升时，银行收益上升 B. 市场利率上升时，银行收益下降 C. 市场利率下降时，银行收益上升 D. 市场利率下降时，银行收益下降 9. 商业银行的外部组织形式有下列 几种。
A 单一银行制 B 总分行制 C 代理银行制 D 银行控股公司制 E 连锁银行制
10. 商业银行的决策机构包括 。
A 股东大会 B 董事会 C 监事会 D 行长办公室 11. 商业银行自有资本包括 。
A 股权资本 B 公积金 C 未分配利润 D 法定准备金 E 超额准备金 12. 商业银行的负债业务包括 。
A 向中央银行借款 B 同业拆借 C 向国际货币市场借款 D 发行金融债券
13. 商业银行向中央银行借款的方式有 。
A 转贴现 B 再贴现 C 转抵押 D 再抵押 E 再贷款 14. 商业银行的中间业务包括 。
A 汇兑业务 B 信用证业务 C 信托业务 D票据承兑业务 15. 资产管理理论经历了下列阶段 。
A 商业贷款理论 B 银行贷款理论 C 可转换性理论 D 预期收入理论 16. 商业银行贷款质量的五级分类包括 。
A 正常 B 关注 C 次级 D 可疑 E 损失 三、判断题 1、（ ）商业银行以追求利润为经营目标。 2、（ ）商业银行与其他专业银行及金融机构的基本区别在于商业银行是唯一能够接受、创造和收缩活期存款的金融中介机构。