C.抵押贷款 D.质押贷款 【答案】A

190、【269776】（单项选择题）若银行要求20%的补偿性余额，银行贷款利率为6%，则企业负担的实际利率为（ ）。

A.MS Sans Serif;6% B.MS Sans Serif;8% C.MS Sans Serif;5% D.MS Sans Serif;7% 【答案】B

191、【269777】（单项选择题）导致债券折价发行的因素是（ ）。

A.债券面值的大小 B.债券期限的长短

C.票面利率低于市场利率 D.票面利率高于市场利率 【答案】C

192、【269778】（单项选择题）融资租赁最主要的缺点是（ ）。

A.税收负担重 B.限制条款多 C.筹资速度慢 D.资本成本高 【答案】D

193、【269834】（简答题）简述长期筹资的目的。

【答案】长期筹资是指企业根据其经营活动、投资活动和调整资本结构等长期需要，通过长期筹资渠道和资本市场，运用长期筹资方式，合理有效地筹措长期资本的活动。企业筹资的目的主要有三种类型：扩张性筹资目的、调整性筹资目的和混合性筹资目的。

扩张性筹资目的是指企业因扩大生产经营规模或增加对外投资的需要而产生筹资目的。通常，处于成长期的、具有良好发展前景的企业，出于企业规模扩张和发展需要，经常需要追加筹资。扩张性筹资会导致企业资产总额和资本总额的增加。

调整性筹资目的是指企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹资目的。所谓资本结构，是指企业各种筹资的构成及其比例关系，是企业采取的各种筹资方式组合而形成的。纯粹的调整性筹资不会导致企业资产总额和资本总额的增加，只会引起资本结构的变化。

混合性筹资目的是指企业既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资目的。在混合性筹资动机的驱使下，企业通过筹资，既扩大了资产和资本规模，同时又调整了资本结构。

194、【269836】（简答题）简述投入资本筹资的优缺点。

【答案】投入资本筹资的优点：（1）企业采用投入资本筹资方式筹集到的是企业的权益性资本，与债务资本相比，它能够提高企业的资信和借款能力，降低财务风险。（2）投入资本筹资，不仅能够筹集到现金资本，还可以直接获得企业经营所需的先进设备和技术等，能尽快地形成生产经营能力。 投入资本筹资的缺点：（1）投入资本筹资通常资本成本较高。（2）投入资本筹资没有以股票为媒介，产权关系有时不够明晰，也不便于产权的交易。

195、【269837】（简答题）简述股票的特点。 【答案】股票的特点：

（1）股票表示的是对公司的所有权。 （2）股票不能向公司索还本金。 （3）股票不能获得稳定的收益。 （4）股票可以转让。

（5）股票价格具有波动性。

196、【269839】（简答题）简述普通股筹资的优缺点。

【答案】普通股筹资的优点：（1）普通股股本是公司的永久性资本，不需要偿还，在公司存续期内可以自行安排使用，是公司最稳定的资本来源。（2）普通股筹资方式可以使公司不必负担固定的利息费用。（3）采取普通股筹资所冒风险小。（4）普通股筹资方式容易吸收社会资本。（5）普通股构成支付公司债务的基础，发行较多的普通股，意味着公司对债权人提供了较大程度的保护，能有效地增强公司的借款能力与贷款信用。

普通股筹资的缺点：（1）筹资费用较高。如证券经营机构的顾问费用、承销费用等。投资人投资于普通股所冒的风险大（这一点与前述公司所冒风险小正好相反），因此要求的投资回报也就高。另外，股利应从税后利润中支付，无抵税作用。据西方各国的经验数据，发行证券费用率最高的是普通股，其次是优先股，最低的是公司债券。（2）普通股筹资会稀释原有股东的参与权。因为增发新股意味着增加新股东，加剧了股权分散，从而降低了原有股东对公司的控制权，新股东会获得原有股东拥有的投票权和支配权。

197、【269840】（简答题）简述长期借款筹资的优缺点。

【答案】长期借款筹资的优点：（1）手续简便，筹资速度快。（2）筹资成本相对较低。（3）具有较大的灵活性。（4）可以发挥财务杠杆的作用。

长期借款筹资的缺点：（1）财务风险较高。（2）限制条款较多。（3）筹资数额有限。

198、【269841】（简答题）什么是债券？债券有何特征？

【答案】债券是指债务人为筹集债务资本而发行的，约定在一定时期内向债权人还本付息的有价证券。

债券的基本特征：（1）公司债券属于负债性质的筹资方式。（2）债券具有索偿的优先权。（3）债券持有者只是公司的债权人而非所有者，不管持有数量多少，都不可能参与公司的经营管理，无权干涉公司的各项决策。（4）债券随时可以变现，流动性强，买卖灵活。

199、【269842】（简答题）简述发行普通债券筹资的优缺点。

【答案】发行普通债券筹资的优点：（1）筹资成本较低。相对发行股票筹资方式来讲，发行公司债券筹资方式的筹资成本比较低。（2）可以发挥财务杠杆的作用。发行公司债券，只需支付给债券持有人固定的利息。当公司经营状况良好，盈利较多时，公司利用债券筹资带来的收益会大大高于其筹资成本。（3）有利于保证股东对公司的控制权。

发行债券筹资的缺点：（1）财务风险较高。公司采用发行债券的方式筹资，必须在固定的到期日偿还固定数额的本息。若在债券到期日时，公司经营不景气，无法向债券持有人偿还本息，就会陷入偿债危机，甚至导致公司破产。（2）限制条款较多。发行公司债券要保护债权人的权益，因而往往规定有许多限制条款。这些限制条款一般比长期借款、租赁筹资等都要严格得多，从而导致公司的财务活动受到一定的限制，有时也会影响公司进一步筹资的能力。（3）筹资数额有限。发行公司债券筹

资，其数额大小有一定的限度，不能无限扩张。我国《公司法》规定，发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净资产的40%。

200、【269843】（简答题）简述优先股的特征。 【答案】优先股的特征：

（1）优先股收益相对固定。由于优先股股息率事先规定，所以优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减，而且一般也不再参与公司普通股的分红。

（2）优先股可以先于普通股获得股息。也就是说，公司可分配的利润先分给优先股东，剩余部分再分给普通股东。

（3）优先股的清偿顺序先于普通股，而次于债权人。也就是说，一旦公司破产清算，剩余财产先分给债权人，再分给优先股股东，最后分给普通股股东。

（4）优先股的权利范围小。优先股股东对公司日常经营管理的一般事项没有表决权；仅在股东大会表决与优先股股东自身利益直接相关的特定事项时，优先股股东才有投票权。

201、【269844】（简答题）简述发行优先股筹资的优缺点。

【答案】发行优先股筹资的优点：（1）与债券筹资相比，优先股没有固定的到期日，不用偿付本金。（2）优先股股利既有固定性，又有一定的灵活性。（3）与普通股相比，发行优先股一般不会稀释股东权益，可以保持普通股股东对公司的控制权。（4）优先股股本属于公司的权益性资本，发行优先股筹资可以增强公司的股权资本基础，提高公司的举债能力。

发行优先股筹资的缺点：（1）优先股的股利支付虽然没有法律约束，但制约因素较多。因此，优先股的股利通常被视为固定成本，与负债筹资没有什么差别，会增加公司的财务风险并进而增加普通股的成本。（2）优先股股利固定并且不可以税前扣除，其税后筹资成本一般高于负债筹资。当公司盈利能力下降时，优先股股利可能成为公司一项较重的财务负担。

202、【269845】（简答题）简述发行可转换债券筹资的优缺点。

【答案】发行可转换债券筹资的优点：（1）筹资成本较低。与普通债券相比，可转换债券利率通常比较低，因此在转换前，可转换债券的筹资成本低于普通债券；转换为普通股后，可以节约股票的发行成本，因此可以降低股票筹资成本。（2）能够筹集更多资本。可转换债券的转换价格通常高于发行时的股票价格，因此，与普通股相比，可转换债券使得公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性。（3）有利于调整资本结构。可转换债券是一种兼具权益性筹资和债务性筹资双重特征的筹资方式。可转换债券在转换前是公司是债务资本；如果发行公司希望可转换债券持有人转股，可以加以诱导促其转换，借以调整资本结构。（4）可以避免筹资损失。当公司的股票价格在一段时间内持续高于转换价格超过一定幅度时，发行公司可以按赎回条款中事先约定的价格赎回债券。从而避免筹资损失。

发行可转换债券筹资的缺点：（1）股价上涨风险。虽然可转换债券的转换价格高于发行时的股票价格，但如果转换时股票价格大幅上涨，发行公司只能以较低的转换价格换出股票，会降低公司的股权筹资额。（2）股价低迷风险。发行可转换债券后，如果公司股价没有达到转股所需要的水平，可转换债券持有者没有如期将债券转换为股票，则公司只能继续承担债务。（3）筹资成本高于普通债券。尽管可转换债券的票面利率比纯债券低，但是加入转股成本之后的总筹资成本比纯债券要高。

203、【269779】（多项选择题）企业长期筹资的目的包括（ ）。

A.扩张性筹资目的 B.调整性筹资目的

C.周转性筹资目的 D.混合性筹资目的 【答案】A,B,D

204、【269780】（多项选择题）权益性筹资方式包括（ ）。

A.吸收直接投资 B.发行普通股票 C.留存收益筹资 D.发行优先股票 【答案】A,B,C

205、【269781】（多项选择题）混合性筹资方式包括（ ）。 A.发行普通股票 B.发行优先股票 C.发行可转换债券 D.发行普通债券 【答案】B,C

206、【269782】（多项选择题）投入资本筹集的主体包括（ ）。

A.个人独资企业 B.合伙企业 C.国有独资公司 D.股份有限公司 【答案】A,B,C

207、【269784】（多项选择题）公司公开发行股票，应当（ ）。

A.具备健全且运行良好的组织机构 B.盈利能力具有可持续性

C.募集资金的数额和使用符合规定 D.财务状况良好 【答案】A,B,C,D

208、【269785】（多项选择题）担保贷款包括（ ）。

A.信用贷款 B.保证贷款 C.抵押贷款 D.质押贷款 【答案】B,C,D

209、【269786】（多项选择题）债券发行价格的决定因素包括（ ）。 A.债券面额 B.票面利率 C.市场利率 D.债券期限

【答案】A,B,C,D

210、【269787】（多项选择题）发行普通债券筹资的优点包括（ ）。