证券公司 创新业务研究资讯

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本 期 导 读

一、 申银万国证券三板市场业务简介 ............................ 3 二、创新工作小组课题研究纲要(部分) ........................... 4 ⑴投行三板经纪关系探讨纲要 ................................... 4 ⑵三板业务流程设计纲要 ....................................... 5 ⑶IB业务客户群研究纲要 ...................................... 7 ⑷股指期货机构投资者套利模式研究纲要 ......................... 9 ⑸IB业务对接与风险管理探讨大纲 .............................. 11 ⑹理财产品的推出时机研究纲要 ................................ 12 ⑺定向理财风控研究纲要 ...................................... 13

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一、 申银万国证券三板市场业务简介

公司创新业务工作小组牵头组织有关人员赴申银万国股份有限责任公司（以下简称申万证券）学习交流代办股份转让业务。申万证券由代办股份转让总部股份转让业务总部的四个部门经理进行接待，双方就代办股份转让业务进行了充分有效的交流，同时介绍了申万证券在三板业务方面的主要管理模式、业务流程及经验，并现场演示了申万证券的代办股份转让业务系统。

申万证券是国内第一家做三板业务的证券公司，他们自2001年就开始运作三板业务，远远领先于国内其他的所有券商，目前，申万证券共主办了13家公司代办确权业务及16家公司的报价股份转让业务。2008年，整个代办转让报价业务共取得了450万元的净利润。

申万证券在三板业务上设立了独立的股份转让总部，共20名余名员工，下设四个业务部门：报价股份转让业务部、代办股份转让业务部、股票交易部、市场监管及信息披露部。其中报价股份转让业务部与代办股份转让业务部分别负责新三板与老三板股份的一级市场业务，二级市场交易部负责三板股份的二级市场交易业务，市场监管及信息披露部负责三板公司的市场监管、信息披露、报告审核、档案管理等工作。

系统建设方面，申万证券所涉及的系统为如下部分：深交所大宗交易平台的报价转让模块，深圳证券交易所数据交换平台，新意系统、集中交易系统。其中，集中交易系统主要功能是支持老三板的委托买卖，新三板的报价委托是人工完成；新意系统主要功能负责老三板股份的确权、回报处理等工作；深圳证券交易所数据交换平台主要负责三板业务有关的信息披露与数据交换功能。

在利润来源方面，主要由一级市场和二级市场收益构成。一级市场的主要收益来自于企业重组兼并进行股权臵换与上市推荐的收入；二级市场的主要收益来自于企业监管年费及客户交易佣金等。目前，申万证券每推荐一个项目，报价行情为一百万。随主办企业的逐步累积，收入的主要组成部分是上市推荐的收入和企业监管年费。

在申万证券介绍完他们的情况后，公司创新业务小组也简单介绍了公司目前在三板

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业务方面的准备情况及发展目标。

目前，园区的优质企业较多，并有很多处于成长期的公司融资要求迫切，由于其对主板上市还有差距，对于股份报价转（新三板）在证券公司来看是很好的储备资源，通过其新三板上市更可以为公司增加佣金收入和监管年费等固定收入。并希望能有机会与申万新三板市场领域加强业务合作。公司目前正积极向协会申请三板正式资格，并开展业务制度建设和系统对接测试等前期准备工作。本次与优质券商的学习交流能为此业务更好地开展打下基础。

二、创新工作小组课题研究纲要（部分）

⑴投行三板经纪关系探讨纲要

1. 三者关系：以经纪业务为基础，以投行业务为重点，以三板业务为发展契机，全面促进公司各项业务的发展。

经纪业务当前仍是我们公司的基础，也是公司各项业务的核心，而投行业务则逐渐成为公司重要的利润增长点，因此也是公司业务的发展重点。三板业务的开展更加完善了我们公司的金融服务职能，这与国家大力发展多层次资本市场的政策是相一致的，这三大业务作为证券行业的基本业务具有较大的互通性，能够相互促进相互发展。 2. 投行业务能够很好的促进营业部经纪业务的发展，经纪业务同样也能够给投行业务提供一定的较大的支持，可以说经纪业务和投行业务有较大的互补性。

经纪业务发展的核心我认为仍体现在服务和营销两个方面，而随着资本市场的发展扩大和券商之间激烈的竞争，如何保证经纪业务稳定收入的情况下、即不通过打佣金战保住吸引住并且开发新的客户成为目前经纪业务发展的一个突出问题，把工作重点用于加强服务和营销客户，特别是保住和开发核心客户是一个较为有效的途径。

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