立总部，通过对外直接投资，在多个(两个或两个以上)国家设立分支机构或子公司，实行全球战略，在一个决策体系内进行跨国性的生产和经营活动，国外子公司的营业额占公司总营业额的一定比例的企业系统。 2. 跨国公司的财务管理有哪些特点？

(1)理财环境的复杂性。在进行跨国公司财务管理时，不仅要考虑本国各方面的环境因素，而且要充分考虑如各国汇率的变化、外汇管制程度、通货膨胀的高低、资本汇进汇出的限制、资本市场的发育程度等等。

(2)资金融通的多样性。在母公司的控制下，跨国公司把遍布世界各地的整个公司集团的大部分甚至全部资金营运活动集中起来，形成一个世界性的经营网络。跨国公司就可凭借这一网络，以最佳方式筹集最低成本的资金。

(3)风险程度的差异性。一般来说，跨国公司面临着比国内企业更大的风险。这种风险主要包括两大类：一是经营风险；二是政治风险。经营风险有汇率风险、利率风险、通货膨胀风险。政治风险有政府变动风险、政策变动风险、法律变动风险和战争风险等。

(4)理财内容更丰富。 跨国公司的财务目标是追求最大利润，各国的税收差异是跨国公司权衡利弊的一个重要筹码。此外，转移价格的运用，会计、金融、外汇市场的操纵和利用也是其区别于国内公司理财的新内容。

3. 跨国公司内部各子公司之间如何降低结算带来的汇率风险？

跨国公司内部各子公司之间可以运用提前或推迟结算的操作方法，如预测该东道国货币将在短期内贬值时，该国的子公司应提前支付给其他子公司应付款，推迟收取应收款；如预测该东道国货币将在短期内升值时，该国子公司应向其他子公司提前收取应收款，推迟支付应付款。

4. 为什么跨国公司青睐纵向投资？

因为他们可以通过转移价格（transfer pricing）和公司内部贸易实现全球利润最大化。转移价格就是利用各个国家不同的公司税率（corporate tax rate），适当改变公司内部贸易的原料和产品的价格，使得公司最大的利润出现在公司税率最低的国家。 5. 跨国公司内部资金转移的具体方式有哪些？

跨国公司内部资本转移有多种方式，包括股利汇出、特许权使用费和管理费、提前与延期结汇、多边冲销与再开票中心、公司内部贷款、转移价格 三、计算

转让定价计算表

项 目 转移价格 销售收入 法国子公司（税率５０％） ＵＳ＄８０ ８００００ ＵＳ＄６０ ６００００ 德国子公司（税率４０％） ＵＳ＄８０ ２０００００ ＵＳ＄６０ ２０００００ 44

销售成本 毛利额 税额 税后利润 税后总利润 ５００００ ３００００ １５０００ １５０００ ５００００ １００００ ５０００ ５０００ １２００００ ８００００ ３２０００ ４８０００ １０００００ １０００００ ４００００ ６００００ 按ＵＳ＄８０计算：１５０００＋４８０００＝６３０００ 按ＵＳ＄６０计算：５０００＋６００００＝６５０００ 按ＵＳ＄８０计算：１５０００＋３２０００＝４７０００ 按ＵＳ＄６０计算： ５０００＋４００００＝４５０００ 总税收 从该表可以看出，当转移价格为80美元时，法国子公司的销售收入为80000美元，成本为50000美元，毛利为30000美元，税后利润为15000美元。德国子公司的成本等于转移价格80美元加上当地生产成本40美元，等于120美元，它的税后利润是48000美元，两个子公司总的税后利润是63000美元。当转移价格下降到60美元时，法国子公司的销售收入和毛利同时增加20000美元，同时德国子公司的销售成本减少20000美元，而毛利增加20000美元。由于法国的税率为50%，比德国的税率高10%，使最终总的税后利润由63000美元增加到65000美元，总的税负由47000美元下降到45000美元。即：US$20000×（50%－40%）＝US$2000。从上面的例子可以看出，跨国公司具有进行内部转移价格的优势和特点，为了获得更多的利润，将尽可能少的收入分配到高税率国，将尽可能多的收入分配到低税率国。

【案例分析提示】

1. 在本案例该公司有哪些外汇风险存在？

提示：本案例中主要有交易风险和折算风险两种交易风险 2. 该公司用哪些风险规避的方法来化解外汇风险？

提示：宣钢利用远期外汇结售汇、押汇、期权等金融工具对宣钢自营进出口货物包括成套设

备、备件以及大宗原料等进口贸易适时采用不同的金融工具进行外汇风险管理。 使用的主要方法有：1）即期外汇买卖；2）远期结售汇；3）外汇期权。

45