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一 简答题（每小题5分，共10分） 开放型基金和封闭型基金有什么区别？

封闭式基金：1、发售给公众的分额是固定的，公开发行以后不可以在到期日前赎回；2、期限是固定的；3、只能在二级市场上买卖；4、价格随市场供求状况而变动；5、从长期绩效来看，优于开放式基金。

开放式基金：1分额是不固定的；它可以在任何时候在柜台买入或赎回，2、没有期限限制；3、不能在二级市场上交易；4、它的价格是以其持有的证券组合的净资产价直来计算的；5、通常要将募集资金的一部分以现金形式存在，以备投资者随时要求赎回发行的基金券，此外在基金投资组合中还有可以随时变现的金融产品，以应付大规模的赎回。

投资者的无差异曲线有何特点？

答：对于一个特定的投资者来说，任何一个证券组合都将落在他的某一条无差异曲线上，一个组合不可能同时落在两条无差异曲线上，即任意两条无差异曲线不相交。位臵越高的无差异曲线代表越高的满意程度，或者说代表越佳的证券组合。无差异曲线反映了投资者的个人偏好。 二 论述题（20分）

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试比较分析证券发行的注册制与核准制。

答：证券发行的审核制度可分为注册制和核准制，前者体现“公开原则”，后者则体现“实质管理原则”。注册制是指发行人在发行证券之前，必须按照法律向主管机关申请注册的制度。它是一种法律制度，所表现出来的价值观念反映了市场经济的规范性和效率性，它降低了审核工作量，免除了烦琐的授权程序。

核准制是指证券发行人在发行证券之前，必须提出申请并提交法律规定的文件资料。它体现着实质管理原则，即证券的发行不仅以发行者真实状况充分公开为条件，而且还必须符合若干适合于发行证券的实质性条件。核准制以发行者的信息资料的完全、准确、公开为其构成条件，可以稳定证券市场秩序，维护投资者利益。

他们的区别主要在于1、注册制比较宽松，批准与否取决于发行申请材料的真实性，核准制比较严格，取决于政府的判断。2、注册制体现公开原则，核准制体现实质管理 原则。 注：请将答案写在答题纸上，答在试题上视为无效。 西南财经大学2002年研究生考试 金融学试题

考试科目：货币金融学 适用专业：金融学 考试时间：2002年1月28日上午 注：请将答案写在答题纸上，写在试题上无效。

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一、判断分析题，判断下列说法是否正确，并说明理由。（每题8分，共48分） 被当作交换媒介的商品不一定是货币。

对，被当作交换媒介的商品被称做一般等价物，而最初它是不固定的。随着商品交换的发展，被分离出来固定的充当一般等价物的商品才是货币。 基础货币量等于原始存款量。

错，基础货币量等于商业银行在中央银行的存款准备金与流通于银行体系以外的通货之和。 3、如果银行用现金贷款，则无法创造派生存款。

错，银行创造派生存款的条件是部分准备金制度加非现金结算，所以银行即使用现金贷款，只要银行间的存款结算是非现金形式的，它就可以创造派生存款

回购协议实质上是资金余缺双方的证券买卖交易。

错，回购协议是卖方将证券等金融产品暂时出售给买方，并商定于规定期限由卖方按约定价格从买方重新赎回上述证券的交易，实质上是一种有担保品的短期资金融通。

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证券投资基金有稳定证券市场的责任。

对。投资基金的理性行为有利于证券市场的稳定，它的长远投资战略也有利于证券市场的稳定，发展投资基金有利于改善投资者结构、防范操纵，所以这个说法是正确的。 6、同业拆借实质上是金融机构超额准备金的调剂。

对，因为商业银行既要保有一定数量的超额储备存款，又不能过多地保有超额准备金，以货币头寸为交易对象的同业拆借市场就形成了所以，同业拆借实质上是金融机构超额准备金的调剂。 二 简答题（每题8分，共40分）

为什么政策性金融机构可以促进资金流向政府希望发展的部门或产业

答：所谓“政策性金融机构”是指那些由政府创立、参股、支持或担保的，不完全以盈利为目的，专门为贯彻政府的社会经济政策或意图，在特定的业务领域内直接或间接地从事融资活动，充当政府发展经济、促进社会进步、进行宏观经济管理的金融机构。由于其性质和职能的特殊性，它可以通过有目的有方向的信贷，促进资金流向政府希望发展的部门或产业