国际金融
一、 判断题（每小题2分，共10分）
1、 利用外汇期货交易进行套期保值，主要是根据外汇期货价格与现汇价格变动方向相反的特点，通过在期货市场和现汇市场的反向买卖，以达到保值的目的。 （ ）
2、 一国在IMF的储备头寸就是其IMF的普通提款权，是该国可无条件提取的用于弥补国际收支逆差的资产。 （ ）
3、 当一国有较大的国际收支逆差时，外汇汇率上升，本币汇率下跌。若该国政府利用公开市场业务进行干预时应抛售本币，买入外汇。 （ ）
4、 补贴和关税政策属于支出增减性政策，而汇率政策属于支出转换型政策。 （ ）
5、目前，由于市场上对美联储加息的预期进一步上升，这将有助于减缓我国国际储备增长的压力。 （ ）
二、 选择题（每小题2分，共10分） 1、“双挂钩”是指：
A．美元与黄金挂钩 B．美元与SDR挂钩 C．各国货币与黄金挂钩 D．各国货币与美元挂钩 E．各国与SDR挂钩 2、直接投资方式的特点在于
A 一揽子提供资金、技术和管理经验 B以取得投资企业经营管理权为目的 C 构成接受投资国的债务 D投资周期长
3、市场上做市商GBP/USD报价如下：A公司应向哪家银行卖出远期英镑。 A银行 B银行 C银行
即期 1.6330/40 1.6331/39 1.6332/42 1个月 39/36 42/38 39/36
4、若今天是2月23日，星期五，那么T+1即期交易日期是______ A、2月23日 B、2月24日 C、2月25日 D、2月26日 5、进口商对未来进口付汇的保值，可以采用： A．买进即期外汇 B．买进远期外汇 C．卖出远期外汇 D．外汇期货的多头套期保值 E．外汇期货的空头套期保值 三、名词解释（每小题3分，共15分）
1、基准汇率 2、远期利率协议 3、特别提款权 4、直接标价法 5、欧洲债券
1
四、简答题（每小题5分，共25分） 1、 简述汇率变动对国际收支的影响。 2、 简述影响长期资本流动的原因。 3、 简述利率平价理论。 4、外债负担的衡量指标有那些？
5、简述牙买加协议后国际货币制度的特点。
五、论述题（第一小题8分，第二小题12分，共20分）
1、 2004年我国重新面临通货膨胀和国际收支顺差的局面,请运用”米德冲突”的原理,分析我国应该采取的政策组合.
2、 结合我国人民币汇率现状，谈谈若美联储加息将对人民币汇率产生什么影响？
六、计算题（每小题10分，共20分）
1、你希望卖出港币买入日元，已知市场信息如下： USD/HKD USD/JPY
A银行 7.7947/57 141.75/05 B银行 7.7946/58 141.75/95 C银行 7.7945/56 141.70/90 D银行 7.7948/59 141.73/93 E银行 7.7949/60 141.75/85
请问：1）你将从哪家银行卖出港币买入美元？汇率为多少？ 2）你将从哪家银行卖出美元买入日元？汇率又为多少？
2、若某日纽约市场：英镑/美元=1.4410/20；伦敦市场：英镑/瑞士法郎=5.4650/60；瑞士市场：美元/瑞士法郎=3.2565/73。不考虑费用，利用100万瑞士法郎套汇，是否可获利？获利多少？
附：参考答案
2
一、 判断题
1、× 2、× 3、× 4、× 5、√ 二、 选择题
1、AD 2、ABD 3、C 4、D 5、BD 二、名词解释
1、基准汇率 它是指一国货币与关键货币的汇率。它是计算本国货币与非关键货币汇率的基础。
2、远期利率协议 远期利率协议(Forward Rate Agreement, FRA)是一种远期合约,买卖双方约定未来某一时间的协定利率和参考利率,在清算日根据约定的期限和名义本金金额,由交易的一方向另一方支付协定利率和参考利率利息差额的现值。为了在现在将未来借款的远期利率成本锁定,投资者可以买入远期利率协议(FRA)。
3、特别提款权 特别提款权是国际货币基金组织对会员国根据其份额分配的、可以用来归还国际货币基金组织贷款和会员国政府之间偿付国际收支赤字的一种账面资产。它由IMF在1969年创设，是会员国在普通提款权以外的一种特别使用资金的权力。
4、直接标价法 直接标价法也称应付标价法，是指以一定单位的外币作为标准，以若干单位的本币来表示其价格的方法。
5、欧洲债券 欧洲债券是指发行人在国外市场上发行的以发行市场所在国以外的外国货币为面值货币的债券。它的发行不受发行市场所在国的金融法规的限制，也无须发行市场所在国的主管机关的审批。 四、简答题
1、 简述汇率变动对国际收支的影响。
汇率变动对国际收支的影响大体包括以下几个方面：一是对贸易收支的影响。如果马歇尔—勒纳弹性条件成立，汇率贬值将刺激本国出口。反之，本币汇率升值则会刺激本国进口。二是对非贸易收支的影响。如果本币汇率贬值，购买力将相对下降，交通、旅游、住宿等费用变得相对便宜，从而增加了旅游收入，同时也会增加单方面转移收入。三是影响国际资本的流动。这将取决于本币汇率变动后市场对本币汇率的预期。如果市场仍然预期汇率还将继续贬值，则资本向外流动，若市场认为汇率已经趋于均衡水平或过度贬值，资金将会从国外流入。从长短期资本流动分析，汇率波动对长期资本流动的影响较小，而对短期资本流动的影响较大。
2、 简述影响长期资本流动的原因。
影响长期资本流动的原因概括起来主要包括五点：利润驱动、资源驱动、市场驱
3
动、政治驱动和环境污染转移驱动。 3、 简述利率平价理论。
利率平价理论是探讨即期汇率、远期汇率和利率之间内在联系的理论。它最早由凯恩斯提出。利率平价理论具体可分为抵补的利率平价理论和非抵补的利率平价理论。抵补的利率平价理论表明：远期差价由两国利率差异决定，高利率过货币在期汇市场上必定贴水，低利率货币在期汇市场上必定生水。 4、外债负担的衡量指标有那些？
外债负担的衡量指标包括债务率、偿债率、负债率、利息与出口额之比、利息与GDP之比、储备与外债之比以及储备与进口额之比，其中较为重要的是前三项。债务率指一国当年外债余额占当年商品与劳务出口收入的比率，该比率一般不高于100%。偿债率是指一国当年外债还本付息额占当年商品与劳务出口收入的比率，该比率一般不高于20%。负债率是指一国当年外债与当年该国GDP的比率，一般认为安全数值在8%以内。
5、简述牙买加协议后国际货币制度的特点。
牙买加协议后国际货币制度实际上是以美元为中心的多元化国际储备货币和浮动汇率的体系。该体系的特点主要体现在以下三方面：以美元为中心的多元化国际储备货币；以浮动汇率为主的混合汇率制度以及对国际收支不平衡的综合调节。
五、论述题（第一小题12分，第二小题8分，共20分）
1、 2004年我国重新面临通货膨胀和国际收支顺差的局面,请运用“米德冲突”的原理，分析我国应该采取的政策组合。
在2003年投资需求和消费需求高涨的背景下，2004年我国经济出现了较为显著的通货膨胀压力。中国人民银行自2003年开始采取了紧缩性的操作，例如数次提高法定存款准备金率，在2003年贷款增加1.8万亿的基础上，下调2004年的贷款计划。并对房地产、钢铁、电解铝等投资过热的行业进行限制，避免新一轮的投资膨胀。
在国际收支方面，我国在2003年出现巨额顺差，外汇储备增加超过1000亿美元，人民币汇率升值压力增加。根据“米德冲突”的原理，我国正处于通货膨胀和国际收支顺差的组合当中。在人民币汇率保持不变的条件下，货币当局采用紧缩性的货币政策将会导致顺差的进一步增加，外部经济均衡将无法实现；如果采取扩张性的货币政策，降低利率有可能使得外部经济恢复均衡，但是国内通货膨胀将会加剧。
因此在这种情况下，为避免国内外经济均衡的顾此失彼，货币当局应当同时采用紧缩性的货币政策和本币汇率升值政策，以实现物价稳定和国际收支平衡的目
4
标。
2、 结合我国人民币汇率现状，谈谈若美联储加息将对人民币汇率产生什么影响？
2004年以来美国经济出现复苏迹象，潜在通货膨胀的压力增加，美联储面临升息的压力。如果美联储做出这一决定，有可能缓解近期人民币汇率升值的压力。 这主要源于以下因素，如果美联储升息，标志着美国进入了利率上升通道，并将吸引资本向美国流动，这将对中国的国际收支产生两方面的影响。一是流入中国的游资可能转移到美国，缓解中国资本与金融账户顺差过大的压力；二是在中国继续坚持人民币汇率不动的条件下，将有可能随着美元升息带动美元汇率高涨，从而人民币汇率升值这样一个过程。人民币汇率的相对升值将影响中国的出口，由此降低经常账户的顺差。所以，美联储升息的政策操作有可能对我国外汇市场的供求产生影响，缓解目前供严重大于求的不利局面，人民币升值压力有可能得以释放。
六、计算题（每小题10分，共20分） 1、
解：1)将从C银行卖出港币买入美元，价格为1USD=7.7945HKD。
2)可以从A、B、E三家银行中的任意一家银行买入日元，价格是1USD=141.75JPY。 2、
解：可以套汇获利。具体途径是：在瑞士市场上按1美元=3.2573瑞士法郎的价格卖出瑞士法郎，买入美元，在纽约市场上按1英镑=1.4420美元的价格卖出美元，买入英镑，在伦敦市场上按1英镑=5.4650瑞士法郎卖出英镑，买入瑞士法郎，最后可得116.35万瑞士法郎，盈利16.35万瑞士法郎。
一.选择题
1.1992年,( a )的签署是欧洲货币一体化道路上的里程碑. a.<<马斯特里赫特条约>> b.<<牙买加协议>> c.布雷顿森林协定 2.世界银行总部在( a )
a.华盛顿 b.纽约 c日内瓦 d.苏黎世 3.( d ),欧元成为欧元区内唯一的货币.
a.1999年1月 b.2001年7月 c.2002年1月 d.2002年7月 4.布雷顿森林协定是以( a )提出的怀特计划为基础. a.美国 b.英国 c.德国 d.日本
5
5.在一战之前,各国普遍实行的金本位制是( a ) a.金币本位制 b.金汇兑本位制 c.金块本位制 6.首次出现的国际货币体系是( a )
a.国际金本位制 b.布雷顿森林体系 c.牙买加体系 d.金块本位制 7.目前,发达工业国多采用( b )
a.固定汇率制 b.浮动汇率制 c.盯住汇率制 d.货币局制 8.( a )简称世界银行
a.国际复兴开发银行 b.国际开发协会 c.国际金融公司 d.世界银行集团 二.判断题
1.布雷顿森林体系下,浮动汇率合法化.错 2.首次出现的国际货币体系是牙买加体系.错 3.目前发达国家多采用固定汇率制.错 4.国际复兴开发银行简称世界银行.对
5.国际开发协会的宗旨是对低收入国家提供优惠贷款.对 6.2002年7月,欧元成为欧元区内唯一的货币.对
参考答案
一. 选择题
1. a 2.a 3.d 4.a 5.a 6.a 7.b 8.a 二. 判断题
1. 错 2.错 3.错 4.对 5.对 6.对
一、选择题
1、在下列经济主体中，哪些属于国际收支活动的非居民（ abcd ）。
A、外交官 B、驻外军事人员 C、世界银行 D、旅游者 2、下列几项中属于国际收支经常项目的是（ abcd ）。
A、经常转移 B、货物 C、服务 D、投资收益 3、如果在国际收支平衡表中，储备资产项目余额为380亿美元，则表示该国（ b）。
6
A、增加了380亿美元的储备资产 B、减少了380亿美元的储备资产余额《就是贷方减去借方，因此说明这380是正号所以代表的是减少》
C、该年的储备资产余额为380亿美元 D、人为制造的账面平衡 4、下列项目应记入贷方的是（ bd）。???
A、反映进口实际资源的经常项目 B、反映出口实际资源的经常项目
C、反映资产增加或负债减少的金融项目 D、反映资产减少或负债增加的金融项目讲资产“出口”到国外 一定要注意借方代表资产增加，负债减少
5、下列哪些内容不列入国际收支平衡表的资本和金融项目（ acd ）。 A、某中国公司海外分公司汇回股息收益 B、HP公司在中国建立分公司 C、宝钢购买秘鲁的铁矿
D、中国红十字会捐助印尼地震200万美元 6、官方储备资产包括（ abcd ）。
A、外汇资产 B、黄金 C、在IMF的储备头寸 D、SDRs 7、一国国际收支的综合差额为顺差，则该国（ bc ）。 A、外汇储备减少 B、外汇储备增加 C 官方短期债权增加 D、官方短期债权减少 8、下列关于国际收支的描述正确的是（ ca d ）
A、流量概念 B、时点数 C、时期数 D、事后的
9、在一国的国际收支平衡表上该国对外证券投资记( c )号， 对外证券投资收益记（ ）号。
A、+，+ B、+，－ C、－，+ D、―，― 10、国际收支反映的内容是（ c ）
A、与国外的现金交易 B、与国外的金融资产交易 C、全部对外经济交易 D、一国的外汇收支
参考答案
一、选择题
1. ABCD 2. ABCD 3. B 4. BD 5. AD 6. ACD 7. BC 8. ACD 9. C 10. C
一、选择题
1、马歇尔－勒纳条件是指只有当（a ）条件满足时，货币贬值才能解决国际收支逆差问题。（ ）
A、EM+EX>1 B、EM+EX =1 C、EM+EX <0 D、 EM+EX >0
7
2、一国在调节暂时性的国际收支逆差时，应首先考虑的措施是（ b ） A、采取外汇管制措施 B、动用官方储备资产 C、本币贬值 D、使用财政政策调节 3、货币论与吸收论的共同之处在于（ d ） A、主张采用财政政策与货币政策的搭配来调节国际收支 B、均是流量分析法 C、它们的理论基础均来自于凯恩斯主义的有效需求理论 D、均认为实际收入和利率的变动会影响汇率和国际收支 4、当一国处于通货膨胀，国际收支逆差时，应采用下列什么政策搭配（ ?d ） A、紧缩国内支出，本币升值 B、扩张国内支出，本币贬值 C、扩张国内支出，本币升值 D、紧缩国内支出，本币贬值 5、一个国家国际收支不平衡时，运用官方储备的变动或临时向外筹借资金来抵消超额外汇需求或供给，这种政策叫（ a）。 A、外汇缓冲政策 B、直接管制 C、财政和货币政策 D、汇率政策 6、要使下图中的C点达到F点，要采用什么样的财政政策和货币政策的搭配。（ a） A. 扩张性的财政政策和扩张性的货币政策 B. 紧缩性的财政政策和扩张性的货币政策 C. 紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策 D. 扩张性的财政政策和紧缩性的货币政策 7．运用汇率变动来消除国际收支赤字的做法，叫做（ a ） A、支出转换政策 B、支出改变政策 C、财政政策 D、货币政策 8、某国不满足马歇尔-勒纳条件，当该国货币对外贬值时，则其（b ）。 A、国际储备增加，货币地位将下降 B、国际储备减少，货币地位将下降 C、国际储备增加，货币地位将上升 D、国际储备减少，货币地位将上升 9、关于国际收支调节的货币分析法，下列说法错误的是（ a） A、认为货币需求是收入和利率的稳定函数 财政政策 C F EB 货币政策 IB 8
B、 国际收支不平衡在本质上是货币性的 C、解决国际收支逆差的方法是紧缩性的货币政策
D、可以解释为什么许多国家把贬值作为刺激出口和经济增长的手段
10、如果A国允许本币贬值的幅度大于本国物价上涨的幅度，在没有其他因素干扰的条件下，你推测在一段时间内，该国的（ d ）
A、 国际收支将持续好转 B、国际收支将持续恶化 C、国际收支将先好转后恶化 D、国际收支将先恶化再好转 11、价格-现金流动机制是（ a ）货币制度下的国际手指的自动调节机制。 A、金币本位制 B、金汇兑本位制 C、金块本位制 D、纸币本位制 12、造成国际收支长期失衡的是（a ）因素。
A、经济结构 B、货币价值 C、国民收入 D、经济周期
二、判断题
1、“米德冲突”是指财政政策和货币政策的冲突。（ x ）
2、国际收支平衡表顺差国不需要调节国际收支，只有逆差国才需要调整。（ x ） 3、国际收支自动调节机制可以在任何宏观经济条件下产生理论上所描述的所有作用。（ x ）
参考答案
一、 选择题
1、A 2、B 3、D 4、B 5、A 6、A 7、A 8、B 9、A 10、D 11、A 12、 A 二、 判断题 1、X 2、X 3、X
一、单项选择题
1、国际储备管理的三个基本原则是（）
A、安全、流动、盈利 B、安全、固定、保值 C、安全、固定、盈利D、流动、保值、增值 2、持有一国国际储备的首要用途是（）
A、支持本国货币汇率 B、维护本国的国际信誉
C、保持国际支付能力 D、赢得竞争利益
3、当储备货币的汇率下跌时，储备货币发行国会因该货币的贬值而（ ）
A、从中获利 B、遭受损失 C、不受影响 D、上述结果都可能 4、在 IMF 成员国国际储备总额中 90 ％以上为（ ）
A 、黄金储备 B 、外汇储备 C 、特别提款权 D 、普通提款权 5、下列国际储备资产中属于IMF自己创造储备资产的是（ ）
A 、黄金储备 B 、外汇储备 C 、特别提款权 D 、普通提款权
6、特里芬在《黄金与美元危机》一书中指出：一国的国际储备额应同其进口额保持一定的比例关系，这个比例关系的最高限与最低限应该分别是（ ）
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A 、40 ％和 20 ％ B 、30 ％和 25 ％ C 、40 ％和 30 ％ D 、40 ％和 10 ％
参考答案
一、单项选择题
1、A 2、C 3、B 4、B 5、C 6、A
一、选择题
1、资本流出是指本国资本流到外国，它表示（）
A、外国对本国的负债减少 B、本国对外国的负债增加 C、外国在本国的资产增加 D、外国在本国的资产减少
2、短期资本流动与长期资本流动除期限不同之外，另一个重要的区别是（） A、投资者意图不同
B、短期资本流动对货币供应量有直接影响 C、短期资本流动使用的是1年以下的借贷资金 D、长期资本流动对货币供应量有直接影响
3、短期资本流动与长期资本流动除期限不同之外，另一个重要的区别是 A．投资者意图不同
B．短期资本流动对货币供应量有直接影响 C．短期资本流动使用的是1年以下的借贷资金 D．长期资本流动对货币供应量有直接影响
4、美国政府规定，收购国外企业的股权达到10%以上，一般认为属于 A．股票投资 B．证券投资 C．直接投资 D．间接投资
5. 下列关于国际资本流动的描述正确的是：
A． 现实中，资本在大多数国家之间是单向流动的。 B．现实中，资本在大多数国家之间是双向流动的。 C．国际资本流动主要是从发达国家流向发展中国家
D．当今国际资本流动的主体更加广泛，既包括发达国家也包括发展中国家
参考答案
一、单项选择题
1、D 2、B 3、B 4、C 5、BD
一、单项选择题
10
1、汇率贬值将引起：（ ）
A.国内生产总值增加，贸易收支状况改善 B.国内生产总值增加，贸易收支状况恶化 C.国内生产总值减少，贸易收支状况恶化 D.国内生产总值减少，贸易收支状况改善
2、汇率不稳有下浮趋势且在外汇市场上被人们抛售的货币是
A、非自由兑换货币 B、硬货币 C、软货币 D、自由外汇
3、汇率波动受黄金输送费用的限制，各国国际收支能够自动调节，这种货币制度是
A、浮动汇率制 B、国际金本位制 C、布雷顿森林体系 D、混合本位制
4、在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明
A、本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升 B、本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升 C、本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降 D、本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降
5、二次世界大战前为了恢复国际货币秩序达成的( )，对战后国际货币体系的建立有启示作用。
A、自由贸易协定 B、三国货币协定 C、布雷顿森林协定 D、君子协定
6、一国国际收支顺差会使
A、外国对该国货币需求增加，该国货币汇率上升 B、外国对该国货币需求减少，该国货币汇率下跌 C、外国对该国货币需求增加，该国货币汇率下跌 D、外国对该国货币需求减少，该国货币汇率上升
7、目前，我国人民币实施的汇率制度是
A、固定汇率制 B、弹性汇率制 C、有管理浮动汇率制 D、钉住汇率制
8、从长期讲，影响一国货币币值的因素是
A、国际收支状况 B、经济实力 C、通货膨胀 D、利率高低
9、汇率采取直接标价法的国家和地区有
A、美国和英国 B、美国和香港 C、英国和日本 D、香港和日本
10、布雷顿森林体系下的汇率制度属于
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A.浮动汇率制 B.可调整的浮动汇率制 C.联合浮动汇率制 D.可调整的固定汇率制
参考答案
一、单项选择题：
1、A；2、C；3、B；4、C；5、B；6、A；7、C；8、B；9、D；10、D
一、多项选择题
1、以下关于西方汇率理论的正确看法有：
A.购买力平价理论把汇率的变化归结于购买力的变化
B.利率平价理论侧重研究因利率差异引起的资本流动与汇率决定之间的关系 C.国际收支说是从国际收支角度分析汇率决定的理论
D.在资产市场说中，汇率超调被认为是由商品市场价格粘性引起的
2、国际收支说认为（ ）将导致本币升值。 A．本国国民收入增加 B. 外国价格水平上升 C．本国利率上升 D．预期外币贬值
3、下列对购买力平价叙述正确的是( )。
A．购买力平价是从货币数量角度对汇率进行分析的
B．购买力平价在汇率理论中处于基础的地位，并为实证检验所支持 C．购买力平价认为实际汇率是始终不变的
D．购买力平价认为货币之间的兑换比率取决于各自具有的购买力的对比
4、根据购买力平价理论，一国国内的通货膨胀将会导致该国货币汇率( )。
A.上涨 B.下跌 C.平价 D.无法判定
5、设一年前美元对人民币的汇率是1美元等于8.2345元人民币，假设美国的物价比前一年上升8%，而中国的物价水平上升10%，则美元与人民币之间理论上的汇率为 A.8.3870 B.8.085 C.10.2931 D.6.5876
6、根据国际收支理论，影响外汇供求的决定因素是（ ）。
A.贸易收支 B.经常项目收支 C.国际储备量 D. 资本项目收支
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7、国际贷款说认为，影响汇率变化的因素是( )。 A．流动借贷 B.国际借贷 C.固定借贷 D.长期贷款
8、根据货币主义汇率理论，下列各项中可能导致本币汇率下降的有（ ）。 A.本国相对外国的名义货币供应量增加 B.本国相对外国的实际国民收入减少 C.本国相对外国的实际利率下降 D.本国相对外国的预期通胀率下降
参考答案
一、多项选择题
1、ABCD；2、BCD；3、ACD；4、B；5、A；6、B；7、A；8、AB
一、单项选择题
1. 外汇市场的实际操纵者是（ ）。 A.外汇银行 B.外汇经纪人
C.客户
D.中央银行
2. 外汇市场上最常见、最普遍的交易是（ ）。 A.即期外汇交易 B.远期外汇交易
C.掉期外汇交易 D.套汇交易
3.最常见的外汇掉期交易是（ ）。 A. 一日掉期 B. 即期对远期掉期
C.隔日掉期 D. 远期对远期的掉期
4.套利者利用不同金融市场上短期利率的差异以及两种货币的远期差价，转移资金以牟利的外汇交易是（ ）。 A. 套汇交易 B. 即期对远期掉期
C.套利交易 D. 远期对远期的掉期
5.在其他条件不变的情况下，远期汇率与利率的关系是( ). A. 利率高的货币，其远期汇率会升水 B. 利率高的货币，其远期汇率会贴水 C. 利率低的货币，其远期汇率会贴水 D. 两者完全没有关系
6.已知甲币/英镑的买入与卖出价，英镑/乙币的买入与卖出价，那么甲币/乙币的买入与卖出
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价是（ ）。
A. 买入价＝甲币/英镑的买入价×英镑/乙币的买入价 B. 买入价＝甲币/英镑的买入价÷英镑/乙币的买入价
C. 卖出价＝甲币/英镑的卖出价÷英镑/乙币的买入价 D. 卖出价＝甲币/英镑的卖出价÷英镑/乙币的卖出价
二、判断改正题
1. 银行在对客户买入或卖出外汇后，其自身所持有的外汇不可避免地会出现多头或空头的情况，银行一定会采取一定的交易方式平衡外汇头寸。 （ ）
2.某种货币买入超过卖出，称为超买(Over Bought)或空头（long position）;某种货币卖出超过买入，称为超卖(Over Sold)或多头（Short Position）。
3.外汇银行既是外汇市场的主体，也是外汇市场的实际控制者。 （ ） 4. 交易金额在100万美元以下的银行间交易被称为“小金额”。 （ ）
5. 掉期交易的特点是在同时进行的两笔交易中，币种和金额相同而方向相反（一买一卖），交割期限不同。 （ ）
6. 非抛补套利是指套利者在转移资金的同时，通过远期交易将未来的外汇头寸予以抛补的套利行为。
参考答案
一、单项选择题
1. D 2. A 3. B 4. C 5. B 6. A
二、判断改正题
1. 错误。银行在对客户买入或卖出外汇后，其自身所持有的外汇不可避免地会出现多头或空头的情况，银行不一定会平衡外汇头寸，也可能利用多头或空头进行外汇投机。 2.错误。某种货币买入超过卖出，称为超买(Over Bought)或多头（long position）;某种货币卖出超过买入，称为超卖(Over Sold)或空头（Short Position）。
3.错误。外汇银行既是外汇市场的主体，中央银行是外汇市场的实际控制者。
4.正确。 5.正确
6.错误。抛补套利是指套利者在转移资金的同时，通过远期交易将未来的外汇头寸予以抛补的套利行为。
三、多项选择题
1、外汇期权产生的两个重要因素是（ ） A、国际金融全球化 B、金融市场国际化 C、国际贸易迅速发展 D、金融市场风险加剧
2、只能在期权到期日执行，既不能提前，也不能推迟。（ ） A、看跌期权 B、美式期权 C、欧式期权 D、看涨期权
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3、企业为防范风险而同银行进行一笔美式期权交易，该交易的特点是（ ）。 A、在合同到期日前，企业有权要求银行进行交割 B、在合同到期日前，企业无权要求银行进行交割 C、在合同到期日前，企业有权放弃合同的执行 D、只有在合同到期日，企业才有权要求银行交割 4、在外币期权交易中，看涨期权又称为（ ） A、卖出期权 B、多头期权 C、买入期权 D、空头期权
5、外汇业务中（ ）业务具有保险费不能收回，保险费率不固定和执行合约或不执行合约的选择权的特点。
A、择期业务 B、货币期货
C、掉期业务 D、外币期权
6、买主在支付了期权费后即取得在合约有效期内或到期时以约定的汇率购买或出售一定数额某种外汇资产的权利称为（ ） A、利率期权 B、货币期权 C、外币期权 D、外汇期权 7、看跌期权的协定价格与期权费呈（ ）变化。 A、 反向 B、无规律性 C、 同向 D、循环 8、决定外汇期权的主要因素有（ ） ． A、外汇期权协定汇价与即期汇价的关系 B、外汇期权的期限 C、汇价波动幅度 D、利率差别 E、远期性汇率
四、判断题
（ ） 1、外汇期权的持有人不管是否履行期权合同，保险费均不能收回。
（ ） 2、外汇期权克服了远期与期货交易的局限性，能在市场汇率向有利方向波动时获得无限大的利润。
（ ） 3、外汇期权交易中,期权买方必须在签订合同时交纳保证金. （ ） 4、期权对于期权合同的买卖双方来说既是权利也是义务。
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（ ） 5、看涨期权的协定价格与期权费呈正比例变化，看跌期权的协定价格与期权费呈反比变化。
（ ） 6、看涨期权存在上限价格，看跌期权存在下限价格。
（ ） 7、期权买入方支付期权费可购买看涨期权，期权卖出方支付期权费可卖出看跌期权。
（ ） 8、买入期权和卖出期权是同一期权交易的两个方面。
参考答案
三、选择题
1.CD 2.C 3.AC 4.BC 5.D 6.BCD 7.C 8.ABCDE
四、判断题
1. √ 2. √ 3. × 4. × 5. × 6. × 7. × 8. ×
二、判断题------前三个错，后三个对
1、货币互换与外汇市场上的掉期交易基本没有区别。 2、金融互换最早出现于美国的纽约。
3、互换是依据亚当?斯密的绝对优势理论进行的。 4、互换可以逃避外汇管制。
5、互换可以包括本金的交换，也可以不发生本金的交换。
6、信用风险反映了互换协议中的一方不能履行支付义务的可能性。
三、选择题
1、金融互换有以下几个特点：
A、功能比较多 B、风险比较小 C、灵活性大 D、参与者信用比较高 E、投机套利比较难
2、金融互换市场的功能有
A、获取投资利益 B、降低酬资成本 C、拓宽酬资渠道 D、增加业务收入 E、逃避外汇管制
3、货币互换与利率互换的区别是：
A、利率互换是场内交易，而货币互换是场外交易
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B、货币互换涉及不同币种的交换，利率互换一般只涉及一种币种 C、货币互换一般要交换本金，利率互换不交换本金
D、利率互换一般采用差额结算，货币互换却很少采用差额结算 E、货币互换可以根据两种固定利率来安排利息交换，利率互换则不行
4、利率互换中存在的风险不包括 ( )
A、期限风险 B、基础风险 C、交易风险 D、信用风险
5、货币互换市场的信用风险__ A、 广泛存在
B、被限制在固定汇率和浮动汇率的的差额上
C 、等于浮动汇率支付者所应支付的款额的全部 D 、A和C
6、互换市场的里程碑事件发生在
A、1979 B、1981 C、1982 D、1984 E、1986
7、一种双方约定在未来的某日彼此交换所要支付的利息或本金的金融交易，称之为（ ） A、远期利率协议； B、外汇期权； C、外汇期货； D、互换业务；
参考答案
一、
判断题
1. × 2. × 3. × 4. √ 5. √ 6. √
二、 选择题
1. ABCDE 2. ABCDE 3.BCDE 4.A 5.A 6.B 7.D
二、判断题
1. 当一个国际企业有一笔美元的应收帐款时，预期美元的汇价将会下跌，该企业决定采取提前收付法来回避外汇风险。 对
2. 在进出口贸易中，如果由于支付货款时与签订合同时的汇率不同而使进出口商面临不利的可能，这种风险属于会计风险。错
3. 会计风险导致账面的损失，从而产生实际的资金转移。 错
4. 在一般情况下，在进出口贸易中，采取“收硬付软”的计价货币原则有有利于防范外
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汇风险。对
5. 针对未来不确定的外汇现金流入， 可以买入外汇看跌期权防范汇率风险。对
6. 经济主体只要持有或运用外汇，就存有外汇风险。（错造成了空头或多头后才有风险 ） 7. 一般而言，提前或推后法更适合于跨国公司内部和关联企业之间的交易。对 8. 外汇风险方法的方法中，提前或推后结汇方式能消除企业所面临的外汇风险。错 9. 比较而言，外汇期货交易比期权交易更适合于在投标竞标活动中用于外汇风险的方法。错
10. 外汇期货交易比外汇远期交易更适合于中小企业和较小规模金额的外汇风险方法管理。对
11. 由于经济风险对企业的影响是长期、复杂的，所以从事跨国经营的企业对此更为关注。对
三、选择题：
1. 以下哪种说法是错误的（ ）
A、外币债权人和出口商在预测外币汇率将要上升时，争取延期收汇，以期获得该计价货币汇率上涨的利益。
B、外币债务人和进口商在预测外币汇率将要下降时，争取提前付汇，以免受该计价货币贬值的风险。
C、外币债权人在预测外币汇率将要下降时，争取提前收汇。 D、外币债务人在预测外币汇率将要上升时，争取推迟付汇。 ２，在预期汇率即将上升的情况下，为回避外汇风险，出口商可以采用 方法。
A, 提前收汇 B，推后收汇 ， C， 压低价格
的
参考答案
一、 二、
判断题 选择题
1.√2. × 3. × 4. √ 5. √6. × 7. √ 8. × 9. × 10. √ 11. √ 1. B 2. A
二、选择题
1. 欧洲货币市场是 （ ）
A、经营欧洲货币单位的国家金融市场 B、经营欧洲国家货币的国际金融市场 C、欧洲国家国际金融市场的总称 D、经营境外货币的国际金融市场
2. 以下哪一个市场的出现突破了国际金融中心的传统模式（ ） A、国际股票市场
B、衍生金融工具市场
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C、证券市场 D、离岸金融市场
3. 国际债券包括（ ）
A、固定利率债券和浮动利率债券 B、外国债券和欧洲债券 C、美元债券和日元债券 D、欧洲美元债券和欧元债券
三、判断题其余都错，只有第七个是对的
1. 外国筹资者在欧洲某个金融市场上发行的美元债券称作“欧洲债券”。
2. 在各种离岸金融中心，吸收本地区的多余的境外货币，然后贷放世界各地的资金需求者的属于收放中心。
3. 货币市场和资本市场的划分是以资金的用途为标准的。 4. 在日本发行的美元债券可以称为“武士债券”。
5. 欧洲债券指的是在外国借款者在欧洲发行的以欧洲美元为面值货币的债券。 6. 本国经济发达成为集聚资金从而成为国际金融市场的必要条件。 7. 中长期国际银行贷款中，浮动利率使用普遍。dui
8. 离岸金融市场的交易活动不受货币发行国管制，但受市场所在地管辖。
参考答案
二、选择题
1. D 2.D 3.D
三、判断题
1. × 2. × 3. × 4. × 5. × 6. × 7. √ 8. ×
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