收支差额为盈余（或赤字），它反映当期的储蓄规模。人一生的收支总是不平衡的，在买房时需要支付大额的房产首付款，孩子上学时需要支付高额的教育费，年老体迈时退休金不能满足生活所需。但在大多数的工作斯间，收入应大于支出，才能形成一定的储蓄结余，从而弥补漫长退休生涯中养老支出的不足。

二、财务比率分析

财务比率分析可以用来简明地衡量家庭的财务安全性、流动性、盈利状况，反映其风险偏好、生活方式和价值取向，判断财务问题，以便进一步制订改善财务状况的方案。

常见财务比率指标有资产负债比率、收入负债比率、支出保障比率、储蓄比率、净资产投资比率、投资回报率等。这些指标可以根据个人财务报表中的项目直接计算出来，相对比较简单，主要用来反映和指导当前的个人财务活动。

(一）资产负债比率

这类比率有两个相互联系、从不同方面反映家庭负债状况的指标。

1.总资产负债比率

总资产负债比率=总负债/总资产

这一比率用来综合反映家庭债务负担状况和还债能力。这一比率的数值范围为0 ~1，如果大于1，从理论上讲，该家庭已经破产。一般情况下应将其控制在0.5以下，以减少由于资产流动性不足而出现财务危机的可能。

2.净资产比率。

净资产比率也称自有权益比率或净资产偿付比率，用来反映家庭自有资产对总资产的支撑程度。

净资产比率＝净资产/总资产 这一比率的数值范围也是0 ~ 1。接近0意味着目前的生活主要是靠借债来维持的，一旦收人下降或利率提高，很可能陷入资不抵债的破产境地。接近1则意味着财务比较安。对于进入退休阶段的家庭而言，一般不宜负债，净资产比率越髙越好。但是对于很多理财目标尚未实现的年轻家庭而言，髙净资产比率则意味着没有充分利用自己的信用额度，其财务结构还有通过负债进一步优化的空间。一般情况下，该比率应高于0.5。

(二）收入负债比率

收入负债比率=当期应偿债本息/当期收入

在用于偿债的收入可以免税的国家可使用税前收入，但在我国，用于偿还债务的收人不能免税，因此比较适合使用税后收入。这一比率反映家庭的

偿债能力，是衡量家庭财务状况是否良好的重参指标。对于收入和债务支出都相对稳定的客户，可以年度为计算周期；对于收入和支出债务支出不稳定的客户，以月度为计算周期。一般收入负债比率在0.4以下时，财务状况正常。也有学者认为，为保持财务的流动性，收入负债比率保持在0.36左右较为合适。

(三）支出保障比率

这类指标反映了在发生意外情况时以家庭现有资产变现来满足支出需要的能力。常用的指标有四个。

1.流动资产保障率

流动资产保障率=流动资产/月均支出

该比率反映资产在不发生价值损失的条件下迅速变现，以应付家庭支出需要的能力。流动性资产包括现金、活期存款及可以及时变现的短期债券等。这一比率的经验值为3,即流动性资产可以满足3个月家庭支出需要：

2.生息资产保障率

生息资产保障率＝生息资产/月均支出

生息资产包括现金类资产、金融性投资资产和实物投资资产。当流动性较好的现金类资产不能满足家庭支出需求时，就需要变现投资资产。这一比率的经验值为6，即生息资产至少能保障6个月的家庭支出需要。

3.净资产保障率

资产保障率＝净资产/月均支出

净资产是扣除负债后的家庭自有资产，包括自用资产。当可变现资产仍不能满足家庭发生变故后的基本支出需要时，有可能需要变卖部分自用资产。所以，这要求保障的月数更长，这一比率的经验值为12，即所有资产变现并扣除家庭债务后的资金应至少能保障1年的家庭支出需要。

4.灾变保障率

灾变保障率＝（可变现资产+保险理赔金－现有负债）/（5-10年生活费+房屋重建装修成本）

这一比率是反映在已参加各类保险（比如失业保险、工伤保险、残疾收入保险、医疗保险、人寿保险、财产保险）的情况下，一旦发生意外和灾变，利用现有资产和保险理赔可以维持一定时期家庭正常生活的程度，也可以用

来检验现有保险是否充足。

不管是亲人突然亡故，还是因自然灾害导致房屋损毁，都会影响到家庭财务的顺利运作，需要家庭准备几年的生活费，短则5年，长则10年，以实现家庭重建。如果这一比率大于1，表明该家庭的灾变承受能力较高，如果小于1，需要家庭尽快提高灾变承受力，以最快的改善方式增加保险。合理的保险保额应等于5-10年的生活费加现有负债减可变现资产。

【案例3-6】 |

李先生家庭有生息资产20万元、自用资产100万元，其中自住房屋的价值为：80万元，有负债50万元。每年家庭生活支出大约需要4万元。李先生购有一份定期寿险，保额为10万元。李先生想知道，万一他身故，此份寿险能否保障他家庭10年的基本生活。

李先生家庭突变保障率=可变现资产产+保险理赔金

－现有负债/10年家庭生活基本支出

＝（20+10-50）/4*10＝－0.5

可见，李先生家庭灾变承受能力较低，要提高灾变保障率至1，保险理赔金额度应达到70万元，因此在现有保险基础上，还应增加60万元保额的寿险。

(四）储蓄比率

储蓄比率=家庭储蓄/家庭税后收入

储蓄比率是一个很重要的指标，反映了家庭控制其开支和增加其净资产的能力。储蓄比率的高低和储蓄观念、社会福利水平、家庭收入及所处阶段等都有一定的关系。

例如在美国，受高消费低储蓄观念的影响，居民的储蓄率普遍较低，平均储蓄比率只有5%~8%。如果一国社会福利保障较好，家庭储蓄率也相对较低。另外，对于收入较高的家庭，虽然支出的绝对额较大，但也能有更大比例的资金进行储蓄；对收入较低的家庭，其大部分收人用于满足家庭必要支出，储蓄率较低。《中国家庭金融调査报告》显示，中国收人最高的10%家庭，其储蓄率为60.6%，而大量低收人家庭在调查年份的支出大于或等于收入，没有或几乎没有储蓄。年轻家庭的大额支出项目较多，如买房买车、小孩养育和教育支出等，储蓄率较低；成熟家庭则因为完成了小孩教育、没有购房压力等原因，能将大部分收入进行储蓄投资。

因此，设定合理的储蓄比率，应该结合一个家庭的实际情况进行分析。如果一个家庭储蓄率较低，则要根据其支出结构进行进一步判断，如果非必

要支出 如，休闲娱乐、交际等比重太大，则意味着这个家庭应该压缩这些方面的支出，从而提高家庭储蓄率。

(五）投资净资产比率

投资净资产比率=投资净资产/净资产

该比率反映家庭通过投资增加财富以实现其财务目标的能力。随着家庭的成长，这一比率应不断提高，以此保证净资产有合理的增长率。一般认为净资产投资比率应保持在0.5以上，这样才能保证净资产有较为合适的增长率。而对于较年轻的家庭来说，由于财富积累年限尚浅，一般在0.2以上较为合适。

(六）投资回报率

投资回报率＝理财收入 /投资资产

投资回报率也是反映财务健康状况的一个重要指标。投资回报率的高低反映了一个家庭通过投资让财富增值的能力，但并非投资回报率越高，财务越健康。对于一个风险承受能力较高的家庭，例如一些年轻家庭，要让财富更快速地增长，可以投资一些风险较高、回报较大的投资品种；但对于一些迈入退休阶段的家庭，投资风险承受能力较低，追求过高的投资回报率显然不合适。

【案例3-7】

晋升为新爸新妈以后，王先生夫妇喜悦之余也不免有些担忧未来。“养个娃贵过一套房”的理念已经在他们的周边普遍被证明了，养育孩子的花费已经不小，还要考虑孩子不菲的教育费，另外，结婚时刚买的住房太小（一室一厅），随着孩子的出生，当前还要考虑换一个至少三居室的住房。未来充满各种不确定性，如何才能把握得更好呢？

王先生现年30岁，王太太现年31岁，小孩刚1岁，王太太的母亲帮忙照看小孩。王先生夫妇都是某市同一家私营企业的员工。王先生从事网络技术服务工作，每月税后收入约为5 000元，王太太是办公室文秘，每月税后收入约为3 500元；王先生的公积金账户每月收入为1 400元，王太太的公积金账户每月收入为900元。王先生年终奖金有2万元，王太太有1万元；去年获得存款利息收入3 000元。夫妇俩过着朝九晚五的普通白领生活，基本没有时间从事其他兼职工作。在支出方面，夫妇俩平日不是紧巴巴过日子的人，王先生在衣食住行方面的基本生活开销约为每月3 000元，休闲娱乐支出约为每月3 000元，孩子的奶粉、尿布等支出约为每月1 500元，房屋货款尚有20万元分15年等额本息未还，货款年利率为5.2%，每月需偿还货款约1 600元，其他支出约为每月1 000元。 I

家庭资产方面，王先生一家目前居住的住房是2年前结婚时花费35万元购置的，总面积为60平方来，现在总市值约为45万元。夫妇俩手里现金及活期存款约为3万元，定期存款为8万元。家具家电等价值大约为8万元