第三章 家庭财务报表编制及分析

第一节 家庭财务报表的编制特点

一、家庭财务报表的重要性

理财规划标准流程主要包括以下六个步骤：建立客户关系；收

集客户信息；分析客户财务状况；制订理财方案；执行理财方案；持续进行理财服务。

理财规划标准流程的第二步涉及家庭财务信息的收集、整理，是制订理财方案非常关键的一步。理财规划标准流程的第三步是对客户现行财务状况进行分析，主要包括客户家庭资产负债分析、客户家庭收支分析以及财务比率分析等方面。可见，客户家庭财务报表的编制及财务分析在理财规划中举足轻重，是进行理财目标规划不可逾越的重要步骤。

家庭财务报表是用以反映家庭财务状况和财富增减变动的会计报表。

通过编制财务报表，能全面反映家庭在一定时期内的经济收入、支出以及结余情况；能对家庭中各项经济收支进行分类反映，起到鼓励人们积极计划家庭收支的作用；同时也能使家庭人员本着先收后支、量入为出的原则，合理地安排开支，节省费用。因此，无论是对从事个人理财规划的专业人士来说，还是对家庭和个人而言，家庭财务报表对于理财和现金流管理都有着巨大的作用。

二、家庭财务报表编制的特点

最基本的家庭财务报表主要有资产负债表和收支表。资产负债表用

以记录家庭在某一特定日期（如月末、季末、年末）的全部资产、负债和净资产状况，收支表用以反映家庭在某一特定时段（如月、季、年）的收人、支出和储蓄情况。家庭财务报表的编制基本参照已经发展相当完善的企业会计和财务报表，是对家庭的经济活动进行记录、核算和管理，两者在原理和方法上基本相同。但是家庭财务报表又有其特点。

1.信息不必对外公开。企业财务工作的主要目的是向投资者、债权人、经营管理者及政府部门提供企业的财务信息，这些信息要定期向社会公开。而家庭财务工作的主要目的是便于家庭财务管理，其所反映的信息一般供主要家庭成员了解，不需要对外公开。当然，在需要外部人提供涉及财务问题的帮助时，要向理财师、保险顾问、税务顾问、律师、贷款人等提供。

2.不受准则、制度约束。正是由于家庭财务不需要定期对外报告信息，所以也

就不受严格的会计准则或国家会计、财务制度的约束，可以根据自己的需要来编制财务报表。

3.不要求计提资产减值准备。在企业财务管理中，为审慎计量企业资产，按

准则要求，必须对各项资产计提资产减值准备，作为对应资产项目的备抵科目列入资产负债表。家庭财务管理中没有严格要求对主要资产项目（如住宅、汽车、股票、债券等）是否计提资产减值准备，可视家庭需要和当时的经济环境而定，谨慎的家庭可在金融市场和房地产市场风险较高时计提。

4-不必计提折旧。企业要按照规定对固定资产计提折旧。对家庭而言，虽然住

宅、汽车等也有折旧问题，但一般情况下并不把折旧列入资产负债表。

5.两表不必严格对应。家庭的资产负债表和收支表不要求严格对应，例如自用

住宅的增值、自用汽车的减值不需要列人收支表。

6.不进行收入、支出的资本化。家庭的财务管理倾向于处理现金，而不是

处理将来会有的收入和支出，因此，几乎不进行收入或费用的资本化，比如将学业投资视为一项生活开支，而不计因此增加的人力资本，再比如购买住房的支出也不摊销到未来。

三、家庭财务报表编制的基本原则

(一）借货相等原则

家庭财务报表编制虽然不需要像企业那样通过编制规范的会计分录来进行详细的

账务处理，但在编制财务报表时也必须遵从会计复式记账法的基本要求，即“有借必有贷，借贷必相等”。

【案例3_1】

李先生的经济活动记账

李先生出售10万元的股票，用来支付保障型保费3万元，提前还清房屋货款6万元，还清本年度利息1万元。李先生的以上经济活动记账如下。

出售股票10万元，资产减少，记货方；现金增加10万元，资产增加，记借方。支付保障型保费3万元，支出增加，记借方；还清房屋货款6万元，负债减少，记借方；还清本年度利息1万元，费用增加，记借方；现金减少10万元，资产减少，记货方。 表3-2 李先生经济活动记账 借方(左) 现金10万元 保障型保费3万元 利息费用1万元 房屋贷款6万元 贷方(右) 股票10万元 现金10万元 (二）流量与存量相对应原则

家庭的收人与支出是流量，显示一段时间现金收支的变化；家庭的资产与负债是存量，显示某个结算时点资产与负债的状况（通常以月末、季末或年末为结算日）。存量的变化是流量变化的结果，二者存在严格的对应关系，具体表现如下。

期初存量+本期流入－本期流出=期末存量

期初净资产+本期收入－本期支出+资产价值增减额=期末净资产

【案例3-2】 1 王先生的资产情况

2012年年初，王先生有银行存款3万元、股票15万元、价值50万元的房屋一套。2012年王先生的工作收入10万元、利息及股息收入5 000元、生活支出6万元。2012年年末其股票价格跌至12万元，房屋价格涨至60万元。请问2012年年末王先生有多少净资产？

案例分析：i

期初净资产有银行存款3万元、股票15万元、房屋50万元，共计68万元。2012年收入为工作收入10万元、利息及股息收入5 000元，共10.5万元；2012 年支出6万元；本期净流入为4. 5万元。2012年股票减值3万元，房屋升值10万|元，因此2012年资产价值增加额是7万元。因此，李先生2012年的期末净资产为 79.5 万元（68+4.5+7)。

(三）收付实现制原则

在会计核算中，根据对经济流量记载方式的不同，分为权责发生制和收付实现制。权责发生制又称应计制，即只要有经济流量发生，不论是否有现款收付，都要及时记账，交付货物或劳务时未收到现款就记“应收款”，收到货物或劳务时支付现款就记“应付款”。收付实现制又称现金制，即有现金流入或流出时才记账。

在企业会计核算中，为了准确地记载经济活动和达到资产负债表与损益表的严格对应，一般都使用权责发生制。而家庭核算并不要求两表严格对应，也不对任何经济活动都作记载，所以，为简便起见，家庭财务管理中一般使用收付实现制，比如刷卡消费时不记支出，偿还

信用卡款项时才记支出。这样也便于将期初与期末的现金相对照，査看有无漏计、错计之处。

(四）市场价值度量原则

在整理资产和负债的过程中，需对每项资产和负债的价值进行记录，也就是必须评估它们的价值。非现金资产的价值会随着市场状况的变化而变化，所以，在进行财务核算时必须注意到资产的成本价值与市场价值的差别，成本价值通常以购入时所支付的现金额来计算，市场价值以结算时点资产的市场价格或按市场行情评估的价值计算。评估价值是一件非常容易产生争议的事情。但对家庭来说，本文认为市场价值的意义更为重大。例如股票，其价格波动非常频繁，一旦购买，成本价格对家庭财富而言已经不重要了，人们更关心的是股票的最新价格，它的价格变动直接影响着家庭的财富水平，因此应以最新的价格，即市场价值人账。再如购买房屋，一般企业以成本入账，因为购买住房的支出需要摊销到未来，但对于个人而言，不涉及摊销成本，而且房屋价值量较大，对个人的影响也比较大，使用市场价值去衡量，更能真实地反映家庭的财富水平。例如某房屋10年前购买时是20万元，但近年来房价涨幅巨大，该房屋当前价值已达100万元。如果以成本价20万元入账，显然不能正确反映房主的财富水平。

某些资产市场交易小，或具有唯一性，很难找到市场价值，此时可以以成本价值或其他价值来衡量。

【案例3-3】

王小姐的个人财务报表记账

王小姐曾以每股20元的价格购入某股票2000股，价值共计4万元，但该股票的市价现已跌为每股10元。另外，王小姐年初购买了住房，购买价为100万元，王小姐从房屋中介了解到，该区域同类型房屋近期涨价喜人，以达到130万元。如果王小姐编制个人财务报表，按市场价值入账，则股票应记值为2万元，房屋应记值为130万元。

第二节 家庭资产负债表的编制

一、家庭资产负债表的主要项目

资产科目 现金 活期存款 货币市场基金 短期存款（1年以内） 其他短期投资 生息资产 现金类资产 金额 流动负债 负债科目 信用卡透支 应付水电费 应付煤气费 应付租金 税金 保险金 长期存款（1年以上） 债券 股票 基金 信托 负债总计 当期应偿还的长期贷款 其他流动负债 房屋贷款 汽车贷款 消费贷款 金融类投资资产 保单现金价值 金融衍生工具 银行理财产品 券商理财产品 纸黄金 外汇 其他金融资产 长期负债 助学贷款 投资贷款 其他长期负债 邮票 艺术品 实物投资 投资性房地产 贵金属 其他实物投资 自用资产 奢侈资产 资产总计

房屋 汽车 家具 家电 运动器材 衣物 其他自用资产 珠宝首饰 别墅 收藏品 其他奢侈资产 净资产 二、冢庭资产负债表的编制方法

(一）主要资产负债项目的金额计算

表3-4 项目 现金 存款 债券 股票 基金 保险资产 房地产 汽车

资产负债表编制方法列表

资产 金额 期末盘点余额 项目 信用卡 负债 金额 签单/对账单累加 账单期末本金余额 期末存单、存折余额 各类贷款 持有张数X期末市价 持有股数X期末股价 持有份数X期末净值 保单份数X对应的现 金价值 最近市场报价 同类二手车行情报价 （二）各项资产负债的计价方式

通常采用的计价方式共有三种：成本价值、市场价值和重置价值。

生息资产――市场价值 自用资产――市场价值

奢侈资产――市场价值，权威机构评估价值，成本价。 负债―――所欠金额的当前价值。

对于收藏品，如果有权威机构的认定，则按权威机构的评估值计价，但有些收藏品由于特殊且单一，市场评估价格差距较大，因而比较适合采用成本价保守计价。

负债应该按照所欠金额的当前价值来计价。

(三）资产负债表的编制依据

如果是第一次制作家庭资产负债表，那么要先对所有的资产负债凭证进行仔细整理，清点自用资产并评估价值，以市价记账，以后做报表的重点就在于处理资产与负债的变动额。

1.现金由所有家庭成员期末手持现金额加总得到。 2.存款额通过加总所有存折、存单、银行卡余额得到。

3.证券类资产价值通过将证券账户上各类证券（股票、债券、基金等）余额乘以相应的市价，然后加总得到。

4.房地产价值按市场比较法评估的每平方米价格乘以房地产总面积得到。

5.其他耐用消费品。如果价值低，又不准备变卖，干脆不计人资产负债表。价值较高的耐用消费品则可按二手市场的收购行情计算。 6.保单现金价值。对于定期寿险、意外险、产险、伤残险、医疗险等费用性质的险种，其保单的现金价值很低，可以不计。对于终身寿险、养老保险、子女教育年金、短期储蓄险、投资连结保险等，保单的现金价值通常以保单周年为调整基准，可査阅保单上所记载的解约金价值作为该年的新近价值。

7.负债余额。房贷、车贷、小额信贷等以最近缴款通知单所载余额减去本期还本额计算。需要注意的是，计算家庭负债时，应将利息和本金分开计算，本金偿还为负债减少，而利息支出作为理财费用支出。

【案例3-4】

黄女士家庭的资产负债表

黄女士家庭2011年12月31日的资产负债表如下。 \\

表3-5 资产 黄女士家庭资产负债表

金额（元） 10 000 20 000 200 000 200 000 430 000 500 000 200 000 50 000 750 000 2011年12月31日

负债 购房贷款 汽车贷款 总负债 净资产 金额（元） 200 000 50 000 250 000 930 000 生息资产 现金 活期存款 股票 基金 生息资产合计 自用资产 自用住房 汽车 家电 自用资产合计 1 180 000 总资产 2012年黄女士家庭发生了以下经济活动：

(1) 2012年家庭所有成员的工作收入为20万元，生活支出为10万；获得的利息和股息、基金分红共3万元，全部以活期存款方式持有。 (2) 2012年11月卖掉所有股票，共计25万元，卖掉一半基金，共计11万元，并将所有卖的现金作为首付款，购买了一套价值80万元的房屋，向银行申请货款44万元。拟出租该房屋，如果未来有较大幅度的升值，则考虑出售。黄女士从中介了解到，2012年年末，该房屋价值已高达90万元。至2012年年末，剩余基金总价值为11万元。 (3) 2012年用活期存款偿还房屋货款4万元，偿还汽车货款2万元，偿还银行货款利息5万元。

(4) 2012年12月末用活期存款购买了 2万元保险，其中纯保费支出为0.8万元，储蓄型保单现金价值为1. 2万元。

(5)黄女士从中介了解到，2012年年末，自用住房在二手房市场价值已达到60万元。从二手车行了解到，自用汽车当前价值约为12万元。：家电发生的折旧约为 1 万元。

根据以上经济活动，编制黄女士家庭2012年12月31曰的资产负债表。

第（1）项经济活动直接为黄女士家庭增加了活期存款13万元。 第（2）项经济活动导致黄女士家庭股票持有量为0；2012年年末基金价值为11万元；所购房屋属于投资性房屋，2012年年末其价值为90万元，但同时新增房屋货款44万元。

第（3）项经济活动说明2012年年末有房屋贷款60万元（20+44 -4);有汽车货款3万元；偿还银行房屋货款4万元及利息5万元，导致黄女士家庭的活期存款减少9万元。

第(4)项经济活动导致黄女士家庭的活期存款减少2万元，生息资产增加保单现金价值1.2万元。

由第（5）项经济活动可知，2012年年末黄女士家庭的自住房价值60万元，汽车价值为12万元，家电价值为4万元。

以上经济活动导致2012年末黄女士家庭的活期存款数额为4万元（期初2 + 13-2-9-2)

黄女士家庭2012年I2月31曰的资产负债表见表3-6。

黄女士家庭资产负债表 2012年12月31日 金额（元） 10 000 40 000 12 000 110 000 900 000 1 072 000 负债 购房贷款 汽车贷款 金额（元） 600 000 30 000 表3-6 资产 生息资产 现金 活期存款 保单现金价值 基金 投资性房地产 生息资产合计 自用资产 自用住房 汽车 家电 自用资产合计 总资产 600 000 120 000 40 000 760 000 1 832 000 总负债 净资产 630 000 1 202 000 由此可见，与2011年年末相比，2012年年末黄女士家庭的总资产增加了65.2万元，负债增加了 38万元，净资产增加了 27.2万元。

二、家庭收支表的编制

（一）家庭收支表的编制依据

现代家庭记账远比以前方便，可以利用家庭计算机进行财务管理，及时记账。尽管不可能详细记录每一笔交易，但只要能保留所有收支单据及资产负债凭证，每月月末记一次账，基本上可以掌握当月收支和储蓄变动情况。因此要编制收支表，首先应注意保留收支单据，并养成记流水账的习惯。

主要收支项目的记账依据如下：

1.工资收入及扣除额。工资转账凭单一般都列明工资收入及扣除的所得税、社保基金、失业保险金、企业年金，可以据此算出拨入银行工资账户的现金净收入。

2.其他工作收人。个人经营收入可根据公司或商号的盈余配发记录记账；劳务报酬、稿酬可根据领款收据记账，若无收据，可在领款当日做一便条，注明收入来源及金额。

3.理财收入。活期存款利息收人根据银行结息单或刷卡査询，定期存款及债券利息收人根据取息通知单或到期结息单记账。股息、红利及资本利得（或损失）通过査询证券资金账户余额记账。

4.消费支出额。这需要平时注意保留消费支出凭证，到时分类加总发票、收据金额即可得到。

5.债务偿付支出。根据各种贷款缴款通知单金额分本金和利息分别记账。

6.保费支出。根据保费收据或发票记账。

(二）编制家庭收支表时应注意的要点

1.对绝大多数家庭来说，购买住房和汽车都是大项支出，一般都要负债，首付款项如果计入当期的收支表，就会造成当期有一个很大的负的净现金流，实际上支出的这笔钱很大部分并不来自当期收入，而是过去的储蓄。因此，对此类开支的处理方式是，记录在资产负债表中，但不计入收支表。 2.

—般每月编制一次收支表，编制日可选在月末，也可选在发薪

日或收到信用卡缴款单日，每个家庭根据自身情况做出选择，但周期必须一致。

3.由于每月只做一次账，收支不免有漏记之处，而且费用中还有估计的部分，因此，需要对期末资产负债表中现金与收支表中的现金结余进行对比，据以核对记账的准确性，并对储蓄额进行调整：储蓄=期末现金－期初现金 + 资产增减额－负债增减额。

4.已实现的资本利得（或损失）是计入收入（或支出）的项目，未

实现的资本利得（或损失）是期末资产及净资产的调整项，不计入当期的收支表。

5.财产险、定期寿险、健康险等无储蓄性质，其保费直接列为支出项目，而终身寿险、养老保险、投资连结险、教育年金等因可累积现金价值，具有储蓄性质，因而只需要把实缴保费减去当年保单两现值增加额的差值作为费用，计入支出。

表3-7 收支表项目

收入 工作收入 工资薪金收入 工资 奖金 金额 支出 基本 消费 支出 衣 衣物 穿戴 理发 美容 其他 食 金额 年终加薪 劳动分红 退休金 经营收入 劳务报酬 稿酬所得 特使权使 用费所得 其他 行 住 日常饮食 外出用餐 其他 煤气 水电 理财收入 股息红利 租金收入 出售投资品所得 其他 其他 电视网络 物业管理 购置日用品 房租 住房维护 房贷本息 其他 交通费 汽车油耗 过桥和过 路费 停车费 收入总计

其他 支出总计 储蓄（收入－支出） 其他项目 学杂费 支出 保费 购置家电家具 旅游 护理 车贷本息 医疗保健 休闲娱乐 捐赠 第四节 家庭预算表的编制

资产负债表和现金流量表分别从静态和动态两个方面反映家庭

财务状况，但对家庭财务管理而言，只有这两种报表还不够，还需要编制预算表。预算表对于家庭而言更为重要，从预算表可以了解家庭未来的收支状况，以及理财目标能否实现。因此预算表是家庭财务管理和规划的重要工具与工作重心，前两个报表的功能在于为此提供基础和信息。

编制预算表的目的在于对未来生活做出规划。预算表以现有财务状况为基础，对未来收支进行合理计划，以实现各项生活目标。就像政府、企业都要做预算一样，家庭也需要做预算，只有这样才能生活得自由自在，才能更好地实现人生价值。

完整的家庭预算需要经过三个程序：（1)设定财务目标；（2)收入、

支出的初步测算；（3)根据初步测算结果与原定目标的差异进行预算调整。

一、设定财务目标

家庭财务规划目标即理财目标，可以分为相互联系的两个层次：一是长期理财目标，二是短期理财目标。一般来说，家庭的长期理财目标主要有四个：一是拥有自己理想的住房，二是给子女准备足够的教育费用，三是有充分的医疗保障，四是积累足够的退休金。要实现这些长期目标必须积累足够的资金，要积累资金就需要储蓄，因此，短期目标就是增加储蓄，它以年为单位。短期目标是长期目标的分解和实现手段。

设定财务目标需要分段分类计算实现各项长期目标所需资金总额，然后在考虑货币时间价值的情况下计算出以后各年的储蓄额，据此求出的当年储蓄额为当年最低储蓄标准。

二、收入与支出的预算

要实现年度储蓄目标，就需要尽可能增加收人，适当控制支出，并将结余投资于生息资产。

(一）收入预算

未来收入的测算实际上就是对家庭收入未来增长状况的预测，对于不同收入来源的家庭，测算的难度和方式有所不同。

普通雇员包括国家机关工作人员和在大企业工作的工薪阶层，其收人稳定，增长率不能设定太高，通常比通货膨胀高3%就已经不错了。

公司业务人员、个体经营者、自由职业者、企业主的收入与国家经济发展前景、经济周期波动及所处行业景气状况有密切关系，具有不稳定性，要根据历史和当年情况预测其增减变化。

(二）支出预算

支出预算要在收入测算的基础上及达到年储蓄目标的情况下做出，

即年度支出总预算=年度收入－年储蓄目标。

进行支出预算之前，首先要清楚支出的类型以及具体支出项目。支出类型可以分为月度支出、年度支出以及周期性支出。月度支出主要体现为每月都会发生的支出，如吃饭、水电、交通等费用支出，每月都在发生，且费用比较均衡。年度支出主要体现为支出在一年里会不定期的发生，比如购置衣物、家电等。周期性支出主要体现在其发生有一定的规律，金额在周期内比较固定，如购买保险产生的保费支出、房贷本金利息的偿还等。

支出可以分为可控支出和不可控支出：可控支出是指可以自行调节的支出，如交际费用、旅游费用等，可以根据收人高低决定相应支出。不可控支出是按照过去的承诺或按规定必须进行的支出，比如贷款的每月偿还、保费的每年缴纳等，这类支出的决策点在过去，在当期预算中是必须首先保证的：预算控制的重点是可控支出。在收入、应有储蓄、不可控制支出确定后，如果对支出进行分项目预算的结果是总支出预算超出了收入预算，就需要压缩可控支出 。

表3-8 细目 家庭支出预算表 月度支出 饮食 水电 煤气 日用品等 交通费 通信费 理发 健身 休闲娱乐费用 年度支出 购置衣物 购置家具电器 保养维修 学费 旅游 医疗费用 周期性支出 保险费 贷款偿还 房租 管理费 卫生费 支出类型 预算支出 实际支出 达成率

三、预算控制与差异分析

在对收入和支出进行预算的基础上，按月度和年度将估算的费用和收入进行对比，最终就可以确定预算表。编制预算表的目的是实现家庭财务收支平衡，即年度收入总额应等于或超过年度支出总额。

与基本、平均和满意的水准下维持日常生活需求的支出相对的收入称为基础收入。每月确定性的收人减去基本支出和贷款本息摊还等固定支出就是每个月的实际储蓄。实际储蓄与应有储蓄可能不完全一致，为了进行预算控制，可把活期存款当作调节库，如果每年的储蓄预算都有结余，则可做整笔投资，用来实现长期理财目标。

实际支出情况不可能与预算完全一致，这时就需要进行差异分析。差异分析应注意以下要点。

1. 先总再细。先看实际支出总额与预算的差异状况，如果差异不大，但有些项目预算被高估，有些项目预算被低估，在持续两三个月后，应根据实际支出修正个别项目预算。

2. 先大后小。如果实际支出总额超过预算10%以上，应就负面差异大的项目做进一步分析，可将超过预算15%作为追踪标准。

3. 重点改善。如果刚开始做预算有较大差异，应制订出分期改善计划，每月选择一个重点项目进行改善。

4. 年月结合。在进行差异分析时，应将月预算与年预算执行情况结合起来，以便于整体调整和控制。

5. 增加收入。对于超支情况，如果尝试了许久还是无法降低支出，就需要想办法以加班、兼职等方式增加收人。

案例3-5

李先生是一家金融机构的业务人员，每月税后可支配收入有5 000元，年终奖金并不稳定，如果当年业务完成较好，则按业务可获得较高的奖金。他业绩最好的年份曾获得年终奖金15万元，但业绩

最差的时候仅2万元。李太太则是某私人企业的出纳，每月税后可支配收入有3 000元，年终奖金为1万元，收入比较稳定。另外，李先生有金融资产10万元，年收益率约为6%。李先生夫妇育有一儿子，当前最主要的理财目标就是为其儿子准备未来的教育费用，大约每年需投资2 万元。

李先生家庭比较稳定的工作收入是月度收入8 000元，年终奖金收入如果按最差业绩估算是3万元，年总收入是12.6万元，年度理财收入约为0.6万元。如果每年需要投资教育金2万元，则年储蓄至少为2万元，年支出最多为11.2万元。根据上述情况，并结合李先生的支出的习惯，可编制未来一年的家庭收支预算表（见表3-9)。

表3-9 项目 收人 收人总计 续表 项目 支出 基本消费 支出 衣 衣物 理发 美容 其他 食 日常饮食 外出用餐 住 煤气 水电 电视网络 预算金额 月度 100 200 1 000 500 200 400 200 年度 10 000 1 200 2 400 1000 12 000 6000 2400 4 800 2 400 实际金额 月度 年度 达成率 月度 年度 理财收入 工作收入 工资 奖金 股息红利 李先生家庭收支预算表 月度 单位：元

实际金额 月度 年度 达成率 月度 年度 预算金额 年度 30 000 6 000 8 000 96 000 8 000 132 000 物业管理 日用品 住房简单维护 房贷本息的偿还 行 重大项目 支出 保费 家电家具 医疗保健 旅游 休闲娱乐 支出总计 储蓄

捐赠 交通费 200 300 2 000 2400 3600 1 000 24 000 600 5 700 2 300 7 200 3 000 5 000 5 000 5 000 5 000 2000 105 400 26 600 一年后，李先生重新审视当年收支预算的执行情况，实际情况见表3 -10。 表3-10 李先生家庭收支预算及执行情况 单位：元，％ 项目 收入 工作收人 理财收人 收入总计 项目 支出 衣 衣物 理发 美容 其他 食 工资 奖金 股息红利 预算金额 月度 8 000 8000 年度 96 000 30 000 6 000 132 000 实际金额 月度 9 000 9000 年度 108 000 50 000 3 000 161 000 达成率 月度 113 113 年度 113 167 50 122 预算金额 月度 100 200 年度 10 000 1 200 2 400 1000 实际金额 月度 110 200 年度 11 000 1 320 2 400 2 000 达成率 月度 110 100 130 年度 110 110 100 200 130 日常饮食 1 000 12 000 1 300 15 600 基本消费 支出 外出用餐 500 住 煤气 水电 200 400 6000 2400 4 800 2 400 2400 3600 1 000 800 240 380 200 200 400 9 600 2 880 4 560 2400 2 400 4 800 500 160 120 95 100 100 133 100 167 120 94 160 120 95 100 100 133 50 100 167 100 80 60 140 80 100 112 160 电视网络 200 物业管理 200 日用品 住房简单维护 房贷本息的偿还 行 交通费 300 2 000 24 000 600 7 200 3 000 5 000 5 000 5 000 5 000 2000 2 000 24 000 1 000 12 000 3 000 4 000 3 000 7000 4 000 2 000 重大项目 支出 保费 家电家具 医疗保健 旅游 休闲娱乐 捐赠 支出总计 储蓄 续表 项目 支出 5 700 105 400 2 300 26 600 6 830 118 460 2 170 42 540 基本消费 支出 衣 预算金额 年度 10 000 实际金额 月度 年度 11 000 达成率 月度 年度 110 月度 衣物 食 住 理发 100 美容 200 其他 曰常1 000 饮食 外出500 用餐 煤气 200 1 200 2 400 1 000 12 000 6000 2400 110 200 1 300 800 240 1 320 2 400 2 000 15 600 9 600 2 880 110 100 130 160 120 110 100 200 130 160 120 水电 400 电视200 网络 物业200 管理 日用品 300 4 800 2 400 2 400 3 600 1 000 380 200 200 400 4 560 2400 2 400 4 800 500 95 100 100 133 95 100 100 133 50 重大项目 支出 行 保费 住房 简单维护 房贷2 000 本息的偿还 交通600 费 24 000 2 000 24 000 100 100 7 200 3 000 1 000 12 000 3 000 167 167 100 支出总计 储蓄

家电家具 医疗保健 旅游 休闲娱乐 捐赠 5 700 5 000 5 000 5 000 5 000 2 000 105 400 6 830 2 170 4 000 3 000 7000 4 000 2 000 118 460 42 540 120 94 80 60 140 80 100 112 160 2 300 1 26 600 从李先生家庭预算执行情况看，由于李先生家庭总收入比预算收入提高了22%，支出也比预算提高了 12%，最终储蓄比预算提高了 60%，有42 540元储蓄，每年能拿出2万元进行教育金投资。假若奖金部分仍为预算金额3万元，仍有22 540元储蓄，依然能满足教育金投资要求。因此实际支出超出预算支出是可以接受的。

但如果李先生实际收入与预算收入一致，为132 000元，而实际支出为118 460元，则仅能储蓄13 540元，不能满足教育金投资的要求，李先生必须严格按预算控制支出。

第五节 家庭财务分析

健康的家庭财务通常应该具备良好的资产负债结构、足够的紧急备付能力、多元化的收入来源、量入为出的财务负担、良好的资本积累习惯以及稳健的投资理财能力。财务分析是检査家庭财务状况是否健康的主要手段：家庭财务分析是指通过对家庭的资产负债表和收支表进行分析，从而找出改善财务状况的方法和措施，以期更好地实现理财目标。家庭财务分析包括财务报表结构分析和财务比率分析。

一、财务报表结构分析

编制家庭财务报表的目的是更好地了解家庭的財务状况，发现并改进财务问题，从而使财务更安全、更健康。家庭财务报表结构分析主要包括对资产负债表和收支表的分析。

（一）资产负债结构分析

资产科目 现金 活期存款 货币市场基金 短期存款（1年以内） 其他短期投资 现金类资产 金额 负债总计 流动负债 负债科目 信用卡透支 应付水电费 应付煤气费 应付租金 税金 保险金 当期应偿还的长期贷款 其他流动负债 金额 长期存款（1年以上） 债券 股票 基金 信托 房屋贷款 汽车贷款 消费贷款 助学贷款 投资贷款 其他长期负债 生息资产 金融类投资资产 保单现金价值 金融衍生工具 银行理财产品 券商理财产品 纸黄金 外汇 其他金融资产 长期负债 邮票 艺术品 实物投资 投资性房地产 贵金属 其他实物投资 自用资产 房屋 汽车 家具 家电 运动器材 衣物 其他自用资产 奢侈资产 资产总计

珠宝首饰 别墅 收藏品 其他奢侈资产 净资产 1.资产项目分析。

自用资产、生息资产和奢侈资产三大类。

大致的结构和数量要求，以及在人生不同阶段，三者结构不同。

如前所述，一般情况下，家庭资产可以分为自用资产、生息资产和奢侈资产三大类。对不少家庭来说，奢侈资产很少，并且它与财务规划关系不大，不需要单独列出。自用资产满足家庭的基本使用，是日常生活的必需品。而生息资产则是理财规划的重点，是实现理财目标最为重要的资金来源。所以，对于大多数家庭而言，资产中最为主要的部分是生息资产和自用资产。

生息资产可以分为现金类资产、金融类投资资产以及实物投资资产。

现金类资产的特点是安全、具有很高的流动性，但收益少，甚至无收益。持有现金类资产的目的是满足家庭日常消费开支以及紧急备用需求。由于家庭日常消费开支一般可以从当期收入中得以满足，因此家庭仍必须保留一定额度现金类资产的主要目的是紧急备用。紧急备用金主要用来应付收人突然中断或支出突然暴增时的应急需要，以免家庭陷人财务困境。收人中断可能在两种情况下出现，一是失业，二是因意外伤害或身心疾病导致暂时无法工作。失业后再找到工作需要一段时间，时间长短取决于当时的经济景气状况和失业者自身的调整弹性。要找到与原工作收入相当的工作，经济繁荣时也许3个星期就可以，经济不景气时则需要一年半载。所以，应对失业的紧急备用金至少应该相当于3个月的生活支出，如果保守估计的话，需要相当于6个月的生活支出。虽然丧失劳动能力的风险可以通过投保残疾收入保险来转移，但保残疾收入保险最少有3个月的免责期，也就是说3个月内无法获得理赔金，因此，投保残疾收人保险者至少要准各相当子3个月固定支出的紧急备用金，没有投保者需要更多。

另外，如果自己或家人需要紧急医疗，或因为天灾、被盗等导致财产损失，需要重建或重购支出时，一时庞大的支出可能超出当时的收入能力，这时也需要一笔紧急备用金才能应付。因此，一般家庭持有现金资产，至少应满足3个月的生活支出，

对于收入不稳定的家庭，可能需要更多额度的紧急备用金。

金融类投资资产和实物投资资产是除工作收入之外的重要收入来源，持有投资资产的目的是为了获得更多的理财收入，通过不断的投资积累，更快

地实现理财目标。但持有此类资产必将冒一定的风险，所以，投资资产的品种应根据经济情况进行合理调整，经济繁荣时持有高风险的资产比例高些，经济萧条时则要适当降低髙风险资产的持有比例。另外，随着年龄的增长，持有投资资产的比重也会发生变化。年轻的时候收入较低，再加上结婚、生子、买房等大额支出，导致很难有多余积蓄进行投资，这一阶段投资资产的比重相对较低。但随着收人的逐渐提髙，就应该考虑多储蓄，为未来的长远理财目标提前做好资金储备。尤其是到了小孩学业完成阶段，家庭经济压力最小，收人最高，储蓄能力最强，投资资产的比重最大。而退休后，丧失了工作收人，.社保退休金不能满足退休生活所需，这时需要逐渐变现投资资产，投资资产的比重会逐渐下降。

自用资产在一般家庭中占有较大比重，它虽然不带来收益，但却是日常生活所必需的。它可以再分为两类：一类是升值性资产，如房地产

和收藏品；另一类是折旧资产，如汽车、家具等。后一类资产所占比重

不能太高，平时应注意控制这类支出，否则会影响到以后生活质量的进一步提高。但前一类资产可以保值增值，特殊情况下可以满足现金需求，比如在出现财务危机时可以将其出售变现，退休时也可将大房子换成小房子以弥补退休金不足。

2.负债项目分析。

负债是由家庭过去的经济活动而产生的现有责任，这种责任的结算将会引起家庭经济资源的流出。通常情况下，家庭总负债要小于总资产，否则就说明家庭现时财务状况相当糟糕，如果不及时采取改善措施，将面临被债权人清算的危险。但也并非不负债就是财务状况最好。适当负债往往可以提高生活质量。例如，如果不负债，可能需要很长时间才能积累足够的购房资金，房价上涨的情况下甚至可能永远也攒不够钱买房，而适当负债可以提前拥有自己的住房，结束居无定所的生活，还可以获得房价上涨带来的资产增值。年轻的时候，可以通过负债提髙生活质量，负债比重相对较高。但随着年龄的增长，则应控制负债，临近退休时，应将负债降至较低水平甚至为零。安享晚年阶段，收入基本限定，更不应该负债，尤其是进行负债投资。

负债可以分为短期负债（1年以下）、中期负债（1~5年）、长期负债（5年以上）。中长期负债应与家庭的中长期偿债能力，即其未来收入相适应，短期负债构成对家庭资产的流动性要求。为了真实反映客户的财务状况，有时需要理财师帮助客户估计一些数额尚未确定的债务，如当期应纳税金、应付水电费和煤气费、信用卡透支额等。

3.净资产分析。

资产减去负债即为净资产。一般来说，家庭净资产应为正，

并且不低于一定数额。净资产额度越大，个人自有财富水平也就越高。年轻的时候，由于收入低，以及结婚生子、偿还房贷等原因，储蓄较少，净资产也较低，但随着年龄的增长，储蓄逐渐增加，净资产也应呈逐渐增长的态势。

下述情况下家庭净资产会相应增加：收入大于支出，具有储蓄结余；（2)取得投资收益；（3)资产增值；（4)接受一笔礼物或遗产；（5)由于某种原因，过去债务无须再还。

净资产与年收入比较。

假定某客户的收人处于该地区的中上水平，并已工作多年，其净资产可能出现如下情况：（1)净资产为负，说明財务状况糟糕，应尽快偿还近期债务，同时尽快增加收人；（2)净资产低于年收入的一半，说明有必要控制开支，更多地进行储蓄和投资，并注意增加收人；（3)净资产相当于半年到三年的收入，如果客户年轻，则其财务状况良好，如果客户即将退休，则仍要采取措施增加净资产；（4)净资产相当于三年以上的收入，说明财务状况良好，如果客户年轻则可以进行一些负债投资。

4.资产负债总体结构的动态分析。

在进行资产负债结构分析时，要将资产、负债、净资产联系起来综合分析，并要注重分析其演变状况，要注意利用以下两个重要公式：

资产－负債=净资产

期初净资产+本期收入－本期支出+资产价值增减额=期末净资产

由此可以看出，增加资产和减少负债都会使净资产增加，增加储蓄、资产发生增值同样可增加净资产。值得注意的是，在储蓄或净资产不变的情况下，资产负债也会发生变化。例如，用到期存款偿还债务，使资产负债同时减少；借一笔钱来投资，使资产负债同时增加；用现金购置资产等经济活动只会改变资产负债内部结构，而不会改变净资产数额。例如，某人获得1万元股利收入，会相应增加1万元的净资产；拿1万元银行存款偿还1万元贷款本金，总资产减少1万元，负债也减少1万元，但净资产不会发生变化；如果拿1万元银行存款偿还1万元贷款利息，则资产总额减少1万元，负债不会发生变化，净资产相应减少1万元。

(二）收入支出结构分析

表3-7 收支表项目 收入 工作 工资薪金工资 收入 收人 奖金 年终加薪 劳动分红 退休金 经营收入 劳务报酬 稿酬所得 特使权使 用费所得 其他 理财 股息红利 收入 租金收入 出售投资 品所得 其他 其他 金额 支出 基本 衣 消费 支出 食 住 衣物 穿戴 理发 美容 其他 日常饮食 外出用餐 其他 煤气 水电 电视网络 物业管理 购置日用品 房租 住房维护 房贷本息 其他 交通费 汽车油耗 过桥和过路费 停车费 金额 行 收入总计 车贷本息 其他项学杂费 目 支保费 出 购置家 电家具 医疗保 健 旅游 护理 休闲娱 乐 捐赠 其他 支出总计 储蓄（收入-支出）

1.收入结构分析。

不同的收人来源结构决定了家庭收入的稳定性和成长性，所以，收入结构分析是财务分析的重要环节。家庭收入主要包括工作收入、理财收人。

工作收入包括工资、薪金、奖金、年终加薪、劳动分红、津贴、补贴、劳务报酬、稿酬等人力资本创造的收入，通常较为稳定，但有失业和丧失劳力的风险。

理财收入主要包括利息、股利、资本利得、房租等以金钱或已有资产衍生出来的收入，通常随着金融环境的变化而变化，存在投资风险。理财规划师应通过计算各类收入占总收入的比例，掌握客户收入的特征，根据客户的家庭类型，发现其收入方面存在的问题和改善的余地。比如刚踏入社会的年轻人只有工作收入，很少有理财收入，而退休的老人除了退休金，只有理财收入，几

乎没有工作收入，因此，工作期间应逐步以理财收入替代工作收入，两者的结构状况的变化可以在一定程度上预示家庭未来的财务状况。

2.支出结构分析。

支出也可以进行不同分类，比如按支出去向分为生活支出、理财支出，按支出特点可以分为固定支出和临时支出，按可调整程度可以分

为可控支出和不可控支出。

生活支出是用于衣食住行、文化娱乐、医疗健身等日常生活方面的开支，

理财支出是用于偿还借款、支付投资手续费和保险费等方面的支出。

固定支出包括社会保障费支出、保险费支出、还贷支出、税收支出、物业费支出，以及餐饮、交通、水电煤气等日常消费支出、医疗保健支出及子女教育支出。

临时性支出包括度假旅游、捐赠、购置衣物、添置家具、娱乐、赡养父母等方面的支出。固定支出中的前五项为不可控支出，这部分支出在本期家庭预算中没有压缩的余地。

理财规划师应根据客户家庭的收支表计算各项支出占比及分类支出占比，以发现支出方面存在的问题，并提出改进方案和措施。

3.储蓄结构分析。

收支差额为盈余（或赤字），它反映当期的储蓄规模。人一生的收支总是不平衡的，在买房时需要支付大额的房产首付款，孩子上学时需要支付高额的教育费，年老体迈时退休金不能满足生活所需。但在大多数的工作斯间，收入应大于支出，才能形成一定的储蓄结余，从而弥补漫长退休生涯中养老支出的不足。

二、财务比率分析

财务比率分析可以用来简明地衡量家庭的财务安全性、流动性、盈利状况，反映其风险偏好、生活方式和价值取向，判断财务问题，以便进一步制订改善财务状况的方案。

常见财务比率指标有资产负债比率、收入负债比率、支出保障比率、储蓄比率、净资产投资比率、投资回报率等。这些指标可以根据个人财务报表中的项目直接计算出来，相对比较简单，主要用来反映和指导当前的个人财务活动。

(一）资产负债比率

这类比率有两个相互联系、从不同方面反映家庭负债状况的指标。

1.总资产负债比率

总资产负债比率=总负债/总资产

这一比率用来综合反映家庭债务负担状况和还债能力。这一比率的数值范围为0 ~1，如果大于1，从理论上讲，该家庭已经破产。一般情况下应将其控制在0.5以下，以减少由于资产流动性不足而出现财务危机的可能。

2.净资产比率。

净资产比率也称自有权益比率或净资产偿付比率，用来反映家庭自有资产对总资产的支撑程度。

净资产比率＝净资产/总资产 这一比率的数值范围也是0 ~ 1。接近0意味着目前的生活主要是靠借债来维持的，一旦收人下降或利率提高，很可能陷入资不抵债的破产境地。接近1则意味着财务比较安。对于进入退休阶段的家庭而言，一般不宜负债，净资产比率越髙越好。但是对于很多理财目标尚未实现的年轻家庭而言，髙净资产比率则意味着没有充分利用自己的信用额度，其财务结构还有通过负债进一步优化的空间。一般情况下，该比率应高于0.5。

(二）收入负债比率

收入负债比率=当期应偿债本息/当期收入

在用于偿债的收入可以免税的国家可使用税前收入，但在我国，用于偿还债务的收人不能免税，因此比较适合使用税后收入。这一比率反映家庭的

偿债能力，是衡量家庭财务状况是否良好的重参指标。对于收入和债务支出都相对稳定的客户，可以年度为计算周期；对于收入和支出债务支出不稳定的客户，以月度为计算周期。一般收入负债比率在0.4以下时，财务状况正常。也有学者认为，为保持财务的流动性，收入负债比率保持在0.36左右较为合适。

(三）支出保障比率

这类指标反映了在发生意外情况时以家庭现有资产变现来满足支出需要的能力。常用的指标有四个。

1.流动资产保障率

流动资产保障率=流动资产/月均支出

该比率反映资产在不发生价值损失的条件下迅速变现，以应付家庭支出需要的能力。流动性资产包括现金、活期存款及可以及时变现的短期债券等。这一比率的经验值为3,即流动性资产可以满足3个月家庭支出需要：

2.生息资产保障率

生息资产保障率＝生息资产/月均支出

生息资产包括现金类资产、金融性投资资产和实物投资资产。当流动性较好的现金类资产不能满足家庭支出需求时，就需要变现投资资产。这一比率的经验值为6，即生息资产至少能保障6个月的家庭支出需要。

3.净资产保障率

资产保障率＝净资产/月均支出

净资产是扣除负债后的家庭自有资产，包括自用资产。当可变现资产仍不能满足家庭发生变故后的基本支出需要时，有可能需要变卖部分自用资产。所以，这要求保障的月数更长，这一比率的经验值为12，即所有资产变现并扣除家庭债务后的资金应至少能保障1年的家庭支出需要。

4.灾变保障率

灾变保障率＝（可变现资产+保险理赔金－现有负债）/（5-10年生活费+房屋重建装修成本）

这一比率是反映在已参加各类保险（比如失业保险、工伤保险、残疾收入保险、医疗保险、人寿保险、财产保险）的情况下，一旦发生意外和灾变，利用现有资产和保险理赔可以维持一定时期家庭正常生活的程度，也可以用

来检验现有保险是否充足。

不管是亲人突然亡故，还是因自然灾害导致房屋损毁，都会影响到家庭财务的顺利运作，需要家庭准备几年的生活费，短则5年，长则10年，以实现家庭重建。如果这一比率大于1，表明该家庭的灾变承受能力较高，如果小于1，需要家庭尽快提高灾变承受力，以最快的改善方式增加保险。合理的保险保额应等于5-10年的生活费加现有负债减可变现资产。

【案例3-6】 |

李先生家庭有生息资产20万元、自用资产100万元，其中自住房屋的价值为：80万元，有负债50万元。每年家庭生活支出大约需要4万元。李先生购有一份定期寿险，保额为10万元。李先生想知道，万一他身故，此份寿险能否保障他家庭10年的基本生活。

李先生家庭突变保障率=可变现资产产+保险理赔金

－现有负债/10年家庭生活基本支出

＝（20+10-50）/4*10＝－0.5

可见，李先生家庭灾变承受能力较低，要提高灾变保障率至1，保险理赔金额度应达到70万元，因此在现有保险基础上，还应增加60万元保额的寿险。

(四）储蓄比率

储蓄比率=家庭储蓄/家庭税后收入

储蓄比率是一个很重要的指标，反映了家庭控制其开支和增加其净资产的能力。储蓄比率的高低和储蓄观念、社会福利水平、家庭收入及所处阶段等都有一定的关系。

例如在美国，受高消费低储蓄观念的影响，居民的储蓄率普遍较低，平均储蓄比率只有5%~8%。如果一国社会福利保障较好，家庭储蓄率也相对较低。另外，对于收入较高的家庭，虽然支出的绝对额较大，但也能有更大比例的资金进行储蓄；对收入较低的家庭，其大部分收人用于满足家庭必要支出，储蓄率较低。《中国家庭金融调査报告》显示，中国收人最高的10%家庭，其储蓄率为60.6%，而大量低收人家庭在调查年份的支出大于或等于收入，没有或几乎没有储蓄。年轻家庭的大额支出项目较多，如买房买车、小孩养育和教育支出等，储蓄率较低；成熟家庭则因为完成了小孩教育、没有购房压力等原因，能将大部分收入进行储蓄投资。

因此，设定合理的储蓄比率，应该结合一个家庭的实际情况进行分析。如果一个家庭储蓄率较低，则要根据其支出结构进行进一步判断，如果非必

要支出 如，休闲娱乐、交际等比重太大，则意味着这个家庭应该压缩这些方面的支出，从而提高家庭储蓄率。

(五）投资净资产比率

投资净资产比率=投资净资产/净资产

该比率反映家庭通过投资增加财富以实现其财务目标的能力。随着家庭的成长，这一比率应不断提高，以此保证净资产有合理的增长率。一般认为净资产投资比率应保持在0.5以上，这样才能保证净资产有较为合适的增长率。而对于较年轻的家庭来说，由于财富积累年限尚浅，一般在0.2以上较为合适。

(六）投资回报率

投资回报率＝理财收入 /投资资产

投资回报率也是反映财务健康状况的一个重要指标。投资回报率的高低反映了一个家庭通过投资让财富增值的能力，但并非投资回报率越高，财务越健康。对于一个风险承受能力较高的家庭，例如一些年轻家庭，要让财富更快速地增长，可以投资一些风险较高、回报较大的投资品种；但对于一些迈入退休阶段的家庭，投资风险承受能力较低，追求过高的投资回报率显然不合适。

【案例3-7】

晋升为新爸新妈以后，王先生夫妇喜悦之余也不免有些担忧未来。“养个娃贵过一套房”的理念已经在他们的周边普遍被证明了，养育孩子的花费已经不小，还要考虑孩子不菲的教育费，另外，结婚时刚买的住房太小（一室一厅），随着孩子的出生，当前还要考虑换一个至少三居室的住房。未来充满各种不确定性，如何才能把握得更好呢？

王先生现年30岁，王太太现年31岁，小孩刚1岁，王太太的母亲帮忙照看小孩。王先生夫妇都是某市同一家私营企业的员工。王先生从事网络技术服务工作，每月税后收入约为5 000元，王太太是办公室文秘，每月税后收入约为3 500元；王先生的公积金账户每月收入为1 400元，王太太的公积金账户每月收入为900元。王先生年终奖金有2万元，王太太有1万元；去年获得存款利息收入3 000元。夫妇俩过着朝九晚五的普通白领生活，基本没有时间从事其他兼职工作。在支出方面，夫妇俩平日不是紧巴巴过日子的人，王先生在衣食住行方面的基本生活开销约为每月3 000元，休闲娱乐支出约为每月3 000元，孩子的奶粉、尿布等支出约为每月1 500元，房屋货款尚有20万元分15年等额本息未还，货款年利率为5.2%，每月需偿还货款约1 600元，其他支出约为每月1 000元。 I

家庭资产方面，王先生一家目前居住的住房是2年前结婚时花费35万元购置的，总面积为60平方来，现在总市值约为45万元。夫妇俩手里现金及活期存款约为3万元，定期存款为8万元。家具家电等价值大约为8万元

纵观朋友和同事的情况，王先生估计女儿3岁后，直至大学毕业每年在学费、才艺等方面的支出需要2万元。另外，他希望近期内能够换一个面积90平方米、三室一厅的住房，新房大约为每平方米8 000元。

针对上述案例，试诊断王先生家庭的财务状况，并判断其是否存在可以改进的空间，理财目标能否实现。

1.编制王先生家庭的资产负债表及收支表

根据案例信息，王先生家庭的资产负债表编制见表3-11。

表3-11 王先生家庭的资产负债表 单位：元 2012年12月31日 资产 金额 负债 金额 200 000 生息资产 房屋贷款 现金及活期存款 30 000 80 000 定期存款 110 000 生息资产合计 自用资产 450 000 住房 80 000 家具家电 530 000 200 000 自用资产合计 负债合计 640 000 440 000 资产合计 净资产合计

编制王先生家庭的收支表，见表3 - 12。

表3-12 王先生家庭旳收支表 单位：元 2012年度 收入 金额 支出 金额 36 000 工作收入 基本生活支出 102 000 18 000 工资 小孩养育支出 30 000 36 000 奖金 休闲娱乐支出 27 600 19 200 住房公积金 房屋贷款支出 159 600 12 000 工作收入合计 其他支出 理财收入 3 000 利息收人 121 200 理财收入合计 3 000 家庭总支出 162 600 41 400 家庭总收入 总储蓄 2.财务结构分析

(1)资产负债结构分析。

资产方面，王先生家庭持有现金及活期存款3万元，此类资产几乎没有任何回报，对于收入比较稳定的家庭而言，一般保留3个月的现金类资产即可，王先生当前家庭支出约12万元，持有现金及活期存款3万元是比较合理的。

王先生家的生息资产中的定期存款可产生一定的回报，但一般定期存款的回报率较低不利于资产的快速积累，建议王先生可以根据长远的理财目重新配置这笔投资资金，适当选择稳健型基金进行投资。另外要实现未来理财目标，必须重视投资资产的积累，当前投资资产才8万元，占总资产的12.5%，比重过低，未来应加大储蓄力度，并提高投资效率，从而加快投资资产积累的速度：

王先生家的自用资产为53万元，其中保值性资产的占比85%，说明王先生家的资产保值能力较强。

负债方面，主要是房屋贷款20万元未还，占总资产的31.25%，说明王先生家的财务是比较安全的。

(2)收支结构分析。

从家庭的收入来源来看，如果收入来源较为多元化，那么家庭收入就具备了一定的稳定性，不用担心因为某一项收人的中断而给家庭带来的风险。如果一个家庭收入来源过于单一化，这个家庭就面临着一定的风险。王先生家的大部分收入是从工作中获得的，占总收入的98%以上：可见家庭收入来源过于单一化，王先生家将来应重视提高理财收入比重，分散自己的单一收入风险。

支出方面，王先生家难以压缩的支出包括基本生活支出、小孩养育支出及房屋贷款支出，三项合计7. 32万元，占总支出的60%,可压缩的支出包括休闲娱乐及其他支出，共计4. 8万元，占比为40%，可见王先生家的支出有一定压缩空间，可根据实际理财目标需要进一步压缩支出。

王先生家的净储蓄为4. 14万元，占总收入的25. 5%，鉴于王先生家将来有不少理财目标有待实现，建议王先生家尽可能提高储蓄率。

3.财务比率分析

(1)总资产负债比率为31.25%，净资产比率为68. 75%，说明王先生的负债率适中，财务比较安全。

(2)收入负债比率=19 200/162 600 =0.118,

一般收入负债比率在0. 4以下时，财务状况正常，王先生家的收入负债比率为0.118,说明王先生的偿债压力不大。

(3)支出保障方面，

流动资产保障率=30 000/ (121 200 ÷12) =2.97,

—般流动资产保障率保持3即可，即现金资产能满足3个月开支，王先生家的流动资产保障率接近3，说明保留3万元现金类资产是比较合适的。

王先生家的生息资产保障率=110 000/ (121 200÷ 12) =10.89，生息资产一般应至少能保障6个月的家庭支出需要，因此王先生家的生息资产额度符合要求。

净资产保障率=440 000/ (121 200÷ 12) =43. 56, 一般净资产应

至少能保障1年的家庭支出需要，王先生家的净资产能保障3年以上的家庭支出需要。说明保障能力较高。

对于王先生家而言，孩子尚幼，且夫妇两人是家庭的主要劳动力，因此他们的人身风险对家庭财务的影响较大，如果人身风险一旦发生，按保障5年家庭基本生活计算，

王先生家的灾变保障率=(110 000 - 200 000) / [5 x (36 000 + 18 000)] =－0.33,

说明王先生家的灾变承受能力较低，要提高灾变保障率至1，因此王先生家有必要购买保额达到36万元以上的寿险，才能给家庭5年的有效保障。

(4)储蓄比率=(41 400/162 600) x 100% =25.5%，

结合王先生家的支出来看，王先生家可压缩的支出包括休闲娱乐及其他支出，共计4.8万元，占总支出的40%,可见王先生家的支出有一定压缩空间。由于王先生家将来比较迫切的理财目标是教育和换房，两者都比较重要，且金额较大，因此建议王先生家现在尽量压缩支出，提高储蓄比率。

如果王先生家的投资收益率按6% (稳健投资）计算，学费增长率按5%计算，从3岁上幼儿园至21岁大学毕业的19年时间，王先生家共需投入资金现值34. 28万元

(见表3-13)。如果从现在开始计划每年年末定期定额投资，且投资18年，则每年需要投资3. 17万元。

表3-13 王先生孩子未来的学费及才艺费支出 单位：万元 年龄 届时学费现值 年龄 届时学费现值 及才艺费 及才艺费 3 2. 21 1.96 13 3. 59 1.78 4 2. 32 1.94 14 3. 77 1.77 5 2. 43 1.93 15 3. 96 1.75 6 2. 55 1.91 16 4. 16 1.73 7 2. 68 1.89 17 4. 37 1.72 8 2.81 1.87 18 4. 58 1.70 9 2. 95 1.85 19 4.81 1.69 10 3. 10 1.84 20 5.05 1.67 11 3. 26 1.82 21 5.31 1.65 12 3.42 1.80 34. 28 合计 王先生家的旧房价值为45万元，换一个90平方米的住房，按每平方米8 000元计算，则总价大约需要72万元。如果卖掉旧房，偿还旧房贷款后，尚有25万元作为新房首付款。因此仍需贷款47万元，如果仍按15年偿还，则每月需偿还贷款3 766元。

[PMT (5.2%/12, 15x12，- (720 000 - 250 000), 0 , 0) =3 766 元]，每年需偿还贷款45 192元，比之前增加25 992万元。如果换房，王先生家的储蓄将

降低至15 408元（41 400 - 25 992)＝15 408。

因此换房后，储蓄仅为15 408元，不能满足3. 17万元的教育金投资需求，王先生必须压缩开支，每年需压缩开支1.63万元（3.17－1.54＝1.63），因此建议休闲娱乐支出压缩至1.9万元，即每月休闲娱乐控制在1 600元以内。（3.6-1.9＝1.7）

综上所述，建议王先生家换房前的储蓄率应至少为（41400+16300）/162600＝35.5%，（供房款+教育）换房后储蓄率则至少为31700/162600＝19.5%，这样才能实现教育及换房两项理财目标。

(5)净资产投资比率=80000/440 000 = 18.2%，

比率较低，王先生未来应注重投资资产的积累，尽可能提高储蓄比率，这样才能更快增加财富并实现各种理财目标。

(6)投资回报率=3000/80 000=3.75％

投资回报率较低。王先生家属于年轻家庭，具有一定的风险承受能力，王先生家的一些理財目标，如教育投资，属于较长阶段的投资，能够冒一定的风险，因此建议王先生家可以结合自身的风险承受能力及理财目标的特点，重新进行投资配置，提高投资的效率。例如王先生家未来每年年末的教育投资3. 17万元，可以配置在稳健型的基金上，获得年均5%以上旳投资年回报率是相对容易的。

综上所述，王先生家的财务应该进一步注重以下几个方面的改进： 首先必须控制支出，提高储蓄比率，从而增加投资资产的比重，这样才能进一步提高理财收入的规模，更有效地实现理财目标：

其次是王先生家的投资回报率较低，投资过于保守，不利于财富的增长及理财目标的实现，建议王先生结合风险承受能力以及理财目标重新配置投资资产，可将投资资产适当投资于稳健型的投资产品，如稳健型基金，从而提高投资效率。

最后是王先生家的收入来源单一。收入中断给家庭带来的风睑较大，.因此建议王先生家庭应该考虑购买一定额度的寿险，为家庭财务提供有力的保障。

作业

8.案例分析

陈先生30岁，是一家大型国企中层管理人员，每月税后收入为6 000元。太太28岁，是一名事业单位职工，每月税后收入为3 000元左右。女儿

5岁，正在上幼儿园。

目前，他和岳父、岳母住在一个小区，岳父、岳母都已经退休在家，生活悠闲，岳母帮着照顾孩子，夫妻俩基本是在岳母家吃饭。每个月他都会给岳母2 000元，算做伙食费。此外，家里购买基本生活用品等的支出约为1 000元。女儿幼儿园学费约为每月1 000元，学英语、钢琴等兴趣班的支出为每月1 000元左右。全家娱乐休闲每月估算要2 000元，养车费用为每月1 000元。陈先生家庭的年度收入主要是年终奖金，夫妻俩总共有4万元左右。年度开销则是逢年过节的走亲访友、购物消费等，约为2万元。

家庭资产方面，现在他们有活期存款5万元、1年期定期存款10万元，以及一辆市值8万元左右的经济型轿车。现住房屋是2009年购买的，购买价为50万元，当前市值为70万元，尚有20万元货款未还，仍需偿还15年，年货款利率为4.5%。

在未来两年的安排中，陈先生家一个比较重大的计划就是，他们夫妻准备再要一个孩子。他和夫人都是独生子女，根据生育政策，可以再要一个孩子。估计随着第二个孩子的出生，在养育等方面的支出每月会相应增加2000元。近两年，陈先生还有个换车计划。一家三口加上岳父、岳母一起出游，明显地觉着有点挤，舒适性也欠佳，

如果第二个孩子出生，那更不够用了。陈先生打算换辆比较宽敞、价格在20万元左右的车。同时，陈先生希望能每年为他的孩手存入1万元的教育资金。

陈先生这些年明显感觉到经济方面的压力。一方面，现在养孩子成本高，另一方面家里这两年支出项目的确不少。因此他想请教理财规划师，他的家庭财务是否存在可以改进的空间，他的上述短期理财目标能否实现。

请你根据上述信息，在编制陈先生家庭资产负债表和收支表的基础上，进行家庭財务诊断，提出合理的财务建议。

货币时间价值作业

货币时间价值 复利 现值 终值 年金

【思考与练习】

1.小张于年初存了一笔为期一年的10万元定存，若银行利率为12%，且每月复利一次，则年末小张可领回多少钱？

2.如果现在利率为6%，每半年复利一次，小明想在5年后领回50万元，则现在应该存入多少钱？

3.小林未雨绸缪，每年年末存5 000元供日后养老用，如果这笔退休储蓄存款的收益率为8%，每年复利一次，则25年后退休的小林一共积累了多贫退休资金？如果每年年初存5 000元，则25年后退休的小林可以积累多少退休资金？

4.小陈最近买了一台60万元的新车，首付款为20万元，货款为40万元，分3年按月等额摊还，年利率为12%，则小陈每个月月末要偿还多少的汽车货款金额？

5.王老先生的宝贝孙子将出国读书，他为孙子安排了一笔信托资金，总金额为100万元，每年年初提取一笔等额资金资助孙子在国外的生活及学习，10年提取完毕。该信托投资的年收益率约为6%，请问王老先生的孙子每年可获得多少留学资助？

6.如果小黄想在20年后退休，希望届时能积累300万元的养老基金。假设投资收益率为10%，小黄每年年末投资多少钱可以实现养老目标？如果小黄每年年初存入这笔资金，则又应投资多少钱？

7.李先生拟出租一所住房，期限为5年，每年年初可获得5万元的租金收入。现李先生急需资金，他想一次性收取5年租金。李先生的投资收益率约为8%，如果一次性收取房租，则收取多少租金合适？

8.王女士 3年前向银行申请了 一笔住房抵押货款，分10年按月等额偿还，每月月末还款本利和共5 000元。银行货款年利率为6% ，王女士现在还有多少住房货款尚未偿还？

9.小美计划4年后到欧洲旅行，打算届时存够10万元旅游基金。如果有只基金能提供12%的年收益率（实际年利率），则小美每个月要存多少钱才能达成这个旅游

10.小明与小慧这对夫妻相当重视理财，因此在小孩一出生的时候就定期定额地进行投资，这笔钱可以用来作为小孩的教育基金。假设他们每年存6 000元，投资收益率为12%，18年后当小孩要上大学时，这笔教育基金的总额有多少？

11.王先生现有50万元进行投资，年投资收益率约为8%。王先生想知道多少年后将成为百万富翁（即本金翻番需要多少年）？

12.小李现年25岁，刚刚硕士毕业。他希望30岁之前能成为百万富翁（即有100万元资金）。他预期每年年末能结余5万元进行投资。要实现他的百万富翁梦想，他每年至少应保持多高的投资收益率？