5%，教育费附加税率为3%，防洪费税率为1%。 ? 折现率按20％保守计算。 财务预测数据详见：

表8－3 固定资产折旧和无形资产摊销估算表； 表8－4 借款还本付息表； 表8－5 总成本费用估算表； 表8－6 预期损益表； 表8－7 预期现金流量表。

2.2 财务分析

根据财务预测表分析本项目盈利能力如表7－9所示。

表7－9 财务分析表

总投资额 利润总额 投资利税率 资金利润率（自有） 4995.2万元 本金投入 19636万元 393.09％ 1263.56％ 净利润总额 投资利润率 1000万元 12635.63万元 252.95％ 静态投资回收期（自有） 2.79年 内部收益率（自有） 54％ 动态投资回收期（自有） 3.41年 资金利润率（全部） 252.95％ 静态投资回收期（全部） 3.30年 内部收益率（全部） 48％ 动态投资回收期（全部） 4.09年 33

第八章 融资方案

1. 融资方案

1.1间接融资

利用当前国家贷款调整的有利时机，特别是加大农业投入的相关政策，向相关金融机构进行长期贷款和流动资金融资。但因本公司自身投入有限，最好引进战略投资者，从而保证该项目有一部分自有资金投入，如总投资的30%，这样金融机构在审批项目贷款时比较容易通过。

1.2 股权融资

引进战略投资者，直接对现有公司增资，同时在适当的时候通过间接融资等方式筹集不足的固定资金投资和流动资金，如从银行等金融机构融资。

因本公司净资产较少，直接引进投资者，可能失去控制权。

可考虑用公司部分有效资产作投入，与投资者之投入一起组建一家子公司。这样公司的控制力要大一些。

双方直接针对本项目进行合作的方案如下：

双方分别出资直接以本项目作为项目公司进行合作，同源公司以与本项目有关的土地、厂房、设备、存货、营销网络、同源商标等相关有形和无形资产入资，新投资者以现金等入资，成立新公司。

示意图如下：

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汉邦公司 投入本项目相关实体资产、无形资产、专有技术、营销网络 股权 项目公司 投入资金 股权 新进投资者

图8－1 直接项目合作方案

1.3 固定回报

双方约定，投资者向项目公司投入资金，然后在若干年内按固定的回报比率向投资者回报，约定期限后，投资者向公司其它股东赠送产权并无条件撤出。

合作方式： 1、

汉邦公司投入：与项目相关的有形资产，专利、商标、营销网络等无形

资产（须进行评估）；

2、 3、 4、 5、

新进投资者投入现金1000万元，可协商根据项目进度分期投入； 注册“合作公司”，汉邦公司为绝对控股股东，具体股权比例可协商； 合作期限10年，自投产年开始；

合作期限内（一年建设期除外），项目公司按新进投资者投资总额的10%

优先分配红利，合作期满新进投资者不收回投资成本，无条件退出，合作公司所有产权归汉邦公司所有。

6、

新进投资者投入合作公司的资金由汉邦公司按项目进度及资金使用计

划支配，新进投资者不参与合作公司的经营管理活动，不承担相应的风险与责任，有权监督合作公司的财务及资产流动情况。

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7、 合作公司可以进行新的股权融资活动，但必须获得原投资者的同意，在

股权融资对公司有利的情况下，原投资者不应阻拦。

示意图如下：

投资者 在约定期限内，投资者获得固定回报，约定期限后，投资者无条件退出 投入资金 获得债权 汉邦公司 投入资产及现金 股权 股东

图8－2 固定回报投资方案

1.4 世行贷款、国际金融公司或引进国际投资基金

因本项目符合民营所有、农业题材等世行及有关境外基金要求的重要条件，本项目可与相关机构联络，融资成功的可能性也比较大。但这些资金都要求有一个合理的退出方式，需要设计好。

2. 退出方案

2.1 股权融资退出方案

对于股权投资者，有三种退出方案：

方案一：直接向第三方转让股权，实现退出。（见下图中实线部分所示）

方案二：现股东回购或由其它股东按约定收购。（见下图中虚线部分所示）

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