5、企业并购的正面效应分析 ①经营协同效应 ②财务协同效应 ③促进企业发展

6、企业并购的基本流程 ①制定并购计划 ②成立项目小组

③尽职调查、提出可行性分析报告 ④总裁对可行性报告进行评审 ⑤与目标企业草签合作意向书

⑥价值评估及相关资料收集、分析 ⑦制定并购方案与整合方案 ⑧并购谈判及签约 ⑨资产交接及接管

10全面整合并进行整合实效评估 ○

7、投资银行作为反并购提供的服务 ①股份回购和寻找白衣骑士 ②焦土战术

③金降落伞、灰色降落伞和锡降落伞 ④毒丸条款 ⑤绿色勒索 ⑥帕克门策略

⑦聘用鲨鱼观察者 ⑧利用诉讼阻止并购

8、杠杆收购

即收购方以目标公司的资产作抵押，运用财务杠杆加大负债比例，以较少的股本投入（约占10%）融得数倍的资金，收购成功，使其产生较高的盈利能力后，再伺机出售的一种资本运作方式。

9、杠杆收购的特征

①应用杠杆收购的公司，融资结构体系有点像倒过来的金字塔 ②杠杆收购有高负债、高风险、高收益的特点 ③杠杆收购具有很强的投机性

④杠杆收购依赖于投资银行的参与

10、管理层收购：管理层收购是杠杆收购的一种特殊形式，公司的管理层通过收购其所在的公司来达到控制公司，从而解决其内在激励问题的目的。

第四章

1、创业投资：又称风险投资，是指投资人将风险资本投向刚刚成立或快速成长的未上市的高新技术等创新型企业，在承担很大风险的基础上，为融资人提供长期股权融资和增值服务，培育企业快速成长，数年后再通过上市、兼并或其他股权转让方式撤出投资，取得高额投资回报的一种投资方式。

2、创业投资的基本特征

①在基金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集 ②多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资 ③一般投资于私有公司即非上市企业

④多关注新经济和新技术行业下的创业型企业和研发型企业 ⑤投资期限较长，属于中长期投资 ⑥流动性差

⑦资金来源广泛

⑧创业投资机构多采取有限合伙制 ⑨投资退出渠道多样化

3、有限合伙制与公司制的比较

①有限合伙制能够实现人力资本与货币资本的有机统一 ②有限合伙制能够保障长期战略投资计划的实施 ③有限合伙制建立了合理的激励、约束机制 ④有限合伙制有利于降低税务成本

4、创业投资的退出

①竞价式转让----股份公开上市 ②契约式转让----出售或回购 ③强迫式转让----破产清算

5、退出渠道自身优缺点的比较P180

6、创业板市场的设立方式 ①有证券交易所直接开设 ②由非证券交易所的机构设立

7、创业板市场的运行模式 ①非独立的附属市场模式

②英国AIM市场采取独立新市场模式

③独立模式，即创业板市场与主板市场分别独立运作模式

第五章

1、证券投资基金的含义：通过发行基金单位或股份的形式将众多投资者的资金汇集起来，交由专业管理机构管理，按照风险规避的原则进行分散化投资，从事股票、债券、货币市场工具等有价证券投资，基金投资所得按照利益共享、风险共担的原则为众多基金持有者所共同享有。

2、证券投资基金的特点 ①集合理财，专业管理 ②组合投资，分散风险 ③利益共享，风险共担 ④严格监管，信息透明 ⑤独立托管，保障安全

3、证券投资基金的分类

①根据运作方式不同可分为封闭式基金和开放式基金 ②根据组织形式不同可分为契约型基金和公司型基金

③根据投资对象不同可分为股票型基金、债券型基金、货币型基金、混合型基金 ④根据投资目标不同可分为成长型基金、收入型基金、平衡型基金

4、证券投资基金当事人

①基金管理人（基金管理公司） ②基金托管人 ③基金持有人

④基金监管和自律机构

⑤其他当事人（基金销售机构、注册登记机构、注册会计师和律师、基金投资顾问）

5、投资银行在证券投资基金运作中的作用

①投资银行作为投资基金的发起人----发起和设立基金

②投资银行作为证券投资基金的管理人----进行基金投资管理

第六章

1、资产证券化的含义：资产证券化是使储蓄者与借款者通过金融市场得以部分或全部地区匹配的一个过程，或提供的一种金融工具。

2、资产证券化的主要参与主体

①发起人 ⑦托管人 ②特殊目的机构 ⑧投资者 ③信用增级机构 ④信用评级机构 ⑤投资银行

⑥专门服务机构

3、投资银行角色？

4、信用增级的方法 内部信用增级包括：

第一种，划分优先/次级结构

第二种，在银行开立现金担保账户 第三种，超额抵押

外部信用增级主要是通过金融担保来实现的。

5、资产证券化的核心原理----现金流分析

对基础资产现金流的分析主要包括三个方面：资产的估价、资产的风险与收益、资产的现金流结构

第七章

1、投资银行业监管的目标 ①保护投资者的合法权益 ②确保投资银行业的健康发展 ③降低系统风险

2、投资银行业监管的原则 ①依法管理原则 ②“三公”原则 ③协调性原则 ④透明度原则 ⑤效率性原则

⑥监督与自律相结合原则

3、投资银行业的监管模式 ①集中性监管模式 ②自律性监管模式 ③综合性监管模式

4、集中型监管模式及其优缺点

集中型监管模式是指国家通过制定专门的监管法律并设立全国性的监管机构来实现对投资银行的监管。

优点：①专门的法律使得投资银行及其业务活动有法可依，也便于监管部门进行法制化监管。

②监管机构具有相对超然、独立的地位，能够较为公平、公正、客观地发挥监管作用，有利于保护投资者利益

缺点：①监管机构脱离市场的具体运作，难以及时跟上市场的快速发展和变化， 从而减低监管效率。

②在这样的集中监管模式下，各部门协调困难，监管的成本通常比较高 ③各种自律性组织拥有的自主权较少，不利于充分发挥自身的监管能力

5、综合型监管模式：是集中型监管模式和自律型监管模式相结合的模式，既强调政府机构集中监管，又注重行业自律，但在实践中有所侧重。其特点是既有专门性的政府监管机构和监管法律，又存在自律性的行业组织进行自我管理。

6、政府机构监管和自律组织监管的区别 ①监管的性质不同 ②处罚手段不同 ③监管的依据不同 ④监管的范围不同

7、政府机构监管与自律组织监管的联系

①自律组织是政府监管机构和投资银行的桥梁和纽带 ②自律监管是对政府监管的有益补充

③自律组织本身也须接受政府监管机构的监管

8、投资银行业的监管制度

①市场准入监管制度（形式审查制、实质审查制） ②业务活动监管制度

对投资银行业务活动监管的一般制度、 对投资银行承销、经纪业务的监管、 对投资银行证券自营业务的监管、 对投资银行基金管理业务的监管 对投资银行金融创新的监管、