设i1=10% 则NPV1=9.105万元 设i2=12%

NPV2(12%)=-400+80(P/F.12%.1)+90(P/F.12%.2)+100(P/A.12%.4)(P/F.12%.2)

=-400+80×0.8929+（90+100×3.037）×0.7972=-14.71万元 ∵IRR=i1+(i2-i1)

NPV1NPV1?NPV2

∴IRR=10%+(12%-10%) 6）判断项目是否可行

9.105=0.1076=10.76%

9.105?14.71∵Pt=4.33年＜6年 NPV（10%）=9.105万元＞0 IRR=10.8%＞10% ∴该项目可行

70、设互斥方案A、B的寿命期分别为5年和3年，其现金流量如下表所示，试用净年值法进行方案的比选（ic=10%）。

现金流量表 单位：万元

年序 方案 A B 0 -400 -200 1 120 98 2 120 98 3 120 98 4 120 5 120 解:1、求A.B两方案的净现值.

NPVA=-400+120(P/A.10%.5)

=-400+120×3.7908=54.896(万元) NPVB=-200+98(P/A.10%.3) =-200+98×2.4869=43.716(万元) 2、求A.B两方案的净年值。

NAVA= NPVA(A/P.10%.5)

=54.896×0.2638=14.482（万元） NAVB= NPVB(A/P.10%.3)

=43.716×0.4021=17.578（万元） 3、 ? NAVA>NAVB 且NAVA和NAVB均大于零

?B方案更优

71、A、B两方案（假设方案可重复进行）的现年流量如下表所示，已知基准收益率为10%，试选择最佳方案。

现金流量表 单位：元 年序 方案 0 1 2 3 4 5 6 A B -1000 -1200 300 500 300 500 300 500 300 300 300 解: 方法一：用最小公倍数法

∵两方案寿命期不等，且假设方案可重复进行。

∴用最小公倍数法对方案进行比选。最小六倍数为6年。 NPVA（10%）=-1000+300（P/A.10%.6） =-1000+300×4.3553

=306.59万元

NPVB（10%）=-1200+500（P/A.10%.6）-1200（P/F.10%.3） =-1200+500×4.3553-1200×0.7513 =76.09万元 ∵NPVA（10%）＞NPVB（10%）＞0 ∴A方案优

方法二：用净年值法：

NPVA（10%）=-1000+300（P/A.10%.6）

=-1000+300×4.3553=306.59万元

NAVA（10%）= NPVA (A/P.10%.6)= 306.59×0.2296=70.39万元 NPVB（10%）=-1200+500（P/A.10%.3） =-1200+500×2.4869=43.45万元

NAVB（10%）= NPVB（A/P.10%.3）=43.45×0.4021=17.47万元 ∵NAVA（10%）＞NAVB（10%）＞0 ∴A方案优

3.某项工程有二个投资方案，资料如下表，用内部收益率法选择最佳方案。基准收益率为10%。 方案 项目 A

B

4,000

投资（万元） 3,000 寿命（年）

4.某企业打算新建一条汽车座椅生产线，设计生产能力为10万套，该汽车座椅的单位市场售价为400元，单位变动成本为280万元。年总固定成本为600万元，假设销售税率为5%。求以产量、生产能力利用率、销售价格、销售收入（假定市场价格不变）、单位变动成本表示的盈亏平衡状态。

5.某化工厂根据国家环保要求必须处理污水，该厂有两种方案解决此问题，一是利用现有设备，其年使用费用为1,000万元，估计还可以使用10年并不计残值。另一方案是花2,700万元购买新设备，同时把旧设备以200万元售出，新设备年使用费用为300万元，也可使用10年并不计残值。基准折现率为10%。请比较两个方案的优劣。

6.有二个互斥方案甲、乙，方案寿命周期均为6年，各自的现金流量如下表。试用差额内部收益率法进行比选。假定基准收益率为10%。

单位：万元 年份 方案 0

1～6

甲 -160 45 乙 -240 65

10 10

年净收益（万元） 780 920

7.长江造纸厂年设计生产能力为50万吨，单位产品价格为2,500元，单位变动成本为1,500元，总固定成本为25,000万元。

求盈亏平衡时的产量、生产能力利用率，按设计生产能力生产时盈亏平衡销售价格、销售收入、单位变动成本。

8.某工程项目期初投资150万元，其中120万元构成固定资产，固定资产的折旧年限为6年，按平均年限法折旧，不考虑残值，其余30万元为流动资金投资。年销售收入为100万元，年经营成本为50万元，计算期为6年，基准折现率为10%，所得税税率为33%。试判断方案的可行性。

9.我国银行目前整存整取定期存款年利率为：1年期1.98%；5年期2.88%。如果你有10,000元钱估计5年内不会使用，按1年期存入，每年取出再将本利存入，与直接存5年期相比，利息损失有多少？

10.某项工程有二个投资方案，资料如下，用内部收益率法选择最佳方案。基准收益率为10%。 方案 项目 A

B

投资（万元） 100 200 年净收益（万元） 20 39 寿命 10 10

11.设备的原始价值K0=10000元，目前需要修理，其费用R=4000元，已知该设备目前再生产价值K1=7000元，问设备的综合磨损程度α是多少？

12.某钢铁联合企业，设计规模为80万吨/年，估计正常年份的年固定总成本费用为32000万元，单位变动成本为1100元，销售价格为2000元，税率为5%，试求：⑴盈亏平衡点的产量及生产能力利用率并画出盈亏平衡点图；⑵按设计生产能力进行生产时盈亏平衡价格、盈亏平衡单位变动成本。

13.某小型电动汽车的投资方案，用于确定性经济分析的现金流量见下表，所采用的数据是根据未来最可能出现的情况而预测估算的。由于对未来影响经济环境的某些因素把握不大，投资额、经营成本和销售收入均有可能在±20%的范围内变动。设定基准折现率10%，不考虑所得税，试就三个不确定性因素作敏感性分析。

小型电动汽车项目现金流量表（单位：万元） 年份 0

1

2～10

11

19800 15200 2000 4600 6600

投资 15000 销售收入 经营成本 净现金流量

14.以按揭贷款方式购房，贷款10万元，假定年利率6%，15年内按月等额分期付款，每月应付多少？ 15.有二个互斥方案甲、乙，寿命周期均为10年，各自的现金流量如下表。试用差额内部收益率进行比选。假定基准收益率为10%。

单位：万元 年份 方案 0

1～10

甲 -40 12 乙 -55 15

19800 15200

期末资产残值

-15000

16.设备原值50,000元，若折旧年限为6年，残值率为3%，用双倍余额递减法计算各年折旧额。 17.某农业开发公司拟对一块滩涂进行，期初一次性投资300万元，假如均形成固定资产。从当年开始每年年末销售收入为200万元，年销售税金及附加5万元，年经营成本为85万元，项目寿命期为6年，基准收益率为10%。固定资产按平均年限法折旧，不考虑残值。所得税税率为33%。试判断方案的可行性。 18.工程项目设计生产能力为生产某种零件40000件，单位产品售价2000元，生产总成本为4800万元，其中固定成本为2000万元。 试求：

（1）盈亏平衡点的产量和生产能力利用率，并画出盈亏平衡简图； （2）若当年实际生产量为30000件，试判断该企业的盈亏状况； （3）若计划盈利30万元，应如何安排产量？

19.某设备目前的净值为8000元，还能继续使用4年，最后售价为2000元，年使用费用为5000元；新设备的购置费为35000元，经济寿命为10年，10年末的净残值为4000元，平均年使用费用为500元。基准折现率为10%，问旧设备是否需要更换？

20.有两个技术引进方案，方案A投资15万元，年收入10万元，年经营成本6万元，寿命10年；方案B投资10万元，年收入8万元，年经营成本5万元，寿命10年。两方案的残值均为零。若标准收益率为10%，试用内部收益率比较方案优劣。

21.某企业准备引进一条生产线，引进此生产线需要150万元，企业可以有两种付款方式，一种就是在签约时一次付清；还有一种付款方式，就是签约时候付出50万元，生产线两年后投入运营，以后从每年的销售额400万中提取5%用于还款（第三年末开始），共为期八年，问企业应该采取何种付款方式更合理，年利率10%？

22.有二个互斥方案甲、乙，方案寿命周期均为10年，各自的现金流量如下表。试用差额内部收益率法进行比选。假定基准收益率为10%。 单位：万元 年份 方案 0

1～6

甲 -55 15 乙 -72 17.8

23.南亚汽车厂年设计生产能力为10万台汽车，单位产品价格为150,000元，单位变动成本为90,000元，总固定成本为30亿元。

求盈亏平衡时的产量、生产能力利用率，按设计生产能力生产时盈亏平衡销售价格、销售收入、单位变动成本。

24.某设备目前的净残值为8,000元，还能继续使用4年，保留使用的情况如下： 保留使用年数 1 年末净残值 年使用费用

2

3

4

3,500 5,000

2,000 6,000

6,500 3,000

5,000 4,000

现在市场上出现了一种新设备，其购置费用为35,000元，经济寿命10年，第10年年末的净残值为4,000元，平均年使用费为500元，基准折现率是10%，问旧设备是否需要更换？

25.某投资工程，第4年投产，生产期20年，预测投产后年均净收益180万元，若期望投资收益率为15%，如果第1年投资400万元，第2年投资300万元，试求第3年尚需投资多少万元？

26.某企业过去在使用一种固定资产原值12,000元的物流传输设备，旧设备已经用了3年，还能用7年，年运行费用为3,600元，维修费用为3,400元，按平均年限法折旧，不计残值。假设现在市场上出现了一种自动化程度很高的新物流传输设备，价值为36,000元，每年运行费用为1,500元，维修费用为1,000元，