第二章 财务管理基础
货币时间价值
复利终值：F＝P×（1＋i） 复利现值：P＝F×（1＋i）
n（1＋i）?1 普通年金终值：F＝A×－n n
i-n普通年金现值：P＝A×1?(1?i)
i预付年金终值：
F＝A×（F/A，i，n）×（1＋i）或＝A×[（F/A，i，n＋1）－1] 预付年金现值：
P＝A×（P/A，i，n）×（1＋i）或＝A×[（P/A，i，n－1）＋1] 递延年金现值：
P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）
或A×[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]或P＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m＋n） 永续年金现值：P＝A/i 年偿债基金：A＝F× in（1?i）?1i
-n1?(1?i)年资本回收额：A＝P×插值法
利率的推算：i＝i1＋利率的计算
B?B1 ?（i2?i1）B2?B1m
有效年利率的推算：i＝（1＋r/m）－1
实际利率＝（1＋名义利率）/（1＋通货膨胀率）－1 一次性收付款的折现率：i＝nF/p－1 资产的收益与收益率
单期资产的收益率＝资产价值（价格）的增值/期初资产价值（价格） ＝[利息（股息）收益＋资本利得]/期初资产价值（价格） ＝利息（股息）收益率＋资本利得收益率 预期收益率E（R）＝
n?P?R
iii?1n 方差＝?(Xi?E)2?Pii?1标准差??(Xi?1ni?E)2?Pi
证券资产组合的风险与收益
证券资产组合的预期收益率E(Rp)＝?[Wi?E(Ri)]
i?1nσp2＝W12σ12＋W22σ22＋2W1W2????σ1σ2
βi＝Cov（Ri ，Rm）/σm2＝?i ，m×σi×σm/σm2＝?i ，m×σi/σm βp＝
资本资产定价模型 R＝Rf＋β×（Rm－Rf）
证券资产组合的必要收益率＝Rf＋βP×（Rm－Rf） 成本性态分析 高低点法
n?(W?βii?1i)
单位变动成本＝（最高点业务量成本－最低点业务量成本）／（最高点业务量－最低点业务量） 固定成本总额＝最高点业务量成本－单位变动成本×最高点业务量
或＝最低点业务量成本－单位变动成本×最低点业务量
回归直线法
a＝?X?Y??X?XY n?X?(?X)2ii2iiii2ib＝n?XiYi??Xi?Yi n?Xi2?(?Xi)2总成本模型
总成本＝固定成本总额＋变动成本总额 ＝固定成本总额＋单位变动成本×业务量
第三章 预算管理
业务预算的编制 生产预算
预计生产量＝预计销售量＋预计期末产成品存货－预计期初产成品存货 期末结存＝期初结存（上期期末结存）＋本期增加－本期减少 直接材料预算
预计采购量＝生产需用量＋期末存量－期初存量 现金预算
可供使用现金＝期初现金余额＋现金收入 可供使用现金－现金支出＝现金余缺
现金余缺＋现金筹措－现金运用＝期末现金余额
第五章 筹资管理（下）
可转换债券：
转换比率＝债券面值÷转换价格 资金需要量预测：
资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（１±预测期销售增减率）×（１－预测期资金周转速度增长率）
外部融资额＝敏感性资产增加额－敏感性负债增加额－预计利润留存 预计利润留存＝预测期销售收入×预测期销售净利率×（1－预计股利支付率） 资金总额（Y）＝不变资金（a）＋变动资金（bX） 资本成本：
资本成本率＝年资金占用费/（筹资总额－筹资费用） 银行借款资本成本率计算（每年支付一次利息）：
一般模式：Kb＝年利率×（1－所得税税率）/（1－手续费率）
贴现模式：借款额×（1－手续费率）＝年利息×（1－所得税税率）×（P/A，Kb，n）＋借款额×（P/F，Kb ，n）
公司债券资本成本率计算（每年支付一次利息）：
一般模式：Kb＝年利息×（1－所得税税率）/（债券筹资总额－手续费）
贴现模式：筹资总额×（1－手续费率）＝年利息×（1－所得税税率）×（P/A，Kb ，n）＋债券面值×（P/F，Kb ，n）
融资租赁资本成本率计算：
年末支付租金：设备价款－残值×（P/F，Kb，n）＝年租金×（P/A，Kb，n）
年初支付租金：设备价款－残值×（P/F，Kb，n）＝年租金×[（P/A，Kb，n－1）＋1]
普通股资本成本率计算： 股利增长模型法：
KS＝预计第一期股利/[当前股价×（1－筹资费率）]＋股利增长率
资本资产定价模型法：假定无风险报酬率为Rf，市场平均报酬率为Rm，某股票贝塔系数为β，则普通股资本成本率为：Ks＝Rf＋β（Rm－Rf） 杠杆效应 经营杠杆系数：
DOL＝（△EBIT/EBIT）/（△Q/Q）＝（S－V）/（S－V－F）＝（EBIT＋F）/EBIT 财务杠杆系数：
DFL＝（△EPS/EPS）/（△EBIT/EBIT）＝EBIT/（EBIT－I） 总杠杆系数：
DTL＝（△EPS/EPS）/（△Q/Q）＝（S－V）/（S－V－F－I）＝DOL×DFL
第六章 投资管理
投资项目财务评价指标 项目现金流量
营业现金净流量＝营业收入－付现成本－所得税＝税后营业利润＋非付现成本
＝收入×（1－所得税税率）－付现成本×（1－所得税税率）＋非付现成本×所得税税率 净现值
净现值（NPV）＝未来现金净流量现值－原始投资额现值 年金净流量（ANCF）
年金净流量＝净现值/年金现值系数 现值指数（PVI）
现值指数＝未来现金净流量现值/原始投资额现值 内含报酬率
未来每年现金净流量×年金现值系数－原始投资额现值＝0，计算出年金现值系数对应的贴现率i，就是方案的内含报酬率。 回收期 静态回收期
未来每年现金净流量相等时：静态回收期＝原始投资额/每年现金净流量 动态回收期
未来每年现金净流量相等时：
（P/A，i，n）＝原始投资额现值/每年现金净流量，计算得出的现值系数中的n即为动态回收期。 证券投资管理 债券投资
债券价值＝债券各年利息现值之和＋债券到期日面值的现值 股票投资
股票的价值＝未来第一期股利/（折现率－增长率） 当增长率＝0时，股票的价值＝股利/折现率
第七章 营运资金管理
目标现金余额的确定 随机模型
?3b??2R???4i?????1/3?L
H（最高控制线）＝3R－2L 现金收支日常管理
经营周期＝存货周转期＋应收账款周转期 现金周转期＝经营周期－应付账款周转期 存货周转期＝平均存货／每天的销货成本 应收账款周转期＝平均应收账款／每天的销货收入 应付账款周转期＝平均应付账款／每天的购货成本 应收账款的功能
增加的收益＝增加的销售量×单位边际贡献
应收账款的成本
应收账款平均余额＝日销售额×平均收现期 应收账款占用资金＝应收账款平均余额×变动成本率
应收账款占用资金的应计利息＝应收账款占用资金×资本成本 ＝应收账款平均余额×变动成本率×资本成本 ＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本 ＝全年销售额/360×平均收现期×变动成本率×资本成本 ＝（全年销售额×变动成本率）／360×平均收现期×资本成本 ＝全年变动成本/360×平均收现期×资本成本 存货管理
订货成本＝固定的订货成本＋存货年需要量/每次进货量×每次订货变动成本 取得成本＝订货成本＋购置成本＝订货固定成本＋订货变动成本＋购置成本 储存成本＝储存固定成本＋单位储存变动成本×每次进货量/2 总成本＝取得成本＋储存成本＋缺货成本
变动订货成本＝年订货次数×每次订货成本＝（D/Q）×K 变动储存成本＝年平均库存×单位储存成本＝（Q/2）×Kc 年度最佳订货批次N＝D/Q
经济订货基本模型：（D/Q）×K＝（Q/2）×Kc 经济订货量EOQ＝（2KD/Kc） 存货相关总成本＝（2KDKc）
不含保险储备再订货点＝平均交货时间×每日平均需用量 送货期＝每批订货数/每日送货量
送货期耗用量＝每批订货数/每日送货量×每日耗用量 含保险储备的再订货点
＝预计交货期内的需求＋保险储备＝交货时间×平均日需求量＋保险储备 流动负债管理
补偿性余额实际利率＝名义利率/（1－补偿性余额比例） 贴现法实际利率＝名义利率/（1－名义利率） 放弃现金折扣的信用成本率
＝[折扣率/（1－折扣率）]×[360/（信用期－折扣期）]
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第八章 成本管理
量本利分析概述
息税前利润＝销售收入－总成本