[金融风险管理习题集]
武汉理工大学经济学院
金融风险管理
习题集
2014年3月
[金融风险管理习题集]
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目 录
第一章 金融风险概述.................................................................................................. 1 第二章 金融风险识别.................................................................................................. 2 第三章 金融风险度量.................................................................................................. 4 第四章 金融风险预警.................................................................................................. 7 第五章 金融风险的管理方法...................................................................................... 9 第六章 信用风险管理................................................................................................ 12 第七章 利率风险管理................................................................................................ 16 第八章 流动性风险管理............................................................................................ 19 第九章 汇率风险管理................................................................................................ 21 第十章 金融业务的风险管理.................................................................................... 23
参考答案...................................................................................................................... 26 第一章 金融风险概述................................................................................................ 26 第二章 金融风险识别................................................................................................ 27 第三章 金融风险度量................................................................................................ 28 第四章 金融风险预警................................................................................................ 30 第五章 金融风险的管理方法.................................................................................... 32 第六章 信用风险管理................................................................................................ 37 第七章 利率风险管理................................................................................................ 39 第八章 流动性风险管理............................................................................................ 41 第九章 汇率风险管理................................................................................................ 42 第十章 金融业务的风险管理.................................................................................... 45
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第一章 金融风险概述
一、名词解释（每题4分，共40分）
1.金融风险 2.政策风险 3.市场风险 4.商品市场风险 5.操作风险 6.流动性风险 7.国家风险 8.规避风险策略 9.消减风险策略 10.抑制风险策略
二、单选题（每题3分，共12分）
11.狭义的信用风险是指银行信用风险，也就是由于（ ）主观违约或客观上还款出现困难，而给放款银行带来本息损失的风险。
A.放款人；B.借款人；C.银行；D.经纪人。
12.（ ）是指管理者通过承担各种性质不同的风险，利用它们之间的相关程度来取得最优风险组合，使加总后的总体风险水平最低。
A.规避策略；B.转移策略；C.抑制策略；D.分散策略。
13.（ ），又称为会计风险，是指对财务报表会计处理，将功能货币转为记账货币时，因汇率变动而蒙受账面损失的可能性。
A.交易风险；B.折算风险；C.汇率风险；D.经济风险。
14.（ ）是一种事前控制，指决策者考虑到风险的存在，主动放弃或者拒绝承担该风险。
A.回避策略；B.风险监管；C.抑制策略；D.补偿策略。
三、简答题（每题6分，共18分）
15.简述金融风险与一般风险的比较。 16.简述金融风险的特征。
17.简述金融风险管理的程序。
四、论述题（每题15分，共30分）
18.金融风险会对经济产生哪些影响？
19.金融风险产生的原因是什么？根据我国实际情况，分析我国金融风险的产生有哪些特殊的原因？
（命题：金融1001班 唐洁）
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第二章 金融风险识别
一、名词解释（每题4分，共20分）
1.金融风险识别 2.风险清单 3.金融风险资料 4.保险调查法 5.幕景分析法
二、单选题（每题4分，共15分）
6.以下不属于金融风险识别原则的是（ ）。 A.科学计算原则； B.全面周详原则；
C.实际考察原则； D.系统化制度化与经常化原则。
7.以下不属于风险清单内容的是（ ）。
A.直接损失；B.间接损失；C.责任损失；D.表内损失。
8.巴塞尔委员会对经营国际业务的商业银行的资本充足率的要求为（ ）。 A.不高于4%；B.不低于4%；C.不高于8%；D.不低于8%。
9.在经营管理中，产出回收阶段将面临产品能否按协议销售，销售款能否按时、顺利收回等引起的（ ）。
A.信用风险；B.经营风险；C.市场风险；D.利率风险。
10.以下不属于金融风险识别的定量方法的是（ ）。 A.德尔菲法；B.幕景分析法；C.事件树法；D.要素分析法。
三、计算题（10分）
11.假设一银行的税后净利润为2000万元，总营业收入为6000万元，总资产为4亿元，总权益资本为1.5亿元。
（1）简述ROE的分解；（2）计算该银行的ROE。
四、简答题（每题9分，共27分）
12.简述金融风险识别的定性分析方法。 13.金融风险识别的意义。
14.简述金融风险识别中财务报表法的主要分析指标。
五、案例分析题（共23分）
15.某公司研制出一种新兴产品，现在市场上还没有相似产品出现，因此没有历史数据可以获得。公司需要对可能的销售量做出预测，以决定产量。于是该公司成立专家小组，并聘请业务经理.市场专家和销售人员等8位专家，预测全
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年可能的销售量。8位专家提出个人判断，经过三次反馈得到结果如下表所示。 专家 编号 1 2 3 4 5 6 7 8 第一次判断 第二次判断 第三次判断 最低销最可能最高销最低销最可能最高销最低销最可能最高销售量 销售量 售量 售量 销售量 售量 售量 销售量 售量 150 200 400 750 100 300 250 260 750 450 600 900 200 500 300 300 500 900 600 800 1500 350 750 400 500 725 600 300 500 600 220 300 250 350 390 750 500 700 750 400 500 400 400 550 900 650 800 1500 500 750 500 600 775 550 400 500 500 300 300 400 370 415 750 500 700 600 500 600 500 410 570 900 650 800 1250 600 750 600 610 770 平均数 345 （1）平均值预测（7分）： 在预测时，最终一次判断是综合前几次的反馈做出的，因此在预测时一般以最后一次判断为主。求8位专家第三次判断的平均值。
（2）加权平均预测（7分）：
将最可能销售量.最低销售量和最高销售量分别按0.50.0.20和0.30的概率加权平均，求预测平均销售量。
（3）中位数预测（8分）：
用中位数计算，可将第三次判断按预测值高低排列，将最可能销售量.最低销售量和最高销售量分别按0.50.0.20和0.30的概率加权平均，求预测平均销售量。
（命题：金融1001班 郑玉辉 靳思琪）
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第三章 金融风险度量
一、名词解释（每题3分，共15分）
1.定序尺度 2.定量测度 3.定性风险度量 4.货币风险 5.结算风险
二、选择题（每题2分，共20分）
6.债券信用卡等的使用管理情况属于金融风险度量的（ ）。 A.人的因素；B.物的因素；C.设备因素；D.环境因素。
7.强调统计指标与外部的联系，符合金融风险度量的（ ）。 A.科学性原则；B.可比性原则；C.联系性原则；D.统一性原则。
8.下列不属于系统性金融风险的是（ ）。
A.利率风险；B.资财风险；C.国际收支风险；D.货币风险。
9.下列哪项是衡量资本风险的关键性指标（ ）。
A.一级核心资本充足率B.资本充足率；C.资本资产比例；D.核心资本率。
10.不仅能够将事物区分类别和等级，而且可确定之间的数量差别和间隔离的测度层次是（ ）。
A.定类测度；B.定序测度；C.定距测度；D.定比测度。
11.企业效益水平中扭亏企业，今年盈利，资产回报率为正值，但低于存款利率，销售利润率为（ ）左右，企业贷款信用度量为“可”。
A.4%；B.2%；C.5%；D.3%。
12.有一个投资方案A，若投资成功获利150万，若失败将损失50万，成功的概率为60%，则期望收益为（ ）。
A.150万；B.70万；C.90万；D.20万。
13.下列不属于流动性风险的表现的是（ ）。 A.资本充足率不高；B.自有资本比率过低；C.资产负债不匹配；D.资产流差。
14.下列哪项不属于国内金融体系的稳定性指标（ ）。
A.利率风险；B.通货膨胀率；C.财政债务依存度；D.银行信贷增长率。
15.借款人偿还本息没有问题，但是存在潜在缺陷，继续存在下去会影响款
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的偿还，该情况属于信用风险度量中的（ ）。
A.正常贷款；B.次级贷款；C.关注贷款；D.可疑贷款。
三、简答题（每题5分，共20分）
16.金融风险度量的因素有哪些？ 17.金融风险统计测度的原则有哪些？
18.简述非系统性金融风险监测的指标体系。 19.国内金融体系的稳定性指标有哪些？
四、计算题（每题8分，共24分）
20.有A，B两种资产，这两种资产的收益率和风险情况如下表
A资产 预期收益率 10% 6% 0% -4% σA=0.04 概率 20% 50% 25% 5% 预期收益率 10% 5% -6% σB=0.044 A,B资产的相关系数ρ=0.3 B资产 概率 30% 60% 10% 某人持有A，B资产的比例为40%，60%，求其投资的平均收益率和方差。
21.假设某人甲的效用函数为U=R -1/2*4*σ（R 为资产的平均收益率，σ标准差），那么此人应该如何分配持有A，B资产的比例可使效用达到最大？（A，B资产情况同上表)
22.美国某州立银行的一级资本420 000美元，总资产1 000万美元，资产负债项目如下表
项目 现金 美国国债 在国内银行的存款余额 家庭抵押贷款 私人公司贷款 总表内资产
（1）计算该银行的资本充足率和资本/总资产比率。
（2）假设该银行的可疑贷款比例为5.5%，损失贷款比例3.5%，资产流动性比率23%，以及上题中计算的，其他指标在安全区域内，求该银行的非系统风险（非系统金融风险评估表见《金融风险管理（修订本）》53页：表3.7 非系统风险金融风险评估表）
5 2
风险权重 0% 0% 20% 50% 100% 金额 500 000 2 000 000 500 000 500 000 6 500 000 10 000 000 [金融风险管理习题集]
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五、案例分析（共21分）
23.阅读下列材料，根据材料回答问题。【该题相关标准参见《金融风险管理（修订本）》53页表3.7】
1998年6月21日，中国人民银行发表公告，关闭刚刚诞生2年10个月的海南发展银行。这是新中国金融史上第一次由于支付危机而关闭一家有省政府背景的商业银行。海南发展银行成立于1995年8月，它是在先后合并原海南省5家信托投资公司和28家信用社的基础上建立和壮大的。成立时的总股本为16.77亿元，海南省政府以出资3.2亿元成为其最大股东。关闭前有员工2800余人,资产规模达160多亿元。
海南发展银行从开业之日起就步履维艰，不良资产比例大，资本金不足，支付困难，信誉差。海南发展银行是在1994年12月8日经中国人民银行批准筹建，并于1995年8月18正式开业的。成立时的股本16.77亿元。但仅在1995年5月到9月间，就已发放贷款10.60亿元，其中股东贷款9.20亿元，占贷款总额的86.71%.绝大部分股东贷款都属于无合法担保的贷款。1997年底按照省政府意图海南发展银行兼并28家有问题的信用社之后，公众逐渐意识到问题的严重性，开始出现挤兑行为。随后几个月的挤兑行为耗尽了海南发展银行的准备金，而其贷款又无法收回。为控制局面，防止风险漫延，国务院和中国人民银行当机立断，宣布1998年6月21日关闭海南发展银行。
（参见易纲《货币银行学》上海人民出版社，1999年）
（1）在上述案例中，不良资产比例大，资本金不足，支付困难，大量非合法股东贷款，分别代表了海南发展银行哪些类型的风险？（5分）
（2）关闭时，海南发展银行的资本充足率是多少？是否达到巴塞尔协议规定的标准？该指标的风险度是多少？（6分）
（3）将银行发放给股东的贷款完全视为可疑贷款，并假设其中65%的贷款无法正常收回，银行的信用风险值为多少？（6分）
（4）海南发展银行的关闭给我们什么启示？（4分）
（命题：金融1001班 孙宁 苏一来）
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第四章 金融风险预警
一、名词解释（每题3分，共15分）
1.金融风险估测 2.金融风险评价
3.金融风险监测与预警系统 4.预警信号系统 5.金融风险评价
二、选择题（每题2分，共20分）
6.构成风险存在与否的三个基本条件是:风险因素.风险事故和（ ）。 A.风险发生的地点；B.风险发生的时间；C.损失；D.获利的可能。
7.按照风险所涉及的范围来分类，风险可以分为（ ）。
A.企业风险和国家风险；B.静态风险和动态风险；C.主观风险和客观风险；D.基本风险和特定风险。
8.财务报表分析法和流程图分析法较多地被用于风险识别的（ ）。 A 风险评价阶段；B.风险管理阶段；C.风险感知阶段；D.风险分析阶段。
9.以下哪个不属于系统风险指标体系（ ）。
A.信用风险；B.市场风险；C.经营风险；D.流动性风险。
10.能反映银行随时支付的准备能力，低于支付值说明支付能力不足，且属于流动性关键指标的是（ ）。
A.备付金比例；B.资产流动性比例；C.存贷比例；D.资本充足率。
11.经营风险在指标体系中的风险权重为（ ）。 A.40%；B.30%；C.20%；D.15%。
12.各项资金损失率用于衡量银行资财风险的大小，其预警值为（ ）。 A.大于等于5%；B 小于等于15%；C 大于等于10%；D 大于等于3%。
13.我们把金融风险划分为六个等级，其中对轻警风险的赋值为（ ）。 A.16；B.8；C.2；D.0。
14.系统性金融风险不包括以下哪一项（ ）。
A.利率风险；B.经营风险；C.国际收支风险；D.货币风险。
15.通货膨胀指标有很多，以下不属于通货膨胀指标的是（ ）。
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A.综合物价指数；B.居民消费物价指数；C.先行指标；D.承受度指标。
三、简答题（每题6分，共24分）
16.金融风险管理包括哪几个部分。 17.简述金融风险的监测和预警机制。 18.什么是系统性风险，包含哪些内容。 19.什么是外汇风险？
四、计算题（8分+8分+9分，共25分）
20.某金融机构本期应收未收利息18万元，本期应计入利息100万元，该行已展期贷款余额为250万元，各项贷款余额为1500万元，请根据非系统性风险监测与预警信号系统 ，计算相关指标，并对该金融机构信用风险提供有关信号指示。
21.某银行存放中央银行款项526万元，库存现金500万元，各项存款余额共计12000万元，该行流动性资产为500万元，流动性负债为2000万元，请根据非系统性风险监测与预警信号系统 ，计算相关指标，并对该金融机构信用风险提供有关信号指示。
22.1993年我国商品零售物价涨幅为13.2%，消费率为58.5%，生产资料出厂价格涨幅33.7%，投资率为43.5%，1997年我国商品零售物价涨幅为0.8%，消费率为58.4%，生产资料出厂价格涨幅-0.3%，投资率为33.8%，请分别计算1993年和1996年综合物价指数，并简要分析，对各年进行通货膨胀风险预警。
五、论述题：（22分）
23.谈谈建立我国的金融预警系统的意义。
（命题：金融1002班 杨启帆 魏超）
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第五章 金融风险的管理方法
一、名词解释(每题3分，共15分)
1.金融风险管理 2.风险转移 3.远期利率协议 4.金融期货 5.利率互换
二、选择题(每题1分，共9分)
6.对于一家使用衍生产品来对冲汇率风险的公司来说，期货合约优于远期约的在于（ ）。
A.市场上有较长期的期货合约：B.期货合约面值小；C.期货合约标准化程；D.期货合约每日盯市，因此信用风险小。
7.2*5的远期利率协议多头等价于下列哪些即期市场的头寸（ ）。 A.未来两个月借入资金来为5个月的投资融资；B未来两个月后借入贷款的一半，剩下的一半5个月后借入；C未来五个月借入资金来为2个月的投资融资；D. 未来两个月借入资金来为3个月的投资融资。
8.“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”生动形象地表述了（ ）的特点和作用。
A.分散风险；B.投资组合；C.内部风险策略；D.风险转移。
9.诺贝尔经济学奖获得者罗伯特.默顿认为，现代金融理论发展的三大支柱不包括哪一项（ ）。
A.资金的时间价值；B.资产定价；C.风险管理；D.金融市场。
10.名义贷款或存款开始日成为（ ）。 A.交易日；B.交割日；C.基准日；D.到期日。
11.股票指数期货的优点不包括（ ）。
A.交易成本较小；B.建立空头头寸比较容易；C.投资者无需投入大量资金即可参与市场的变动；D.投资者需要直接购买股票对股票市场进行投资。
12.外汇市场的远期交易期限不包括（ ）。 A.一月期；B.二月期；C.六月期；D.九月期。
13.企业是否采用风险自留的策略是主要考虑的因素不包括（ ）。 A.经营范围；B.财务实力；C.名义利率；D.预测损失的能力。
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14.能够通过资产组合降低的风险是（ ）。
A.系统风险；B.非系统风险；C.内部风险；D.外部风险。
三、简答题(每题5分，共10分)
15.列举金融风险的工程管理工具。 16.简述金融风险管理的方法。
四、计算题(每题10分，共40分)
17.某年3月10日美国A公司与加拿大B公司签定合同，向B公司出口价值400万加元的农产品，3个月后收款，A公司财务经理预测加元兑美元汇率下跌，为规避汇率风险，A公司在CME-IMM做空头套期保值。加元期货合约的规模为10万加元。外汇市场行情如下：
现货市场价格 期货市场价格：
3月10日CAD/USD=0.8339 CAD1=USD0.8340 6月10日CAD/USD=0.8310 CAD1=USD0.8301
求：(1)分析计算该笔出口业务在3个月内面临的外汇风险；(2)利用外汇期货交易进行套期保值；(3)分析综合结果。
18.市场提供给A.B两公司的借款利率如下表：
A公司 B公司 固定利率 10.00% 11.20% 浮动利率 六个月期LIBOR+0.30% 六个月期LIBOR+1.00% 假定双方各分享一半的互换利益，则其流程图为：
9.95%固定利率 A公司 LIBOR的浮动利率 10%的固定利率 LIBOR+1%浮动利率 B公司
（1)判断A.B两公司借款利率的比较优势； （2)互换利益及分享（假设各分享一半）； （3)A.B两公司实际借款利率；
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（4）现金流的支付（互换借款成本与实际成本的差）。
19.假定某年5月8日，A.B两种股票价格分别为每股50美元.25美元。某公司财务经理预测股票价格将上涨，其中以A.B看好，认为此时购买这两种股票时机最好，但最近的一笔资金来源30万美元在6月28日才能得到。按现行价格可购买A.B两种股票各4000股，如果到6月28日A.B分别涨到每股58美元.32美元，上述股票购买计划的成本上升，为不失去这次投资机会，请用股票价格指数期货进行套期保值。
CME的标准-普尔500股价指数期货价格为：5月8日，标准-普尔500指数的9月份期货为126.25，6月28日，标准-普尔500指数的9月份期货为146.85，每份合约价值=500美元×指数数字。
20.美国A公司从英国进口商品，货款为312.50万英镑，3个月后付款。为避免3个月后英镑汇率上涨的损失，A公司购买了100份费城英镑看涨期权，期权费为GBP1=USD0.0100，协议价格GBP1=USD1.4500。设3个月后英镑汇率为以下4种情况，分析A公司购买英镑看涨期权套期保值的过程和结果。
（1）GBP1=USD1.4700 （2）GBP1=USD1.4400 （3）GBP1=USD1.4600 （4）GBP1=USD1.4550
五、论述题(10分)
21.比较金融期货、期权与远期合约的异同。
六、案例分析(16分)
22.中信泰富外汇合约巨亏港元案例
2006年3月底，中信泰富与澳大利亚的采矿企业 eralogy Pty Ltd 达成协议。4.15亿美元收购西澳大利亚两个分别拥有10 亿吨磁铁矿资源开采权的公司Sino-Iron 和 Balmoral Iron 的全部股权。收购之后它将成为中国未来巨大的铁磁矿石供应商。中信泰富是国企中信集团，属红筹股，而香港恒生指数的成分股都属蓝筹股，中信泰富恰是恒指成分股，所以中信泰富集红蓝一身，加上澳大利亚的收购项目是目前澳洲已规划开发的规模最大的磁铁矿项目，中信泰富的资金实力可见一斑。然而，这只香港红筹股却于10月21日曝出155亿美元巨额外汇交易亏损的噩耗，当日股价下挫55%，累及恒生指数下挫1.84%。使中信泰富遭受巨亏的则是其在澳洲的磁铁矿项目规避风险而购买的杠杆式外汇期权合约 —— Accumulator。
请就此分析案例，并得出关于防范金融风险的结论建议。
（命题：金融1002班 史欣欣 马悦婷）
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第六章 信用风险管理
一、名词解释（每题3分，共15分）
1.信用风险 2.贷款风险度 3.贷款形态 4.风险资本比
5.信用风险计量法
二、选择题（每题2分，共30分）
6.以下比率中不是不是反映了企业偿债能力的是（ ）。
A.流动比率；B.利息保障倍数；C.资产负债率；D.长期资金占用。
7.商业银行贷款风险防范的基本思路是（ ）。
A.信用分析，信贷决策.考虑单项贷款对银行资产组合的影响，建立资本防伪系统；B.信用分析，考虑单项贷款对银行资产组合的影响.信贷决策.建立资本防伪系统；C.考虑单项贷款对银行资产组合的影响，信用分析，信贷决策，建立资本防伪系统；D.考虑单项贷款对银行资产组合的影响，信用分析，建立资本防伪系统，信贷决策。
8.银行信贷的本质特征是（ ）。
A.流动性；B.偿还性；C.层次性；D.综合性。
9.根据巴塞尔资本充足率新资本协议的主要内容，银行的资本由核心资属资本两部分构成，相对于加权风险资产的资本充足率应为（），其中核心资本充足率应至少为（ ）。
A.8%，6%；B.8%，8%；C.8%，4%；D.4%，8%。
10.一个健全有效的市场融资机制，其核心是要以（ ）为基础分配金融资源。
A.利率机制；B.市场机制；C.风险机制；D.价格机制。
11.按保障形式，贷款可以分为信用贷款、（ ）、抵押贷款与质押贷款。 A.正常贷款；B.保证贷款；C.次级贷款；D.逾期贷款。
12.以下比率中（ ）是衡量上市公司盈利能力的重要指标，体现了自有资本获得净收益的能力。
A.ROA；B.SP；C.ROE；D.CR。
13.构成了贷款的第一还款来源的是（ ）。
A.企业资信评估；B.保证人评估；C.抵押品评估；D流动负债评估。
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14.国际大银行管理者普遍认为，造成银行不良贷款的最常见的因素和最重要的信号就是（ ）。
A.客户群的选择；B.区域选择失误；C.贷款结构不灵活；D.目标市场的选择失误。
15.巴塞尔资本充足率新资本协议的主要内容可以概括为三部分：（ ）。 A.最小资本要求、市场纪律、风险管理；B.最小资本要求、资本充足性监督、监管资本；C.最小资本要求、资本充足性监督、市场纪律；D.最小资本要求、市场纪律、监管资本。
16.以下不包括在商业银行负债项目的是（ ）。 A.贷款负债；B.借款负债；C.自由存款；D.结算负债。
17.某企业向银行申请一笔抵押贷款，以动产物业为抵押，该企业的信用等级为A，单笔贷款风险是（ ）。
A.20%；B.25%；C.30%；D.15%。
18.影响当前利率的主要因素是（ ）。
A.中央银行利率；B.物价变动的幅度；C.借贷资金的供求；D.国际经济的环境。
19.（ ）是国际上公认的用于度量银行信用风险和稳健程度的指标。 A.风险资本比；B.信贷资本比；C.资产负债表；D表外业务。
20.根据《巴塞尔协议Ⅱ》的规定，在计算利率和外汇衍生合约风险加权产时采用的风险权数为（ ）。
A.50%；B.100%；C.75%；D.25%。
三、简答题（每题5分，共10分）
21.如何进行信用风险的防范？ 22.风险计量方法的步骤有哪些？
四、计算题（前两题各5分，25题8分，共18分）
23.已知某银行的资本对资产的比率为12%，现行的税率为6%。一企业向银行借款，该笔贷款的筹资成本为5%，银行的净资产报酬率（ROE）为15%，求这笔贷款的目标利润率。
24.某银行规定的GDS和TDS的比率的上限分别是35%和40%。某住房抵押贷款申请者的资料如下：收入110 000/年，住房抵押贷款偿还额3 000/月，房产税4 000/年，其他债务支出4500/年。从GDS和TDS比率看，该申请人是否具备获得贷款的资格？
25.下表为某公司02年资产负债表和损益表： 资产负债表如下：
13 [金融风险管理习题集]
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资产 现金 应收账款 存货 其他流动资产 流动资产合计 长期投资 固定资产 固定资产原价 减：累计折旧 固定资产净值 无形资产 其他资产 资产合计 年初数 1800 2000 1600 200 5600 400 4800 1400 3400 120 9520 年末数 3080 2600 1800 400 7880 800 5400 1600 3800 100 12580 负债+股东权益 短期借款 应付账款 其他流动负债 流动负债合计 长期负债 股东权益 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计 负债及股东权益合计 年初数 600 1600 800 2800 400 2800 800 1400 1320 6320 9520 年末数 400 1860 1100 3360 800 1600 2200 1020 8420 12580 损益表如下：
项目 一．营业收入（销售收入） 减：营业成本（销售成本） 销售费用 管理费用 财务费用（利息费用） 营业税金（5%） 二．营业利润 加：投资收益 营业外收入 减：营业外支出 三．税前利润 减：所得税（50%） 四．税后利润（净利润） 本年累计 28000 16000 800 1600 140 1400 8060 160 80 40 8260 4130 4130 上年累计 21000 13000 700 1300 120 1050 4830 110 120 80 4980 2490 2490 该公司02年发行在外股票数3600万股，其平均市价均28元，求02年该公司：（1）流动比率，速动比率，资产负债率，已获利息倍数；（2）应收账款周转率，存货周转率；（3）总资产报酬率，资本收益率；（4）利润增长率，资本保值增值率。
五、论述题（12分）
26.试论述风险资本比与银行信用风险的关系。（可根据课本内容展开）
14 [金融风险管理习题集]
武汉理工大学经济学院
六、案例分析（15分）
2012年9月，借款人金某向银行申请个人经营贷款1笔，借款金额1200万元，期限为1年期，借款用途为其所任职的地暖管材公司（以下简称A公司）日常经营购进生产原材料，借款人在该公司任总经理职务。为确保该笔贷款的顺利申请，借款人金某提供其个人担任法人的商贸公司（以下简称B公司，注册资金500万元）的厂房及用地，作为该笔贷款的抵押物，向银行提供担保。抵押物位于大兴区物流包装基地，建筑面积7000平方米，房屋及土地的总评估价值为2400万元，目前带有10年以上的租约，年租金约为260万元，承租方为汉拿山餐饮集团。由于该厂房需要作为该笔贷款的抵押物，因此借款人出具了承租方签署的放弃第一顺位回购权的承诺函，承诺若该厂房因借款人出现违约情况，银行需要处置该抵押物时，放弃优先收购该厂房的权利。 案例经过：
在经过现场调查及相关审批后，银行原则上同意发放该笔贷款，但是要求在厂房抵押的基础上，追加某担保公司作为连带责任保证人，在接到担保公司的担保函后才能发放该笔贷款。担保公司接到该笔担保申请后，经过现场调查后，基本认可了该笔贷款的用途及抵押物情况，准备与借款申请人签订相关委托担保合同后，向中信银行出具贷款担保函，协助银行完成后续放款手续。
但是在与借款人面签担保合同时，担保公司业务人员发现该借款人所携带的用款企业A公司的公章，与之前预留印鉴不符，经过相关部门鉴定核实后确认为私刻的假公章。经过询问借款人得知，因A公司法人为外籍人士，长期不在本市，公章随身携带。为了方便开展业务.配合银行早日发放贷款，才私刻公章，并无骗贷意图。但是这种信用风险已经引起了担保公司方面的重视，随即提高了反担保措施的等级，要求在抵押物的基础上，将借款人所属B公司的99%股权，暂时转让到担保人名下，在发生借款人违约的情况下，能以最快速度处置抵押物，维护自己的权益。如借款期限内借款人未出现违约情况，则贷款到期后，再将股权转回至借款人的B公司名下。
但是在到工商部门办理手续时，却得知国家政策刚刚发生变动。以往进行股权转让的操作时，只需向工商登记注册部门提供相关资料及股权转让协议即可办理。但是2012年10月1日之后，办理股权转让手续必须按税务部门的规定先到地税部门缴纳个人所得税后，才能到工商部门办理后续手续。具体计税依据要根据资产评估公司出具的企业资产评估报告来认定。如果该笔业务按照此程序办理的话，预计缴纳的税费约为800万元，借款人肯定无法接受。
经过与借款人的沟通， 担保方提出了另一种担保方式，即将B公司100%的股权进行质押；并收押B公司的公章.财务章.人名章，如有用章需要，借款人必须经担保人同意后才能使用；同时要求实际用款企业A公司提供针对该笔贷款的连带责任保证；并对抵押物进行了强制执行公证。通过上述反担保措施，担保方将违约后的资产处置风险降到了最低，同时在不影响企业正常经营的情况下，满足了借款人的用款需求，使该笔贷款最终通过银行顺利发放。
就上面的案例说说你对该案例贷款发放过程中风险管理的看法，提出你的建议。
（命题：金融1002班 肖睿 金融1003班 黄丹）
15 [金融风险管理习题集]
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第七章 利率风险管理
一、名词解释（每题3分，共15分）
1.利率风险 2.公开市场业务 3.利率敏感性缺口 4.基差
5.利率期货
二、选择题（每题2分，共20分）
6.某存款凭证面值1000元，期限为1年，年利率6%，现距到期还有3个月，现市场实际利率8%，该凭证现价格是（ ）。
A.1018.87；B.981.48；C.1064.04；D.1039.22。
7.下面关于具有相同属性的欧洲美元期货与远期利率协议（FRA）的结束风险的说法，正确的是（ ）。
A.欧洲美元期货合约与远期利率协议有相同的结算风险；B.欧洲美元期货合约的结算风险小于远期利率协议的结算风险；C.欧洲美元期货合约的结算风险大于远期利率协议的结算风险；D.欧洲美元期货合约的结算风险可能有一些取决于远期利率协议的结算风险。
8.在商业银行风险管理中，黄金价格的波动一般被纳入（ ）进行管理。 A.利率风险；B.商品价格风险；C.汇率风险；D.操作风险。
9.面值为1 000 000的美元的3个月美国国库券，国库券期货合约变动值为（ ）。
A.25；B.50；C.250；D.500。
10.面值为100 000美元长期国债，其最小变动价位为（ ）。 A.31.25；B.50； C.62.5；D.62.25。
11.以下哪种情况属于无套利（ ）。
A.存在持仓成本；B.现货收益大于融资成本；C.现货收益小于融资成；D.期货价格等于现货价格与持仓成本的和。
12.利率交换合约不包括以下（ ）。
A.确定付息日；B.确定协议的名义本金额；C.确定支付利息的币别；D.确定利率。
13.下列关于美式期权与欧式期权正确的是（ ）。
16 [金融风险管理习题集]
武汉理工大学经济学院
A.两者执行方式一致；B.美式期权到期后才能执行；C.美式期权到期前任一交易日均可执行；D.欧式期权到期前任一交易日均可执行。
14.利率期权报出的价格为（ ）。
A.交易双方买卖标的物的实际价格；B.交易双方买卖标的物的名义价格；C.利率期权合约所赋予的权利的价格；D.即保证金。
15.以下对转换因子模型叙述错误的是（ ）。 A.该模型用于对套期保值率的确定；B.该模型可以处理投资者持有多种不同债券的组合；C.要保值最便宜交割债券价值越高，所需持有对应合约份数越大；D.期权期货合约面值越大，所需持有对应合约份数越小。
三、简答题（每题6分，共18分）
16．请说明利率风险产生的原因。
17．请从实际操作策略的角度上，分析表内利率风险管理的方法。
18．请说明利率期权的定价时，需要考虑的因素，并简要阐述这些因素如何影响利率期权的价格。
四、计算题（每题10分，共30分）
19.假定130天的利率折算成年利率后是9.0%，210天的利率折算成年利率后是10.3%，且都是以连续复利计算。求130天后交给的80天短期债券期货价格。
20.某年3月1日，某公司经理预测3个月后将收入100万美元，计划将这笔款项投资于3个月的国库券，他预期利率下降，决定买入3个月期的国库券期货合约进行保值。3个月后，收益率由10%下降为8%，国库券期货合约价格由90上涨到92。请说明该经理套期保值的具体过程。
21.公司X与公司Y各自500万美元的10年期投资年收益率如表所示：
公司X 公司Y 日元 8.0% 8.8% 美元 LIBOR LIBOR 公司X想要得到固定收益的投资，公司Y想得到浮动收益的投资。设计一个互换，其中银行为中介，其收益率为年率0.2%，并对于公司X和公司Y有同样的吸引力。
五、案例分析题（共17分）
22.奎克国民银行(Quaker)在利率风险管理方面树立了一个成功的榜样。 1983年，奎克国民银行的总资产为1.8亿美元。它在所服务的市场区域内有11家营业处，专职的管理人员和雇员有295名。1984年初，马休·基尔宁被聘任为该行的执行副总裁，开始着手编制给他的财务数据。
基尔宁设计了一种报表，是管理人员在制订资产负债管理决策时所使用是利率敏感性报表，这种报表有助于监控和理解奎克银行风险头寸的能力。
17 [金融风险管理习题集]
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报表形式如下：
●在资产方，银行有2000万美元是对利率敏感的浮动利率型资产，其利率变动频繁，每年至少要变动一次；而8000万美元的资产是固定利率型，其利率长期(至少1年以上)保持不变。
●在负债方，银行有5000万美元的利率敏感型负债和5000万美元的固定利率负债。
基尔宁首先分析了下利率变动3个百分点国民银行利润的。【此时见题一】基尔宁接下来分析了1984年当地和全国的经济前景，认为利率在未来12个月将会上升，且升幅将会超过3%。为了消除利率风险，基尔宁向国民银行资产负债管理委员会做报告，建议将其3000万美元的固定利率资产转换为3000万美元的浮动利率型资产。奎克国民银行资产负债管理委员会同意了基尔宁的建议。
这时，有家社区银行拥有3000万美元固定利率负债和3000万美元浮动利率资产，愿意将其3000万美元的浮动利率资产转换成3000万美元的固定利率资产。于是两家银行经过磋商，很快达成协议,进行资产互换。
正如基尔宁预测的，1984年美国利率持续上升，升幅达到4%。为国民银行减少了120万美元的损失，基尔宁也成为奎克国民银行的明星经理。【此时见题二】
（1）请你计算一下利率变动3个百分点，国民银行利润的变化。并说明利率上升还是下降对国民银行有利。(7分)
（2）请简要说明奎克国民银行是如何进行资产的互换操作（可用图示表示），并写出国民银行减少损失的计算过程。（10分）
（命题：金融1003班 陈锦茹 马延进）
18 [金融风险管理习题集]
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第八章 流动性风险管理
一、名词解释（每题3分，共15分）
1.流动性
2.流动性缺口 3.存款基本线 4.流动性预期 5.负债管理理论
二、选择题（每题2分，共20分）
6.以下各风险都会给商业银行带来经营困难，但一般可能导致商业银行破产的直接原因是( )。
A.流动性风险；B.信用风险；C.操作风险；D.战略风险标准。
7.以下各指标都可用于衡量商业银行的流动性，其中数值越高说明商业银行流动性越差的是( )。
A.现金头寸指标；B.核心存款比例；C.贷款总额与核心存款的比率；D.贷款总额与总资产的比率高。
8.资产的流动性，主要表现为银行资产的变现能力及成本，资产变现能力越强，所付成本越低，则流动性越( )。
A.弱；B.强；C.没有影响；D.有影响，但不确定。
9.严重的流动性问题可能导致所有的债权人( )同时要求提现，这时银行所面临的问题就从流动性问题转为清偿问题，可能会进一步导致银行倒闭。
A.付款；B.挤兑；C.追索；D.支付。
10.一般情况下，当某家商业银行的贷款余额和存款余额的比例达到90%，则说明( )。
A.该银行经营状况良好；B.该银行流动性风险偏高，但仍属正常；C.该银行处置不当可能失去清偿能力；D该银行资产比率大，发展潜力大。
11.（ ）是最具流动性的资产。 A.现金；B.票据；C.股票；D.贷款。
12.以下哪一个选项不属于流动性风险管理策略（ ）。 A资金汇集法；B资金分配法；C缺口检测法；D成本控制法。
13.以下不属于负债管理理论缺陷的是（ ）。
A.增加了银行的经营风险；B.提高了银行的融资成本；C.忽视了贷款需求的多样化；D不利于银行的稳健运行。
19 [金融风险管理习题集]
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14.银行的“三性”不包括（ ）。
A.安全性；B。流动性；C.稳定性；D.盈利性。
15.“一线准备”不包括以下哪一项（ ）。
A.库存现金；B.存放同业款项；C.在中央银行存款；D.国库券。
三、简答题(每题6分，共24分）
16.流动性风险产生的主要原因有哪些？
17.简述核心存款比率对于衡量流动性缺口的局限性。 18.简单列举银行流动性的来源，并作简要阐述。 19.简述资金分配法的主要内容。
四、计算题（每题6分，共12分）
20.假设某银行持有两项资产，一种是3个月的短期国库券，面值为＄150，所占比例为20%（W1）；另一种是长期住房抵押贷款证券，面值也是＄150，所占比例为80%（W2）。现在，由于银行流动性的需求不足，需要此时立刻变现这两项资产。国库券从每张面值中收回的本金额为＄145（P1），从长期抵押证券中能收回的金额为＄120（P2）,。然而，如果银行在3个月后，即国库券到期后，对这两项资产进行变现，国库券可收回本金额为＄150（P1/），从长期抵押证券收回的
/
金额为＄135（P2）。
试对该银行的流动性指数进行简要计算分析。
21.某银行的资金来源为＄2000万。用于一线准备的量X1，用于二线准备的量为X2，用于贷款的量为X3,。假定一线准备的收益率为0，二线准备即短期证券的收益率为6%，贷款的收益率为8%。此外，银行所确定的流动性标准为总资产中每＄10需要有＄3的短期证券，试求使银行利润最大化的资金运用组合。(列出式子即可,无需解答)
五、案例分析（8分+7分+7分+7分，共39分）
某银行2011年和2010的部分财务数据如下：（单位：亿元） 2011年 2010年 贷款余额 10300 9034 存款余额 14590 13970 流动性资产 4800 5412 总资产 17982 18765 备付金 3452 3087 有问题贷款 1012 987 贷款总额 17650 16578
（1）请分别计算出该银行两年的存贷款比率，并判断该银行是否达到中国的监管标准。（2）请分别计算出该银行两年的流动资产比率，并简要分析。（3）请分别计算出该银行的备付金比率，并简要分析。（4）请分别计算出该银行的不良资产率，并简要分析。
（命题：金融1003班 王珂 韦腾基）
20 [金融风险管理习题集]
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第九章 汇率风险管理
一、名词解释(每题3分，共15分）
1.汇率风险 2.交易风险 3.BIS法
4.掉期外汇交易 5.经济风险
二、选择题(每题2分，共20分）
6.汇率风险分为（ ）。
A.利率风险.会计风险和交易风险；B.会计风险.操作风险和经济风险； C.操作风险.交易风险和会计风险；D.交易风险.经济风险和会计风险。
7.根据对风险的不同态度，经济主体有以下战略选择（ ）。 A.消极的防御性战略与积极的进攻性战略；B.积极的防御性战于消极的进攻性战略；C.消极的防御性战略与积极的防御性；D.积极的进攻性战略与消极的进攻性战略。
8.以下不属于交易风险管理方法中的内部风险管理方法的是（ ）。 A.BIS法；B.配平法； C.订立保值条款；D.净额结算法。
9.以下不属于金融管理方法的是有（ ）。 A.即期外汇交易；B.货币市场借贷；C.掉期外汇交易；D.提前或推后收付法。
10.企业在在出口贸易.借贷资金输出时，力争选择硬货币来计价结算；在进口贸易.借贷资金输入时，力争选择软货币计价结算，这是（ ）原则。
A.多种货币组合；B.进出货币一致；C.“收硬付软”；D.以本币作计价货币。
11.以同种货币或与该种货币有某种固定联系的货币，并以等值数额和同样的期限，创造一笔流向相反的货币流量的方法，属于以下哪种方法（ ）。
A.净额结算法； B.提前或推后收付法；C.配平法；D.调整价格法。
12.以下不属于经济风险管理中的生产管理策略的是（ ）。
A.分散投入品来源地； B.工厂所在地的选择；C.生产转移；D.产品策略。
13.源于功能货币与记账货币不一致的风险是（ ）。 A.经济风险；B.折算风险；C.交易风险； D.经营风险
14.（ ）货币是对外价值稳定且趋于升值的货币。
21 [金融风险管理习题集]
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A.软；B.本国；C.硬；D.外国。
15.在出口或对外贷款的场合，如果预测计价结算或清偿的货币汇率贬值，可以在征得对方同意的前提下（ ），以避免该货币可能贬值带来的损失。
A.延期付汇；B.提前收汇；C.延期收汇；D.提前付汇。
三、简答题 （每题5分，共10分）
16.简述外汇交易风险主要出现在哪些经济活动中？ 17.简述汇率风险中交易风险管理方法？
四、计算题（每题10分，共30分）
18.某港商1个月后有一笔100万欧元的应付账款，3个月后有一笔100万欧元的应收账款。在掉期市场上，1月期欧元汇率为EUR/HKD=7.7800/10,3月期欧元汇率为EUR/HKD=7.7820 /35，问港商如何进行远期对远期掉期交易以保值?其港币收支如何？
19.假设即期汇率GBP/USD＝1.5000,美元年利率为12％，而同期英镑年利率为6％，在预期6个月后市场汇率为GBP/USD=1.5040的基础上,某英国套利者以100万英镑进行为期6个月的套利，问①如果预期准确，相对于不套利，可获得多少套利净收入？②如果半年后的市场即期汇率为GBP/USD=1.5610,则套利者的损益如何？
20.2003年3月1日美国A公司与澳大利亚B公司签定合同，从B公司进口价值600万澳元的农产品，3个月后付款，A公司财务经理预测澳元兑美元汇率上涨，为规避该汇率风险，A公司决定在CME-IMM做多头套期保值。澳元期货合约的规模为10万澳元。外汇市场行情如下：
现货市场期货市场
3月1日AUD/USD=0.5228AUD1=USD0.5268 6月1日AUD/USD=0.5286 AUD1=USD0.5298
(1)分析并计算该笔进口业务在3个月内面临的外汇风险种类和程度；(2)利用外汇期货交易进行套期保值；(3)分析综合结果。
五、论述题（共10分）
21.论述期权交易和期货交易的区别？
六、案例分析（共15分）
22.某公司是一家生产型的涉外企业，原材料大部分从国外进口，生产的产品约有三分之一销往国外。企业出口收汇的货币主要是美元，进口支付的货币除美元外，主要还有欧元和英镑。该企业每个月大约还有100万美元的外汇收入，400万美元左右的非美元（欧元.英镑）对外支付。2002年年中，欧元兑美元汇价在平价下方，英镑兑美元也在1.5美元左右，而2003年上半年欧元兑美元不仅突破了平价，而且最高时甚至达到1欧元兑换1.18美元，该公司因此而蒙受了巨大的汇率风险损失。试回答:
（1）分析该企业在进出口中面临的风险敞口,并指出属于哪种风险。 （2）针对该风险,如何进行风险管理?试写出具体的防范方法。
22 [金融风险管理习题集]
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（命题：金融1004班 王瑞双 杨开凤）
第十章 金融业务的风险管理
一
一、名词解释（每题3分，共15分）
1.银行风险 2.信贷资金风险 3.购买力风险 4.金融信托风险 5.基差风险
二、选择题（每题2分，共20分）
6.下列事件不属于可能影响商业银行声誉的是( )。 A.宏观经济恶化；B.金融产品服务存在严重缺陷；
C.内控缺失导致违规案件层出不穷；D.缺乏经营特色和社会责任感。
7.确定现金头寸指标是各国监管当局和商业银行广泛使用的方法之一。商业银行满足即时现金需求的能力越强时，现金头寸指标( )。
A.越高；B.越低；C.越简单；D.越复杂。
8.下列关于债券信用等级变化的陈述中哪一个是最正确的（ ） A.信用评级下降可能导致股票价格的下降和债券价格的下降； B.信用评级下降可能导致股票价格的下降和债券价格的上升； C.信用评级上升可能导致股票价格的上升和债券价格的下降； D.信用评级上升可能导致股票价格的下降和债券价格的上升。
9.外部人员故意欺诈.骗取或盗用银行资产(资金)及违反法律而对商业银行的客户、员工、财务资源或声誉造成负面影响而给银行带来损失属于( )。
A.系统缺陷；B.内部流程；C.外部事件；D.人员因素。
10.下列各项中，下列哪种情况不是由操作风险引起的？( )。
A.将买入期权的销售记录成了购进；B.在模型需要输入日波动幅度时，输入了月波动幅度；C.由于实际波动程度超过了预期波动程度，使期权组合遭受损失；D.基于一个时间系列进行波动性估计，该时间系列里包括了一个价格的极端值，超过其他价格100倍。
11.商业银行通过业务外包以管理操作风险。关于业务外包，下列说法不正确的是( )。
A.合理的业务外包可使商业银行提高效率，节约成本；B.操作或服务虽然可以外包，但其最终责任并未被“包”出去；C.业务外包必须有严谨的合同或服务
23 [金融风险管理习题集]
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协议；D.-些关键过程和核心业务也可以外包出去。
12.远期汇率反映了货币的远期价值，其决定因素不包括（ ）。 A.即期汇率；B.货币间利率差；C.期限；D.交易金额。
13.巴塞尔委员会根据英国银行家协会.国际掉期和衍生品交易协会.风险管理协会及普华永道咨询公司的意见，将操作风险定义为（ ）。
A.由于市场竞争等原因，银行业务量变动所带来的风险；B.由不完善或有问题的内部程序.人员及系统或外部事件造成损失的风险；C.商业银行从业人员在交易或为客户提供其他服务时，面对的意外情况；D.操作过程中产生的不确定性，且人们不能精确预测这种不确定性的分布。
14.名义收益率与实际收益率的关系是（ )
A.ｒr=r（1+q)；B.ｒr=r/q-1；C.ｒr=（1+r)/q-1；D.ｒr=(1+r)/(1+q)-1。
15.保险产品风险评价的标准是（ ）
A.对市场的适应性和价格是否与该产品保障的风险想匹配； B.对市场的占有率和质量是否符合要求； C.生命周期是否足够长和价格是否足够低； D.生命周期是否足够长和对市场的适应性。
三、简答题(每题5分，共10分）
16.贷款风险如何防范和处理？ 17.证券投资风险管理对策？
四、计算题（18题7分，19题8分，共15分）
18.小齐为购房于年初想银行贷款380000元，复利年利率为4.59%，问他将在30年的每月末向银行归还现金多少？
19.某市为地铁新建一个行人地下通道，需要初始投资50万元，建设期1年。因方便了乘客出入，估计每年可给地铁增加6万元的收益，但每年用于通道照明和看守的费用将为1万元，如果资金的机会成本是10%，通道的计算期设为30年，通道是否该建？（（P/A,10%,29）=9.370 ，(P/F,10%,1)= 0.9091）
五、论述题（每题10分，共20分）
20.金融信托风险的成因
21.分析房地产开发的贷款风险
六、案例分析（共20分）
法国兴业银行巨亏
2008年1月18日,法国兴业银行收到了一封来自另一家大银行的电子邮件,要求确认此前约定的一笔交易,但法国兴业银行和这家银行根本没有交易往来。
24 [金融风险管理习题集]
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因此,兴业银行进行了一次内部查清,结果发现,这是一笔虚假交易。伪造邮件的是兴业银行交易员凯维埃尔。更深入地调查显示,法国兴业银行因凯维埃尔的行为损失了49亿欧元,约合71亿美元。
凯维埃尔从事的是什么业务,导致如此巨额损失?欧洲股指期货交易,一种衍生金融工具产品。早在2005年6月,他利用自己高超的电脑技术,绕过兴业银行的五道安全限制,开始了违规的欧洲股指期货交易,“我在安联保险上建仓,赌股市会下跌。不久伦敦地铁发生爆炸,股市真的大跌。我就像中了头彩??盈利50万欧元。”2007年,凯维埃尔再赌市场下跌,因此大量做空,他又赌赢了,到2007年12月31日,他的账面盈余达到了14亿欧元,而当年兴行银行的总盈利不过是55亿欧元。从2008年开始,凯维埃尔认为欧洲股指上涨,于是开始买涨。然后,欧洲乃至全球股市都在暴跌,凯维埃尔的巨额盈利转眼变成了巨大损失。请分析原因并说说对银行业的启示。
（命题：金融1004班 揭阳 谷军健 童灵馨）
25 [金融风险管理习题集]
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参考答案
第一章 金融风险概述
一、名词解释
1.金融风险：指金融业务经营和管理中客观存在的.不确定的可能导致某种形式损失的不利因素的总称。
2.政策风险：是指政府有关证券市场的政策发生重大变化或是有重要的举措法规出台，引起证券市场的波动，从而给投资者带来的风险。
3.市场风险：指的是由于金融工具的市场价格波动给持有该头寸或者与该产品价格密切相关工具的金融交易者带来损失的风险。
4.商品市场风险：主要存在期货市场，期货价格波动将给期货投资者和投机者带来巨大的损失和收益。
5.操作风险：操作风险是遭受潜在损失的可能，是指由于客户.设计不当的控制体系.控制系统失灵以及不可控事件导致的各类风险。
6.流动性风险 ：指的是金融工具交易者由于在急需使用资金时无法把属于自己的资产迅速足额变现导致的风险。两个关键词：一是迅速，二是足额。
7.国家风险：国家风险是指在国际经济活动中可能发生的由于债务人所在国的某些国家行为而引发的重大事件，使得债务人拒绝或无法偿付国外债权人和投资者的债务，从而给国外债权人和投资者造成经济损失的风险。
8.规避风险策略：指考虑到风险事件的存在与发生的可能性，事先采取措施回避风险因素，或主动放弃和拒绝实施某项可能导致风险损失的方案。
9.消减风险策略：指对无法规避和分散的风险，采取适当的措施来减少风险的损失，乃至风险消除。
10.抑制风险策略：指在承担风险时增强对风险因素变化的关注，当出现风险爆发征兆或实际发生时，及时采取措施防止风险恶化，争取化解风险，或者尽量减少风险造成的损失。
二、选择题
11-14：BDBA
三、简答题
15.比较金融风险与一般风险。
答:一般风险表现为其发生不确定性和为损失的不确定性。 而金融风险指的是与金融有关的风险，如金融市场风险、金融产品风险、金融机构风险等。
从金融风险的内涵看，其内容要比一般风险内容丰富得多。从金融风险的外延看，其范围要比一般风险的范围小得多。相对于一般风险：
（1）金融风险是资金借贷和资金经营的风险；（2）金融风险具有收益与损失双重性；（3）金融风险有可计量和不可计量之分；（4）金融风险是调节宏观经济的机制。
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16.简述金融风险的特征。 答：
1) 金融风险普遍存在于金融业务之中
2) 金融风险的作用力具有很强的传导力和渗透力 3) 金融风险具有很强的可隐蔽性 4) 金融风险具有一定的扩散性
5) 金融风险的发生呈一定的惯性和“溃堤”特征
6) 金融风险既可能表现为潜伏性，也可能表现为突发性
17.简述金融风险管理的程序
答：金融风险管理的程序如下：1）金融风险的识别和分析；2）金融风险管理策略的选择和管理方案的设计；3）金融风险管理方案的实施与监控；4）金融风险管理的评估与总结。
四、论述题
18.（1）金融风险长期积聚会导致金融动荡和金融危机，而金融风险一旦演化成金融危机，就会导致经济衰退和萧条。（2）金融风险具有扩散性，具体的一家金融机构因经营不善而出现危机，有可能对整个金融体系的稳健运行构成威胁。（3）会对金融机构的生存构成威胁，进而导致社会经济秩序的混乱。
19.金融风险产生的原因： 内因：（1）金融企业负债率高，自有资本比率低，本身蕴含巨大风险。（2）金融创新工具杠杆率比较高，因此风险比较大。（3）金融活动具有虚拟性，日益脱离实际经济而独立运行。（4）金融风险在金融体系内的易传染性加快了金融风险的传播（5）金融制度内在缺陷削弱了抵御金融风险的能力。
外因：（1）经济周期的影响。经济发展总是有起伏的，当经济处于低谷时候，金融风险会加大。（2）国家经济政策的影响。（3）国际环境的影响。
我国的特殊原因：1）风险意识和法制观念淡薄是造成金融风险的重要原因；2）外部环境条件差是造成金融风险的客观原因，行政干扰仍然存在，企业对信贷资金“强依赖.软约束”没有根本改变；3）风险防范机制不健全是造成金融风险的制度原因；4）银行内部管理和内控机制不健全是造成金融风险的内在原因。
第二章 金融风险识别
一、名词解释
1.金融风险识别：金融风险识别是指风险管理人员在进行调查研究之后，运用各种方法对潜在的及存在的各种金融风险进行系统分类和全面识别。
2.风险清单分析：风险清单分析就是采用类似于备忘录的形式，将单位.家庭和个人面临的各种风险一一列举，并联系商品的生产经营活动及资金的借贷.经营活动，对这些风险进行综合考察。
3.金融风险资料：金融风险资料是指反应前期金融风险的发生及金融风险发生造成的结果的统计数据和文字记载，以及据此作出的简单分析等。
4.保险调查法：保险调查法即保险公司或有关保险咨询服务机构，就保险对象可能遭受的各种风险及其可能的损失与后果，进行详细的调查与分析，以供保险人和被保险人在指定
27 [金融风险管理习题集]
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投保计划和保险决策时参考。
5.幕景分析法：幕景分析法是指在风险分析过程中，用幕景描绘能引起风险的关键因素及其影响程度的方法。
二、选择题
6-10：CDDAD
三、计算题
11.（1）ROE=净收益|股权总额=（净收益|总资产）×（总资产|总权益资本） （2）ROE=0.133
四、简答题
12.金融风险的识别要结合具体的业务特征，则定性分析方面金融风险的识别方法有？ 答：金融风险识别的定性分析方法分为以下几类： （1）从资产负债的性质来识别金融风险； （2）从资产负债的结构来识别金融风险；
（3）从运营能力来识别金融风险其中运营能力包括①资本金②收益能力③管理水平；（4）结合具体的风险暴露来识别金融风险。
13.金融风险识别的意义。
答：①它是风险管理第一和最基本的程序；②它是全部风险管理活动中最艰难.最复杂 的工作；③它是一项连续性和制度性的工作。
14.简述金融风险识别中财务报表法的主要分析指标。 答：（1）资本充足率。资本充足率过低，表示商业银行自有资金不足，负债过大，存 在潜在的资本风险。（2）流动性比例。主要包括存贷款比例.中长期贷款比例.流动性资产比例和备付金比例等。（3）贷款比例。主要包括对单个借款人的比例.对最大十户借款人的贷款比例.对股东贷款比例.贷款质量比例.抵押贷款比例.质押贷款比例等。（4）其他比例。主要包括拆借资金比例.贷款利息收息率.资产综合收息率.资产利润率.营业费用率.收支净额等。
五、案例分析
15.（1）（415+570+770）/3=585 （2）570*0.5+415*0.2+770*0.3=599 （3）550*0.5+400*0.2+700*0.3=565
第三章 金融风险度量
一、名词解释
1.定序尺度是按照事物的某种特征依顺序和级别进行排列的一种测度层次。
2.定量测度是指根据准确.及时.系统.全面的统计调查资料和金融信息，运用统计方法和模型，对金融风险进行测定。
3.定性风险度量指通过观察和分析，借助于经验和判断能力进行度量的一种方法。
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4.货币风险是指因通货膨胀.物价上涨引起货币贬值而带来的风险。 5.结算风险是指银行在办理各种业务结算中，因工作失误或违反结算纪律和规定，造成银行资金财产损失并需要承担责任的一种风险。
二、选择题
6-10： BDBCC 11-15：DBBAC
三、简答题
16.金融风险度量的因素有哪些？ 答：（1）人的因素。主要指主观造成风险的情况。（2）物的因素。一般风险中物的因素主要指有毒害.易爆等危险物品。（3）设备因素。如用于金融运作的信息系统等发生破坏.数据丢失.故障而引致的风险。（4）环境因素。金融系统所处的社会.政治.经济环境，国内.国际环境等发生变化或潜在的不稳定因素可能引发风险。（5）法规因素。包括国家金融法规的制定.执行情况及具体单位的规章制度.管理水平等。
17.金融风险统计测度的原则有哪些？ 答：（１）科学性原则。统计测度要符合客观认识对象本身的性质.特点.关系和运动过程，是设计时考虑问题的基本出发点。（2）目的性原则。统计测度时要考虑管理的要求或研究的目的。（3）全局性原则或联系性原则。要从整体上或全局上考虑统计指标之间的联系。（4）统一性原则。即统计.会计和业务核算的统一。（5）可比性原则。即设计和改进统计指标时要注意各地区.各部门的一致和不同时期的相对稳定。
18.简述非系统性金融风险监测的指标体系。 答：（1）信用风险的度量。一是国家银行或国有企业对社会公众存在着信用危机，存款者挤提存款而存款银行没有足够的资金支付，给银行造成风险。二是国有企业对银行存在着信用危机，借款人到期不履行合同，无力或不愿偿还贷款，致使银行因贷款本息不能按期收回而遭受损失。
（2）流动性风险的度量。流动性风险是指没有足够的现金清偿债务和保证客户提取存款而给银行带来损失的一种风险。
（3）经营风险的度量。经营风险也称为资财风险，是指由于主.客观因素致使银行资金和财产遭受损失的一种风险。
（4）资本风险的度量。资本风险指银行资本过小不能抵补亏损以保证银行正常经营的风险。
19.国内金融体系的稳定性指标有哪些？ 答：（1）M2和银行信贷增长率。M2和银行信贷增长率是衡量一国金融体系风险的重要指标。若两者远远超过ＧＤＰ增长率，将给一国的经济运行带来危机隐患。
（2）通货膨胀率。通货膨胀实际上是一种货币风险。持续的物价上涨将引起货币贬值，这将给整个金融市场的运行带来很大风险。
（3）财政债务依存度。财政债务依存度是指当年的财政支出中债务收入所占的比重。它反映了一个国家的财政支出中有多少是依靠发行国债来实现的。
四、计算题
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20.A资产预期收益率RA=10%*0.2+6%*0.5+0%*0.25+(-4%)*0.05=4.8%??????2分 B资产的预期收益率RB=10%*0.3+5%*0.60+(-6%)*0.10=5.4%????????????2分 此人的投资预期收益率R =XA*RA+XB*RB=0.4*4.8%+0.6*5.4%=5.16%?????????2分 此人投资组合的方差σ=XAσA+XBσB+2XAXBρABσAσB=1.21x10??????????2分
21.设A资产的比例为x，则B资产的比例为（1-x），
22222
R=RAx+RB(1-x), σ=xσA+(1-x)σB+2x(1-x)σAσB??????????????3分
2
U=R-1/2*4*σ
2222
=4.8%*x+5.4%*1-x）-1/2*4*0.04x-2*0.044(1-x)-4*0.3*0.04*0.044*(1-x)
2
=-0.005x-0.0004x+0.05???????????????????????????2分 U’=-0.01x-0.004
令U’=0得x=-0.4<0,因此此人应该只持有B资产???????????^????3分
22.（1）资本/总资产=420 000/10 000 000=4.2%??????????????1分 风险加权资产=500 000*20%+500 000*50%+6 500 000*100%=6 850 000美元?????1分 资本充足率=420 000/6 850 000=6.1%?????????????????????1分
（2）由查表可知，X1=2，X2=2，X5=3，X11=3，X12=2??????????????2分 GR（X）=∑XiAi=35%*2+10%*2+6%*3+7%*3+2%*2??????????????????1分
五、案例分析
（1）信用风险，资本风险，流动性风险，经营风险。
（2）16.77亿/160亿=10.48%，是符合巴塞尔协议规定的8%的标准的。其指标风险度 为0。
（3）贷款比例为9.2/10.6=86.79%，风险度为6，损失贷款比例9.2*65%/10.6=56.4%，风险度为6，信用风险为6*35%+6*10%=2.7
（4）如要注意风险控制，注意审查，严格贷款审查和控制程序，合法合理经营等，言 之有理即可。
2
2
2
2
2
-3
第四章 金融风险预警
一、名词解释
1.金融风险估测：是指在风险识别的基础上，通过对所收集的大量详细资料进行分析，运用概率论和数理统计工具，估计和预测风险发生的概率和损失的程度。
2.金融风险评价：根据国家所规定的数据或公认的安全指标，来确定风险是否需要处理和处理的程度。
3.金融风险监测与预警系统：是以现实金融活动为内容，以整个金融运行过程为对象，在一定的金融理论的指导下，采用一系列科学的预警方法.技术.指挥体系.模型和信号系统，对金融过程进行监测，并对对监测结果发布警示的决策支持系统。
二、选择题
6-10：CDCBA 11-15：CDCBB
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三、简答题
16.金融风险管理包括哪几个部分。
答：金融风险识别，金融风险估测，金融风险评价，选择金融风险管理工具，实施金融风险管理与评价风险管理后果。
17.简述金融风险的监测和预警机制。
答：是以金融活动为内容，以整个金融运行过程为对象，在一定的金融理论指导下，采用一系列科学的预警方法.技术.指挥体系.模型和信号系统，对金融运行过程进行监测，对监测结果发布警示的金融决策支持系统。
18.什么是系统性风险，包含哪些内容。
答：系统性风险是指由于受政治.经济.和社会心理等因素影响，一个或多个银行出乎意料地倒闭，导致在整个金融体系中，引发“多米诺骨牌”式坍塌的风险。系统性风险包括利率风险.外汇风险.国际收支风险.政策风险.货币风险。
19.什么是外汇风险？
答：外汇风险也称汇率风险，是指由于汇率变动使某一经济组织或个人以外币表示的债券或债务的价值发生变动，从而使该经济组织或个人蒙受经济损失或丧失预期收益的可能性。
四、计算题
20.该金融机构：贷款欠息率=本期应收未收利息值/本期应计利息收入=18/100=18%。（2分）
贷款欠息率值越高，反映借款单位经营管理不善，银行贷款本息安全越小，其预警值为15%，故应对该金融机构贷款本息安全进行警。（2分）
贷款展期率=已展期贷款余额/各项贷款=250/1500=16.67%。（2分）
贷款欠息率越高，反映借款单位还款能力越差，信贷资产风险越大，其预警值为20%，本题中金融机构的贷款欠息率为16.67%，故为达到预警值，该机构信贷还款能力较强。（2分）
21.该银行：备付金比例=（存放中央银行款项+库存现金）/各项存款余额=（526+500）/12000=8.55%（2分）
备付金比例反映银行随时支付的准备能力，低于该值说明支付能力不足，其预警值为7%，而该行的备付金比例为8.55，未达到预警值。（2分）
资产流动性比例=流动性资产/流动性负债=500/2000=25%（1分）
资产流动性比例反映银行资产满足客户随时提现的能力，指标值越高，说明银行的流 动性和支付能力越强。其预警值为30%，该银行资产流动性比例为25%，低于预警值，故应对该银行流动性风预警。（2分）
22.综合物价指数=消费品价格指数×消费率+投资品价格指数×投资率。（2分） 1993年综合物价指数=13.2×58.5%+33.7×43.5%=22.38 （2分） 1997年综合物价指数=0.8×65.6%-0.3×33.8%=0.42 （2分）
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综合物价指数较全面的反映了通货膨胀的程度，对通货膨胀风险有较好的预警作用， 综合物价指数预警值为10%，1993年的综合物价指数为22.38 ，远大于预警值，故1997年有很强的通货膨胀风险预警，1997年的综合物价指数为0.42，远小于预警值，故1997年无通货膨胀风险预警。（3分）
五、论述题
23.谈谈建立我国的金融预警系统的意义
首先，当前我国金融改革正在向纵深发展，各项改革举措不断出台，金融活动中的不确定性和不稳定性必然增加。 其次，随着金融自由化的深入，以及国内金融业的对外开放，加之WTO下国内市场对外开放步伐的加快，我国金融市场的体系性风险还可能增加。 最后，从我国金融调研信息状况来看，大多是定性的.事后 的信息资料，普遍缺乏超前信息支持，难以在金融危机到来之前 有效及时地发出预警信号，为政策提供决策支持。同时，从金融监管体系来看，监管者与被监管者身份模糊，职责不清，使得监管无法到位。所以需要简历金融风险预警系统一防范可能出现的金融风险（言之有理即可）
第五章 金融风险的管理方法
一、名词解释
1.金融风险管理是指人们通过实施一系列的政策和措施来控制金融风险以消除或减少其不利影响的行为，具有复杂化.技术性强的特点。
2.风险转移即人们通过各种合法的交易方式或业务手段，将自身承受的风险转移给其他人承担的一种风险管理策略。
3.远期利率协议是指在现在的时点上，由交易各方商定在将来某一特定日期，按照特定的货币.金额和期限（存款）利率进行交割的一种协议。
4.金融期货是指交易双方签订合约，以在确定的将来时间按既定的价格购买或出售某项资产的交易方式。
5.利率互换指的是互换双方将各自持有的以一种计息方式计息的资产或负债换成以同种货币表示，但由另一种计息方式计息的资产或负债的交易行为。
二、选择题
6-10：D D A D B 11-14：D BD C B
三、简答题
15.列举金融风险的工程管理工具。 答：（1)远期合约：包括远期外汇合约.远期利率协议；（2）金融期货：包括外汇期货、利率期货、股票指数期货；（3）金融期权：包括多头看涨期权、多头看跌期权、空头看涨期权、空头看跌期权；（4）金融互换：包括货币互换、利率互换、货币与利率的互换（交叉货币汇率互换）；（5）其他金融工具：包括综合的远期外汇协议、多期金融期权、混合证券。
16.简述金融风险管理的方法。 答：（1）金融风险管理的定性方法有：避免风险：包括预防风险、风险规避；自留风险：包括储备基金、自保。
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（2）金融风险管理的定量方法：
损失控制：采取损失控制的着眼点.选择损失控制的时机；风险转移：金融保险.非保险的风险转移；风险内部控制：风险分散.其他形式的内部风险抑制。
四、计算题
17.①6月10日CAD/USD=0.8310，1CAD=USD0.8301
(1)现货市场：因加元对美元汇率下跌,A公司将面临交易风险,分别按3月10日和6月10日汇率折算，A公司所收货款400万加元折算美元的差额为400×(0.8339-0.8310)=1.16万美元,即少收入1.16万美元。
(2)期货市场：空头套期保值
3月10日卖出40份6月期加元期货合约 6月10日买进40份6月期加元期货合约
合约价值的差额为40×10×(0.8340-0.8301)=1.56万美元，盈利1.56万美元
(3)结果：1.56-1.16=0.4万美元，期货市场的盈利抵补现货市场的亏损后净盈利0.4万美元。
18.（1）判断A.B两公司借款利率的比较优势 A公司：10%固定利率
B公司：6个月期LIBOR+1%浮动利率
（2）互换利益及分享（假设各分享一半）
(6mLIBOR+0.3%+11.2% )-(10%+6mLIBOR+1%) =0.5% 0.5% ÷2=0.25%
（3）A.B两公司实际借款利率
A公司：6mLIBOR+0.3%-0.25%= 6mLIBOR+0.05% B公司：11.2% -0.25%=10.95%
（4）现金流的支付（互换借款成本与实际成本的差） A→B :LIBOR浮动利率，B→A: 9.95%固定利率 A ：10%-(6mLIBOR+0.05%)=9.95%-6mLIBOR B ：(6mLIBOR+1%)-10.95%= 6mLIBOR-9.95%
19.（1）现货市场：因股价上涨引起的损失，分别按5月8日和6月28日价格执行购买计划，支出差额为4000×[(50+25)-(58+32)]=-60000,多支出60000美元
（2）期货市场：股价指数期货多头套期保值 60000÷500×(146.85-126.25)=5.83≈6（份） 5月8日买进6份标准-普尔500股价指数期货合约 6月28日卖出6份标准-普尔500股价指数期货合约 盈利=500×6×(146.85-126.25)=61800（美元） (3)结果:净盈利=61800-60000=1800（美元），期货市场盈利抵补现货市场亏损后净盈利1800美元。
20.（1）GBP1=USD1.4700 ①购买英镑看涨期权
执行（按协议价格购买100份英镑看涨期权）
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支付USD（100×3.125×1.4500）=453.125（万） m=USD（100×3.125×0.0100）=3.125（万） 共支付USD456.25（万）
不执行（按市场价格购买英镑） 共支付USD［（312.5×1.4700）+3.125］=462.5（万） 选择执行期权
②不购买英镑看涨期权，则
支付USD（312.5×1.4700）=459.375（万）
③结果：购买并执行英镑看涨期权比不购买期权少支付USD（459.375-456.25）=3.125 （万）
（2）GBP1=USD1.4400 ①购买英镑看涨期权
执行（按协议价格购买英镑）共支付USD456.25（万） 不执行（按市场价格购买英镑） 共支付USD［（312.5 ×1.4400）+3.125］=453.125（万） 选择不执行期权
②不购买英镑看涨期权，则
支付USD（312.5 ×1.4400）=450（万）
③结果：购买但不执行英镑看涨期权比不购买期权多支付USD（453.125-450）=3.125（万）
（3）GBP1=USD1.4600 ①购买英镑看涨期权
执行（按协议价格购买英镑）共支付USD456.25（万） 不执行（按市场价格购买英镑） 共支付USD［（312.5×1.4600）+3.125］=459.375（万） 选择执行期权
②不购买英镑看涨期权，则
支付USD（312.5×1.4600）=456.25（万）
③结果：购买并执行英镑看涨期权与不购买期权盈亏平衡 USD（456.25-456.25）=0（万）
（4）GBP1=USD1.4550 ①购买英镑看涨期权
执行（按协议价格购买英镑）：共支付USD456.25（万） 不执行（按市场价格购买英镑）： 共支付USD［（312.5 ×1.4550）+3.125］=457.8125（万） 选择执行期权
②不购买英镑看涨期权，则
支付USD（312.5 ×1.4550）=454.6875（万） ③结果：购买并执行英镑看涨期权比不购买期权多支付USD（456.25-454.6875）=1.5625（万）
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五、论述题
21.比较金融期货、期权与远期合约的异同 标准化 交易场所 违约风险 价格确定方式 履约方式 结算方式 合约双方关系 交易权利义务 盈亏风险 保证金 套期保值 金融期货 标准化 场内 很小 竞价成交 每日盯市 可以互不了解对方信誉与实力 对称 无限 双方履约保证 一般 金融远期 非标准化 场外 大 议价成交 到期结算 签约前充分了解对方信誉实力 对称 无限 一般 金融期权 非标准化或标准化 场外或场内 不存在 协议价格 到期结算或期限内 均可 买方权力，卖方义务 亏有限，盈利无限 出售者保证金 更有效 冲销、交割、期货转现货 实物交割 六、案例分析
22.以下是案例详细分析:
杠杆式外汇期权合约 Accumulator 意为累计期权，属于杠杆式期权的一种，所谓杠杆合约则是 收益放大同时风险也放大的合约。 中信泰富购买的为变种累计期权，英文全称是 Knock Out Discount Accumulator（KODA） 。中信泰富购买的合约把对赌的目标从股价改成了汇价，实际上都是 Accumulator，只是形式有所变化，即由投行设定一个汇率，当市场高于此汇率时投资者可以低于该汇率水平的每天 （或合约规定的频率） 买入 1 个单位的外汇，这样投资者成本低于市场成本。但当市场价格低于设定价格时，则投资者必须每天（或合约规定的频率）以该设定价买入2 个单位的外汇。 由此可见，KODA 是一个风险与收益不平等的合约，当投资者预测错误时会导致巨大的亏损。
1.直接原因：澳元汇率巨幅波动。 如背景资料所述， 中信泰富在澳大利亚经营的铁矿项目规模庞大，据估计总 投资约 42 亿美元，很多设备和投入都必须以澳元来支付。2
35 [金融风险管理习题集]
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综合来看，这些合约有几大隐患在内： （1）目标错位。作为未来外汇需求的套期保值，其目的是锁定购买澳元的成本,即最小化澳元波动的风险。但是其签订的这些 Accumulator 合约的 目标函数却是最大化利润，对风险没有任何约束。即中信泰富的风险是完全敞开的。 （2）量价错配。 （3）工具错选。虽然企业需求各异，通常需要定制产品来满足其特定需求。但是在定制产品过程 中，企业自身发挥主导作用，而不应是被动的角色。另外，在很多情况下，通过 对远期.期货.互换.期权等进行组合，也可以达到企业特定的套期保值需求， 而不必通过 Accumulator。 （4）对手欺诈。这些国际银行利用其定价优势，恶意欺诈。3.间接原因：监督制度不完善 （1）内部监管。中信泰 富是大型的红蓝筹公司， 然而却能用非公开的手段动用数以百亿元计的资金购买 衍生工具， 公司内部的监控存在严重问题。（2）外部监管。我国证券市场从 发育程度来看仍处于初级阶段， 市场运行环境还有很多不完善的地方。这突出表现在缺乏严密.高效的监管体制，监管部门对证券市场监管力度不够，对违规行 为的查处滞后并且无力，从而导致违规行为充斥市场.信息披露不真实.机构操纵市场等等。 中信泰富延期 6 周才披露亏损真相即严重违背了上市公司的信息 披露原则。 4.根本原因：金融衍生品加剧的风险。 中信泰富的行为反映它不 只是从事矿业.物业.基建.航空的实体企业，更是一家进入金融市场进行对冲 交易的大型机构。2006 年次贷危机爆发之前，证券市场的繁荣使不少企业发现 从事实体企业的盈利远远不如金融交易， 金融衍生品的巨额利润使实体企业忽略 了风险，交易范围超出锁定利润所需，堕入贪婪的美式金融风险的陷阱。
结论及建议
（一）慎重对待金融衍生品 当风险和收益不平等时， 实体企业不应该购买该衍生品来规避风险。当然，如果金融市场中有明显的盈利机会也并非不可加以利用,但这也必须是在风险和收益匹配或风险小于收益的基础 上进行的。衍生交易本质上是“零和游戏” ，是交易双方对市场价格未来走向的一种对赌，总存在“赌”错而遭受损失 的一方， 在中信泰富外汇远期合约下， 澳元汇率的变化与中信泰富的预期不一致， 未能持续未来上涨而是急剧下跌，由此产生的上百亿港元损失就属于市场风险。 然而， 该损失数额如此之大， 这就与企业作为金融衍生产品终端用户的地位不相符合了。中信泰富并非金融机构，管理层不能拿股东的钱去胡乱冒险。
（二）加强内外部监管 1.内部监管，以避免高层滥用权力。中信泰富外汇衍生交易巨亏事件震惊世界，被称为“美国次贷危机以来全球 非金融机构遭受的最大损失”,可以看出中信泰富的公司治理的确存在很大缺陷。首先，管理 层对于复杂的衍生交易缺乏足够的知识；其次，在缔结规模如此巨大.风险如此 之高的交易时，公司的决策程序.风险控制程序几乎完全失效。 2.外部监管。 在进一步规范上市公司信息披露行为工作中重点有三个方面：一是信息披露 的及时性和完整性。
（三）关注外部环境 在全球经济一体化的格局之下，企业的经营应该关注世界经济的走势。中信 泰富累计期权的购买是在美国爆发次贷危机之后， 这就提示着再投资金融衍生品 的风险是巨大的，此时企业的经营应该是更趋向于保守。
（简要来说a对于外汇交易风险，应采取相应措施套期保值，不可过分暴露风险头寸，至少应该锁定损失。B注重各种衍生工具的适用范围 ，例如这种累计外汇期权合约就适合于牛市，对于其他多空力量情况时，明显投机风险过大。C应加强风险管理，正确评估各类经营活动风险，企图控制风险。）
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第六章 信用风险管理
一、名词解释
1.信用风险：信用风险指借款人到期不能或不愿意履行还本付息协议，致使银行金融机构遭受损失的可能性。广义上指，由于各种不确定因素对银行信用的影响，使银行金融机构经营的实际收益结果与预期目标发生背离，从而导致银行金融机构在经营活动中遭受损失或获取额外收益的一种可能性程度。
2.贷款风险度：是贷款风险的一种量化指标。综合考虑了影响贷款风险的各个因素，包括企业信用等级.贷款方式以及贷款发放后的安全形态，可应用于贷款事前的发放和事后管理这一整个动态过程。
3.贷款形态：是银行根据已发放贷款的损失可能性所确定的贷款资产的存在形态，贷款资产可分为正常贷款.逾期贷款.呆滞贷款和呆账贷款四种形态。
4.风险资本比：即资本充足率，指资本总额与加权风险资产总额的比例。风险资本比反映商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之后，该银行能以自有资本承担损失的程度。
5.信用风险计量法：是一种对资产组合进行评估的工具，适用于计量由于债务人资信质量变化变化而引起的资产组合价值变动风险。
二、选择题
6-10：DABCD 11-15：BCADC 16-20：ABCAB
三、简答题
21.如何进行信用风险的防范？ 答：（1）制定积极的贷款定价策略；（2）确定科学的贷款投放决策；（3）确定资产分散化策略；（4）建立风险资本比约束机制。
22.风险计量方法的步骤有哪些？ 答：（1）目标市场；（2）待发展的客户群；（3）贷款种类；（4）贷款币种；（5）贷款分布；（6）贷款组合的集中程度
四、计算题
23.设该笔贷款的目标利润率为M
M=（ROE×L）/（1－t）－L×C=（15%×12%）/（1－6%）－12%×5%=1.314%
24.GDS=（年住房抵押贷款偿还额+房产税）/年总收入=（3000×12+4000）/110000=36.36% 36.36%＞35%
TDS=年总债务偿还额/年总收入 =（3000×12+4000+4500）/110000=40.45%＞40% 从GDS和TDS比率看，该申请人不具备获得贷款的资格。
25.（1）流动比率＝[（5600+7880)/2]/[(2800+3360）/2]=2.19 速动比率＝[(1800+3080+2000+2600)/2]/[(2800+3360)/2]=1.54 资产负债率＝[(2800+3360+400+800)/2]/[(9520+12580)/2]=33.30% 已获利息倍数＝(8260+140)/140=60 37 [金融风险管理习题集]
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（2）应收账款周转率＝28000/[(2000+2600)/2]=12.17 存货周转率＝16000/[(1600+1800)/2]=9.41
（3）总资产报酬率＝（8260+140)/[(9520+12580)/2]=76.02% 资本收益率＝4130/[(2800+800+3600+1600)/2]=93.86% （4）利润增长率＝（4130－2490/2490=65.86% 资本增值保值率＝8420/6320=133.23%
五、论述题
风险资本比反映银行的资本充足性，它直接体现银行资本不足的风险，即资本金不能抵补各项损失和支付到期负债的可能性。风险资本比对银行信用风险的限制功能体现于两个方面：一方面是到期债务不能清偿时资本的保护功能；另一方面是贷款和投资损失时，有资本充当缓冲器。
（1）风险资本比与银行清偿力风险。所谓清偿力风险，即银行的负债总额超过银行的资产总额的可能性。拥有充足的资本金能够增加客户的安全感，赢得社会大众的信赖，从而减少银行债务期限的不确定性。此外，也能够使银行以合理的价格从市场上借入资金，有效的减少资金外流，保证偿付。
（2）风险资本比与贷款的风险。商业银行是靠负债来经营，其自有资本在其经营资金中只占极少的比例，必须保证贷款能够及时收回，如果贷款成为呆账，会影响银行的清偿能力，甚至会导致银行破产。但现金流出并不受影响，因为除了银行债务的利息支付是强制的现金流出外，普通股和优先股的支付都不是强制的，银行可在不违约的情况下延期支付这些现金红利，而把这些当前收益用于补偿银行的贷款拖欠损失。所以资本的存在由于减少了强制性的现金派出而成为缓冲器。
（3）风险资本比与流动性风险。银行会将资金较长时间地投放于证券投资业务，其目的一方面是获取收益，另一方面是增加资产流动性，降低风险。对于这部分资产，银行要承担信用风险.市场风险.货币风险。因此，银行应该有准备应付投资一旦出问题而导致的一系列流动性风险。银行的风险资本比反映了银行解决这一问题的能力。
六、案例分析
针对一笔贷款的发放，其过程中会遇到很多的风险点，其中最主要的和最常遇到的就是信用风险和法律风险。在上述实际案例中，也正是在这两个风险点上出现了问题。
首先，在企业或个人申请贷款的过程中，往往为了迎合银行的审批条件及要求，通过各种方式，甚至不惜提供虚假材料，来达到通过贷款审批的目的。而我国的金融.担保机构在审贷过程中，往往也是只做合规性审查，即只要求借款人提供贷款审批所需的全部资料即可。在一般情况下不对资料的真实性.有效性进行核查。从上述案例的风险角度来看，这种审批漏洞的出现既有借款人主观违约的个人信用风险存在，也有金融机构在审批过程中由于操作不当而出现的操作性风险。其次，任何金融业务的操作及执行，归根到底是要依据国家相关法律法规来实施完成的。当这些法律法规出现重大调整时，很可能在客观上造成对业务的不利影响，甚至导致相关业务最终无法开展。具体到本案例来看，因为税务部门的征收程序及标准的调整，导致了原先确定的贷款担保方式产生了巨额的税费，无形中大大提高了担保措施的实施成本，导致借款人无法接受反担保方案，因而不得不另寻其他渠道，在尽可能降低风险的情况下，保证业务的顺利进行。
一般意义上讲，操作风险是由不完善的内部程序.人员失误.系统故障或外部事件造成损失的风险，广泛存在于银行经营管理的各个领域，是银行经营管理面临的基础风险之一。
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对于个人信用风险的防范具有一定难度，且不可能做到万无一失，主要还是加强对借款人或用款企业的实地调查和走访，通过侧面渠道充分了解其个人品性.用款需求的真实性，最大限度的防范恶意信用风险的出现。当前，国内操作风险管理面临的突出问题是商业银行内控机制不完善，有章不循现象突出，相对信用风险和市场风险，操作风险更加难以事先计量和预测，并往往来源于制度.系统缺陷和人员舞弊行为，具有较强的内生性，即使建立相对完善的内控制度和监督检查机制，也难以充分预计未来持续期内的所有变动因素并彻底杜绝内部舞弊所造成的违法犯罪行为，这也就是通常意义上所说的管理滞后性特征。因此，除事前预防.事中控制外，更为重要的是要建立良好的管理机制，从而力图在操作风险发生之初及时.有效地识别和处置风险。
第七章 利率风险管理
一、名词解释
1.利率风险：是由于利率水平变动的不确定性，从而导致行为人遭受损失的可能性。 2.公开市场业务：指中央银行在公开市场上买进或者卖出的有价证券用以增加或减少货币供应量及影响利率水平的行为。
3.利率敏感缺口：利率敏感性缺口是指在一定时期（如距付息日一个月或3个月）以内将要到期或重新确定利率的资产和负债之间的差额。
4.基差：期货市场利率与现货市场利率存在的差价，即：基差=现货价格-期货价格。 5.利率期货：指交易双方在集中性的市场上以公开竞价的方式进行的.以有固定收入的有价证券为标的物的利率期货合约的交易。
二、选择题
6—10 ：DBCAA 11—15：DDCCB
三、简答题
16.请说明利率风险产生的原因。 答：（1）利率水平，在于技术的革新.成本的变化等；（2）宏观政策，在于政策扩张或是紧缩。当然由于优先发展某项产业的需要而导致的存在，也会造成一定利率风险；（3）货币市场资金的供求状况。
17.请从实际操作策略的角度上，分析表内利率风险管理的方法。 答：（1）投资转期策略，指为关闭按现有资产负债表内的利率敏感性缺口，而将银行有固定收入的证券予以出售，并将相应所获得的收入购买具有不同成熟期的证券，以期达到最终改变银行利率风险头寸的目的。
（2） 利率可调整策略，进来确保银行资产和负债的利率同方向的动态可调整，以实现利差的稳定性。
（3） 贷款资产证券化策略，增加了银行资产负债的流动性，既达到了风险管理者所希望的风险转移要求，又可以满足业务操作人员对流动性头寸进行管理的需要。
（4） 经纪人存款策略，指一些大型的投资银行利用它们在各地的网点优势，开发出的一个专门从事地区性银行定期存单买卖的全国性市场。
（5） 借款人策略，通过借入短期资金弥补银行因先进流量的日常波动或季节性变化而产生的资金短缺，通过借入长期资金运用于银行资产负债管理的业务中。
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18.请说明利率期权的定价时，需要考虑的因素，并简要阐述这些因素如何影响利率期权的价格。
答：（1）利率期权的有效期，有效期越长，期权价格往往就会越高。利率与有价证券的价格反向相关。利率上升，那么利率看涨期权的价格就会下降，而利率看跌期权就的价格就会上升。（3）实际利率与期权协定利率的偏离程度。偏离程度越大，期权的价格就会越高。（4）期权费的支付方式的影响。如果买方先部分支付期权费，考虑到资金的时间价值，期权价格会变高。
四、计算题
19.r(T)=0.103；T=210(天)；r（t）=0.090；t=130（天）；T-t=80(天)=0.22（年） 130天至210天之间的远期利率为：r（c，t）=（210*0.103-130*0.090）/（210-130）=0.124
130天后交割的短期债券期货合约的实际价格为：F=100*e^(-0.124*0.22)=97.4 将实际合约的价格转换为期货报价为：P=100-360/80*（100-97.4）=88.3（元） 20. 日期 现货市场 期货市场 3月1日 准备100万美元投资于3个月美国国库券 以90的价格买进一张3个月期的美国收益率为10% 国库券期货合约 6月1日 收到100万美元，全部投资于3个月期的 以92的价格卖出一张3个月期的美国美国国库券，收益率降为8% 国库券期货合约 损益 结果
21.固定利率投资方面，提供给公司X和公司Y的利率vhajia为0.8%，在浮动利率投
资方面的差价为0，即对于所有参与者来说的全部比较利益为0.8%。由于0.2%将归于银行，公司X和公司Y将各得0.3%。换而言之，公司X应当能够收到固定利率8.3%，而公司Y得到的浮动回报率为每年LIBOR+0.3%。设计的互换如图：
100万×（8%-10%）×90/360=5000美元 （92-90）÷0.01×25×1=5000美元 总盈亏：5000美元-5000美元=0（保本） 8.3% 公司X LIBOR LIBOR 银行 8.5% 公司X LIBOR 8.8%
五、案例分析
22.（1）如果利率提高了3个百分点
3%×2000万美元浮动利率型资产=60万美元 3%×5000万美元浮动利率型负债=150万美元
40 [金融风险管理习题集]
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60万美元-150万美元= -90万美元
该银行的资产收益将增加60万美元而其对负债的支付则增加了150万美元，这样国民银行的利润减少了90万美元。反之，如果利率水平降低3个百分点，即从10%降为7%，则国民银行利润将增加90万美元。则说明：利率上升银行亏损，利率下降利润增加，利率风险需谨慎管理。
第八章 流动性风险管理
一、名词解释
1.流动性风险：一个经济实体因流动性的不确定变化所造成的损失的可能性。 2.流动性缺口：某段时期资金来源与资金运用之间的差额。 3.存款基本线：两个最低存款余额点的连线。 4.流动性预期：主要用于对金融机构未来可能会遇到的流动性风险问题的预测，以期在其发生或产生重大危害之前，使得管理者能够尽量做出正确的借款决策。
5.负债管理理论：以负债为经营重点，即以借人资金的方式来保证流动性，以积极创造负债的方式来调整负债结构，从而增加资产和收益。 二、选择题
6-10：ACBBC 11-15：ADCCD
三、简答题
16.流动性风险产生的主要原因有哪些？
答：过度依赖短期资金市场的融资；资产与负债之间的期限不搭配；不良资产比例过高，大量资金因沉淀而不能正常周转或不能及时变现。
17.简述核心存款比率对于衡量流动性缺口的局限性。
答：对于同类型的银行来讲，该比率越高银行应付流动性风险的能力越强；但是，通常来看，地区性中小银行的该项指标要高于那些国际性的大银行，可这并不表示中小银行在应付流动性风险方面要强于那些大型银行；原因在于国际性银行可以凭借其较高的资信程度在需要是清一从外部短期资金市场购入或借入资金。
18.简单列举银行流动性的来源，并作简要阐述。 答：（1)现金型资产,如国库券.隔夜回购协议等;(2)借入资金最高限额即银行可以从外部市场直接购买或借入资金的最大限额;(3)超额现金储备即超过法定准备金之外的现金储备。
19.简述资金分配法的主要内容。 答：（1）首先确定资金来源的流动性强弱；判断的标准来自两方面，一是该项资金的周转率，二是对该项资产所要求的法定存款准备金率；（2）然后按照负债流动性的强弱分配资金的流向。如果资金的稳定性较好则，应将其分配给赢利性强.流动性差的资产项目，反之，应将其分配给流动性相对较强的资产项目。
四、计算题
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20. 由题意可知 W1=20% W2=80%
P1=145 P1’=150 P2=120 P2’=135
I=W1×P1/P1’+W2×P2/P2’=0.2×145/150+0.8×120/135=0.904 (具体解析见课本165页) 21.(1)建立目标函数: Max R =0.06X2+0.08X3 (2)确定约束条件： X1+X2+X3 ≦ 2000 X2 ≧ 0.3(X1+X2+X3)
X1 ≧ 0, X2 ≧ 0, X3 ≧ 0 (具体解析见课本178和179页) 五、案例分析 存贷款比率 流动资产比率 备付金比率 不良资产率
分析见课本P181-182
2011年 70．6% 26．7% 23．7% 5．7% 2010年 64．7% 28．8% 22．1% 6．0% 第九章 汇率风险管理
一、名词解释
1.汇率风险：指由于汇率波动，而使一项以外币计值的资产.负债.盈利或预期未来现金流量以本币衡量的价值发生变动，而给外汇交易主体带来的不确定性。
2.交易风险：指以外币计值的未来应收款.应付款在以本币结算时，由于汇率波动，而使其价值发生变化导致损失的可能性。
3.BIS法：指有关经济主体通过借款.即期外汇交易和投资的程序，争取消除外汇风险的风险管理办法。
4.掉期外汇交易：是一种组合型的外汇交易，是同时买卖方向相反.币种相同.金额相同而交割日不同的外汇交易。
5.经济风险:指由于预料之外的汇率波动,通过影响企业的生产数量.价格.成本而使企业未来一定时期内的收益产生变化的一种潜在风险。
二、选择题
6-10：DAADC；11-15:CDBCB
三、简答题
16.简述外汇交易风险主要出现在哪些经济活动中?
(1)依据商业信用购买或销售商品或服务,合同今额以外币计价
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(2)以外汇计价的国际借贷活动 (3)对外投资活动中的货币互换 (4)待履行的远期外汇合同
17.简述汇率风险中交易风险管理方法？ 答：（1）内部管理方法：选择计价货币发法；提前或推后收付发；净额结算发；配平法；调整价格法；订立保值条款。
（2）金融管理方法：即期外汇交易；远期外汇交易；外汇期货交易；外汇期权交易；掉期外汇交易；货币互换；货币市场借贷。
四、计算题
18.港商可进行1月对3月的远期对远期掉期交易：买入1月期的100万欧元，并卖出 3月期的100万欧元。
1个月后港商买入100万欧元，需支付港元为： 1×10^6×7.7810=7.7810×10^6港元
3个月后港商卖出100万欧元，可获得港元为： 1×10^6×7.7820=7.7820×10^6港元 通过掉期交易的港元贴水收益为：
7.7820×10^6－7.7810×10^6=1000港元
19.①预期准确时，套利者即期将英镑换成美元，6个月后美元的本利和收入可按当时的即期汇率兑换的英镑为：
1×10^6×1.5000×（1＋12％×1/2）÷1.5040=1.0572×10^6 如果不进行套利，套利者6个月后英镑的本利和为： 1×10^6×（1＋6％×1/2）=1.0300×10^6 套利者的净收益为：
1.0572×10^6－1.0300×10^6＝2.72×10^4 英镑 ②套利者6个月后按当时的即期汇率兑换的英镑为：
1×10^6×1.5000×（1＋12％×1/2）÷1.5610=1.0186×10^6 此时，套利者的净收益为：
1.0186×10^6－1.0300×10^6 ＝－1.14×10^4 英镑
所以，由于预期失败，套利者不仅没有盈利，反而亏损。 ②套利者6个月后按当时的即期汇率兑换的英镑为：
1×10^6×1.5000×（1＋12％×1/2）÷1.5610=1.0186×10^6英镑 此时，套利者的净收益为：
1.0186×10^6－1.0300×10^6 ＝－1.14×10^4 英镑 所以，由于预期失败，套利者不仅没有盈利，反而亏损。
20.(1)现货市场:因澳元对美元汇率上涨,A公司将面临交易风险，分别按3月1日和6月1日汇率折算，A公司支付货款600万澳元折算美元的差额为600×(0.5228-0.5286)=-3.48万美元,多支付3.48万美元
(2)期货市场：多头套期保值
3月1日买进60份澳元期货合约(开仓) 6月1日卖出60份澳元期货合约(平仓)
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合约价值的差额为
60×10×(0.5298-0.5268)=1.8万美元,盈利1.8万美元
(3)结果：1.8-3.48=-1.68万美元，期货市场的盈利不能完全弥补现货市场的损失，净亏损1.68万美元。
五、论述题
21.论述期权交易和期货交易的区别？ 答：（1）权利和义务。期货合约的双方都被赋予相应的权利和义务，除非用相反的合约抵消，这种权利和义务在到期日必须行使，期货的空方甚至还拥有在交割月选择在哪一天交割的权利。而期权合约只赋予买方权利，卖方则无任何权利，他只有在对方履约时进行对应买卖标的物的义务。特别是美式期权的买者可在约定期限内的任何时间执行权利，也可以不行使这种权利；期权的卖者则须准备随时履行相应的义务。
（2）标准化。期货合约都是标准化的，因为它都是在交易所中交易的，而期权合约则不一定。在美国，场外交易的现货期权是非标准化的，但在交易所交易的现货期权和所有的期货期权则是标准化的。
（3）盈亏风险。期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的。而期权交易卖方的亏损风险可能是无限的（看涨期权），也可能是有限的（看跌期权），盈利风险是有限的（以期权费为限）；期权交易买方的亏损风险是有限的（以期权费为限）,盈利风险可能是无限的（看涨期权），也可能是有限的（看跌期权）。
（4）保证金。期货交易的买卖双方都必须缴纳保证金。期权的买者则无须缴纳保证金，因为他的亏损不会超过他已支付的期权费，而在交易所交易的期权卖者也要缴纳保证金，这跟期货交易一样。场外交易的期权卖者是否需需要缴纳保证金则取决于当事人的意愿。
（5）买卖匹配。期货合约的买方到期必须买入标的资产，而期权合约的买方在到期日或到期前则有买入(看涨期权)或卖出（看跌期权）标的资产的权利。期货合约的卖方到期必须卖出标的资产，而期权合约的卖方在到期日或到期前则有根据买方意愿相应卖出（看涨期权）或买入（看跌期权）标的资产的义务。
（6）套期保值。运用期货进行的套期保值，在把不利风险转移出去的同时，也把有利风险转移出去。而运用期权进行的套期保值时，只把不利风险转移出去而把有利风险留给自己。
六、案例分析
22.(1)该公司出口收汇的金额小于进口付汇金额，每月收付逆差约300万美元，且进口付汇与收入外汇的币种也不匹配，存在实际对外支付时，面临非美货币成本汇率上升的风险。因此，该公司迫切需要进行外汇交易风险防范和规避。
(2)交易风险的管理方法有:内部管理方法和金融交易管理方法。其中可以选择：
（一）选择计价货币法。采用进.出货币一致原则，争取在进口合同中使用与出口合同一致的货币，这样，可消除约100万美元的敞口头寸。
（二）提前或推后收付法。如预测美元汇率继续看跌，欧元.英镑汇率继续看涨，则可争取提前收取出口货款，提前支付进口货款，以消除出口远期收汇和进口远期付汇的汇率风险。
（三）远期外汇交易法。为更好地达到保值避险的目标，首先要在签订非美元商务合同或开立非美元远期信用证时，将当时的市场汇率作为保值避险时参考的成本汇率，积极运用
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远期外汇买卖等保值手段，在分析外汇市场走势的基础上，在适当时机买入远期支付的非美元货币，相应卖出远期美元，也就是将支付时的汇率提前确定，避免出现到实际支付时，由于市场的即期汇率大幅升值造成汇率风险损失的局面。对于该公司收付汇逆差的300万美元，则可利用银行推出的远期结售汇来进行套期保值。
（四）外汇期权交易法。该公司也可利用外汇期权来防范汇率风险，如支付一定的期权费买入欧元和英镑看涨期权。如果到期日英镑和欧元上涨到协定价格以上，则按协定价行使期权，这样，欧元和英镑的汇率就锁定在协定汇率水平。如英镑和欧元汇率在协定价以下，则不行使期权，而是从市场上以更优惠的市场汇率买入欧元和英镑。
第十章 金融业务的风险管理
一、名词解释
1.银行风险：银行在经营活动中由于某种原因使资产遭受损失的可能性
2.信贷资金风险：借款者违约拖欠贷款的可能性，以及由于信贷资金周转缓慢，资产与负债失衡，使银行不能如约支付负债和满足正常贷款需求的可能性 3.购买力风险 由证券价格总水平变动而引起资产的总购买力的变动
4.金融信托风险 金融企业信托投资收益的不确定性或信托投资资产损失的可能性，是 信托投资这一经济活动的客观属性
5.基差风险：基差风险是指保值工具与被保值商品之间价格波动不同步所带来的风险。 二、选择题
6-10：AAAAC；11-15：DDDDA
三、简答题
16.贷款风险如何防范和处理？
答：防范：1.完善贷款政策，进行完整的信用分析，严格执行贷款程序；
2.严格对借款人的信用管理，对贷款人履历、与管理人员关系、经营管理
能力、借款目的用途和还款计划、借款人的规章制度；
3.做好对贷款的跟踪监测工作，对借款人经营状况进行监督。
处理：1.共同签订贷款协议；2.清偿抵押品；3.依法收贷 17.证券投资风险管理对策？
答： 1.从证券投资目标来看，需要考虑本金安全、收入稳定、资本增长，可以进行投资分散化（种类分散化，到期日分散化，部门或行业分散化）；2.在不同的证券种类间进行选择，可按风险划分证券组合：低风险证券组合，中等风险证券组合，高风险证券组合 四、计算题
18.已知P=380000元，计息周期为月，计息次数n=30*12=360，r=4.59%。 按上述条件月利率为： i=r/m=0.0459/12=0.003825
代入公式 A=Pi(1+i)^n/((1+i)^n-1) 得 A=1945元
19.由题意首先求出通道投入运营后每年的净现金流量：
45 [金融风险管理习题集]
武汉理工大学经济学院
NCF=6-1=5（万元）
NPV=-50+5（P/A,10%,29）(P/F,10%,1) =-50+5*9.370*0.9091 =-50+42.59
=-7.41（万元）<0
故方案不可行，不能实施。
五、论述题
20.金融信托风险的成因
政策；信托机构内部经营管理与职工素质；接受投资企业的素质；信托法规不健全。
21.房地产开发贷款风险分析
分为静态分析和动态分析（资金时间价值的考虑）。
六、案例分析
原因1.风险巨大,破坏性强。由于衍生金融工具牵涉的金额巨大,一旦出现亏损就将引起较大的震动。巴林银行因衍生工具投机导致9.27亿英镑的亏损,最终导致拥有233年历史.总投资59亿英镑的老牌银行破产。法国兴业银行事件中,损失达到71亿美元,成为历史上最大规模的金融案件,震惊了世界。
2.暴发突然,难以预料。因违规进行衍生金融工具交易而受损.倒闭的投资机构,其资产似乎在一夜间就化为乌有,暴发的突然性往往出乎人们的预料。巴林银行在1994年底税前利润仍为1.5亿美元,而仅仅不到3个月后,它就因衍生工具上巨额损失而破产。中航油(新加坡)公司在破产的6个月前,其CEO还公开宣称公司运行良好,风险极低,在申请破产的前1个月前,还被新加坡证券委员会授予“最具透明度的企业”。
3.原因复杂,不易监管。衍生金融工具风险的产生既有金融自由化.金融市场全球化等宏观因素,也有管理层疏于监督.金融企业内部控制不充分等微观因素,形成原因比较复杂,即使是非常严格的监管制度,也不能完全避免风险。像法兴银行这个创建于拿破仑时代的银行,内部风险控制不可谓不严,但凯维埃尔还是获得了非法使用巨额资金的权限,违规操作近一年才被发现。这警示我们,再严密的规章制度,再安全的电脑软件,都可能存在漏洞。对银行系统的风险控制,绝不可掉以轻心,特别是市场繁荣之际,应警惕因盈利而放松正常监管。
启示衍生金融工具的风险很大程度上表现为交易人员的道德风险,但归根结底,风险主要来源于金融企业内部控制制度的缺乏和失灵。在国家从宏观层面完善企业会计准则和增强金融企业实力的同时,企业内部也应完善财务控制制度,消除企业内部的个别风险。
1.健全内部控制机制。在一定程度上,防范操作风险最有效的办法就是制定尽可能详尽的业务规章制度和操作流程,使内控制度建设与业务发展同步,并提高制度执行力。内部控制制度是控制风险的第一道屏障,要求每一个衍生金融交易人员均应满足风险管理和内部控制的基本要求,必须有来自董事会和高级管理层的充分监督,应成立由实际操作部门高级管理层和董事会组成的自律机构,保证相关的法规.原则和内部管理制度得到贯彻执行;要有严密的内控机制,按照相互制约的原则,对业务操作人员.交易管理人员和风险控制人员要进行明确分工,要为交易员或货币.商品种类设立金额限制.停损点及各种风险暴露限额等,针对特定交易项目与交易对手设合理的“集中限额”以分散风险;交易操作不得以私人名义进行,每笔交易的确认与交割须有风险管理人员参与控制,并有完整准确的记录;要有严格的内部稽核制度,对风险管理程序和内部控制制度执行情况以及各有关部门工作的有效性要进行经
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武汉理工大学经济学院
常性的检查和评价,安排能胜任的人员专门对衍生金融交易业务的定期稽核,确保各项风险控制措施落到实处,等等。
2.完善金融企业的法人治理结构。金融交易人员的行为风险可以通过内部控制制度防范,但再严格的内控对于企业高层管理人员也可能无能为力,管理层凌驾于内控之上的现象是造成金融企业风险的深层原因。我国国有商业银行所有者虚位的现象严重,对管理层的监督和约束机制还相对较弱。对于金融企业主要领导者的监督应借助于完善的法人治理结构。首先是建立多元的投资结构,形成科学合理的决策机构;其次是强化董事会.监事会的职责,使董事会应在风险管理方面扮演更加重要的角色;第三是强化内部审计人员的职责,建立内部审计人员直接向股东会负责的制度。
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