Ａ原始总投资 Ｂ投资总额 Ｃ原始总投资现值 Ｄ投资总额现值
11 采用获利指数法进行互斥方案的选择时，正确的选择原则是（ ）
Ａ 获利指数最大的方案 Ｂ 获利指数最大的方案
Ｃ 获利指数大于１时，追加投资所的追加收入最大化 Ｄ 获利指数小于１时，追加投资所的追加收入最大化
12 净现值法，净现值率法和现值指数法共同的缺点是（ ）
Ａ 无法直接反映投资项目的实际收益率 Ｂ 没有考虑资金的时间价值
Ｃ 不能从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系 Ｄ 不能从动态的角度反映项目投资的资金投入与总产出之间的关系 13 内部收益率是指（ ）时的收益率
Ａ 获利指数＝０ Ｂ 净现值率＝1 Ｃ 净现值＝０ Ｄ 净利润＝０
14 能直接反映投资项目的实际收益率水平的指标是（ ）
Ａ 净现值 Ｂ 净现值率 Ｃ 获利指数 Ｄ 内部收益率
15 净现值法和净现值率法适用于（ ）的多方案比较决策
Ａ 原始投资相同计算期不同 Ｂ 原始投资不同计算期相同 Ｃ 原始投资相同计算期相同 Ｄ 原始投资不同计算期不同
16 已知某项目投资的净现金流量如下：NＣF0＝－120万元，NＣF1-6＝30万元，NＣF7-12
＝40万元，据此计算的静态回收期为（ ）年
Ａ ３ Ｂ ４ Ｃ ５ Ｄ ６ 17 在采用逐次测试法计算内涵报酬率时，如果第一次测试时采用10%的利率计算出净
现值为1500元，那么第二次测试应估算一个（ ）。
A、大于10%的利率 B、小于10%的利率
C、等于10%的利率 D、可以小于也可以大于10% 18 下面不属于折现评价指标的是（ ）。
A、投资利润率 B、获利指数 C、内部收益率 D、净现值
19 当某方案的净现值大于零时，其内部收益率（ ）。 A、可能小于零 B、一定等于零
C、一定大于设定折现率 D、可能等于设定折现率
20 某企业计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获净利1.5万元，
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年折旧率
为10%，则投资回收期为（ ）。 A、3年 B、5年 C、4年 D、6年
二 多选题
１ 净现值法的优点有（ ）
Ａ 考虑了资金的时间价值 Ｂ 考虑了项目计算期的全部净现金流量
Ｃ 考虑了投资风险 Ｄ 可从动态上反映项目的实际投资收益率
２ 长期投资项目的现金流入主要包括（ ）
Ａ 营业收入 Ｂ 回收固定资产变现净值 Ｃ 固定资产折旧 Ｄ 回收流动资金 ３ 现金流入量中的回收额通常包括（ ）
Ａ 营业收入 Ｂ 回收固定资产余值 Ｃ 回收流动资金 Ｄ 其他现金流入量 ４ 项目的原始总投资包括（ ）
Ａ 经营成本 Ｂ 流动资金投资 Ｃ 各项税款 Ｄ 建设投资 ５ 考虑时间价值的评价指标有（ ）
Ａ 投资利润率 Ｂ 净现值 Ｃ 获利指数 Ｄ 内部收益率 ６ 下列说法正确的有（ ）
Ａ 投资回收期最短的方案即为最佳方案 Ｂ 投资回收期最短的方案即为可行方案 Ｃ 投资回收期越短，投资风险越小 Ｄ 投资回收期越短，投资风险越大 ７ 净现值法的决策标准是（ ）
Ａ 投资方案的净现值大等于零，则该方案可行 Ｂ 投资方案的净现值小于零，则该方案不可行
Ｃ 存在多个方案时，净现值最大的方案为最优方案 Ｄ 存在多个方案时，净现值最小的方案为最优方案
８ NPV，NPVR，PI，IRR之间的关系描述正确的是（ ）
Ａ NPV＞０时，NPVR＜０，PI＜１，IRR＜基准折现率 Ｂ NPV＞０时，NPVR＞０，PI＞１，IRR＞基准折现率 Ｃ NPV＜０时，NPVR＜０，PI＜１，IRR＞基准折现率 Ｄ NPV＜０时，NPVR＞０，PI＞１，IRR＞基准折现率
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９ 以下各项中，属于现金流入量的有（ ）
Ａ 折旧额 Ｂ 递延资产摊销额 Ｃ 回收的流动资金 Ｄ 固定资产残值收入 10 下列各项中，属于投资项目现金流出量内容的是（ ）。 A 固定资产投资 B 折旧与摊销 C 无形资产投资 D 新增经营成本
三 判断题
１ 在长期投资决策中，只要投资项目的投资利润率大于零，该方案就是可行方案（ ）
２ 长期投资决策中所使用的现金流量就是财务会计的现金流量表中的现金流量 （ ）
３ 进行长期投资时支付给债权人的利息和支付给所有者的利润都应作为该项
目的现金出（ ）
４ 利用净现值，净现值率，获利指数和内部收益率指标对同一个独立项目进行评价，会得
出完全相同的结论 （ ）
５ 多方案决策时投资回收期最短的方案即为可行方案（ ）
四、简答题
１ 简述长期投资决策用现金流量作为评价指标的原因。 ２ 简述长期投资各决策方法的优缺点
３ 简述固定资产更新改造应考虑的现金流量
４ 简述财务会计的现金流量与管理会计的现金流量的差别 ５ 简述确定现金流量时应考虑的其他因素
五、 计算题
１ 某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为１年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为５年，使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加净利润60万元。假定适用的
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行业基准折现率为10%。
要求：（１）计算项目计算期内各年净现金流量 （２）计算项目净现值，并评价其财务可行性
２ 已知宏大公司拟于2000年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法也允许按5年计提折旧；设备投入营运后每年可增加利润20万元。假定该设备采用直线法折旧，预计的净残值率为5%（不考虑建设安装期和公司所得税）
要求：（１）计算使用期内各年净现金流量 （２）计算该设备的静态投资回收期
（３）计算该投资项目的投资利润率（ＲＯＩ）
（４）如果以10%作为折现率，计算其净现值
３ 某企业计划用新设备替代旧设备，旧设备预计还可使用５年，目前变价收入60000元。新设备投资额为150000元，预计使用５年。第５年末，新旧设备的残值相等。使用新设备可使企业在未来５年内每年增加营业收入18000元，降低经营成本10000元，该企业按直线法折旧，所得税率为30％
要求：（１）计算使用新设备比使用旧设备增加的净现金流量 （２）计算该方案的差额投资内部收益率
（３）若折现率分别为12％和14％，请确定是否应更换旧设备
六、 分析题
1 某公司计划投资一项目，原始投资额为200万元，该公司拟采用发行债券和优先股的方式筹集资金，债券采取平价发行，面值160万元，年利率５％，每年付息，期限为５年，剩余资金发行普通股筹集，每股发行价１元。该公司实行固定股利政策，每股股利为面值的8%，所得税税率为40%。投资全部在建设起点一次投入，建设期为１年，资本化利息为８万元。生产开始时垫支流动资金10万元，终结点收回。投产后１－４年每年销售收入增加76．76万元以后每年增加90万元；每年付现经营成本增加22万元；第１－４年每年需支付８万元的利息。该固定资产预计使用10年，采用直线折旧，预计残值８万元（假设无筹资费） 要求：（1）计算债券成本、普通股成本和项目综合成本 （2）计算项目各年现金净流量 （3）计算项目的净现值 （4）评价项目的可行性
２ 某企业拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量表（部分）如下：
建设期 32 经营期 合