C、放弃现金折扣的损失；

D、现金与有价证券的转换费用；

二、多项选择

1、企业的财务活动主要包括（）

A、筹资； B、投资； C、运营资金管理； D、利润分配； 2、以企业价值最大化作为财务管理目标的问题是（）

A、股票价格在短期内不一定反映企业真实价值； B、企业价值难以准确评估；

C、控制公司等其他目的可能导致控股股东不以股价最大化为主要目的；D、没有考虑风险因素；

3、以利润最大化作为财务管理目标的缺点是（）：

A、没有考虑资金的时间价值；

B、没有考虑所获利润额与资本投入量间的关系； C、没有考虑为获得利润所承担的风险；

D、容易导致企业倾向投资于回报快的项目，而放弃回报期长的项目； 4、现代企业财务管理中，关于企业财务管理目标的观点主要有（）：

A、利润最大化；

B、资本利润率最大化或每股利率最大化； C、企业价值最大化； D、市场份额最大化；

5、每期期初收付款项的年金叫（）。

A、普通年金； B、先付年金； C、延期年金； D、永续年金； 6、期望报酬率的高低取决于（）。

A、各种可能的报酬； B、平均报酬率； C、最低报酬率； D、各种可能报酬率出现的概率； 7、一定量资金的复利现值是（）。

A、随期数的增加而增加； B、随期数的增加而减少； C、随利率的提高而降低； D、随利率的提高而提高；

8、对于投资者个人而言，风险收益率的大小取决于（）。

A、风险的大小；

B、无风险利率的高低；

C、投资者个人对风险的偏好； D、投资的期限长短；

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9、财务管理中的最基本因素为（）。

A、资金的时间价值； B、风险报酬； C、运营资金管理； D、筹资； 10、资产合约（例如债券）上标明的收益率为（）。

A、实际收益率； B、名义收益率； C、必要收益率； D、期望收益率； 11、财务报表分析的局限性包括（）。

A、报表是以历史成本包括资产负债，而不是以现行成本或市场价格； B、报表可能不真实；

C、企业会计政策的不同选择影响可比性； D、比较基础的选择问题；

12、企业的可持续增长率是由（）决定的。

A、净资产收益率； B、留存比率； C、存货周转率； D、资产负债率； 13、下列指标中，反映企业运营能力的指标有（）。

A、存货周转率； B、流动比率； C、总资产周转率； D、利息倍数； 14、权益筹资的主要方式有（）。

A、吸收直接投资； B、发行股票； C、利用留存收益； D、发行债券； 15、影响现金折扣成本的因素有（）。

A、折扣率； B、折扣期； C、信用期； D、存货周转率；

16、下列短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际负担的利率高于名义利率的有（）。

A、利随本清法； B、贴现法； C、加息法；

D、借款到期时一次全部偿还本金与利息；

17、补充性余额的约束使借款企业受到的影响为（）。

A、减少了可用资金； B、增加了应付利息； C、提高了实际利率； D、降低了信贷风险；

18、影响企业边际资本成本的因素有（）。

A、追加资本的结构； B、追加资本的总额；

C、追加资本的个别资本成本水平； D、无风险利率水平；

19、对企业资本结构进行存量调整的方法有（）。

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A、债转股；

B、增发新股偿还债务； C、股转债；

D、新发行债券；

20、债务资本对公司财务的影响包括（）。

A、负债有助于降低企业综合资本成本； B、负债增加股东价值；

C、负债可以使企业获得财务杠杆利益； D、负债加大企业的财务风险；

21、在进行项目评估时，应该考虑的项目现金流量包括（）。

A、初始现金流； B、运营现金流； C、终结现金流； D、融资现金流； 22、项目的终结现金流主要包括（）。

A、固定资产变价收入或者支出； B、运营资金的回收； C、投资现金流； D、融资现金流； 23、项目评估中贴现现金流法主要有（）。

A、获利指数法； B、净现值法； C、内部收益率法； D、平均报酬率法； 24、影响债券到期收益率的因素有（）。

A、债券的市场价格； B、债券的票面息率； C、债券利息的支付次数； D、债券利息的支付方式；25、现金的持有成本包括（）。

A、机会成本； B、管理成本； C、短缺成本； D、转换成本； 26、信用条件包括（）。

A、信用期限； B、现金折扣； C、折扣期限； D、信用标准； 27、存货成本包括（）。

A、订货成本； B、购置成本； C、短缺成本； D、储存成本； 28、应收账款成本包括（）。

A、机会成本； B、管理成本； C、坏账成本； D、短缺成本； 29、最佳现金持有量的存货模型建立在以下（）假设基础上：

A、现金支付在整个期间内均匀分布，波动较小；

B、有价证券的投资收益率、转换费用固定不变，且容易获知； C、现金与有价证券可以自由转换；

D、期间现金流入量比较稳定，而且可以比较准确预测； 30、影响股利政策的公司因素包括（）。

A、公司举债能力； B、未来投资机会；

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C、资产流动性； D、资本成本；

三、计算

1、某公司准备建一用于出租的房屋，获得土地的费用为30万元。房屋有4种备选高度，不同建筑高度的建筑费用和建成后的租金收入及经营费用如下表。 层数（层） 3 4 5 6 初始建造费用（万元） 200 250 310 380 年运行费用（万元） 15 25 30 40 年收入（万元） 40 60 90 110 假定房屋的寿命为50年，寿命期结束时土地的使用价值不变，但房屋残值为0。已知折现率为12％，已知（P/A，12％，50）＝8.3。试确定房屋应建多少层？

2、假定在未来经济处于衰退、一般与繁荣三种条件下，股票A、股票B的回报状况如下表。根据表中数据，进行计算。 未来经济状况 发生概率 股票A 股票B 衰退 25％ -10％ -30％ 一般 50％ 10％ 5％ 繁荣 25％ 20％ 40％

股票A、股票B的预期回报分别是多少？假定资本资产定价模型（CAPM）有效，并且股票A的?系数比股票B的?大0.25，那么风险溢价是多少？

3、假如股票A、B、C的预期回报与?系数如下表。 股票 预期回报，％ ? A 10 0.7 B 14 1.2 C 20 1.8 1）如果由这三个股票组成一个资产组合，组合中各资产的比重相等，该组合的预期回报为多少？

2)上述资产组合的?为多少？

3）这三个股票的定价是否处于均衡状态，即是否存在套利机会上？为什么？

4、某公司目前的设备是7年前购置，原始购价30000元，使用年限15年，预计还可以使用8年，每年付现成本5000元，期末残值1000元。目前市场新设备售价40000元，预期使用12年，每年付现成本4000元，期末无残值。如果以新设备更换旧设备，旧设备可以售价10000元。公司要求的最低投资收益率为15%。在考虑货币的时间价值情况下，公司是否应该更新设备？ （不考虑税收）已知（P/A, 15%,8） = 4.4873，（P/A, 15%,12）=5.4206，（P/F, 15%,8）＝0.3269

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