C．将最佳现金持有量提高50% D．将最佳现金持有量降低50% 11. 下列关于现金最优返回线的表述中，正确的是（ ）。(2007 年)
A.现金最优返回线的确定与企业可接受的最低现金持有量无关 B.有价证券利息率增加，会导致现金最优返回线上升
C.有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金最优返回线上升
D.当现金的持有量高于或低于现金最优返回线时，应立即购入或出售有价证券
12．某公司持有有价证券的平均年利率为5%，公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的最优返回线为8000元。如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（ ）元。
A.0 B.6500 C.12000 D.18500
13．存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法。对这两种方法的以下表述中，正确的有（ ）。（2005年）
A.两种方法都考虑了现金的交易成本和机会成本
B.存货模式简单、直观，比随机模式有更广泛的适用性
C.随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用 D.随机模式确定的现金持有量，更易受到管理人员主观判断的影响 14．企业信用政策的内容不包括（ ）。（2000年）
A.确定信用期间 B.确定信用标准 C.确定现金折扣政策 D.确定收账方法
15．根据―5C‖系统原理，在确定信用标准时，应掌握客户能力方面的信息。下列各项中最能反映客户―能力‖的是（ ）。
A.流动资产的数量、质量及与流动负债的比例 B.获取现金流量的能力 C.财务状况D.获利能力
19．下列各项中，与企业储备存货有关的成本有( )。（2009）
A.取得成本 B.管理成本 C.储存成本 D.缺货成本 20. 下列会引起经济订货量占用资金反方向变动的是（ ）。
A.存货年需要量的变动
B.单位存货年储存变动成本的变动 C.单价的变动
D.每次订货的变动成本的变动
21．基本经济进货批量模式所依据的假设不包括（ ）。 A.需求量稳定，并且能够预测 B.存货单价不变
C.所需存货市场供应充足 D.允许缺货 22．在经济进货批量的基本模式中，若存货的年需要量不变，每次订货的变动成本提高一倍，单位储存成本降低50%，则（ ）。 A.变动储存成本降低50% B.变动订货成本提高100% C.总成本不变
D.经济进货批量提高一倍
23．根据存货陆续供应与使用模型，下列情形中能够导致经济批量降低的是（ ）。(2004
年)
A.存货需求量增加 B.一次订货成本增加 C.单位储存变动成本增加 D.每日消耗量增加
24．某零件年需要量16200件，日供应量60件，一次订货成本25元，单位储存成本1元/
年，单位生产成本100元。假设一年为360天。需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中错误的是（ ）。 A.经济订货量为1800件 B.最高库存量为450件
C.经济订货量平均占用资金为22500元 D.与进货批量有关的总成本为600元 答案
1.『正确答案』C
『答案解析』因为企业长期资产和长期性流动资产占用的资金为20＋140＝160万元，大于企业的权益资本和长期负债筹集的资金100＋50＝150万元，所以该企业实行的是激进型筹资政策，其特点是：临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要，还解决部分长期性流动资产和长期资产的资金需要。 2．【答案】B 3. ACD
【解析】紧缩的流动资产投资政策，就是公司持有尽可能低的现金和小额的有价证券投资。紧缩的流动资产投资政策，表现为较低的流动资产/收入比率。该政策可以节约流动资产的持有成本，例如节约资金的机会成本。与此同时，公司要承担较大的风险，例如经营中断和丢失销售收入等短缺成本
4．【答案】B
【解析】预防动机是企业为应付意外紧急情况而需要保持的现金支付能力。 5．【答案】AB 【解析】预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也越大；此外预防性现金数额还与企业的借款能力有关 6. 【答案】A
【解析】力争现金流量同步可使其持有的交易性现金余额降到最低。 7．【答案】AB
【解析】与现金有关的成本包括持有成本（机会成本），管理成本、短缺成本。持有量与机会成本成正比，与短缺成本成反比，管理成本不随持有量的变化而变化。
8. 【答案】C
【解析】成本分析模式下需要考虑的成本包括机会成本、管理成本和短缺成本。不含交易成本 9. 【答案】B 10. 【答案】D 11． C 【解析】
现金最优返回线R＝ ＋L，从公式中可以看出下限L与最优返回线成正比，与有价证券的日利息率成反比，与有价证券的每次转换成本b成正比，所以AB为错误表
述，C正确；当现金的持有量达到上下限时，应立即购入或出售有价证券，所以D错误。 12．A
【解析】H=3R-2L=3×8000-2×1500=21000（元），根据现金管理的随机模式，如果现金量在控制上下限之间，可以不必进行现金与有价证券转换 13.【答案】ACD
【解析】存货模式假设未来的需求量恒定，在实物中很困难，所以适用范围更窄 14． 【答案】D
【解析】确定收账方法是收账政策的主要内容，而不是信用政策的内容。 15．【答案】A
【解析】所谓―5C‖系统，是评估顾客信用品质的五个方面，即―品质‖、―能力‖、―资本‖、―抵押‖和―条件‖。―品质‖指顾客的信誉，即履行偿债义务的可能性；―能力‖指顾客的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例；―资本‖指顾客的财务实力和财务状况，表明着顾客可能偿还债务的背景；―抵押‖指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产条件；―条件‖指可能影响顾客付款能力的经济环境。 19．【答案】ACD
【解析】存货的储备成本包括取得成本、储存成本和缺货成本 20. 【答案】B
【解析】根据公式，经济订货量占用资金，且Q=，所以可以推出存货年需要量、每次订货的变动成本变动和单价的变动会引起经济订货量占用资金同方向变动；单位存货年储存变动成本变动会引起经济订货量占用资金反方向变动。 21． 『正确答案』D
『答案解析』经济进货批量基本模式的基本前提包括：（1）企业能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货；（2）能集中到货，而不是陆续入库；（3）不允许缺货，即无缺货成本；（4）需求量稳定，并且能预测；（5）存货单价不变；（6）企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货；（7）所需存货市场供应充足，不会因买不到存货而影响其他。 22．『正确答案』CD 23． 24。
练习2
1已知：某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。
要求：
（1）计算最佳现金持有量。
（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金交易成本和全年现金持有机会成本。
（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。 【答案】
2?250000?500（1）最佳现金持有量（元） ??5000010%
（2）全年现金管理总成本（元） ?2?250000?500?10%?5000
全年现金交易成本=（250000/50000）×500=2500（元） 全年现金持有机会成本=（50000/2）×10%=2500（元） （3）全年有价证券交易次数=250000/50000=5（次） 有价证券间隔期=360/5=72（天）
练习3
1. 某企业目前商品赊销净额为5，400，000元，应收帐款的平均收款天数为45天，无现金折扣，坏帐损失占赊销净额的8%，全年的收帐费用为75，000元。现计划考虑将信用条件调整为(5/10，2/30，n/60)，预计有30%的客户在10天内付款，有50%的客户在30天内付款，有20%的客户在60天内付款。改变信用条件后，商品赊销净额可达到7，200，000元，坏帐损失占赊销净额的6%，应收帐款平均收帐期为30天，全年的收帐费用为52，000元。企业的变动成本率为65%，资金成本率为14%，企业是否要改变信用标准？（机会成本率=变动成本率*资金成本率）
答案：
（1）增加的利润：（7200000-5400000）×(1-65%)=630000（2分） （2）增加的成本：
A：机会成本：(7200000×30/360)×65%×14%-(5400000×45/360)×65%×14% =54600-61425=-6825（2分） B：现金折扣成本：7200000×(5%×30%+2%×50%)=180000元（2分） C：收帐费用：52000元-75000元=-23000（2分） D：坏帐损失：7200000×6%-400000×8%=432000—432000=0（2分） E：增加的成本合计：-6825+180000-23000=150175（2分） （3）改变信用条件后的净收益：630000-150175=479825（2分） （4）应改变信用条件。（1分）
练习4
5．某企业每年耗用某种材料7200千克，该材料单位成本20元，单位存储成本为2元，一次订货成本50元。
要求回答下列互不相关的问题：
（1） 按照经济批量基本模型计算经济批量、与经济批量相关的总成本、最佳订
货次数、最佳订货周期、经济订货量占用资金
（2） 如果订货日至到货期的时间为10天，再定货点为多少？
（3） 如果每日送货量为50千克，每日耗用量20千克，计算经济订货量（四舍
五入取整）、送货期、最高库存量、平均库存量、与经济订货量相关的总成本。
（4）
【正确答案】：（1）经济批量＝（2×7200×50/2）1/2＝600（千克）
与经济批量相关的总成本＝（2×50×7200×2）1/2＝1200（元） 最佳订货次数＝7200/600＝12（次）