交易制度完备，支持双向交易，投资转换效率就越高，就能更好满足量化交易需求；交易费用多元化体现，能够细分量化标的，使量化策略分析结果更准确；影响价格的因素较多，行情波动频率就越高，利于做量化分析；投资产品技术指标全面，分析体系成熟，会有利于量化策略的充分实施。

综上所述，未来在建行的量化投资模块中，对账户商品、贵金属和外汇的量化分析将处于主导地位，基金可以进行试探性研究。

量化因子选取

目前量化因子常见的分类有基本面因子、技术面因子和资金面因子，量化因子的选取主要依赖于经济逻辑和市场经验，可能是一些技术面指标，如动量、换手率、波动等，或者是其它指标，如预期收益增长、分析师一致预期变化、宏观经济变量等。选择更多和更有效的因子无疑是增强模型信息捕获能力，提高收益的关键因素之一。

通过果仁网量化平台，我们对量化因子的选取进行说明。

果仁网提供的量化因子是非常全面的，包括股票策略对应的因子、基金策略对应的因子和策略组合对应的因子，具体见下图：

我们可以发现股票策略对应的因子种类和数量最多，基金策略次之，策略组合最少。 首先，投资者根据自己的喜好和研究重点对量化因子的类别进行设定，确定选取范围。其次，在目标范围内选取具体的因子，同时设置因子对应参数值和比较符，果仁平台默认因子的参数值为行业的平均值或者加权平均值。第三，通过回测，分析收益波动，对选出的因子组合进行优化，包括因子取舍和参数修改，逐渐使因子组合对应的收益最大，最终得到一个符合投资者预期的因子组合。具体流程如下图所示：

软件设备来源

1、直接采购或与第三方平台合作

优点：系统成熟，可以立即上线，市场认可程度高，用户体验较好。 缺点：成本过高（包括后期的维护费用），系统风险可控程度低。

目前市场上非常成熟的平台供应商有大智慧DTS、国泰安和天软科技。 2、自主研发

优点：系统风险可控，与自有功能体系契合度高。

缺点：开发成本大、周期长，需要专业技术人才，不稳定因素较多。

与行内业务的关联

建行与券商合作的业务体系中将引入智能投顾这个模块，那么量化投资和智能投顾的区别在哪里，功能上是否有重叠的地方？

从本质上理解，一个是投资一个是投资顾问，投资的目的是寻找超额收益，服务对象是资金。投顾的目的是为客户的投资提供建议，服务的对象是客户。量化投资是投资的一种，是用量化的手段来评估收益风险而做出更理性的投资决策，智能投顾是用更智能的手段来给客户提供投资建议，重点在于用更多纬度的数据了解客户，用更精准的推荐引擎推荐投资组合，理财产品，风险提示等，或者用机器学习深度学习来分析用户交易记录，提供个性化的诊断，当然目的还是为了更精准的推荐而已。

从客户的角度出发，量化投资是是客户将投资理念通过机器算法和数据分析而形成投资策略的一个过程，体现的是客户的主观能动性。智能投顾更多的是强调客户分析，方法上包含了传统的风险属性问卷、客户行为分析预估、客户生命周期判别，通过客户分析的结果，智能投顾会给到客户一个最优的投资建议。

目前国内的投资市场，智能投顾业务的发展较为成熟，而量化投资才处于发展的初级阶段，所以说这两者因发展程度和服务对象的不同，功能上是没有重叠的。