第一章 考前模拟练习题
一、单选题：
1、企业财务管理内容中的基础是指（ ）
A 投资 B 筹资 C 营运资金 D 成本 2、各种财务管理目标都是以（ ）为核心和基础。
A 利润最大化 B股东财务最大化 C 企业价值最大化 D 相关者利益最大化 3、在财务管理循环中起着核心作用的环节是（ ）
A．财务预测 B．财务决策 C．财务控制 D．财务分析
4、某企业对各所属单位在所有重大问题的决策和处理上实行高度集权，各所属单位则对日 常经营活动具有较大的自主权，该企业采取的财务管理体制是（ ） A.集权型 B.分权型
C.集权和分权相结合型 D.集权和分权相制约型
5、如果企业的最高决策层直接从事各所属单位的日常管理，这样组织形式为（ ） A.U型组织 B.H型组织 C.M型组织 D.W型组织 6、财务管理环境的最主要内容是（ ）
A 技术环境 B 经济环境 C金融环境 D法律环境 7、 财务管理体制的核心问题是（ ）
A．财务管理 B．如何配置财务管理权限 C．财务制度 D．产权管理
8、下列各项中，不属于货币市场主要特点的是（ ） A．期限短，最长不超过一年 B．流动性强
C．交易目的是解决短期资金周转 D．收益较高但风险也较大
9、 实质上是企业集团的组织形式，子公司具有法人资格，分公司则是相对独立的利润中 心的企业组织体制是（ ）
A．U型组织 B．H型组织 C．M型组织 D．事业部制 10、下列说法不正确的是（ ）
A．金融工具按派生性分为基本金融工具和衍生金融工具
B．金融市场按期限分为短期金融市场和长期金融市场，即货币市场和资本市场 C．金融市场按功能分为发行市场和流通市场
D．资本市场所交易的金融工具具有较强的货币性 11、下列各项中会降低原债权人债权价值的是（ ）
A 改善经营环境 B 扩大赊销比重 C 举借新债 D 发行新股 12、财务管理的经济环境不包括（ ）
A 经济发展水平 B 经济体制 C 通货膨胀水平 D 金融市场 二、多选题：
1、与股份有限公司相比，下列各项中，属于普通合伙企业缺点的包括（ ） A.筹资渠道少 B.承担无限责任 C.企业组建成本高 D.所有权转移较困难
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2、有关财务管理体制的集权与分权的选择，下列说法正确的有（ ） A.较高的管理水平有助于企业更多地分散财权 B.需要考虑集中与分散的“成本”和“利益”差异 C.企业各所属单位之间业务联系越疏远，就越有必要采用相对集中的财务管理体制 D.需要考虑企业与各所属单位之间的资本关系
3、某企业集团选择集权与分权相结合的财务管理体制，通常应当集权的有（ ） A.收益分配权 B.人员管理权
C.对外担保权 D.子公司业务定价权 4、金融环境的内容包括（ ）
A 金融工具 B 金融机构 C 资金供应者 D 金融市场 5、金融工具的特征包括（ ）
A 流动性 B 风险性 C 收益性 D 期限性 6、与货币性金融工具相比，下列各项中，属于资本性金融工具特点的有（ ） A.期限较长 B.流动性差 C.风险较大 D.价格平稳
7、集权与分权相结合型财务管理体制将企业内重大决策权集中于企业总部，而赋予各所属 单位自主经营权。下列关于该体制的说法中，正确的有（ ）
A．该体制应该集中制度制定权，筹资、融资权，固定资产购置权，财务机构设置权等 B．该体制的实质是分权下的集权，各所属单位对日常经营活动具有较大的自主权 C．该体制的核心内容是企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派
D．该体制应该分散经营自主权、人员管理权、业务定价权、费用开支审批权 8、下列关于财务管理环境的说法，不正确的有（ ） A．资本市场包括经营租赁市场和融资租赁市场
B．货币市场的主要功能是调节短期资金融通，交易目的是解决短期资金周转 C．企业股票的交易市场属于基础性交易市场
D．资本市场主要包括短期债券市场、股票市场和融资租赁市场 9、下列关于集权型财务管理体制的表述中，正确的有（ ）
A．采用该体制，企业总部财务在特定情况下，可以直接参与各所属单位的执行过程 B．采用该体制，有利于在整个企业内部优化配置资源，有利于实行内部调拨价格 C．采用该体制，可能导致资金成本增大、费用失控、利润分配无序
D．采用该体制，集权过度会使各所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力 10、货币市场包括（ ）
A 借贷市场 B 债券市场 C 票据市场 D 同业拆借市场 11、下列关于公司制说法的企业中，不正确的有（ ）
A 股权容易转让 B 不存在代理问题 C 避免双重课税 D 融资渠道多 三、判断题：
1、由于控股公司组织（H型组织）的母、子公司均为独立的法人，是过度的分权，各公司 保持了较大的独立性，总部缺乏有效的监控约束力度。（ ）
2、为了防范通货膨胀风险，公司应当签订固定价格的和长期的购货合同。( ) 3、企业价值最大化体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的高 度统一。（ ）
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4、金融市场按功能分为一级市场和二级市场即基础性金融市场和金融衍生品市场（ ） 5、企业财务管理的分权型财务管理体制，可能导致资金管理分散，资金成本加大，费用失 控，经营风险较大。（ ）
6、财务管理的内容包括投资管理、筹资管理、营运资金管理和收入分配管理。（ ） 7、按照现代企业制度的管理要求，企业财务管理体制必须以财务制度为核心。（ ）
8、以融资对象为标准，金融市场可以分为资本市场、外汇市场和黄金市场；资本市场以货 币和资本为交易对象的金融市场。（ ）
9、金融工具分为基本金融工具和衍生金融工具，其中基本金融工具具有高风险、高杠杆的 风险效应的特点。（ ）
10、相关者利益最大化中，过分强调股东利益，对其他相关者利益重视不够。( ）
第二章 考前模拟练习题
一、判断题：
1、资金时间价值是指一定量资金在不同时点上具有不同的价值。（ ） 2、资金时间价值的根本源泉—资金在周转过程中的价值增值。（ ） 3、资金时间价值就是没有风险、没有通货膨胀的社会平均资金利润率。（ ） 4、实际利率=（1+名义利率）/（1+通货膨胀率）-1 （ ）
5、资金的时间价可以用没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率或通货膨胀 率很低时的国库券利率表示。（ ）
6、年资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投人资本的金额。（ ） 7、半变动成本有一个固定基数,也叫阶梯形变动成本。（ ） 8、偿债基金与普通年金终值互为逆运算；（ ） 9、偿债基金系数和普通年金终值系数的互为倒数；（ ） 10、年资本回收额与普通年金现值互为逆运算；（ ） 11、资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数。（ ） 12、按照资本资产定价模型，某项资产的风险收益率是等于该资产的系统风险系数与市场风 险溢酬的乘积。（ ） 13、根据证券投资组合理论，在其他条件不变的情况下，如果两项资产的收益率具有完全正
相关关系，则该证券投资组合不能够分散风险。（ ） 14、两种资产若完全正相关，则不能抵消任何风险，如果两项资产收益率变化成完全负相关 时，可以抵消全部投资风险。( ） 二、单选题：
1、下列属于减少风险的措施有（ ）
A 放弃投资、停止试制 B充分调研、分散投资 C业务外包、租赁经 D风险自担、风险自保
2、在利率和计算期相同的条件下，以下公式中，正确的是（ ） A.普通年金终值系数×普通年金现值系数=1 B.普通年金终值系数×偿债基金系数=1 C.普通年金终值系数×投资回收系数=1
D.普通年金终值系数×预付年金现值系数=1
3、已知短期国库券利率为4%，纯利率为2.5%，投资人要求的必要报酬率为7%，则风险收 益率和通货膨胀补偿率分别为（ ）
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A.3%和1.5% B.1.5%和4.5%
C.-1%和6.5% D.4%和1.5%
4、在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均 数是（ ）
A. 实际投资收益（率） B.预期投资收益（率） C.必要投资收益（率） D.无风险收益（率） 5、投资者对某项资产合理要求的最低收益率，称为（ ）
A.实际收益率 B.必要收益率 C.预期收益率 D.无风险收益率 6、已经甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%，两个方案都存在投资风险， 在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是（ ）
A.标准离差率 B.标准差 C.协方差 D.方差
7、某投资者选择资产的惟一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，则该投资者属 于的风险偏好策略是（ ）
A.风险爱好者 B.风险回避者 C.风险追求者 D.风险中立者 8、如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合（ ）
A.不能降低任何风险 B.可以分散部分风险 C.可以最大限度地抵消风险 D.风险等于两只股票风险之和
9、如果整个市场投资组合收益率的标准差是0.1，某种资产和市场投资组合的相关系数为 0.4,该资产的标准差为0.5,则该资产的β系数为（ ）
A.1.79 B.0.2 C.2 D.2.24
10、下列混合成本分解方法中以过去某一会计期间的总成本和业务量资料为依据，较为精确 的方法是（ ）
A.高低点法 B.回归分析法 C.技术测定法 D.合同确认法 三、多选题：
1、下列属于酌量性固定成本的有（ ）
A 折旧费 B 广告费 C 财产保险 D培训费 2、下列属于技术性变动成本的有（ ）
A 直接材料 B销售人员佣金 C 直接人工 D技术转让费 3、预付年金终值与现值计算正确的有（ ）
A 同期的普通年金终值×（1+i）=A×（F/A，i，n）×（1+i） B 年金额×预付年金终值系数=A×[（F/A，i，n+1）-1]
C 同期的普通年金现值×（1+i）=A×（P/A，i，n）×（1+i） D 年金额×预付年金现值系数=A×[（P/A，i，n-1）+1] 4、下列风险控制对策中，属于转移风险的有（ ）
A.预留风险金 B.采取联合开发措施共担风险
C.向保险公司投保 D.拒绝与不守信用的厂商业务来往 5、下列各项中，属于企业特有风险的有（ ）
A.经营风险 B.利率风险 C.财务风险 D.汇率风险 6、在下列各项中，能够影响特定投资组合β系数的有( ）
A.该组合中所有单项资产在组合中所占比重 B.该组合中所有单项资产各自的β系数 C.市场投资组合的无风险收益率 D.该组合的无风险收益率 7、下列各项中，属于固定成本项目的有（ ）
A.采用工作量法计提的折旧 B.不动产财产保险费 C.直接材料费 D.写字楼租金
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8、根据资本资产定价模型，下列关于?系数的说法中，正确的有（ ）
A ?值恒大于0 B 市场组合的 ?值恒等于1
C ?系数为0表示无系统风险 D ?系数既能衡量系统风险也能衡量非系统风险
四、货币时间价值的计算
1、江平每年捐款1000元，假设每年定期存款利率都是2%，则江平9年的捐款相当于多少钱？
2、某投资項目于2012年年初动工，假设当年投产，从投产之曰起每年末可得收益40 000元。按年利率6%计算.译算；计算预期10收益的现值。
3、某人拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年年末等额存入银行一笔款项。假设银行利率为10%,则每年需存入多少元？
4、某企业借得1000万元的贷款，在10年内以年利率12%等额偿还，則每年应付的金颏为多少？
5、某公司打算购买一台设备，有两种付款方式：一是一次性支付400 万元，二是每年初支付100万元，3年付讫。由于资金不充裕，公司计划向银行借款用于支付设备款。假设银行借款年利率为5%，复利计息。请问公司应采用哪种付款方式？ 6、已知（F/A，10%，9）=13.579，（F/A，10%，11）=18.531。则10年，10%的即付年金终值系数为（ ）。
A.17.531 B.15.937 C.14.579 D.12.579
7、某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为10%,每年复利一次。银行规定前10年不用还本付息，但从第11年至第20年每年年末偿还本息1 000元。 要求：用两种方法计算这笔款项的现值。
8、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：
（1）从现在起，每年年初支付100万元，连续付10次，共1000万元。
（2）从第5年开始，每年年初支付150万元，连续支付10次，共1500万元。
假设该公司的资本成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案？ 9、某公司预计最近两年不发放股利，预计从第三年开始每年年末支付每股0.5元的股利，无限期支付，假设折现率为10%，则现值为多少？
10、某人投资10万元，预计每年可获得25000元的回报，若项目的寿命期为5年，则投资回报率为多少？
11、吴先生存入1 000 000元，奖励每年高考的文,理科状元各10 000元，奖学金每年发放一次，无限期。问银行存款年利率为多少时才可以设定成永久性奖励基金？
12、某企业于年初存入银行10000元，假定年利率为12%，每年复利两次。已知（F/P，6%，5）=1.3382，（F/P，6%，10）=1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，12%，10）=3.1058，则第5年末的本利和为（ ）元。若按季复利计息，试求实际利率。 五、非系统风险下投资组合风险和收益的计算 计算步骤：
第一步;计算项目的期望投资收益率 ?=∑Xi*Pi 第二步;计算项目的方差
2 2
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δ=∑（Xi-?)*Pi 第三步：计算的标准离差
开平方，求δ 第四步： 计算标准离差率
V=δ/? 第五步： 计算组合的收益率
E（Rp)=∑(?i*Wi) 第六步;计算组合的方差
2 2 2 2 2
δp=W1 δ1 +W2 δ2 +2ρ1,2W1 δ1W2 δ2 第七步：计算组合的标准差
开平方，求 δp
若相关系数ρ=1，则 δp=W1 δ1 +W2 δ2 若同时投资比例为50%，则 δp=（δ1 + δ2）/2
若相关系数ρ=-1，则 δp=W1 δ1 -W2 δ2 若同时投资比例为50%， 则 δp=（δ1 - δ2）/2
第八步：计算单项资产的系统风险 2 ?1=COV(R1,Rm)/δm=协方差/市场组合的方差 2
=ρ1,mδ1δm/δm=ρ1,m*(δ1/δm)
习题：根据下列资料，计算上述8个指标： 表一 市场情况 好 一般 不好
表二 投资比重 A项目与B项目相关系数 市场组合标准差 A项目与市场组合相关系数 B项目与市场组合相关系数
A项目收益率 30% 10% -10% B项目收益率 20% 10% 4% 发生概率 0.2 0.3 0.5 A项目 50% 1 0.6 0.7 0.4 第 6 页 共 6 页
B项目 50% 六、系统风险下投资组合风险收益的计算 单项资产收益率（资本资产定价模型）
R=Rf +?*(Rm -Rf) 其中： (Rm -Rf) 市场风险溢酬 =无风险收益率+风险收益率 组合的风险 ?p =∑?iWi 组合的收益率：
Rp =∑Ri*Wi =Rf +?p*(Rm -Rf) 其中组合的风险报酬率： ?p*(Rm -Rf)
注意：无风险证券（如国库券）的标准差、相关系数、贝塔系数都是0 市场组合的相关系数、贝塔系数都是1
习题：市场上有A、B两种股票，贝塔系数分别是2.5,1.6.目前市场上无风险收益率为5%分，市场风险收益率为10%，市场组合收益的标准差为12%，A、B股票的市场价格目前为11元，9元，每股股利为0.8元，0.4元。 求（1）A、B股票的必要收益率
(2)分别购买100股股票，计算组合的贝塔系数和组合的必要收益率 （3）若A股票采用固定股利政策，长期持有的内在价值 若B股票每年固定增长6%，长期持有的内在价值
（4）若投资组合与市场组合的相关系数为0.6，求组合的标准差
第三章 考前模拟练习题 一、多选题：
1、企业预算最主要的两大特征是（ ）
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A.数量化 B.表格化 C.可伸缩性 D.可执行性 2、下列各项中，属于业务预算的有（ ）
A.资本支出预算 B.生产预算 C.管理费用预算 D.销售预算 3、在编制生产预算时，计算某种产品预计生产量应考虑的因素包括（ ）
A.预计材料采购量 B.预计产品销售量 C.预计期初产品存货量 D.预计期末产品存货量
4、某批发企业销售甲商品，第三季度各月预计的销售量分别为l000件、l200件和ll00
件，企业计划每月月末产品存货量为下月预计销售量的20%。下列各项预计中，正确 的有( )
A．8月份期初存货为240件 B．8月份生产量为ll80件 C．8月份期末存货为220件 D．第三季度生产量为3300件 二、判断题：
1、财务预算能够综合反映各项业务预算和各项专门决策预算，称为总预算（ ） 2、企业财务管理部门应当利用报表监控预算执行情况，及时提供预算执行进度、执行差 异信息,客观分析产生差异的原因并提出解决措施或建议。（ ）
3、企业财务管理部门负责企业预算的编制、执行、分析和考核等工作，并对预算执行结 果承担直接责任。（ ）
4、永续预算能够使预算期间与会计年度相配合，便于考核预算的执行结果。（ ） 三、单选题：
1、下列预算编制方法中，可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制的是（ ） A.增量预算 B.弹性预算 C.滚动预算 D.零基预算 2、下列各项中，不属于增量预算基本假定的是（ ）
A.未来预算期和费用变动是在现有费用的基础上调整的结果 B.预算费用标准必须进行调整 C.原有的各项开支都是合理的 D.现有的业务活动为企业必需
3、运用零基预算法编制预算，需要逐项进行成本效益分析的费用项目是（ ） A.可避免费用 B.不可避免费用 C.可延续费用 D.不可延续费用
4、下列各项费用预算项目中，最适宜采用零基预算编制方法的是（ ） A.人工费 B.培训费 C.材料费 D.折旧费 5、在下列各项中，不属于滚动预算方法的滚动方式的是（ ） A.逐年滚动方式 B.逐季滚动方式 C.逐月滚动方式 D.混合滚动方式
6、不受会计年度制约，预算期始终保持在一定时间跨度的预算方法是 ( ) A.固定预算法 B.弹性预算法 C.定期预算法 D.滚动预算法
7、某公司预计计划年度期初应付账款余额为200万元，1至3月份采购金额分别为500 万元、600万元和800万元，每月的采购款当月支付70%，次月支付30%。则预计一 季度现金支出额是（ ）
A.2100万元 B.1900万元 C.1860万元 D.1660万元 8、下列预算中，在编制时不需以生产预算为基础的是（ ）
A.变动制造费用预算 B.销售费用预算 C.产品成本预算 D.直接人工预算 9、下列各项中，不会对预计资产负债表中存货金额产生影响的是（ ） A.生产预算 B.材料采购预算
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C.销售费用预算 D.单位产品成本预算
四、计算题:
习题一、某企业只生产一种产品，产品售价8元/件。2014年12月销售20000件，2015年1月预计销售30000件，2015年2月预计销售40000件。根据经验，商品售出后当月可收回货款的60%，次月收回30％，再次月收回10％ （1）2015年2月预计现金收入为多少。 （2）2015年2月末应收账款为多少。
习题一：某公司下年度设定的季末现金余额范围为100万~120万元之间，现金不足时可以从银行取得借款，借款是10万元的整数倍，年借款利率为10%，借款发生在期初，还款发生在期末。每季度末计算并支付借款利息。填制下表：（万元） 项目 期初现金余额 经营现金收入 可供支配现金合计 经营现金支出 资本性现金支出 现金支出合计 现金余额 资金筹措及运用 加：短期借款 减：借款利息 购买有价证券 期末现金余额
一季度 二季度 三季度 （ ） （ ） 1860 （ ） 800 （ ） -87 （ ） （ ） （ ） —— （ ） 四季度 全年 （ ） （ ） 2100 2210 1300 （ ） 1760 （ ） （ ） （ ） （ ） （ ） 2778 1980 700 （ ） （ ） （ ） （ ） 550 2120 90 2000 （ ） （ ） （ ） 98 （ ） （ ） （ ） —— —— -20 （ ） （ ） —— （ ） （ ） （ ） （ ） （ ） （ ） —— （ ） （ ） （ ） （ ） （ ）
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习题二、ABC公司2013年度设定的每季度末预算现金余额的额定范围为50～60万元，其中，年末余额已预定为60万元。假定当前银行约定的单笔短期借款必须为10万元的倍数，年利息率为6％，借款发生在相关季度的期初，每季度末计算并支付借款利息，还款发生在相关季度的期末。2013年该公司无其他融资计划。ABC公司编制的2013年度现金预算的部分数据如下表所示：
说明：表中用“*”表示省略的数据。
要求：计算上表中用字母“A～J”表示的项目数值。
习题三、A公司11月份现金收支的预计资料如下：
（1）11月1日的现金（包括银行存款）余额为13700元，已收到未入账支票40400元。 （2）产品售价8元/件。9月销售20000件，10月销售30000件，11月预计销售40000件，12月预计销售25000件。根据经验，商品售出后当月可收回货款的60%，次月收回30％，再次月收回8％，另外2％为坏账。 （3）进货成本为5元/件，平均在15天后付款。编制预算时月底存货为次月销售的10％加1000件。10月底的实际存货为4000件，应付账款余额为77500元。
（4）11月的费用预算为85000元，其中折旧为12000元，其余费用须当月用现金支付。 （5）预计11月份将购置设备一台，支出150000元，须当月付款。 （6）11月份预交所得税20000元。
（7）现金不足时可从银行借入，借款额为10000元的倍数，利息在还款时支付。期末现金余额不少于5000元。
要求：
编制11月份的现金预算（请将结果填列在答题卷给定的“11月份现金预算”表格中，分别列示各项收支金额）。
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第四章 考前模拟练习题
一、单选题：
1、企业为了优化资本结构，合理利用财务杠杆效应所产生的筹资动机属于（ ）
A.创立性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.扩张性筹资动机 D.调整性筹资动机
2、根据财务管理理论，按企业所取得资金的权益特性不同，可将筹资分为（ ）
A.直接筹资和间接筹资 B.内部筹资和外部筹资 C.股权筹资、债务筹资和混合筹资 D.短期筹资和长期筹资 3、与发行公司债券相比，吸收直接投资的优点是（ ）
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A.资本成本较低 B.产权流动性较强
C.能够提升企业市场形象 D.易于尽快形成生产能力
4、与银行借款相比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是（ ）
A.资本成本低 B.融资风险小 C.融资期限长 D.融资限制少
5、以债务人或第三人将其动产或财产权利移交债权人占有，将该动产或财产权利作为债权 取得担保的贷款为（ ）
A.信用贷款 B.保证贷款 C.抵押贷款 D.质押贷款
6、出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（ ）
A.直接租赁 B.售后回租 C.杠杆租赁 D.经营租赁 7、下列各项中，不属于融资租赁租金构成内容的是（ ）
A.设备原价 B.租赁手续费 C.租赁设备的维护费用 D.垫付设备价款的利息
8、企业向租赁公司租入一台设备，价值500万元，合同约定租赁期满时残值5万元归承租 人所有，租期为5年，租费综合率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的 租金为（ ）万元。[（P/A，12%，4）=3.0373；（P/A ，12%，5）=3.6048]
A.123.8 B.138.7 C.123.14 D.108.6
9、企业向租赁公司租入一台设备，价值500万元，合同约定租赁期满时残值5万元归租赁 公司所有，租期为5年，租费综合率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付 的租金为（ ）万元。[（P/A，12%，4）=3.0373；（P/A ，12%，5）=3.6048；（P/F， 12%，5）=0.5674]
A.123.8 B.138.7 C.123.14 D.108.6 10、企业下列吸收直接投资的筹资方式中，潜在风险最大的是（ ）
A.吸收货币资产 B.吸收实物资产 C.吸收专有技术 D.吸收土地使用权 11、下列各项中，不能作为资产出资的是（ ）
A.存货 B.固定资产 C.可转换债券 D.特许经营权
二、多选题：
1、下列属于直接筹资方式的有（ ）
A.发行股票 B.发行债券 C.吸收直接投资 D.融资租赁 2、与负债筹资相比，股票筹资的特点有（ ）
A.财务风险大 B.资本成本高 C.信息沟通与披露成本较大 D.分散控制权
3、留存收益是企业内源性股权筹资的主要方式，属于该种筹资方式特点的有（ ）
A.筹资数额有限 B.不存在资本成本 C.不发生筹资费用 D.改变控制权结构 4、长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（ ）
A.筹资速度快 B.筹资弹性大 C.筹资费用大 D.债务利息高 5、影响融资租赁每期租金的因素有（ ）
A.设备买价 B.利息 C.租赁手续费 D.租赁支付方式 6、吸收直接投资的出资方式除了可以利用货币资产出资外还可以（ ）
A.以实物资产出资 B.以工业产权出资 C.以土地使用权出资 D.以特定债权出资
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7、作为战略投资者应满足的基本要求有（ ）
A.要与公司的经营业务联系紧密 B.要出于长期投资目的而较长时期地持有股票 C.要具有相当的资金实力，且持股数量较多 D.要有外资注入 三、判断题：
1、根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。（ ） 2、具有赎回条款的债券使企业融资具有较大弹性。（ ）
3、如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则当预测年利息率下降时， 一般应提前赎回债券。（ ）
4、向原有股东配售股票的方式属于定向募集增发。（ ） 5、按证监会规则解释，作为战略投资者应该是与发行人具有合作关系或有合作意向和潜力， 与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人或非法人机构。（ ）
第五章 考前模拟练习题
一、多选题：
1、下列有关企业发行可转换债券正确的表述有（ ）
A.可通过赎回条款来避免市场利率大幅上升后需支付较高利息的损失 B.对附有回售条款的可转换公司债券持有人而言，当标的公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到一定幅度时，把债券卖回给债券发行人，将有利于保护自身的利益
C.对设置赎回条款的可转换公司债券,当公司股票价格在一段时间内连续高于转股价格达到某一幅度时，公司会按事先约定的价格买回未转股的可转换公司债券
D.设置回售条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款 2、以下关于可转换债券的说法中，正确的有（ ）
A.转换价格越低，表明在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量越少
B.强制性转换调整条款是指在某些条件具备之后，债券持有人必须将可转换债券转换为股票，无权要求偿还债权本金的条件规定 C.设置赎回条款可以保护发行企业的利益 D.设置回售条款可能会加大公司的财务风险 3、可转换债券筹资的优点有（ ）
A.资本成本较低 B.筹资效率高
C.增强筹资灵活性 D.在设有回售条款时可增加企业筹资数额 4、下列各项中，属于认股权证筹资特点的有（ ）
A.认股权证是一种融资促进工具 B.认股权证是一种高风险融资工具 C.有助于改善上市公司的治理结构 D.有利于推进上市公司的股权激励机制
5、下列各项因素中，能够影响公司资本成本水平的有（ ）
A.通货膨胀 B.筹资规模 C.经营风险 D.资本市场效率 6、在计算下列各项资本的资本成本时，需要考虑筹资费用的有（ ）
A.普通股 B.债券 C.长期借款 D.留存收益 7、下列有关杠杆表述正确的有（ ）
A.经营杠杆能够扩大市场和生产等因素变化对利润变动的影响
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B.财务杠杆效应是指由于固定性资本成本（利息等）的存在，而使得企业的普通股收益 （或每股收益）变动率大于销售收入变动率的现象
C.只要企业融资方式中存在固定性资本成本，就存在财务杠杆效应 D.只要企业存在固定性经营成本，就存在总杠杆效应；
8、在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中有利于降低企业整体风险的有（ ）
A.增加产品销量 B.提高产品单价 C.提高资产负债率 D.节约固定成本支出 9、以下事项中，会导致公司资本成本降低的有（ ）
A.通货膨胀率降低
B.企业经营风险高，财务风险大
C.公司股票上市交易，改善了股票的市场流动性
D.企业一次性需要筹集的资金规模大、占用资金时限长
二、单选题：
1、某公司发行可转换债券，每张面值为1000元，转换比率为20，则该可转换债券的转换价格为（ ）元/股。
A.20 B.50 C.30 D.25
2、甲企业上年度资产平均占用额为5000万元，经分析，其中不合理部分700万元，预计本年度销售增长8%，资金周转加速3%。则预测本年度资金需要量为（ ）万元。
A.4834.98 B.4504.68 C.4327.96 D.3983.69 3、下列各项中，属于非经营性负债的是（ ）
A.应付账款 B.应付票据
C.应付债券 D.应付销售人员薪酬 4、某公司2014年预计营业收入为50000万元，预计销售净利率为10%，股利支付率为60%。据此可以测算出该公司2014年内部资金来源的金额为（ ）
A 2000万 B 3000万 C 3500万 D 2100万 6、下列各项中，通常不会导致企业资本成本增加的是（ ）
A.通货膨胀加剧 B.投资风险上升
C.经济持续过热 D.证券市场流动性增强
7、某公司发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率12%，发行费用率为5%，公司所得税税率为25%。该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，若采用一般模式该债券的资本成本为（ ）
A.8.46% B.7.89% C.10.24% D.9.38%
8、某公司普通股目前的股价为25元/股，筹资费率为6%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率2%，则该企业利用留存收益的资本成本为（ ）
A.10.16% B.10% C.8% D.8.16%
9、已知某公司股票的β系数为0.5，短期国债收益率为6%，市场平均报酬率为10%，则该公司股票的资本成本为（ ）
A.6% B.8% C.10% D.16%
10、在不考虑筹款限制的前提下，下列筹资方式中个别资本成本最高的通常是（ ）
A.发行普通股 B.留存收益筹资 C.长期借款筹资 D.发行公司债券 11、为反映现时资本成本水平，计算平均资本成本最适宜采用的价值权数是（ ）
A.账面价值权数 B.目标价值权数 C.市场价值权数 D.历史价值权数 12、如果企业一定期间内的固定性经营成本和固定性资本成本均不为零，则由上述因素共同 作用而导致的杠杆效应属于（ ）
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A.经营杠杆效应 B.财务杠杆效应 C.总杠杆效应 D.风险杠杆效应
13、某公司经营风险较大，准备采取系列措施降低经营杠杆程度，下列措施中，无法达到这 一目的的是（ ）
A.降低利息费用 B.降低固定成本水平 C.降低变动成水本 D.提高产品销售单价 14、某企业某年的财务杠杆系数为2.5，经营杠杆系数为2，销量的计划增长率为10%，假 定其他因素不变，则该年普通股每股收益（EPS）的增长率为（ ）
A.20% B.25% C.30% D.50%
15、在通常情况下，适宜采用较高负债比例的企业发展阶段是（ ）
A.初创阶段 B.破产清算阶段 C.收缩阶段 D.发展成熟阶段
三、判断题：
1、无论是经营杠杆系数变大，还是财务杠杆系数变大，都可能导致企业的总杠杆系数变 大。（ ）
2、最佳资本结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资本结构。（ ）
四、计算题：
习题一、某公司2013年的净利润为750万元，所得税税率为25%。该公司全年固定性经营成本总额为1500万元，公司年初发行了一种5年期债券，数量为1万张，每张面值为1000元，发行价格为1100元，债券年利息为当年利息总额的10%，发行费用占发行价格的2%，计算确定的2014年的财务杠杆系数为2。
要求：根据上述资料计算如下指标： （1）2013年利润总额； （2）2013年利息总额；
（3）2013年息税前利润总额；
（4）2013年债券资本成本（采用贴现模式，计算结果保留两位小数）； （5）2014年的经营杠杆系数。
习题二、A公司目前资本结构为：总资本3500万元，其中债务资本1400万元（年利息140万元）；普通股资本210万元（210万股，面值1元，市价5元），资本公积1000万元，留存收益890万元，公司目前的息税前利润为300万元，企业由于扩大经营规模，需要追加筹资2800万元，投资一个新项目，所得税税率25%，不考虑筹资费用因素。有三种筹资方案：
甲方案：增发普通股400万股，每股发行价6元；同时向银行借款400万元，利率保持原来的10%。
乙方案：增发普通股200万股，每股发行价6元；同时溢价发行1600万元面值为1000万元的公司债券，票面利率15%。
丙方案：不增发普通股，溢价发行2500万元面值为2300万元的公司债券，票面利率15%；由于受债券发行数额的限制，需要补充向银行借款300万元，利率10%。
要求：
（1）计算甲方案与乙方案的每股收益无差别点息税前利润； （2）计算乙方案与丙方案的每股收益无差别点息税前利润； （3）计算甲方案与丙方案的每股收益无差别点息税前利润； （4）判断公司应如何筹资；
（5）若公司预计新项目每年可给公司带来新增的息税前利润为500万时应如何筹资； 习题三、资金需要量的预测
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四达公司2011年资产负债表如下，当年公司的销售额为15000万元，税后利润为270万元。假定2011年生产能力有剩余，预计2012年的销售额为18000万元，销售净利率增长10%，公司所得税税率为25%，税后利润留存比例为50%。 要求：采用销售百分比法预测2013年的外部筹资额。
四达公司资产负债表（简表）
2011年12月31日 单位：万元 资产 2005 年末 数 销售 百分比 预测 期金 额 负债及 所有者 权益 2005 年末 数 销售 百分 比 货币资金 应收账款 存货 固定资产净值 资产合计
75 2400 2610 285 5370 短期借款 应付账款 应付票据 长期负债 实收资本 留存收益 105 2640 500 45 1250 830 负债及所有5370 者权益合计 习题四、某公司目前资本结构为负债400万，年利息30万，普通股600万元，股数600万股。准备增加新的投资，需追加资金1000万元，拟定了三种筹资方案： A方案;发行债券面值500万元，年利率8%，发行价1000万元
B方案;发行股票200万股，每股市价4元，银行借款200万元，年利率4% C方案：发行股票400万股，每股市价2.5元
要求;公司所得税率25%，利用筹资无差别点选择最优方案并计算最优方案的财务杠杆系数。 习题五、某企业准备筹资5000万元，甲方案借款1000万、发行债券2000万（面值1500万）、发行股票1600万（股数800万）、留存收益400万；乙方案借款2000万、发行债券1000万（面值700万）、发行股票1200万（股数600万）、留存收益800万；公司所得税率25%，个别成本资料如下：
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（1）银行借款年利率10%
（2）债券年利率12%，发行费率10%
（3）普通股预计第一年股利0.3元，年股利增长率为5% 发行费率20% 要求：选择最优方案。
习题六、有一投资项目预计可实现息税前利润900万元，需发行股票1200万元，无风险收益率5%，贝塔系数2.5，市场组合收益率15%，债券利率12%，另发行债券2000万元，公司所得税率25%。 要求：计算公司价值和加权平均资本成本
第六章 考前模拟练习题
一、多选题：
1、下列有关投资分类之间关系表述正确的有（ ）
A.项目投资都是直接投资 B.证券投资都是间接投资 C.对内投资都是直接投资 D.对外投资都是间接投资 2、净现值法的优点有（ ）
A.考虑了货币时间价值 B.考虑了项目计算期的全部净现金流量 C.考虑了投资风险 D.便于独立投资方案的比较决策
3、某企业拟按15%的必要投资报酬率进行一项固定资产投资决策，所计算的净现值指标为 100万元，无风险报酬率为8%。下列表述中正确的有（ ）
A.该项目的现值指数大于1 B.该项目内部收益率小于8% C.该项目风险报酬率为7% D.该企业不应进行此项投资 4、下列属于证券投资系统风险的有（ ）
A.违约风险 B.再投资风险 C.购买力风险 D.价格风险 5、下列各项中，属于证券资产特点的有（ ）
A.可分割性 B.高风险性
C.强流动性 D.持有目的多元性 6、某企业正在讨论两个投资方案A方案寿命期10年，净现值为400万元,内含报酬率为10%；B方案寿命期10年，净现值为300万元，内含报酬率为15%。据此可以认定（ ）
A.若AB两方案是互斥方案，则A方案较好 B.若AB两方案是互斥方案，则B方案较好
C.若AB两方案是独立方案，则A方案较好 D.若AB两方案是独立方案，则B方案较好
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二、单选题：
1、C公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税率为30%，年税后营业收入为700万元，税后付现成本为350万元，税后净利润210万元。那么，该项目年营业现金净流量为（ ）
A.1000 B.500 C.210 D.410
2、某投资项目原始投资额为108万元，使用寿命10年，税法残值为10万元，已知该项目第10年的营业收入为80万元，付现成本25万元。最后一年全部收回第一年垫付的流动资金8万元，预计回收固定资产变现余值为7万元。假设甲公司适用企业所得税税率为25%，则该投资项目第10年的净现金流量为（ ）万元
A.43.5 B.53.5 C.59.25 D.51.5
3、甲企业计划投资一条新的生产线，项目一次性总投资500万元，投资期为3年，营业期为l0年，营业期每年可产生现金净流量130万元。若甲企业要求的年投资报酬率为9%，则该投资项目的现值指数是（ ）。[已知（P/A,9%，l3）=7.4869，（P/A,9%，l0）=6.4177，（P/A,9%，3）=2.5313]
A.0.29 B.0.67 C.1.29 D.1.67
4、某投资方案，当贴现率为8%时，其净现值为108元，当贴现率为10%时，其净现值为-25元。该方案的内含报酬率为（ ）
A.9.78% B.9.12% C.9.62% D.10.14%
5、丁公司拟投资一个项目，投资在初始一次投入，经测算，该项投资的营业期为4年，每年年末的现金净流量相等，静态投资回收期为2.6667年，则该投资项目的内含报酬率为（）%。
A.17.47 B.18.46 C.19.53 D.19.88
6、某企业计划投资一个项目，初始投资额为100万元，年折旧率为10%，无残值，项目寿命期10年，预计项目每年可获净利15万元，公司资本成本率为8%，则该项目动态投资回收期为（ ）
A.3.93年 B.5.13年 C.4.85年 D.5.01年 7、某投资项目各年的预计净现金流量分别为：NCF0=-200万元，NCF1=-50万元，NCF2~3=100万元，NCF4~11=250万元，NCF12=150万元，则该项目的静态投资回收期为（ ）
A.2.0年 B.2.5年 C.3.2年 D.4.0年
8、年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于8年前以40000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，已提折旧28800元：目前可以按10000元价格卖出，假设所得税率30%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（ ）。
A.减少360元 B.减少1200元 C.增加9640元 D.增加10360元
9、已知某设备原值60000元，税法规定残值率为10%，最终报废残值5000元，该公司所得税率为40%，则该设备最终报废由于残值带来的现金流入量为（ ）元。
A.5400 B.6000 C.5000 D.4600
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三、固定资产更新改造
属于互斥方案决策：更新好还是不更新好
方法：净现值法——使用年限相等时，比较流出的总现值小的方案好。 年金净流量法——年限不相等时，年金净流量大的好 一般不能采用（内含报酬率法） 分析计算：寿命期相同的更新决策（净现值法） 产量、单价、收入等相同，属于决策无关因素 假设前提：（1）更新后收入不变
(2) 流动资金收回时，等于账面价，不产生损益 旧设备流出的现值由以下几部分构成：
（1）目前变现价值（售价）=流出量=负数 （2）变现净损失减税=流出量=负数（机会成本） （变现收入-账面净值）*所得税率=负数 小 大
变现净收益交税=流入量=正数（机会成本） （变现收入-账面净值）*所得税率=正数 大 小
（3）每年税后付现成本（税后营业成本） 营业成本*（1-所得税率）=流出量=负数 （4）每年折旧抵税
年折旧*所得税率=流入量=正数 （5）税后大修理费=流出量=负数
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大修理费*（1-所得税率） （6）期满营运资金收回=流入量=正数 （7）期满残值收入=流入量=正数
（8）期满残值变现净损失减税=流入量=正数 （变现收入-账面净值）*所得税率=负数 小 大
变现净收益交税=流出量=负数
（变现收入-账面净值）*所得税率=正数 大 小
旧设备流出的净现值=（1）+（2）+（3）*（P/A,i,n) +(4)*（P/A,i,n)+(5)*(P/F,i,n) +(6)*(P/F,i,n)+(7)*(P/F,i,n) +(8)*(P/F,i,n) 新设备流出的现值由以下几部分构成： （1）新设备买价=流出量=负数 （2）多垫支营运资金=流出量=负数
（新设备需要营运资金-旧设备原有营运资金） 大 小 （3）每年税后营运成本=流出量=负数 年营运成本×（1-所得税率） （4）每年折旧抵税=流入量=正数 年折旧×所得税率
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（5）税后修理费=流出量=负数 修理费×（1-所得税率） （6）期满营运资金收回=流入量=正数 营运资金=新设备需要营运资金 （7）期满残值变价收入=流入量=正数 (8)期满残值变现净损失减税=流入量=正数 （变现收入-账面净值）*所得税率=负数 小 大
变现净收益交税=流出量=负数
（变现收入-账面净值）*所得税率=正数 大 小
新设备流出的净现值=（1）+（2）+（3）*（P/A,i,n) +(4)*（P/A,i,n)+(5)*(P/F,i,n) +(6)*(P/F,i,n)+(7)*(P/F,i,n) +(8)*(P/F,i,n)
习题一、某公司目前旧设备的折余价值为160万元，当前售价100万元，预计可用6年，税法折旧年限5年，期满残值为10万元，每年营运成本20万元，第三年末发生修理费10万元，期满变现收入22万元。期满收回营运资金30万元。
公司计划对旧设备进行更新改造，新设备买价196万元，可用6年，法定残值16万元，需要流动资金50万元，每年发生营运成本4万元，第4年末发生修理费6万元，期满残值收入预计30万元。公司所得税率25%，要求的资金成本12%。
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要求：用净现值法作出是否更新的投资决策。 习题二：寿命期不相同的更新决策（年金净流量法） 产量、单价、收入等相同，属于决策无关因素 假设前提：（1）更新后收入不变
(2) 流动资金收回时，等于账面价，不产生损益 年金净流量=年金成本=年等额净回收额 =流出现值总额/(P/A，i,n)
流出现值总额的计算方法同净现值法，只不过改为正数 流出总现值=流出的现值-流入的现值 不考虑所得税的三个公式：若年营运成本相等 年金成本=设备流出的总现值/（P/A,i,n)
或=[设备买价-预计残值×（P/F，i,n)]/(P/A,i,n) +∑(年营运成本现值）/（P/A,i,n） 或=（设备买价-残值收入）/(P/A,i,n) +残值收入×折现率+年营运成本
习题、甲设备买价35万元，可用5年，预计净残值5万元，每年营运成本20万元；乙设备买价50万元，可用10年，预计净残值10万元，每年营运成本10万。不考虑所得税，折现率10%。要求：按年现金净流量法选择最优方案。
若期满实际残值甲设备为10万元，乙设备为5万元，所得税率为25%。重新选择最优方案。
第七章 考前模拟练习题
一、多选题：
1、企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营 需要的自然性流动负债包括（ ）
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A.预收账款 B.应付职工薪酬
C.应付票据 D.根据周转信贷协定取得的限额内借款 2、企业之所以持有一定量的现金，是因为企业存在（ ）
A.交易性需求 B.预防性需求 C.投机性需求 D.获利性需求
3、运用成本模型确定最佳现金持有量，现金持有量与持有成本之间关系表现为（ ）
A.现金持有量越小，总成本越大 B.现金持有量越大，机会成本越大 C.现金持有量越小，短缺成本越大 D.现金持有量越大，管理成本越大 4、下列各项关于现金周转期的表述中，正确的有（ ）
A.延缓支付应付账款可以缩短现金周转期 B.产品生产周期的延长会缩短现金周转期
C.现金周转期一般短于存货周转期与应收账款周转期之和 D.现金周转期是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段 5、经营规模比较小的企业适合的资金集中管理模式有（ ）
A.统收统支模式 B.拨付备用金模式 C.结算中心模式 D.内部银行模式
6、在销售合同到期前，保理商将剩余未收款部分先预付给销售商，一般不超过全部合同金额的70%～90%，这种保理方式为（ ）
A.折扣保理 B.融资保理 C.到期保理 D.暗保理
7、应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件的情况下，转让给保理商，其作用体现在（ ）
A.投资功能 B.减少坏账损失、降低经营风险 C.改善企业的财务结构 D.减轻企业应收账款的管理负担 8、下列属于存货的变动储存成本的有（ ）
A.存货占用资金的应计利息 B.紧急额外购入成本 C.存货的保险费用 D.存货采购的差旅费 9、下列各项因素中，对存货的经济订货批量没有影响的有（ ）
A.订货提前期 B.每日送货量 C.每日耗用量 D.保险储备量 10、确定再订货点，需要考虑的因素有（ ）
A.保险储备量 B.每天消耗的原材料数量 C.预计交货时间 D.每次订货成本 11、某企业按年利率10%从银行借入款项800万元，借款期为1年，银行要求按贴现法付息，则下列表述正确的有（ ）
A.借款的实际利率为10%
B.年末应偿还借款额为800万元 C.借款的实际利率为11.11% D.年末应偿还借款额为720万元
二、单选题：
1、采用宽松的流动资产管理策略的特点是（ ）
A.较低水平的流动资产与销售收入比率 B.较高的运营风险 C.较高的投资收益率 D.较高水平的流动资产与销售收入比率
2、某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式。据此判断，该公司采取的融资策略是（ ）
A.保守型融资策略 B.激进型融资策略
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C.稳健型融资策略 D.期限匹配型融资策略
3、某公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为100000元，有价证券的年利率为10%。在 最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为（ ）元。
A.5000 B.10000 C.15000 D.20000
4、某公司持有有价证券的平均年利率为5%，公司的现金最低持有量为3000元，现金余额的回归线为16000元。如果公司现有现金40000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（ ）元。
A.0 B.1300O C.26000 D.37000
5、运用随机模式、存货模式和成本分析模式计算最佳现金持有量，均会涉及（ ）
A.机会成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.交易成本
6、在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所 用的时间”称为（ ）
A.现金周转期 B.应付账款周转期 C.存货周转期 D.应收账款周转期 7、企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（ ）
A.企业账户所记存款余额 B.银行账户所记企业存款余额 C.企业账户与银行账户所记存款余额之差 D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差
8、根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是（ ）
A.机会成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.坏账成本
9、企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据是（ ）
A.信用标准 B.收账政策 C.信用条件 D.信用政策
10、假设某企业预测的年赊销额为2000万元，应收账款周转天数为45天，变动成本率为60%，资金成本率为8%，一年按360天计，则应收账款机会成本为（ ）万元。
A.250 B.200 C.15 D.12
11、某公司2014年3月底在外的平均应收账款为480万元，信用条件为N/30，过去三个月的赊销情况为：1月份240万元、2月份180万元、3月份320万元，则应收账款的平均逾期天数为（A）（一年按360天计算）
A.28.38 B.36.23 C.58.39 D.66.23
12、某零件年需要量16200件，单位购置成本为10元，日供应量60件，一次订货成本25元，单位储存成本1元/年。假设一年为360天。需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中错误的是（ ）
A.经济订货量为1800件 B.最高库存量为450件
C.平均库存量为225件 D.存货相关总成本为900元
13、某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项贷款的实际利率为（ ）
A.4.95% B.5% C.5.5% D.9.5%
14、某企业向银行取得一年期贷款4000万元，按6%计算全年利息，银行要求贷款本息分12个月等额偿还，则该项借款的实际利率大约为（ ）
A.6% B.10% C.12% D.18%
三、判断题：
1、根据期限匹配融资策略，固定资产比重较大的上市公司主要应通过长期负债、自发性流动负债和权益资本来筹集资金。（ ）
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2、现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。（ ）
3、企业采用严格的信用标准，虽然会增加应收账款的机会成本，但能扩大商品销售额，从而给企业带来更多的收益。（ ）
4、应收账款保理是企业将逾期的应收账款在满足一定条件的情况下，转让给保理商，以获得银行的流动资金支持，加快资金的周转。（ ）
5、企业采用无追索权保理方式筹资时，如果应收账款发生坏账，其坏账风险必须由本企业承担。（ ）
6、能够使企业的取得成本、储存成本和缺货成本之和最低的进货批量，便是经济订货批量。（ ）
7、最佳的保险储备应该是使缺货损失达到最低的保险储备量。（ ）
四、业务题：
（1）某政策下可实现的边际贡献 =销售量×单位边际贡献=销售额×边际贡献率
（2）应收账款发生的现金折扣=销售额×折扣比例×现金折扣率 （3）信用成本=机会成本+管理成本+坏账成本
机会成本=年销售额/360×平均收账间隔期×变动成本率×资本成本
（4）存货资金占用利息=存货数量×单位变动成本×资本成本 （5）净收益=（1）-（2）-（3）-（4） 也可以两个方案的上述项目相减
习题一、某企业信用政策目前为30天，将改成另外两种信用政策，有关数据如下，要求选择最佳政策： 信用条件 年销售量（件） 单价（元) 单位变动成本（元） 收账费用（元） 当前 n/30 72000 10 4 2500 方案一 n/60 108000 10 4 7500 方案二 2/10,1/20,n/30 180000 10 4 6000
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坏账损失率 平均存货水平 资本成本率 3% 10000 10% 6% 20000 10% 4% 15000 10% 如果采用方案二，估计有30%顾客会选择10天内付款，20%顾客会选择在20天内付款，其余的顾客在30天内付款。
填列下表中的相关数据： 销售收入 边际贡献 增加的边际贡献A 应收账款平均收账期 应收账款应计利息 应收账款应计利息差额B 存货应计利息 存货应计利息差额C 收账费用 收账费用差额D 坏账损失 坏账损失差额E 现金折扣成本 现金折扣成本差额F 净收益差额(A-B-C-D-E-F)
目前 720000 432000 - 30 2400 - 4000 - 2500 - 21600 - - - - 第 26 页 共 26 页
方案一 1080000 648000 216000 60 7200 4800 8000 4000 7500 5000 64800 43200 - - 159000 方案二 1800000 1080000 648000 22 4400 2000 6000 2000 6000 3500 72000 504000 14400 14400 575700 最优方案
2 习题二、某企业全年需要甲零件3000件，采购单价全年维持在9元/件；每批订货变动成本90元，全年固定订货成本1500元；单位存货全年储存成本0.72元，全年固定储存成本800元；计划年度内平均每天耗用量10件，平均每天送货量40件。单位缺货成本20元。 交货期内生产需要量及概率如下： 生产需要量（件） 概率 230 0.1 240 0.2 250 0.4 260 0.2 270 0.1 求：（1）不含保险储备平均库存量 （2）经济采购批量
（3）不含保险储备相关总成本 （4）不含保险储备的总成本
（5）不含保险储备再订货点（送货期耗用量）(Q/P×d) （6) 最佳保险储备量
（7）含有保险储备量的再订货点
第八章 考前模拟练习题
一、判断题：
1、在竞争性环境中，成本管理系统的总体目标主要依据竞争战略而定，成本领先战略中成 本管理的总体目标是保证实现产品、服务等方面差异化的前提下，对产品全生命周期成
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本进行管理，实现成本的持续降低。（ ）
2、成本核算的精度与企业发展战略相关，差异化战略对成本核算精度的要求比成本领先战 略要髙。（ ）
3、企业职工个人不能构成责任实体，因而不能成为责任控制体系的责任中心。（ ）
4、利润中心是指对利润负责，但不对成本负责的责任中心，它有独立或相对独立的收入和 生产经营决策权。（ ）
5、协商价格是有范围的，协商价格的上限是市场价格，下限则是单位变动成本。（ ）
二、多选题：
1、下列属于成本控制原则的有（ ）
A.预算控制原则 B.全面控制原则 C.经济效益原则 D.例外管理原则
2、某产品单价8元，单位变动成本5元，固定成本3000元，计划产销量1000件，欲实现 目标利润1000元，应（ ）
A.提高单价1元 B.降低单位变动成本1元 C.减少固定成本1000元
D.提高单价0.5元，同时提高产销量100件并减少固定成本200元
3、某公司生产销售甲乙丙三种产品，销售单价分别为50元、70元、90元；预计销售量分别为50000件、30000件、20000件；预计各产品的单位变动成本分别为20元、35元、40元；预计固定成本总额为400000元，若企业采用联合单位法，下列表述正确的有（ ）
A.联合保本量1750件
B.甲产品保本销售量8750件 C.乙产品保本销售量3381件 D.丙产品保本销售量2254件
4、下列各项指标中，与保本点呈同向变化关系的有（ ） A.单位售价 B.预计销量
C.固定成本总额 D.单位变动成本 5、下列有关安全边际额表述正确的有（ ）
A.安全边际额是正常销售额超过保本点销售额的差额 B.安全边际额表明销售额下降多少企业仍不至亏损 C.安全边际部分的销售额也就是企业的利润 D.安全边际率大于1则表明企业经营安全 6、下列有关成本动因表述正确的是（ ）
A.资源动因反映作业量与耗费之间的因果关系
B.资源动因反映产品产量与作业成本之间的因果关系 C.作业动因反映作业量与耗费之间的因果关系
D.作业动因反映产品产量与作业成本之间的因果关系
7、作业按其层次分类，可以分为单位作业、批次作业、产品作业和支持作业，下列表述正 确的有（ ）
A.单位作业是指使单位产品受益的作业B.批次作业是指使某一批次产品受益的作业 C.产品作业是使所有产品都受益的作业D.支持作业与产品无关，属于期间费用的作业 8、下列有关作业成本控制表述正确的有（ ）
A.对于直接费用的确认和分配，作业成本法与传统的成本计算方法一样，但对于间接费 用的分配，则与传统的成本计算方法不同
B.在作业成本法下，成本分配是从资源到成本对象，再从成本对象到作业
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C.在作业成本法下，间接费用分配的对象不再是产品，而是作业 D.作业成本法下，对于不同的作业中心，间接费用的分配标准不同 9、下列各项关于作业成本法的表述中，正确的有（ ）
A.它是一种财务预算的方法 B.它以作业为基础计算成本
C.它是一种成本控制的方法 D.它是一种准确无误的成本计算方法 10、如果一项作业是增值作业，应同时满足下列哪些标准（ ）
A.该作业是企业的一项重要作业 B.该作业导致了状态的改变
C.该状态的变化不能由其他作业来完成 D.该作业使其他作业得以进行
11、A公司下设一个分公司，为利润中心，本年业绩下滑，为了分析其经理人的业绩，需要 考虑的影响因素有（ ）
A.可控固定成本 B.销售收入 C.变动成本 D.不可控固定成本
三、单选题：
1、若某一企业的经营处于保本状态，错误的说法是（ ）
A.此时销售额正处于销售收入线与总成本线的交点 B.此时的经营杠杆系数趋近于无穷小 C.此时的销售利润率等于零 D.此时的边际贡献等于固定成本
2、根据本量利分析原理，只能提高安全边际而不会降低保本点的措施是（ ）
A.提高单价 B.增加产销量 C.降低单位变动成本 D.压缩固定成本 3、若销售利润率为30%，变动成本率为40%，则安全边际率应为（ ）
A.100% B.50% C.24% D.36%
4、假设某企业只生产销售一种产品，单价50元，边际贡献率40％，每年固定成本300万 元，预计来年产销量20万件，则价格对利润影响的敏感系数为（ ）
A.10 B.8 C.4 D.40
5、A产品变动制造费用的成本标准为16.2元／件，工时标准为1.5小时／件。假定企业本月实际生产A产品8000件，用工l0000小时。实际发生变动制造费用为ll0000元，则变动制造费用耗费差异为（ ）元。
A.2000 B.-21600 C.2400 D.-23400 6、在两差异法下，固定制造费用的差异可以分解为（ ）
A.价格差异和产量差异 B.耗费差异和效率差异 C.能量差异和效率差异 D.耗费差异和能量差异 7、在三差异法下，固定制造费用的能量差异可以分解为（ ）
A.价格差异和产量差异 B.耗费差异和效率差异 C.能量差异和效率差异 D.效率差异和产量差异
8、对成本中心而言，下列各项中，不属于该类中心特点的是（ ）
A.只考核本中心的责任成本 B.只对本中心的可控成本负责 C.只对责任成本进行控制 D.只对直接成本进行控制
10、某车间为成本中心,生产甲产品,预算产量5000件,单位成本200元,实际产量6000件, 单位成本195元,则预算成本节约率为（ ）
A.17% B.-2.5% C.2.5% D.6%
11、通过内部各责任中心之间使用内部结算价格结算销售收入的责任中心是（ ）
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A.成本中心 B.自然利润中心 C.人为利润中心 D.投资中心
四、业务题：
本量利分析的决策：
边际贡献=销售收入-变动成本=销售量×单位边际贡献 =销售收入×边际贡献率=销售收入×(1-变动成本率） =固定成本+息税前利润 保本量=固定成本/单位边际贡献 保本额=固定成本/边际贡献率
目标销售量=（固定成本+目标利润）/单位边际贡献 目标销售额=（固定成本+目标利润）/边际贡献率 保本点作业率=保本量/正常销售量 =保本额/正常销售额 安全边际量=正常销售量-保本量 安全边际额=正常销售额-保本额 安全边际率=安全边际量/正常销售量 =安全边际额/正常销售额 息税前利润=销售收入-变动成本-固定成本 =边际贡献-固定成本 =安全边际额×边际贡献率 =边际贡献/经营杠杆系数 销售利润率=安全边际率×边际贡献率 保本作业率+安全边际率=1
习题一、上年度固定成本总额为100000元，单位边际贡献4元，边际贡献率为40%，安全
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边际量为15000件，预计本年度销售量比上年提高10000件。 求：（1）上年保本量 （2）上年销售量 （3）上年保本额 （4) 销售单价 （5）上年销售额 （6）上年息税前利润 （7）上年保本点作业率 (8) 上年安全边际率（9）上年销售利润率 （10）今年息税前利润
习题二、甲产品单位变动成本30元，年固定成本27000元，要求的销售利率为8%,安全边际率为20%。求：（1）销售单价 (2) 保本点 (3) 利润额 多种产品本量利分析的决策：
（1）加权平均法：综合保本额=固定成本总额/加权平均边际贡献率 （2）联合单位法
用销售量比，而不是比例，计算联合单价、联合变动成本等。 （3）分算法：按给出的标准分配固定成本总额后，再计算 （4）顺序法
按边际贡献率排序：升序（由低到高） 降序（由高到低） 用边际贡献逐一弥补，直至固定成本总额为0
习题三、某企业固定成本总额为60000元，分算法选择的分配标准为销售额，分别按四种方法计算各产品保本量： 产品 甲产品 乙产品 丙产品 销售量（件） 20000 30000 5000 销售单价（元） 5 10 20 单位变动成本（元） 3 7 18
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合计
35000 生产经营的短期决策：
习题一、某企业经营的一种产品，是根据客户的具体要求，可以分别采用A、B、C三种不同的生产设备和相应工艺进行加工，在产品质量上不会有任何区别，其所需要的单位变动成本和一次性调整准备费（每批专属固定成本）如下： 项目 单位变动成本（元） 每批调整准备成本（元） A工艺 8 3000 B工艺 6 6000 C工艺 4 12000 要求;作出不同批量范围内生产工艺选择的决策分析。
习题二、某公司生产需要一种乙零件，该企业尚有部分剩余生产能力，可以用于自制该零件。自制的有关单位成本资料如下： 直接材料 2元 直接人工 1元 变动制造费用 1元
自制还需增加专属固定成本800元。如果外购的话，根据供应商提供的资料，购买数量600件以下时，单价6元；购买数量600件以上（含600件）时，单价5元。 要求：作出是自制还是外购的决策。
习题三、某企业目前生产甲产品，打算改产乙产品或丙产品资料如下： 甲产品 乙产品 丙产品
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单价（元） 单位变动成本（元） 固定成本（元） 销售量（件） 减少甲产品数量（件） 50 40 50000 8000 - 100 70 追加60000 5000 30% 60 30 追加70000 6000 50% 要求;判断生产乙好还是丙好？ 标准成本差异计算与分析：
总差异=材料成本差异+人工成本差异+变动制造费用成本差异 +固定制造费用成本差异
（1）材料成本差异=实际材料成本-标准材料成本 =材料数量差异+材料价格差异
材料数量差异=（实际耗用量-标准耗用量）×标准价格 材料价格差异=（实际价格-标准价格）×实际耗用量 （2）直接人工成本差异=实际人工成本-标准人工成本 =人工效率差异+工资率差异 人工效率差异=（实际工时-标准工时）×标准工资率 工资率差异=（实际工资率-标准工资率）×实际工时 （3）变动制造费用成本差异
=实际变动制造费用-标准变动制造费用 =效率差异+耗费差异
变动制造费用效率差异=(实际工时-标准工时）×标准分配率 变动制造费用耗费差异=（实际分配率-标准分配率）×实际工时
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（4）固定制造费用成本差异
=实际固定制造费用-标准固定制造费用 =固定制造费用耗费差异+固定制造费用能量差异 =固定制造费用耗费差异+固定制造费用产量差异+固定费用效率差异
习题一、某月固定制造费用预算数为90，000元，预计产量标准总工时为30，000工时。生产丙产品，耗用A、B两种材料，丙产品的单位标准成本资料如下： 项目 直接材料 直接人工 变动制造费用 固定制造费用 单位标准成本
本月共投产该产品1800件，全部于本月完工入库，无期初和期末在产品存货。本月有关实际成本资料如下： 项目 直接材料 直接人工 变动制造费用 第 34 页 共 34 页
名称 A材料 B材料 用量标准 10公斤 20公斤 15工时 15工时 15工时 价格标准 10元/公斤 9元/公斤 4元/工时 2元/工时 3元/工时 单位标准成本 100元 180元 60元 30元 45元 415元 名称 A材料 B材料 实际耗用 17000公斤 37000公斤 28000工时 实际价格 11元/公斤 8.5元/公斤 实际成本 187000元 314500元 114800元 51800元
固定制造费用 实际成本合计 要求：计算并分析四种成本差异。
86800元 754900元 第九章 考前模拟练习题
一、多选题：
1、下列销售预测方法中，属于定性分析法的有（ ）
A.德尔菲法 B.推销员判断法 C.因果预测分析法 D.产品寿命周期分析法
2、下列方法中属于由专家根据他们的经验和判断能力对特定产品的未来销售量进行判断和 预测的方法的有( )
A.推销员判断法 B.个别专家意见汇集法 C.专家小组法 D.德尔菲法
3、定量分析法，一般包括趋势预测分析法和因果预测分析法两大类，下列属于趋势预测分 析法的有（ ）
A.移动平均法 B.指数平滑法 C.加权平均法 D.回归分析法 4、下列属于以市场需求为基础的定价方法的有（ ）
A.需求价格弹性系数定价法 B.保本点定价法 C.目标利润法 D.边际分析定价法 5、处于初创阶段的公司，一般不宜采用的股利分配政策有（ ）
A.固定股利政策B.剩余股利政策C.固定股利支付率政策D.稳定增长股利政策 6、股票分割的主要作用有（ ）
A.降低股票价格B.向市场和投资者传递“公司发展前景良好”的信号 C.提高投资者对公司股票的信心 D.稳定和提高股价 7、股票股利和股票分割的共同点有( )
A.有利于促进股票流通和交易 B.股东权益总额减少 C.普通股股数增加 D.每股收益下降
二、单选题：
1、判断产品所处的寿命周期阶段，可根据销售增长率指标进行，增长率最大的是（ ）
A.萌芽期 B.成长期 C.成熟期 D.衰退期
2、2013年实际销售量为5200吨，原预测销售量为5300吨，平滑指数α=0.4，用指数平滑 法预测公司2014年的销售量为（ ）吨。
A.5200 B.5240 C.5260 D.5300 3、定价目标为了应付和避免竞争企业通常会（ ）
A.其产品价格往往需要低于同类产品价格，以较低的价格吸引客户 B.通过为产品制定一个较高的价格
C.参照行业中的领导企业所制定的价格，与之保持—定的比例关系，不随便降价 D.参照对市场有决定性影响的竞争对手的产品价格变动情况，随时调整本企业产品价格 4、若有剩余生产能力时，是否接受额外订单的价格应采用成本为基础的定价方法（ ）
A.完全成本费用加成定价法 B.保本点定价法 C.目标利润定价法 D.变动成本定价法
5、某企业生产C产品，本期计划销售量为5000件，目标利润总额为100000元，完全成本
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总额为256250元，适用的消费税税率为5%，根据上述资料，运用目标利润法测算的单位产品的价格应为( )元。
A.71.25 B.75 C.80.25 D.81.5
6、某企业生产乙产品，本期计划销售量为20000件，应负担的固定成本总额为460000元，单位产品变动成本为240元，适用的消费税税率为5%，根据上述资料，运用保本点定价法测算的单位B产品的价格应为( )元。
A.276.15 B.263 C.249.85 D.276.84
7、某企业生产甲产品，应负担的固定成本总额为250000元，单位产品变动成本为400元，适用的消费税税率为5%，企业目前还有剩余生产能力，若企业目标的成本利润率为10%，则以变动成本为基础所确定的额外定单的价格应为（ ）元。
A.456.15 B.363 C.449.5 D.463.16
8、按照其产品在市场上的知名度和消费者中的信任程度制定价格的方法，属于（ ）
A.高位定价 B.双位定价 C.尾数定价 D.声望定价
9、认为当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，公司的价值将得到提高，该企业所依据的股利理论是（ ）
A.“手中鸟”理论 B.所得税差异理论 C.股利无关理论 D.代理理论
10、某企业在选择股利政策时，以代理成本和外部融资成本之和最小化为标准。该企业所依据的股利理论是（ ）
A.“手中鸟”理论 B.信号传递理论 C.MM理论 D.代理理论 11、公司采用固定股利政策发放股利的好处主要表现为（ ）
A.降低资金成本 B.维持股价稳定 C.提高支付能力 D.实现资本保全
12、在下列股利政策中，股利与利润之间保持固定比例关系，体现风险投资与风险收益对等关系的是( ）
A.剩余股利政策 B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策 13、下列股利政策中是基于股利无关论的政策的是（ ）
A.剩余股利政策 B.固定或稳定增长的股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策
14、如果上市公司以其应付票据作为股利支付给股东，则这种股利的方式称为（ ）
A.现金股利 B.股票股利 C.财产股利 D.负债股利
15、某公司现有发行在外的普通股1000万股，每股面值1元，资本公积6000万元，未分配利润8000万元，每股市价20元；若按5%的比例发放股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为（ ）万元。
A.7000 B.5050 C.6950 D.300
三、判断题：
1、某产品标明“原价250元，现促销价100元”，这种标价法属于心理定价策略中的双位定价策略。（ ）
2、代理理论认为，高支付率的股利政策有助于降低企业的代理成本，但同时也会增加企业的外部融资成本。（ ）
3、所得税差异理论认为，公司应当采用高股利政策对股东有利。（ ） 4、采用剩余股利政策的优点是有利于保持理想的资金结构，降低企业的综合资金成本。（ ） 5、在通货膨胀时期，企业一般会采取偏紧的利润分配政策。（ ）
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6、处于衰退期的企业在制定收益分配政策时，应当优先考虑企业积累。（ ）
7、企业发放股票股利会引起每股利润的下降，从而导致每股市价有可能下跌，因而每位股 东所持股票的市场价值总额也将随之下降。（ ）
8、在除息日之前，股利权利从属于股票；从除息日开始，新购入股票的投资者不能分享本次已宣告发放的股利。（ ）
9、股票分割，是指将多股股票合并为一股股票的行为，会提高股票的流通性。（ ）
10、在其他条件不变的情况下，股票分割会使发行在外的股票总数增加，进而降低公司资产负债率。（ ） 11、股票回购是指股东出资将上市公司发行在外的普通股以一定价格购买回来予以注销或作为库存股的一种资本运作方式。（ ）
四、业务题：
习题一、某企业生产D产品，设计生产能力为20000件，计划生产15000件，预计单位产品的变动成本为200元，计划期的固定成本费用总额为420000元，该产品适用的消费税税率为5%，成本利润率必须达到25%。假定本年度接到一个额外订单，订购2000件D产品，单价265元。
要求：
（1）计算该企业计划内产品单位价格是多少？ （2）是否应接受额外订单？
习题二、某企业生产销售某产品，前三个季度中，实际销售价格和销售数量如表所示： 项目 销售价格（元） 销售数量（件） 第一季度 450 4850 第二季度 520 4350 第三季度 507 4713 要求： （1）确定第二季度相比第一季度的需求价格弹性系数。 （2）确定第三季度相比第二季度的需求价格弹性系数。 （3）以前期的平均需求价格弹性系数为依据，确定第四季度企业要完成5000件的销售任务，那么销售价格应为多少？
习题三、2013年M公司获得1500万元净利润，其中300万元用于支付股利。2013年企业经营正常，在过去5年中，净利润增长率一直保持在10%。然而，预计2014年净利润将达到1800万元，2014年公司预期将有1200万元的投资机会。预计M公司未来无法维持2014年的净利润增长水平（2013年的高水平净利润归因于2014年引进的盈余水平超常的新生产线），2015年及以后公司仍将恢复到10%的增长率。2013年M公司的目标负债率为40%，未来将维持在此水平。
要求分别计算在以下各种情况下M公司2014年的预期股利：
（1）公司采取稳定增长的股利政策，2014年的股利水平设定旨在使股利能够按长期盈余增长率增长；
（2）公司保持2013年的股利支付率； （3）公司采用剩余股利政策；
（4）公司采用低正常股利加额外股利政策，低正常股利基于长期增长率，超额股利基于剩余股利政策（分别指明低正常股利和超额股利）。
习题四、某公司本年实现的净利润为500万元，资产合计5600万元，当前每股市价10元。
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年终利润分配前的股东权益项目资料如下：
股本—普通股（每股面值4元，200万股） 资本公积 未分配利润 所有者权益合计 800万元 320万元 1680万元 2800万元 要求：计算回答下述互不相关的问题：
（1）计划按每10股送1股的方案发放股票股利，股票股利的金额按市价计算，计算完成这一分配方案后的股东权益各项目数额，以及每股收益和每股净资产；
（2）计划按每10股送1股的方案发放股票股利，股票股利的金额按市价计算，并按发放股票股利前的股数派发每股现金股利0.2元。计算完成这一分配方案后的股东权益各项目数额，以及每股收益和每股净资产；
（3）假设利润分配不改变市净率，公司按每10股送1股的方案发放股票股利，股票股利按现行市价计算，并按发放股票股利前的股数发放现金股利，且希望普通股市价达到每股8元，计算每股现金股利应是多少；
（4）若计划每1股分割为4股，计算完成这一分配方案后的股东权益各项目数额，以及每股收益和每股净资产；
第十章 考前模拟练习题
一、基本财务比率分析 偿债能力比率：
（1）营运资金=流动资产-流动负债 （2）流动比率=流动资产/流动负债 （3）速动比率=速动资产/流动负债
（4）现金比率=(货币资金+交易性金融资产）/流动负债 （5）资产负债率=负债总额/资产总额 （6）产权比率=负债总额/资产总额 （7）权益乘数=资产总额/股东权益 =1/(1-资产负债率）
（8）利息保障倍数=息税前利润/全部利息费用
营运能力比率：
（1）应收账款周转次数=销售收入净额/应收账款平均余额
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周转天数=360/次数 (2)存货周转次数=销售成本/存货平均余额 周转天数=360/次数
（3）流动资产周转次数=销售收入净额/流动资产平均余额 周转天数=360/次数
（4）固定资产周转次数=销售收入净额/固定资产平均净值 周转天数=360/次数
（5）总资产周转次数=销售收入净额/平均资产总额 周转天数=360/次数 盈利能力比率：
（1）销售毛利率=销售毛利/销售收入 （2）销售净利率=净利润/销售收入 （3）总资产净利率=净利润/平均总资产 =销售净利率*总资产周转率 (4) 净资产收益率（权益净利率）（权益报酬率） =净利/平均所有者权益 =资产净利率*权益乘数 发展能力比率：
（1）销售增长率=本年销售增长额/上年销售额 （2）总资产增长率=本年资产增长额/年初资产总额
（3）营业利润增长率=本年营业利润增长额/上年营业利润总额 （4）资本保值增值率=期末所有者权益/期初所有者权益
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（5）资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益 二、上市公司财务比率：
（1）基本每股收益=普通股利润/在外平均股数 （2）稀释每股收益=（普通股利润+增加税后利息）/ (在外平均股数+增加平均股数） （3）每股股利=现金股利总额/期末在外股数 （4）股利发放率=每股股利/每股收益 =现金股利总额/净利润 （5）市盈率=每股市价/每股收益
（6）每股净资产=期末净资产/期末在外股数 （7）市净率=每股市价/每股净资产 习题一、某公司有关资料如下表：
某公司三年的比较数据 计量单位：万元 年净利 营业收入净额 年末资产总额 年末股东权益总额 年末普通股股数 普通股平均股数 2011年 28000 19500 18000 - 2012年 3600 28000 30000 22000 18000 18000 2013年 3780 30000 35000 25000 18000 18000 假定2012年、2013年每股市价均为4.8元。
要求：计算（1）2012年、2013年的销售净利率、总资产周转率、权益乘数、产权比率、
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每股净资产、基本每股收益、市盈率、总资产净利率、销售增长率、总资产增长率、保值增值率、资本积累率及平均每股净资产。(答案略，练习套公式）
（2）用因素分析法分析销售净利率、总资产周转率、权益乘数和平均每股净资产各个因素对每股收益指标的影响。
（每股收益=销售净利率*总资产周转率*权益乘数*平均每股净资产） 习题二、大华公司2014年末流动负债200万，非流动负债300万，产权比率40%，则资产总额为（ 1750万元）；非流动资产1250万，流动比率为（ 0.4 ）；速动比率为2，速动资产为（ 400万 ），现金比率为0.8，交易性金融资产50万，货币资金为（ 110万 ） 三、收益质量分析
经营活动现金流量净额=净利润+非付现费用
+非经营净损失+经营资产净减少 +无息负债净增加 经营净收益=净利-非经营净收益 经营所得现金=经营净收益+非付现费用 净收益营运指数=经营净收益/净利润
现金营运指数=经营活动现金流量净额/经营所得现金
习题、2012年实现净利300万元，折旧费100万元，摊销费60万元，变卖固定损失50万元，投资收益12万元，发生财务费用8万元，
年末存货净减少90万元，年末应收账款净增加30万元，年末经营性应付项目净减少40万元。要求:计算上述5个指标。
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