Credit Management Memo_邓元超Ver.12.28

第三节 贷款定价的模型 和 方法

一. 贷款定价 的 一般模型

（一）贷款定价 应涵盖所有的 贷款成本项目

1. 资金成本（COF）Cost of Fund 2. 直接非利息支出（U） 3. 一般管理费用（V）

4. 风险保险金（风险溢价）（g）

5. 银行 预期目标收益率 (A)（等位边际 -- TM） （二）贷款定价 构成价格 的 收入项目

1. 贷款利率（I）

2. 有关贷款的收费（F）

3. 贷款补偿性余额（回存余额）（Y） （三）贷款定价 模式

银行得到的总收入 必须等于 银行提供该笔贷款的全部成本 收入项目 成本项目

I COF

（四）贷款定价 因素组合 F U 1. 成本（C）=（COF + U + V + g + TM）x 平均预期贷款余额 Y V 2. 收入（R）= I x 预期平均贷款余额 + F + Y g 3. 利率（I ）= （C – F - Y）/ 预期平均贷款余额 TM(A) 4. 在已知 I 的条件下 可以： X = 1 – 某一指数 x % = x % （五）案例分析

设D公司为一健身体育运动器材制造商

其财务状况良好 收入稳定 管理有方 其设计贷款定价基础数据一流 数据如下：

1. 贷款性质：CNY 4M 为可周转性信用额度

预期平均收益率为50% 余额自然增长

2. 其它数据：

（1）每天存款户头余额为 4W 元 （假设为平均收回余额） （2）存款额信贷收益率（ECR）：10% （3）加权平均资金成本（COF）：8% （4）风险等级 为 平均综合风险

（5）直接非利息支出 占 平均贷款余额 0.5% （6）间接非利息支出 占 平均贷款余额 0.4%

（7）来源于账户存款余额的直接利息支出 占 存款余额的 0.2% （8）预期收益率目标值 为 15% A （9）税率 45% Tax （10）股权杠杆几率 为 6% G

（11）收费：承诺费按信用限额 0.5% 计收

要求：计算贷款利率 I = ？

TM = (G . A) / (1 - T) – G . (COF) = (0.06 x 0.15) / (1 – 0.45) – 0.06 x 0.08 = 0.0116 =

1.16% 解：（1）收入 R

Page 17 of 20

88443985.doc

Credit Management Memo_邓元超Ver.12.28

① 计划信用限额 4M元

② 计划平均贷款余额 4M x 50% = 2M元 利息收入 = I x ②

③ 收费：信用限额 4M x 0.5% = 2W 元 ④ 自然存款余额（平均收回余额 x 10%） 自然存款余额收益 4W x 10% = 4,000 元 （2）成本 C

① 资金成本(COF)：2M x 8% = 16W 元 ② 直接非利息支出：2M x 0.5% = 1W 元 ③ 间接非利息支出：2M x 0.4% = 8000 元

④ 存款的 直接 利息支出：4W x 0.2% = 80 元 ⑤ 边际等价收益：2M x 1.16% = 2.32W 元

（3）贷款利率 I =（总成本- 收费 - 存款余额收益）/ 平均贷款余额 利率（I ）= （C – F - Y）/ 预期平均贷款余额

总成本C = 资金成本+直接非利息支出+间接非利息支出+存款的直接非利息支出+边际等价收益

成本（C）=（COF + U + V + g + TM）x 平均预期贷款余额

∴ I = （16W + 1W + 8000 + 80 + 2.32W - 2W - 4W）/ 2M = 177280 / 2M = 8.86%

二. 贷款定价 具体方法 （一）成本加成法

1. 含义：在借入资金成本上 加 一个加成数 来确定贷款利率的方法 2. 公式：

（1）贷款利率 = 借入资金边际成本率 + 加成利率

基础利率 加息率

（2）贷款税前收益 =

貸款盈利 - 借入資金成本 12個月

X X 100%

貸款數額 貸款期限(月)

3. 利率构成

（1）资金成本

（2）贷款管理成本（非资金性操作成本）- 与贷款业务有关的 人事费用 业务费用 折旧费用 （3）风险补偿费 – 对可能发生的违约风险做出的必要补偿

① 违约 风险补偿费 – 借款人不能还本付息的可能性

② 期限 风险补偿费 – 与期限长短有关的 承受风险不同的 补偿费 AAA AA A BBB BB B级以下 风险补偿费0.25% 0.50% 0.75% 1.25% 2% 拒绝贷款 用 （4）目标收益率 – 银行股东所提供的资本 所必须得到的收益水平 保本模式 =（1）+（2）+（3）

保利模式 =（1）+（2）+（3）+（4）

4. 评价（内向型）

（1）优点：有利于银行补偿成本 确保投资者 股东 所要求的资本收益率的实现 （2）缺点：

① 忽略了影响贷款价格的外部因素

为考虑客户要求 同业竞争 以及当前资金市场上的一般利率水平 因而可能会导致客户流失/信贷市场萎缩

② 这种模式 需要银行有一个精确的成本计算系统 能精确归结分配成本

Page 18 of 20 88443985.doc

Credit Management Memo_邓元超Ver.12.28

因此 对银行软硬件要求较高 实施难度较大

（二）价格领导定价模式（基础利率 定价法） （在当前国际银行业被广泛采用）

1. 定义：以市场所普遍接受的优惠/主导利率为基础利率 在此基础上根据 借款人资信 借款金额

期限 担保 等方面条件，在基础利率上加上确定的加息率（Margin）或乘上某一乘数进行贷款定价的方法

2. 公式 加息率

（1）贷款利率 = 基础利率 + 风险溢价（点数） （2）贷款利率 = 基础利率 + 风险溢价（乘数） 基准利率：各国的优惠利率 （US prime rate）

国际上的主导利率（LIBOR）同业拆借 London Inter Bank Offered rate 3. 评价（外向型）- 市场导向型

（1）优点：① 即考虑了市场风险 又兼顾了货款本身的违约风险 具较高合理性 ② 其指定的贷款定价 更贴近市场 更具竞争性

（2）缺点：加大了风险管理难度（即优点①中两方面风险都要考虑）

★（三）客户盈利性 分析模式 1. 含义：指银行在为每笔贷款定价时 考虑客户与银行的整体关系， 即全面考虑客户与银行各种业务往来的总成本，总收入 ，银行的目标利率来确定贷款定价的模式 2. 具体做法：

（1）确定总收益（TR）Total Return

TR = 贷款收益 + 与贷款相关的客户的成本收益 + 结算收益

① 贷款净利息收入 = Σ（贷款额x利率x期限）x（1- 营业税及附加）

TR ② 客户存款被银行用于投资的收入

③ 结算手续费收入 ④ 其它服务费收入

（2）确定总成本 （TC）

TC = 资金成本 + 管理成本 + 风险补偿水平 + 存款利息支出 + 结算成本

（3）根据贷款的预期利润水平（目标利润），同时确定存款利率，贷款利率 目标利润

贷款的资金来源 负债资本 权益 产权资本

例如：某银行 产权资本 占总额比例为 9% 贷款资产：9% 由 产权资本 支持 91% 由 负债资本 支持 目标利润公式：

目标利润 = 贷款的资本金支持率 x 该客户贷款额 x 产权资本目标收益率 = （资本 / 总资产） x 该客户贷款额 x 产权资本目标收益率 3. 公式：

银行从某客户得到的总收入 ≥ 为该客户提供服务的总成本 + 该笔贷款所应事先的目标利润

4. 评价：客户导向型

（1）优点：① 会得到富有竞争力的贷款价格 体现了银行以客户为中心的经营概念，实现了差别化定价的个性化经营模式

② 即能吸引和保留 为银行带来合理利润的客户

又能通过贷款定价 弥补无力/亏损客户对银行带来的损失

Page 19 of 20 88443985.doc

Credit Management Memo_邓元超Ver.12.28

（2）缺点：① 加大了银行成本核算的难度

② 要求银行业 设计一个成本计算系统 具一定难度

三. 案例分析

假设：某银行拟向客户发放一笔金额为 USD1m的贷款， 期限为一年，采用抵押担保方式，风险补偿率为2.3%（因为该行目前抵押贷款的不良贷款为2.3%）。该行实施对一年期贷款利率采用基础利率基础上最高上浮30% ，最低下浮10%的做法。该行上半年末资产平均收益率2%，客户年平均存款余额500000，企业存款利率0.72%，存款准备金率8.5% ，存款准备金利率1.89%，备付金率5%.已知商业银行一年期贷款法定利率6.12%,该行加权平均资金成本2.22%，贷款费用为贷款额的0.05%。试计算该笔贷款利率。 解：（1）贷款利率浮动下限：6.12% x (1-10%) = 5.508% (2) 贷款利率浮动上限：6.12% x (1+30%) = 7.956% ∴ 该笔贷款利率确定的范围为 5.508% - 7.956%

（3）根据客户盈利性分析模式 计算

? TC：① 资金成本 = 100W x 2.22% = 2.22W

② 贷款费用 = 100W x 0.05% = 0.05W ③ 贷款违约成本 = 100W x 2.3% = 2.3W

④ 客户的存款利息支出 = 50W x 0.72% x 1 = 0.36W

∴ TC = 2.22 + 0.05 + 2.3 + 0.36 = 7.93W

? TR：① 贷款利息 = r x 100W

② 客户存款的银行投资收入 = 50W x (1-8.5%-5%) x 2% + 50 x 8.5% x 1.89% =

0.9453W

∴ TR = r x 100W + 0.9453W

? TP：(Targit Profit)

TP = 100W x 2% = 2W

∵ 源于客户的总收入 ≥ 为客户提供的总成本 + 该笔贷款应实现的目标利润

① 如 净收益 > 0 ? 该笔贷款可能被批准 ② 如 净收益 < 0 ? 该笔贷款则会被否决 ③ 如 风险过大 银行应当拒绝

则：r x 100W + 0.9453W ≥ 4.93W + 2W ? r ≥ 5.985% ( TR ≥ TC + TP )

∴ 该笔贷款利率可以在 5.985% - 7.956% 之间 具体利率则由银行与客户协商决定

Page 20 of 20 88443985.doc