2.先付年金与后付年金的区别仅在于付款时间不同。 （ ）

3.不可分散的风险程度，通常用系数β来计量，作为整体的证券市场的β系数1。 （ ） 4.货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值( )

5.只有把货币作为资金投入到生产经营中才能产生时间价值， 即时间价值是在生产经营中产生的。 （ ）

6.时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值。 （ ） 7.决定利率的高低的因素只有资金的供给与需求两个因素 （ ） 8.在市场经济条件下，报酬和风险是成反比，即报酬越大，风险越小。（ ）

9.在没有风险和通货膨胀的情况下，投资报酬率就是时间价值率。 （ ） 10．如果某种股票的β系数等于1/2，说明其风险是整个市场的风险的2倍。

（ ）

11．对于期望值不同的决策方案，计价和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差率指标。

（ ）

12．在通货膨胀条件下，采用固定利率不会使债权人利益受到损害。( ) 13．复利现值系数的倒数是复利终值系数。 （ ）

14.从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金这一资源的交易价格。( ) 15.由于几乎没有风险，短期国库券利率可以近似代表资金时间价值 ( ) 16.两种完全负相关的证券组合在一起，可以消除一切风险 。 17.当股票种类足够多时，几乎能把所有的非系统风险分散掉。( ) 18.投资报酬率包括时间价值、风险报酬和通货膨胀贴水。( ) 19.无期限债券、优先股股利、普通股股利均可视为永续年金。( )

20.在通货膨胀情况下，固定收益证券要比变动收益证券承受更大的通货膨胀风险。（ ） 21.当两种股票完全负相关（γ=-1）时，分散持有股票没有好处；而当两种股票完全正相关（γ=+1）时，所有的风险都可以分散掉。 （ ）

四、简答题

1、证券组合的风险可分为哪两种？具体解释各自含义。 2、简述利息率的构成。

五、计算分析题

1、 某公司股票的β系数为1.5，市场无风险利率为5％，市场上所有股票的平均报酬率为12％，

那么该公司股票的报酬率为多少？

2、某公司欲投资一个项目，需要投资100000元，项目期六年，估计投资后从第二年起开始盈利，可连续5年每年年末获得利润24000元，若资本成本为12％，该项目是否合算？ 3、某公司拟发行一债券，债券面值为500元，5年到期，票面利率8％，发行时债券市场利率为5％。若该债券2007年发行，到期还本，每年付息一次，则2008年该债券价格应为多少才值得购买？ 4、某企业准备投资购买股票，现有A、B公司股票可供选择，A公司股票市价是每股12元，上年每股股利0.2元，预计以后以5%的增度率增长。B公司股票市价每股8元，上年每股股利0.5元，将继续坚持固定股利政策。该企业经分析认为投资报酬率要达到10%（或该企业的资本成本为10%）才能购买这两种股票。

9

分别计算A、B公司的股票价值并作出投资决策。

5、某企业需用一间库房，买价为40万元，可用20年。如果租用，有两种付款方式：一、每年年初需付租金3万元；二、首付10万元，以后每年末付2万元。年利率5%，试比较该库房应采取哪种方式取得合算？

6、某项投资的报酬率及其概率分布情况为：

市场状况 发生的概率 预计报酬（万元） 良好 0.3 40 一般 0.5 20 较差 0.2 5 假定市场风险报酬系数为10%，无风险报酬率为3%，试计算该项投资的预期收益、标准差及变异系

数。

7、某公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，三种股票所占比重分别为25%、35%和40%，其贝他系数分别为0.5、1和2，股票的市场收益率为12%，无风险收益率为5%。 计算该证券组合的风险报酬率和必要收益率

8、某企业现有甲乙两个投资项目，期望报酬率均为25％；甲项目的标准离差为10％，乙项目的标准离差为18％，计算两个项目的标准离差率，并比较其风险大小。

9、某公司有一项付款业务，有甲乙丙三种付款方式可供选择。甲方案：现在支付30万元，一次性结清；乙方案：分5年付款，各年初的付款为6万元，丙方案首付4万元，以后每年末付款6万元，连付5年。年利率为10%。

要求：按现值计算，选择最优方案。

第三章

一、单项选择题

1．对企业进行财务分析的主要目的有（ ）。 A、评价企业的资产管理水平、偿债能力、获利能力、 B、评价企业的营运能力、偿债能力

C、评价企业的获利能力、发展趋势

D、评价企业的资产管理水平、偿债能力、获利能力、发展趋势 2．下列那一个不是评价短期偿债能力的指标？（ ）

A流动比率 B速动比率 C到期债务本息偿付比率 D权益乘数

3、流动资产220万，存货20万，流动负债是100万，请计算速动比率（ ） A、2.2 B、0.5 C、2.4 D、2

4、流动资产1000万，存货200万，流动负债400万，则流动比率为（ ） A、0.5 B、1 C、2.5 D、4 5、下列财务比率反映企业营运能力的是（ ） A、资产负债率 B、流动比率 C、存货周转率 D、资产报酬率

6、下列经济业务会使企业速动比率提高的是（ ）

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A、对外长期投资 B、收回应收帐款 C、购买短期债券 D、销售产成品

7、在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货，这样做的原因在于存货（ ） A. 价值变动较大 B. 质量难以保证 C. 变现能力较低 D. 数量不精确

8、如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（ ） A. 企业短期偿债风险很大 B. 企业短期偿债能力很强 C. 企业流动资产占用过多 D. 企业资产流动性很强 9. 企业短期偿债能力主要取决于（ ）。 A、流动资产的变现能力 B、企业获利能力

C、负债与资产的比例 D、负债与所有者权益的比例

10.下面是甲、乙、丙、丁四个企业的应收账款周转次数，其中应收账款变现能力最强的是（ A.甲企业2.51次 B.乙企业3.62次 C.丙企业4.78次

D.丁企业5.90次

11、资产负债表中的资产项目是按照（ ）顺序排列的。 A、重要性 B、流动性 C、资金来源 D、资金用途

12．流动资产是指可以在（ ）年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产. A．1 B.2 C.3 D.1/2

二、多项选择题

1.影响资产净利率的因素有（ ）

A、资产利率 B、销售净利率 C、资产周转率 D、权益乘数 E、流动负债与长期负债 2.反映偿债能力的指标有（ ）

A. 存货周转率 B. 流动比率 C. 速动比率 D. 资本金负债率 E. 即付比率 3.公司的市盈率高通常说明( )。

A 公司成长性好 B投资风险小 C投资风险高 D投资者不愿意出较高价格购买 E获利能力较强 4.企业财务报告，主要包括（ ）

A、资产负债表 B、利润表 C、现金流量表 D、财务状况说明书 E、利润分配表

5.如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能（ ） A．存在闲置现金 B. 存在存货积压

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）

C. 应收账款周转缓慢 D. 长期偿债能力差 E．短期偿债能力差

三、判断题

1.或有负债不是企业现实的债务，因此不会影响到企业的偿债能力。（ ）

2.通过杜邦分析系统可以分析企业的资产结构是否合理。（ ） 3.股东权益比率的倒数叫做权益乘数，即资产总额是股东权益的多少倍。（ ） 4.销售净利率可分解为资产报酬率与总资产周转率。( )

5.在资金总额不变的情况下，如果流动负债的水准保持不变，则流动资产的增加会使流动比率下降，从而增加企业的财务风险。（ ）

四、简答题

1、简述财务分析的目的。

2、简述反映企业短期偿债能力的财务比率。

3、什么是杜邦分析法？它主要反映了哪几种主要的财务比率关系？

4、在分析企业偿债能力时，除了利用一些财务比率作为主要指标之外，还应考虑哪些因素对企业偿债能力的影响？

五、计算分析题

1、某公司年末资产总计1500万元，流动负债300万元，长期负债300万元。年度销售收入2000万元，净利润200万元。分别计算该公司的权益乘数和销售利润率。 2、某公司2008年有关资料如下：（单位：万元） 项目 年初数 年末数 资产 400 500 负债 225 300 所有者权益 175 200 该公司2008年实现利润25万元。 要求：（1）计算净资产收益率；（2）计算总资产净利率（凡涉及资产负债表项目数据的，均按平均数计算）；（3）分别计算年初、年末的资产负债率。

第四章

一、单项选择题

1、下列筹资方式中不属于债权筹资的是（ ）。

A、银行借款 B、发行债券 C、发行股票 D、融资租赁

2、在用因素分析法匡算资本需要量时，企业上年度资本平均占用金为1000万元，其中不合理部分为100万元，预计本年销售增长5%，资本周转速度减慢3%，则本年度资本需要量为（ ）。 A、900.25 B、972.25 C、973.35 D、1025.35

3、A公司用线性回归法预测资金需要量，不变资产总额为200万元，单位可变资本额为40万元，预计下年度产销量为5万件，则下年度资本需要量为（ ）。

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