流动性陷阱(Keynes trap)

即利率降低到一定程度以后，人们会以为利率不会再降低，债券价格不会再上涨，因此愿意以货币的形式持有其所有金融资产。即货币需求曲线接近于水平。

4.2.2 货币数量论

4.3 均衡利率的决定及变动 4.3.1 均衡利率的决定

一、利率决定于货币的需求和供给 二、货币的需求

（一）流动性偏好（灵活偏好） 货币具有使用上的灵活性，人们宁愿以牺牲利息收入而储存不生息的货币来保存财富的心理倾向．

１交易动机：指个人和企业需要货币是为了进行正常的交易活动．

２谨慎动机或预防性动机：指为了预防意外支 出而持有一部分货币的动机． L1=L1(y) 或 L1=ky

３投机动机：指人们为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有一部分货币的动机． L2=L2(r) 或 L2=-hr （二）流动性偏好陷阱 当利率极低时，人们会认为这时利率不大可能在下降，或者说有价证券价格不大可能上升，人们不管有多少货币都愿意持在手中，这种情况就叫流动性偏好陷阱 （三）货币需求函数

１ L = L1 + L2 = L1(y) + L2(r) = ky-hr

其中：k—货币需求关于收入的系数注; L,L1,L2 代表对货币的实际需求． h--货币需求关于利率的系数 ２ 货币需求曲线

三、货币的供求均衡和利率决定 ２货币的供求均衡

货币供求均衡与利率的决定 Ms：货币名义供给 M：实际货币供给、

均衡移动与利率变化

当M>Md ?购买有价证券?Ｐ??利率水平下降 当M

第五章国民收入的均衡 IS-LM AD-AS

5.1 产品市场均衡和IS曲线 5.1.1 产品市场均衡的条件 Y=c+i

消费函数 C=C(Y)=a+bY 投资函数：I=I(r)=e-dr 均衡条件：Y=C+I 或者S和I

储蓄函数：S=S(Y)=—a+(1-b)Y 投资函数：I=I(r)=e—dr 均衡条件：S(Y)=I(r) 5.1.2 IS曲线的推导

IS曲线推导图Y=KA0-Kdr

图（1）： r=r1时，i=i1； 图（2）：如果商品市场均衡，则s1=i1； 图（3）：要使商品市场均衡，即则s1=i1，则国民产出必须为：y=y1； 图（4）：则意味着当r=r1时，国民产出为y=y1；即找到B点。 同理可找到A点，连接两点，得IS曲线。 5.1.3 IS曲线的斜率与移动

一 IS曲线的移动 一、两部门中的情况

1 投资需求变动使IS曲线移动

2 储蓄变动使IS曲线移动 二、三部门中的情况

1 政府支出变动使IS曲线移动 2 税收支出变动使IS曲线移动

一般来说，投资的增加将会引起IS的曲线的右移，投资的减少将会引起IS曲线的左移；储蓄的增加将会引起IS曲线的左移，储蓄的减少将会引起IS曲线的右移。 归纳IS曲线的移动

1.消费者信心变动?mpc及自发性支出变动?截距、斜率都变 2.企业投资信心变动?e及d变动?截距、斜率都变

3.政府财政支出变化?截距变大(变小)?IS曲线右移(左移) g?、 t ?、tr??IS曲线右移?如果利率不变，y ? g?、 t ?、tr??IS曲线左移?如果利率不变，y? 4.净出口变化?截距变大(变小)?IS曲线右移(左移)

在三部门经济中，政府购买和税收的变化也会引起IS曲线的移动。政府购买的作用类似于投资的作用，而税收的作用类似于储蓄的作用 总之：一切自发支出量的变动，都会使IS曲线移动。 4.2 产品市场的均衡与IS曲线

4.2.1 IS曲线的由来

产品市场的均衡：是指产品市场上总需求等于总供给的状态。 1、均衡条件：I （r）= S

2、投资量是利率的减函数：I = e – dr

3、储蓄、消费是收入的增函数：S = Y–C= -a + (1- 4、均衡收入的公式：

)y

举例说明：假定投资函数i=1250-250r, 消费函数c=500+0.5y,这样:

＝3500 - 500r

均衡模型：

I = s ：均衡条件 I = I(r)：投资函数 S = S(Y)：储蓄函数

I（r） = S（Y）

IS含义：表示了在产品市场达到均衡时，利率与国民收入之间的关系。

IS曲线推导图示