股票模拟投资报告
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授课时间： 2012 —— 2013 学年 第 一 学期
成 绩：___________ 教师签名：___________
目 录
一.基本面分析······················································3
1.宏观经济分析·················································3 （1）财政政策···················································4
（2）货币政策···················································5 （3）汇率政策···················································6 2.行业分析·····················································7 （1）利好·······················································8 （2）利空·······················································9 （3）结论······················································10 3.公司财务分析·················································11 （1）公司财务横向分析··································11 （2）公司财务纵向分析····································12 二．技术面分析······················································13
（1）大盘指数·················································13 （2）中国南车··················································14 （3）中国北车··················································15 （4）晋西车轴··················································16（5） 结论······················································17
一、 宏观经济分析
今年以来，国外的政治形势复杂多变，我国的经济所面临的也是困难重重，但从总体上来看，中国的经济形势应该算是“稳中求进”的。
自从2008年的金融危机以来，世界经济就进入了一段动荡不安的时期。美国虽然说其经济总量基本恢复到金融危机之前的水平，但是增长迟缓，复苏乏力，不就之前由于“财政悬崖”的出现，搞得美国国内人心惶惶，可以说是让奥巴马寝食难安。而欧洲主权债务危机仍在发酵，欧元经济区已经陷入了整体衰弱。同样，日本国内复杂的政治环境也严重地影响了经济的发展，居高不下的债务也有可能使其陷入危机。总体上概括来说，发达国家的经济都面临着同样的困境：沉重的主权债务，不断攀升的财政赤字，居高不下的失业率。。。
而反观中国这边的情况，中国的经济数据显现出积极的信号。从拉动经济的“三驾马车”——出口、投资、消费上来看，出口经过4月份的下探后大幅反弹，同比增长15.3%，较上月上升10.4个百分点。投资在房地产、基建投资的支撑下出现企稳迹象，1-5月份累计同比增长20.1%，较1-4月份继续下滑0.1个百分点，不过下滑速度明显放缓。当月增速则上升0.9个百分点至19.9%。名义消费同比增长13.8%，较上月下滑0.3个百分点。不过扣除价格因素后实际增长11%，较上月略升0.3个百分点。在需求趋好的情况下，工业产出增速也有所上升。5月份规模以上工业增加值同比增长9.6%，较上月小幅回升0.3个百分点。
当前国民经济呈现出明显的企稳态势，前三季度增长已经是7.7%，为实现全年目标打下了一个很好的基础，应该说实现全年7.5%的增长目标是完全有信心的。
纵观2012年中国宏观经济政策，分析如下：(引用) (1)财政政策：积极的财政政策，重视市场配置资源的作用。
财政政策方面，中国现行税制结构中，增值税和营业税是最为重要的两个流转税税种，几乎涉及中国所有企业和行业，“营改增”影响之大可想而知。作为中国正在推行的结构性减税的重要部分，企业将因此减少重复征税压力，降低税收成本从而“减重前行”。仅从中国的上市公司看，目前的税负水平依然偏高，企业研发方面的资金却偏少。中期财政政策应该发挥财政政策调结构的特点，继续实行结构性减税。粗略来讲，对于未来可能成为经济先导产业的新兴行业来说，应该给予更优惠的税收待遇，鼓励其发展。同时，大力降低目前物流领域的税收负担，促使全国范围内交易成本的降低。更为重要的是，要更加重视未来服务业
的发展潜力，对部分服务业继续开展“营业税改征增值税”，着力降低服务业整体税负，促进其长期发展。
(2)货币政策：宽松的货币政策，逐步推进金融体制改革。
短期注意量化宽松的通胀风险，谨慎使用货币政策保增长，前两轮全球货币放松推动之后，我国在下一年都不同程度的出现了通胀风险。一方面货币宽松直接释放了流动性推动大宗商品价格上涨；另一方面，信贷条件的改善有利于经济的复苏经济回暖进一步带动价格水平的上升。因此新一轮量化宽松很可能加剧未来一段时间的通胀风险，即使目前来看大宗商品和通胀压力并不大。但我们应该密切关注。
财政政策方面，我们需要谨慎处理保障短期经济平稳和抑制未来通胀压力之间的关系。三季度财政支出数据反映出我们为了保证经济平稳增长，在二三季度推出了一些积极的政策措施，加快了项目的进程和相关款项的拨付。这在保证短期经济增长来说，起到了积极的作用。
目前GDP三季度同比增长为7.4%，大概率上已经是触底。在之前积极财政政策带动下，加上一些去年的低基数原因，四季度GDP增速可能回升至7.7%-7.8%全年经济增长可能保持在7.7%左右。应该说，之前积极的财政政策在保增长，调结构方面发挥了重要作用，但在新一轮货币宽松背景下，积极的财政政策更要注意保增长力量过大而引起通胀压力以及结构性补贴抑制中期的通胀风险。具体来说认识到我国的潜在经济增长处于7%-8%。那么积极财政保增长的力量应该适度结构性财政政策，比如流通领域的减税和补贴加大低收入者的补贴力度有利于抵御未来通胀风险。
(3)汇率政策：我国实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制，以维护人民币汇率相对稳定
我国现行汇率制度概括起来说就是，以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。以市场供求为基础指的是汇率生成机制是由市场机制决定的，汇率水平的高低是以市场供求关系为基础的；单一性是指中国人民银行每日公布的人民币市场汇价适用于外汇指定银行（中资与外资）进行的所有外汇与人民币的结算与兑换，包括经常项目收支和资本项目收支，适用于中资企业和外商投资企业的外汇收支往来；适用于居民与非居民的交往活动。