基础押题卷五（解析）
单选题
(1) 9月10日，豆油现货价格为5200元/吨，某榨油厂决定对其生产的豆油进行卖出套期保值。当天以5250元/吨的价格在11月份豆油期货合约上建仓。10月10日，豆油现货价格至4700元/吨，期货价格至4720元/吨。该榨油厂将豆油按现价卖出，同时按照期货价格将11月份豆油期货合约对冲平仓。则下列说法正确的有（ ）。 A 基差走弱20元/吨 B 实现完全套期保值
C 实现不完全套期保值，有净亏损 D 实现不完全套期保值，有净盈利
专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：中 页码：140 基差=现货价格-期货价格
9月基差=5200-5250=-50（元/吨）； 10月基差=4700-4720=-20（元/吨）； 基差走强30元/吨；
卖出套期保值，基差走强，实现不完全套期保值，存在净盈利。
(2) 下列情形中,适合粮食贸易商利用大豆期货进行卖出套期保值的情形是()。 A 三个月后将购置一批大豆,担心大豆价格上涨 B 已签订大豆期货合同,约定了交易价格 C 担心豆油价格上涨
D 大豆现货价格远高于期货价格
专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：中 页码：128 在储运商、手头有库存现货尚未出售或者储运商、贸易商已签订将来以特定的价格买进某一商品但尚未转售出去,担心日后出手时价格会下跌的情况下一般会进行卖出套期保值。
(3) 美国财务公司3个月后将收到1000万美元并计划以之进行再投资,由于担心未来利率下降,该公司可以()3个月欧洲美元期货合约进行套期保值(每手合约为100万美元)。 A 买入100手 B 买入10手 C 卖出100手 D 卖出10手
专家解析：正确答案：B 题型：分析题 难易度：易 页码：313 考察利率期货买入套期保值。1000/100=10（手）。
(4) 3月5日,5月份和7月份铝期货价格分别为17500元/吨和17520元/吨,套利者预期价差将扩大,最有可能获利的情形是()。
A 买入5月铝期货合约,同时卖出7月铝期货合约 B 买入5月铝期货合约,同时买入7月铝期货合约 C 卖出5月铝期货合约,同时卖出7月铝期货合约 D 卖出5月铝期货合约,同时买入7月铝期货合约
专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：中 页码：169-170 买进套利,价差扩大获利;卖出套利,价差缩小获利。如果套利者预期不同交割月的期货合约的价差将扩大,则套利者将买入其中价格较高的‘一腿’同时卖出价格较低的‘一腿’。 (5) 关于买进看跌期权的损益平衡点（不计交易费用），以下说法正确的是（ ）。
A 损益平衡点为执行价格+权利金 B 损益平衡点为执行价格-权利金 C 损益平衡点为标的物价格+权利金 D 损益平衡点为标的物价格-权利金
专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：399 参见表10-11.
(6) 根据投资组合原理,进行组合投资时,品种选择首先要考虑（）。 A 品种之间的相关性 B 单个品种的收益率 C 品种之间的因果关系 D 单个品种的风险
专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：180 根据投资组合的原理，进行品种选择首先要对被选择品种做相关性分析，品种之间的相关系数值的大小反映了它们之间相关性的强弱程度，其绝对值介于0到1之间，绝对值越大，表明两品种的相关性就越强。
(7) 判断某种市场趋势下行情的涨跌幅度与持续时间的分析工具是( )。 A 周期分析法 B 基本分析法 C 个人感觉 D 技术分析法
专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：155 技术分析法用来判断某种市场趋势下行情的涨跌幅度与持续时间，基本分析法用来判断市场大势。
(8) 下列不是上海期货交易所交易品种的是( )。 A 铜、铝、锌
B 天然橡胶、燃料油 C 黄金、螺纹钢、线材 D 棕榈油
专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：33 棕榈油属于大连商品交易的品种。
(9) 某日,我国外汇交易中心的外汇牌价为100美元,这种汇率标价法是() A 人民币标价法 B 直接标价法 C 美元标价法 D 间接标价法
专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：244
直接标价法，是指以本币表示外币的价格，即以一定单位(1、100或1 000个单位)的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。
(10) 在我国,交割日期的规定与其他3个期货品种不同的是()。 A PTA期货合约 B 阴极铜期货合约 C 铝期货合约 D 锌期货合约
专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：474
附录。PTA最后交割日为交割月第12个交易日,其他三种均为最后交易日连续5个工作日。 (11) 以3%的年贴现率发行1年期国债,所代表的实际年收益率为()%(结果保留两位小数)。 A 2.91 B 3.09 C 3.30 D 3.00
专家解析：正确答案：B 题型：计算题 难易度：易 页码：302 该国债的实际年收益率=3%/（1-3%）*100%=3.09% (12) 在量价分析法中,如果价格上升时交易量上升,表明() A 市场处于技术性强市 B 市场处于技术性弱市 C 多头在平仓
D 平仓合约的数量大于开新仓合约的数量
专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：239-240 交易量和持仓量增加，说明了新人市交易者买卖的合约数超过了原交易者平仓交易。市场价格上升又说明市场上买气压倒卖气，市场处于技术性强市，新交易者正在入市做多。 (13) 期货交易所应履行的监管职责不包括（）
A 指定结算银行，并监督其与交易所有关的期货结算业务 B 制定并实施风险管理制度，控制市场风险 C 发布市场信息 D 核查结算资金
专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：436 考察期货交易所应履行的监管职责。
(14) 下列关于跨期套利的说法，不正确的是( )。
A 利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行交易 B 可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种 C 正向市场上的套利称为牛市套利
D 若不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关，进行牛市套利是没有意义的
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：中 页码：161，168 当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下降幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。
(15) 某日，5月份玉米期货价格为1750元/吨，7月份玉米期货价格为1680元/吨，9月份玉米期货价格为1660元/吨，该市场为（）。 A 正向市场 B 反向市场 C 实值市场 D 虚值市场
专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：134 当近期期货合约大于远期期货合约时，这种市场状态称为反向市场。
(16) A债券的修正久期大于B债券的修正久期,当市场利率变动3.5%时,从理论上分析,A债券价格比B债券价格（）。
A 上升幅度大 B 上升幅度小 C 下降幅度大 D 下降幅度小
专家解析：正确答案：A 题型：分析题 难易度：易 页码：315
修正久期是指当市场利率变化100个基点时，债券价格的变动百分比。由于A债券的修正久期大于B债券的修正久期，所以A债券的价格比B债券的价格上升幅度大。 (17) 2月份到期的执行价格为380美分／蒲式耳的玉米期货看跌期权（A），其标的玉米期货价格为380美分／蒲式耳，权利金为25美分／蒲式耳；3月份到期的执行价格为380美分／蒲式耳的玉米期货看跌期权（B），该月份玉米期货价格为375美分/蒲式耳，权利金为15美分/蒲式耳。则下列说法不正确的有（ ）。 A A期权的内涵价值等于0
B A期权的时间价值等于25美分/蒲式耳 C B期权的时间价值等于10美分/蒲式耳 D B期权为虚值期权
专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：难 页码：370 B期权，是执行价格高于标的物市场价格的看跌期权，其为实值期权。 B期权内涵价值=380-375=5（美分/蒲式耳），B期权时间价值=权利金-内涵价值=15-5=10（美分/蒲式耳）。
(18) 会员交易保证金是会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金,是()的保证金。 A 还未发生亏损 B 已经发生亏损 C 未被合约占用 D 已被合约占用
专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：107
交易保证金是指结算会员存入交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。
(19) 某交易者买入5手天然橡胶期货合约，价格为38650元/吨；价格升至38670元/吨，再买入3手；价格升至38700元/吨，又买入2手，则该交易者的平均买入价为（）元/吨。 A 38666 B 38670 C 38673 D 38700
专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：155 平均买入价=（38650*5+38670*3+38700*2）/10=38666。
(20) 3月初，某铝型材厂计划在三个月后购进一批铝锭，决定利用铝期货进行套期保值。3月5日该厂在7月份铝期货合约上建仓，成交价格为21300元/吨。此时铝锭的现货价格为20400元/吨。至6月5日，期货价格为19200元/吨，现货价格为20200元/吨。则下列说法正确的有（ ）。
A 3月5日基差为900元/吨 B 6月5日基差为-1000元/吨 C 从3月到6月，基差走弱 D 从3月到6月，基差走强
专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：中 页码：135