因此可以初步判断A企业经常性损益方面收益虽然减少，但是比非经常性损益下降幅度小，企业盈利主要还是来源于经常性损益。
表3.4企业主营业务收入变动情况 单位:万元
报告期 2008-12-31 2007-12-31 主营业务收入 42929.87 50006.91 营业利润 418.94 4266.91 利润总额 396.15 4189.85 净利润 400.38 3333.93
08比07增长额 08 增长率
-707704197.7 -14.15 -384797033.9 -90.18 -379370606.9 -90.54 -293357878.5 -87.99
3.3A企业财务比率分析
3.3.1 流动性分析
对于公司的流动性分析可以再细分为短期偿债能力分析和短期资产流动性分析。短期资产流动性中周转效率越低，意味着公司变现速度越慢，变现风险越大。短期资产流动性分析是从侧面反映其对偿债能力的影响，而直接用来衡量公司短期偿债能力的是流动比率、速动比率 、现金比率 。
表3.6
项目 08年
短期偿债能力
1.43 流动比率
1.00 速动比率
0.38 现金比率
短期资产流动性
38 平均收账期
71 存货周转期
112 应付账款周转期
07年
1.29 0.97 0.44 38 67 107
06年 1.07 0.73 0.31
41 75 109
从上表可以看出，小天鹅公司的短期偿债能力在06-08年这三年中整体上呈上升趋势。流动比率和速动比率的上升预示着公司的短期流动性增强。
速动比率有所好转，但现金比率在07年上升后又出现回落现象。现金比率可以反映企业的直接偿付能力，因为现今是企业偿还债务的最终手段，如果企业现金缺乏，就可能发生支付困难，面临财务危机。从A企业06-07年现金流量同型百分比表中可以看到公司的经营活动现金量是逐年上涨的，但公司持有的现金却不是逐年上涨趋势，说明公司的偿债能力不足。
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3.3.2 资本结构和长期偿债能力分析
这里的分析过程包括评估公司资本结构中债务的数额和所占比例以及偿还债务的能力。债务意味着风险，因为债务意味着必须承担固定的财务责任。债务融资的不利之处是为了是公司持续经营，必须履行固定的承诺。债务融资的主要优点是，当成功使用时，股东回报会通过财务杠杆放大。 表3.7
2008年
资产负债比率 64％
0.97 债务－权益比率
1.06 债务－有形净值比率
2007年
55％ 1.20 1.35
2006年
49％ 1.75 2.05
表3.8
2008年
3.35 已获利息倍数
营业现金流比率 －8.20％
2007年
9.12 18.05％
2006年
1.53 13.10％
已获利息倍数（即利息保障倍数）反应了企业的经营所得支付债务利息的能力，2006年的1.53在2007年大幅增长至9.12，而2007年又下降至3.35.说明企业在偿债方面有风险。 3.3.3 经营效率分析
周转率指标衡量了公司的经营效率。 表3.8
2008年
9.65 应收账款周转率
5.20 存货周转率
3.26 应付账款周转率
8.22 固定资产周转率
2007年
9.74 5.47 3.42 8.81
2006年
8.84 4.76 3.32 8.35
公司的应收账款周转率在06至07年有了明显的提高，但是在08年应收账款周转率却有了一定幅度的下降（一年到期的应收账款占总应收账款的67.92%降至64.79%）。如果企业的应收账款周转率较低，则说明企业回收应收账款的效率较低，或者信用政策过于宽松。
存货方面，公司在07年的时候有了较为明显的改善，而在08年的存货周转率又有了回落
。
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4 A企业财务风险存在的主要问题
4 A企业财务风险存在的主要问题
财务风险存在于财务管理工作的各个环节，不同的财务风险产生的具体原因也是不相同的。A企业财务风险是由财务管理因管理不善及缺乏风险意识等原因造成的，具体表现在以下几方面：
4.1 资产负债比率较高
通常，企业在构建自身的资金结构时，应充分考虑自有资金与负债资金、长期资金与短期资金的相互比例，以确保企业的资金能够正常周转。资金结构的合理比率应为产权比率6：4、流动比率2：1。A企业的资金结构是不合理的，具体上表现为资产负债率较高，从2006年的49%到07年的55%再到08年的64%，逐年递增。资产负债率越高意味着企业面临的财务风险越大，如果企业实现不了目标利润，到期债务将无法偿还，企业会立即陷入严重的财务危机。
4.2 应收账款回收效率低，易形成坏账
当前我国市场已普遍形成以买方市场为主导的形式。企业产品滞销现象十分严重，一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，导致企业应收账款大幅增加，从会计核算的角度看，这可以增加企业利润，但相当多的企业在此过程中对客户的信用等级了解不够，盲目赊销造成大量应收账款失控，严重影响了资产的流动性和安全性，同时由于商业信用还未在我国企业间广泛建立，因此有相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏帐，由此形成了企业的财务风险。A公司的应收账款周转率在08年应收账款周转率却有了一定幅度的下降（一年到期的应收账款占总应收账款的67.92%降至64.79%）。如果企业的应收账款周转率较低，则说明企业回收应收账款的效率较低，或者信用政策过于宽松。
4.3 存货周转率不高
企业的流动资产中，存货所占的比重相对较大。A企业存货周转率在07年的时候虽有
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改善，但在08年又有了回落。而存货周转率不高将导致资金积压在存货上，不能正常运转，企业还必须为此支付大量保管费，同时，还要承担市价下跌造成的损失，形成财务负险。
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