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=25680(元)
5、宏大公司原有一套生产设备是4年前购入的,原购置成本200000元,估计尚可使用6年,假定期满无残值,按直线法已提取折旧80000元。使用该机器每年可获销售收入298000元,每年付现成本226000元。
该公司为提高产量和质量,准备购置一台新设备,约需价款300000元,估计可使用6年,期满有残值15000元。构入新机器时旧机器可作价90000元。使用新机器后每年可增加销售收入50000元,同时每年节约付现成本20000元。所得税率为33%。请计算有关指标:
(1)新旧设备原始投资差额; (2)新旧设备每年折旧差额; (3)新旧设备每年净利润差额; (4)新旧设备营业现金流量差额;
解:(1)新旧设备的原始投资差额=300000-90000=210000(元) (2)新设备年折旧额=(300000-15000)/ 6=47500 旧设备年折旧额=90000/6=15000
新旧设备的每年折旧差额=47500-15000=32500(元) (3)付现成本差额=-20000(元) 销售收入差额=50000(元)
税前利润差额=50000+20000-32500=37500(元)
新旧设备的每年净利润差额=37500×(1-33%)=25125(元) (4)新旧设备的营业现金流量差额=25125+32500=57625(元) (5)新旧设备的残值差额=15000-0=15000(元)
6、有A、B 两个投资机会,预定折现率6%,各年净现金流量如下表所示: 第0年 第1年 第2年 第3年 15000 7000 2520 A方案 -2000 7227 20000 B方案 -2000 ――― 要求:用净现值法进行投资方案的决策分析。 解:A项目净现值=-20000+15000×0.9434+7000×0.8900+2520×0.8396=2497
B项目净现值=-20000+7227×0.8900+20000×0.8396=3022 B方案的净现值大于A方案的净现值,所以应选择B方案。
7、已知:某企业每年生产1 000件甲半成品。其单位完全生产成本为18元(其中单位固定性制造费用为2元),直接出售的价格为20元。企业目前已具备将85%的甲半成品深加工为乙产成品的能力,但没深加工一件甲半成品需要追加5元变动性加工成本。乙产成品的单价为28元。假定乙产成品的废品率为2%。
要求:结合下列不相关的情况,用差别损益分析法为企业作出是否深加工甲半成品的决策。 (1)深加工能力无法转移;
(2)深加工能力可用于承揽零星加工业务,预计可获得贡献边际4 000元;
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(3)同(1),如果追加投入5 000元专属成本,可使深加工能力达到100%,并使废品率降低为零。
解:(1)直接出售甲产品收入=1000×85%×20=17000(元)
深加工后乙产品相关损益=1000×85%×(1-2%)×28-1000×85%×5=19074(元) 差别损益=19074-17000=2074(元) 应深加工
(2)差别损益=2074-4000=-1926(元) 应直接出售 (3)差别损益=1000(28-20-5)-5000=-2000(元) 应拒绝加工
8、已知:某 公司1999年销售收入为200 000元,销售成本为180 000元,其中固定成本80000元,若2000年计划增加广告费8000元,产品单价仍为40元/件。
要求:(1)预测2000年该公司的保本点;
(2)若2000年计划实现目标利润100000元,则目标销售额应为多少?
解:(1)销售量=200000/40=5000(件)
单位变动成本=(180000-80000)/5000=20(元/件) 保本销售量=(80000+8000)/ (40-20)=4400(件) (2)目标销售额=(80000+8000+100000)/(40-20)×40 =376000(元)
9、已知:某企业只生产一种产品,全年最大生产能力为1200件。年初已按100元/件的价格接受正常任务1000件,该产品的单位完全生产成本为80元/件(其中,单位固定生产成本为30元)。现有一客户要求以70元/件的价格追加订货。
要求:请考虑以下不相关的情况,用差别损益分析法为企业作出是否接受低价追加订货的决策,并说明理由。
(1)剩余能力无法转移,追加订货量为200件,不增加专属成本;
(2)剩余能力无法转移,追加订货量为200件,但因有特殊要求,企业需追加1 000元专属成本; (3)同(1),但剩余能力可用于对外出租,可获租金收入5 000元;
(4)剩余能力无法转移,追加订货量为300件;因有特殊要求需追加1000元专属成本。
解:(1)单位变动成本=80-30=50(元/件) 初步判定单位变动成本<订货价格
差别损益=(70-50)×200=4000(元)应接受订货 (2)差别损益=4000-1000=3000(元)应接受订货
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(3)差别损益=4000-5000=-1000(元)应拒绝订货 (4)差别损益=200×(70-50)+100×(70-100)-1000=0 接受或拒绝订货均可
10、已知:某项目按14%的设定折现率计算的净现值为80万元,按16%的设定折现率计算的净现值为—8万元。行业基准折现率12%。 要求:(1)不用计算,直接判断该项目是否具备财务可行性,并说明理由; (2)用内插法计算该项目的内部收益率,并评价该方案的可行性。
(1)按
12%计算的NPV一定大于按14%计算的NPV=80万元,故具有财务可行性。
(2)IRR=14%+(80-0)÷[80-(-8)]×(16%-14%)=15.82%
IRR=15.82%>设定的折现率12%,故方案具有财务可行性。