非洲 亚洲 业务收入 运营利润 业务收入 运营利润 6100 2200 7660 2300 13900 7039 2518.29 9861 2632.76 15911 8041 2921.09 12583 9186 3417.28 15727 10494 3974.72 19438 4155.39 25113 11988 4622.85 24025 4832.98 29208 13696 5380.66 29695 5625.24 33996 3053.87 3572.61 18456 21591 营业利润合计 表8 运营利润原预测
我们认同DIZZ对其全球范围内客户增长的预测，因此也肯定其基于市场需求变化所进行的新的利润预测。
修正预测：
财务数据 By 6月30 网络业务（�百万） 欧洲利润 非洲利润 亚洲利润 营业利润 实际 2008年 9400 2200 2300 13900 最新预测 2009年 2010年 计划（以下数据建立在2009年价格基础上） 2011年 2012年 2013年 2014年 10121.8 5380.66 5433.74 20936.2 10759.96 11778.93 12305.45 12240.23 11440.94 2518.29 2632.76 15911 2921.09 3001.22 17701.24 3417.28 3450.99 19173.72 3974.72 4013.93 20228.88 4622.85 4668.45 20732.24 表9 运营利润修正预测
可以看到，经过修正的营业利润额2010年仅较原预测降低了4.1%，2011年下降11.2%，然而至2014年，修正值仅为原预测利润的61.58%。利润的降低必然伴随现金流和可用资金的紧缺，为长远考虑，DIZZ必须对其经营及投资战略做出相应调整。 3.1.2.采取措施及评价
针对以上利润的大幅下降，DIZZ集团的CEO给出了四个方面的方案以提高公司的营业利润率。
⑴分别将2010和2011财政年度的培训和开发成本减半，同时将IT部门15
亿欧元的基本建设费用延期投资，直到整个商业环境有所好转。
我们的评价： ①培训支出
DIZZ在多数欧洲国家的服务质量是在最优之列，且竞争激烈的欧洲市场迫使DIZZ将顾客服务质量作为差异化的核心竞争力。虽然亚洲和非洲市场市场空间仍较大，但竞争在加剧，这也使得DIZZ要不断加强其服务质量管理。
将客户需求及满意度作为核心目标的DIZZ公司，长久以来依托服务质量管理保证顾客满意度，以维持差异化取胜战略。而提供高质量服务的关键即在与高素质高标准的顾客服务团队。只有不断投资于员工培训和持续教育，才能增加员工广泛而高标准的技能基础，从而有效激发个人潜力为集团利益服务。同时，培训与教育能够降低员工事故率，从而节约大量赔偿和损失费用。
经测算，DIZZ每年花费约273万欧元投入员工培训和发展，考虑到2010年企业盈利水平未出现较大滑坡，且在商业环境萧条期DIZZ更应努力降低客户群流失，保证营业收入，因此，当期的员工投资培训不应当减少，否则会对日后产生深渊的不良影响；由于2011年利润水平降低，可适当减少培训成本。
②研发支出
竞争压力促使DIZZ寻求技术上的创新以满足客户的期望，同时维持自身品牌形象。由于产品更新加快，技术的落后会成为致命伤，因此DIZZ必须持续致力于技术和服务创新；又由于，网络业务技术和服务创新开发周期一般较长，因此DIZZ应当持续进行开发投资，以保证研发的顺利。
③基本建设费
DIZZ公司IT部分15亿欧元的基本建设费用，主要用于2011建设IT基础设施以保证为来预期增长的客户需求。而然，在金融危机影响下，企业客户的大量流失抵消了个地区客户的自然增长率，使得DIZZ的客户群预测水平在未来5年维持在较为稳定的低水平。因此，我们赞同起将此巨额款项延期投资直至整体商业环境好转，并在当期配置于效率更高的项目上。
综上所述，此措施应做以下修正：DIZZ继续维持稳定研发支出水平，同时保证2010年度的员工培训支出，可减半2011年的培训支出并将15亿欧元延期投
资。
⑵在欧洲市场上，取消一定的赞助式广告合同，同时每个合同通常要保持三个月的合同观察期。
DIZZ公司原计划要在欧洲市场利用各种媒体开展大规模的广告宣传活动，旨在刺激电话业务的收入。然而由于全球金融危机在欧洲市场造成的负面影响，公司全球市场总监被建议在五年规划中改变原来的战略方向，向其他区域市场投入更多精力从而在竞争相对较弱的市场上树立公司形象、赢得市场份额。
我们的评价：
欧洲市场的成熟度已很高，市场容量已接近饱和，DIZZ想要对其品牌形象进行维持和创新以提高营业收入因此难上加难。而DIZZ赞助形式的广告合同，包括一系列有关体育运动，更适用于低成熟度的亚洲和非洲市场以创造积极品牌形象，实现新的客户增长。因此，我们赞同DIZZ取消一部分欧洲市场的此类合同，同时保持较长的合同观察期，以考察广告所带来的效果，从而及时进行决策调整。
既然取消了一定赞助广告，那么取而代之的可以是一系列低成本的营销活动，重点针对欧洲市场客户传达更加贴近生活的使用信息，提供更经济的业务资费，以提高用户对移动电话网络的使用频率，从而提高收入和利润。（这种活动的效果已在08年度得到了初步验证，可以加大规模）
⑶DIZZ打算回绝多年捐助的一家医院提出的增派技术人员的要求，而仅将对于社会团体的捐助活动限制在当前水平。
我们的评价：
DIZZ有很强的社会责任感，这也是其保持积极形象，满足客户需求的无形竞争力。其中，DIZZ对社会团体的技术援助，是其维持企业客户群的重要途经。为保持竞争力,DIZZ对其服务进行了创新，接受企业定制的服务帮助客户降低成本和改善经营问题。
①对医院的技术援助
在欧洲市场中有多家政府主办的医院与DIZZ建立了多年的良好合作关系。DIZZ每年都维持稳定水平的定制服务（为医院通信等工作提供技术支持），可以想象，这样的合作关系不仅降低了客户流失率，更为DIZZ和政府牵线搭桥，使
其获得竞争上的隐性优势，倘若这种关系能长久维持，则将比拥有高额利润更有利于企业的稳定发展。
DIZZ面临增派技术支持人员的要求。某医院要求了高于原服务水平3倍的工作量，说明此系欧洲某国实力较大的医院，定受政府的扶持和当地民众的依赖；回绝请求可能会造成品牌形象受损，进而引起客户流失，因此，我们认为在目前有限的信息条件下，接受此医院要求所带来的未来收益将远大于所要付出的成本代价。
②对其他社会团体的捐助
为创造积极的品牌形象，DIZZ将营销和赞助活动开展至社区及一些慈善组织，肩负起自己对环境和社会的责任，这在移动网络运营领域创造了先例，也成为DIZZ拓展亚非国家市场的竞争手段。但，由于金融危机影响，这些地区客户群增长压力加大，以期通过这些慈善及捐助活动提高营业利润的收效可能甚微。
因此我们建议，DIZZ可控制除对医院的技术捐助项目以外的对其他社会团体的捐助和赞助水平。
⑷改变与有良好合作关系公司的维修业务外包合同，以减少外包成本且保持现有的服务水平。
我们的评价：
虽然DIZZ的经营目标详列了三点，并且对股东承诺了财富的高增长，因此归根结底其是在追求不断增长的利润及股东财富。目前全球宏观经济形势低迷，并将有一定的持续期。DIZZ已无法完全将企业的未来成长寄托在顾客群的大幅增长上，加之其不涉足固定电话领域，因此，除了适当提高不同市场的ARPU，并努力维持原有顾客之外，DIZZ能选择的仅有降成本这一条途径。DIZZ的成本可主要概括为建设成本和运营成本。关于建设成本，我们已肯定了DIZZ在措施一中对基础建设战略调整；移动电话运营商的运营成本除了折旧、人工和网络互联支出，还有部分来自网络和设施的维修业务（多采用外包形式）。
经以上分析，我们赞同DIZZ通过修改外包协议来降低成本的提案。但由于DIZZ的三个营业地区利润压力不同，可在保持现有服务水平的基础上，因地制宜有选择性的与合作方修订外包协议。由于欧洲地区竞争最大，预测利润未来肯