（理解）所谓财务净现值率是指项目财务净现值与项目总投资之比，其经济含义是单位投资现值所能带来的财务净现值，是一个考察项目单位投资盈利能力的指标。
（掌握）（1Z101026-1）中的公式，FNPVR=FNPV/IP 1Z101027 投资收益率指标的计算 （1Z101027-1） R=A/I×100%
将计算出的投资收益率R与所确定的基准投资收益率Rc进行比较，若R≥Rc,则方案可以考虑接受，若R＜Rc，则方案是不可行的。
总投资收益率（ROI）=EBIT/TI×100%（1Z101027-2）
（掌握）式中EBIT—项目正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润。
TI—项目总投资（包括建设投资、建设期贷款利息和全
部流动资金）
项目资本金净利润率（ROE）=NP/EC×100%（1Z101027-3） （掌握）式中NP—项目正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润。
净利润=利润总额—所得税 EC—项目资本金
（掌握）静态回收期计算：Pt（静态回收期）=I（总投资）/A （每年的净收益）
第18行【例1Z101028-1】中Pt=2800/320=8.75年
（掌握） (1Z101028-3)公式：Pt=……（公式见书中34页）(计算) 二、动态投资回收期是把项目各年净现金流量按基准收益率折成现
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值之后，再来推算投资回收期，这是它与静态投资回收期的根本区别。 （掌握）用折现法计算出的动态投资回收期，要比用传统方法计算出的静态投资回收期长些，该方案未必能被接受。
（掌握）贷款还本的资金来源主要包括可用于偿还贷款的利润、固定资产折旧、无形资产及其它资产摊销费和其他还款资金来源。
借款偿还期，是指根据国家财税规定及投资项目的具体财务条件，以可以作为偿还贷款的项目收益（利润、折旧、摊销费及其他收益）来偿还项目投资贷款本金和利息所需要的时间。
（理解） (1Z101029-1)公式（公式见书中）：Id=……Br—第t年企业留利。
3.判别准则：
借款偿还期满足整个贷款机构的要求期限时，即认为项目是有借款偿还能力的。
借款偿还期指标适用于那些不预先给定偿还期的项目。对于预先给定的借款偿还期的项目，应采用利息备付率和偿债备付率指标分析项目的偿债能力。
由于借款偿还期的主要指标是以项目为研究对象，在一般情况下，项目财务评价中的偿债能力分析注重的是法人的偿债能力而不是项目，因此，只计算利息备付率和偿债备付率。
（掌握）一般情况下，利息备付率不宜低于2；偿债备付率应分年计算，正常情况应当不低于1.3。
（掌握、计算）1Z101030 建设项目不确定性分析
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（理解）公式(1Z101032-4)： B=p×Q－Cu×Q－Cf－Tu×Q B:利润 p：单价 Q：产量 Cu：单位产品变动成本 Cf：固定成本
Tu：单位产品营业税及附加
（掌握）公式(1Z101032-5)： BEP(Q)=CfP?Cu?Tu
BEP(Q)：盈亏平衡点产销量
（掌握）【例题1Z101032-1】：BEP(Q)=12000000/900－560－120=54545台
（掌握）公式(1Z101032-7)： BEP(%)=BEP(Q)/ Qd×100% （了解）P46【例1Z101032-3】
（理解）盈亏平衡点反映了项目对市场变化的适应能力和抗风险能力，盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产量就越少，项目投产后的应力的可能性就越大，适应市场变化的能力就越强，抗风险能力也越强。
（掌握）如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，则可选用投资回收期做为分析指标；如果主要分析产品价格波动对方案超额净收益的影响，则可选用财务净现值做为分析指标如果主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响则可用财务内部收益率。
在机会研究阶段，主要是项目的设想和鉴别，以确定投资方向和投资机会，此时各种经济数据不完整，可信度低，对深度要求也不高，可选用静态分析指标。常采用的是投资收益率和投资回收期，在初步
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可行性研究和可行性报告阶段，已进入了可行性研究的实质性阶段，则需选用动态的分析指标，常采用财务净现值、财务内部收益率，也可以辅之以投资回收期。
在选择需要分析的不确定性因素时主要考虑以下两条原则： 第一，预计这些因素在其可能变动的范围内对经济评价指标的影响较大；
第二，对在确定性经济分析采用该因素的数据的准确性把握不大。 敏感性分析的目的在于寻找敏感因素，这可以通过计算敏感性系数和临界点来判断。
（掌握）︱SAF︱越大，表明评价指标A对于不确定因素F越敏感，反之，则不敏感。
临界点是指项目允许不确定因素向不利方向变化的极限值。 在实践中常常把敏感度系数和临界点两种方法结合起来确定
敏感因素。
一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的项目
或方案。 1Z101041
（掌握）项目投资现金流量表以项目为一独立系统进行设置的，它将项目建设所需的总投资作为计算基础。
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