位在授权范围内可直接作出决策，节约纵向信息传递时间②分权单位直接面对生产经营，决策针对性强③有利于信息横向沟通，并激励了下属积极性 缺点：①虽一般事项决策较快，但重大事项决策较慢②上下级沟通慢，信息分散化和不对称现象较常见

一般财务机构：是直接从事财务工作的职能部门，是企业集团组织形式在财务上的体现。机构主要包括：1集团母公司的财务机构设置，融资部、投资部、资金营运部与审计部等，并设置一个财务副总经理CFO全权负责集团财务事宜2子公司的财务机构设置，若设置和母公司相同财务部门，那该部门应归属母公司相应部门进行对口管理，决策权限由上级部门授予并要向上级汇总报告本公司的预算及提交财务报告。

企业集团财务中心：是在企业内部设置的，由企业母公司负责运作，用以管理和协调集团内部各成员企业资金业务的职能部门。 实质：高度集权化的资金管理方式。作用：集中零散资金。财务中心在集团内部必须相对独立才能保证权威性。

分类：财务结算中心（是企业集团诶不设立的，主要负责集团内部各成员之间和对外的现金收付和往来结算的专门机构，通常设置与财务部门内部。职能，书p138）和财务控制中心（是借助集成化、网络化管理软件的支持，与企业其他资源的整合相契合的财务管理机构。）财务控制中心促进因素：1随着企业集团事业部制、矩阵制的形成和发展，集团组织结构扁平化成为一种趋势2信息技术的发展为企业集团在分权基础上的“财务信息的集权化”提供了条件。

财务公司是依据《公司法》和《企业集团财务公司管理办法》设立的，为企业集团成员单位技术改造、新产品开发及产品销售提供金融服务，以中长期金融业务为主的非银行金融机构。（是经银监会批准办理集团内部成员资金融通业务的非银行金融机构）

企业集团财务公司形成原因：1企业规模发展，资金量膨胀2一部分子公司资金盈余，一部分资金紧缺3实践中有些企业已成立财务公司 财务公司模式：1美国模式：搞活商品流通，促进商品销售。一幅大型厂商，通过提供融资（美、加、德国）2英国：依附于商业银行、规避政府对商业银行的监管和限制（英、日、香港）政府规定商业银行不能进行证券投资3中国模式：依附于企业集团的非银行金融机构，是共同集资建成，为内部成员提供融资平台。

中国企业集团财务公司：诞生于20世纪80年代中后期，是具有中国特色的与企业集团的发展配套的非银行金融机构，实质是企业集团内部的金融公司。 1987年，中国第一家财务公司东风汽车工业财务公司成立。 我国财务公司业务范围：负债；资产；中介服务；外汇（吸收成员单位存款数与负债业务）

财务公司vs其他金融机构特点：1组建单位为财务公司特定对象2与银行相比，只能吸收企业集团内部成员存款，不能吸收社会存款。但在资金运用上可进行证券投资等3财务公司与企业集团有明显依附性。企业集团经营状况和理念会明显影响财务公司业务展开4财务公司灵活性大管理层次少，服务对象固定单一，对各服务单位更熟悉 财务公司vs一般财务机构&财务中心不同点（*）：属性上：*不具法

人资格，财务公司是非银行金融机构，有法人资格；业务范围上：财务公司业务范围大，*主要不具有金融功能；业务方式上：财务公司一般以法人身份提供有偿服务，*为内部管理业务；现金流性质上：财务公司现金流有偿，负债现金流考虑成本，资产考虑收益。*的现金流不作为商品运作，统一调配。

企业集团筹资管理重点：1关注集团整体与集团成员资本结构之间的关系（互动关系：资本放大效应+财务杠杆。集团母公司以少量自有权益资本可对更多资本行程控制，处于塔尖的母公司收益率比处于塔底的子公司收益率有更大弹性，因此母公司要对子公司负债比率做限定）2实行筹资权的集中化管理（筹资全集中化指大额筹资的决策权集中在公司总部。优：可以减少债权人部分风险；符合规模经济，可以节约成本；有利于集团掌握各子公司筹资情况，便于预算编制；增强筹资灵活性）3利用与集团模式改造相结合的方式筹集资金（利于外围子公司筹资空挡，强化对子公司的控制；改制上市）4发挥企业集团筹资优势（母公司可整合内部资源，把内部不符合对外筹资条件或相对弱势筹资资源整改成符合或相对强势的，方式：分拆上市；相互抵押或担保；债务转移）5筹资规模更为科学

企业集团筹资贷款主体选择:即由母公司还是子公司申请贷款：1理想模型：一家纯粹控股的母公司（除控股一家子公司外起亚经营性资产可忽略），该子公司有一个债权人。条件：筹资为生产经营所需，不打算改变投资结构；筹资为无担保型。分析：无论由母公司还是子公司贷款或发行债券，最终真正的资金使用方和还款来源是子公司。若

子公司贷款，银行和子公司原债权人地位同等。结果是，若子公司破产，则银行和债权人清偿顺序同，按债券比例获得。若母公司贷款，由于母公司无业务，还款来源是子公司，若子公司破产，母公司也将清算。母公司作为所有者清偿顺序在债权人后。母公司进行贷款是债权人银行风险大，要求的利息率会高。若母公司不能按时清偿，银行和其他债权人按比获得子公司股权，成为自公司投资人，子公司破产，清偿顺序在子公司原债权人后2一般模型：①母公司A有两家或两家以上子公司BC，B经营良好，资金充裕，C相反且有筹资需要，则A和B信用等级高于C，应由A或B贷款向C提供资金②母公司自身有经济业务③向银行申请的贷款或发行的债券有担保

公司分立：一个公司将其一部分部门或子、分公司独立出来形成新公司，将以前公司资产负债转移给新公司，新公司全部股票按比例分给股东。（控制权为转移，免税）

分类：派生分立（原公司存在）和新设分立；并股（换股）分立（独立出来的新公司股份分配给一些股东，而不是所有股东）和拆股分立（解散式分立）（母公司分拆成几个公司，母公司解散，将新公司股份分配给原股东）

分立动因：1释放被压缩价值2削减规模，提高管理效率3改善激励机制4消除内部冲突5作为反并购武器6避免法律法规制裁7获取税收、管制方面收益

资产剥离：将资产、产品线、经营部门和子公司出售给第三方获得现金、有价证券等