（2） 假设该公司同行业的各项比率的平均水平如下表所示，试根据（1）的计算结果，对该公司财务状况作出简要评价。 比率名称 同行业平均水平 流动比率 2.0 速动比率 1.0 存货周转率 6次 应收账款周转天数 30 资产负债率 已获利息倍数 销售净利率 净资产收益率 40% 8 9% 10% 6. 某公司可以免交所得税，2008年的销售额比2007年提高，有关的财务比率如下： 财务比率 2007年同业平均 2007年本公司 2008年本公司 平均收现期（天） 35 36 36 存货周转率 2.50 2.59 2.11 销售毛利率 38% 40% 40% 销售息税前利润率 10% 9.6% 10.63% 销售利息率 3.73% 2.4% 3.82% 销售净利率 6.27% 7.2% 6.81% 总资产周转率 1.14 1.11 1.07 固定资产周转率 1.4 2.02 1.82 资产负债率 58% 50% 61.3% 已获利息倍数 2.68 4 2.78 要求： （1）运用杜邦财务分析原理，比较2007年公司与同业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因；

（2）运用杜邦财务分析原理，比较本公司2008年与2007年的净资产收益率，定性分析其变化的原因；

（3）按顺序分析2008年销售净利率、总资产周转率、资产负债率变动对权益净利率的影响。

第4章 财务预测与预算 ? 单项选择题

1．采用销售百分比法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（ ）。

A.现金 B.应付账款 C.存货 D.公司债券 2．与生产预算没有直接联系的预算是（ ）。

A.直接材料预算 B.变动制造费用预算 C.销售及管理费用预算 D.直接人工预算

3．下列各项中，没有直接在现金预算中得到反映的是（ ）。

A.期初期末现金余额 B.现金筹措及运用 C.预算期产量和销量 D.预算期现金余缺

4．某公司生产B产品，单价为10元，单位制造变动成本为6元，单位销售和管理费变动成本为1元，销售量为1000件，则产品边际贡献为（ ）元。 A.4000 B.3000 C.2000 D.5000

5．若销售利润率为20%，变动成本率为40%，则安全边际率应为（ ）。 A.33.33% B.35% C.12% D.18%

6．若安全边际率为40%，正常销售量为1200件，则盈亏临界点销售量应为（ ）件。

A.902 B.720 C.600 D.400

7．进行本量利分析地，如果可以通过增加销售额、降低固定成、降低单位变动成本等途径实现目标利润，那么一般讲（ ）。

A.首先需分析确定销售额 B.首先需分析确定固定成本 C.首先需分析确定单位变动成本 D.不存在一定的分析顺序 8．产品售价和单位变动成本变化时盈亏临界点的影响是（ ）。

A.单价升高使盈亏临界点升高 B.单位变动成本降低使盈亏临界点上升

C.销量降低使盈亏临界点上升 D.固定成本上升使盈亏临界点上升 9．某企业生产甲产品，已知该产品的单价为10元，单位变动成本为4元，销售量为500件，固定成本总额为1000元，则边际贡献率和安全边际率分别为（ ）。 A.60%和66.67% B.60%和33.33% C.40%和66.67% D.40%和33.33% ? 判断题

1．生产预算是规定预算期内有关产品生产数量、产值和品种结构的一种预算。（ ）

2．生产预算是整个预算编制的起点，其他预算的编制都以生产预算作为基础。（ ）

3．生产预算是在销售预算的基础上编制的，其主要内容有销售量、期初和期末存货、生产量。 （ ）

4．企业的销售利润率=边际贡献×安全边际率。 （ ）

5．在单价、单位变动成本及销量不变的情况下，固定成本的增加额即是目标利润的减少额。（ ）

6．已知固定成本、盈亏临界点销售额、销售单价，即可计算得出单位变动成本。 （ ）

7．因为安全边际是正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额，并表明销售额下

降多少企业仍不至亏损，所以安全边际部分的销售额也就是企业的利润。 （ ） ? 业务题

1.某企业2005年年末变动资产总额4000万元，变动负债总额2000万元。该企业预计2006年度的销售额比2005年增加10%（100万元），预计2006年留存收益比率为50%，销售净利率10%，则该企业2006年度应追加资金量为多少？ 2.A公司生产甲、乙两种产品，单位售价分别为5元和10元，单位变动成本分别为3元和8元，全年固定成本为50000元。两种产品正常销售量分别为20000件和30000件。回答下列问题：若固定成本可按照正常销售量进行分配，分别计算甲、乙两种产品的单位边际贡献、边际贡献率、保本点、保本销售额、安全边际率。

第5章 项目投资决策 ? 单项选择题

1.某公司拟新建一车间用以生产受市场欢迎的A产品，据预测A产品投产后每年可创造120万的收入；但公司原生产的B产品会因此受到影响，其年收由原来的200万元降低至160万元，则与新建车间相关的现金流量为（ ）万元。 A. 100 B. 80 C. 20 D. 120

2.一台旧设备账面价值为30000元，变现价值为32000元。企业打算继续使用该设备，但由于物价上涨，估计需增加经营性流动资产5000元，增加经营性流动负债2000元。假定所得税税率为40%，则继续使用该设备初始的现金流出量为（ ）元。

A. 32200 B. 33800 C. 34200 D. 35800

3.某公司已投资50万元用于一项设备研制，但它不能使用；又决定再投资50万元，但仍不能使用。如果决定再继续投资40万元，应当有成功把握，并且取得现金流入至少为（ ）万元。 A. 40 B. 100 C. 140 D. 60 4.在进行资本投资评价时（ ）。

A. 只有当企业投资项目的收益率超过资本成本时，才能为股东创造财富

B. 当新项目的风险与企业现有资产的风险相同时，就可以使用企业当前的资本成本作为项目的折现率

C. 增加债务会降低加权平均成本 D. 不能用股东要求报酬率去折现股东现金流量

5.下列关于投资项目营业现金流量预计的各种做法中，不正确的是（ ）。 A. 营业现金流量等于税后净利加上折旧

B. 营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税

C. 营业现金流量等于税后收入减去税后成本再加上折旧引起的税负减少额 D. 营业现金流量等于营业收入减去营业成本再减去所得税

6.下列关于评价投资项目的回收期的说法中，不正确的是（ ）。

A. 它忽略了货币时间价值 B. 它需要一个主观上确定的最长的可接受回收期作为评价依据

C. 它不能测度项目的盈利性 D. 它不能测试项目的流动性

7.年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于8年前以40000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，已提折旧28800元；目前可以按10000元价格卖出，假设所得税率30%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（ ）。

A. 减少360元 B. 减少1200元 C. 增加9640元 D. 增加10360元

8.在计算投资项目的未来现金流量时，报废设备的预计净残值为12000元，按税法规定计算的净残值为14000元，所得税率为33%，则设备报废引起的预计现金流入量（ ）元。

A. 7380 B. 8040 C. 12660 D. 16620

9.一个公司“当期的营业性现金净流入量等于当期的净利润加折旧之和”，就意味着（ ）。

A. 该公司不会发生偿债危机 B. 该公司当期没有分配股利 C. 该公司当期的营业收入都是现金收入