第2章 价值观念与资本成本 ? 单项选择题

1.时间价值率是指（ ）

A. 平均资金利润率 B. 指扣除风险报酬后的平均资金利润率

C. 扣除通货膨胀贴水后的平均资金利润率 D. 扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率

2.某人某年初存入银行100元，年利率为3%，按复利计息，第三年末他能得到本利和（ ）元。

A. 100 B. 109 C. 103 D. 109.27

3.某人准备在3年后用60000元买一辆汽车，银行存款年利率为4%，他现在应存入银行（ ）元。

A. 53340 B. 72000 C. 20000 D. 24000 4.某项存款年利率为12%，每季复利一次，其实际利率为（ ）。

A. 7.66% B. 9.19% C. 6.6% D. 12.55%

5.甲方案的标准离差是1.35，乙方案的标准离差是1.15，若两个方案的期望报酬值相同，则甲方案的风险（ ）乙方案的风险。

A. 小于 B. 大于 C. 等于 D. 无法确定 6.某一优先股，每年可分得红利5元，年利率为10%，则投资人愿意购买该股票的价格为（ ）。

A. 65 B. 60 C. 80 D. 50

7. 一项负债，到期日越长，债权人承担的风险越大。为弥补这种风险而增加的利率水平，就叫（ ）。

A. 通货膨胀补偿 B. 违约风险报酬 C. 流动性风险报酬 D. 期限风险报酬

8.有一项年金，前3年年初无现金流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（ ）万元。

A. 1994.59 B. 1565.68 C. 1813.48 D. 1423.21 9.期望值不同的两个事件，用于比较两者风险大小的指标是（ ）。

A. 期望报酬率 B. 标准离差率 C. 标准离差 D. 发生的概率 10.现有甲、乙两个投资项目，已知甲、乙方案的收益期望值分别为10%和25%，标准离差分别为20%和49%，则（ ）。

A. 甲项目的风险程度大于乙项目 B. 甲项目的风险程度小于乙项目 C. 甲项目的风险程度等于乙项目 D. 无法确定甲项目和乙项目的风险程度

11.证券组合风险的大小不仅与单个证券的风险有关，而且与各个证券收益间的（ ）有关。

A. 协方差 B. 标准差 C.系数 D. 标准离差率 12.若某投资项目的风险斜率为0.2，无风险报酬率为5%，投资报酬率为14%，则该投资项目的风险程度为（ ）。

A. 0.45 B. 0.1 C.0.2 D. 0.7 13.影响证券投资的主要因素是（ ）。

A. 安全性 B. 收益性 C. 流动性 D. 期限性

14.某企业拟建立一项基金,每年初投入100000元,若利率为10%,五年后该项基金本利和将为（ ）

A. 671600元 B. 564100元 C. 871600元 D. 610500元 15.从投资人的角度看,下列观点中不能被认同的是（ ）。 A. 有些风险可以分散,有些风险则不能分散B. 额外风险要通过额外收益来补偿 C. 投资分散化是好的事件与不好事件的相互抵销 D. 投资分散化降低了风险,也降低了预期收益 16.通年金终值系数的倒数称为（ ）。

A.复利终值系数 B. 偿债基金系数 C. 普通年金现值系数 D. 投资回收系数

? 多项选择题

1.递延年金的特点有（ ）。

A. 其终值计算与递延期无关 B. 第一期没有支付额

C. 其终值计算与普通年金相同 D. 其现值计算与普通年金相同 2.永续年金的特点有（ ）。

A. 没有期限 B. 没有终值 C. 每期付款额相同 D. 没有现值

3. 下列风险中属于系统风险的有（ ）。

A. 违约风险 B. 利息率风险 C. 购买力风险 D. 流动性风险

4. 在金融市场上，利率的构成因素有（ ）。

A. 纯利率 B. 通货膨胀补偿率 C. 违约风险报酬 D. 期限风险报酬

5.下列情况引起的风险属于可分散风险的有（ ）。

A. 国家税法变动 B. 公司劳资关系紧张 C. 公司产品滞销 D. 银行提高利率

6.风险报酬分为（ ）。

A. 违约风险报酬 B. 流动性风险报酬 C. 流通能力风险报酬 D. 期限风险报酬

7. 从投资者角度看，风险分为（ ）。 A. 市场风险 B. 公司特有风险 C. 经营风险 D. 财务风险 8.企业降低经营风险的途径一般有（ ）。

A.增加销售量 B.增加自有资本 C.降低变动成本 D.增加固定成本比例 9.关于投资者要求的投资报酬率,下列说法中正确的有（ ）。 A. 风险程度越高,要求的报酬率越低 B. 无风险报酬率越高,要求的报酬率越高 C. 无风险报酬率越低,要求的报酬率越高 D. 风险程度、无风险报酬率越高,要求的报酬率越高

? 判断题

1.时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系。（ ） 2.所有的货币都具有时间价值。（ ）

3.时间价值相当于社会平均资金利润率或平均投资报酬率。（ ） 4.在没有通货膨胀和没有风险的情况下，时间价值率与银行存款利率、贷款利率、

各种债券利率相等。（ ）

5.后付年金是一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。（ ） 6.求n期的先付年金终值，可以先求出n期后付年金终值，然后再除以（1+i）。（ ）

7.求n期的先付年金现值，可以先求出n-1期后付年金现值，然后再加一个A。（ ）

8.票面价值、票面年利率相等，每年计息1次的债券比每季度计息1次的债券价值大。（ ）

9.决策者对未来的情况及其出现的概率都不能确定的情况下的决策成为风险型决策。（ ）

10.风险报酬就是投资于含风险项目应该得到的报酬。（ ）

11.风险是指事件本身所具有的不确定性，具有客观性，不会随着时间的推移而发生改变。

? 计算分析题

1.某人投资10000元于某项目，在年回报率为6%的情况下，需要多少年才能使现有货币增加1倍。

2.某人用分期付款方式购置一辆汽车，合同规定每年初付款50000元，连续支付5年，计算在年利率8%的情况下，相当于现在一次性支付多少钱。 3.某公司准备购置办公房，房产开发商提出两种付款方案：

（1）从现在起每年年初支付10万元，连续支付8年，共80万元；

（2）从第四年开始，每年年初支付12万元，连续支付8年，共96万元。 若利率为10%，你认为该公司应选择哪个方案？

第3章 财务分析 ? 单项选择题

1.某公司2005年销售收入为180万元，销售成 本100万元，年末流动负债60万元，流动比率为2.0，速动比率为1.2， 年初存货为52万元，则2005年度存货周转次数为（ ）。

A.3.6次 B.2次 C.2.2次 D.1.5次

2.甲公司去年的销售净利率为5％，资产周转率为2.4次；今年的销售净利率为5.4％，资产周转率为2.2次，资产负债率没有发生变化，则今年的权益净利率比去年（ ）。

A.升高 B.降低 C.相等 D.无法确定

3.A公司只有普通股，按照去年年末普通股股数计算的每股盈余为5元，每股股利为2元，没有其他的普通股利，保留盈余在过去的一年中增加了600万元，年底每股账面价值为30元，资产总额为10000万元，则该公司去年年末的资产负债率为（ ）。

A.40％ B.60％ C.66.67％ D.30％

4.如果股利支付率为20％，留存盈利比率为80％，则股利保障倍数为（ ）。 A.2倍 B.5倍 C.4倍 D.1.25倍 5.如果资产负债率为60％，则产权比率为（ ）。 A.160％ B.150％ C.140％ D.66.67％ 6.下列能反映企业基本财务结构是否稳定的指标是（ ）。

A.资产负债率 B.产权比率 C.长期债务与营运资金比率 D.已获利息倍数 7.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为1.2，销售成本100万元，年初存货为52万元，则本年度存货周转次数为（ ）。

A.1.65次 B.2次 C.2.3次 D.1.45次

8．其他条件不变的情况下，如果企业过度提高现金流动负债比率，可能导致的结果是（ ）。

A.财务风险加大 B.获利能力提高 C.营运效率提高 D.机会成本增加 9. 某公司年初负债总额为800万元（流动负债220万元，长期负债580万元），年末负债总额为1060万元（流动负债300万元，长期负债760万元）。年初资产总额1680万元，年末资产总额2000万元。则权益乘数（按平均数计算）为（ ）。 A.2.022 B.2.128 C.1.909 D.2.1 10．ABC公司无优先股并且当年股数没有发生增减变动，年末每股净资产为5元，权益乘数为4，资产净利率为40%（资产按年末数计算），则该公司的每股收益为（ ）。

A.6 B.2.5 C.4 D.8

11．W公司无优先股，2003年年末市盈率为16，股票获利率为5%，已知该公司2003年普通股股数没有发生变化，则该公司2003年的留存收益率为（ ）。 A.30% B.20% C.40% D.50%

12．企业大量增加速动资产可能导致的结果是（ ）。

A.减少财务风险 B.增加资金的机会成本C.增加财务风险D.提高流动资产的收益率

13．下列各项中，不会影响流动比率的业务是（ ）。

A.用现金购买短期债券 B.现金购买固定资产