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超细纤维PU合成革

行业分析

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目 录

一、行业分析：超细纤维PU合成革是未来发展方向 .......................... 3 二、标杆分析：同大股份 ........................................................................ 6

1、公司背景介绍：国内领先的PU合成革制造企业 ............................................ 6 2、财务分析 .............................................................................................................. 8 3、同行业公司比较分析 .......................................................................................... 9 4、竞争优势：研发优势明显，客户质地优良 .................................................... 13 5、未来盈利增长点：公司未来增长点在于超纤革产能扩张 ............................ 14 6、盈利分析及预测 ................................................................................................ 16 7、主要风险 ............................................................................................................ 18

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一、行业分析：超细纤维PU合成革是未来发展方向

超细纤维PU合成革采用了与天然皮革中束状胶原纤维结构和性能相似的束状超细纤维，加工络合成三维网络结构的高密度无纺布，填充以优制形式微孔结构的聚氨酯，经特殊的后加工整理而成。该产品结合新研制的具有开孔结构的PU 浆料浸渍、复合面层的加工技术，发挥了超细纤维巨大表面积和强烈的吸水性作用，使得超细纤维PU 合成革具有了束状超细胶原纤维的天然革所固有的吸湿特性。超细纤维PU 合成革拥有比真皮更优越的物性：耐撕裂，抗拉力强度高，耐磨，耐寒，耐酸，耐碱，不退色， 防水解，质量轻，柔软透气好，平滑且手感佳，厚度统一。在耐化学性、质量均一性、大生产加工适应性以及防水、防霉变性等方面更超过了天然皮革。超细纤维PU 合成革适用于高档运动服装、鞋、箱包、家具的面料。

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以超细纤维和聚氨酯复合制成的类似于天然皮革的外观及性能的合成革，是目前世界上最接近真皮的合成革，是新材料互相结合的典范，它完成了由“仿制”到“变换”的过程，冲破了人们对传统意义上合成革的概念，它是一种全新的性能与功能卓越的新材料，是一个可以创新且潜力巨大的新型领域。

超细纤维PU合成革需求旺盛

国际上生产超细纤维PU 合成革的企业主要集中在亚洲的日本、中国、台湾地区和韩国，目前超纤革仍然是以日本各公司在质量和技术方面占有领先地位，以生产高档超纤革为主。自2004 年以来，日本、韩国、中国台湾地区、意大利的超纤革的产量缓慢增长，其中日本一直保持着世界领先地位，2010 年达到4,250 万平米；中国大陆的产量增长极快，从2004 年的1,240 万平米增加到2010 年的4,862 万平米，增长了292%，带动了世界超纤革总产量的增长。

中国大陆的超细纤维PU 合成革在产品质量和品种方面显示出良好的趋势，超纤革产品已进入日本、韩国、意大利等国市场，终端产品则出口到更多国家和地区。目前国内超纤革生产企业正在大幅扩充产能，中国大陆已经成为全球超细纤维PU 合成革规模最大的产地。

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