2019年世界经济形势回顾与2019年展望

来源：国家统计局国际统计信息中心发布时间：2019-02-27 10:00

复苏艰难曲折 增长动力不足 —2019年世界经济形势回顾与2019年展望 2019年，发达经济体经济运行分化加剧，发展中经济体增长放缓，世界经济复苏依旧艰难曲折。预计2019年世界经济形势可能好于上年，但不确定因素增多。我国外部环境仍然复杂多变，需认真应对。 一、2019年世界经济运行的主要特点 （一）经济增长缓慢。岁末年初，各主要国际组织纷纷下调对世界及主要经济体经济增长率预测值。按汇率法GDP加权汇总，联合国2019年12月份预测，2019年世界经济将增长2.6%，增速比上年小幅加快0.1个百分点，但比7月份预测值下调0.4个百分点；世界银行2019年1月份预测，2019年世界经济将增长2.6%，增速比上年小幅加快0.1个百分点，比6月份预测值下调0.2个百分点；共识公司2019年12月份预测，2019年世界经济将增长2.6%，增速与上年持平，比11月份预测值下调0.1个百分点。 表1 各国际组织近期下调世界及主要经济体经济增长率预测值（％） 2019年 2019年 2019年 与上次预测差值 2.6 -0.4 1.6 -0.3 4.3 -0.8 2.6 -0.2 联合国（2019年12月） 世界 2.4 2.5 发达经济体 1.1 1.2 发展中经济体 4.8 4.8 世界银行（2019年1月） 世界 2.4 2.5 英国共识公司（2019年12 月） 世界 2.4 2.6 2.6 -0.1 注：2019年为预测数据。联合国、世界银行和共识公司上次预测分别为2019年7月、2019年6月和2019年11月。世界总计均为按汇率法GDP加权。 世界工业生产增长小幅加快。2019年1-11月，世界和发达国家工业生产同比分别增长3.3%和2.2%，比上年同期加快0.6和2.2个百分点；发展中国家工业生产同比增长4.9%，比上年同期放缓1个百分点。主要经济体中，美国工业生产增长加快，欧元区波动前行，日本自第二季度以来持续恶化。

图1 世界工业生产同比增长率（%）

第 1 页

（二）经济运行分化加剧。美国第一季度GDP环比折年率下降2.1%，第二、三季度分别增长4.6%和5.0%，其中第三季度为2019年三季度以来最高增速；预计全年经济将增长2.4%，比上年加快0.2个百分点。欧元区前三季度GDP环比分别增长0.3%、0.1%和0.2%，始终在停滞的边缘徘徊；预计全年经济将增长0.8%，上年为下降0.5%。日本因消费税上调引发提前消费潮，第一季度GDP环比增长1.4%，但第二、三季度环比分别下降1.7%和0.5%，经济出现技术性衰退。多数发展中经济体经济增长放缓。2019年第四季度，预计韩国、印度尼西亚、新加坡和中国香港GDP将增长3.2%、4.8%、2.0%和2.0%，分别比上年第四季度放缓0.5、0.9、2.9和0.9个百分点。马来西亚和菲律宾经济在波动中保持较快增长，预计2019年第四季度分别增长5.2%和6.2%，增速与上年第四季度大体持平。2019年，仅印度经济增长有所加快，预计第四季度增长7.5%，增速比去年第四季度加快1.1个百分点。 图2 三大经济体GDP环比增长率（%） 注：美国为环比折年率增长率。三大经济体2019年四季度增长率为共识公司2019年12月预测数据。 表2 世界及主要经济体GDP同比增长率（%） 2019年 2019年 2019年 2019年 2019年 三季四季一季二季三季度 度 度 度 度 世界 2.4 2.5 2.6 3.3 2.8 1.7 2.3 3.0 美国 2.3 2.2 2.4 4.5 3.5 -2.1 4.6 5.0 欧元区 -0.7 -0.5 0.8 0.1 0.3 0.3 0.1 0.2 日本 1.5 1.5 0.2 0.4 -0.4 1.4 -1.7 -0.5 南非 2.5 1.9 1.4 1.8 2.9 1.9 1.3 1.4 巴西 1.0 2.3 0.1 2.4 2.2 1.9 -0.9 -0.2 印度 5.1 6.9 7.4 7.5 6.4 6.5 8.2 俄罗斯 3.4 1.3 0.7 1.3 2.0 0.9 0.8 0.7 墨西哥 4.0 1.4 2.1 1.6 1.1 1.9 1.6 2.0 注：2019年为世界银行1月份预测数据。世界经济增长率按汇率法GDP加权汇总。印度数据为印度中央统计局修订后数据；印度由于基期从2019-2019年修订为2019-2019年，且核算方法及分类体系也有所改变，印度中央统计局上调了2019年至2019年数据。 （三）主要发达经济体消费低迷。2019年1-11月，美国零售额同比增长4%，比上年同期回落0.2个百分点，剔除价格因素，放缓1.2个百分点；日本零售额同比增长1.8%，比上年同期加快1个百分点，剔除价格因素，放缓0.3个百分点。欧元区零售量同比增长1.2%，上年同期为下降0.9%。2019年1-11月，美国个人消费同比增长2.3%，比上年同期加快0.3个百分点；日本家庭消费支出同比仅增长0.1%，比上年同期回落1.4个百分点。从全年看，美国个人

第 2 页

消费保持稳定增长，各月同比增速保持在2%-3%的范围内。日本家庭支出形势不容乐观，一季度剧烈波动，二至四季度持续负增长。

图3 三大经济体零售额同比增长率（%）

（四）世界贸易低速增长。据联合国最新预测，2019年，世界贸易量预计增长3.4%，比7月份预测值调低1.3个百分点，虽略高于上年的3％，但大大低于国际金融危机前约7％的平均水平。波罗的海干散货运指数回落。2019年，波罗的海干散货运指数基本在海运平衡点（2000点）以下波动回落，从1月2日的2113点降至12月24日的782点，累计下降62.9%。

图4 世界贸易量同比增长率（%） 图5 波罗的海干散货运指数（%）

（五）全球通胀冲高回落。2019年前11个月，世界、发达和发展中经济体CPI同比分别上涨3.7%、1.7%和7.4%。分月看，三者涨幅轨迹呈冲高回落走势，世界CPI由5-7月份的年内最高值3.9%回落至11月份的3.6%，发达国家由4-6月份的最高值2.0%回落至11月份的1.5%；发展中国家由8月份的最高值8.1%回落至11月份的7.8%。

图6 世界、发达国家和发展中国家消费价格同比上涨率（%）

（六）就业状况总体稳定。2019年，美国失业率为6.2%，比上年同期降低1.2个百分点，就业形势好转；2019年1-11月，日本和欧元区失业率分别为3.6%和11.5%，均比上年同期降低0.4个百分点；其他主要经济体就业形势基本稳定。但扩大就业仍是各国的政策导向。部分国家失业率仍然较高，例如希腊和西班牙失业率均高于20%，法国、意大利和葡萄牙的失业率也超过10%。

图7 美国、日本和欧元区失业率（%）

二、影响世界经济运行的主要因素

（一）世界经济仍处于危机后的修复期。2019年，世界经济仍处在国际金融危机后的深度调整过程中，各国深层次、结构性问题没有解决。如：结构调整远未到位、人口老龄化加剧、新经济增长点尚在孕育、内生增长动力不足等问题，都制约着经济发展。

（二）全球需求不足。一方面，全球进口需求增长乏力。2019-2019年全球贸易量增速连续两年低于经济增速，2019年贸易量增速也仅比GDP增速快0.8个百分点，与国际金融危机前5年贸易量快于GDP增速1倍形成强烈反差；另一方面，在内需不振的情况下，各国均致力扩大出口，竞争性货币贬值的诱惑力增大，国际竞争趋于激烈。同时，全球贸易保护主义抬头，区域贸易自由化有取代全球贸易自由化之势。

图8 全球贸易量实际值和长期趋势

注：长期趋势是指1970-2019年数据，利用普雷斯科特滤波器平滑处理。

数据来源：世界银行。

图9 2019年全球需求仍处于较低水平

第 3 页

注：指数，假设没有发生国际金融危机=100 数据来源：世界银行。 （三）各经济体货币政策分化加剧。2019年国际金融危机之后，国际组织的政策协调成效并不明显，特别在维护金融稳定、恢复金融秩序与保持经济增长方面更是如此。在2019年11月举行的二十国集团（G20）首脑峰会上，各方承诺在未来五年内将G20整体GDP由目前预测水平提高2%以上。但总体来说，具体实施效果不容乐观，IMF和世界银行等国际经济组织倡导的改革则一拖再拖。各国货币政策措施分化严重。美国于2019年10月份完全退出量化宽松；欧元区和日本年中以后仍在加大宽松政策力度；俄罗斯和巴西分别升息6次和5次，累计升息幅度全年达1150个和125个基点；罗马尼亚和韩国分别降息3次和2次，累计降息100个和50个基点。 表3 2019年降息经济体 经济体 匈牙利 智利 罗马尼亚 土耳其 以色列 欧洲央行 秘鲁 韩国 瑞典 冰岛 中国 波兰 泰国 越南 墨西哥 降息次数 7 5 4 3 3 2 2 2 2 2 1 1 1 1 1 累计幅度（基点） 当前利率水平（%） 90 125 100 175 75 20 50 50 75 75 25 50 25 50 50 2.10 3.00 3.00 8.25 0.25 0.05 3.50 2.00 0.00 5.25 2.75 2.00 2.00 6.50 3.00 表4 2019年升息经济体 经济体 俄罗斯 巴西 新西兰 乌克兰 菲律宾 南非 马来西亚 加纳 升息次数 6 5 4 3 2 2 1 1 累计幅度（基点） 1150 175 100 750 50 75 25 200 当前利率水平（%） 17.00 11.75 3.50 14.00 4.00 5.75 3.25 21.0 第 4 页